报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端元旦前二次育肥补栏积极性阶段性提高，二育栏舍利用率同比偏高，仍有待出栏；1月样本养殖企业计划出栏量环比下滑3.1%，养殖端出栏北方正常而南方控量提价，出栏体重整体变化不大 [7] - 需求端二次育肥观望为主，腌腊及灌肠需求近尾声，终端居民消费小幅提升，屠宰企业订单小幅增加，开工率和屠宰量小幅增加 [7] - 整体来看，现货供需环比双降，以震荡为主；期货生猪供应有望小幅增加，二育压栏同比偏高，市场反馈疫情暂维持季节性零星发生，节后进入消费淡季，03/05合约震荡偏弱为主 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 期货方面，21日生猪主力2603合约平开后震荡走跌，尾盘收阴，最高11555元/吨，最低11430元/吨，收盘报11470元/吨，较昨日跌1.25%，指数总持仓减少3923手至340437手 [6] - 现货方面，21日全国外三元均价12.97元/公斤，较昨日跌0.2元/公斤 [6] 行业要闻 - 据涌益咨询数据显示，1月15日当周，15kg仔猪市场销售均价为425元/头，较上周上涨62元/头 [8] 数据概览 - 截止01月15日，自繁自养预期成本12.15元/kg，周环比增加0.02元/kg，外采仔猪育肥成本则受饲料价格及仔猪价格双重影响，外采仔猪对应育肥至125kg后出栏预期成本在12.24元/kg，周环比增加0.49元/kg [16] - 截止01月15日，自繁自养生猪头均利润+25.8元/头，周环比增加25.8元/头；外购仔猪养殖头均利润-100.5元/头，周环比增加29.3元/头 [16] - 截止1月15日当周，生猪出栏均重128.85kg，较上周增加0.31kg，周环比增幅0.24%，较上月下降1.33kg，月环比降幅1.02%，较去年同期增加5.89kg，年同比增幅4.79% [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 展望1月债市进入利空逐步落地阶段，公募费率新规或缓解短期赎回和卖出压力，但1月是供给大月且年初有信贷冲量需求，冲击债券配置需求和增加供给压力 [11] - 本周央行副行长宣布结构性降息，短期降准或再度降息可能性不大，进入政策观察阶段，但央行高层表示年内还有降准降息空间，宽松取向未改，一季度供需错配压力较大阶段或带来配置机会 [12] - 短期来看，本周经济数据公布后进入数据空窗期，上周结构性降息落地意味着短期进入政策观察期，3月两会前宽松预期难显著升温，债市或维持震荡 [12] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情：税期资金好于预期、外汇储备创新高形成流动性被动投放以及7年国债一级市场招标结果向好，提振债市情绪，超长债期货显著上涨 [8] - 利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率窄幅变动，长端活跃券变动幅度不大，10年国债活跃券250016收益率报1.8330%回落0.1bp [9] - 资金市场：税期扰动来临，银行间资金面边际收敛，尾盘回落转松，公开市场逆回购净投放1227亿元，银行间资金情绪指数小幅抬升，银存间的DR隔夜回落5bp至1.3212%，7天资金利率在1.495%附近窄幅变动，中长期资金平稳，1年AAA存单利率在1.62 - 1.64%附近窄幅变动 [10] 行业要闻 - 财政部等部门公布五项财政金融协同促内需一揽子政策，从加力提振消费、扩大民间投资两方面推动扩大有效需求，包括优化实施个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策、中小微企业贷款贴息政策、设备更新贷款财政贴息政策、民间投资专项担保计划等 [13] - 2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平，继续安排超长期特别国债用于“两重”建设和“两新”工作，优化政策，实施完善专项债券项目负面清单管理，中小微企业贷款贴息政策重点支持14个重点产业链及上下游产业等 [14] - 