报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一螺纹热卷收跌，夜盘也收跌；临近春节冬储基本结束，商户逐步放假，建筑钢材现货成交降至冰点，市场持稳观望等待节后需求复苏；今年冬储力度偏弱，冬储价格3050 - 3150元，后结算模式；建议关注螺纹3050支撑线能否有效跌破，临近假期建议轻仓或空仓 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 周一螺纹热卷收跌，夜盘收跌 [1] 重要资讯 - 2026年2月2日至2月8日，全球船厂共接获65 + 2艘新船订单，其中中国船厂接获58艘，韩国船厂接获7 + 2艘 [1] - 2026年2月6日，巴西对原产于中国和俄罗斯的盘条作出反倾销肯定性初裁，建议继续调查，不实施临时反倾销措施，将终裁时限延长至自立案起18个月内，涉及多个南共市税号项下产品 [1] 市场逻辑 钢材现货价格局部下跌多数地区平稳，因临近春节各区域冬储基本结束，商户逐步放假，建筑钢材现货成交降至冰点，市场多持稳观望等待节后需求复苏，今年冬储力度偏弱，冬储价格3050 - 3150元，后结算模式 [1] 交易策略 螺纹3050支撑线关注能否有效跌破，临近假期建议轻仓或空仓 [1]

报告行业投资评级 - 尿素品种投资评级为震荡偏多 [1] 报告的核心观点 - 上周尿素企业库存继续小幅下降，周末工厂成交好转，新一轮印标发布利好国际市场，短期尿素价格区间震荡偏强，05合约参考区间1740 - 1840，交易策略为观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一尿素主力合约2605价格上涨12元至1788元/吨，华中主流地区现货价格上涨30元至1790元/吨；多头持仓增加8530手至26.1万手，空头持仓增加10680手至27.6万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，尿素行业日产21.11万吨，较上一工作日持平，较去年同期增加1.63万吨，今日开工率89.66%，较去年同期87.01%回升2.65% [1] - 库存方面，中国尿素企业总库存量91.85万吨，较上周减少2.63万吨，环比减少2.79%，尿素港口样本库存量13.4万吨，环比持平 [1] - 需求方面，复合肥开工率41.3%，环比 - 1.6%，三聚氰胺开工率66.4%，环比 + 2.8% [1] - 印度RCF发布尿素进口招标，意向150万吨（东海岸70西海岸80），2月18日开标，有效期至2月28日，最晚船期3月31日 [1] - 2025年12月尿素进口35.39吨，环比跌82.11%；进口均价2963.69美元/吨，环比跌52.11%；2025年12月尿素出口27.83万吨，环比跌53.75%；出口均价398.27美元/吨，环比跌56.64% [1] - 市场担忧美伊关系依然存在不确定性，潜在供应风险未消除，国际油价上涨，NYMEX原油期货03合约64.36涨0.81美元/桶，环比 + 1.27%；ICE布油期货04合约69.04涨0.99美元/桶，环比 + 1.45%；中国INE原油期货2604合约涨0.3至466元/桶，夜盘涨9.2至475.2元/桶 [1] 市场逻辑 - 新一轮印标发布利好国际市场，短期尿素价格区间震荡偏强 [1] 交易策略 - 观望 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 临近春节，焦煤整体呈现供需双弱基本面，民营煤矿逐步停产放假，下游需求弱稳运行，蒙煤甘其毛都口岸通关虽有所回落但库存压力仍处高位，焦煤盘面有压力，预计双焦节前保持弱稳运行，节前以区间震荡看待，临近春节假期建议轻仓或空仓过节 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 昨日焦煤主力合约 Jm2605 收于 1147.0 元/吨，环比日盘开盘上涨 0.75%；焦炭主力合约 J2605 收于 1703.5 元/吨，环比日盘开盘上涨 0.26%；昨日夜盘，焦煤主力合约收于 1126.5 元/吨，环比日盘收盘下跌 1.79%，焦炭主力合约收于 1685.0 元/吨，环比日盘收盘下跌 1.09% [1] 重要资讯 - 生态环境部 2 月 9 日公布通知，2026 年 4 月 10 