情绪反转下,能化向下修复 | 品种 | 中期结构 | 短期结构 | 小时周期策略 | | --- | --- | --- | --- | | 原油 | 震荡/偏 | 震荡 | 15 分钟寻试空机会 | | | 室 | | | | EB | 震荡 | 偏空 | 15 分钟寻试空机会 | | PX | 震荡 | 震荡 | 15 分钟寻试空机会 | | PTA | 農荡 | 震荡 | 15 分钟寻试空机会 | | PP | 農荡 | 農荡 | 15 分钟寻试空机会 | | 塑料 | 震荡 | 震荡 | 15 分钟寻试空机会 | | 曲壁 | 震荡 | 偏空 | 15 分钟寻试空机会 | | EG | 震荡 | 震荡 | 15 分钟寻试空机会 | | 橡胶 | 震荡 | 震荡 | 15 分钟寻试空机会 | | PVC | 偏多 | 震荡 | 15 分钟寻试空机会 | | BR 橡胶 | 偏空 | 震荡 | 15 分钟寻试空机会 | 板块观点汇总 行情日评: 今日 6 品种封死跌停,反内卷情绪大幅降温,前期驱动化工上行 的情绪反转,能化面临向下修复,同时成本端原油旺季尾声下供需压 力逐渐增大,能化仍延续此前基本面偏弱观 ...

情绪加持，能化偏强 | 品种 | 中期结构 | 短期结构 | 小时周期策略 | | --- | --- | --- | --- | | 原油 | 震荡/偏 | 震荡 | 空单止损 | | | 空 | | | | EB | 震荡 | 偏多 | 观望 | | PX | 震荡 | 偏多 | 观望 | | PTA | 震荡 | 偏空 | 空单止损 | | PP | 震荡 | 偏多 | 观望 | | 塑料 | 震荡 | 偏多 | 观望 | | 甲醇 | 震荡 | 偏多 | 观望 | | EG | 震荡 | 偏多 | 观望 | | 橡胶 | 震荡 | 偏多 | 观望 | | PVC | 偏多 | 偏多 | 观望 | | BR 橡胶 | 偏空 | 偏多 | 观望 | 板块观点汇总 行情日评： （一）原油： 逻辑：目前原油基本面上仍处消费旺季，低库存与偏强需求给予 短期支撑，但美国原油加工量与炼厂开工见顶回落，旺季需求逻辑接 近尾声，中期 OPEC+增产下压力将逐步兑现。 日度技术追踪：原油日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别短 期震荡结构。今日日内震荡收上 510 一线，短期暂看震荡。策略小时 周期空单止损后观望。 数据来 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 泰柬冲突对橡胶实际影响极低，或只有短期情绪扰动，能化受市场情绪影响冲高回落 [1][2] - 各品种投资策略不同，原油空单持有，EB、PP、塑料、甲醇、EG、橡胶、BR橡胶、PVC观望，PX空单止损 [1] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 基本面处于消费旺季，低库存与偏强需求短期支撑，但美国原油加工量与炼厂开工见顶回落，旺季需求逻辑接近尾声，中期OPEC+增产压力将逐步兑现 [4][5] - 日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别短期下跌结构，今日增仓反弹测试短期压力510一线未有效突破，小时周期空单持有，止损上移至今日高点511 [5] 苯乙烯 - 基本面供给开工维持同期高位，有待投产新产能，需求未有起色，库存压力大，市场偏多情绪降温 [9] - 小时级别短期上涨结构，日内震荡，下方7375支撑尚在，等待短期支撑破位机会，小时周期观望 [9] 橡胶 - 海南产区降雨与台风炒作使现货价短期偏强，商品宏观情绪较暖支撑胶价，但中期供应放量与弱需求格局难改，市场偏多情绪降温 [12] - 日线级别中期下跌，小时级别短期上涨结构，今日冲高后尾盘回落，中期15300压力位效力较强，下方短期支撑关注14900一线，小时周期观望待破支撑后的高空机会 [12] 合成橡胶 - 基本面较差，需求端轮胎高库存下半钢胎开工率偏低，供应端开工与产量维持历史高位，库存去库缓慢，下半年丁二烯装置投产成本端下行压力大，市场偏多情绪降温 [16] - 日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别短期上涨结构，今日增仓上行，下方短期支撑关注11800一线，小时周期观望待破支撑后的高空机会 [16] PX - 成本端原油偏弱，基本面夏季需求走弱，聚酯降幅，需求预期悲观，供应回升，短期基本面偏弱，市场偏多情绪降温 [20] - 小时级别短期上涨结构，今日增仓上行，短期转势，下方短期支撑关注6835一线，小时周期空单止损后观望 [20] PTA - 成本端原油偏弱，基本面夏季需求走弱，聚酯降幅，需求预期悲观，供应维持中位水平，短期基本面偏弱，市场偏多情绪降温 [23] - 小时级别短期下跌结构，今日增仓上行考验短期压力，上方短期压力关注4850一线，小时周期空单持有 [23] PP - 成本端原油偏弱，7 - 8月有新装置投产计划，需求端淡季下偏弱，下游开工低，供需偏弱，市场偏多情绪降温 [25] - 小时级别短期上涨结构，今日增仓上行，延续偏强，下方短期支撑关注7130一线，小时周期观望 [25] 甲醇 - 基本面供应端开工回落但同比仍处高位，下游需求一般使库存持续累库，基本面偏弱，市场偏多情绪降温且未跟随焦煤上行 [27] - 日线级别中期下跌/震荡，短期上涨结构，今日减仓上行，下方短期支撑上移至2455一线，小时周期观望 [27] PVC - 煤炭短期情绪偏强推高氯碱生产成本，短期支撑PVC价格，配合情绪炒作短期盘面偏强，但基本面需求难见起色，供应开工维持高位库存持续累库，基本面仍偏弱，市场偏多情绪降温 [30] - 日线级别中期上涨结构，小时级别短期上涨结构，今日减仓上行尾盘回落长上影，关注小时线是否形成双重顶，下方短期支撑关注5095一线，小时周期暂时观望 [30] 乙二醇 - 港口库存历史低位与近期市场情绪下短期偏强，供需偏弱预期下关注库存转向累库时点，市场偏多情绪降温 [34] - 日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别短期上涨结构，今日增仓上行，下方短期支撑关注4440一线，小时周期观望 [35] 塑料 - 基本面装置开工与下游开工均为同期低位，但此前检修装置将陆续恢复，叠加新产能投产预期，中期供需预期偏弱，市场偏多情绪降温 [37] - 日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别上涨结构，今日减仓上行，下方短期支撑关注7310一线，小时周期观望 [37]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 农产品板块中豆粕大幅下跌、生猪大跌、棕榈油和白糖强劲上扬、棉花震荡收阴、玉米和鸡蛋窄幅波动、豆油震荡上扬、红枣先抑后扬、苹果稳健上扬，各品种受不同因素影响呈现不同走势，报告给出了各品种主力合约的操作策略 [1] 根据相关目录分别进行总结 农产品板块综述 - 豆粕因进口大豆集中到港、油厂高榨量、库存累库及中美经贸关系改善预期，多头回吐致期价大跌后市转弱 [1] - 生猪因产能高企、需求偏弱大幅下跌 [1] - 棕榈油受产地印尼出口需求旺盛、生物柴油计划推进及国内进口成本上升支撑强劲上扬 [1] - 白糖受需求旺季提振上涨 [1] 品种策略跟踪 豆粕 - 豆粕 2509 合约受多头回吐和供应充沛压力大幅下跌，中美经贸关系或缓和、生猪产能缩量预期及推进豆粕减量替代，进口大豆集中到港、油厂高开机率使库存突破 100 万吨 [2] - 豆粕主力 2509 合约技术转弱，策略为多单平仓、轻仓空单，支撑 3000，阻力 3050 [2] 棕榈油 - 棕榈油主力 2509 合约受印尼供需面利好提振震荡上扬触及新高，印尼 5 月底库存环比降 4.27%至 290 万吨，5 