文章核心观点 - 新一代中国企业正加速全球市场布局 其海外经营模式正发生根本性变革 与以往依靠出口廉价产品或大规模收购的模式不同 当前更注重建立海外实体业务 深耕品牌建设与推进本地化运营 [1] 中国企业全球化现状与规模 - 中国企业在海外市场的影响力与日俱增 业务版图覆盖发达国家与发展中国家 并向多元行业延伸 [2] - 2024年中国上市企业海外销售额达到15万亿元人民币 较2021年的不足11.6万亿元人民币大幅跃升 [2] - 中国企业对外投资额已反超外资在华投资额 [2] - 比亚迪2024年海外销量占比超五分之一 较2024年的十分之一实现翻倍增长 [2] 全球化发展历程与模式演变 - 上世纪90年代启动 2001年加入WTO后加速 早期出海企业如海尔 华为将国内生产的低价产品销往海外 [3] - 2010年代中期 安邦 复星 海航等企业集团斥资数百亿美元大举收购海外资产 但随着西方警惕加剧 交易受阻 部分收购方陷入困境 [3] - “一带一路”倡议后 中国国有企业在全球南方国家斩获大量港口 铁路 矿产建设大单 [3] - 最新一轮出海浪潮始于疫情后 受国内经济增速放缓 价格战激烈影响 企业转向海外寻求更高回报 [3] 当前出海战略的核心转变 - 从“模仿”到“创新” 掌握了从工业机器人到医疗设备等高端产品的制造技术 西方车企如大众开始向中国电动汽车企业学习 [4] - 过去倾向于将业务环节保留国内 2024年中国对外直接投资存量仅占GDP的17% 而美国和日本的这一比例分别达到38%和57% 中国海外FDI存量仅占全球总量的4% 约为荷兰的一半 [5] - 当前在国内劳动力成本上升和西方关税壁垒驱动下 加紧在海外建厂 多数选址于全球南方国家 [5] - 为提升品牌国际知名度 加码海外线下门店布局 名创优品在海外拥有超过3300家门店 小米计划未来五年左右将海外门店数量拓展至1万家 [5] - 积极构建本土化的分销与供应链体系 例如蒙牛2018年在印尼建厂 其冰淇淋产品成为当地最受欢迎品牌 [7] - 革新海外人才招聘策略 更多地招聘当地人担任销售 公关甚至管理职务 以减少文化摩擦并增加当地就业 [7] 支持生态与面临挑战 - 一个服务于中国企业出海的专业咨询生态系统正在形成 律师事务所 会计师事务所等各类咨询机构都开始积极为中国企业的全球化进程提供支持 [8] - 面临西方监管与地缘政治风险 尤其是在敏感行业 存在业务强制出售或收购交易被撤销的风险 一些公司正调整业务架构或建立独立的海外技术平台以规避风险 [8] - 中国政府面临监管挑战 部分中国跨国企业的跨境架构过于复杂导致监管难度加大 还有企业将海外利润留存境外未能完全履行纳税义务 [8] - 尽管海外投资审批流程严格 但中国政府在非敏感领域对企业“走出去”持支持态度 坚信打造全球化品牌的重要战略意义 [8] - 咨询公司预测 中国政府可能会放宽当前较为严格的海外投资审批政策 [9]