日前，省级生态环境主管部门向钢铁、水泥、铝冶炼行业重点排放单位预分配 2025 年度碳排放配额 [1] - 2 月 9 日临汾尧都区市场炼焦煤价格暂稳，高硫强肥煤 A10.5、S4.1、V31、G100、Y40、CSR75、Mt10 出厂价现金含税 1150 元/吨 [1] - 2 月 9 日临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳，低硫主焦精煤 A9、S0.5、V20、G85 出厂价现金含税 1570 元/吨 [1] - 2 月 9 日晋中市场炼焦煤价格持稳，中硫主焦精煤 A10.5、S1.3、V25、G80、CSR65、岩相 0.15 出厂价现金含税 1280 元/吨 [1] 市场逻辑 - 临近春节，焦煤整体呈现供需双弱的基本面，民营煤矿逐步停产放假，下游需求弱稳运行，蒙煤方面，甘其毛都口岸通关虽有所回落，但库存压力仍处高位，焦煤盘面继续表现出一定的压力，预计双焦节前保持弱稳运行 [1] 交易策略 - 节前仍以区间震荡看待，临近春节假期，建议轻仓或空仓过节 [1]

报告行业投资评级 - 铁矿行业投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 周一铁矿收跌夜盘收涨 临近假期铁水产量变化不大刚性需求难有增量 库存继续攀升预计压力尚可 发运和到港均下降 预计节前铁矿主力下方750一线为强支撑 临近假期建议轻仓或空仓 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一铁矿收跌 夜盘收涨 [1] 重要资讯 - 2026年2月2日至2月8日全球船厂共接获65 + 2艘新船订单 中国船厂接获58艘 韩国船厂接获7 + 2艘 [1] - 2026年2月6日巴西对原产于中国和俄罗斯的盘条作出反倾销肯定性初裁 建议继续调查不实施临时反倾销措施 终裁时限延长至立案起18个月内 [1] - 2026年2月2 - 8日Mysteel全球铁矿石发运总量2535.3万吨 环比减少559.3万吨 澳洲巴西发运总量1948.9万吨 环比减少572.1万吨 澳洲发运量1279.8万吨 环比减少540.6万吨 发往中国量1097.5万吨 环比减少521.6万吨 巴西发运量669.0万吨 环比减少31.5万吨 [1] - 2026年2月2 - 8日中国47港到港总量2455.6万吨 环比减少213.6万吨 45港到港总量2361.3万吨 环比减少123.4万吨 北方六港到港总量1264.0万吨 环比减少24.7万吨 [1] 市场逻辑 - 铁矿盘面继续弱势震荡 本期铁水日产228.58万吨 周环比增加0.6万吨 临近假期铁水产量变化不大 铁矿刚性需求难有增量 库存继续攀升逼近1.8亿吨 预计库存压力尚可 未能构成盘面下行驱动力 本期铁矿发运和到港均下降 [1] 交易策略 - 预计节前铁矿主力下方750一线仍为强支撑 临近假期建议轻仓或空仓 [1]

报告行业投资评级 - 玉米：区间 [1] - 生猪：区间 [1] - 鸡蛋：观望 [3] 报告的核心观点 - 玉米短期现货购销清淡窄幅震荡，中期节后建库需求仍存维持宽幅区间交易思路，长期维持替代 + 种植成本定价逻辑 [1] - 生猪短期供给充裕消费支撑减弱，中期 3 月前供给增量预期仍存 4 月起缓解，长期 8 月前供给压力仍存远月合约预期下移 [3] - 鸡蛋短期春节临近现货购销清淡 2 月供强需弱施压蛋价，中期蛋鸡存栏下降幅度有限供给压力后移，长期养殖规模提升限制上涨空间 [3] 根据相关目录分别进行总结 玉米 - 行情复盘：昨日夜盘玉米期货震荡整理，主力 2605 合约涨跌幅 0%，收于 2276 元 / 吨 [1] - 重要资讯：深加工企业收购价弱稳，南北港口价格稳定，仓单数量无增减累计 60440 手，东北地区售粮进度 68% 上周为 65% 三年平均 59%，华北地区售粮进度 57% 上周为 55% 三年平均 56%，广州港口谷物库存量 112.00 万吨环比降 16.48% 同比降 61.98% [1] - 市场逻辑：短期临近春节现货窄幅震荡，中期节后建库需求仍存维持宽幅区间交易，长期维持替代 + 种植成本定价逻辑 [1] - 交易策略：中期维持宽幅区间交易思路，2603 合约短线支撑 2250 压力 2280，2605 合约短线支撑 2250 压力 2280，春节假期临近建议轻仓 / 空仓过节 [1] 生猪 - 行情复盘：昨日生猪期货弱势延续，主力 2605 合约日跌幅 0.69%，收于 11565 元 / 吨 [1] - 重要资讯：猪价弱势延续，12 月末能繁母猪存栏 3961 万头同比降 2.9% 为正常保有量 101.6%，2025 年 1 - 9 月新生仔猪数量环比增加对应今年 3 月前出栏增加，10 - 12 月环比下降对应今年 4 月起供给缓解，生猪出栏体重环比回落，2 月 9 日肥标价差 0.49 元 / 斤较上周五扩大 0.02 元 / 斤，2 月 9 日期货仓单增 80 手共计 727 手，2 月 6 日农业农村部提及强化生猪产能综合调控 [1][3] - 市场逻辑：短期假期临近供给充裕消费支撑减弱，中期 3 月前供给增量预期仍存 4 月起缓解，长期 8 月前供给压力仍存远月合约预期下移 [3] - 交易策略：上周提示近月空单止盈远月空单试探支撑，2603 合约关注 10500 压力 10800 - 11000，2605 合约支撑 11500 压力 11780，2607 合约支撑 12000 压力 12400，2609 合约支撑 13000 压力 13300，春节假期临近建议轻仓 / 空仓过节 [3] 鸡蛋 - 行情复盘：昨日鸡蛋期货近弱远强，主力 2603 合约日涨幅 0.03%，收于 2909 元 / 500KG [3] - 重要资讯：假期临近部分地区停止报价，全国蛋价主线弱稳，主产区均价 3.38 元 / 斤较前一日持平，主销区均价 3.38 元 / 斤，河北馆陶粉蛋价 2.89 元 / 斤较前一日持平，库存水平稳中有降，全国生产环节平均库存 1.19 天降 0.04 天，流通环节库存 1.31 天降 0.1 天，主流市场海兰褐老母鸡均价 4.48 元 / 斤较前一日持平，截至 2 月 5 日老母鸡周度淘汰日龄 495 天较前一周增 2 天，1 月全国在产蛋鸡存栏量约 13.42 亿只环比减幅 0.15% 同比增幅 4.11%，2 月产蛋鸡存栏量理论预估值 13.31 亿只 [3] - 市场逻辑：短期春节临近现货购销清淡 2 月供强需弱施压蛋价，中期蛋鸡存栏下降幅度有限供给压力后移，长期养殖规模提升限制上涨空间 [3] - 交易策略：上周提示 2603 合约前期空单分批止盈，目前观望为主，重点关注春节前后淘鸡、换羽节奏，春节假期临近建议轻仓 / 空仓过节 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 郑棉主力合约春节前维持震荡，05合约预计在14500元 - 15000元/吨区间运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 郑棉总成交334671，持仓1046048，结算价5月14615，9月14730，1月15130；ICE3月合约结算价61.61涨55点，5月63.76涨72点，7月65.45涨62点，成交约13.1万手 [2] 重要资讯 - 1月29日南疆巴州区域纺企采购31级双29含杂2.7%以内机采新棉疆内库2605合约基差成交价1150 - 1250元/吨，提货价16050 - 16200元/吨，较前一日上涨50 - 100元/吨 [2] - 2025年11月美国服装及服装配饰零售额(季调)为274.93亿美元，同比增加7.54%，环比增加0.88% [2] - 截至1.29一周，美国本年度陆地棉净签约5.7万吨，装运5.3万吨，至中国净签约0.8万吨，装运0.4万吨 [2] - 本年度至今，印度棉花公司（CCI）累计收购籽棉约437万吨，其中34%来自特伦甘纳邦，折皮棉约153万吨 [2] - 1月29日棉纱期货继续增量减仓，价格上涨，现货略涨，郑棉持稳运行，部分纺企上调报价100 - 300元/吨，多数纺企维持报价不变 [2] 市场逻辑 - ICE美棉期货终结连续八个交易日下行，03合约结算报价61.61美分，上涨0.9%；随着春节临近，市场交投趋于清淡，企业新增订单减少，汽运费上涨、疆内外物流压力加大，制约市场交易活跃度，整体观望情绪浓厚 [2] 交易策略 - 05合约在14500元~15000元/吨区间运行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 美国总统提名美联储前理事沃什担任美联储主席引发贵金属市场暴跌是导火索 市场此前连续大涨积累大量获利盘 