猛士M817上市与定价策略 - 猛士M817正式上市 起售价31.98万元 配合最高7万元限时权益 [1] - 定价较预售价低1万元 顶配不超35万元 北方地区门店锁单率超40% 高于行业30%平均水平 [5] - 初始定价计划为40万-50万元且不搭载华为智驾 后因市场悲观情绪调整至30万元区间 [7][8] 销量目标与市场表现 - 华为为M817立下四个半月完成1.24万台销售任务的军令状 东风集团内部预期为1.5万台 [2] - 猛士917市场表现未达预期 2025年前七个月全系销量仅689台 增程版632台同比接近腰斩 [2] - 2023年8-12月猛士917销量824台 2024年增长至2101台 但2025年前七个月再次下滑至689台 [7] 品牌经营与财务压力 - 猛士直营门店全部处于亏损状态 总部目标为少亏一点而非盈利 [7] - 东风集团2025年上半年归母净利润预计0.3亿至0.7亿元 同比降90%至95% 自主事业研发及渠道投入持续攀升 [3] - 52.6%汽车经销商处于亏损状态 仅30.3%完成销售目标 渠道生态对高投入低产出耐受度降至冰点 [16] 华为合作与技术定位 - M817搭载华为乾坤智驾系统 超六成用户购车动因源自华为ADS4.0加持 [9][10] - 华为与猛士合作开辟智能越野新赛道 目标成为世界第一 [9] - 车辆配备前后双叉臂全铝底盘、双电机差速锁及智能E锁系统 智驾覆盖城市/高速/越野场景 [10] 市场竞争与行业环境 - 30-35万元价格区间新能源车2025年前七个月销量同比降18% [15] - 方程豹8同期累计销量14186台 坦克500销量33163台月均近5000台 [14] - 奇瑞/北汽与华为合作推动智能化新能源越野SUV 北汽BJ系列有成熟越野口碑积累 [13] 战略调整与品牌挑战 - 猛士从豪华越野转向性价比策略 需建立品牌价值感而非单纯堆料 [4][15] - 品牌需在稀缺性窗口期内形成市场感知 支撑豪华定位 [13] - 若未能快速实现销量突破 可能导致战略收缩陷入豪华与大众市场两头失据 [16]

公司投资动态 - 东风汽车集团通过旗下驭新智能底盘系统（湖北）有限公司全资投资设立驭新智能底盘系统（南京）有限公司 [1] - 新成立公司注册资本为5000万元人民币 [1] 公司经营范围 - 新公司业务涵盖新材料技术研发、汽车零配件批发与零售 [1] - 公司同时涉及软件开发及智能控制系统集成服务 [1] 股权结构 - 驭新智能底盘系统（南京）有限公司由东风汽车集团有限公司旗下子公司100%控股 [1]

产品发布与定价 - 东风风行星海V9越享系列正式上市 定位中大型插混MPV 共分舒适型/豪华型两个版型 [1] - 官方指导价分别为17.99/19.99万元 国补央补后14.99/16.99万元起 [1] 市场定位与用户洞察 - 公司致力于成为MPV开拓者、普及者以及引领者 深耕MPV市场初心未变 [1] - 调研10000名潜在用户和保有客户 发现20万元以下MPV用户五大痛点：续航能力不足、第三排乘坐与后备箱难以兼顾、二三排舒适性不足、安全焦虑、品质担忧 [1] 产品技术升级 - 续航方面搭载马赫双擎混动系统 CLTC纯电续航200km 馈电油耗5.27L/100km 综合续航1300km 超级快充SOC 30%-80%需18分钟 [2] - 空间方面长宽高5230*1920*1820mm 轴距3018mm 得房率85.2% [2] - 舒适方面采用40万级MPV的30毫米高回弹海绵座椅 配备加热/通风/按摩功能 [2] - 安全方面包含L2级智能辅助驾驶8项功能及360°超清全景影像 配备铠甲电池3.0 整包极端情况30分钟不起火不蔓延 [2] - 品质方面提供8年或16万公里整车质保 [2] 品牌营销活动 - 中国香港演员吴镇宇作为明星推荐官亮相发布会 结合商务车乘坐经验畅谈中国品牌豪华MPV崛起 [2] - 吴镇宇向首批车主交付星海V9越享系列钥匙 [2]