核心人事变动 - 前比亚迪高管赵长江于1月13日正式加入智界汽车，担任执行董事及执行副总裁 [1] - 赵长江在比亚迪任职期间，曾担任比亚迪汽车销售公司总经理，并于2021年接管腾势汽车 [5] - 其职业生涯的关键功绩是主导打造了腾势D9，该车型上市5个月月销量突破6000辆，连续两年蝉联中国MPV全市场年销量冠军 [4] 赵长江在比亚迪及腾势的业绩 - 在比亚迪期间，赵长江主导打造了比亚迪汉EV等多款20万元以上的纯电自主车型，推动品牌升级 [5] - 2021年接管腾势时，该品牌年销量仅4783辆，陷入困境 [5] - 赵长江对腾势进行了渠道、运营与品牌改革：终结混乱经销商模式，加速直营渠道建设；加入车主群直接收集用户反馈；将比亚迪最好的新能源技术注入腾势 [6] - 改革成效显著，腾势D9在2025年总销量达到103,460辆，成为全球首款达成30万销量的新能源MPV [7] - 赵长江将腾势品牌的平均售价从25万元拉升至38万元，实现了品牌价值的跨越式提升 [7] - 但腾势在D9之后推出的N7、Z9GT等后续车型均未能延续销量奇迹 [7] 智界品牌的发展历程与现状 - 智界品牌于2023年9月由华为发布，作为鸿蒙智行阵营的“第二界” [8] - 首款车型S7于2023年11月上市，一个月内订单量突破2万辆，但随后陷入交付危机，2023年12月至2024年2月累计仅交付794辆 [8] - 交付危机原因为芯片缺货和奇瑞工厂搬迁，2024年4月二次上市并降价2万元补救，但效果有限，当月交付仍不足800辆 [9] - 2025年8月，“安徽智界新能源汽车有限公司”作为独立法人正式运营，理顺发展脉络：华为全权主导技术研发与战略决策，奇瑞专注制造与资源保障 [9] - 奇瑞芜湖工厂40%产能优先调配给智界，为其提供专属产能支持 [9] - 战略调整后，2025年8月25日全新R7、S7上市，9月10日宣布新款车型上市15天大定突破21000台，10-12月单月交付均超过10000台 [9] - 目前品牌主要销量来源为智界R7，但该车型销量波动大：2025年1月销量超1万辆，6月下滑至3194辆，12月回升至9665辆 [4] - 轿车智界S7的月销量长期徘徊在1000辆左右 [4] 智界V9产品规划与战略意义 - 智界首款MPV车型V9是赵长江加盟后接手的首款核心产品，计划于2026年推出 [4][10] - 该车型被寄予厚望，旨在稳定增长、夯实高端品牌形象，摆脱“靠一款车续命”的标签 [4][13] - 品牌强调已汲取交付危机教训，实现“产能冗余化”，其AI超级工厂具备高柔性和高效率，能一分钟下线一台车，可覆盖R7、S7及V9的制造，系统性解决产能瓶颈 [10] - 智界V9主打高端新能源MPV市场，核心卖点包括空间、续航与安全 [11] - 车身尺寸为5359mm x 2009mm x 1879mm，轴距3250mm，二排座椅可180度电动旋转 [12] - 搭载华为雪鸮智能静音增程系统，CLTC综合续航最高超过1250km [12] - 宣传上强调安全，将搭载华为乾崑最新一代智驾硬件 [12] 行业竞争与挑战 - 当前国内MPV市场竞争格局与腾势D9刚推出时已不可同日而语，竞品包括魏牌高山、岚图梦想家、小鹏X9、极氪009等 [4][13] - 赵长江与智界V9的组合面临挑战，需要证明其成功可复现 [4][13] - 智界品牌2025年全年累计销量在鸿蒙智行阵营中仍占少数 [13]

