报告基本信息 - 报告名称：聚烯烃日报 [1] - 报告日期：2026年3月13日 [2] - 研究团队：能源化工研究团队 [4] - 研究员：彭婧霖（聚烯烃）、李捷（原油燃料油）、任俊弛（PTA、MEG）、刘悠然（纸浆）、冯泽仁（玻璃纯碱） [4] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 因抛储释放速度有限且美伊冲突未结束，霍尔木兹海峡局势加剧市场波动，原油先跌后涨，塑化板块高开低走 [6] - 释储传递压低风险溢价态度，但释放储量无法迅速转化为有效流量，IEA大幅下调石油供应增长预期，3月供应量降至2022年Q1以来最低 [6] - 聚烯烃驱动逻辑将从单一成本支撑变为“成本抬升与供应实质性收缩”双重推动，短期内上游原料受阻等现实支撑价格高位，后续行情依赖中东局势，封锁超预期将推涨价格 [6] 各部分总结 行情回顾与展望 - 连塑L2605终收8236元/吨，涨330元/吨（4.17%），成交123.8万手，持仓增4953手至327626手；PP2605收于8303元/吨，涨324元，涨幅4.06%，持仓减10939手至41.08万手 [6] 行业要闻 - 2026年3月12日，主要生产商库存80万吨，较前一工作日去库4万吨，降幅4.76%，去年同期82万吨 [7] - PE市场价格涨跌互现，华北地区LLDPE价格7600 - 8600元/吨，华东地区7900 - 8200元/吨，华南地区8150 - 8850元/吨 [7] - 丙烯山东市场主流暂参照8300 - 8350元/吨，较上一工作日下跌475元/吨，下游采购积极性降低，需求下滑，成交欠佳 [7] - PP市场走势回暖，华北地区拉丝主流报价7800 - 8100元/吨，华东地区7800 - 8100元/吨，华南地区7950 - 8500元/吨 [7] 数据概览 - 包含L基差、PP基差、L - PP价差、原油期货主力合约结算价等数据图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [12][14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 午后债市情绪改善，国债期货尾盘拉高全线收涨；银行间各主要期限利率现券收益率全线回落；公开市场持续回笼下，银行间资金面边际收敛；2月PMI受春节影响走弱，但节后复产进度较快，海外出口需求旺，“沪七条”或提振地产金三旺季，一季度经济或延续不错表现，打击市场宽松预期；短期美伊局势不明朗虽提振避险需求，但油价大幅上行导致通胀预期升温，金融市场大幅波动带来流动性冲击，短期面临较大扰动，后期关注即将公布的1 - 2月经济数据 [8][9][10][11][12] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情：午后债市情绪改善，国债期货尾盘拉高全线收涨 [8] - 利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率全线回落，10年国债活跃券250016收益率报1.8070%下行0.7bp [9] - 资金市场：公开市场持续回笼下，银行间资金面边际收敛，今日公开市场逆回购净投放15亿元，下周一为3月缴税截止日，税期扰动将加大，银存间的DR隔夜回落4.2bp至1.37%附近，7天资金利率在1.47%附近窄幅变动，中长期资金平稳，1年AAA存单利率在1.56 - 1.58%附近窄幅变动 [10] - 结论：2月PMI受春节影响走弱，但节后复产进度较快，海外出口需求旺，“沪七条”或提振地产金三旺季，一季度经济或延续不错表现，打击市场宽松预期；短期美伊局势不明朗虽提振避险需求，但油价大幅上行导致通胀预期升温，金融市场大幅波动带来流动性冲击，短期面临较大扰动，后期关注即将公布的1 - 2月经济数据 [11][12] 行业要闻 - 十四届全国人大四次会议闭幕，表决通过多项决议和法律 [13] - 美国对包括中国在内的16个主要贸易伙伴的“过剩工业产能”启动两项新贸易调查，外交部回应反对单边关税措施 [13] - 部分成员银行被要求加强自律管理，超10万亿同业存款或将迎来利率下调 [13] - 财政部修订2026年政府收支分类科目，增设多个与超长期特别国债相关支出科目 [14] - 国际能源署提议释放史上规模最大石油储备平抑油价，七国集团支持动用战略储备 [14] - 