行业 集运指数日报 日期 2025 年 10 月 16 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 一、行情回顾与操作建议 当日行情： 9~10 月为传统淡季，且运力调控力度有限，供给压力仍存，当前运价现货持 续下跌。不过船司开始为年末长约季挺价，纷纷调涨 10 月下半月运价，以上海至 鹿特丹航线为例，马士基 10 月下半月开舱大柜 1800 美元，最高涨至 1911 美元， 达飞、OOCL、长荣、ONE、HMM 等主流航司大柜下半月报价较前期有所上调，报价 区间集中在 2035~2535 美元。虽然宣涨力度可能难以完全落地，但触底回升的趋 势大概率将形成。目前以 ...

行业 原油日报 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油沥青） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（工业硅碳市场） 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1： | | 行情回顾(美元/桶) | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SC：元/桶 | | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌幅% | 成交量（万手） | | WTI | 主力 | 59.17 | 58.18 | 59.39 | 57.29 | -1.51 | 21.64 | | Brent | 主力 | 63.49 | 62.28 | 63.63 | 61.50 | -1.64 | 42.32 | | SC | 主力（元/桶） | 442.4 | 443.7 | 447.1 | 439.7 | -1.79 | 8.2 | 数据来源：wind,建信期货研究发展部 日期 2025 年 10 月 16 日 021-60635738 lijie@ ...

行业 鸡蛋 日期 2025 年 10 月 16 日 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.co m期货从业资格号：F3055047 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F0230741 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 数据来源：Wind，建信期货研究中心 今日全国鸡蛋价格震荡。主产区平均价格 2.80 元/斤，较昨日上涨 0.01 元/ 斤；主销区平均价格 3.03 元/斤，较昨日下跌 0 元/斤。11 合约上涨 0.28%。 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 9 月现货价格冲高后回落，以往 8 月是最旺季，但今年由于供应端压力巨大， 使得旺季预期一再落空，国庆期间价格继续下跌，整体价格水平处于同期极低。 国庆归来后补库需求较弱，而市场上供应压 ...