月出口环比增近 50%，6 月环比大增 30.5%，生物柴油计划推进，国内进口成本上升 [3] - 棕榈油主力 2509 合约技术强势持续，策略为轻仓多单，支撑 8980，阻力 9150 [3] 生猪 - 生猪 2509 合约因需求偏弱大幅下跌，农业农村部稳定市场打消短期去产能激进政策预期，需求端高温致肉类消费萎靡、餐饮消费减少、替代消费增多，白条购销冷清 [5] - 生猪主力 2509 合约技术转弱，策略为多单平仓、短线交易，支撑 14280，阻力 14500 [5] 棉花 - 棉花主力 2509 合约震荡收阴高位波动，国内商业库存消耗加快但潜在滑准税配额增发或增加资源，1 - 6 月进口量 46 万吨同比降 74%，下游纺织淡季订单不佳、成品库存累积，采购意愿下降 [7] - 棉花主力 2509 合约走势未反转，策略为多单平仓、短线交易，支撑 14090，阻力 14205 [7] 玉米 - 玉米主力 2509 合约窄幅波动，中储粮拍卖进口玉米成交率萎缩，小麦替代、春玉米上市有压力，6 月进口量 15.6 万吨同比降 82.7%，港口库存下降 [9] - 玉米主力 2509 合约策略为多单平仓、短线交易，支撑 2308，阻力 2330 [9] 白糖 - 郑糖主力 2509 合约受需求旺季提振强劲上扬触及新高，国内销糖率偏快、库存去化，但进口糖放量预期是阻力，加工糖和国产糖错峰供应 [11] - 白糖主力 2509 合约技术偏强，策略为轻仓多单，支撑 5825，阻力 5900 [11] 鸡蛋 - 鸡蛋主力 2509 合约窄幅波动，供应端新开产压力大、中小码供应足但高温产蛋率降、库存低位，老鸡出栏量环比下跌产能去化不足，需求端季节性高峰推迟，期货升水高限制反弹空间 [14] - 鸡蛋主力 2509 合约策略为短线交易，支撑 3610，阻力 3652 [14] 豆油 - 豆油主力 2509 合约震荡上扬，受棕榈油强势带动，6 月进口大豆 1226 万吨创历史同期新高，油厂高开机率致库存攀升涨幅受限 [15][17] - 豆油主力 2509 合约技术转强，策略为轻仓多单，支撑 8068，阻力 8198 [17] 红枣 - 红枣主力 2601 合约先抑后扬震荡，新疆枣树落果期新枣预计产量 56 - 62 万吨同比降 20 - 25%，减产不及预期，消费淡季时令鲜果多，库存高于去年同期 [18] - 红枣主力 2601 合约策略为多头平仓、短线交易，支撑 10360，阻力 10680 [18] 苹果 - 苹果主力 2510 合约稳健上扬，库存处五年同期低位，7 月 23 日主产区冷库库存 70.45 万吨环比减 10.15 万吨，走货与去年持平，新季苹果生长期有天气风险，早熟苹果上市价格高开提振信心 [20] - 苹果主力 2510 合约技术偏强，策略为轻仓多单，支撑 7932，阻力 8014 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油因市场预期 MPOB 月报数据偏多而强劲上扬，玉米受中储粮拍卖和小麦替代等因素影响继续探低，鸡蛋受高产能高供应压力下跌，生猪震荡回升，豆粕因供应压力持续攀升而震荡有跌，豆油受棕榈油带动回升但受库存增加限制反弹幅度，棉花震荡收阳高位波动，白糖受多头回吐压力延续下跌，红枣震荡收阴小幅调整，苹果因销售淡季和消暑水果冲击大幅下跌 [1][2][3][6][8][9][12][16][18][21][22] 根据相关目录分别进行总结 农产品板块综述 棕榈油因马棕产量下滑和出口需求强劲预期而劲升，玉米受中储粮拍卖和小麦替代影响继续探低，豆粕因油厂压榨量高、库存累积震荡偏弱，苹果受销售淡季和消暑水果冲击跌幅扩大 [1] 品种策略跟踪 - **棕榈油**：主力 2509 合约强劲上扬创逾 3 个月高点，市场预期 MPOB 月报数据偏多，技术强势，策略轻仓多单，支撑 8500，阻力 8700 [2] - **玉米**：主力 2509 合约继续探新低，中储粮拍卖和小麦替代等因素令期价承压，技术弱势，策略轻仓空单，支撑 