2026年前2个月我国货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增速重回两位数至18.3%，出口4.62万亿元，同比增长19.2%，进口3.11万亿元，同比增长17.1%，贸易顺差15034.9亿元 [15] 数据概览 - 国债期货行情：展示了国债期货主力合约跨期价差、跨品种价差及走势等数据 [16][17][18][21][23][27] - 货币市场：展示了SHIBOR期限结构变动、走势，银行间质押式回购加权利率变动、银存间质押式回购利率变动等数据 [25][30][34] - 衍生品市场：展示了Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)、FR007利率互换定盘曲线（均值）等数据 [35][36]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 郑棉震荡偏强，下游旺季需求有启动迹象，订单回暖，但基本面变化有限，关注前高压力；国内棉价后期预计呈高位震荡趋势 [7][8][9] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡偏强，328级棉花价格指数为16848元/吨，较上一交易日涨180元/吨；2025/26南疆喀什机采31级双29/杂3内较多报价在CF05 + 1100及以上，同品质一口价报价多在16600及以上，北疆较高报价在1400及以上，主流可成交在1300 - 1400，同品质报价多在16800及以上，疆内自提 [7] - 纯棉纱市场交投氛围平稳向好，下游环节出货量持续提升，成交氛围回暖；全棉坯布市场整体稳定，走货速度不及前期，价格平稳，高支高密坯布需求较好，织厂排单生产 [7] - 2026年3月USDA报告调增2025/26年度全球棉花产量25万吨至2634万吨，其中巴西棉调增16万吨至425万吨，中国棉花产量调增11万吨至773万吨；调降全球棉花消费3万吨至2582万吨，其中中国棉花消费调增11万吨至860万吨，巴基斯坦、孟加拉、越南消费分别调降4万吨、2万吨、2万吨至231万吨、174万吨、174万吨，全球棉花期末库存较上期增28万吨；报告整体偏利空，但市场交易重心已转向2026/27年度，2025/26年度供需调整对盘面影响有限，外盘震荡偏强 [8] - 国内内外棉价差维持高位运行，上行空间受制于进口棉价 [8] 行业要闻 - 农业农村部本月对中国棉花供需形势预测与上月保持一致，棉花均价小幅上调；传统纺织旺季“金三银四”到来，美国关税政策调整利好纺织品出口，纺织企业春节后补库需求增加，皮棉销售顺畅 [9] - 新疆2026年棉花总产稳定在560万吨左右，较2025年616.5万吨减9.2%，市场对新年度棉花供应预期收紧，预计国内棉价后期呈高位震荡趋势 [9] 数据概览 - 报告展示了中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、CF1 - 5价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [17][18][15][20][27][29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11日镍价窄幅震荡，主力运行区间在13.6万 - 13.8万范围内，总持仓略减138至36.5万手；8 - 12%高镍生铁出厂价较上日涨5.5至1092.5元/镍点，硫酸镍价格持平上日报32070元/吨 [8] - 印尼镍矿商协会预计印尼政府7月受理RKAB修订申请，有望将2026年配额增加至多30%，缓解市场对今年镍矿供应缺口的担忧，但镍矿趋紧基本已成事实，镍价下方仍有一定支撑 [8] - 预计镍价继续受政策端影响主导，聚焦印尼产业政策变化，暂区间思路对待 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 11日镍价窄幅震荡，跟随板块及市场情绪波动，主力运行区间13.6万 - 13.8万，总持仓略减138至36.5万手 [8] - 8 - 12%高镍生铁出厂价涨5.5至1092.5元/镍点，市场低价货源消耗，上游冶炼厂可售货源成本高，报价上调，主流钢厂招标价带动采购情绪，镍铁价格或仍有上升空间 [8] - 硫酸镍价格持平上日报32070元/吨 [8] - 