国家发改委有关负责人介绍正在谋划推进一批“十五五”时期的高技术产业标志性引领性重大工程，研究制定出台2026 - 2030年扩大内需战略实施方案，研究设立国家级并购基金，综合整治“内卷式”竞争，研究制定稳岗扩容提质行动和城乡居民增收计划，今年推动实施服务业扩能提质行动 [14] - 最新LPR报价出炉，1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均与上月持平，自2025年5月两个期限LPR各下降10个基点之后，LPR连续8个月“按兵不动” [15] 数据概览 - 国债期货行情：展示了1月21日各国债期货合约的前结算价、开盘价、收盘价、结算价、涨跌、涨跌幅、成交量、持仓量、仓差等交易数据 [6] - 货币市场：涉及SHIBOR期限结构变动、SHIBOR走势、银行间质押式回购加权利率变动、银存间质押式回购利率变动等数据 [29][33] - 衍生品市场：涉及Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)、FR007利率互换定盘曲线（均值）等数据 [35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场短期受监管层态度影响情绪有所转淡，但国家支持资本市场的态度未变，随着国内经济改善预期强化，A股慢牛格局逐步稳固，应保持长线多头思维，整体以低多为主 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 - 行情回顾：1月21日，万得全A缩量上涨，收涨0.57%，全市超3000支个股上涨；沪深300、中证500、中证1000收盘分别上涨0.09%、1.12%、0.79%，上证50收盘下跌0.11%；IF、IC、IM主力合约分别收涨0.30%、1.48%、1.36%，IH主力合约收跌0.06% [6] - 后市展望：外围市场方面，特朗普表示控制格陵兰岛目标不变，丹麦拟派1000名作战士兵，美国贸易代表希望与中国进行潜在贸易谈判；国内方面，财政部等公布五项财政金融协同促内需政策，国家发改委谋划推进高技术产业重大工程；资金面市场小幅缩量，上证4100点附近支撑稳固 [8] 行业要闻 - 美国贸易代表希望与中国进行潜在贸易谈判，外交部发言人称中美应落实元首共识 [31] - 住建部部长表示今年城市更新重点抓好三件事，着力稳定房地产市场，推行相关制度 [31]

报告基本信息 - 报告名称为《聚烯烃日报》 [1] - 报告日期为2026年1月22日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 连塑L2605高开震荡向上尾盘收涨，PP2605也收涨；成本端因哈萨克斯坦部分油田停产及地缘局势不稳定，国际油价上涨；基本面方面，PP检修损失量居高调整供应变动有限，塑料减速损失量下滑且进口船货集中到港，供应压力环比提升；需求端地膜需求带动农膜开工小幅走高，其余开工稳定，但高价引发下游抵触，订单缺乏持续性，小型企业或降负或提前放假；当前市场依赖成本驱动，但高价抑制需求，继续上行空间有限，聚烯烃转入偏弱震荡整理阶段 [6] 根据相关目录分别总结 一、行情回顾与展望 - 连塑L2605终收6666元/吨，涨27元/吨（0.41%），成交37万手，持仓增9150手至504362手；PP2605收于6485元/吨，涨27，涨幅0.42%，持仓增2082手至46.83万手 [6] 二、行业要闻 - 2026年1月21日主要生产商库存55万吨，较前一工作日去库1万吨，降幅1.79%，去年同期库存在47.5万吨 [7] - PE市场价格延续跌势，华北、华东、华南地区LLDPE价格分别在6520 - 6850元/吨、6650 - 7000元/吨、6750 - 7100元/吨 [7] - 丙烯山东市场主流暂参照6120 - 6220元/吨，较上一工作日上涨15元/吨，生产企业报盘稳中有涨，主力大厂实单竞拍溢价延续，市场交投气氛保持 [7] - PP市场价格重心继续下移，华北、华东、华南地区拉丝主流报价分别在6270 - 6420元/吨、6300 - 6500元/吨、6300 - 6570元/吨 [7] 三、数据概览 - 未提及具体数据内容 期货市场行情 | 期货品种 | 开盘（元/吨） | 收盘（元/吨） | 最高（元/吨） | 