市场交易结构分化 - A股主要宽基指数连续两日上涨，但市场交易结构显著分化，科技成长概念如新能源、电子半导体表现居前，而传统价值板块如银行与消费板块食品饮料表现相对较弱 [4] - 截至2025年10月20日，电子、电力设备、有色金属、计算机等行业交易热度显著居前，其交易活跃度显著高于市值权重，资金换手频繁、短期博弈情绪浓 [4] - 银行、非银金融、食品饮料等防御类行业活跃度偏低，处于"欠交易"状态 [4] 行业轮动速度 - 近三年来A股行业切换速度明显加快，2023年后虽从高点略有回落，但仍保持在高位区间 [7] - 当前市场热点更替频繁、题材持续性弱，追风博弈难以获得稳定超额收益 [7] A500ETF配置价值 - A500ETF系列成交额在股票型指数ETF中稳步靠前，全市场股票ETF成交额前十中，A500ETF包揽五席 [11] - 中证A500指数覆盖A股核心资产，市值跨度从90.5亿元到2.76万亿元不等，相比沪深300更具成长弹性，相比中证1000又具备业绩稳定性 [11] - 指数行业配置均衡，前十大行业合计权重约72%，电子（14.4%）与电力设备（10.9%）权重居前，银行（7.2%）、医药生物（7.2%）、非银金融（5.4%）等体现防御性 [11] A500指数行业结构特征 - A500指数的行业配置结构具备"哑铃型平衡"特征，当市场偏成长时，科技与制造类板块能提供弹性；当市场回归防御时，金融与红利类行业能提供下行支撑 [12] 相关基金产品 - 全市场跟踪中证A500指数的公募基金超过40只 [16] - 华泰柏瑞中证A500ETF联接A对应的ETF基金流通规模为245.49亿元，基金经理投资年限4.62年 [16] - 易方达中证A500ETF联接A对应的ETF基金流通规模为219.95亿元，基金经理投资年限5.34年 [16] - 华夏中证A500ETF联接A对应的ETF基金流通规模为166.63亿元，基金经理投资年限7.87年 [16] 投资启示 - 行业交易热度分化与板块轮动提速反映A股进入高频博弈新阶段，结构均衡、流动性强、配置价值突出的A500ETF成为资金博弈与长期配置的交汇点 [17] - 若期权标的预期落地，A500ETF或迎来"规模+流动性"的双重放大周期 [17]

百亿私募行业规模动态 - 截至2025年10月22日，百亿私募数量增至101家，较9月底的96家新增5家 [1] - 新增机构中，上海新方程私募、望正资产、旌安投资和赫富投资为再次回归百亿阵营，大道投资为首次新晋 [1] - 自9月以来新晋的百亿私募共计10家 [2] 百亿私募投资模式分布 - 量化私募数量最多，共47家，占比46.53% [2] - 主观私募共44家，占比43.56% [2] - 混合策略私募有8家，占比7.92%，另有2家机构未披露投资模式 [2] - 10月份新晋的5家百亿私募中，主观和量化策略各占2家，混合策略占1家 [2] - 9月以来新晋的10家百亿私募中，主观策略私募有6家，混合策略和量化策略均为2家 [2] 百亿私募核心策略分布 - 股票策略占据主导地位，共77家，占比达76.24% [5] - 多资产策略有13家，占比12.87% [5] - 债券策略为6家，占比5.94% [5] - 期货及衍生品策略有2家，占比1.98% [5] - 另有1家机构以组合基金为核心策略，占比0.99%，还有2家未披露核心策略 [5] - 10月新晋的5家百亿私募中，以股票策略为核心的私募有3家，多资产策略和组合基金各占1家 [5] 百亿私募扩容原因分析 - A股市场企稳回升，权益类资产收益提升，带动私募产品业绩与规模同步上升 [6] - 投资者对头部私募认可度提高，资金持续向业绩稳健、策略成熟的机构集中 [6] - 行业"头部效应"强化，资源不断向优质私募倾斜，加速行业优胜劣汰 [6] - 当前市场环境复杂多变，主观型私募策略灵活度高，能依据宏观形势及时调整配置 [7] - 部分主观私募基金经理具备丰富经验和较强选股能力，在复杂行情中实现优异业绩，吸引资金流入 [7] 代表性百亿私募机构示例 - 部分老牌百亿私募包括合晟资产（债券策略）、景林资产（股票策略）、重阳投资（股票策略）等，登记时间集中于2014年3月 [1] - 量化私募代表包括诚奇资产、九坤投资、明汯投资等，核心策略多为股票策略 [4][5] - 近期新晋百亿私募包括勤辰资产（2022年4月登记）、齐家私募（2022年4月登记）、北京正定私募（2022年8月登记）等 [2]

市场结构性分化 - 2025年A股市场呈现鲜明结构性分化，新能源、半导体等成长赛道经历深度调整，部分个股估值已回到历史低位[4] - 传统消费、医药中的高股息资产持续回暖，黄金、大宗商品等避险资产因全球流动性预期变化屡创新高[4] - 市场变化背后是多重因素交织，包括全球经济复苏节奏分化、国内经济结构转型深化以及投资者风险偏好阶段性摇摆[4] 林园投资哲学 - 核心理念强调“垄断是投资的本质，竞争是投资的敌人”，赚钱秘籍在于“行业+垄断+成瘾”[6] - 认为“怕高都是苦命人，泡沫来了才是最赚钱的时候”，指向对确定性的强烈追求[6] - 投资智慧在于纷繁变化中坚守不变的商业本质，用垄断抵御竞争，用常识过滤噪音，用耐心等待价值[6] 林园投资业绩与市场地位 - 在私募排排网2025年三季度人气榜中，林园位列第2名，公司规模在100亿以上，核心策略为股票主观投资[4][5] - 旗下有6只产品符合排名规则，截至2025年9月26日，这6只产品今年以来平均收益为特定百分比[4] 路演核心议题 - 将探讨当前市场的“变”与“机”，包括如何从结构性分化中识别真正机会，以及哪些行业正在积累长期赚钱势能[7] - 将阐述投资的“不变”底层逻辑，为何与嘴巴相关、与老龄化相关的赛道仍是核心，以及如何用常识筛选值得持有的企业[7] - 将分享普通投资者的应对之道，包括在波动市场中保持心态稳定，以及通过资产配置平衡风险与收益[7] 林园投资团队信息披露 - 团队将在路演中首次披露2025年第四季度的重点关注方向[8] - 将就市场关注的热点问题进行现场互动答疑，例如林园投资清盘风险的真实情况、四季度布局策略以及是否考虑介入AI投资等[8]

行业整体业绩概览 - 截至2025年9月底，有业绩显示的2729位基金经理合计管理5405只私募基金产品，管理总规模约为4870.52亿元，今年来收益均值高达27.78%，显著跑赢同期大盘 [2] - 从基金经理背景看，硕士学历占比最高，为48.92%（1335位）；博士和博士后学历分别有214位和7位；从业经验20年以上的基金经理有445位，占比16.31% [2] - 按私募规模划分，10-20亿规模区间的基金经理群体表现最为领先，322位基金经理管理的664只产品今年来收益均值高达30.30%；百亿私募的138位基金经理管理的660只产品收益均值为29.43% [2] 不同规模私募基金业绩分析 - 百亿以上私募（138位基金经理）管理产品660只，合计规模1338.18亿元，前三季度收益均值为29.43% [3] - 50-100亿私募（116位基金经理）管理产品371只，合计规模551.84亿元，收益均值为26.52% [3] - 20-50亿私募（269位基金经理）管理产品616只，合计规模805.08亿元，收益均值为24.05% [3] - 10-20亿私募（322位基金经理）管理产品664只，合计规模699.47亿元，收益均值为30.30% [3] - 5-10亿私募（425位基金经理）管理产品827只，合计规模566.42亿元，收益均值为30.17% [3] - 