2300，阻力 2330 [3] - **鸡蛋**：主力 2508 合约继续下跌，蛋鸡存栏高位、供应增加、需求淡季等因素致供过于求，技术弱势，策略轻仓空单，支撑 3400，阻力 3450 [6] - **生猪**：主力 2509 合约震荡回升，出栏节奏恢复但年初仔猪腹泻炒作预期有支撑，需求端缺乏亮点，期价高位窄幅震荡，策略多单持有，支撑 14200，阻力 14400 [8] - **豆粕**：主力 2509 合约震荡下跌，美国大豆产区天气好、国内进口大豆到港量高、库存攀升致期价承压，技术弱势，策略轻仓空单，支撑 2920，阻力 2945 [9][11] - **豆油**：主力 2509 合约回升收阳，受棕榈油带动但库存增加限制反弹幅度，技术弱势未扭转，策略轻仓空单，支撑 7858，阻力 7966 [12][15] - **棉花**：主力 2509 合约震荡收阳高位运行，商业库存去库、进口量低支撑棉价，但下游纺织行情淡季限制需求，技术为上行趋势，策略轻仓多单，支撑 13700，阻力 13900 [16] - **白糖**：主力 2509 合约继续震荡下跌，外盘原糖走低、进口糖放量预期施压，技术转弱，操作短线交易，支撑 5725，阻力 5767 [18] - **红枣**：主力 2601 合约震荡收阴小幅调整，产区关注天气，消费端淡季、库存高致枣价承压，技术有调整压力，策略多单平仓后短线交易，支撑 10330，阻力 10560 [21] - **苹果**：主力 2510 合约大幅下跌，销售淡季和消暑水果冲击致走货淡，技术转弱，策略轻仓空单，支撑 7600，阻力 7672 [22][24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 能化依然弱势，多数化工下游需求端产能过剩远大于供应端，“反内卷”对能化利多预期影响有限，整体偏空对待；各品种大多维持逢高空思路，小时周期空单持有 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 板块观点汇总 - 多数化工下游需求端产能过剩远大于供应端，“反内卷”对能化利多预期影响有限，偏空对待 [2] 原油 - OPEC+8月增产54.7万桶/日，增产提速超预期，中期供应过剩压力加大，但消费旺季下原油低库存与此前OPEC+增产实际原油海运发运量未大幅提升，短期利空不明显；利多集中于短期，利空集中于中期，维持逢高空思路 [3] - 日线级别中期震荡结构，小时级别短期下跌结构；今日反弹未改压力，尾盘大量减仓，短期盘面依然偏弱，上方短期压力位暂看512一线；小时周期空单持有 [3] 苯乙烯 - 装置高利润提升供应预期，开工到近年高位，后续新装置投放下供应压力更大，当前库存转向累库，利空压力逐步兑现 [7] - 小时级别短期下跌结构，今日增仓回落，关注能否破小周期震荡区间下沿支撑加速下跌；上方短期压力暂关注7340；小时周期空单持有 [7] 橡胶 - 天然橡胶库存连续4周逆季节性累库，“反内卷”对终端汽车与轮胎行业压力更大，对橡胶供应无影响，高供应弱需求是主基调，维持逢高空思路 [9] - 日线级别中期下跌，小时级别短期下跌结构；今日日内震荡，短期压力位在14100一线；小时周期空单持有，止损参考14100一线 [9] 合成橡胶 - 需求端轮胎弱需求，天量库存下半钢胎开工后续大概率下滑，供应端后续大装置投放后丁二烯过剩压力扩大，“反内卷”对供应影响难判断，大概率无实质影响 [12] - 日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构；今日在周一增仓长阴后减仓反弹，未改下跌路径，上方短期压力位暂关注11380一线；小时周期空单持有 [12] PX - 淡季弱需求，此前部分装置检修下库存去库，但当前利润修复多，装置恢复预期强，后续开工回升后基本面转弱 [16] - 小时级别短期下跌结构，今日日内震荡，盘面依然偏弱，上方短期压力暂关注6870一线；小时周期空单持有 [16] PTA - 淡季下下游聚酯需求一般，聚酯开工有回落预期，供应后续随PX装置检修恢复维持宽松预期，基本面预期转弱 [18] - 小时级别短期下跌结构，今日日内震荡，仍偏弱看待，上方短期压力暂关注4840一线；小时周期空单持有 [18] PP - PP维持偏高水平，此前检修装置陆续恢复，后期有新产能投放，供应压力大，需求淡季下游开工回落，基本面预期偏弱，偏空对待 [20] - 小时级别短期下跌结构，今日日内震荡，盘面依然偏弱，上方短期压力位关注7140一线；小时周期空单持有 [20] 甲醇 - 供应端国内开工有所回落，但同比仍是近年高位，6月到港维持高位，中东伊朗装置重启，远期进口减量担忧减弱，下游需求一般，港口库存小幅累库，供需预期偏空 [23] - 日线级别中期下跌，今日增仓回落，15分钟级别短周期新低，近期盘面仍偏弱，上方短期压力暂关注2430一线；小时周期空单持有 [23] PVC - 下游终端需求在地产下行周期下依然弱势，出口预期方面印度BIS认证推迟至12月24日，国内仍无企业获得认证，供应端氯碱综合利润偏低，但开工维持同期高位，供需偏弱，“反内卷”带来短线预期层面利多 [25] - 日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构，今日日内震荡，上方压力暂看4955一线；小时周期空单持有，止损参考4955一线 [25] 乙二醇 - 国内装置复产，乙烷进口恢复，下游聚酯淡季开工回落，利空未消散，但偏低的港口库存给予一定利多支撑 [27] - 日线级别中期下跌结构，小时级别短期下跌结构，今日日内震荡，上方短期压力4345一线；小时周期空单持有 [28] 塑料 - 下游淡季需求乏力，供应有新产能投放计划，供需预期偏弱 [29] - 日线级别中期下跌结构，小时级别下跌结构，今日日内震荡，上方压力暂关注7340一线；小时周期空单持有 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 农产品板块中生猪暴涨、玉米大跌、油脂强势上行、豆粕走跌；各品种因不同因素呈现不同走势，需根据各品种特点制定投资策略 [1] 根据相关目录分别进行总结 农产品板块综述 - 生猪暴涨，政策引导养殖端去产能、降体重提振市场信心，集团猪企出栏计划少，散户惜售，推动生猪期价暴涨，后市或持续强势 [1] - 玉米大跌，小麦替代效应和进口玉米拍卖预期压制行情，多头平仓推动期价大幅下跌，后市料偏弱运行 [1] - 油脂强势上行，美生柴政策利好推动美豆油走高，带动国内植物油板块全线走高 [1] - 豆粕走跌，油厂压榨量达峰值，供应压力令豆粕承压下行 [1] 品种策略跟踪 生猪 - 生猪 2509 合约受现货猪价走高提振暴涨，政策引导、出栏计划少、惜售和二育补栏支持猪价上涨，但需求有掣肘压力 [2] - 生猪主力 2509 合约技术转强，策略上空单平仓，逢低轻仓多单，支撑 14025，阻力 14400 [2] 玉米 - 玉米主力 2509 合约破位大跌，小麦替代使饲用需求下降，进口玉米拍卖预期承压，多头平仓推动期价下行 [3] - 大连玉米主力 2509 合约技术走弱，策略上轻仓空单，支撑 2350，阻力 2372 [3] 豆粕 - 豆粕 2509 合约震荡下行，国内进口大豆充沛，6 月压榨量突破 1000 万吨，7 月到港庞大，供应增加、库存累积使期价承压 [6] - 豆粕主力 2509 合约技术弱势，策略上轻仓空单，支撑 2920，阻力 2950 [6] 豆油 - 豆油主力 2509 合约先抑后扬，美生柴政策利好或促进豆油消费增长，带动国内豆油反抽，但国内进口大豆充沛，供需宽松限制反弹空间 [7][9] - 豆油主力 2509 合约行情震荡，策略上空单平仓，支撑 7922，阻力 8034 [9] 棕榈油 - 棕榈油主力 2509 合约大幅上涨，美生柴政策利好、马棕榈油 6 月产量环比预计稍减、出口需求好、库存增速或放缓，国内成本端反弹支撑连棕油回升 [10] - 大连棕榈油主力 2509 