报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 受中东冲突推升油价影响，市场对通胀反弹的担忧升温，叠加地缘避险需求支撑，美元指数连续走强，基本金属承压全线下挫，短期锌价预计维持震荡偏弱运行 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 沪锌2603开盘24140元/吨，收盘24230元/吨，最高24355元/吨，最低24100元/吨，跌95元，跌幅0.39%，持仓量6485，持仓量变化-85；沪锌2604开盘24245元/吨，收盘24300元/吨，最高24460元/吨，最低24095元/吨，跌120元，跌幅0.49%，持仓量72726，持仓量变化-1494；沪锌2605开盘24230元/吨，收盘24340元/吨，最高24495元/吨，最低24145元/吨，跌130元，跌幅0.53%，持仓量67071，持仓量变化623 [7] - 本周美联储利率决议维持不变的概率高达99.2%，年内降息预期显著下修，进一步巩固美元强势地位，基本金属则承压全线下挫，日内沪银跌6.34%，沪铜跌0.87%，沪锌主力下破2.4万关口，收于23905元/吨，跌315，跌幅1.30% [7] - 16日公布的LME库存减少400吨至90800吨，0 - 3C42.63，沪伦比走低至7.27 [7] - 本周SMM Zn50国产TC均价持平1550元/金属吨，进口矿报盘增加但受到海外供应扰动，进口锌精矿指数继续下滑至11.25美元/吨 [7] - 炼厂复工及自然天数增加，3月精炼锌产量将环比增加，周一SMM锌锭库存继续累库，较上周五增0.7万吨至27.58万吨 [7] - 随着盘面回落，下游逢低补库点价增加，本周社会库存或窄幅去化，但去库拐点尚未确认 [7] 行业要闻 - 2026年3月16日0锌主流成交价集中在23755 - 24040元/吨，双燕暂无成交，1锌主流成交于23685 - 23970元/吨，早盘市场对SMM均价报价升水20元/吨，对盘暂无报价 [8] - 宁波市场主流品牌0锌成交价在23775 - 24030元/吨左右，宁波常规品牌对2604合约报价贴水90元/吨，对上海现货报价升水20元/吨，宁波地区主流对2604合约进行报价 [8] - 天津市场0锌锭主流成交于23760 - 24080元/吨，紫金成交于23800 - 24090元/吨，1锌锭成交于23720 - 24010元/吨附近，紫金对2604合约报贴水30 - 40元/吨，葫锌报24600元/吨 [8] - 广东0锌主流成交于23775 - 24060元/吨，主流品牌对2604合约报价贴水80元/吨，对上海现货升水30元/吨，沪粤价差缩小，第一时间，持货商对麒麟、兰锌等品牌贴水70 - 60元/吨 [8] 数据概览 - 报告展示了两市锌价走势、SHFE月间差、SMM七地锌锭周度库存、LME锌库存等数据图表，数据来源包括Wind、SMM、建信期货研究发展部 [10][12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当日公布的经济活动数据好于预期，叠加高油价推升通胀预期、本月央行两次买断式逆回购均缩量，打击市场情绪，国债期货全线下跌 [8] - 1 - 2月各项经济数据表现较好，打击市场宽松预期，叠加中东局势不明背景下油价可能将较长时间维持在高水平，或带来输入性通胀压力并冲击债市，但目前通胀走高主要受供给收缩影响而非需求显著走强，央行货币政策应不会明显改变立场，可博弈市场超跌机会 [11] - 短期来看目前经济数据已公布完毕，政策端重要信息也已落地，市场交易重点或转向资金面、政策部署以及中美博弈情况，关注降准以及避险情绪再度升温可能 [12] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情：经济活动数据好于预期、高油价推升通胀预期、央行逆回购缩量，打击市场情绪，国债期货全线下跌 [8] - 利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率全线抬升，十年国债收益率上行幅度在2bp以内，10年国债活跃券250016收益率报1.8350%上行1.7bp [9] - 资金市场：税期扰动将加大，今日央行对到期买断式回购进行了缩量续作，全口径计算公开市场逆回购净回笼112亿元，银存间的DR隔夜在1.32%附近窄幅变动，7天资金利率在1.45%附近窄幅变动，中长期资金平稳，1年AAA存单利率在1.56 - 1.58%附近窄幅变动 [10] - 结论：1 - 2月经济数据打击宽松预期，油价或带来输入性通胀压力冲击债市，但央行货币政策应不会明显改变立场，可博弈超跌机会；短期市场交易重点或转向资金面、政策部署以及中美博弈情况，关注降准及避险情绪升温可能 [11][12] 