印尼镍矿商协会预计7月受理RKAB修订申请，有望增配额至多30%，缓解供应缺口担忧，但镍矿趋紧使镍价下方有支撑 [8] - 预计镍价受政策端影响主导，聚焦印尼产业政策变化，暂区间思路对待 [8] 行业要闻 - 淡水河谷2025年镍产量达17.7万吨，为2022年以来最高，同比增1.71万吨，增幅10.69%，高于产业指导；第四季度产量4.62万吨，同比增1.5%；预计2026年产量17.5 - 20万吨，高于2025年产量指导 [9] - First Quantum Minerals Ltd.2025年铜产量约39.6万吨，黄金产量约15.2万盎司，Enterprise镍产量超预期；下调2026 - 2027年铜和金产量指引，镍产量指引不变；2026年单位铜现金成本和AISC预计高于预期，资本开支指引上调；巴拿马政府同意处理Cobre Panamá库存矿石 [10] - 印度尼西亚镍冶炼厂协会预计2026年国内镍冶炼行业镍矿需求量3.4亿 - 3.5亿吨；印尼能源与矿产资源部司长表示今年镍矿生产配额策略性调整为2.5亿至2.6亿吨，已允许现有配额延用至2026年3月31日，全年实际供应量取决于后期政府评估与配额追加 [10]

报告基本信息 - 报告名称为《锌期货日报》[1] - 报告日期为2026年3月12日[2] 研究员信息 - 研究员有张平、彭婧霖、余菲菲[3][4] 行情回顾 - 沪锌2603开盘24330元/吨，收盘24290元/吨，最高24385元/吨，最低24275元/吨，涨跌5元，涨跌幅0.02%，持仓量6570手，持仓量变化-1150手；沪锌2604开盘24460元/吨，收盘24385元/吨，最高24500元/吨，最低24350元/吨，涨跌-20元，涨跌幅-0.08%，持仓量74220手，持仓量变化-527手；沪锌2605开盘24510元/吨，收盘24430元/吨，最高24535元/吨，最低24395元/吨，涨跌-15元，涨跌幅-0.06%，持仓量66448手，持仓量变化1445手[7] - 晚间美国将披露通胀数据，通胀压制降息逻辑主导美元走势偏强，金属表现偏承压，伦敦金属普遍下跌，国内金属市场表现僵持，多数窄幅震荡[7] - 沪锌主力收于24385元/吨，跌20元，涨幅0.08%，缩量减仓，持仓减527手至74220手[7] - 11日LME库减少50吨至98900吨，0 - 3C33.45；SMM Zn50国产TC均价提升50至1550元/金属吨，进口矿报盘增加但受海外供应扰动，进口锌精矿指数下降8.37至15.38美元/吨，主要港口库存环比去库3.1万实物吨[7] - 硫酸等副产品高收益持续补贴冶炼利润，3月精炼锌产量将环比增加；需求端下游复工节奏分化，开工逐步提产但未恢复至节前水平，周一SMM七地锌锭库存录增0.59万吨至26.22万吨[7] - 短期盘面暂以窄幅震荡看待[7] 行业要闻 - 2026年3月11日0锌主流成交价集中在24300 - 24390元/吨，双燕成交于24370 - 24490元/吨，1锌主流成交于24230 - 24320元/吨，早盘市场对SMM均价报价升水0 - 20元/吨，对盘暂无报价[8] - 宁波市场主流品牌0锌成交价在24240 - 24380元/吨左右，宁波常规品牌对2604合约报价贴水65元/吨，对上海现货报价升水40元/吨，宁波地区主流对2604合约进行报价[8] - 天津市场0锌锭主流成交于24210 - 24440元/吨，紫金成交于24260 - 24430元/吨，1锌锭成交于24180 - 24350元/吨附近，葫锌报24810元/吨，0锌锭对2604合约报贴水20 - 90元/吨附近[8] - 广东0锌主流成交于24195 - 24385元/吨，主流品牌对2604合约报价贴水105 - 75元/吨，对上海现货升水10元/吨，沪粤价差扩大[8] 数据概览 - 报告展示了两市锌价走势、SHFE月间差、SMM七地锌锭周度库存、LME锌库存相关图表，数据来源包括Wind、SMM、建信期货研究发展部[10][12][11]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2026 年 3 月 12 日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中东局势变化快，集运指数期货波动大，当日回暖或受霍尔木兹海峡布雷影响，情绪外溢至集运市场 [7] - 春节后运输淡季，短期关税难引发抢运，光伏抢出口需求有限，3、4 