最低（元/吨） | 涨跌（元/吨） | 涨跌幅 | 持仓量 | 持仓量变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 塑料2701 | 6706 | 6720 | 6720 | 6687 | 28 | 0.42 | 88 | 17 | | 塑料2605 | 6646 | 6666 | 6672 | 6616 | 27 | 0.41 | 504362 | 9150 | | 塑料2609 | 6673 | 6694 | 6700 | 6645 | 34 | 0.51 | 52481 | 1432 | | PP2701 | 6462 | 6493 | 6493 | 6460 | 11 | 0.17 | 644 | 58 | | PP2605 | 6470 | 6485 | 6491 | 6446 | 27 | 0.42 | 468323 | 2082 | | PP2609 | 6487 | 6519 | 6524 | 6478 | 30 | 0.46 | 85636 | -349 | [5]

分组1：基本信息 - 报告为纸浆日报，日期是 2025 年 1 月 22 日 [1][2] - 能源化工研究团队包含多位研究员，其中刘悠然负责纸浆研究 [4] 分组2：行情回顾与操作建议 - 纸浆期货 05 合约前结算价和收盘价均为 5376 元/吨，整体下跌 0.00% [7] - 山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为 4900 - 5700 元/吨，价格较上一工作日收盘价格持稳，山东银星报价为 5400 - 5420 元/吨 [7] - 智利 Arauco 公司 1 月木浆外盘报价：针叶浆银星涨 10 美元/吨至 710 美元/吨；本色浆金星持平于 620 美元/吨；阔叶浆明星涨 20 美元/吨至 590 美元/吨 [8] - 11 月世界 20 产浆国化学浆出货量同比 -6.9%，针叶浆同比 -7.6%，阔叶浆同比 -7.3%，发往中国市场同比明显下降 [8] - 2025 年 12 月欧洲木浆库存量 75.96 万吨，环比 +7.6%，同比 +2.4%；消费量 72.24 万吨，环比 -10.9%，同比 +0.6% [8] - 2025 年 12 月纸浆进口总量 311.3 万吨，环比 -4.1%，同比 -3.8% [8] - 截止 2026 年 1 月 15 日，主要地区及港口周度纸浆库存量环比下降 0.56% [8] - 需求端文化用纸市场华南地区个别停机产线计划复产，部分出版订单提货结束，双胶纸刚需支撑减弱，主流报价维稳 [8] - 短期纸浆受板块影响以及下游采购走弱制约回调，整体维持上有压力下有支撑的宽幅震荡走势 [8] 分组3：行业要闻 - 1 月 21 日消息，云南东晟纸业 6600 纸机顺利投产，该纸机幅宽 6.6 米，设计车速达 1100 米/分钟，产品质量稳定性高，适用国内废纸主导时代的原料特性 [9] 分组4：数据概览 - 报告包含多组纸浆相关图表，如跨期价差、进口漂针浆现货价格、纸浆期货价格、期现价差、针阔叶价差、仓单总量、库存等数据图表，数据来源为 Wind、卓创资讯和建信期货研究发展部 [14][15][26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沥青原料利多逐步消化后供需回到均衡水平 预计价格震荡运行 需关注油价表现 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 期货市场上 BU2603 开盘 3150 元/吨 收盘 3157 元/吨 涨跌幅 0.45% 成交量 14.85 万手；BU2604 开盘 3164 元/吨 收盘 3170 元/吨 涨跌幅 0.51% 成交量 1.69 万手 [6] - 现货市场上 华北、华南以及川渝地区沥青现货价格下跌 其余地区基本持稳 受降温及雨雪天气影响 沥青刚性需求下滑 [6] - 供应端 胜星石化 16 日计划转产沥青 齐鲁石化 15 日转产渣油 下周沥青装置开工负荷率预计基本持平；需求端 未来十天冷空气增强 黄淮至江南有雨雪 华东、华中等地道路施工或收尾停工 北方冬储合同持续到货 需求整体波动有限 投机需求增量有限 [7] 行业要闻 - 山东市场 70A级沥青主流成交价格 3000 - 3240 元/吨 较前一工作日稳定 国际油价和沥青期货窄幅震荡 低温影响需求 现货交易清淡 贸易商报价稳定 [8] - 华东市场 70A级沥青主流成交价格 3130 - 3230 元/吨 较前一工作日稳定 原油上涨有支撑 但雨雪影响终端需求 交投清淡 [8] 数据概览 - 报告展示了华南沥青现货价格、山东沥青基差、沥青日度开工率、山东沥青综合利润、沥青裂解、沥青社会库存、沥青厂家库存、沥青仓单等数据 数据来源为 wind 和建信期货研究发展部 [10][13][14]

