行业 鸡蛋 日期 2025 年 7 月 18 日 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.co m期货从业资格号：F3055047 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F0230741 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures .com 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 研究员：余兰兰 研究员：林贞磊 研究员：王海峰 研究员：洪辰亮 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：行情回顾 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

行业 纸浆日报 日期 2025 年 7 月 18 日 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 021-60635727 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员:李捷,CFA（原油沥青） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（工业硅多晶硅） 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：李金（甲醇） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com ...

有色金属研究团队 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员:张平 021-60635734 zhangpin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 行业 镍日报 日期 2025 年 7 月 18 日 研究员：彭婧霖 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 图1：机构净持仓 图2：机构多空比 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 镍观点： 17 日沪镍承压 12 万整数关偏弱运行，主力 2508 收盘下跌 0.6%报 119880， 指数总持仓增加 4627 至 155945 手。淡季精炼镍现货成交一般，企业按需采购为 主，现货供应充足，金川镍平均升水 2050 元/吨，主流品牌电积镍升贴水区间 -100-300 元/吨。随着印尼 RKAB 补充配额后续陆续批复以及下游成本的倒挂，对 高 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沪铜延续震荡偏弱走势，宏观面外弱内强，基本面无明显变化，当前宏观与基本面均无明显方向性指引，铜价陷入震荡区间运行 [11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 沪铜延续震荡偏弱走势，隔夜特朗普否认解雇美联储主席传闻并抨击其未降息，美元指数剧震后收回跌幅，国内总理召开会议研究政策举措落实工作，反内卷逻辑带动工业品上涨，宏观面外弱内强，基本面无明显变化 [11] - 国内本周库存小降 0.43 万吨，盘面月差 08 - 09 转为 contango，lme0 - 3contango 扩大至 64，维持沪伦市场现货支撑减弱判断 [11] 行业要闻 - Rio Tinto2025 年 Q2 铜产量 22.9 万吨，同比增加 15%，环比增加 9%，2025 年铜产量指导量为 78 - 85 万吨，预计产量将处指导值上限 [12] - 黄铜棒市场整体承压，小型企业多生产连铸棒，受房地产市场低迷影响需求不足，不少企业减产；挤压棒订单多集中在大型企业，小型企业因生产门槛高难以进入该领域 [12]