合约技术转强，策略上空单平仓，短线交易，支撑 8308，阻力 8500 [10][13] 棉花 - 棉花主力 2509 合约强劲收高，国内棉花商业库存去库、进口量低、供应紧张和天气升水支撑棉价，但下游纺织行情淡季，补货意愿不强 [12] - 棉花期货主力 2509 合约技术偏强，策略上轻仓多单，支撑 13700，阻力 13900 [12] 白糖 - 郑糖主力 2509 合约先抑后扬，外盘暴跌拖累盘初跳空下行，但国内消费旺季限制跌幅，尾盘收复大部分跌幅 [15] - 白糖主力 2509 合约偏强波动，策略暂短线交易，支撑 5705，阻力 5777 [15] 鸡蛋 - 鸡蛋主力 2508 合约震荡下行，蛋鸡存栏高位、新开产蛋鸡增加、老鸡出栏延缓、高温影响和库存累积使期价承压 [17] - 鸡蛋主力 2508 合约技术转弱，策略上轻仓空单，支撑 3505，阻力 3554 [17] 红枣 - 红枣主力 2509 合约冲高回落，新疆高温天气不利红枣开花授粉，部分枣园一茬花坐果量少，去年过度挂果影响今年产量与品质 [20] - 红枣主力 2509 合约涨势未变，策略上轻仓多单，支撑 9610，阻力 9855 [20] 苹果 - 苹果主力 2510 合约震荡上行，各产区套袋结束，库存处于低位支撑价格，但消费端受替代水果冲击 [21][23] - 苹果主力 2510 合约技术偏强，策略上短线多单，支撑 7678，阻力 7770 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 能化表现依然弱势，市场对“反内卷”炒作应冷静对待，各品种基本面多偏空，小时周期策略多为空单持有 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 板块观点汇总 - 原油、EB、PX、PTA、PP、塑料、甲醇、EG、橡胶、PVC、BR 橡胶中期结构多为震荡或偏空，短期结构均偏空，小时周期策略均为空单持有 [2] 行情日评 - 市场“反内卷”炒作，能化一体炼化装置去产能或针对下游，对原料不一定利多，应冷静对待 [3] 各品种分析 - **原油**：以伊冲突结束后挤出地缘溢价，短期基本面偏强但中期过剩预期强烈；日线中期震荡、小时短期下跌，日内震荡且短周期重心下移，上方压力位 507 一线，小时周期空单持有 [4] - **苯乙烯**：开工维持高位、下游需求淡季偏弱、库存中性，中期有新增装置投产；小时短期下跌，日内震荡未改下跌路径，上方压力 7340，小时周期空单持有 [8] - **橡胶**：5 月泰国混合胶出口和中国进口大增，泰国产区胶水价格跳水，需求端轮胎行业过剩、半钢胎库存新高；日线和小时均下跌，日内震荡尾盘反弹测试 14100 压力，小时周期空单持有，止损 14100 [11] - **合成橡胶**：基本面极弱，需求端轮胎弱势，原料丁二烯装置有大量产能投放且开工创历史新高；日线和小时均下跌，日内震荡未改下跌路径，上方压力 11670，小时周期空单持有 [13] - **PX**：利润修复部分装置复产，开工率提升，需求端聚酯偏弱但去库持续；小时短期下跌，日内震荡偏弱，上方压力 6870，小时周期空单持有 [15] - **PTA**：下游聚酯 7 月有降负预期，PX 库存偏紧下开工回落，短期基本面矛盾不大；小时短期下跌，日内震荡偏弱，上方压力 4840，小时周期空单持有 [17] - **PP**：检修装置增多开工下滑，但新投产能增加，需求淡季偏弱；小时短期下跌，日内震荡，上方压力 7140，小时周期空单持有 [20] - **甲醇**：国内周度开工 78.1%创近五年新高，进口预期不弱，供应高位需求淡季偏弱；日线中期下跌，减仓反弹量能不足，上方压力 2510，小时周期空单持有 [22] - **PVC**：供应端开工中位与去年同期持平，下游终端需求弱势；日线和小时均下跌，减仓反弹，上方压力 4955，小时周期空单持有，止损 4955 [23] - **乙二醇**：供应端检修装置将恢复，需求端聚酯开工回落，短期基本面走弱；日线和小时均下跌，减仓反弹，上方压力 