行业要闻 - 特朗普表示若中国不在霍尔木兹海峡护航问题上提供协助，将推迟对中国的访问，外交部称中美双方就特朗普访华事宜保持着沟通 [13] - 1 - 2月全国固定资产投资同比增长1.8%，扣除房地产开发投资增长5.2%；规模以上工业增加值同比增长6.3%；服务业生产指数同比增长5.2%；社会消费品零售总额同比增长2.8%；房地产开发投资下降11.1%，新建商品房销售面积下降13.5%，新建商品房销售额下降20.2%；全国城镇调查失业率平均值为5.3% [13] - 2月70城房价数据显示，总体商品住宅销售价格环比降幅继续收窄、同比下降，新建商品住宅销售价格环比上涨城市有10个，持平城市有7个，合计比上月增加9个，一线城市新房价格环比由降转平，二、三线城市新房价格环比降幅收窄，一线城市二手房价格环比降幅收窄，二、三线城市二手住宅销售价格环比降幅收窄 [14] - 3月16日起，上海市商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30% [14] - 美贸易代表办公室以“未禁止进口强迫劳动产品”为由对包括中国在内的60个经济体发起301调查，中方已向美方提出交涉，敦促美方纠正错误做法，中方将密切关注调查进展，保留采取一切必要措施的权利 [15] 数据概览 - 国债期货行情：展示了国债期货主力合约跨期价差、跨品种价差、走势等数据 [16][17][18][21] - 货币市场：展示了SHIBOR期限结构变动、SHIBOR走势、银行间质押式回购加权利率变动、银存间质押式回购利率变动等数据 [31][35] - 衍生品市场：展示了Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)、FR007利率互换定盘曲线（均值）等数据 [37]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2026年3月17日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 行业投资评级 无 核心观点 - 现货4月报价大幅上调，但货量较淡后期或需降价揽货；春节后处运输淡季，关税问题难引发抢运，光伏抢出口需求有限，3、4月运力供给处历史同期高位；红海复航计划放缓可消化运力压力，但难改欧线运力供过于求格局；短期地缘冲突对远月情绪和期货盘面影响大，指数或阶段性走强，也易大幅回调；关注3月下半月临近交割时期现收敛时逢高空配04淡季合约机会，07、08旺季逢低做多 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 集运欧线期货3月16日交易数据：各合约有不同程度涨跌，如EC2604收盘价1938.8，较前结算价跌4.03% [6] - 现货方面4月报价大幅上调，上海至鹿特丹航线3月下半月报价中位数2750美元左右，4月部分航司报价中位数4030 - 4040美元，但货量淡或需降价揽货；基本面春节后是运输淡季，关税难引发抢运，光伏抢出口需求有限，3、4月运力供给高；红海复航放缓可消化运力但难改供过于求格局；地缘冲突使指数或阶段性走强也易回调；建议关注3月下半月临近交割时期现收敛时逢高空配04淡季合约，07、08旺季逢低做多 [7] 行业要闻 - 受地缘局势影响，出口集装箱运输综合指数上涨，3月13日上海出口集装箱综合运价指数1710.35点，较上期涨14.9% [8] - 欧洲航线受地缘政治冲突影响，不确定性上升，3月13日上海港出口至欧洲基本港市场运价较上期涨11.4%，至地中海基本港涨13.0% [8] - 北美航线能源价格走高，市场通胀预期加大，经济面临考验，运输需求偏弱货量下滑，但即期市场订舱价格上行，3月13日上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别较上期涨15.9%、14.5% [9] - 波斯湾航线地缘紧张，部分航商绕航转运，货量大幅下跌，运价大幅波动，3月13日上海港出口至波斯湾基本港市场运价较上期涨40.8% [9] - 澳新航线供需平稳但增长动力不足，上海港平均舱位利用率95%左右，即期订舱价格下跌，3月13日上海港出口至澳新基本港市场运价较上期跌6.7% [9] - 南美航线运输供需平衡，货量下跌，运价回落，即期市场订舱价格小幅下跌，3月13日上海港出口至南美基本港市场运价较上期跌2.3% [9] - 日本航线运输需求平稳，市场运价稳定，3月13日中国出口至日本航线运价指数957.78点 [9] - 伊朗与美国就停火谈判未达成协议，伊朗继续防御；伊朗伊斯兰革命卫队攻击美军基地和以色列目标；美国拟组建霍尔木兹海峡“护航联盟”；以色列总理称将继续对伊朗行动 [9] - 近东和中东地区地缘政治紧张，燃料价格上涨，船用燃料成本增加，CMA CGM将实施紧急燃料附加费，自2026年3月16日起生效 [9] - 地中海航运自2026年3月16日起，从地中海和黑海前往红海地区、东非地区的货物收取不同标准的紧急燃油附加费 [9] 数据概览 集运现货价格 - 2026年3月16日，上海出口集装箱结算运价指数中，欧洲航线（基本港）为1556.49点，较3月9日涨0.7%；美西航线（基本港）为1109.11点，较3月9日跌1.1% [11] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [16] 航运相关数据走势图 - 展示欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势 [17][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现货方面节后需求缓慢恢复性增加但供应压力仍大致供需偏宽松价格震荡偏弱 期货方面产能充足供应有望小幅增加且处消费淡季05/07合约震荡偏弱需关注后续二育节奏及体量 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 16日生猪主力2605合约小幅低开后震荡走跌收盘报10810元/吨较昨日跌3.14%指数总持仓增加16678手至386285手 现货方面16日全国外三元均价10.10元/公斤较昨日涨0.01元/公斤 [7] - 供给端产能继续兑现出栏或增加3月计划出栏2725万头月度计划量环比增25.29%供应压力大 需求端价格低位且肥标价差优势明显部分地区二次育肥少量进场 节后终端缓慢恢复屠宰企业订单、开工率和屠宰量小幅提升 3月16日样本屠宰企业屠宰量14.8万头较昨日增加0.04万头周环比增加0.8万头较节前环比降10.6万头 [8] 行业要闻 - 截止03月12日自繁自养预期成本12.21元/kg周环比增加0.11元/kg 外采仔猪育肥成本受饲料及仔猪价格双重影响对应育肥至125kg后出栏预期成本在12.42元/kg周环比减少0.09元/kg [9] 数据概览 - 截止03月13日自繁自养生猪头均利润 -276元/头周环比减少70元/头 外购仔猪养殖头均利润 -199元/头周环比减少47元/头 [19] - 3月12日当周6.5kg仔猪市场销售均价为326元/头较上周下调22元/头 [19] - 3月12日当周全国生猪出栏均重128.55kg较上周增加0.40kg环比增加0.31%较上月增加2.5kg月环比降幅1.98%较去年同期增加0.63kg年同比增幅0.49% [19] - 3月12日当周采购110kg育肥至140kg成本为10.14元/kg较上周减少0.31元/kg 采购125kg育肥至150kg成本为10.21元/kg较上周减少0.50元/kg [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东局势未显著缓解，阿联酋富查伊拉港受袭或影响出口能力，中东多国减产，摩根大通预计减产量将达千万桶日量级，美国提议组建舰队护航，短期油价继续强势运行但波动大，操作上考虑期权对冲 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - WTI主力开盘95.52美元/桶，收盘97.2美元/桶，涨2.93%，成交量28.8万手；Brent主力开盘101.68美元/桶，收盘103.89美元/桶，涨3.41%，成交量45.31万手；SC主力开盘728.3元/桶，收盘765.5元/桶，涨1.65%，成交量10.06万手 [5] - 中东局势未显著缓解，阿联酋富查伊拉港受袭影响出口能力，中东多国减产，摩根大通预计减产量将达千万桶日量级，美国提议组建舰队护航 [5] - 短期油价继续强势运行但波动大，操作上考虑期权对冲 [6] 行业要闻 - 沙特王储敦促美国总统特朗普继续打击伊朗 [7] - 委内瑞拉首次向哥伦比亚出口液化石油气 [7] - 印度外长称与伊朗直接对话使两艘悬挂印度国旗的天然气油轮周六通过霍尔木兹海峡 [7] - 摩根大通预计到这周结束时原油供应削减量将接近1200万桶/日 [7] - 雪佛龙等石油巨头CEO警告伊朗战争扰乱霍尔木兹海峡将加剧能源危机 [7] 数据概览 - 报告展示了全球高频原油库存、EIA原油库存、美国原油增产速度、Dtd Brent、WTI现货价格、阿曼现货价格、美国汽油消费、美国柴油消费等数据图表 [9][11][18][21]

