行业 生猪日报 日期 2025 年 10 月 17 日 021-60635740 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635727 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.co m 期货从业资格号：F3076808 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农业产品研究团队 研究员：林贞磊 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 研究员：余兰兰 研究员：王海峰 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 研究员：刘悠然 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 数据来源：涌益，建信期货研究中心 生猪行情： 期货方面，15 日生猪主力 2601 合约小幅低开后震荡走跌，尾盘收阴，最高 12175 元/吨，最低 11880 元/吨，收盘报 11905 ...

报告基本信息 - 报告行业：豆粕 [1] - 报告日期：2025 年 10 月 17 日 [2] - 农产品研究团队研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 报告核心观点 - 转变前期偏多观点为震荡，近端市场聚焦豆粕高供应高库存现实，但在美豆进口关税维持 23%背景下，四季度中期我国港口大豆库存去化将对盘面形成支撑，且美豆单产还有进一步下调空间，存在潜在利多，中短期内很难形成单边趋势 [6] - 未来关注美国何时恢复公布报告和报告对产量的调整情况、中美贸易谈判结果以及阿根廷出口政策会否再度放开，这三者将影响 01 合约的估值变动 [6] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 今日外盘美豆期货合约震荡，主力在 1010 美分 [6] - 上周末中美间贸易纠纷波澜，我国管控稀土出口，特朗普称 11.1 号起对我国所有商品进口加征 100%关税，CBOT 大豆周五晚间大幅下挫，周日美国传出和谈信号，CBOT 大豆企稳，本次贸易冲击弱于清明节那次 [6] - 我国 9 月购买 200 多万吨阿根廷大豆，四季度美豆进口缺口减少，美豆进口题材冲击减弱，周一价格对周末新闻不太敏感 [6] - 给出豆粕 2601、2603、2511 合约的前结算价、开盘价、最高价、最低价、收盘价、涨跌、涨跌幅、成交量、持仓量、持仓量变化等行情数据 [6] 行业要闻 - NOPA 月度报告显示，9 月压榨大豆 1.97863 亿蒲式耳，较 8 月增长 4.2%，较 2024 年 9 月增长 11.6%，市场预期降至 1.8634 亿蒲式耳；9 月日均加工量达 659.5 万蒲式耳，创历史第二高加工纪录 [7] - 截至 9 月 30 日，NOPA 成员企业豆油库存降至九个月低点 12.43 亿磅，较 8 月底微降 0.2%，较上年同期增长 16.6%，分析师预测 9 月末降至 12.2 亿磅 [8] - NOPA 月报显示，美国 9 月豆粕产量为 4,700,448 短吨，豆油产量为 23.52435 亿磅 [8] - IBGE 预计今年巴西大豆总种植面积为 4770 万公顷，较上个月增加 0.1%，较去年增加 3.6%；预计产量为 1.65866 亿吨，较上个月减少 0.0%，较去年增加 14.4%；预计单产为 3478 千克/公顷，较上月减少 0.1%，较去年增加 10.4% [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 由于供应端压力大，9月鸡蛋现货价格冲高回落，国庆期间继续下跌，节后补库需求弱，供应压力持续增大，库存高，预计现货弱势低迷将持续；期货方面，四季度各合约国庆后大幅下挫，存栏去化预计需较长时间，冷库蛋冲击大，当前加速淘汰仅在初期，未来可能多次经历价格反弹后受冷库出库压制回落，操作上以阶段性空头思路对待，期权建议卖出虚值看涨期权 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 鸡蛋2601合约前结算价3209，收盘价3175，跌34，跌幅1.06%；2511合约前结算价2848，收盘价2818，跌30，跌幅1.05%；2512合约前结算价3021，收盘价2977，跌44，跌幅1.46% [7] - 今日全国鸡蛋价格上涨，主产区平均价格2.93元/斤，较昨日涨0.13元/斤；主销区平均价格3.09元/斤，较昨日涨0.06元/斤 [7] 行业要闻 - 截至9月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.68亿只，8月末为13.65亿只，7月末为13.56亿只，环比增幅0.2%，连续9个月有一定程度增长，去年同期12.9亿只，同比增幅6.0% [9] - 9月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约3920万羽，较8月的3981万羽有所减少，与2024年同期的4564万羽相比大幅减少，近8年中算中等略偏低单月补栏量 [9] - 7月补栏量同比减少是今年第一次出现，8 - 9月这一势头延续并扩大 [9] - 截至10月9日的前三周，全国淘鸡量分别是1976万只、2012万只和1822万只，8月后淘汰量逐步抬头，9月维持稳定，当前绝对值略高于前三年水平 [10] - 截至10月9日，淘鸡日龄平均499天，环比上周提前1天，较上月延后4天 [10] 数据概览 - 包含中国在产蛋鸡月度存栏量、蛋鸡养殖利润、鸡蛋主产区均价、鸡蛋11合约基差、鸡蛋12 - 02价差、鸡蛋12季节性走势等数据图表 [12][13][15]