行业市场表现 - 2025年上半年国内越野SUV市场整体销量同比上涨38.2%至45.8万辆 [1] - 新能源越野车细分领域同比大涨112.5%，渗透率突破46.5% [1] - 头部品牌长城坦克、比亚迪仰望和猛士科技实现强劲增长 [1] 猛士M817产品特性 - 起售价31.99万元，一小时内预售订单量破万 [1] - 搭载华为乾崑智驾ADS 4.0和鸿蒙座舱5.0智能系统 [1][2] - 采用京西重工全铝底盘，比猛士917降低400公斤 [2] - 配备与路虎卫士同款空气弹簧，价格仅为传统豪华越野车型三分之一 [2] - 实现前后驱动同步的智能E锁技术，解决传统差速锁可靠性难题 [2] 技术突破与合作 - 华为智能汽车解决方案首次在硬派SUV上完整交付智驾、座舱及车控云通信系统 [2] - 猛士科技与华为合作覆盖从汽车定义到生命周期管理的全链条 [5] - 年底将推出搭载华为鲸鳍通信技术的极限越野版，解决偏远地区信号问题 [3] 公司战略布局 - 猛士科技定位为东风汽车集团转型升级的重要支柱 [4] - 目标打造千亿元级公司，后续计划推出价格更低、尺寸更小的产品 [5] - 猛士917增程版和纯电版售价分别达63.77万元和69.77万元，改装版超100万元 [5] - 通过体制机制创新构建协同体系，以规模化销量和可持续盈利为核心目标 [6] 产品定位演进 - 猛士M817融合城市通勤与极限探险功能，覆盖90%城区驾驶场景 [2] - 推动高端越野车从极客玩具向家庭主力车转型 [3] - 东风汽车自主板块形成岚图、猛士科技、奕派三大品牌协同作战态势 [6]

行业市场表现 - 2025年上半年国内越野SUV市场整体销量同比上涨38.2%至45.8万辆 [1] - 新能源越野车细分领域同比大涨112.5% 渗透率突破46.5% [1] - 头部品牌长城坦克、比亚迪仰望和猛士科技实现强劲增长 [1] 猛士M817产品特性 - 起售价31.99万元 一小时内预售订单量破万 [1] - 搭载华为乾崑智驾ADS 4.0和鸿蒙座舱5.0智能系统 [1][2] - 采用"五全实力"技术架构：全栈华为、全域通达、全维安全、全感豪华和全能拓展 [2] - 实现前后解耦榫卯架构 配备智能E锁系统 [2] - 底盘采用京西重工全铝材质 比猛士917减轻400公斤 [2] - 配备与路虎卫士同款空气弹簧 [2] 价格与市场竞争策略 - 定价区间31.99万元至34.99万元 置换补贴后下探至30万元左右 [2] - 售价仅为传统豪华越野车型的三分之一至四分之一 [2] - 计划推出价格更低、尺寸更小的产品以扩大市场空间 [3] 技术突破与创新 - 解决电机高温限扭问题 避免动力衰减和溜车打滑现象 [1] - 华为全家桶技术首次在硬派SUV上完整交付 [2] - 年底将推出搭载华为鲸鳍通信技术的极限越野版 解决偏远地区信号痛点 [3] 公司战略规划 - 猛士科技目标打造千亿元级公司 与岚图、奕派共同构成东风自主板块三大品牌 [3] - 与华为合作进入全新阶段 覆盖从定义汽车到生命周期管理的全链条合作 [4] - 全面进入战略进攻阶段 以规模化销量和可持续盈利为核心目标 [5] - 通过体制机制创新提升研发效率 构建高效协同体系 [5] 产品线扩展计划 - 猛士917改型车将于明年陆续推出 [4] - 猛士917增程版和纯电版售价分别为63.77万元和69.77万元 [3] - 改装版本价格可超过100万元 最高配置车型达198万元 [3]