文章核心观点 - 中欧双方经过多轮磋商，就欧盟对华电动汽车反补贴案达成协议，以“价格承诺”机制替代高额反补贴征税，这被视为双方管控贸易摩擦、务实共赢的重大进展，有助于稳定中国电动汽车对欧盟的出口市场准入，并推动行业向高端化转型 [1][2][6] 谈判成果与机制 - 双方决定采用“价格承诺”替代“征税”，并发布了通用指导文件，此举释放了中欧管控摩擦、维护以规则为基础的国际贸易秩序的积极信号 [1] - “价格承诺”机制为中国电动汽车保留了欧盟市场核心准入通道，规避了高额关税冲击，稳定了市场准入基础和行业预期 [2] - 该机制是出口商与欧盟委员会谈判后，基于指导文件设定一个最低出口价格，以抵消所谓的反补贴影响，价格将高于原有水平 [4] - 若车企提交的“价格承诺”方案通过审查，则无需缴纳反补贴关税，利润将留在车企手中 [5][6] 背景与原有征税方案 - 欧盟此前拟征收高额反补贴税叠加10%基础关税，综合税率一度接近45%，对中国电动汽车出口成本与定价体系造成巨大冲击 [3] - 2024年10月，欧盟成员国投票通过在现有10%税收基础上，对中国电动汽车征收最高35.3%反补贴税，为期五年 [3] - 具体车企面临税率：上汽35.3%、吉利18.8%、比亚迪17%，特斯拉经单独审查后税率为7.8% [3] - 欧盟加征关税的主要原因是认为中国电动汽车对当地汽车产业发展造成了冲击 [3] “价格承诺”机制的具体内容 - 欧盟委员会公布的《指导文件》明确将遵循非歧视、客观和公正原则，按统一标准评估中国出口车企的申请 [4] - 设定了最低进口价格的两种可能途径：一是基于出口商的到岸价格叠加反补贴税幅度；二是以欧盟生产的非补贴纯电动汽车的同类产品销售价格为基础设定 [4] - 核心要求是中国出口至欧盟的电动汽车售价不得低于当地同级别车型 [5] - 车企可以单独或联合提交“价格承诺”报价，但行业专家认为单家提交更合适，评估更简单 [5] 对行业与公司的影响 - 相比于征税，“价格承诺”将最终利润留给了企业，而征税部分的税收是交给欧盟政府 [5] - 该机制虽然对售价有所约束，但车企可通过成本优化、调整产品结构维持合理利润，整体冲击远小于加征关税 [6] - 将推动中国车企告别单纯的“低价走量”模式，加快向高端化转型和在欧洲本地化生产布局 [7] - 售价约束将促使车企增加技术研发投入，聚焦高附加值产品，以技术溢价参与欧盟市场竞争 [8] - 短期看，国内头部车企将凭借技术与规模优势占据市场主导；长期看，有望带动中国电动汽车在欧盟市场实现年均约20%的增长 [8] 市场现状与公司动态 - 欧洲是全球最大的高端汽车市场之一，与中国新能源汽车、智能网联技术高度契合 [7] - 2025年12月，比亚迪在德国的新车注册量是特斯拉的两倍以上；2025年全年，比亚迪在德国销量增长7倍至约2.33万辆 [7] - 2025年6月，蔚来宣布计划在2025至2026年进一步拓展欧洲五国市场，并推出五款新车型 [7] 行业协会观点 - 多个行业协会密集发声，认为此案实现“软着陆”是通过对话磋商化解分歧的生动案例，对维护中欧经贸合作与双边关系具有重要意义 [9] - 强调中国电动汽车的竞争优势源自持续的技术创新及在充分市场竞争中形成的成本与规模优势，而非依赖补贴 [9][10]

