行业 纯碱、玻璃日报 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 日期 2024 年 7 月 25 日 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 7 月 24 日，纯碱主力期货 SA509，低开高走，大幅上涨。收盘价 1408 元/吨，上 涨 59 元/吨,涨幅为 4.37%，日减仓 110401 手。 纯碱基本面情况来看，供应下降，需求回升，累库情况仍存。7 月 24 日当周中国 纯碱周度产量为 72.38 万吨，环比减少 1.28%，仍处 70 万吨以上高位区间；中国 纯碱周度产能利用率为 83. ...

行业 集运指数日报 日期 2025 年 7 月 25 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | 表1：集运欧线期货7月24日交易数据汇总 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前结算 价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅 （%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | EC2508 | 2,212.3 | 2,229.0 | 2,244.9 | 2,230.5 | 32.6 | 1.4 ...

行业 锌期货日报 日期 2025 年 7 月 25 日 021-60635740 期货从业资格号：F3075681 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 有色金属研究团队 研究员：彭婧霖 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 研究员：余菲菲 每日报告 一、 行情回顾 | 表1：期货市场行情 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 单位：元/吨 | | 开盘 | 收盘 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅 | 持仓量 | 持仓量变化 | | 沪锌 | 2508 | 22945 | 22965 | 23020 | 22865 | 110 | 0.48 | 38907 | -2157 | | 沪锌 | 2509 | 23000 | 23015 | 2307 ...

行业 国债日报 日期 2025 年 7 月 25 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 | | 表1：国债期货7月24日交易数据汇总 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 前结算价 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅 （%） | 成交量 | 持仓量 | 仓差 | | TL2509 | 119.350 | 119.090 | 118.250 | 118.520 | -1.100 | -0.92 | 152329 | 122606 | 2694 | | TL2512 | 119.160 | 118.950 | 118.050 | 118.320 ...

行业 镍日报 日期 2025 年 7 月 25 日 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员:张平 021-60635734 zhangpin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 研究员：彭婧霖 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 镍观点： 24 日沪镍偏强运行，2509 刷新近期高点至 124660，尾盘报收于 124360，上 涨 0.66%。指数总持仓增加 4395 至 178067 手。镍过剩格局并未扭转，价格压力 依然存在。随着印尼 RKAB 补充配额陆续批复，镍矿供应将宽松，升水及矿价有下 跌空间；镍铁价格小幅回升至 909 元/镍点，但该价格下印尼大部分冶炼厂仍处于 亏损，转产高冰镍后减量有限对价格支撑有限，不锈钢正值传统消费淡季库存高 企，亦难对原 ...

行业 铝日报 日期 2025 年 7 月 25 日 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员:张平 021-60635734 zhangpin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 研究员：彭婧霖 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 图1：机构净持仓 图2：机构多空比 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 铝观点： 24 日沪铝延续回调整理，2509 下跌 0.41%报 20760，指数总持仓减少 25607 至 665593 手，08-09 升水持平报 25；AD-AL 负价差报-525。氧化铝高位震荡，日 内小幅收涨 0.23%报 3427，氧化铝行业老旧产能占比较低，当前政策下暂难受益， 短期仍需警惕情绪过后的回调风险。电解铝端，当前仍处于传统淡季，国内运行 ...

工业硅日报 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 行业 日期 2025 年 07 月 25 日 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA/MEG） ...

行业 聚烯烃日报 日期 2025 年 7 月 25 日 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-86630631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：李捷,CFA（原油燃料油） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭 ...

报告基本信息 - 报告行业：棉花 [1] - 报告日期：2025年7月25日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡调整，最新棉花价格指数328级在15563元/吨，较上一交易日涨20元/吨；2024/25北疆机采4129/29B/杂3.5内较多销售基差在CF09+1400~1500及以上等 [7] - 纯棉纱市场价格上涨，下游跟进难起量，纺企利润大幅亏损，开机率下调；全棉坯布市场询单少，多小单、急单 [7] - 宏观上8月临近多国贸易协议及中美贸易第三轮谈判；国际市场生长进度偏慢但优良率向好，外盘驱动有限；国内本年度实播面积同比增加，丰产预期仍存 [8] - 产业上上周郑棉上涨使2023/24年度陈棉出货增加，2024/25年度皮棉销售基差局部下调，供应端短期有压力；纱价坚挺，内地纺企限产使棉纱成品库存未累积；6月棉花进口量低，2024/25年度棉花商业库存偏紧矛盾仍存 [8] - 短期主力震荡调整，持仓向远月转移，9 - 1价差收敛 [8] 行业要闻 - 7月中旬全疆大部气温偏高，降水哈密市大部偏多其余大部偏少，日照时数北疆北部等部分地区偏多其余大部偏少 [9] - 本旬气象条件利于南疆夏玉米生长，高温不利于春麦、春玉米灌浆，棉花花铃生长及林果果实膨大 [9] 数据概览 - 报告给出中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF1 - 5价差、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [17][18][19][23][26]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 多晶硅主力合约突破前高偏强震荡，PS2509收盘价53740元/吨，涨幅5.15%，成交量1123795手，持仓量10067手，净减2492手 [4] - 多晶硅基本面不是主驱动逻辑，6月光伏装机量数据证实抢装结束后国内需求断崖下跌，月度终端需求将下降至45GW左右，而硅料企业复产带动供应增至10 - 11万吨，可满足下游48 - 50GW需求量，供需勉强维持平衡或成中长期拖累项 [4] - 当前行情主导因素为政策＞资金＞基本面，政策落地阶段市场情绪高昂突破前高创新高，但广期多项调整旨在抑制过度投机，仓单注册传闻落地需关注套保抛压兑现，短期谨慎偏强高位震荡为主 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 多晶硅主力合约PS2509收盘价53740元/吨，涨幅5.15%，成交量1123795手，持仓量10067手，净减2492手 [4] - 6月光伏装机量数据出炉后国内需求断崖下跌，月度终端需求将降至45GW左右，硅料企业复产使供应增至10 - 11万吨，可满足48 - 50GW需求量，供需平衡或成中长期拖累 [4] - 行情主导因素政策＞资金＞基本面，政策落地市场情绪高，突破前高创新高，需注意广期调整及套保抛压，短期谨慎偏强高位震荡 [4] 行情要闻 - 07月24日，多晶硅仓单数量3020手，较上一交易日增加240 [5] - 2025年6月中国工业硅出口量达6.83万吨，环比激增23%，同比增长12%，创18个月以来单月新高，对东南亚出口占比58%，泰国、马来西亚为主要增量市场 [5] - 截至6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%，太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2%；1 - 6月光伏累计装机量212.21GW，同比增长107.07%，6月国内装机量仅14GW，下降明显 [5]