0-5亿私募（1459位基金经理）管理产品2267只，合计规模909.53亿元，收益均值为27.16% [3] 百亿私募基金经理表现 - 百亿私募中有业绩展示的基金经理共66位，其中股票策略占50位，多资产策略7位，债券策略4位，期货及衍生品策略3位 [5] - 业绩排名前三位基金经理分别为复胜资产陆航、久期投资姜云飞、望正资产王鹏辉 [5] - 复胜资产陆航管理6只产品，合计规模约18.71亿元，具备20年从业经验，投资理念为坚持业绩驱动，在合理估值下享受企业盈利上升带来的股价上行 [8] - 望正资产王鹏辉为创始人，具备24年证券基金从业经验，旗下4只产品合计规模约23.18亿元，公司于2025年9月新晋为百亿私募，组合构建思路为核心（优质蓝筹）+卫星（创新成长） [8] - 量化巨头宁波幻方量化（徐进、陆政哲）和九坤投资（王琛）均有基金经理上榜前十，王琛管理的5只产品合计规模约11.25亿元 [9] 50-100亿私募基金经理表现 - 该规模区间有业绩展示的基金经理共48位，股票策略23位，多资产策略8位，债券策略8位，期货及衍生品策略6位 [10][11] - 业绩排名前三位分别为同犇投资童驯、睿扬投资王世超、盛麒资产蔡智俊 [11] - 睿扬投资王世超管理的3只产品合计规模约3.36亿元，公司于2025年9月新晋准百亿私募，其观点认为创新药出海窗口期已至，未来十年中国创新药将持续供给全球 [16] - 国源信达旗下两位基金经理史江辉和李剑飞均上榜，史江辉管理的3只产品合计规模达8.61亿元，为榜单中在管规模最大 [17] 20-50亿私募基金经理表现 - 该规模区间有业绩展示的基金经理共78位，股票策略44位，债券策略14位，期货及衍生品策略11位 [18][19] - 业绩排名前三位为北京禧悦私募袁好、榕树投资翟敬勇、壹点纳锦(泉州)私募何玉清 [19] - 榕树投资翟敬勇管理的5只产品合计规模约2.24亿元，具有二十年以上资本市场从业经历，长期坚持深度挖掘优势行业，是五年期金牛奖基金经理 [22] 10-20亿私募基金经理表现 - 该规模区间有业绩展示的基金经理共79位，股票策略47位，多资产策略15位 [23] - 业绩排名前三位为量利私募何振权、龙航资产蔡英明、北恒基金周一丰 [24] - 量利私募何振权管理的3只产品合计规模约1.59亿元，投资理念为追求长期结构性投资机会，擅长把握新兴行业趋势 [29] 5-10亿私募基金经理表现 - 该规模区间有业绩展示的基金经理共98位，股票策略56位，多资产策略18位 [30][31] - 业绩排名前三位为富延资本刘祥龙、上海恒穗资产骆华森、龙吟虎啸吴胤彤 [32] - 富延资本刘祥龙管理的8只产品合计规模约8.58亿元，公司秉承价值投资理念，精选有价值、成长性好的A股上市公司 [35] 0-5亿私募基金经理表现 - 该规模区间有业绩展示的基金经理共187位，股票策略118位，多资产策略25位 [36] - 业绩排名前三位为龙辉祥投资杨仲光、京盈智投谢黎博、沁昇基金姚勇 [37] - 龙辉祥投资杨仲光管理的4只产品合计规模约3.62亿元，具备15年以上证券投资经验 [40]

公司概况 - 公司为上海锦望私募基金管理有限公司，成立于2012年，专注于二级市场证券投资，策略覆盖量化选股、量化多资产及股票多头等 [4] - 公司秉持"科学创造价值"的投资理念，重视收益与风险的平衡 [4] - 截至2025年9月底，在0-5亿规模量化私募中，公司旗下产品今年来收益均值位列量化私募业绩榜Top2 [4] - 截至2025年8月底，在上海地区量化私募中，公司旗下产品近1年业绩、今年来业绩均领衔10强，旗下3只产品平均收益表现突出 [4] 核心团队 - 核心成员拥有十多年量化投资经验，投研团队由3-4名量化系列人员和2-3名主观多头人员构成 [8] - 