报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 隔夜欧盟称特朗普的关税威胁暂不实施，叠加特朗普宣称考虑对俄罗斯实施新的制裁，前期油价走高上行，不过后续价格回落，新一轮OPEC+会议将提前计划一天于5月31日召开，仍有较大可能宣布继续增产，短期油价继续震荡运行，短线450 - 460区间运行，长线多单轻仓持有 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 原油2507基本面，特朗普称普京发动大规模空袭并考虑对俄新制裁，特朗普放弃下月对欧盟进口产品征50%关税威胁，OPEC+会前未讨论增产41.1万桶/日问题，整体中性 [3] - 5月26日阿曼原油和卡塔尔海洋原油现货价分别为64.03美元/桶、63.68美元/桶，基差23.76元/桶，现货升水期货，偏多 [3] - 美国截至5月16日当周API原油库存增加249.9万桶，预期减少144.9万桶；至5月16日当周EIA库存增加132.8万桶，预期减少127.7万桶；库欣地区库存至5月16日当周减少45.7万桶，前值减少106.9万桶；截止至5月21日，上海原油期货库存为402.9万桶，不变，偏空 [3] - 20日均线偏下，价格在均线下方，偏空 [3] - 截至5月20日，WTI和布伦特原油主力持仓多单且多增，偏多 [3] 近期要闻 - 当地时间25日，特朗普同意欧盟将关税谈判期限延长至7月9日的请求，双方通话愉快，欧盟准备加快贸易谈判但需更多时间 [5] - 特朗普称普京发动最大规模空袭“完全疯了”，考虑对俄新制裁，克里姆林宫回应可能是情绪过载，特朗普还抨击泽连斯基；俄罗斯不认为梵蒂冈是乌和谈严肃场所 [5] - 伊朗总统佩泽希齐扬称即便美方不解除制裁，伊朗有能力克服困境，呼吁全国团结，强硬喊话美国，还回应伊美谈判进展 [5] 多空关注 - 利多因素未提及，利空因素有需求端乐观仍待验证、OPEC+增产继续；行情驱动为需求端受美国政策影响受损及供应端可能迅速增产的共振；风险点有OPEC+内部团结破坏、战争风险升级；此外美国威胁对伊朗制裁、委内瑞拉原油面临制裁风险、贸易战争有缓和迹象 [6] 基本面数据 - 期货行情方面，布伦特原油结算价前值64.78，现值64.12，涨跌 -0.66，幅度 -1.02%；WTI原油结算价前值61.53，现值61.48，涨跌 -0.05，幅度 -0.08%；SC原油结算价前值454.7，现值456.4，涨跌1.70，幅度0.37%；阿曼原油结算价前值63.68，现值63.26，涨跌 -0.42，幅度 -0.66% [7] - 现货行情方面，英国布伦特Dtd前值64.79，现值65.62，涨跌0.83，幅度1.28%；西德克萨斯中级轻质原油(WTI)前值61.53，现值61.48，涨跌 -0.05，幅度 -0.08%；阿曼原油环太平洋前值63.31，现值64.03，涨跌0.72，幅度1.14%；胜利原油环太平洋前值62.21，现值63.03，涨跌0.82，幅度1.32%；迪拜原油环太平洋前值63.30，现值63.83，涨跌0.53，幅度0.84% [9] - API库存走势显示，从2月28日到5月16日库存有增有减，5月16日库存为46863.4万桶，较上期增加249.9万桶 [10] - EIA库存走势显示，从3月14日到5月16日库存有增有减，5月16日库存为44315.8万桶，较上期增加132.8万桶 [13] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓从3月11日到5月13日有增有减，5月13日净多持仓为185301，较上期增加9873 [16] - 布伦特原油基金净多持仓从3月11日到5月13日有增有减，5月13日净多持仓为151144，较上期增加53586 [19]