报告基本信息 - 报告名称为《纯碱、玻璃日报》[1] - 报告日期为2025年10月16日[2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 纯碱供应稳定，下游低价补库为主，基本面驱动不足，市场供大于求格局未有效改善，预计盘面价格震荡偏弱运行[8] - 玻璃整体维持供应宽松、需求偏弱格局，库存压力加大压制盘面价格反弹，盘面价格短期以基本面为主导，维持低位运行，不宜过度追空，需关注宏观政策及产线变化潜在利多[9] 各部分总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 - 10月15日，纯碱主力期货SA601合约收盘价1232元/吨，涨幅0.24%，日减仓7021手；SA605合约收盘价1319元/吨，涨幅0.15%，增仓3087手；玻璃FG601合约收盘价1129元/吨，跌幅1.74%，增仓55157手；FG603合约收盘价1200元/吨，跌幅1.15%，增仓2164手[7][8] - 纯碱供应高位运行，周产微降0.66万吨至77.08万吨，环比降0.85%，装置运行稳定；需求端9月底出货量环比增11.86%，下游重碱需求变动不大；库存厂库降至165.15万吨；宏观上市场对十月开会有预期[8] - 玻璃浮法产量持稳，光伏基本面弱平衡，前期消息带动现货提涨和备货潮，节后供应宽松、需求弱，中游累库，库存压力大，市场对10月底会议有预期[9] 数据概览 - 包含纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等数据图，数据来源为Wind、iFind和建信期货研究发展部[11][12][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月15日万得全A等指数收涨，指数期货表现整体强于现货 中小盘股表现更优 [6] - 中美双方临近APEC会议博弈加剧 国内四季度出口同比数据或有压力 A股低估值优势不再 科技板块高估值带来更高风险 [8] - 预计关税扰动难平息 市场波动或持续 操作上短期可通过套利策略应对 关注防御板块、新基建与国产替代板块 随着四中全会临近 市场风格可能转向科技成长 [9] 各目录总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 10月15日万得全A开盘上涨后回落 午后走高 收涨1.49% 超4300支个股上涨 沪深300等指数收盘分别上涨1.48%、1.36%、1.38%、1.50% 指数期货IF、IH、IC、IM主力合约分别上涨1.54%、1.32%、1.86%、1.81% [6] 后市展望 - 消息面上 中美紧张局势大幅缓和但临近APEC会议博弈加剧 国内9月出口数据有韧性 四季度出口同比数据或有压力 [8] - A股低估值优势不再 科技板块高估值带来更高风险 预计关税扰动难平息 市场波动或持续 今日科技板块反弹带动上证指数重回3900 全市缩量上涨 需观察持续性 [8][9] - 操作上短期可通过套利策略多大盘蓝筹空小盘成长应对市场波动 短期关注银行等防御板块以及新基建与国产替代板块 随着四中全会临近 市场风格可能转向科技成长 [9] 数据概览 - 包含国内主要指数表现、市场风格表现、行业板块表现、万得全A成交量、股指现货成交量、股指期货成交量、股指期货持仓量、主力合约基差走势、跨期价差走势、主要ETF基金份额统计、主要ETF成交额统计等数据图表 数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [12][13][16][17][19][26] 行业要闻 - 中国9月CPI同比下降0.3% 预期降0.1% 前值降0.4% PPI同比下降2.3% 预期降2.4% 前值降2.9% 消费市场运行总体平稳 PPI环比持平 同比降幅收窄 [30] - 外交部发言人林剑回应美国贸易代表言论 敦促美方纠正错误做法 通过对话协商解决问题 [30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期原油价格大幅下挫、巴西雷亚尔快速贬值对糖价造成较大压力，糖价破位后反弹但未实现突破，依然弱势看待；国内现货疲软，市场对前期台风灾害影响不太看重，投机大空头继续加仓，多头表现谨慎 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 周二纽约原糖期货小幅回升，主力 3 月合约收高 1.7%至 15.88 美分/磅，伦敦 ICE 白糖期货主力 12 月合约收高 1.5%至 450.80 美元/吨 [7] - SR601 收盘价 5403 元/吨，涨 3 元，涨跌幅 0.06%，持仓量 433188 张，增 11032 张；SR605 收盘价 5371 元/吨，跌 3 元，涨跌幅 -0.06%，持仓量 80846 张，增 4544 张；美糖 03 收盘价 15.87 美分/磅，涨 0.26 美分，涨跌幅 1.67%，持仓量 468073 张，增 5674 张；美糖 05 收盘价 15.36 美分/磅，涨 0.20 美分，涨跌幅 1.32%，持仓量 141836 张，增 2493 张 [7] - 昨日郑糖主力合约大跌破 5400 关口，01 合约收盘 5397 元/吨，下跌 77 元或 1.41%，增仓 32133 张，国内产区现货价报价下调，南宁糖报价 5800 元，昆明糖报价 5690 元，郑糖跟随原糖反弹但幅度很小 [8] 行业要闻 - 本季巴西中南部地区甘蔗平均单产较上一季下降 6.5%，2025/26 榨季 4 月至 9 月甘蔗平均单产为每公顷 77.7 吨，较上一榨季减少 5.5 吨，9 月甘蔗平均单产与上一榨季同期相近；甘蔗品质（以 ATR 衡量）下降 0.8%，本榨季累计 ATR 为每吨 134 千克，上一榨季为每吨 136.8 千克 [9] - 赤峰众益 2025/2026 甜菜生产期于 2025 年 10 月 13 日 7 时开机，安琪酵母赤峰公司 2025/2026“甜蜜生产季”于 10 月 10 日拉开序幕，截至目前 25/26 制糖期内蒙古已有 11 家糖厂开机，最后一家预计明天开机，内蒙凌云海 25/26 制糖期白砂糖报价 5850 元/吨，绵白糖报价 5950 元/吨 [9] - 印度在 2024 - 25 市场年度（2024 年 10 月至 2025 年 9 月）已出口 77.5 万吨糖，最大目的地是吉布提，出口量 14.6 万吨，其次是索马里，出口量 13.5 万吨，斯里兰卡排第三，出口量 13.4 万吨，阿富汗出口量 75533 吨，2025 年 1 月 20 日印度政府允许该市场年度出口糖总量为 100 万吨 [9] 数据概览 - 报告展示了现货走势、2601 合约基差、SR1 - 5 价差、巴西原糖进口利润、郑商所仓单、巴西雷亚尔汇率、郑糖主力合约前 20 名席位成交持仓等数据图，数据来源为 Wind、郑商所、建信期货研究发展部 [12][14][16][19]