团队成员均毕业于国内知名高校物理数学等专业，具有丰富的实盘策略研究及国内市场投资经验 [8] - 团队曾公开管理过20多只私募基金，多数产品业绩优于同期市场基准指数，具备持续迭代模型和研究探索的能力 [8] 代表策略及产品：量化复合多头策略 - 策略概述为使用CTA策略、股票策略、可转债策略等多种策略组合，根据择时模型决定策略组合和权重，目标在指数上涨时获取多倍指数收益，指数下跌时跌幅接近指数 [14] - 策略架构为股票策略占比40%-60%，可转债策略占比20%-30%，CTA策略占比20%-30%，量化模型跟随市场风格动态组合各子策略 [15] - 策略具备快速调整能力，例如2024年用储备策略替代不佳子策略并调整因子比例，仅用一个月完成所有策略调整，后续产品业绩迅速回升 [15] - 团队已形成每月或一个半月优化一次子策略的机制，以力争组合稳定性 [15] - 代表产品为锦望诺铖进取，成立于2021年1月27日，为R5高风险复合策略产品 [16] - 该策略适合对中国资本市场长期乐观、能承受较大波动的投资者，旨在通过高弹性特性帮助把握指数上涨红利 [17] 代表策略及产品：量化股票策略 - 策略采用全市场选股，相较于单一指数增强产品更能抓住市场机会 [18] - 策略平均持有200~300只股票，持仓1~3日，为中低频交易，年换手率约20倍 [18] - 策略结合量价因子与基本面因子，采用因子组合预测和打分制双联动，动态捕捉市场风格Beta以追求收益最大化 [18] 代表策略及产品：可转债策略 - 转债通常具有较高盈利、较低回撤的特性，有利于积累长期复利 [19] - 转债与股市、债市不完全相关，可增加资产配置篮子的不相关性 [19] 核心优势 - 量化策略具备收益长期可持续性较强及可复制的特点 [20] - 多策略组合带来收益弹性大，在市场Beta基础上追求叠加相对稳定的超额收益，长期持有有机会获取更高的利润安全垫 [21] - 策略分散度高，有助于减缓策略衰减速度 [22] 行业背景 - 截至2025年9月底，管理规模在20亿以下的私募管理人有近7200家，占比超90%，是私募行业数量庞大的中坚力量 [3]

文章核心观点 - 2025年三季度A股结构性行情推动主观多头私募业绩整体跑赢量化多头产品，主观多头产品三季度及近1月平均收益分别为20.43%和4.21%，而量化多头产品同期平均收益分别为17.41%和2.55% [2] - 主观私募管理规模显著增长，2025年9月新增的5家百亿私募中，新晋或重回的主观私募占3家 [2] - 文章按六大规模组别（100亿以上、50-100亿、20-50亿、10-20亿、5-10亿、0-5亿）盘点了主观私募2025年前三季度的前十强业绩 [2] 100亿以上规模组主观私募 - 截至2025年9月底，百亿主观私募数量为42家，其中上海和北京的私募合计28家，占比超过50% [3] - 员工人数超过50人的百亿主观私募仅有9家，其中高毅资产和淡水泉员工人数超过100人 [3] - 拥有香港9号牌照的百亿主观私募共13家，包括淡水泉、景林资产、中欧瑞博等 [3] - 旗下至少有3只产品符合排名规则的百亿主观私募共11家，前三季度业绩前三名均位于上海，分别为复胜资产（冠军）、开思私募（亚军）和久期投资 [7] - 复胜资产旗下7只产品前三季度平均收益为***%，其投资理念为“业绩驱动投资”，并关注工程机械、化工等“反内卷”行业龙头公司的盈利边际改善迹象 [11] - 开思私募旗下6只产品前三季度平均收益为***%，其看好港股估值处于相对低位及龙头公司在人工智能时代的潜力 [11] 50-100亿规模组主观私募 - 旗下至少有3只产品符合排名规则的准百亿主观私募共15家，前三季度业绩前三名分别为同犇投资、盛麒资产（亚军）和望正资产（季军） [12] - 