1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 生猪期货早报 2025-05-27 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸生猪观点和策略 生猪： 1. 基本面：供应方面，五一小长假结束，国内出栏积极性减弱生猪价格节前小幅反弹节后或回归弱势 ，预计节后本周供给或猪、肉双减。需求方面，国内宏观环境预期偏悲观，五一假期结束居民整体 消费意愿热情回落，压制短期鲜猪肉消费，前期中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场 信心。综合来看，预计本周市场或供需双减、猪价短期呈震荡偏弱格局。关注月底集团场出栏节奏 变化、二次育肥市场动态变化情况。中性。 2. 基差：现货全国均价14340元/吨，2509合约基差680元/吨，现货升水期货。偏多。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期国内甲醇市场缺乏实质性利好支撑，本周或呈偏弱走势；港口市场下旬进口到港集中，库存累积预期下港口库存拐点或到来，内地市场传统下游淡季企业出货不畅，库存或继续累积，短期供需矛盾加剧；预计本周甲醇价格震荡为主，MA2509在2200 - 2260震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2509基本面短期缺乏利好，本周或偏弱；港口库存累积预期下拐点或现，内地市场供需矛盾加剧；基差显示现货升水期货；截至5月22日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为39.38万吨，较上周期小幅累库0.37万吨，沿海可流通货源上涨0.52万吨至24.98万吨；20日线向下，价格在均线下方；主力持仓净空，空增；预计本周甲醇价格震荡，MA2509在2200 - 2260运行 [5] 多空关注 - 利多因素有部分装置停车（榆林凯越、新疆新业等）、伊朗甲醇开工降低且港口库存处于低位、荆门60万吨/年醋酸装置5月16日出产品且新疆中和合众60万吨/年醋酸本月下旬有投产计划、西北CTO工厂甲醇外采 [6] - 利空因素有前期停车装置恢复（内蒙古东华等）、下半月港口预计到船集中、甲醛进入传统淡季且MTBE开工明显走跌、煤制甲醇有利润空间且积极出货、产区部分工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货市场：环渤海动力煤669元/吨持平，CFR中国主港256美元/吨持平，进口成本2279元/吨降3元，CFR东南亚328美元/吨持平，江苏2272元/吨降18元，鲁南2398元/吨持平，河北2200元/吨持平，内蒙古1925元/吨降105元，福建2325元/吨降10元 [8] - 期货市场：期货收盘价2224元/吨涨2元，注册仓单0张降5997张，有效预报0张持平 [8] - 价差结构：基差江苏 - 鲁南降20元，进口价差降5元，江苏 - 河北降18元，江苏 - 内蒙古涨87元，中国 - 东南亚持平；华东开工率80%持平，山东降2.39%，西南降1.22%，西北降3.55%，全国加权平均降3.81%；华东港口库存23.11万吨增1.31万吨，华南港口库存16.27万吨降0.94万吨 [8] - 国内甲醇现货价格：江苏周跌1.86%，鲁南持平，河北周跌2.44%，内蒙古周跌6.89%，福建周跌1.90% [9] - 甲醇基差：现货周跌1.86%，期货周跌1.42%，基差降11 [11] - 甲醇各工艺生产利润：煤制周降140，天然气持平，焦炉气降328 [22] - 国内甲醇企业负荷：全国降3.81%，西北降3.55% [23] - 外盘甲醇价格和价差：CFR中国周跌0.78%，CFR东南亚周跌1.50%，价差涨3 [26] - 甲醇进口价差：现货周跌2.07%，进口成本周跌0.87%，进口价差降23 [29] - 甲醇传统下游产品价格：甲醛持平，二甲醚持平，醋酸周涨0.58% [33] - 甲醛生产利润和负荷：利润增24，负荷升0.90% [37] - 二甲醚生产利润和负荷：利润增78，负荷升0.82% [40] - 醋酸生产利润和负荷：利润增39，负荷升1.94% [43] - MTO生产利润和负荷：利润增138，负荷升0.15% [47] - 甲醇港口库存：华东增1.31万吨，华南降0.94万吨 [49] - 甲醇仓单和有效预报：仓单降9390张，有效预报持平 [54] - 甲醇平衡表：展示了2022年11月 - 2024年10月甲醇的总产量、各工艺产量、总需求、各需求分项、净进口、库存、供需差等数据 [56] 检修状况 - 国内甲醇装置：涉及西北、华北、华东、西南、东北等地区多家企业，部分装置停车检修、降负、故障临停等，部分已恢复或重启中 [57] - 国外甲醇装置：伊朗、沙特、马来西亚、卡塔尔等国家和地区的部分企业装置运行正常、开工一般、恢复中或检修等 [58] - 烯烃装置：西北、华东、华中、山东、东北等地区的部分企业烯烃装置运行平稳、负荷一般、停车检修或有投产计划等 [59]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国债期货多数走升，30年期主力合约涨0.13%，银行间主要利率债收益率多数下行，诸多不确定因素下短期现券或维持窄幅震荡；央行大量净投放跨月资金，隔夜资金不贵；各主力基差情况不一，部分现券贴水期货偏空，部分现券升水期货偏多；TS、TF、T主力可交割券余额处于中性水平；TS、TF、T主力在20日线上方运行且20日线向上偏多；各主力持仓情况不同；4月PMI回落，年内LPR首降，央行调整MLF操作方式，再提择机降准降息，4月政府债券发行助力社融增速加快，关税战暂缓冲击释放，降准降息兑现后资金面宽松，债市持续调整 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 期债行情回顾 - 基本面：国债期货多数走升，30年期主力合约涨0.13%，银行间主要利率债收益率多数下行，10年国开债因换券收益率降幅较大，央行大量净投放跨月资金，隔夜资金不贵，存款类机构隔夜和七天质押式回购利率一降一升，短期现券或维持窄幅震荡 [3] - 资金面：5月26日央行开展3820亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日1350亿元逆回购到期，单日净投放2470亿元 [3] - 基差：TS主力基差为 -0.1195，TF主力基差为 -0.0497，T主力基差 -0.0927，现券贴水期货偏空；TL主力基差为0.3787，现券升水期货偏多 [3] - 库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23599亿，中性 [4] - 盘面：TS、TF、T主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多 [4] - 主力持仓：TS主力净多，多增；TF主力净多，多增；T主力净多，多减 [5] - 预期：4月PMI回落至收缩区间，年内LPR首降，央行调整MLF操作方式，再提择机降准降息，4月政府债券发行助力社会融资规模增速加快，关税战暂缓冲击释放，降准降息兑现后资金面宽松，债市持续调整 [5] 行情回顾 | 期货合约 | 现价 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 日增仓 | CTD券 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | T2509 | 108.855 | +0.00% | 8.64万 | 258188 | 11075 | 240013.IB | | TF2509 | 106.060 | +0.01% | 7.34万 | 191724 | 6320 | 240001.IB | | TS2509 | 102.430 | +0.03% | 5.36万 | 159391 | 1666 | 240012.IB | | TL2509 | 119.76 | +0.13% | 11.28万 | 129599 | 11224 | 200012.IB | [8] 现券分析 - DR利率：有相关数据展示，但未提及具体分析内容 [9][10] - 中债国债到期收益率及国债期限利差：有相关数据展示，但未提及具体分析内容 [13] 基差分析 - T2509、TF2509、TS2509 CTD券基差有相关数据展示，但未提及具体分析内容 [16][17][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 菜粕RM2509在2540至2600区间震荡，受豆粕走势带动和技术性震荡整理，油厂开机及库存、现货需求、进口情况和关税政策等因素影响，短期回归区间震荡[9] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 未提及 近期要闻 - 国内水产养殖在淡季中回升，现货市场供应偏紧需求回升[11] - 