报告基本信息 - 报告行业：鸡蛋 [1] - 报告日期：2026年3月17日 [2] - 研究团队：农产品研究团队，研究员有余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 报告核心观点 - 当前鸡蛋市场在低位有序消化库存，三月下旬或有季节性小幅上涨可能；期货方面上周走势分化，近月合约受现货压制，远月合约因饲料成本预期抬高、通胀预期升温或更受多头青睐；操作上关注下半年旺季多单布局机会并滚动操作 [8] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 今日全国鸡蛋价格持平，主产区均价3.14元/斤较昨日涨0.06元/斤，主销区均价3.43元/斤较昨日涨0.07元/斤，04合约涨0.12% [7] - 上周鸡蛋现货价上涨后稳定，各地走货正常；期货走势分化，主力04合约在3230 - 3300点区间运行，05合约从3400点涨至3470点附近 [8] 行业要闻 - 存栏方面，截至2月末全国在产蛋鸡月度存栏约13.5亿只，环比增0.6%，结束连续4个月下降，同比增3.4% [9] - 补栏方面，2月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4330万羽，与1月接近，较2025年同期小幅减少，属近8年中等偏高单月补栏量 [9] 数据概览 - 淘汰量方面，截至3月12日前三周全国淘鸡量分别为878万只、1094万只和1260万只，呈回升态势 [17] - 淘汰日龄方面，截至3月12日淘鸡日龄平均505天，环比上周延迟3天，较上月提前9天，淘汰节奏近期略有放缓 [17]

报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2026 年 3 月 17 日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡调整，F2605 收盘价 15480 元/吨，跌幅 0.58%；CF2609 收盘价 15595 元/吨，跌幅 0.32%；CF2701 收盘价 15880 元/吨，跌幅 0.13% [7] - 现货方面，328 级棉花价格指数 16884 元/吨，较上一交易日涨 7 元/吨；2025/26 南疆喀什机采 31 级双 29/杂 3 内较多报价在 CF05+1100 及以上，同品质一口价报价多在 16600 及以上，北疆较高报价在 1400 及以上，主流可成交在 1300 - 1400，同品质报价多在 16800 及以上，疆内自提 [7] - 纯棉纱市场交投氛围平稳向好，下游环节出货量持续提升，全棉坯布市场整体稳定，高支高密坯布需求较好，织厂排单生产 [8] - 宏观方面，中美经贸磋商于 3 月 14 日 - 17 日举行，正在分析评估 301 调查 [8] - 国际市场，CFTC 美棉基金净持仓周环比继续回升，周度签约装运处于高峰期，主产区干旱指数较高，且市场预期强厄尔尼诺现象正在形成，叠加中美会谈预期向好，美棉突破前高走势转强 [8] - 国内市场，发改委 26 年 30 万吨滑准税加工贸易配额公告正式发布，提振外盘调节内盘，内外棉价差高位收敛，配额数量中规中矩，发布时间较过去 3 年有所提前，对 2026/27 年度国内棉花市场整体供需格局影响有限，除非再叠加轮储或配额增量政策 [8] - 2026 年 1 - 2 月服装鞋帽、针纺织品类累计收入 2831 亿元，同比增 10.4%，下游成品库存下降，开机大幅回升，旺季阶段需求端仍有支撑 [8] - 短期外盘转强，郑棉震荡调整，关注中美会谈结果 [8] 行业要闻 - 巴西 2025/26 年度棉花种植面积预估为 201.36 万公顷，同比减少 3.5%；单产预估为 1885 千克/公顷，同比减少 3.6%；产量预估为 379.51 万吨，同比减少 6.9% [9] 数据概览 - 报告展示了中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF5 - 9 价差、CF9 - 1 价差、CF1 - 5 价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [16][17][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 纸浆期货 05 合约价格下跌 0.68%，山东木浆市场针叶浆高端价格下跌，智利 Arauco 公司 3 月木浆外盘报价有涨有平，世界 20 产浆国化学浆出货量有不同变化，欧洲木浆库存和消费有变动，纸浆进口总量下降，主要地区及港口周度纸浆库存量下降，下游部分纸企库存压力仍存，市场走货一般，纸浆基本面驱动有限，延续低位震荡调整[7][8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 纸浆期货 05 合约前结算价 5268 元/吨，收盘价 5232 元/吨，下跌 0.68%；山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间 4700 - 5550 元/吨，高端价格较上一工作日收盘跌 50 元/吨，山东银星报价 5280 - 5300 元/吨[7] - 智利 