引发获利回吐和连锁反应 美国就业和通胀预期数据利于推动降息 2月9日美元指数收跌 伊朗地缘风险持续发酵 金银暂未形成新趋势方向 上期所宣布上调黄金和白银期货合约保证金 贵金属短线剧烈波动 投资者需控制仓位防控风险 [2] 各部分总结 行情复盘 - COMEX黄金期货涨2.10%报5084.20美元/盎司 COMEX白银期货涨8.00%报83.05美元/盎司 沪金主力合约上涨1%报1127元/克 沪银主力合约上涨5.24%报20934元/千克 [1] 重要资讯 - 截至2月9日 全球最大黄金ETF持仓量为1079.66吨 较前一日增加3.43吨 全球最大白银ETF持仓较上日持平 为16191.09吨 [1] - 据CME“美联储观察” 美联储到3月降息25个基点概率为17.7% 维持利率不变概率为82.3% 到4月累计降息25个基点概率为32.4% 维持利率不变概率为63.5% 累计降息50个基点概率为4% 到6月累计降息25个基点概率为50.4% [1] - 2月9日上海期货交易所调整铜等期货新上市合约交易保证金比例和涨跌停板幅度 黄金AU2605合约涨跌停板幅度调整为17% 套保持仓交易保证金比例调整为18% 一般持仓交易保证金比例调整为19% 白银AG2702合约涨跌停板幅度调整为20% 套保持仓交易保证金比例调整为21% 一般持仓交易保证金比例调整为22% 自2026年2月12日收盘结算时起 黄金期货已上市合约涨跌停板幅度调整为20% 套保持仓交易保证金比例调整为21% 一般持仓交易保证金比例调整为22% 白银期货已上市合约涨跌停板幅度调整为25% 套保持仓交易保证金比例调整为26% 一般持仓交易保证金比例调整为27% [1] - 美国海事局称美国船舶应尽可能远离伊朗水域 [1] 市场逻辑 - 美国总统提名美联储前理事沃什担任美联储主席引发贵金属市场暴跌 交易员视沃什为坚定通胀抗击者 提高对美元构成支撑、削弱以美元计价黄金的货币政策预期 市场此前连续大涨积累大量获利盘 引发获利回吐和连锁反应 美国12月JOLTs职位空缺为2020年9月以来新低 美国1年期通胀预期降至13个月低点 美国最新就业和通胀预期数据利于推动降息 2月9日美元指数收跌0.78% 报96.85 伊朗地缘风险持续发酵 2月9日COMEX黄金在5000美元/盎司上方窄幅波动、小幅上涨 COMEX白银涨幅较大收盘站上83美元/盎司 金银暂未形成新趋势方向 上期所宣布上调黄金和白银期货合约保证金 [1][2] 交易策略 - 贵金属短线剧烈波动 投资者注意控制仓位 防控风险 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国债期货短线或震荡，交易型投资可波段操作 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 周一国债期货主力合约开盘多数低开，早盘小幅冲高后回落，午后窄幅震荡临近收盘有所拉升，30年期国债期货主力合约TL2603上涨0.14%，10年期T2603上涨0.06%，5年期TF2603上涨0.08%，2年期TS2603上涨0.04% [1] 重要资讯 - 公开市场：周一央行开展1130亿元7天期逆回购操作，当天有750亿元逆回购到期，当日合计净回笼380亿元 [1] - 资金市场：周一银行间资金市场隔夜利率较上一交易日持平，DR001全天加权平均为1.27%，DR007全天加权平均为1.58% [1] - 现券市场：周一银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行，2年期国债到期收益率下行0.20个BP至1.36%，5年期下行0.19个BP至1.55%，10年期上行0.12个BP至1.81%，30年期下行0.30个BP至2.25% [1] 市场逻辑 - 1月份官方制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，重回荣枯线之下，新订单指数、建筑业商务活动指数、服务业商务活动指数均回落 [1] - 近期财政部表示2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平，人行行长表示今年降准降息还有一定空间 [1] - 周一万得全A跳空高开，小幅上涨后全天窄幅波动，收盘较上一交易日涨1.89%，成交金额2.27万亿元，较上一交易日的2.16万亿元小幅放量，周一股市上涨，国债期货主力合约整体依然上涨 [1] 交易策略 交易型投资波段操作 [2]

