天富期货有限公司 期货投资咨询业务许可 证监许可[2011]1450 号 原油的横盘震荡修复显然更弱。继续关注宏观事件与情绪,技术修复 作者： 金海东 人亚资格号： F03088653 交易咨询从业资格号： Z0016875 增仓下跌，原油或结束震荡修复 摘要: 原油目前基本面、宏观、地缘三大驱动仍是向下，暂未看到驱动 逆转。上周四特朗普暂缓关税（除中国）后，风险资产集体修复，但 本报告完成时间为 2025 年 4 月 16 日 18:00 来源： 公开信息、同花顺 iFinD、东方财富 Choice 及钢联数据 市场有风险 投资需谨慎 观点和信息仅供参考之用 不构成任何人的投资建议 务必阅读文章末尾免责声明 后仍偏向与重回下跌结构。 基本面供需中，OPEC+的增产与关税带来的需求下降对原油形 成双重打击，除非能看到些如伊朗地缘影响供应的事件出现，否则基 本面过剩的大背景难以扭转。 宏观情绪方面, 昨夜 VIX 指数有所回落, 美股与美债有所反弹, 但由于流动性风险的非线性发展速度，目前风险仍未解除。 中美贸易对抗方面,周末美国海关对半导体的豁免更多是执行部 门的落实，昨日美国对半导体/医药发起 232 调查 ...

天富期货有限公司 期货投资咨询业务许可 证监许字|2011|1450 号 本报告完成时间为 2025 年 4 月 16 日 18:00 来源：公开信息、同花顺 iFinD、东方财富 Choice 及钢联数据 市场有风险 投资需谨慎 观点和信息仅供参考之用 不构成任何人的投资建议 务必阅读文章未尾免责声明 作者：刘幸华从业证号：F03088692 交易咨询证号：Z0016646 豆粕大跌、棕榈油续跌 一、农产品板块综述 豆粕破位大跌，进口大豆大量到港，南美大豆季节性供应压力凸 显，油厂压榨量将提升，豆粕供应增加，豆粕期价承压下挫。生猪 9 月合约期价从高位大幅回落，饲料品种豆粕大跌令成本支撑削弱，多 头获利回吐，加之生猪存栏高位增长，压制生猪期价大幅下跌。鸡蛋 劲升，受库存下降以及五一备货情绪带动，但蛋鸡存栏高位，供应充 足,鸡蛋上升空间或受限。棕榈油继续下跌，产地增产季来临，库存 回升，国内进口棕榈油成本下滑，棕榈油期价震荡下行，有望继续扩 大下行空间。 二、品种策略跟踪 (一) 豆粕： 破位大跌 焦点关注：豆粕主力合约 2509 合约破位大跌，转入跌势: 1. 巴西大豆季节性压力凸显,国家粮油信息中心消息显 ...