报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司是岭南控股，2024年公司经营向上、结构向优、态势向好，各主业经营情况持续上升，未来致力于发展成为具备国际竞争力与影响力、信任度高、满意度佳的现代综合文旅品牌运营商 [22][23] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为岭南控股，所属行业是旅游酒店，接待时间为2025年4月8日，上市公司接待人员有董事会秘书石婷和证券事务代表吴旻 [17] 详细调研机构 - 接待对象为国联民生证券股份，类型是证券公司，机构相关人员是商社消费行业研究员曹晶 [20] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司是综合性旅游集团，业务包括商旅出行、住宿及产业链相关业务，产业链相关业务含餐饮、景区、会服、旅运及科技业务 [22] - 2024年公司实现营业收入430,903.23万元，同比增长25.43%；净利润15,014.71万元，同比增长116.08%；净资产226,746.95万元，同比增长7.65%；经营活动现金流量净额37,350.39万元，资产负债率37.78%，加权平均净资产收益率6.87% [23] - 2024年公司商旅出行（旅行社）业务快速增长，广之旅营收312,063.91万元，同比增长36.77%，净利润3,584.01万元，同比增长54.74%，归属母公司所有者净利润2,655.77万元，同比增长130.28% [23][25] - 2024年公司住宿业营收增长，比2019年同期增长12.55%，酒店管理规模扩大，新签约超250家，超170家门店开业，住宿业务布局初步形成南北并进格局 [25] - 岭南酒店受托管理都市酒店70%股权，推动一体化运营管理，住宿业管理范围覆盖全国31个省市区，都市酒店南方总部挂牌成立，双方产业融合、优势互补 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕冠盛股份进行调研分析，涵盖公司业务增长原因、财务状况、在建工程、固态电池项目等多方面情况，指出公司在国内外市场有增长潜力，虽面临成本投入、毛利率波动等问题，但通过战略布局和管理优化有望实现长期发展 [25][27][29] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为冠盛股份，所属行业是汽车零部件，接待时间为2025年3月3日，接待人员有黄正荣、丁蓓蓓、卢智伟 [8] - 参与调研的机构众多，包括中信保诚、中信建投等各类基金管理公司、证券公司、期货经纪公司、资产管理公司等 [2][9] 公司业务增长原因 - 2024年北美市场收入增长得益于轮毂轴承单元品类拓展KA客户，新产品线收入达4.75亿元；国内市场增速加快是因后市场配件需求迎来拐点，平均车龄提升，且公司战略布局和合作准备充分 [25][26] 自有品牌收入占比及规划 - OBM模式收入占比稳定，ODM增速较快，两类模式占比长期保持均衡，公司分销网络支持自有品牌和新品类下沉 [26] 费用增长原因及规模效应预期 - 为提供优质服务，公司引进人才、实施本土化服务策略、校园招聘，导致员工薪酬投入增加，销售端投入和股份支付费用也有影响；虽目前成本投入高，但随规模增长后续投入会减少 [27] 毛利率下降原因 - 2024年毛利率受汇率波动、客户结构变化、会计准则调整等因素影响，但公司通过管理效率提升、风险管控和定价策略优化，使毛利率维持在合理水平 [27][28] 在建工程情况 - 总部大楼已投入1.9亿元，总规划4.4亿元，预计2025年10月完成竣工验收；冠盛东驰基建预计2025年底完成竣工验收 [28] 可转债募投项目进展 - 检测实验中心因产品线增加迭代持续投入检测设备；OEM智能工厂项目因审核流程多、周期长进度较慢，但已开展部分项目，预计今年有新进展 [29] 固态电池项目情况 - 冠盛东驰已搭建核心管理团队，预计年底投产，产能爬坡根据现场调试和生产进度决定 [29] - 储能电池采用磷酸铁锂半固态方案，应用场景广泛，有大量战略客户储备；动力电池使用准固态三元方案，处于小试阶段，已进行提前布局和接洽 [29][30] 战略考量及生产线结构 - 