报告基本信息 - 报告名称：沥青日报 [1] - 报告日期：2025 年 10 月 17 日 [2] 报告核心观点 - 油价偏下行，叠加沥青基本面无明显改善，预计沥青震荡偏弱运行，操作上空头思路为主 [6] 行情回顾与操作建议 - 期货行情：BU2601 开盘 3179 元/吨，收盘 3162 元/吨，最高 3179 元/吨，最低 3146 元/吨，涨跌幅 0.41%，成交量 10.96 万手；BU2512 开盘 3195 元/吨，收盘 3197 元/吨，最高 3209 元/吨，最低 3173 元/吨，涨跌幅 0.38%，成交量 4.39 万手 [6] - 现货行情：华北以及山东地区沥青现货价格延续跌势，其余地区相对稳定；刚性需求欠佳，市场情绪谨慎观望 [6] - 市场供需：原油市场对沥青利多有限且价格有下行空间；供应端在利润和原料支撑下释放提速，需求端 9 月增长，10 月刚需旺季有望维持高位，但投机需求释放有限 [6] 行业要闻 - 华南市场：70A级沥青主流成交价格 3350 - 3550 元/吨，较前一工作日稳定；个别期现商处理仓单，终端需求无增量，市场情绪偏弱，贸易商稳价观望 [7] - 山东市场：70A级沥青主流成交价格 3300 - 3670 元/吨，较前一工作日下跌 10 元/吨；国际油价和期货反弹未改善市场情绪，终端需求弱，报盘积极性高，资源充裕致价格下跌 [7] 数据概览 - 包含沥青裂解、社会库存、日度开工率、山东综合利润、华南现货价格、山东基差、厂家库存、仓单等数据图表，数据来源为 wind 和建信期货研究发展部 [12][15][19][23]

行业 原油日报 日期 2025 年 10 月 17 日 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油沥青） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（工业硅碳市场） 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | ...

行业 聚烯烃日报 日期 2025 年 10 月 17 日 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-86630631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：李捷,CFA（原油燃料油） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业硅） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 每日报告 每日报告 | 表1：期货市 ...

报告基本信息 - 报告日期为2025年10月17日 [2] - 报告由建信期货研究发展部撰写，涉及能源化工、石油化工、农业产品、量化策略、宏观金融、有色金属、黑色金属等研究团队 [1][3][7] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 多晶硅主力合约价格继续偏强震荡，PS2511合约收盘价52575元/吨，涨幅3.8%，成交量266129手，持仓量78885手，净减1229手 [4] - 现货价格成交均价稳定在5.32万元/吨，近期盘面持续反弹仍贴水现货均价（11合约），基差回归主要因会议带动资金博弈政策改善支撑现货价格持稳 [4] - 近期供需关系未明显改善，供应端减产力度不足，终端需求超预期走弱，现货市场库存增加，但政策面驱动优先于基本面，潜在政策利好提振市场情绪，总体继续保持当前区间宽幅震荡，远月合约已明显升水，需关注上方阻力，谨慎对待市场传闻 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：多晶硅主力合约价格偏强震荡，PS2511合约收盘价52575元/吨，涨幅3.8%，成交量266129手，持仓量78885手，净减1229手 [4] - 后市展望：现货成交均价稳定在5.32万元/吨，盘面反弹仍贴水现货均价，基差回归靠政策支撑；供需关系未改善，库存增加，但政策驱动优先，市场保持区间宽幅震荡，远月升水，关注阻力，谨慎对待传闻 [4] 行情要闻 - 10月16日，多晶硅仓单数量8130手，较上一交易日增加80手 [5] - 10月16日，多晶硅收储平台成立传闻不实 [5]

行业 沥青日报 日期 2025 年 10 月 16 日 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与操作建议 表1： 行情回顾(元/吨) | | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌幅% | 成交量（万手） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | BU2511 | 3274 | 3250 | 327 ...