东风集团出售东本发动机股权 - 东风集团预挂牌出售东风本田发动机有限公司50%股权 转让底价待定 挂牌截止日期为9月12日 [1] - 出售原因为优化燃油车资产结构 支持本田中国汽车事业战略部署 加快公司新能源转型 [1] - 东本发动机股东结构为东风集团50% 本田技研工业株式会社40% 本田技研工业(中国)投资有限公司10% [1] 东本发动机财务表现 - 2024年度东本发动机营业收入95.66亿元 净利润亏损2.28亿元 [1] - 2024年上半年实现营收38.07亿元 净利润扭亏为盈达3.71亿元 [1] 合资品牌市场表现 - 广汽本田2024年上半年销量15.5万辆 同比下滑25.63% [2] - 广汽本田销量从2021年顶峰78万辆滑落至2024年47万辆 [2] - 广汽本田净利润从2020年124亿元下滑至2024年18亿元 [2] 新能源汽车行业趋势 - 2025年乘用车零售量预计增长6% 新能源乘用车批发销量预计增长近三成至1548万辆 [3] - 新能源乘用车批发渗透率将达56% [3] 车企产能调整行动 - 本田中国2024年关闭中国境内7条整车生产线中的两条 [3] - 广汽本田2024年10月调整年产5万辆第四生产线 东风本田同年11月调整第二生产线 [3] - 东风本田新能源工厂2024年10月投产 广汽本田开发区新能源工厂同年12月投产 [3] - 岚图汽车2024年收购东风云峰汽车工厂 获得120万平方米生产基地 [3] 东风集团业务整合 - 东风奕派科技2024年8月成立 整合纳米 奕派 风神三大自主品牌乘用车 [4] - 整合目的为提高协同运营效率 增强市场竞争抗风险能力 [4] 东风集团业绩表现 - 2024年上半年汽车累计销量82.39万辆 同比下降14.7% [4] - 2024年上半年新能源汽车销量20.44万辆 同比增长33% [4] - 预计2025年上半年归母净利润0.3-0.7亿元 较2024年同期下降90%-95% [4][5] 盈利下滑原因 - 合资非豪华品牌市场继续下探 导致合资乘用车业务销量和利润大幅下降 [5] - 自主事业领域研发 品牌渠道建设 市场营销等方面投入加大 [5]

东风本田发动机公司股权出售 - 东风汽车集团股份拟出售东风本田发动机公司50%股权 项目处于预挂牌阶段 转让底价待定 挂牌截至日期为9月12日 [1] - 东风本田发动机公司成立于1998年5月 注册资本12158.351700万美元 主要从事汽车零部件及配件制造 职工人数827人 [1] - 公司股权结构为东风汽车集团股份持股50% 本田技研工业株式会社持股40% 本田技研工业(中国)投资有限公司持股10% [1] 公司财务表现 - 2024年度营业收入95662.22万元 利润总额亏损21643万元 净利润亏损22782万元 资产总额540774万元 负债总额327129万元 所有者权益213645万元 [2] - 2025年6月30日营业收入380734.34万元 利润总额43629.00万元 净利润37085.00万元 资产总额523005万元 负债总额271781万元 所有者权益251224万元 [2] 行业动态 - 东风/陕汽/三一/三环新能源重卡已实现交车 [5] - 长城/日产/福田市占率提升 雷达品牌销量同比暴涨154% [5] - 宇通客车连续中标多个项目 [5]

产品定位与市场表现 - 猛士M817上市5小时大定超过3700台，打破硬派越野小众标签，将智能越野带入家用SUV市场 [2] - 定价策略下探至31 99-34 99万元区间，较预售价再降1万元，进入主流混动SUV价格带 [2] - 采用"城市家用为主+硬派越野兼顾"的双场景定位，实现从M917百万级到大众消费市场的关键转变 [4][5] 核心技术配置 - 搭载全套华为乾崑解决方案：智驾ADS 4/鸿蒙座舱5/车云/车控/通信系统，端到端延时降低50% [7][8] - 首创榫卯架构实现前后驱动同步，智能E锁1秒完成四轮转速同步，3 5米最小掉头半径 [17][18] - 2挡纵置11模PHEV架构综合功率505kW，百公里加速5 2秒，驻车发电1小时补充110km续航 [9] 设计理念与差异化 - "雄魂美学2 0"设计融合东方元素（醒狮线条/越王剑花纹），提供6种车身+3种内饰配色方案 [7] - VMC智能底盘域控实现三向协同，全铝底盘减重400公斤，转弯半径仅5 2米 [9][12] - 配备6块交互屏幕（最大15 6英寸中控），鸿蒙座舱5实现全场景智慧交互 [7][8] 战略合作模式 - 与华为采用全栈开放合作模式，开放车控/座舱/智驾等底层架构权限 [13][18] - 合作使研发周期从48个月压缩至24个月，通过平台模块化实现解耦开发 [23][24] - 东风计划建设40个自营店，融合华为销售体系赋能岚图/奕派等子品牌 [22] 企业战略布局 - 猛士定位东风集团豪华越野品牌，与岚图（高端新能源）/奕派（主流市场）形成清晰架构 [16] - 通过华为合作获取市场化运营经验，推动央企向灵活机制转型 [13][14] - 规划猛士917改款及全系列智能化升级，目标覆盖越野全品类市场 [25]