电动船舶和机车场景储能电池可满足需求；动力场景在小试阶段，待行业需求达到一定层级考虑建设中试线；低空领域计划先搭建研发团队解决问题再推进合作 [31] 研发计划及性能指标 - 固态电池技术储备丰富，参数规划灵活，储能方向兼顾成本、循环次数和安全性，优先追求性价比，循环寿命达12000次，能量密度提升会增加成本 [32] 车链终端配套情况 - 难以估算直接服务车辆数量和单车价值量，后市场关注车型覆盖率，主打产品车型覆盖率接近95%，努力让毛利率保持在23% - 26%之间 [32][33] 从制造商向服务商转型 - 公司业务从单一传动轴产品向全车线拓展，部分产品贴牌生产并全球销售，转型为品牌商；供应链管理有深度，仓网布局合理，拥有目录和京慧系统，能降本增效、优化库存；制造端为供应商提供服务和支撑 [34] 北美市场直发毛利高原因 - 采用渠道下沉逻辑，通过在北美有仓库、团队和目录，将产品销售到靠近终端层级，在关税压力下市场表现突出，毛利水平高 [34][35] 轮毂轴承产品延伸业务规划 - 公司具备生产谐波减速器中交叉滚子轴承的能力，若切入该领域可服务人形机器人市场并消化产能，目前进展未取得实质性突破 [35] 泰国公司定位 - 作为集团在东南亚区域的重要贸易枢纽，整合资源、优化供应链，完善海外市场布局，强化本土化运营能力 [36] 期货和套期保值业务影响 - 公司通过专业团队管理原材料价格和汇率波动风险，这些风险可能影响投资收益、公允价值变动损益等会计科目 [36] 欧洲市场需求表现 - 欧洲市场需求稳态，业务规模最高，客户集中度高、黏性强，有助于拓品类和提升单个客户价值量 [36] 固态产品代工产能及订单判断 - 今年固态电池出货量预计小于2GWh，产业链规模约15亿元，锂电池出货量和产值规模大；若产品满足海外大型工商业客户要求，可消耗大部分产能 [36][37] 新能源汽车后市场影响 - 后市场需求核心指标是保有量和车龄结构，欧美和国内汽车保有量高，老车更换需求旺盛；新能源汽车保有量增长会增加后市场需求，公司未明确新能源汽车后市场技术或产品储备，国产替代是业务增长动力 [38] 新兴市场情况 - 去年单四季度南美和亚非市场增速提升，可能因美联储降息和外汇储备不足因素缓解，但今年美联储降息节奏低于预期，难以判断积极影响是否持续，预计四季度新兴市场国家增速有更好影响 [38][39] 加征关税影响 - 2024年公司北美地区收入占比22.6%，对美国单一市场依赖度不高，预计部分品类在关税豁免清单，长期影响有限 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕招商港口2024年度业绩网上投资者交流会展开，涵盖公司经营、财务、战略等多方面问题及管理层答复，反映公司在分红、关税应对、投资布局、市值管理等方面的情况与规划 [24] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为招商港口，所属行业是航运港口，接待时间为2025年4月7日，上市公司接待人员包括董事长冯波鸣等多位高管 [17] 详细调研机构 - 接待对象为个人投资者 [20] 主要内容资料 - **分红政策**：公司已披露《2024 - 2026年度三年股东回报规划》，2024 - 2026每个会计年度现金分红不少于当年可分配利润的40%，将结合经营和资金计划制定方案 [24][32] - **关税影响**：美国“对等关税”计划涉及面广、征税幅度不一，公司密切关注其对全球贸易和港航市场的影响并及时制定应对策略 [24][26] - **投资布局**：港口投资包括海外及国内，重点在全球主枢纽港、门户港及潜力大、成长快、前景好的地区布局，捕捉相关投资机会完善全球港口网络 [26][32] - **市值管理**：作为长期破净央企，公司制定估值提升计划，提升上市公司质量、经营效率和盈利能力，运用股份回购、现金分红等提升投资价值 [27] - **财务业绩**：2024年招商港口实现营业收入161.31亿元，同比增长2.4%；归母净利润45.16亿元，同比增长26.4% [28][37] - **业务策略**：以“全球布局、精益运营、创新升级”三轮驱动，开展“港口投资、港口运营、港口物流和智慧科技”四大业务，推进多项战略实现高质量发展 [28][39] - **信用减值转回**：主要因附属子公司收回前期计提坏账准备的营运补偿款，相应转回坏账准备 [29] - **汉班托塔港情况**：现具备集装箱产能100万TEU，未来将根据市场需求研究产能提升计划 [31] - **智慧港口建设**：通过“招商芯”、“招商ePort”等平台推动全球港口智能化升级，如深圳妈湾智慧港提升装卸效率、降低人力成本 [37][38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 益生股份以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，2024年率先突破法国引种渠道，父母代种鸡存栏量创历史新高，未来将继续巩固高代次种鸡供应优势 [23] - 2025年白羽肉雏鸡产能将提升，种猪产能继续释放，公司通过增效降本措施推动高质量发展 [25] - 白羽肉鸡产业具有节粮节地节水等优势，符合健康消费理念，未来发展前景好，消费有较大增长空间 [25][27] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为益生股份，所属行业是农牧饲渔，接待时间为2025年4月7日，上市公司接待人员包括董事长曹积生、总裁等 [16] 详细调研机构 - 接待对象为通过互动易平台参与2024年度网上业绩说明会的投资者，接待对象类型为其它 [19] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 种源优势方面，公司祖代白羽肉种鸡饲养规模近二十年居全国第一，约占国内进口种鸡市场1/3份额，今年率先从法国进口祖代肉种鸡，未来将继续拥有大客户引种优势，还大力实施种源净化战略 [23] - 品种迭代方面，公司自主研发的“益生909”小型白羽肉鸡配套系已获国家畜禽新品种认定，2024年启动升级版研发工作，商品代生产性能明显提升 [24] - 引种情况方面，目前我国无法从美国引种祖代肉种鸡，4月公司继续从法国引种，法国禽流感对4月引种计划暂无影响 [25] - 盈利情况方面，公司2024年度归属于上市公司股东的净利润5.04亿元，处于产业链上游环节，利润率较高 [25] - 盈利增长点方面，2025年白羽肉雏鸡产能将提升，种猪产能继续释放，公司通过增效降本措施提升生产效率 [25] - 行业前景方面，白羽肉鸡产业对保障畜产品供给、缓解粮食供求关系等意义重大，随着政策推动和消费观念转变，未来发展机遇大，消费有较大增长空间 [25][27] - 智慧养殖方面，公司通过智能化设备实现养殖过程精细化管理和自动化控制，可确保种鸡最佳生长状态，提高生长速度和健康状况，减少人工操作 [27][28] - 引种影响方面，今年1 - 2月我国祖代肉种鸡更新量同比下降74%，预计2025年下半年父母代肉种鸡苗供给偏紧，后续影响2026年商品代肉鸡苗供给 [28] - 分红方面，2024年度分红预案已通过董事会审议，尚需股东大会审议，若通过将在两个月内完成派发 [28] - 发展方向方面，公司将继续聚焦主业，做好鸡、猪种源供应 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕硅宝科技2024年度业绩说明会展开，介绍公司经营情况、战略规划及行业前景，公司产销量创新高，未来将围绕多业务发力，力争实现产值百亿目标，行业发展前景良好 [23][25][26] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为硅宝科技，所属行业为化学制品，接待时间是2025年4月7日，上市公司接待人员包括董事长王有治等 [16] 详细调研机构 - 接待对象为通过全景网“投资者关系互动平台”参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者，接待对象类型为其它 [19] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - **人形机器人布局**：有机硅材料在人形机器人领域应用前景可观，公司拥有多种类型产品，未来将根据市场和客户需求积极布局 [23] - **产品销售情况**：2024年公司产销量再创新高，全年销售重量24.51万吨，同比增长34.38%，稳居中国有机硅密封胶行业龙头地位 [23] - **杜邦审查及关税影响**：该事项对公司暂无影响 [23] - **出口美国业务**：公司产品出口60多个国家及地区，出口美国销售较低 [25] - **硅碳负极材料业务**：2024年实现重大突破，1000吨/年中试线稳定运行，累计百吨级销售，新型硅碳产品吨级突破，占营收比重不高，随着3000吨/年产能建设推进，发力预镁硅氧和新型硅碳产品，加速商业化进程 [25] - **战略目标**：公司将坚持主营业务，扩大生产规模，建设三大生产中心，巩固建筑胶龙头地位，提高工业胶市场占有率，布局新能源等行业，形成“双主业”模式；推进创新驱动战略，加强研发中心建设，构建研发体系；利用资本市场优势开展投资并购，力争实现产值百亿目标 [25][26] - **行业发展前景**：胶粘剂行业发展态势良好，“新质生产力”释放增长新动能，新领域新赛道涌现提供持续稳定市场需求 [26][28] - **2025年发力方向**：以市场为导向，以客户为中心，围绕工作思路，努力实现营业收入同比增长30%的经营目标 [28] - **回购情况**：公司目前暂未实施回购，未来如有计划将及时披露 [28] - **2025年一季度业绩**：公司将于2025年4月15日披露《2025年一季度报告》 [28] - **盈利增长点**：做好产品与主业，深耕有机硅密封胶行业；加快与江苏嘉好融合；抢抓新能源机遇，构筑硅碳负极核心竞争力；扩大产能；持续投入创新；数字转型管理升级；投资并购拓宽领域 [29] - **关税战影响**：2024年公司出口销售收入29318.78万元，占总营业收入比例为9.28%，出口美国业务量占比较小，关税及汇率波动影响较小 [29] - **销售模式平衡**：建筑胶坚持“经销为主、直销为辅”，工业胶采取“直销为主、经销为辅”，提升市场份额 [31] - **品牌建设和市场推广规划**：布局行业媒体形成宣传矩阵，参加各类会议，提升公司地位及品牌影响力 [32] - **新材料领域研发投入和预期成果**：依托国家级、省级创新平台，近三年研发费用过亿，开展产品开发和应用工作，建立胶粘剂技术体系，研发锂电池用新型硅碳负极材料及专用粘合剂 [32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要围绕明泰铝业2025年一季度经营情况、外贸、在手订单、加工费、产销规模、新产品开发规划及核心优势等方面展开，展现公司良好发展态势与潜力 [26][28] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为明泰铝业，所属行业为有色金属，接待时间是2025 - 04 - 07 [16] 详细调研机构 - 参与调研的机构包括正圆投资、银叶投资等众多投资公司、资产管理公司、证券公司、信托公司、基金管理公司等 [17][18][19] 主要内容资料 - 2025年第一季度公司铝板带箔产量38.46万吨，同比增长11.58%，销量37.49万吨，同比增长10.33%，新兴领域产品助力产销增长 [26] - 公司对美国直接出口少，一季度外贸销量环比提升，订单回暖 [26] - 当前在手订单增加，可满足一个半月生产排产 [26] - 当前产品加工费稳中向好，一季度部分产品上调加工费 [26] - 子公司义瑞新材产能持续释放，预计2025年产量大幅提升，海外基地产能释放助力拓展海外市场 [26] - 本年度将建设高端热处理线，探索高端产品生产技术，开发新兴领域产品，改善产品结构 [28] - 公司在工艺技术、成本管控等方面居行业前列，产品竞争力强、种类丰富，再生铝产品低碳优势明显，助力产销提升和可持续发展 [28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2024年汽车行业稳中向好，报告研究的具体公司围绕清洗和电机业务双主线发展，营收和盈利均增长，清洗和电机业务基本持平，内销占60%左右，外销占40%左右 [22] - 公司后续将拓展车内及底盘领域电机品种，在多个电机技术方面重点投入，已在EPB领域取得批量项目定点 [23][24] - 公司自主研发的谐波磁场电机技术已应用于物流系统滚筒电机产品，在汽车领域量产规模较小，未来在高级别自动驾驶场景下清洗业务可能应用该技术 [25] - 传统清洗业务短期增速有压力，ADAS清洗系统业务未来市场前景较好 [26] - 关税上涨对公司目前影响较小，公司会优化产能布局和发展策略降低外部影响 [27] - 公司已取得部分客户主动感知清洗系统或其核心部件的批量定点项目，将配置气液混合式清洗系统25万套/年的产能 [28] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为恒帅股份，所属行业是汽车零部件，接待时间为2025年4月7日，上市公司接待人员是董事会秘书廖维明 [17] 详细调研机构 - 参与调研的机构有中欧基金、鹏华基金、民生证券，分别属于基金管理公司和证券公司，各机构有多名相关人员参与 [18] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司经营情况：2024年主营业务收入95,051.02万元，同比上升4.31%，净利润21,370.85万元，同比上升5.75%，清洗和电机业务基本持平，清洗业务同比下降，电机业务稳定且比重提升，内销占60%左右，外销占40%左右 [22][23] - 电机业务拓展规划：除现有战略外，深入挖潜新兴赛道电机品类和流体产品开发，围绕四大业务单元布局产品，后续拓展车内及底盘领域电机品种，在多个电机技术方面重点投入，已在EPB领域取得批量项目定点 [23][24] - 谐波磁场电机技术应用情况：已应用于物流系统滚筒电机产品并进入量产爬坡周期，在汽车领域量产规模较小，尚未大规模应用 [25] - 谐波磁场电机技术在清洗业务应用情况：传统清洗业务暂无颠覆性革新需求，高级别自动驾驶场景下清洗传感器需求有变化，不排除应用相关技术 [25][26] - 清洗业务展望：传统清洗业务短期增速有压力，ADAS清洗系统业务未来市场前景较好 [26] - 关税政策变化影响：公司密切关注海外市场关税政策和经济环境变化，采取防范措施，对美国市场直销业务比重小，关税上涨目前影响较小，未来会优化产能布局和发展策略 [27] - ADAS主动感知清洗系统业务定点及产能情况：已取得部分客户批量定点项目，将配置气液混合式清洗系统25万套/年的产能，部分产能投放泰国，产能布局根据客户需求调整 [28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕锡业股份2025年4月7日分析师会议展开，涵盖公司2024年生产经营、财务状况、ESG成果及行业趋势等内容，展现公司发展成果与前景，为投资者提供决策参考 [24] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为锡业股份，所属行业是小金属，接待时间为2025年4月7日，上市公司接待人员包括董事长、总经理刘路坷等多位高管 [17] 详细调研机构 - 接待对象类型为投资者网上提问等，机构相关人员为其它 [20] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 业绩说明会主要环节 - 董事长刘路坷致辞，欢迎并感谢参会者，称公司以新发展理念为指引取得优异业绩，未来将向创建世界一流专业领军示范企业目标奋进 [24] - 董事会秘书杨佳炜全方位回顾公司2024年主要工作及成效，介绍2025年经营目标，助投资者了解公司情况及目标 [24] - 副总经理陈雄军从产业角度分享行业见解，分析锡铟行业产业链及市场供需格局，认为短期全球锡矿供应扰动性加剧，中长期锡需求向好 [24][25] - 董秘杨佳炜介绍公司2024年ESG方面工作成果，公司首次发布可持续发展报告，提升可持续发展管理水平 [24][25] - 会议升级“首席看锡”环节，线上对话国信证券金属行业首席分析师刘孟峦，其分享有色金属投资交易逻辑等观点，总结锡业股份长期投资价值 [25] 投资者问答互动环节 - 具体互动问答内容可登录全景网“投资者关系互动平台”查阅 [26]

