报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 工业硅期货和碳酸锂期货目前均处于大区间震荡运行 [6][31] - 预计工业硅2511合约运行区间在7700 - 10000元，碳酸锂2511合约在6.5万 - 10万元区间运行 [7][32] - 工业硅可考虑区间网格交易，碳酸锂建议观望为主 [10][35][36] 工业硅期货部分 中线行情分析 - 工业硅期货处于大区间震荡，上周现货价格小幅下跌，截至8月22日新疆421价8800元/吨、云南9800元/吨、四川10000元/吨 [6] - 长城期货AI报告显示价格日线横盘，主力空头阵营略占优势 [6] 品种交易策略 - 上周和本周均建议工业硅进行区间网格交易 [10] 相关数据情况 - 截至2024年4月19日，上期所阴极铜库存300,045吨，较上周增322吨，较近五年维持较高水平 [12] - 截至2024年4月19日，LME铜库存122,125吨，注销仓单占比25.73%，较近五年维持较低水平 [16] 碳酸锂期货部分 中线行情分析 - 碳酸锂期货处于大区间震荡，上周现货价格先扬后抑，截至8月22日电池级市场价80500元/吨、工业级79450元/吨 [31][32] - 长城期货AI报告显示期货日线处于上升通道，主力有较强偏多情绪 [32] 品种交易策略 - 上周和本周均建议碳酸锂观望为主 [35][36] 相关数据情况 - 截至2024年4月19日，上期所电解铝库存228,537吨，较上周减3,228吨，较近五年维持较低水平 [39] - 截至2024年4月19日，LME铝库存504,000吨，注销仓单占比66.03%，较近五年维持较低水平 [41] - 碳酸锂2511合约持仓362254，较前值减27815；收盘价78960，较前值降3640，降幅4.41% [47]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕期货中线预计延续宽幅震荡态势，若四季度买船持续放缓，重心或逐步上移；短期内M2601或处于震荡走势，运行区间为3000 - 3250 [7][11] - 豆油期货中线处于宽幅震荡阶段，建议观望；短期内Y2601或处于高位震荡格局 [30][33] 根据相关目录分别进行总结 豆粕期货 中线行情分析 - 中线趋势上豆粕主力处于宽幅震荡阶段，国内油厂高开机率、压榨量高，生猪养殖亏损制约饲料消费但双节前备货带动补库，国际美豆高单产预期压制期价，种植面积下调与中美贸易不确定性提供潜在支撑 [7] 品种交易策略 - 上周豆粕期价横盘，资金强烈偏多，M2601短期内或延续震荡偏强走势，运行区间3000 - 3250 [10] - 本周豆粕期价横盘，资金较为偏多，M2601短期内或处于震荡走势，运行区间3000 - 3250 [11] 相关数据情况 - 涉及豆粕周度产量、周度库存、表观消费量、周度库存天数、基差、油粕比等数据，数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [19][21][24] 豆油期货 中线行情分析 - 中线趋势上豆油主力处于宽幅震荡阶段，国内油厂开工率高，豆油产量提升但终端需求乏力，四季度消费旺季将至且进口大豆成本抬升预期仍存 [30] 品种交易策略 - 上周豆油期价上升，资金略微偏空，Y2601或继续偏强运行，关注短期震荡回调 [33] - 本周豆油期价上升，资金较为偏多，Y2601短期内或处于高位震荡格局 [33] 相关数据情况 - 涉及豆油周度产量、周度库存、基差、成交量、大豆周度到港量、周度库存、周度压榨量、周度开机率、周度港口库存、巴西升贴水等数据，数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [42][45][47]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金期货整体趋势横盘，当前或处开始阶段，白银期货整体趋势稳健上扬，当前处于趋势尾声 [7][32] - 黄金和白银期货中线策略均建议观望 [8][33] - 黄金主力合约2510本周预期震荡，建议760－800区间网格交易；白银合约2510本周预期高位震荡，下方支撑区间8500－8800，上方压力区间9200－9500 [12][37] 根据相关目录分别总结 黄金期货 中线行情分析 - 沪金期货整体趋势横盘，当前可能处开始阶段；上周黄金价格震荡偏弱，周内涨跌幅-0.36%至0.32%，受美联储降息预期反复、地缘风险降温、ETF资金流出与库存增加影响；下周关注杰克逊霍尔会议鲍威尔讲话、美国经济数据及地缘局势变化 [7] - 中线策略建议观望 [8] 品种交易策略 - 上周黄金主力合约2510预期震荡，建议735－838区间网格交易 [11] - 本周黄金主力合约2510预期震荡，建议760－800区间网格交易 [12] 相关数据情况 - 展示沪金行情走势、COMEX黄金行情走势、SPDR黄金ETF持有量、COMEX黄金库存、美国国债收益率（10年）、美元指数、美元兑离岸人民币、金银比、沪金基差、黄金内外价差数据图表 [19][21] 白银期货 中线行情分析 - 沪银期货整体趋势稳健上扬，当前处于趋势尾声；上周白银价格“探底回升”，受美联储政策预期摇摆、库存下降、工业需求疲软与技术面破位影响；下周关注杰克逊霍尔央行年会政策信号、美国非农数据及国内刺激政策落地效果，市场或延续震荡偏强格局 [32] - 中线策略建议观望 [33] 品种交易策略 - 上周预期白银合约2510高位震荡，下方支撑区间8500－8800，上方压力区间9200－9500 [36] - 本周预期白银合约2510高位震荡，下方支撑区间8500－8800，上方压力区间9200－9500 [37] 相关数据情况 - 展示沪银行情走势、COMEX白银行情走势、SLV白银ETF持仓量、COMEX白银库存、沪银基差、白银内外价差数据图表 [45][48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢期货主力合约进入震荡整理区间 需等待整理阶段完成和新一轮中线趋势 [7][10] - 铁矿石期货主力合约运行于上行阶段 现货客户可分步实施多方保值策略 [31] 螺纹钢期货部分 中线行情分析 - 中线趋势判断为震荡整理区间 周度产量214万吨 表观消费量194万吨 主要钢厂库存174万吨 社会库存642万吨 主力资金暂无明显多空倾向 策略建议观望等待整理阶段完成 [7] 品种交易策略 - 上周策略回顾显示进入震荡整理区间 本周建议耐心等待新一轮中线趋势 现货企业套期保值建议在整理阶段密切关注等待趋势明朗 [10][11] 相关数据情况 - 品种诊断情况 多空流向主力无明显倾向 资金能量主力资金小幅流出 多空分歧变盘风险高 [24] 铁矿石期货部分 中线行情分析 - 中线趋势判断为上行阶段 上周全球发运量3406万吨 中国45个主要港口到货量2476万吨 钢铁企业库存9065万吨 国内主要港口库存13845万吨 中线价格重心逐级上移 策略建议现货客户分步实施多方保值策略 [31] 品种交易策略 - 上周策略回顾显示中线价格重心逐级上移 本周建议整理之后回归上行通道 可分步实施多方保值策略 [34] 相关数据情况 - 未提及具体数据内容 仅显示相关数据情况标题 [35][38][40]