中东储能市场政策背景与中企拓展动态 - 中东地区持续释放光伏与储能发展政策红利 沙特“2030愿景”设定可再生能源占比达50%、装机约130吉瓦目标 阿联酋“2050能源战略”持续加大清洁能源投资力度 [1] - 2026年中企拓展中东储能市场步伐加快 在第18届世界未来能源峰会上 远景能源、东方日升、禾迈等多家中国企业签署重要协议或达成合作 [1] 比亚迪储能参展情况 - 公司高层高度重视中东储能业务 集团董事长兼总裁王传福等亲临储能展台视察指导 [1][2] - 展示搭载全球量产最大容量2710Ah储能专用刀片电池的“Haohan（浩瀚）”系统 单元容量达14.5MWh 具备IP66高防护等级 适应中东高温多尘环境 [4] - 构建GW级构网型储能解决方案 为沙漠地区大型光伏并网提供关键支撑 [4] - 展示智利阿塔卡马沙漠大型光储项目案例 累计供货达6.5GWh 其中第六期3.5GWh为南美最大单体储能项目 [4] 远景能源参展情况 - 首次参展即签下储能重要协议 与萨姆鲁克-卡泽纳投资公司达成协议 将在哈萨克斯坦本地化生产电池储能系统 [5] - 该项目旨在加强哈萨克斯坦绿色能源工业基础 提升电力系统可靠性 并发展面向出口的生产 [5] - 公司在储能领域的规模已达到30GWh 业务活跃于德国、法国、英国、西班牙、丹麦、阿联酋、印度、越南等多个国家和地区 [7] 天合储能参展情况 - 重点呈现面向AI数据中心的储能解决方案 基于新一代Elementa金刚3储能平台并融合构网型技术 [8] - Elementa金刚3储能系统搭载587Ah大容量电芯 单舱容量达6.25MWh 模组能量密度较前代提升约12.3% 系统采用紧凑设计提升场站能量密度约24.7% 降低度电成本 [8] - 构网型技术为AI数据中心提供主动型电力支撑 具备快速构建电网、模式无缝切换、6C峰值过载响应、100秒内黑启动、超弱电网条件下全天候供电等能力 [11] - 自研的Elementa 2 Pro 5MWh储能系统获得德国莱茵TÜV颁发的大规模燃烧实验报告 系统级安全性能获权威认证 [12] 东方日升参展情况 - 与沙特可再生能源工程公司签署战略合作协议 标志着公司在中东本地化布局迈出实质性一步 [13] - 双方将以年度300MW组件合作为核心 围绕光伏组件、逆变器及户用、工商业、大型储能全矩阵产品展开全链深度协同 [15] - 展示“昇企”解决方案 深度融合Gurap组串式逆变器与iCon系列工商储一体机 后者采用4S一体化架构使部署成本降低约10% 并配备多重安全防护系统 [15] 禾迈参展情况 - 与超过10家中东核心合作伙伴完成现场战略签约 包括Voltrex、Qsun、Solis Depot等当地知名光储产品供应商及经销商 [1][16] - 面向中东户用场景推出新一代单相低压混合储能逆变器HIS系列 与LB电池协同构建高效家庭能源管理系统 [18] - 展示HoyUltra 2全液冷工商业储能系统 最高循环效率达90.3% 等效循环效率超88.4% 多种液冷工作模式可降低30%以上辅电能耗 [18] 上海电气参展情况 - 以“全产业链零碳解决方案提供商”身份亮相 全面呈现电网韧性升级、工业园区零碳等解决方案 [19] - 公司加快全球化步伐 在中东、澳洲、非洲等新兴市场积极布局 其中包括已签约的迪拜8小时储能系统 [21] 华昱欣参展情况 - 主要呈现面向中东市场量身定制的住宅及工商业储能解决方案综合产品组合 [22] - 户储领域重点介绍高压电池2.0和3.0 采用符合汽车级标准的A+级电池 具备IP65防护等级 提供模块化可扩展性 [23] - 工商业领域推出215千瓦时储能系统 配备智能EMS、直流耦合系统等 帮助优化能源成本并确保电力连续性 支持快速即插即用部署 [23]

公司业务与客户合作 - 保隆科技的智能悬架产品已与蔚来、极氪、比亚迪三家客户达成合作 [1]

2025年中国汽车行业回顾 - 行业在“十四五”期间取得多方面突破，产销量连续三年保持3000万辆以上规模，营业收入突破10万亿元，出口跻身世界第一，电动化与智能化、网联化加速融合，形成产业领先优势 [1] - 2025年产销再创历史新高，汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销规模连续3年保持在3000万辆以上，连续17年稳居全球第一 [1] - “两新”政策加力扩围，企业新品密集上市，终端需求持续释放，使得全年汽车产销实现超预期增长 [1] 2025年国内市场表现 - 受益于政策拉动，内需进一步释放，2025年国内汽车销量2730.2万辆，同比增长6.7% [1] - 传统燃料汽车国内销量1342.7万辆，同比下降4% [1] - 新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%，较2024年同期提高7个百分点 [2] 2025年出口市场表现 - 汽车出口再上新台阶，全年汽车出口达709.8万辆，同比增长21.1% [2] - 新能源汽车出口261.5万辆，同比增长1倍；传统燃料汽车出口448.3万辆，同比下降2% [2] - 奇瑞出口量达134.4万辆，同比增长17.4%，占总出口量的18.9%；比亚迪出口达105.4万辆，同比增长1.4倍，增速最为显著 [2] 2025年新能源汽车表现 - 新能源汽车产销量突破1600万辆，连续11年位居全球第一 [2] - 新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2% [2] 2026年行业展望与预测 - 宏观政策上，中央经济工作会议明确2026年经济工作坚持“稳中求进、提质增效”和“内需主导”，促消费是重点工作之一，“两新”政策持续优化实施，工信部等八部门发布的汽车行业稳增长方案将共同促进行业平稳运行 [3] - 行业治理方面，综合整治“内卷式”竞争成效显现，2026年将继续深入整治，随着行业治理效能持续提升，将促进行业高质量发展，同时海外市场为中国车企提供了广泛的开拓空间 [3] - 不利因素包括国际形势动荡和需求不足，“两新”政策的边际效应会有所递减，对汽车市场的刺激作用将降低，新能源汽车购置税减半征收也会在一定程度上影响汽车消费 [4] - 中汽协预测2026年全年汽车总销量达3475万辆，同比增长1%，其中乘用车销量预计达3025万辆，同比增长0.5%，商用车销量预计达450万辆，同比增长4.7% [4] - 预计2026年新能源汽车销量有望达1900万辆，同比增长15.2%，汽车出口预计达740万辆，同比增长4.3% [4]