报告基本信息 - 调研日期为2025年04月07日 [1] - 调研行业为互联网服务 [2] - 调研对象是太极股份 [8] - 上市公司接待人员有董事、总裁仲恺，副总裁、创新研究院院长韩国权，副总裁、财务总监、董事会秘书王茜 [8] - 参与调研的机构包括光大证券股份、华鑫证券等众多证券公司、资产管理公司、投资公司、基金管理公司等 [2][9][10] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2024年受外部环境影响公司营收与归母净利润下降，但业务结构优化使毛利率提升，2025年将深化“一体两翼”策略，以“可信筑基、数据驱动、智领未来”为驱动力打造新质生产力 [18] - 2024年下半年公司加强市场拓展、项目交付、内部管理和降本增效，经营状况好转 [19] - 2025年成立信创专门工作组，打造“四象”产品和“六合”平台满足客户需求 [20] - 在人工智能领域构建“算力+模型+应用”一体化模式 [21] - 2024年研发投入向国产数据库及人工智能等领域聚焦，总体投入下降且政府研发资金支持减少 [21] - 成立专门工作组加强两金压控，优化业务结构转变经营模式 [21] - 电科金仓完善“五个一体化”的KES融合数据库架构提升竞争力 [23] 根据相关目录分别进行总结 2024年经营情况总体介绍 - 公司副总裁王茜介绍2024年经营业绩，营收783,622.34万元，归母净利润19,108.42万元，扣非净利润17,603.94万元，经营性现金流增加34,745.06万元，业务结构优化使毛利率提升 [18] - 公司董事、总裁仲恺介绍2025年持续深化“一体两翼”策略，以“可信筑基、数据驱动、智领未来”为关键驱动力 [18] - 公司副总裁韩国权介绍公司研发创新布局及未来重点举措 [19] 问答环节 - 2024年下半年业绩改善原因是加强市场拓展、项目交付、业务提质升级、内部管理和降本增效 [19] - 2025年信创举措是成立专门工作组，打造“四象”产品（即时通讯软件、人工智能助手、驱动精灵和应用商店）和“六合”平台（提供8项服务） [20] - 人工智能领域布局是构建“算力+模型+应用”一体化模式，算力基于国产CPU+GPU组合，模型通专结合，应用打造智能体并实现解决方案数智能化升级 [21] - 2024年研发投入下降原因是向国产数据库及人工智能等领域聚焦，传统行业应用研发投入减少且政府研发资金支持减少 [21] - 2025年改善净利润受计提影响的措施是成立专门工作组加强两金压控，优化业务结构转变经营模式 [21] - 电科金仓未来产品架构规划是完善“五个一体化”的KES融合数据库架构提升竞争力 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要围绕锐明技术的业务情况及相关政策影响展开，认为美国新关税政策对公司业绩和行业竞争格局影响不大，公司产能布局灵活，海外业务战略明确，业绩增长有驱动力，前装业务有进展 [26][28][31] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为锐明技术，所属行业是计算机设备，接待时间为2025年4月6日，上市公司接待人员有董事长赵志坚和董事会秘书张炯 [16] 详细调研机构 - 参与调研的机构包括银华基金、国寿安保基金等众多基金管理公司、资产管理公司、投资公司、证券公司、股份制商业银行、保险资产管理公司、寿险公司及其他金融公司等 [17][18][19] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 美国业务占比及关税影响：美国单一市场营收占比逐年降低，今年一季度降至不足15%，产品技术含量高、与客户深度绑定，客户做好承担新增关税成本准备，美国新关税政策对公司收入和利润无重大影响 [26][27][28] - 关税对行业竞争格局影响：公司主要竞争对手均处高关税地区，美国公司构建完整产业能力难度大，新关税政策增加美国本土终端用户采购成本，但不改变行业竞争格局 [28][29] - 越南工厂产能及全球布局：越南工厂和东莞工厂产能规划属全球化战略，可柔性伸缩，越南工厂为全球均衡产能布局打下基础，公司会根据区域市场需求推进本地产能建设 [29][30] - 中国对美进口产品关税影响：公司上游采购不依赖美国供应商，中国对美国新增关税不会造成公司产品成本上升 [30] - 2025年海外业务战略：公司海外业务团队超160人，业务有地区分布平衡性，今年年初海外营销团队构架升级为“八大战区”，重点增加新兴市场业务规划 [30][31] - 2025年业绩增长驱动力：人工智能技术在商用车行业应用带来商机，公司凭借市场营销团队和核心技术提升市场占有率 [31] - 前装业务进展：商用车前装业务是公司级战略业务，2024年欧标前装产品在欧洲落地销售，2025年欧洲前装市场团队积极拓展欧洲本土商用车厂合作机会 [32]