加拿大油菜籽年度产量小幅减少支撑外盘期货，中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，对加拿大油菜籽进口反倾销调查尚在进行，结果待明确[11] - 全球油菜籽今年产量小幅减少，受欧盟和加拿大产量影响[11] - 俄乌冲突持续，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯油菜籽产量增加相互抵消，全球地缘冲突有上升可能，对大宗商品有支撑[11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，油厂菜粕库存压力不大[12] - 利空因素为3月后进口油菜籽到港量增加，中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查结果不确定，菜粕需求处于季节性淡季[12] 基本面数据 - 基差方面，现货2520，基差 -46，贴水期货[9] - 库存方面，菜粕库存2.35万吨，上周2.9万吨，周环比减少18.97%，去年同期3万吨，同比减少21.67%[9] - 盘面价格在20日均线下方且方向向下[9] - 5月15 - 26日，豆粕和菜粕成交均价及成交量有波动，豆菜粕成交均价价差高位收窄[13] - 5月15 - 26日，菜粕期货主力2509、远月2601及现货（福建）价格有变化[14] - 5月14 - 26日，菜粕仓单数量呈减少趋势[15] - 展示了2014 - 2023年国内油菜籽供需平衡表，包括收获面积、期初库存、产量等数据[23] - 展示了2014 - 2023年国内菜粕供需平衡表，包括期初库存、产量、总供给量等数据[24] - 进口菜籽5月到港量低于预期，进口成本偏强震荡[25] - 油厂菜籽库存回落，菜粕库存低位回升[27] - 油厂菜籽入榨量回升至偏高位[29] - 水产鱼类价格小幅回升，虾贝类价格维持平稳[37] 持仓数据 主力多单增加，资金流入[9] 菜粕观点和策略 - 基本面：菜粕震荡回升受豆粕走势和技术因素影响，油厂开机和库存、现货需求、进口及关税政策等使盘面短期回归区间震荡，整体中性[9] - 基差偏空，库存偏多，盘面偏空，主力持仓偏多[9] - 预期：菜粕短期受进口油菜籽库存和关税政策影响冲高回落，受豆粕带动价格回归区间震荡[9]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 弱现实强预期，粕类偏强震荡 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 一 .中美关税谈判短期落地 CONTENTS 目 录 弱现实强预期，粕类偏强震荡 一.中美关税谈判短期落地 二.粕类供需基本面分析 三.短期回归震荡，中期震荡偏强 豆菜粕2月后日K线走势 美豆2月后和ICE油菜籽今年日K线走势 • 1.中美关税战回到"解放前" ； • 2.美国对其他国家先行谈判； • 3.中美关税谈判90天后仍有变数。 1.中美关税战回到"解放前" • 3月3日：美国将对华额外关税提高至20% 特朗普签署行政命令，宣布将对中国大陆商品的额外 关税从10%提高至20%。 • 2025年3月10日起，中国对原产于美国的部分进口商品 加征关税：对鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税； 对高粱、大豆、猪肉、牛 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 钢厂铁水产量减少，供应端本月到港水平偏高水平，总体供需宽松，港口库存增加，市场传言出台粗钢压减政策，贸易战缓和，预期贸易战有缓和迹象但国内需求降低、进口增加，持震荡偏空思路 [2] 根据相关目录总结 每日观点 - 基本面：钢厂铁水产量减少，供应端本月到港水平偏高水平，总体供需宽松，港口库存增加，市场传言出台粗钢压减政策，贸易战缓和，整体中性 [2] - 基差：日照港PB粉现货折合盘面价826，基差119；日照港巴粗现货折合盘面价800，基差94，现货升水期货，偏多 [2] - 库存：港口库存14591.83万吨，环比减少，同比减少，中性 [2] - 盘面：价格在20日线下方，20日线向下，偏空 [2] - 主力持仓：铁矿主力持仓净空，空减，偏空 [2] - 预期：贸易战有缓和迹象，但国内需求降低，进口增加，震荡偏空 [2] 利多因素 - 钢厂补库有所增加 [5] - 港口库存减少 [5] - 进口亏损 [5] - 贸易战缓和 [5] 利空因素 - 后期发货量增加 [5] - 终端需求依旧弱势 [5] - 传言国内即将出台粗钢压减政策 [5] - 并未有强力刺激政策出台 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃基本面疲弱，短期预计低位震荡偏弱运行为主；玻璃供给下滑至同期较低水平，受季节性旺季预期影响，现货价格抬升，下游阶段性补库，玻璃厂库去化，预期玻璃低位震荡偏强运行为主 [2][5] 根据相关目录分别总结 每日观点 - 玻璃生产利润低位，行业冷修增加，开工率、产量下降至历史同期低位；深加工订单不及往年同期，终端需求偏弱，厂库重回累积，偏空 [2] - 浮法玻璃河北沙河大板现货1084元/吨，FG2509收盘价为1019元/吨，基差为65元，期货贴水现货，偏多 [2] - 全国浮法玻璃企业库存6776.90万重量箱，较前一周减少0.46%，库存在5年均值上方运行，偏空 [2] - 价格在20日线下方运行，20日线向下，偏空 [2] - 主力持仓净空，空减，偏空 [2] - 玻璃基本面疲弱，短期预计低位震荡偏弱运行为主 [2] 影响因素总结 - 利多因素：生产利润负反馈明显，玻璃产量持续下降至历史低位；中美关税谈判取得进展 [3] - 利空因素：地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位；深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主 [4] 主要逻辑和风险点 - 主要逻辑：玻璃供给下滑至同期较低水平，季节性旺季预期影响下，现货价格抬升，下游阶段性补库，导致玻璃厂库去化，预期玻璃低位震荡偏强运行为主 [5] 玻璃期货行情 - 主力合约收盘价前值1000元/吨，现值1019元/吨，涨跌幅1.90%；沙河安全大板现货价前值1084元/吨，现值1084元/吨，涨跌幅0.00%；主力基差前值84元/吨，现值65元/吨，涨跌幅 -22.62% [6] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1084元/吨，较前一日持平 [12] 基本面——成本端 - 煤炭产线盈利回升，天然气产线亏损收窄，石油焦产线利润转负 [16] 基本面分析——供给 - 全国浮法玻璃生产线开工223条，开工率75.34%，玻璃产线开工数处于同期历史低位 [20] - 全国浮法玻璃日熔量15.67万吨，产能处于历史同期最低位 [22] 基本面分析——需求 - 2025年2月，浮法玻璃表观消费量为431.43万吨 [26] 基本面分析——库存 - 全国浮法玻璃企业库存6776.90万重量箱，较前一周减少0.46%，库存在5年均值上方运行 [41] 基本面分析——供需平衡表 |年份|产量|表观供应|消费量|产量增速|消费增速|净进口占比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2017|5354万吨|5263万吨|5229万吨|/|/|-1.734%| |2018|5162万吨|5088万吨|5091万吨|-3.50%|-2.64%|-1.26%| |2019|5052万吨|5027万吨|5061万吨|-2.13%|-0.59%|-0.50%| |2020|5000万吨|5014万吨|5064万吨|-1.03%|0.06%|0.284%| |2021|5494万吨|5507万吨|5412万吨|9.88%|6.87%|0.24%| |2022|5463万吨|5418万吨|5327万吨|-0.56%|-1.54%|-0.834%| |2023|5301万吨|5252万吨|5372万吨|-2.97%|0.84%|-0.934%| |2024E|5510万吨|5461万吨|5310万吨|3.94%|-1.15%|-0.90%| [42]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花基本面中性，基差升水期货偏多，库存偏空，盘面偏多，主力持仓偏空，预期郑棉主力09短期反弹后震荡回落 [4] - 