月运力供给处高位 [7] - 霍尔木兹海峡封锁不影响欧线，但红海复航放缓可消化运力压力 [7] - 头部航司 2 月宣涨 3 月运价，但 3 月初多沿用 2 月末价格，淡季涨价难落地 [7] - 中东航线暂停使运力外溢，但影响有限，红海复航搁置可消化过剩运力，但难改欧线运力供过于求格局 [7] - 短期地缘冲突对远月情绪和期货盘面影响大，指数或阶段性走强，也易大幅回调，关注 3 月下半月期现收敛，可逢高空配 04、06 淡季合约 [7] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 当日集运指数期货回暖，或因霍尔木兹海峡布雷影响通航，情绪外溢至集运市场 [7] - 供需基本面看，春节后是运输淡季，关税难引发抢运，光伏抢出口需求有限，3、4 月运力供给处高位 [7] - 霍尔木兹海峡封锁不影响欧线，但红海复航放缓可消化运力压力 [7] - 头部航司宣涨 3 月运价，但 3 月初多沿用 2 月末价格，淡季涨价难落地，关注揽货情况 [7] - 中东航线暂停使运力外溢，但影响有限，红海复航搁置可消化过剩运力，但难改欧线运力供过于求格局 [7] - 短期地缘冲突对远月情绪和期货盘面影响大，指数或阶段性走强，也易大幅回调，关注 3 月下半月期现收敛，可逢高空配 04、06 淡季合约 [7] 行业要闻 - 本周中国出口集装箱运输市场受地缘局势影响，运价波动加剧，综合指数上涨，3 月 6 日上海出口集装箱综合运价指数较上期涨 11.7% [8] - 欧洲经济平稳增长，但近期局势不确定性上升，本周亚欧航线运输稳定，需求平淡，运价小幅上涨，3 月 6 日上海港出口至欧洲基本港运价较上期涨 2.3% [8][9] - 地中海航线行情与欧洲航线同步，即期市场订舱价格上行，3 月 6 日上海港出口至地中海基本港运价较上期涨 2.4% [9] - 美国 2 月 ADP 就业人数增加，就业市场企稳，但军事行动推高能源价格，通胀压力加剧，经济面临增长放缓考验，本周北美航线运输需求偏弱，运价上行，3 月 6 日上海港出口至美西和美东基本港运价分别较上期涨 4.5%、1.0% [9] - 特朗普称美国对伊朗战争可能很快结束，霍尔木兹海峡往来船只增多，美油受消息影响快速跳水，一度跌超 10%，亚盘时段曾涨超 31% [9] - 伊朗警告打击通过霍尔木兹海峡船只，高盛评估欧洲天然气恐涨 130%，油价每桶涨 18 美元，摩根大通称海峡关闭中东产油国至多生产 25 天 [9] - 七国集团财政部长讨论应对油价飙升，基本达成共识暂不释放战略石油储备，将密切关注局势 [9] - 美国最高法院判定政府加征关税违法，中方敦促美方取消，关注美方替代措施 [9] 数据概览 集运现货价格 - 2026 年 3 月 9 日，上海出口集装箱结算运价指数中，欧洲航线较 3 月 2 日涨 82.06 点，环比 5.6%；美西航线涨 76.14 点，环比 7.3% [11] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [16] 航运相关数据走势图 - 展示欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [17][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3月11日铁矿石期货主力2605合约震荡偏强，当前一季度供应相对偏紧，需求端两会期间面临政策压力但复产节奏有望加速，受地缘政治扰动矿价已反弹，待扰动褪去基本面或助推矿价阶段性走强，但过高港口库存与全年供应增长预期将压制矿价上方空间 [7][11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 - 3月11日，铁矿石期货主力2605合约震荡偏强，开盘后震荡走高，午后震荡运行，收报787.5元/吨，涨0.90% [7] - 3月11日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上调0.5 - 1.1美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日持平；铁矿石2605合约日线KDJ指标上行，J值调头回升，K值、D值继续上行；铁矿石2605日线MACD指标红柱连续4个交易日有所放大 [9] - 