报告基本信息 - 报告名称：原油日报 [1] - 报告日期：2026年1月22日 [2] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 美国推动接管委内瑞拉石油行业并出售首批石油，边际利空供应端，委内瑞拉年内大概率增产十万桶日量级；伊朗局势降温但美国保留打击选项，后期关注中东局势，不影响生产出口的地缘冲突是卖点，预计短期油价随中东局势运行，谨慎追多 [6] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：WTI主力开盘58.94美元/桶、收盘59.52美元/桶、最高60.51美元/桶、最低58.53美元/桶、涨跌幅0.3%、成交量46.86万手；Brent主力开盘63.42美元/桶、收盘63.44美元/桶、最高64.35美元/桶、最低62.69美元/桶、涨跌幅0.35%、成交量49.82万手；SC主力开盘440元/桶、收盘440.8元/桶、最高444.9元/桶、最低47.3元/桶、涨跌幅0.52%、成交量7.81万手 [6] 行业要闻 - 国际能源署称受供应充足影响，油气价格将面临数年下行压力 [7] - 因天气恶劣，利比亚四个石油码头作业暂停 [7] - 消息人士称俄罗斯对生产商的汽油出口禁令可能于二月解除 [7] 数据概览 - 展示了全球高频原油库存、EIA原油库存、美国原油增产速度、Dtd Brent、WTI现货价格、阿曼现货价格、美国汽油消费、美国柴油消费等相关数据图表 [9][13][20][22]

报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 22 日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告核心观点 - 郑棉震荡调整，基本面变化有限，短期进入宽幅震荡调整阶段，有待新驱动 [7][9] - 纯棉纱市场交投一般，刚需走货为主，高支纱走势较好，中低纱和气流纺库存压力较大；全棉坯布年末交投气氛偏淡，局部备货，预计后续产量下降，部分织厂 1 月底放假 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉期货行情：CF2605 开盘价 4510，收盘价 4535，涨幅 0.17%；CF2609 开盘价 14690，收盘价 14705，涨幅 0.10%；CF2701 开盘价 15105，收盘价 15155，涨幅 0.33% [7] - 棉花现货行情：最新棉花价格指数 328 级在 15819 元/吨，较上一交易日跌 37 元/吨；2025/26 南疆喀什机采 31 级双 29/杂 3.5 内主流基差暂多在 CF05+850 及以上，北疆较多在 1000 及以上 [7] - 国际市场：截至 1 月 17 日巴西 2025/26 年度棉花种植完成 36.34%，环比增加 4.4 个百分点，同比慢 2.8 个百分点，较近三年均值慢 13.7 个百分点 [9] - 国内市场：截止 2026 年 1 月 20 日，全国累计检验 704.02 万吨，较前一日增加 2.33 万吨，其中新疆 695.18 万吨，较前一日增加 2.25 万吨 [9] - 进口情况：2025 年 12 月棉花进口 18 万吨，同比增加 4 万吨，2025 年 1 - 12 月累计进口棉花 107 万吨，同比减少 157 万吨；2025/26 年度棉花加工放量较快，截至 12 月底棉花商业库存水平已高于去年同期 [9] 行业要闻 - 截止 2026 年 1 月 20 日，2025 年棉花年度全国共有 1097 家棉花加工企业加工棉花并进行公证检验，全国累计检验 