021-60635736 期货从业资格号：F3033782 投资咨询证书号：Z0014484 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 报告类型 焦炭焦煤日评 日期 2025 年 7 月 18 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com 研究员：聂嘉怡 研究员：冯泽仁 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | | | | | | 表1：7月17日焦炭焦煤期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、手、亿元） | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 代码 | 前收 盘价 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量 变化 | 资金流 入流出 | | J2509 | 1494. ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂期货上涨，受藏格矿业子公司违规开发被责令停产消息带动，主力最高涨至69980，但该产量对国内碳酸锂市场供应整体影响有限，信号意义大于实际意义 [11] - 现货市场受过剩压力影响，日内电碳持平64950，盘面大涨为持货商提供套保利润，8月后交易所注册仓单量将上升，短期碳酸锂价格将在产业套保压力和上游减产信号间博弈，需谨慎追涨 [11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货午后大涨，主力最高涨至69980，藏格锂业2025年度计划产量11000吨，月产量不足1000吨，对国内市场供应整体影响有限 [11] - 现货市场受过剩压力影响，日内电碳持平64950，盘面大涨为持货商提供套保利润，8月后注册仓单量将上升，短期价格在产业套保压力和上游减产信号间博弈，谨慎追涨 [11] 行业要闻 - 7月16日，重庆市发布2025 - 2027年新能源汽车动力电池回收利用产业工作方案，目标到2027年建成西部领先的产业基地，实现多项产业发展指标 [12] - 7月17日，藏格矿业公告子公司接监管通知，要求终止违规锂资源开发利用行为，2025年度计划产量11000吨，上半年预计完成产量5350吨，销量4470吨 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月17日铁矿石期货主力2509合约震荡上行收报785.5元/吨涨1.81%，盘中创2月26日以来新高787.5元/吨，近期价格明显反弹主要受宏观环境与政策影响，短期矿价维持偏强走势，后续需关注政策推进及落地情况 [7][10][11] 各目录总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 7月17日铁矿石期货主力2509合约高开小幅回落后震荡反弹，收报785.5元/吨涨1.81%，盘中创2月26日以来新高787.5元/吨 [7] - 7月17日主要铁矿石外盘报价环比上调0.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日上调10元/吨；铁矿石2509合约日线KDJ指标上行，K值、D值继续上行，J值调头回升，日线MACD指标红柱转为放大 [9] 后市展望 - 铁矿价格反弹受宏观环境与政策影响，外围市场中美贸易风险缓和，国内中央财经委会议及券商研报引发市场情绪反转，国家发改委相关表态提振市场情绪 [10][11] - 基本面铁矿供应转强需求转弱，澳周发运量回落巴西发运回升，合计发运量中等偏高，到港量回升，需求端铁水及钢材五大品种产量回落，但钢企盈利尚可减产进程缓慢给矿价支撑 [11] 行业要闻 - 美国可能将对华关税90天暂停期再延长三个月，财长暗示中美关税暂停期限截止日期有“灵活性” [12] - 力拓2025年第二季度皮尔巴拉铁矿产量8370万吨，同比增5%，环比增20%，发运量7990万吨，同比降1%，环比增13%，全年发运量预计处指导目标较低水平，西芒杜项目首船发运提前至11月前后，SimFer持有的3号和4号区块2025年发运量预计50 - 100万吨 [12] 数据概览 - 报告展示了青岛港铁矿石价格、价差、基差，巴西与澳洲发货量，港口到货量，国内矿山产能利用率，港口成交量，钢厂库存可用天数，进口矿烧结粉矿库存，港口库存与疏港量，钢厂铁水成本，高炉与电炉开工率及产能利用率，全国日均铁水产量，钢材五大品种表观消费量、周产量、钢厂库存等多组数据图表 [17][21][22][27][29][32][37][38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 淡季已至电解铝供需均趋弱，而冶炼利润高企，建议高位沽空保值 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 17日沪铝窄幅运行，主力2508小幅上涨0.07%报20415，指数总持仓增加5825至633881手，08 - 09升水持平上日报40 [8] - 期价下跌后市场成交氛围好转，下游采购意愿增加，但淡季情绪浓厚采买难有实质性好转，升贴水震荡运行，华东升水100，中原贴水 - 30，华南升水85 [8] - 铸造铝合金跟随沪铝窄幅波动，2511收盘小幅上涨0.18%报19845，AD - AL负价差 - 445，当前处于汽车行业淡季，供需双弱下预计铸铝延续震荡，AD - AL低位负价差结构保持 [8] - 国内电解铝运行产能维持高位，短期因产能置换有小幅下降，需求侧受淡季困扰，铝加工环节开工率清淡、订单不足，高温天气中原地区部分下游产线减产部分开始陆续启动，周四铝锭社库环比周一减少0.9至49.2万吨，但较上周四增长2.6万吨，整体仍处于累库态势，后续对价格支撑力度预计持续转弱 [8] 行业要闻 - 中国2025年6月原铝产量为381万吨，同比增长3.4%，6月因山东 - 云南的电解铝二期置换开始，产量环比微降 [9] - 7月份国内电解铝运行产能维持高位运行，云南第二批置换项目投产运行，行业开工率回升，其他项目暂无动静 [10] - 住房城乡建设部调研组赴广东、浙江调研，要求促进房地产市场平稳健康高质量发展，多管齐下推动房地产市场止跌回稳 [10] - 美国铝业公司预计位于西班牙的圣西普里安铝冶炼厂将于2026年中期完成重启，预计2025年录得约9000万至1.1亿美元净亏损，该工厂因4月28日西班牙全国性停电重启计划推迟 [10]

huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 报告类型 股指日评 日期 2025 年 7 月 18 日 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(宏观国债集运) 021-60635739 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与后市展望 1.1 行情回顾： 7 月 17 日，万得全 A 震荡上涨，收涨 0.94%，超 6 成个股飘红；指数现货方 面，沪深 300、上证 50、中证 500、中证 1000 收盘分别上涨 0.68%、0.12%、1.08%、 1.14%。指数期货表现强于现货，IF、IH、IC、IM 主力合约分别收涨 1.03%、0.40%、 1.40%、1.47%（按前一交易日收盘价为基准计算）。 表1:股指期货、现货行情数据 资料来源：Wind，建 ...

日期 2025 年 7 月 18 日 行业 集运指数日报 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | 表1：集运欧线期货7月17日交易数据汇总 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前结算 价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅 （%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | EC2508 | 2,148.5 | 2,153.0 | 2,164.5 | 2,141.6 | 16.0 | 0.7 ...