上周澳巴发运调头回落，一季度受天气影响整体发运量偏低；上周到港量反弹，后续或在中等偏低位置震荡运行；需求端春节前日均铁水产量小幅修复至230万吨以上，节后首周上行后回落，或受两会期间部分钢企限产影响；当前虽处需求淡季，但利润表现不差，两会后复产节奏或将加快；钢厂节前补库充分，经节假日消耗后库存回落，预计后续库存可用天数将回落至20天左右；港口库存小幅累积，受港量回落与节假日下游产量偏低影响，预计后续港库维持在1.7亿吨左右，仍处历史高位 [10][11] 行业要闻 全国人大代表、河钢集团有限公司总经理王兰玉表示，中国钢铁行业智能化转型成效显著，超95%钢铁企业已将数字化转型战略纳入总体发展进程，未来人工智能应用于炼钢智能化流程、高端新产品研发、减污降碳方面，将提升中国钢铁产品国际竞争力 [12] 数据概览 报告展示了青岛港主要铁矿石品种价格、高低品矿与PB粉价差、铁矿石现货与5月合约基差、巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量、国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、钢材五大品种周产量、钢材五大品种钢厂库存等数据图表，数据来源为Mysteel和建信期货研究发展部 [14][20][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东局势存不确定性，海外铝供应链潜在威胁未解除，铝价走出独立行情，11 日高开高走重回 2.5 万/吨之上，总持仓增加 2.6 万手至 68.8 万手 [8] - 高铝价抑制消费，采购需求弱，华东、中原、华南贴水分别报-130、-270、-205，沪伦比值低，进口亏损报-3368 元/吨 [8] - 国内供应平稳，印尼、安哥拉新投产能爬产，中东卡塔尔铝业停产、巴林铝业暂停供货 [8] - 需求端节后回暖，铝水比例回升，但累库持续，国内社库增至 127.1 万吨，伦敦库存减至 45.2 万吨，外强内弱格局凸显 [8] - 铝价受中东地缘冲突影响，短期供应短缺给予溢价，未通航前保持低多思路 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 铝价 11 日高开高走重回 2.5 万/吨之上，总持仓增加 2.6 万手至 68.8 万手 [8] - 高铝价抑制消费，采购需求弱，华东、中原、华南贴水分别报-130、-270、-205，沪伦比值低，进口亏损报-3368 元/吨 [8] - 国内供应平稳，印尼、安哥拉新投产能爬产，中东卡塔尔铝业停产、巴林铝业暂停供货 [8] - 需求端节后回暖，铝水比例回升，但累库持续，国内社库增至 127.1 万吨，伦敦库存减至 45.2 万吨，外强内弱格局凸显 [8] - 铝价受中东地缘冲突影响，短期供应短缺给予溢价，未通航前保持低多思路 [8] 行业要闻 - 力拓集团 2026 年 10 月起将澳大利亚 Yarwun 氧化铝精炼厂产量削减 40%，使年产量减少约 120 万吨，影响约 180 个岗位 [9] - 印度国企国家铝业公司 2026 年 6 月启动奥里萨邦 Pottangi 铝土矿开采，Damanjodi 氧化铝厂扩建第五条生产线，年产能增加 100 万吨至 327.5 万吨 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 此前美以伊冲突影响范围与持续性超出市场预期，市场风险偏好受到明显打压，A股呈现出放量下跌的恐慌式行情，但相比其它外围市场，A股仍保持着较好的韧性 [8][9] - 随着地缘扰动出现缓和迹象与恐慌情绪的充分释放，股指走势仍将回归国内基本面，市场或有阶段性反弹，但上证4200点附近压力依然较大，且地缘不确定性仍存，业绩披露期市场情绪预计也将相对谨慎，操作上建议以高抛低吸为主 [9] - 市场风格上，依然看好与新质生产力更为相关的IC、IM的相对表现 [9] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 3月11日，万得全A放量上涨，开盘震荡上行后有所回落，午后继续下挫后反弹修复，收涨0.26%，全市超3000支个股下跌；沪深300、上证50、中证1000收盘分别上涨0.64%、0.12%、0.16%，中证500收盘下跌0.08% [6] - 期货方面，IF、IH主力合约分别收涨0.49%、0.08%，IC、IM主力合约分别下跌0.40%、0.01%（按收盘价计算） [6] 