31187895 包，共 704.02 万吨，较前一日增加 2.33 万吨，其中新疆检验量 30793287 包，共 695.18 万吨，较前一日增加 2.25 万吨；内地检验量为 227590 包，共 5.06 万吨 [10] 数据概览 - 包含中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF5 - 9 价差、CF9 - 1 价差、CF1 - 5 价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [15][18][19][21][26][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 1月20日螺纹钢、热卷期货主力合约2605连续第2个交易日震荡下滑，消息面因素使近期钢材期货价格上涨受阻，基本面变化导致钢材期货震荡偏弱，预计后市或先抑后扬，需回到基本面能支撑的水平，可待回调后逢低布局中长线买入保值或投资头寸 [6][11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 - 1月20日螺纹钢、热卷期货主力合约2605连续第2日震荡下滑，螺纹钢主力合约RB2605收盘价3111元/吨，跌1.18%；热卷主力合约HC2605收盘价3276元/吨，跌0.97%；不锈钢主力合约SS2603收盘价14345元/吨，涨0.46% [5][6] - 1月20日多数螺纹钢和热卷现货市场价格下跌，南京、杭州市场螺纹钢价格跌30 - 40元/吨，部分城市基本稳定，其他主要市场跌10 - 20元/吨；多个市场热卷价格跌10 - 20元/吨；螺纹钢、热卷2605合约日线KDJ指标前一日死叉后当日继续呈发散状下滑，MACD指标死叉 [8] - 消息面：必和必拓2025 - 2026财年前半年铁矿石产量创新高并将采取价格让步措施；首船近20万吨西芒杜铁矿石运抵中国宝武马迹山港，标志该全球最大赤铁矿项目全产业链贯通；包钢股份板材厂发生爆炸事故；特朗普宣布对8个欧洲国家输美商品加征关税，欧盟考虑反制 [9][10] - 基本面：五大材产量连续3周回升，需求自去年10月中旬以来新低、去年2月下旬以来次低回升，周度供小于求，总库存转为小幅回落；铁矿石现货价格自2024年7月以来新高明显回落，焦炭现货第4轮提降落地后相对平稳，钢材成本有再度松动迹象；近4周澳巴铁矿石发运量环比降4.7%，到港量环比增3.6%，港口铁矿石库存冲高至1.66亿吨的历史高位，钢厂对铁矿石补库至21天可用水平；独立焦化企业跟随钢企增产，蒙煤通关量较1月12日前明显回升，进口煤供应再度趋于宽松 [10][11] 行业要闻 - 国家发改委副主任王昌林表示要纵深推进全国统一大市场建设，综合整治“内卷式”竞争，加强产能调控；中西部地区发展潜力大，国家发改委将推进西部大开发、中部地区崛起等战略 [12][13] - 2025年12月重点统计钢铁企业粗钢、生铁、钢材产量同比和日产环比均下降 [13] - 本钢板材拟与本溪钢铁进行资产置换，交易方案需进一步论证协商 [13] - 柳钢股份及柳钢集团与广投临港壹号基金签订《增资协议》，基金完成对广西钢铁6.74亿元实缴出资，取得2.3135%股权，柳钢股份作为有限合伙人出资10100万元，持有14.43%财产份额 [13] - 西宁特钢预计2025年归母净利润亏损8.75亿元，扣非净利润亏损9.49亿元；抚顺特钢预计2025年度净利润为 - 8.7亿元至 - 7.7亿元 [13] - 兖矿能源2025年第四季度商品煤产量4651万吨，同比增长4.40%，全年累计产量18240万吨，同比增长6.28%；四季度商品煤销量4420万吨，同比增长5.59% [13] - 2025年12月中国进口炼焦煤量达1377.0万吨，同比增长28.6%，环比增长28.3%，全年累计进口1.2亿吨，同比降3.0%；12月出口煤炭42万吨，同比下降31.8%，环比下降4.55%，出口额5651.5万美元，同比下降45.0%，环比下降13.59%；12月动力煤进口量为4482.7万吨，同比增加7.7%，环比增长34.5%，全年累计进口3.72亿吨，同比下降11.6% [13][14] - 