报告基本信息 - 报告类型为铁矿石日评 [1] - 报告日期为2025年10月16日 [2] - 研究员包括翟贺攀、聂嘉怡、冯泽仁 [3] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 中矿集团与必和必拓谈判传闻得到证实，市场情绪回落叠加近期宏观市场中美关税争端再次升级，铁矿石价格或将震荡偏弱运行，但整体预计仍在8月以来的震荡区间内波动，后续需密切关注下游需求的修复情况 [11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 - **行情回顾**：10月15日，铁矿石期货主力2601合约震荡下行，开盘震荡运行后有所回落，午后震荡运行，收报776.5元/吨，跌1.46% [7] - **现货市场动态与技术面走势**：10月15日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日持平，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日下滑5元/吨；铁矿石2601合约日线KDJ指标死叉，日线MACD指标绿柱连续两个交易日有所放大 [9] - **后市展望**：消息面上，必和必拓自2025年第四季度起，在与中国进行的铁矿石现货交易中，将有30%的金额改以人民币结算，2026年长期合同暂时仍以美元计价；基本面上，9月澳巴发运与到港均有所回升，预计10月发运将下滑，上周到港量增加明显，后续将逐步回落；需求端，日均铁水产量处于240万吨以上但连续3周小幅下滑，钢材生产利润持续收窄，预计后续产量增长空间有限，短期将在240万吨左右震荡回落；库存方面，钢厂节前补库力度加大，节后将逐步回落，回到按需补库状态 [10][11] 行业要闻 - 中国9月CPI同比下降0.3%，预期降0.1%，前值降0.4%；9月PPI同比下降2.3%，预期降2.4%，前值降2.9%；9月消费市场运行总体平稳，CPI环比上涨0.1%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大；全国统一大市场建设纵深推进，PPI环比继续持平，同比降幅比上月收窄0.6个百分点 [12] - 外交部发言人林剑回应美国贸易代表格里尔对中国商品加征100%关税言论，敦促美方尽快纠正错误做法，在平等、尊重、互惠的基础上，通过对话协商解决有关问题 [12] 数据概览 - 报告展示了青岛港主要铁矿石品种价格、高品矿与PB粉价差、低品矿与PB粉价差、铁矿石现货与1月合约基差、巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量、国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本、高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、钢材五大品种周产量、钢材五大品种钢厂库存等数据图表，数据来源均为Mysteel和建信期货研究发展部 [14][18][22][24][26][29][34][38][43]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 10月15日螺纹钢、热卷期货主力合约2601震荡下滑午后创阶段新低，部分现货市场价格下跌 贸易冲突不确定性陡增叠加原料价格偏强运行，钢材期货价格波动幅度将加大，预计后市钢材价格二次反弹行情更跌宕起伏，10月13日先按震荡逻辑交易，风险兑现后跌幅不明，临近月底或恢复性反弹，需关注贸易战博弈、产业链利润走向和铁矿石供应缺口情况 [6][8][11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 - 10月15日螺纹钢、热卷期货主力合约2601震荡下滑，午后分别创7月3日和7月11日以来新低 [6] - 部分螺纹钢和热卷现货市场价格下跌，螺纹钢、热卷2601合约日线KDJ指标均继续下滑，MACD绿柱均继续放大 [8] - 消息面中美贸易冲突和铁矿石供应消息扰动，后续铁矿石期货反弹取决于双方博弈结果和钢材终端需求恢复情况 [9][10] - 基本面上近6周五大材周产量较高，10月3日当周需求创新高后上周受长假影响萎缩，社会库存创4月中旬以来新高 [10] - 原料市场方面，钢厂铁矿石库存大幅回落，澳巴铁矿石发运量和到港量环比增加，吨焦利润转正，焦炭首轮提涨落地，钢厂对焦炭库存去化，炼焦煤现货价格坚挺 [11] 行业要闻 - 李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，强调加力提效实施逆周期调节，扩大内需等 [12] - 2025年9月全国工业生产者出厂价格同比降幅收窄，部分行业价格呈现积极变化 [13] - 2025年9月销售各类挖掘机19858台，同比增长25.4%，1 - 9月共销售174039台，同比增长18.1% [13] - 河北省印发措施支持重点行业环保绩效创A领跑企业，钢铁行业领跑企业可不压减粗钢产量或降低压减比例 [13] - 山西焦煤集团与湖南钢铁集团就深化战略合作举行交流座谈会 [13] - 潞安环能2025年9月原煤产量同比增长6.06%，商品煤销量同比下降4.92% [14] - 中绿电2025年第三季度发电量同比增长86.46%，前三季度累计发电量同比增长95.41% [14] - 东北地区首个煤制天然气项目大唐阜新项目一期工程实现全线贯通 [14] - 同江铁路口岸今年进出口货运量较去年提前46天突破500万吨，前三季度煤炭和铁精矿进口量同比增长 [14] - 中方对美对华造船等行业301调查限制措施进行反制并开展调查 [14] - 必和必拓自2025年第四季度起铁矿石现货交易30%金额改以人民币结算，对2026年长协合同设观察期 [15] - 国际货币基金组织预计今年全球经济增速为3.2%，较7月上调0.2个百分点，2026年增速为3.1% [15] 数据概览 包含主要市场螺纹钢和热卷现货价格、钢材五大品种周产量和钢厂库存、主要城市螺纹钢和热卷社会库存、高炉和电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、上海螺纹和热卷现货与1月合约基差等数据图表 [17][18][21][28][32][36]