2025.08.25-08.29 纯碱、玻璃 期货品种周报 01 P A R T 纯碱期货 趋势判断逻辑 上周国内纯碱市场延续弱势下跌态势，价格承压下行。行业供应持 续宽松，产量维持高位，库存不断累积，而下游需求疲软，企业多 刚需采购，市场低价货源增多，进一步加剧出货压力。华北、东北 及西北等地价格均有不同幅度下调，实际成交议价空间较大。期货 市场同样受供强需弱格局压制，虽偶有政策消息短暂提振，但缺乏 基本面支撑，市场情绪偏空，多空博弈激烈。短期来看，纯碱市场 预计仍将维持震荡偏弱走势。 2 中线策略建议 3 建议观望 Contents 01 中线行情分析 02 品种交易策略 03 相关数据情况 目录 中线行情分析 纯碱期货处于震荡阶段。 中线趋势判断 1 品种交易策略 n 上周策略回顾 上周国内纯碱市场供需宽松，稳中偏弱。供应高位库存承压， 需求疲软刚需小单为主，交投清淡。核心矛盾为高供应与弱 需求博弈，预计短期维持窄幅震荡偏弱格局，需关注装置动 态及下游补库。纯碱2601运行区间1300-1450。可考虑观望。 n 本周策略建议 上周纯碱市场延续弱势，价格承压下行。供应宽松、库存累 积，叠加下游需求疲软， ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 纯碱期货处于震荡阶段 短期或维持震荡等待新驱动 玻璃期货处于震荡趋势 短期维持弱势震荡 [6][29] - 纯碱市场核心矛盾为高供应与弱需求博弈 玻璃市场供需双弱主导 基本面未见改善 [8][29] - 纯碱和玻璃期货策略上均建议观望 [6][29] 根据相关目录总结 纯碱期货 中线行情分析 - 纯碱期货处于震荡阶段 上周国内纯碱市场整体稳中偏弱运行 供需宽松格局持续 供应端维持高位 需求端持续疲软 市场核心矛盾为高供应与弱需求博弈 预计维持窄幅震荡偏弱格局 价格存阴跌风险 期货剧烈震荡 短期或维持震荡等待新驱动 建议观望 [6][8] 品种交易策略 - 上周策略回顾：上周国内纯碱市场走势偏弱 供应端先紧后产能恢复 需求端持续疲软 宏观利好减弱使市场情绪谨慎看空 预计市场维持窄幅震荡 纯碱2601运行区间1250 - 1400 可考虑观望 [11] - 本周策略建议：上周国内纯碱市场供需宽松 稳中偏弱 核心矛盾为高供应与弱需求博弈 预计短期维持窄幅震荡偏弱格局 纯碱2601运行区间1300 - 1450 可考虑观望 [12] 相关数据情况 - 涉及纯碱开工率、产量、轻质和重质库存、基差、氨碱法生产成本等数据 [13][16][18] - 多空流向 -97.4 资金能量76.2 资金流入幅度较大 多空分歧91.1 变盘风险高 [22] 玻璃期货 中线行情分析 - 玻璃处于震荡趋势 上周国内5mm浮法玻璃价格普遍下跌10 - 60元/吨 市场供需双弱主导 基本面未见改善 预计短期维持弱势震荡 期货震荡偏弱 建议空仓观望 [29] 品种交易策略 - 上周策略回顾：上周国内5mm浮法玻璃价格普降 需求弱 供应端复产增 供需矛盾加剧 市场信心不足 短期弱势震荡 预计玻璃2509预期运行区间950 - 1150 可考虑空仓观望 [32] - 本周策略建议：上周国内5mm浮法玻璃价格普跌10 - 60元/吨 基本面弱叠加成本波动 预计短期弱势震荡 期货震荡偏弱 预计玻璃2601预期运行区间1150 - 1300 可考虑空仓观望 [33] 相关数据情况 - 涉及浮法玻璃产量、开工率、以天然气为燃料的浮法工艺生产成本和毛利、基差、期末库存等数据 [35][38][40] - 玻璃日线基本处在下行通道中 主力显示出较强的偏空情绪 多空流向 -98.8 主力强烈偏空 资金能量15.3 资金基本维持稳定 多空分歧95.0 变盘风险高 [43][45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢期货主力合约进入震荡整理区间，应观望等待整理阶段完成，耐心等待新一轮中线趋势 [7][10] - 铁矿石期货主力合约运行于上行阶段，整理之后回归上行通道，现货客户可考虑分步实施多方保值策略 [32][35] 根据相关目录分别总结 螺纹钢期货 中线行情分析 - 螺纹钢期货主力合约进入震荡整理区间，周度产量220万吨，表观消费量190万吨，主要钢厂库存172万吨，社会库存624万吨，主力资金暂无明显多空倾向，建议观望等待整理阶段完成 [7] 品种交易策略 - 上周螺纹钢期货主力合约进入震荡整理区间，本周建议耐心等待新一轮中线趋势，现货企业套期保值建议等待新一轮中线趋势明朗 [10][11] 相关数据情况 - 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [21][27] 铁矿石期货 中线行情分析 - 铁矿石期货主力合约运行于上行阶段，上周全球发运量3046万吨，中国45个主要港口到货量2382万吨，钢铁企业库存9136万吨，国内主要港口库存13819万吨，日线处于上行通道之中，建议现货客户分步实施多方保值策略 [32] 品种交易策略 - 上周铁矿石期货主力合约进入震荡整理区间，本周整理之后回归上行通道，可考虑分步实施多方保值策略 [35] 相关数据情况 - 本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅和碳酸锂期货目前均处于大区间震荡运行 [6][28] - 预计工业硅2511合约运行区间在7700 - 10000，碳酸锂2511合约在6.5万至10万区间运行 [7][29] - 工业硅可考虑区间网格交易，碳酸锂上周建议价格回调至63000 - 65000区间少量做多，本周建议观望为主 [10][32] 根据相关目录分别总结 工业硅期货 中线行情分析 - 工业硅期货处于大区间震荡运行，上周现货价格小幅上涨，截至8月15日新疆421价格9150元/吨，云南421价格10000元/吨，四川421价格10100元/吨，日线横盘，主力偏多 [6] - 预计工业硅2511合约运行区间在7700 - 10000 [7] 品种交易策略 - 上周和本周均建议工业硅考虑区间网格交易 [10] 相关数据情况 - 截止至2024年04月19日，上海期货交易所阴极铜库存为300,045吨，较上一周增加322吨，较近五年相比维持在较高水平 [12] - 截止至2024年04月19日，LME铜库存为122,125吨，注销仓单占比为25.73%，较近五年相比维持在较低水平 [16] 碳酸锂期货 中线行情分析 - 碳酸锂期货处于大区间震荡运行，上周现货价格大幅上涨，截至8月15日电池级碳酸锂市场价83000元/吨，工业级碳酸锂市场价81950元/吨，日线强势上涨，主力偏空 [29] - 预计碳酸锂2511合约在6.5万至10万区间运行 [29] 品种交易策略 - 上周建议碳酸锂价格回调至63000 - 65000区间少量做多，本周建议观望为主 [32] 相关数据情况 - 截止至2024年04月19日，上海期货交易所电解铝库存为228,537吨，较上一周减少3,228吨，较近五年相比维持在较低水平 [34] - 截止至2024年04月19日，LME铝库存为504,000吨，注销仓单占比为66.03%，较近五年相比维持在较低水平 [35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金期货整体趋势横盘且可能处于开始阶段，白银期货整体趋势稳健上扬且处于尾声，均建议观望 [7][33] - 黄金短期受美联储降息预期和地缘风险推动震荡偏强，中长期若9月降息兑现金价或挑战3500美元新高；白银中长期走势取决于能源转型进度、实际降息力度及金银比修复动能 [7][33] 目录总结 黄金期货 中线行情分析 - 趋势判断：沪金期货整体趋势横盘，当前可能处于开始阶段 [7] - 逻辑：美联储9月降息概率超90%，美元指数跌至两周低位，美债收益率回落，压制黄金持有成本；地缘风险分化，美俄领导人会晤若推动俄乌停火，避险情绪降温，但美国对印度加征关税等贸易摩擦持续，支撑黄金避险属性；SPDR黄金ETF持仓连续增仓（周增近5吨），机构配置需求回暖 [7] - 策略建议：观望 [8] 品种交易策略 - 