报告行业投资评级 - 能源与化工行业纯苯品种投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 中东地缘仍有反复可能原油反弹，本周纯苯江苏港口小幅累库，受原油市场和下游需求减弱影响，纯苯成交放缓，短期价格高位宽幅震荡，03合约参考区间5950 - 6200元/吨，交易策略为观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一夜盘主力合约期货BZ2603价格下跌53元至6016元/吨，华东主流地区现货价格6035元/吨（环比 - 15），山东地区现货价格6066元/吨（环比 - 73），多头减少654手至1.8万手，空头减少1934手至1.85万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，1月国内纯苯产量191.5万吨，同比 - 0.8%，12月纯苯进口量53.7万吨，环比 + 16.8% [1] - 库存方面，2026年2月9日，江苏纯苯港口样本商业库存总量29.7万吨，较上期库存29.6万吨累库0.1万吨，环比增加0.34%，较去年同期库存16.8万吨累库12.9万吨，同比上升76.79%，2月2日 - 2月8日，不完全统计到货2.6吨，提货约2.5万吨，周期内，所统计库区中，2个库区上升，1个库区下降，4个库区持稳 [1] - 需求方面，苯乙烯开工率69.2%，环比 - 0.35%；苯酚开工率88%，环比持平；己内酰胺开工率73.6%，环比 - 2.5%；苯胺开工率88.5%，环比 + 0.9%；己二酸开工率68.5%，环比 - 0.6%，昨日山东统计成交量2000左右，低端6050，高端6080 [1] - 市场担忧美伊关系依然存在不确定性，潜在供应风险未消除，国际油价上涨，NYMEX原油期货03合约64.36涨0.81美元/桶，环比 + 1.27%；ICE布油期货04合约69.04涨0.99美元/桶，环比 + 1.45%，中国INE原油期货2604合约涨0.3至466元/桶，夜盘涨9.2至475.2元/桶 [1] 市场逻辑 - 中东地缘仍有反复可能，原油反弹，本周纯苯江苏港口小幅累库，受原油市场和下游需求减弱影响，纯苯成交放缓，短期价格高位宽幅震荡，03合约参考区间5950 - 6200元/吨 [1] 交易策略 - 纯苯交易策略为观望 [1]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块瓶片投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 中东地缘仍有反复可能致原油反弹 上周瓶片供应回升 需求端维持刚需补货 中小终端企业陆续停车离场 需求端趋弱 预计瓶片价格跟随原料震荡 主力合约PR2603参考区间6050 - 6300元/吨 交易策略为观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一夜盘瓶片主力价格上涨20元至6146元/吨 华东水瓶级瓶片价格6245元/吨（+10） 华南瓶片价格6275元/吨（+25） 多头持仓减少5882手至6.81万手 空头持仓减少5988手至7.1万手 [1] 重要资讯 - 供应和成本利润方面 本周国内聚酯瓶片产量为30.3万吨 环比+0.38万吨 产能利用率周均值为65.4% 环比+0.8% 生产成本5662元 环比-151元/吨 周生产毛利为-26元/吨 环比+22元/吨 [1] - 2025年12月中国聚酯瓶片出口58.87万吨 较上月增加5.57万吨 环比+10.44% 2025年1 - 12月累计出口量645.45万吨 较去年同期增加60.70万吨 涨幅10.38% [1] - 2026年1月我国聚酯瓶片行业产量为139.83万吨 环比减少5.28% 1月产能利用率为68.1% 环比下降4.8个百分点 [1] - 市场担忧美伊关系存在不确定性 潜在供应风险未消除 国际油价上涨 NYMEX原油期货03合约64.36涨0.81美元/桶 环比+1.27%；ICE布油期货04合约69.04涨0.99美元/桶 环比+1.45%；中国INE原油期货2604合约涨0.3至466元/桶 夜盘涨9.2至475.2元/桶 [1]