利多因素为前期中美互加关税减少，未来90天迎来外贸出口抢单期，期货价格接近历史低位；利空因素为总体外贸订单下降，库存增加，欧洲出台法案限制进口 [5] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - 棉花基本面：中美谈判取得进展互降关税，USDA5月报显示25/26年度产量下降、消费增加、期末库存不变；4月纺织品服装出口24.19亿美元同比增1.5%，4月我国棉花进口6万吨同比减少82.2%、棉纱进口12万吨同比减少1.4%；农村部4月24/25年度预计产量616万吨、进口150万吨、消费760万吨、期末库存831万吨，整体中性 [4] - 基差：现货3128b全国均价14606，基差1221（09合约），升水期货，偏多 [4] - 库存：中国农业部24/25年度4月预计期末库存831万吨，偏空 [4] - 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方，偏多 [4] - 主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空，偏空 [4] - 预期：中美谈判互降关税有90天窗口期，外贸纺织企业启动抢出口生产，郑棉主力09短期反弹至前期缺口附近，上方卖压增加，进一步上冲动力减弱，多头信心消退，盘面短期震荡回落 [4] 今日关注 未提及 基本面数据 - USDA全球棉花产销存预测（25/26年度）：中国产量631.4万吨同比降9%，印度产量533.4万吨同比降2%，美国产量315.7万吨同比升1%等；全球合计产量2565万吨同比降3%；全球消费2570.8万吨同比升1%；全球进口975.9万吨同比升6%；全球期末库存1706.5万吨同比基本持平 [10][11] - 全球棉花供需平衡表：展示了2016 - 2024年收获面积、期初库存、产量、进口、总供应、国内消费、总消费、期末库存、库存消费比等数据 [13] - 中国棉花相关数据（24/25 - 25/26年度）：播种面积、收获面积、单产、产量、进口、消费、期末库存等有相应变化，如25/26年度产量预计625万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存853万吨 [18] 持仓数据 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤基本面供应充足但市场活跃度下降，价格或偏弱运行；焦炭市场持续偏弱，预计短期继续弱稳运行 [2][7] 各部分总结 焦煤情况 - **每日观点**：产区煤矿正常生产供应充足，下游采购不积极市场成交走弱；基差显示现货升水期货；总样本库存较上周减少；20日线向下且价格在其下方；主力净空且空减；下游钢厂利润欠佳控制到货，预计短期价格偏弱运行 [2][3] - **多空因素**：利多因素为铁水产量上涨和供应难有增量；利空因素为焦钢企业采购放缓和钢材价格疲软 [5] - **价格行情**：5月26日17:30，俄罗斯、澳大利亚等国不同品牌炼焦煤在河北、山东港口有不同价格及涨跌情况 [11] - **库存情况**：港口库存324.8万吨，较上周减少12.6万吨；独立焦企库存819.8万吨，较上周减少10.1万吨；钢厂库存782.5万吨，较上周减少1.7万吨 [21][24][27] 焦炭情况 - **每日观点**：市场持续偏弱，焦企成本下降暂无明显减产意愿，但库存累积；基差显示现货升水期货；总样本库存较上周增加；20日线向下且价格在其下方；主力净空且空减；高炉检修增多、终端需求低迷，预计短期继续弱稳运行 [7] - **多空因素**：利多因素为铁水产量上涨和高炉开工率上升；利空因素为钢厂利润空间受挤压和补库需求部分透支 [9] - **价格行情**：5月26日17:30，山西、内蒙等地不同等级焦炭在各港口有不同价格及涨跌情况 [10] - **库存情况**：港口库存243.6吨，较上周减少2.5万吨；独立焦企库存68.8吨，较上周增加0.8万吨；钢厂库存666.4万吨，较上周增加2万吨 [21][24][27] 其他数据 - **焦炉产能利用率**：全国230家独立焦企样本产能利用75.3%，较上周增加1.9% [38] - **吨焦平均盈利**：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利 -9元，较上周增加7元 [42]