澳大利亚必和必拓2026财年上半年冶金煤产量920万吨，同比增长2%，铁矿石产量1.34亿吨，同比增长2% [14] - 欧盟将于1月22日召开紧急峰会讨论特朗普加征关税问题并评估反制措施 [14] - 2017 - 2023年欧盟碳税收入从150亿欧元增长至510亿欧元，占整体能源税的比例从6.0%上升到19.7%，2023年超76.4%来自企业 [14] - 因油价下跌和卢布升值，俄罗斯1月石油和天然气税收预计比2025年同期减少46%，降至约4200亿卢布（约合54.1亿美元） [14] - 国际货币基金组织将2026年美国经济增长预测从2.1%上调至2.4%，将2027年预测从2.1%下调至2%，预计今年全球经济增长3.3%，此前预期为3.1% [14] 数据概览 报告给出主要市场螺纹钢和热卷现货价格、钢材五大品种周产量、钢厂库存、主要城市螺纹钢和热卷社会库存、高炉和电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、上海螺纹和热卷现货与5月合约基差等数据图表，数据来源为Mysteel和建信期货研究发展部 [16][26][27][32]

报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 21 日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 格陵兰岛主权争端升级为美欧贸易摩擦，避险资金涌入驱动贵金属创新高，有色涨跌互现，沪锡领涨，铅锌收跌 [7] - 市场多空博弈加剧，情绪回撤与高价抑制效应叠加引发高位回调，短期技术支撑可关注 2.4 万元/吨一线 [7] 行情回顾总结 - 期货市场行情：沪锌 2602 开盘 24360 元/吨，收盘 24365 元/吨，跌 25 元，跌幅 0.10%，持仓量 37616 手，减 4921 手；沪锌 2603 开盘 24370 元/吨，收盘 24410 元/吨，跌 40 元，跌幅 0.16%，持仓量 125893 手，减 2784 手；沪锌 2604 开盘 24410 元/吨，收盘 24455 元/吨，跌 30 元，跌幅 0.12%，持仓量 39722 手，增 1079 手 [7] - 库存与市场情况：20 日 LME 锌库存增加 7250 吨至 112300 吨，LME0 - 3C41.66，沪伦比 7.56 [7] - 产业面情况：沪伦比值回升，锌矿进口窗口持续打开，但进口矿实际增量有限，进口矿加工费仍持续回落，国产周度 TC 均价环比持平于 1500 元/金属吨，整体 TC 跌势趋于缓和，或已接近阶段性底部 [7] - 供需情况：12 月精炼锌产量环比下降明显，1 月预计小幅回升，锌锭进口窗口仍关闭，供给压力有限；需求端受北方环保预警及高锌价抑制，初级消费开工下滑，本周环保限产政策结束，受影响企业或陆续恢复产，但在季节性淡季以及高锌价挤压下游盈利空间情况下，部分企业已提前进入设备检修和放假状态，开工恢复预计有限 [7] 行业要闻总结 - 2026 年 1 月 20 日 0锌主流成交价集中在 24135~24280 元/吨，双燕成交于 24325~24480 元/吨，1锌主流成交于 24065~24210 元/吨，早盘市场对 SMM 均价报价升水 50~60 元/吨，对盘报价几无 [8] - 宁波市场主流品牌 0锌成交价在 24165~24280 元/吨左右，宁波常规品牌对 2602 合约报价升水 175 元/吨，对上海现货报价升水 100 元/吨，宁波地区主流对 2602 合约进行报价 [8] - 天津市场 0锌锭主流成交于 24010~24180 元/吨，紫金成交于 24050~24230 元/吨，1锌锭成交于 23880~24020 元/吨附近，紫金对 2602 合约报升水 50~100 元/吨，葫锌对 2602 合约报 25640 元/吨附近，0锌锭对 2602 合约报 10~50 元/吨附近，津市较沪市报贴水 70 元/吨附近 [8] - 广东 0锌主流成交于 23955~24175 元/吨，主流品牌对 2602 合约报价升水 20 元/吨，沪粤价差缩小，持货商报价时段有别 [9] 数据概览总结 - 包含两市锌价走势、SHFE 月间差、SMM 七地锌锭周度库存、LME 锌库存相关数据图，数据来源为 Wind、SMM、建信期货研究发展部 [11][12][14]