行业 生猪日报 日期 2025 年 10 月 16 日 021-60635740 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635727 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.co m 期货从业资格号：F3076808 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农业产品研究团队 研究员：林贞磊 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 研究员：余兰兰 研究员：王海峰 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 研究员：刘悠然 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 图1：全国生猪出栏价 元/公斤 图2：样本屠宰场屠宰量 头 数据来源：涌益，建信期货研究中心 数据来源：涌益，建信期货研究中心 生猪行情： 期货方面，15 日生猪主力 2601 合约平开后冲 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月公布的各项经济数据边际走弱但对市场提振有限，股市延续偏强、公募新规冲击、反内卷预期再起等利空频出，债市情绪依然偏弱 [11] - 10月债市可能仍面临利空仍存而利多不足的困境，10月或进入利空落地后风险逐渐得到出清的窗口期，债市有望企稳，但反攻阶段或需等待宽松预期的再度升温，建议继续耐心等待债市更优配置价值出现的机会，或出现在四季度中后期 [11][12] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情：午后A股走强压制债市，国债期货全线转跌 [8] - 利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率多数小幅上行，中长端下行幅度多在1bp以内，10年国债活跃券250011收益率报1.757%上行0.45bp [9] - 资金市场：月初资金平稳宽松，今日有1500亿元逆回购到期，央行投放435亿元，实现净回笼1065亿元，银行间资金情绪指数平稳，短端资金利率窄幅变动，中长期资金平稳 [10] 行业要闻 - 中方对美船舶收取特别港务费今起正式施行 [13] - 美国总统特朗普暗示将取消对华新关税 [13] - 今年前三季度我国货物贸易进出口总值33.61万亿元，同比增长4%，9月份进出口总值4.04万亿元，同比增长8% [14] - 2025金融街论坛年会将于10月27日至30日在北京金融街举行 [14] - 2025年预算安排的1.3万亿元超长期特别国债发行计划圆满收官 [14] 数据概览 - 国债期货行情：包含国债期货主力合约跨期价差、跨品种价差、走势等数据 [15][16][19] - 货币市场：包含SHIBOR期限结构变动、走势，银行间质押式回购加权利率变动，银存间质押式回购利率变动等数据 [24][29][33] - 衍生品市场：包含Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)、FR007利率互换定盘曲线（均值）等数据 [34][35]

多晶硅日报 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 行业 日期 2025 年 10 月 16 日 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA/MEG） 研究员：彭浩洲（工业硅/多晶 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 期货从业资格号：F03134307 请阅读正文后的声明 二、行情要闻 每日报告 一、行 ...

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 工业硅期货价格震荡运行，后市短线预计在 8200 - 9000 区间震荡运行，基本面难提供显著驱动，未来预期支撑主要集中在西南减产与电价抬升，潜在政策利好待观察 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 工业硅期货 Si2511 收盘价 8570 元/吨，跌幅 0.12%，成交量 206727 手，持仓量 144190 手，净减 18484 手 [4] - 现货价格以稳为主，基差波动减弱资金分歧收敛；供应端 10 月第 2 周产量 9.57 万吨，月度预计达 42 万吨，压力不减；需求侧无显著增量，多晶硅月度需求稳定，有机硅 12 万吨，出口及合金需求 12 万吨，供需过剩压力不减且无去库驱动；政策面进入真空期 [4] 行情要闻 - 10 月 15 日，广期所期货仓单量 50357 手，较上一交易日净减 840 手 [5] - 有机硅 DMC 市场维稳，报价 11100 - 11500 元/吨，多数厂家有预售单支撑，检修厂家数量多且部分计划检修，供应端缩减 [5]