公司专利动态 - 东风汽车集团于2025年8月20日获得国家知识产权局授权的"油门踏板及车辆"专利 授权公告号为CN116238329B 申请日期为2023年3月 [1] 公司基本信息 - 公司成立于2001年 总部位于武汉市 主营业务为汽车制造业 [1] - 注册资本达85.8937亿人民币 [1] 公司经营数据 - 对外投资企业数量为43家 [1] - 累计参与招投标项目5000次 [1] - 专利持有总量5000条 [1] - 获得行政许可157项 [1]

行业定义与分类 - 油电混合动力汽车(HEV)是一种融合燃料与电能两种动力形式的交通工具 通过电动马达辅助发动机驱动车辆 实现优势互补[4] - 主要分为并联式混动(发动机和电动机均可独立或协同驱动车轮 代表车型本田雅阁混动)和混联式混动(发动机可驱动车轮或发电 代表车型丰田普锐斯)[4] - 混动车主要分为插电式混合动力车(PHEV)、油电混合动力车(HEV)和增程式电动车(REEV)三类[2] 行业发展现状 - 中国混合动力技术已具备国际竞争力 部分技术处于世界领先地位 正快速完成电动化转型[6] - 2024年油电混合动力汽车产量88.01万辆 其中乘用车产量87.97万辆 预计2025年总产量达95.14万辆 乘用车95.09万辆[1][7] - 2024年销量89.6万辆 其中乘用车销量89.57万辆 预计2025年总销量93.1万辆 乘用车93.06万辆[1][7] - 2024年市场规模1809.02亿元(商用车0.61亿元 乘用车1808.41亿元) 预计2025年达1825.2亿元(商用车0.71亿元 乘用车1824.49亿元)[1][9] 产业链结构 - 上游包括动力电池、内燃机、底盘、汽车电子、电机等零配件 涉及钢铁、橡胶、塑料、玻璃、有色金属等原材料[11] - 中游为油电混合动力汽车研发生产[11] - 下游为汽车销售及后市场服务(汽车金融、保险、租赁、二手车交易、维修养护及拆解回收) 还涉及交通运输业包括客货运输、城市公交、汽车租赁等[11] 政策环境 - 国家出台一系列政策推动产业发展 包括新能源汽车优惠政策、产业政策规划、产业体系建设等[13] - 具体政策包括:深圳市支持新能源汽车整车制造、燃料电池、动力电池等领域[14] 国务院鼓励汽车企业与航运企业直采对接[14] 工信部推动绿色设计示范企业建设[14] 发改委鼓励燃油车与新能源车分区停放[14] 五部门提升新能源汽车可靠性水平[14] 国务院促进汽车更新消费和以旧换新[14] 各地打造汽车产业中心[14] 教育部鼓励新能源汽车专业课程申报[13][14] 河南省推广工业装备再制造[13][14] 竞争格局 - 市场呈现"多元主体博弈、分层竞争细化"格局 合资品牌与国产品牌形成两大核心阵营[15] - 合资品牌依托长期技术积累 产品覆盖中高端及入门级市场 以技术稳定性和品牌认知度覆盖不同消费群体[15] - 国产品牌凭借快速技术跟进和成本控制 通过"性能接近+价格更低"策略抢占份额 并向中高端市场突破[15] - 丰田系通过广汽丰田和一汽丰田实现全品类覆盖 2024年广汽丰田凯美瑞HEV产量10.7万辆 赛那HEV 8.4万辆 汉兰达HEV 5.8万辆 一汽丰田卡罗拉HEV 6.8万辆 格瑞维亚HEV 7.1万辆 丰田全系HEV车型总产量超60万辆[16] 发展趋势 - 油电混合动力汽车是传统汽车向新能源汽车过渡的重要车型 具有产业化和市场化前景[18] - 发展方向是零排放、无污染 随着技术成熟和成本降低 市场渗透率有望逐步提高[18] - 新兴市场国家经济发展和居民收入提升将增加汽车消费需求 油电混合动力汽车凭借环保与性能兼顾的特点将获得更多市场份额[18]