4345，小时周期空单持有 [27] - **塑料**：开工同比偏低但需求乏力库存偏高，短期基本面矛盾不突出；日线和小时均下跌，日内震荡，上方压力 7450，小时周期空单持有 [30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国农业部公布的报告对农产品市场有不同影响，国内农产品市场受供应、需求、天气等因素综合作用，各品种走势分化，如豆粕、豆油等承压，棉花、红枣等有支撑 [1][2][8][18] 根据相关目录分别进行总结 农产品板块综述 - 美国旧作大豆库存略超预期、面积略低预期，报告中性偏空，国内6月大豆压榨量破千万吨，豆粕供应足致粕价承压 [1] - 美国棉花播种面积高于预期致美棉期价大跌，带动郑棉调整，但国内棉花商业库存降，新棉上市前供应偏紧支撑棉价 [1] - 郑糖受外盘下挫带动回落，进口糖放量预期令其承压 [1] - 新疆高温使新季红枣减产预期大增，助推红枣持续上涨 [1] 品种策略跟踪 豆粕 - 2509合约震荡收阴、窄幅波动，美农业部报告对行情影响有限，2025年美大豆播种面积低于3月预测和上年同期，6月库存高于预期有偏空影响 [2] - 国内进口大豆充沛，6、7月大豆到港庞大，高压榨延续，豆粕供应增、库存累积，期价承压 [2] - 技术弱势，策略轻仓空单，2509合约支撑2942，阻力2970 [3] 豆油 - 主力2509合约震荡收阴、偏弱运行，美农业部报告中性偏空，国内进口大豆充沛，6月压榨量破千万吨，豆油供需宽松，库存低位回升，期价承压 [4] - 技术转弱，策略轻仓空单，主力2509合约支撑7906，阻力8000 [4] 棕榈油 - 主力2509合约先抑后扬、行情震荡，马棕油因产量增长、出口放缓承压，国内进口成本下滑、短期到港增多，库存大幅上升，期价承压 [6] - 技术偏弱，策略轻仓空单，主力2509合约支撑8278，阻力8350 [6] 棉花 - 主力2509合约震荡调整、幅度受限，美棉花播种面积高于预期致ICE棉花期价大跌，带动郑棉回落，但国内棉花商业库存去库、进口量低，局部供应紧张支撑盘面，不过纺织淡季，纺企补货意愿不强 [8] - 技术偏强特征未变，策略逢低轻仓多单，主力2509合约支撑13675 [8] 白糖 - 郑糖主力2509合约下跌调整，受外盘下挫拖累，国内受进口糖到港放量压力，但夏季消费旺季来临，现货报价回升、库存低位，调整空间或受限 [10] - 技术调整，策略多单暂平仓，主力2509合约支撑5740，阻力5780 [10] 生猪 - 2509合约在前日大跌后继续走低，存栏高位、市场过剩压力仍存，需求掣肘明显，猪价承压 [13] - 技术转弱，策略轻仓空单，主力2509合约支撑13700，阻力13920 [13] 鸡蛋 - 主力2508合约在前日大涨后震荡略升，旺季预期支撑蛋价反弹，但新开产蛋鸡或增加，存栏处高位，高温影响下贸易商拿货谨慎，反弹空间受限 [13][15] - 策略短线交易，主力2508合约支撑3555，阻力3590 [15] 玉米 - 主力2509合约周二震荡收阳、偏强波动，产区基层余粮见底，供应靠贸易库存且偏紧，小麦托市收购支撑价格，但进口玉米拍卖预期和小麦替代效应有压制，行情窄幅波动 [16] - 策略短线交易，主力2509合约支撑2373，阻力2390 [16] 红枣 - 主力2509合约高位长阳、强势运行，新疆高温天气不利红枣开花授粉，部分枣园一茬花坐果少，二茬花减产40%，市场预估新季总产量降40%-50%，支撑其高位上行 [18] - 技术转强，策略再续多单，主力2509合约支撑9502，阻力9780 [18] 苹果 - 主力2510合约震荡收阳、高位波动，各产区套袋结束，苹果库存低位，低库存支撑价格，但消费端受替代水果冲击表现一般 [20] - 策略短线交易，主力2510合约支撑7650，阻力7760 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 