Arauco 公司 3 月木浆外盘报价：针叶浆银星持平于 710 美元/吨，本色浆金星持平于 620 美元/吨，阔叶浆明星涨 20 美元/吨至 620 美元/吨[8] - 1 月世界 20 产浆国化学浆出货量同比 -0.9%，针叶浆同比 -5.5%，阔叶浆同比 +3.5%；2026 年 1 月欧洲木浆库存量 68.15 万吨，环比 -12.7%，同比 -5.5%，消费量 80.24 万吨，环比 +12.5%，同比 -3.0%；2025 年 12 月纸浆进口总量 311.3 万吨，环比 -4.1%，同比 -3.8%；截至 2026 年 3 月 12 日，主要地区及港口周度纸浆库存量 232.57 万吨，环比下降 2.64%；下游部分纸企库存压力仍存，市场走货一般，纸浆基本面驱动有限，延续低位震荡调整[8] 行业要闻 - ST 晨鸣五大生产基地已全面恢复生产，产能恢复至 100%，能改善公司经营性现金流，恢复自身造血功能，后续将加强降本增效和新产品开发，提升盈利水平和市场竞争力，化解债务风险[9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内纯碱盘面走势波动加大，若能站稳1200点，上方区间或被打开，中长期受基本面疲弱影响，纯碱市场仍面临价格下行压力，市场僵局打破需等待供给端产能出清 [8] - 玻璃价格上方受高库存及待释放产能压制，下方因行业亏损可能产线冷修获支撑，短期市场对玻璃下游需求预期修复且盘面获一定支撑，中长期打开上行空间需关注商品房销售数据，目前短线可尝试做多但空间不大 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 - 3月16日，纯碱主力期货SA605由涨转跌，收盘价1256元/吨，下跌21元/吨，跌幅1.64%，日减仓6183手；SA609收盘价1318元/吨，下跌22元/吨，跌幅1.64%，持仓量增加23800手 [7][8] - 3月16日，玻璃主力期货FG605收盘价1102元/吨，下跌31元/吨，跌幅2.73%，日减仓2174手；FG609收盘价1233元/吨，下跌14元/吨，跌幅1.12%，持仓量增加17088手 [7] - 纯碱基本面承压，供应过剩压力未改，新增产能投放叠加高开工率使供应宽松，地产、光伏拖累消费，库存累积且处于历史同期高位，去库缓慢；政府工作报告使市场对需求预期修复，地缘影响使能源价格高位调整，纯碱获成本支撑 [8] - 玻璃基本面，价格上方受高库存及待释放产能压制，下方因行业亏损可能产线冷修获支撑，个别产线冷修对价格支撑有限，库存仍累库，行业已亏损，价格下行空间有限；重要会议报告释放防风险、稳楼市信号，市场对玻璃下游需求预期修复，地缘政治使盘面获支撑 [9] 数据概览 - 报告展示了纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等数据图表，数据来源包括Wind、iFind、建信期货研究发展部 [15][17][20]

报告基本信息 - 报告名称：沥青日报 [1] - 报告日期：2026 年 3 月 17 日 [2] 报告行业投资评级 - 无 报告核心观点 - 今日华北以及华东地区沥青现货价格大体企稳，其余地区沥青现货价格均出现不同幅度上调；沥青期货大幅度上涨，提振沥青现货市场情绪；霍尔木兹海峡封锁延续，中东产油国减产范围持续扩大，油价处于上行通道，对沥青成本端支撑明显，预计偏强运行为主 [6] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - BU2606 开盘 4053 元/吨，收盘 4464 元/吨，最高 4504 元/吨，最低 3982 元/吨，涨跌幅 10.63%，成交量 112.76 万手；BU2609 开盘 3874 元/吨，收盘 4160 元/吨，最高 4190 元/吨，最低 3810 元/吨，涨跌幅 7.24%，成交量 6.62 万手 [6] 行业要闻 - 山东市场 70A 级沥青主流意向价格为 3930 - 4150 元/吨，较前一工作日上涨 75 元/吨；国际油价延续上涨走势，沥青期货盘中再创新高，从成本端及市场情绪上利好沥青价格，炼厂及贸易商报价上调，带动山东市场低端价格走高 [7] - 华南市场 70A 级沥青主流意向价格为 4200 - 4400 元/吨，较前一工作日上涨 225 元/吨；主营炼厂沥青价格普遍上调至 4000 元/吨以上，加之主营炼厂依旧限量出货，提振市场情绪；同时，今日沥青期货盘中逼近涨停，贸易商观望情绪较重，今日意向出货价格普遍上涨，带动华南市场价格走高 [7] 数据概览 - 报告展示了华南沥青现货价格、山东沥青基差、沥青日度开工率、山东沥青综合利润、沥青裂解、沥青社会库存、沥青厂家库存、沥青仓单等数据图表，数据来源为 wind 和建信期货研究发展部 [9][13][14][19]