盛麒资产旗下5只产品前三季度平均收益为***%，公司专注于价值与成长，其实际控制人曾文凯公开表示看好黄金等资源类资产 [16] - 望正资产旗下4只产品前三季度平均收益为***%，公司采用“核心（优质蓝筹）+卫星（创新成长）”的组合构建思路 [16] 20-50亿规模组主观私募 - 旗下至少有3只产品符合排名规则的20-50亿规模主观私募共41家，前三季度业绩前三名分别为北京禧悦私募（冠军）、睿扬投资和壹点纳锦(泉州)私募 [17] - 北京禧悦私募旗下5只产品前三季度平均收益为***%，其管理规模于2025年10月由5-10亿跃升至20-50亿 [20] 10-20亿规模组主观私募 - 旗下至少有3只产品符合排名规则的10-20亿规模主观私募共46家，前三季度业绩前三名分别为路远私募、榕树投资和能敬投资控股 [21] - 路远私募旗下3只产品前三季度平均收益为***%，其董事长路文韬管理的“路远睿泽稳增”产品收益最高，公司聚焦宏观经济周期与大宗商品投资，并增加黄金仓位 [24] - 榕树投资旗下5只产品前三季度收益为***%，公司前瞻性布局“新五朵金花”赛道：新能源、半导体、创新药、机器人和互联网 [24] 5-10亿规模组主观私募 - 旗下至少有3只产品符合排名规则的5-10亿规模主观私募共59家，前三季度业绩前三名分别为富延资本（冠军）、精砚私募和指南基金 [26] - 富延资本旗下8只产品前三季度平均收益为***%，公司坚持长期价值投资理念 [29] 0-5亿规模组主观私募 - 该规模组前三季度业绩前十强中，龙辉祥投资、沁昇基金和墨钜资产分别位列前三 [32]

私募证券产品备案市场总体表现 - 2025年前三季度全市场共备案私募证券产品8935只，较去年同期的4718只同比大幅增长89.38% [2] - 备案数量增长主要受市场环境改善、监管规范化引导以及私募机构积极拓展业务三大因素驱动 [2] 按一级策略划分的备案情况 - 股票策略产品备案5849只，占比65.46%，同比增幅达99.35%，占据绝对主导地位 [3] - 多资产策略备案产品1278只，占比14.30%，同比增长84.68% [5] - 期货及衍生品策略备案产品913只，占比10.22%，同比增长66.00% [5] - 债券策略与组合基金备案数量相当，分别为363只和362只，占比均在4%左右，同比增幅分别为75.36%和79.21% [5] 量化私募产品备案表现 - 量化私募产品共备案3958只，占全部私募证券产品备案量的44.30%，较去年同期的1953只同比暴增102.66% [6] - 量化策略增长驱动因素包括业绩优于主观策略、技术迭代应用以及头部机构形成的良性循环 [6][7] - 股票策略量化产品备案总量达2865只，占量化产品总备案量的72.39% [11] - 在股票量化策略中，量化多头备案1843只占比46.56%，股票市场中性策略备案863只占比21.80%，股票多空策略备案159只占比4.02% [9][11] - 期货及衍生品量化策略备案产品543只，占比13.72%，其中量化CTA策略备案509只，占比12.86% [9][11] 私募管理人备案集中度 - 前三季度有产品备案的私募管理人共2322家，其中1879家备案产品在5只以内 [12] - 备案产品不少于40只的私募管理人有26家，其中百亿私募管理人达到23家，占比88.46% [14] - 在这26家管理人中，量化私募占到21家，占比80.77%，百亿量化私募管理人达19家，占比73.08% [14] - 百亿量化私募管理人宽德私募备案产品120只居首，黑翼资产备案114只，明汯投资备案111只，世纪前沿备案98只 [13][14]