能化震荡依然偏弱 各品种小时周期策略多为空单持有 [2] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 中期结构为震荡 短期结构偏空 小时周期策略是空单持有 [1][3] - 以伊冲突结束后 原油快速挤出地缘溢价 基本面短期低库存下偏强 但OPEEC+增产周期下中期过剩预期强烈 [1] - 日线级别中期震荡结构 小时级别短期下跌结构 今日日内震荡 短周期重心缓慢下移 上方短期压力位暂看507一线 [3] 苯乙烯（EB） - 中期结构偏多 短期结构偏空 小时周期策略是空单持有 [1] - 开工维持高位 下游需求淡季下偏弱 库存中性 基本面偏弱 中期还有新增装置投产下产能大幅增加预期 [7] - 小时级别短期下跌结构 今日日内震荡 未改下跌路径 此前大幅跳空转势后短期压力不标准 暂关注7340 [7] 橡胶 - 中期和短期结构均偏空 小时周期策略是空单持有 [1] - 5月泰国混合胶出口量和中国进口橡胶同比大增 泰国产区胶水价格跳水 供应增量预期逐步兑现 需求端轮胎行业全面过剩 半钢胎库存达历史新高 下游需求预期悲观 橡胶逆季节性累库 [8] - 日线级别中期下跌 小时级别下跌结构 今日日内震荡 尾盘反弹再度测试14100压力 短期关注压力位得失 止损参考14100一线 [8] 合成橡胶（BR橡胶） - 中期和短期结构均偏空 小时周期策略是空单持有 [1] - 基本面极弱 需求端轮胎弱势 原料丁二烯装置年内大量产能投放 丁二烯及顺丁橡胶开工创历史新高 后期面临成本坍塌逻辑 [12] - 日线级别中期下跌结构 小时级别短期下跌结构 今日日内震荡 未改下跌路径 上方短期压力位暂关注11670一线 [12] PX - 中期和短期结构均偏空 小时周期策略是空单持有 [1] - 利润修复 部分PX装置复产 开工率提升 需求端聚酯偏弱 但目前去库持续 短期基本面不弱 [14] - 小时级别短期下跌结构 今日日内震荡仍偏弱看待 上方短期压力暂关注6870一线 [14] PTA - 中期和短期结构均偏空 小时周期策略是空单持有 [1] - 下游聚酯7月有降负预期 但PX库存偏紧下PTA开工有所回落 短期基本面矛盾不大 [16] - 小时级别短期下跌结构 今日日内震荡 仍偏弱看待 上方短期压力暂关注4840一线 [16] PP - 中期结构偏多 短期结构偏空 小时周期策略是空单持有 [1] - 检修装置增多 开工有所下滑 但新投产能逐渐增加 供应预期不弱 需求淡季下依然偏弱 短期基本面偏空 [18] - 小时级别短期下跌结构 今日日内震荡 小周期新低后上方短期压力位下移7140一线 [18] 甲醇 - 中期结构偏多 短期结构偏空 小时周期策略是空单持有 [1] - 国内周度甲醇开工78.1% 再创近五年历史新高 供应维持高位 进口预期随着以伊冲突结束 伊朗此前停车装置将迅速恢复 供应高位 需求淡季偏弱 基本面偏空 [21] - 日线级别中期下跌 今日日内震荡 量能减弱 依然偏弱 上方短期压力暂关注2510一线 [21] PVC - 中期和短期结构均偏空 小时周期策略是空单持有 [1] - 供应端开工历史中位 供应与去年同期持平 下游终端需求依然弱势 开工维持同期最低水平 基本面偏空 [23] - 日线级别中期下跌结构 小时级别短期下跌结构 今日增仓回落或进一步确定反弹结束 上方压力暂看4955一线 止损参考4955一线 [23] EG - 中期结构偏多 短期结构偏空 小时周期策略是空单持有 [1] - 供应端检修装置将逐步恢复 需求端聚酯开工回落 短期基本面有所走弱 [26] - 日线级别中期下跌结构 小时级别短期下跌结构 今日日内震荡 上方短期压力4345一线 [26] 塑料 - 中期结构震荡 短期结构偏空 小时周期策略是空单持有 [1] - 开工同比偏低 但需求乏力下库存依然偏高 短期基本面矛盾不突出 [28] - 日线级别中期下跌结构 小时级别下跌结构 今日日内震荡 上方压力暂关注7450一线 [28]