后市展望 - 外围市场方面，美国总统特朗普宣布计划在得克萨斯州布朗斯维尔建设一座新的石油炼油厂，特朗普通过社交媒体发文称，如果伊朗在霍尔木兹海峡部署水雷，必须立即将其移除，否则将面临“前所未有的军事后果” [8] - 国内方面，海关总署发布数据显示，2026年前2个月，我国货物出口4.62万亿元，同比增长19.2%，出口韧性延续 [8] - 企业层面来看，3月起进入2025年年报与2026年一季报披露期，部分业绩确定性强的板块或将迎来“盈利驱动”的行情，但要警惕预期差带来的波动 [8] - 流动性方面，两市成交在恐慌下跌的阶段明显放量，在情绪逐步修复后有所缩量，目前稳定在2.5万亿附近的偏高水平 [8] 行业要闻 - 国际能源署（IEA）提议释放史上规模最大的石油储备，以平抑美以与伊朗冲突期间飙升的原油价格。官员们表示，此次释放量将超过2022年俄乌冲突时，IEA成员国分两批投放市场的1.82亿桶石油。该提案已于周二在IEA32个成员国能源官员紧急会议上分发。各国预计将于周三就该提案作出决定 [29] - 七国集团表示，支持动用战略储备，以应对伊朗战争爆发以来造成的石油供应短缺及市场波动 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 止盈叠加通胀担忧，债市情绪延续疲软；银行间各主要期限利率现券收益率多数小幅抬升；公开市场持续回笼，银行间资金面边际收敛；2月PMI受春节影响走弱，但节后复产进度较快，海外出口需求旺，“沪七条”或提振地产金三旺季，一季度经济或延续不错表现，打击市场宽松预期；短期美伊局势不明朗提振避险需求，但油价上行导致通胀预期升温，金融市场波动带来流动性冲击，短期面临较大扰动，后期关注1 - 2月经济数据 [8][9][10][11][12] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情：止盈叠加通胀担忧，债市情绪延续疲软 [8] - 利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率多数小幅抬升，10年国债活跃券250016收益率报1.8125%，上行0.5bp [9] - 资金市场：公开市场逆回购净回笼140亿元，银行间资金面边际收敛，银存间DR隔夜抬升4.5bp至1.37%附近，7天资金利率抬升2.4bp至1.46%附近，中长期资金平稳，1年AAA存单利率在1.56 - 1.58%附近窄幅变动 [10] - 结论：2月PMI受春节影响走弱，但节后复产快，海外出口需求旺，“沪七条”或提振地产，一季度经济或延续不错表现，打击宽松预期；美伊局势不明朗提振避险需求，但油价上行致通胀预期升温，金融市场波动带来流动性冲击，短期面临较大扰动，关注1 - 2月经济数据 [11][12] 行业要闻 - 中国人民政治协商会议第十四届全国委员会第四次会议11日上午闭幕，通过多项决议 [13] - 国际能源署提议释放史上规模最大石油储备平抑油价，提案已分发，各国预计周三决定，七国集团支持动用战略储备 [13] - 2026年前2个月我国货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增速18.3%，出口4.62万亿元，同比增长19.2%，进口3.11万亿元，同比增长17.1%，贸易顺差15034.9亿元；与东盟、欧盟贸易总值增长，与美国贸易总值下降 [14] - 2026年中国拟新增政府债务11.89万亿元，中央财政举借国债6.69万亿元，占比56.3%，地方财政举借地方政府债券5.2万亿元，占比43.7%，中央财政举债规模占比高于地方 [14] - 中国2月CPI同比上涨1.3%，涨幅为近三年来最高，1 - 2月平均同比上涨0.8%；2月PPI同比下降0.9%，降幅连续收窄 [15] 数据概览 - 国债期货行情：包含国债期货主力合约跨期价差、跨品种价差、走势等相关数据（具体数据未详细列出） [16][17][18][21][23][27] - 货币市场：包含SHIBOR期限结构变动、走势，银行间质押式回购加权利率变动，银存间质押式回购利率变动等相关数据（具体数据未详细列出） [25][30][34] - 衍生品市场：包含Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)、FR007利率互换定盘曲线（均值）等相关数据（具体数据未详细列出） [35][36]