券商资管产品整体业绩概览 - 2025年前三季度，有业绩显示的2669只券商资管产品收益均值为6.11%，收益中位数为2.25% [1] - 按投资标的分类，债券型产品数量最多，达1913只，前三季度收益均值为2.51% [1] - FOF和混合型产品数量均超过300只，前三季度平均收益分别为14.47%和15.49% [1] - 股票型产品数量为32只，前三季度收益均值最高，达23.30%，表现最为亮眼 [1] 股票型券商资管产品 - 股票型产品主要投向股票市场，共有32只产品有前三季度业绩显示 [2] - 收益排名前10的产品中，冠军为中信证券资管旗下的“中信证券智胜500指数增强1号” [2][3] - 该冠军产品成立于2022年3月15日，投资经理为李荣 [3] - 财达证券旗下的“财达成长6号”位列第三，成立于2024年1月12日，投资经理为沈小琳和陈谢鹏 [3][4] 混合型券商资管产品 - 混合型产品可在股票、债券等资产间配置，共有359只产品有前三季度业绩显示 [5] - 产品根据配置权重不同，分为偏股混合型、偏债混合型、平衡混合型和灵活配置型 [5] - 收益排名前20的产品中，方正证券旗下的“方正鑫科2号”位列第五，成立于2019年8月9日，运作已超6年，投资经理为于化鹏 [10] FOF型券商资管产品 - FOF产品通过投资其他基金间接持有证券资产，共有332只产品有前三季度业绩显示 [11] - 收益排名前5的产品依次为浙商财富鑫汇中证1000与小市值增强型FOF1号、中信证券财富精选指数增强1号FOF、国联嘉选1号FOF、国金鑫享刺桐9号FOF、海通远见1号FOF [11] - 亚军产品“中信证券财富精选指数增强1号FOF”成立于2019年8月6日，运作已超6年，投资经理为陈朔，其在管产品达46只，管理总规模超129亿元 [13] 债券型券商资管产品 - 债券型产品主要投向债券市场，风险相对较小，数量最多，共有1913只产品有前三季度业绩显示 [14] - 收益排名前5的产品依次为第一创业可转债灵活配置1号、银河稳盈20号、国泰君安君享荣耀进宝、海通可转债101号、华安证券恒赢18号 [14] - 亚军产品“银河稳盈20号”成立于2018年12月7日，运作接近7年，投资经理为张嘉瑶和李晓玲 [17]

百亿私募整体业绩表现 - 截至9月30日，百亿私募产品今年前三季度收益均值和中位数分别为27.37%和27.34%，在六个规模组私募中分别位列第2和第1位 [2] - 百亿私募产品业绩表现稳定，前三季度波动率仅为17.27% [2] 各策略产品业绩分析 - 股票策略产品今年来整体收益最高，收益均值和中位数分别为30.47%和28.58%，但波动率也较高，为16.89% [4] - 多资产策略产品收益均值为23.63%，收益中位数为24.59%，波动率为17.64% [5] - 期货及衍生品策略产品收益均值为6.68%，收益中位数为4.59%，波动率为9.86% [5] - 债券策略产品收益均值为6.01%，收益中位数为6.08%，波动率为7.75% [5] - 组合基金产品收益均值为27.76%，收益中位数为27.25%，波动率为5.58% [5] 股票策略十强产品亮点 - 股票策略10强产品上榜门槛为***%，主观多头和量化多头产品各占5只 [5] - 收益前5产品分别由复胜资产陆航、龙旗科技朱晓康、复胜资产陈盛业、久期投资姜云飞、念觉私募王啸管理 [5] - 复胜资产陆航管理的“复胜正能量二号”今年前三季度及近1月收益均领衔10强产品，陆航拥有18年证券投资经验 [8] - 念觉私募王啸管理的产品位列第5，王啸为复旦大学物理学博士，具有15年以上量化策略研发经验 [9] - 新晋百亿私募开思私募旗下产品“开思沪港深优选3号”位列第8，由拥有多年港股研究经验的倪飞管理 [10] 多资产策略十强产品亮点 - 多资产策略10强产品上榜门槛为***%，宏观策略产品包揽前3名，共4只；复合策略产品有6只 [11] - 久期投资、盛泉恒元、黑翼资产均有至少2只产品进入前10 [11] - 收益前5产品分别由久期投资姜云飞和吴旭、久期投资姜云飞、银叶投资许巳阳和张沐东、黑翼资产陈泽浩、博润银泰投资马志伟管理 [11] - 黑翼资产陈泽浩管理的产品位列第4，陈泽浩为美国斯坦福大学统计学博士，拥有17年海内外量化投资经验 [14] - 博润银泰投资马志伟管理的产品位列第5，马志伟拥有数学硕士和经济学博士学位，曾担任美国道富银行副总裁 [15] 期货及衍生品策略十强产品亮点 - 期货及衍生品策略10强产品上榜门槛为***%，量化CTA产品共有9只，期权策略产品仅有1只 [16] - 收益前5产品分别由信弘天禾章毅、因诺资产徐书楠和刘恒一、千衍私募庞珏嗣、黑翼资产陈泽浩和邹倚天、博润银泰投资杨晓管理 [17] - 信弘天禾章毅管理的“信弘CTA1号量化A类份额”以明显优势夺冠，章毅拥有丰富的企业管理和金融从业经验 [19]

文章核心观点 - 截至2024年10月13日，全市场有230只成立半年以上的公募基金净值创历史新高，反映出在波动的市场环境下，特定主题和策略的基金表现突出 [3] - 创新高基金高度集中于资源（有色金属、黄金）、半导体和商品（黄金）三大主题，显示这些行业是当前市场的核心投资主线 [3][4][7][9][11] - 采用长期锁定策略的偏股混合型基金在创新高基金中占比相对较高，表明减少短期交易干扰有助于获取长期稳健收益 [5] 普通股票型基金 - 全市场598只普通股票型基金中，仅4只净值创历史新高，占比0.67% [3] - 创新高基金收益领先，创金合信资源主题精选股票A和华商上游产业股票A今年以来收益均超60%，分别达69.47%和63.07% [3][4] - 资源主题基金前十大重仓股高度重叠，共同持有紫金矿业、兴业银锡、洛阳钼业、云铝股份、中金黄金等资源股 [3] - 半导体主题基金出现分化，南方半导体产业股票A持仓除电子行业外还涵盖机械设备、房地产等领域，而中欧半导体产业股票A则集中投资于中芯国际、海光信息等纯电子行业个股 [4] 偏股混合型基金 - 全市场2580只偏股混合型基金中，22只净值创历史新高，占比0.85% [5] - 创新高基金中有6只为锁定期1-3年的产品，凸显长期投资策略的有效性 [5] - 永赢半导体产业智选混合发起A以83.83%的年内收益位居榜首，大幅超越其业绩基准40.06个百分点 [5][6] - 银华同力精选混合和大成产业趋势混合A收益表现强劲，今年以来收益分别为71.86%和69.66% [6] 灵活配置与平衡混合型基金 - 全市场1388只灵活配置和平衡混合基金中，仅8只净值创历史新高，占比0.58% [7] - 前海开源基金吴国清管理的两只产品收益领先，前海开源金银珠宝混合A和前海开源沪港深核心资源混合A今年以来收益分别达99.20%和95.86%，接近翻倍 [7][8] - 基金经理吴国清看好金价和稀土价格的上涨前景 [7] 指数型基金 - 全市场2416只指数型基金中，10只净值创历史新高，占比0.41% [9] - 创新高指数基金以有色金属、稀土主题为主，国泰中证有色金属矿业主题ETF发起联接A、嘉实中证稀土产业ETF联接A和南方中证申万有色金属ETF发起联接A年内收益均超81% [9][10] - 半导体主题在主动基金中表现强劲，但在指数基金中相对较弱 [9] 商品型基金 - 全市场46只商品型基金中，15只净值创历史新高，占比高达32.61% [11] - 创新高商品基金主要为黄金ETF联接产品，国泰黄金ETF联接A、华安黄金易ETF联接A和工银黄金ETF联接A年内收益均约49.5% [11][12] - 黄金价格上涨主要驱动因素包括美国特朗普政府的关税政策不确定性和美联储降息周期的开启 [11]