上周策略回顾：黄金主力合约2510预期震荡运行，建议735－838区间进行网格交易 [11] - 本周策略建议：黄金主力合约2510预期震荡运行，建议735－838区间进行网格交易 [12] 相关数据情况 - 展示沪金行情走势、COMEX黄金行情走势、SPDR黄金ETF持有量、COMEX黄金库存、美国国债收益率:10年、美元指数、美元兑离岸人民币、金银比、沪金基差、黄金内外价差等数据图表 [19][21][23] 白银期货 中线行情分析 - 趋势判断：沪银期货整体趋势稳健上扬，当前处于趋势尾声 [33] - 逻辑：上周白银受多空因素交织影响，核心支撑来自美联储9月降息概率超70%的宽松预期，叠加美俄会晤等地缘不确定性引发的避险需求；主要压制源于工业基本面疲软，光伏与电子领域进入季节性淡季削弱用银需求，铅冶炼副产品增量趋缓，且7月美国CPI和PPI超预期凸显通胀韧性，限制货币政策宽松空间 [33] - 策略建议：观望 [33] 品种交易策略 - 上周策略回顾：预期白银合约2510以高位震荡为主，下方支撑区间8500－8800，上方压力区间9200－9500 [36] - 本周策略建议：预期白银合约2510以高位震荡为主，下方支撑区间8500－8800，上方压力区间9200－9500 [37] 相关数据情况 - 展示沪银行情走势、COMEX白银行情走势、SLV白银ETF持仓量、COMEX白银库存、沪银基差、白银内外价差等数据图表 [44][46][48]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 豆粕期货中线预计延续宽幅震荡态势，建议观望；短期内M2601或延续震荡偏强走势，运行区间3000 - 3250 [6][10] - 豆油期货中线处于震荡偏强阶段，建议观望；Y2601或继续偏强运行，需关注短期可能出现的震荡回调 [29][33] 各部分总结 豆粕期货 中线行情分析 - 中线趋势：豆粕主力处于宽幅震荡阶段 [6] - 趋势判断逻辑：国内豆粕库存高位，开机率预期回升，供应宽松；美豆新季供应收紧，巴西大豆出口贴水高，中美贸易有不确定性 [6] - 中线策略建议：观望 [6] 品种交易策略 - 上周策略回顾：豆粕期价横盘，资金强烈偏多，M2601短期内或维持震荡偏强走势，运行区间2980 - 3200 [9] - 本周策略建议：豆粕期价横盘，资金强烈偏多，M2601短期内或延续震荡偏强走势，运行区间3000 - 3250 [10] 品种诊断情况 - 多空流向：主力强烈偏多 [13] - 资金能量：资金基本维持稳定 [13] - 多空分歧：变盘风险高 [13] 相关数据情况 - 涉及豆粕周度产量、周度库存、表观消费量、周度库存天数、基差、油粕比等数据，数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [18][21][24] 豆油期货 中线行情分析 - 中线趋势：豆油主力处于震荡偏强阶段 [29] - 趋势判断逻辑：本周豆油产量降，需求受天气抑制，库存压力累积；美豆种植面积调减，巴西大豆贴水高，竞品油脂行情波动抬升成本支撑 [29] - 中线策略建议：观望 [29] 品种交易策略 - 上周策略回顾：豆油期价上升，资金偏多，Y2601或延续偏强运行，关注短期震荡回调，运行区间8100 - 8500 [32] - 本周策略建议：豆油期价上升，资金略微偏空，Y2601或继续偏强运行，关注短期震荡回调 [33] 品种诊断情况 - 多空流向：主力略微偏空 [37] - 资金能量：主力资金小幅流入 [37] - 多空分歧：变盘风险高 [37] 相关数据情况 - 涉及豆油周度产量、周度库存、基差、成交量、大豆周度到港量、周度库存、周度压榨量、周度开机率、周度港口库存、巴西升贴水等数据，数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部 [43][46][48]