欧盟关税政策变化 - 欧盟向中国出口商发布价格承诺指导文件 合资格车企能以最低进口价格取代现有的高额关税 [1] - 此举对未在欧洲进行低价竞争的公司略为正面 例如比亚迪股份及吉利汽车 [1] 对行业价格与利润的影响 - 中国品牌在欧洲销售的电动车价格不太可能下降 [1] - 真正的正面影响在于汽车制造商可以自行保留原本需缴给欧盟的关税差额 而非支付给欧盟 预计将改善利润率 [1] 主要受益公司 - 预期像比亚迪及吉利这类已在欧洲销售表现良好的车厂将最直接受惠 [1] - 这些公司有望在维持目前售价的同时 享受更高的利润空间 [1]

欧盟关税政策变化 - 欧盟向中国出口商发布价格承诺指导文件 合资格车企能以最低进口价格取代现有的高额关税 [1] - 此举对未在欧洲进行低价竞争的公司略为正面 例如比亚迪股份及吉利汽车 [1] 对行业价格与利润的影响 - 中国品牌在欧洲销售的电动车价格不太可能下降 [1] - 真正的正面影响在于汽车制造商可以自行保留原本需缴给欧盟的关税差额 而非支付给欧盟 [1] - 预计此举将改善汽车制造商的利润率 [1] 对公司的影响 - 预期像比亚迪及吉利这类已在欧洲销售表现良好的车厂将最直接受惠 [1] - 它们有望在维持目前售价的同时 享受更高的利润空间 [1]

行业整体表现 - 2025年中国汽车出口总量超过700万辆 同比增长21% [1][2] - 2025年中国国内乘用车销量同比增长6%至2400万辆 但12月单月销量同比下滑18% [3] - 行业预计2026年中国乘用车出口将同比增长13% [4] 新能源汽车出口 - 2025年中国新能源汽车（包括电动汽车和插电式混合动力汽车）出口量达260万辆 较上年翻倍 [2] - 中国与欧盟就电动汽车出口问题达成协议 分析认为这将推动更多中国电动汽车出口至欧洲 [4] - 行业预测2026年至2028年间 中国对欧盟的电动汽车出口量年均增长率约为20% [5] 市场驱动因素与竞争格局 - 国内市场需求减弱、价格战加剧 促使中国汽车制造商加速拓展海外市场 [1][2] - 海外市场为中国汽车制造商提供了相对更高的盈利能力和更快的增长 [4] - 俄罗斯、拉丁美洲、中东、欧洲和东南亚是主要出口目的地 2025年合计占出口总量约70% [7] 主要企业动态 - 比亚迪在2025年超越特斯拉成为全球最大的电动汽车制造商 [7] - 比亚迪2025年12月全类型汽车交付量为420,398辆 同比下降18% [7] - 对于大多数中国汽车制造商而言 海外市场目前贡献的收入占比不到10% 但领先企业如比亚迪的海外收入贡献更大 [6] 政策与需求影响 - 政府旨在鼓励消费者转向电动汽车的以旧换新补贴政策曾提振需求 但随着补贴减少 近期需求有所放缓 [3]

2025年中国汽车行业整体产销情况 - 2025年中国汽车产销量再创历史新高，分别达到3453.1万辆和3440万辆，连续17年稳居全球第一 [1][4] - 乘用车市场稳健增长，有效拉动了汽车市场的整体增长 [1][5] - 商用车市场回暖向好，产销实现10%以上增长，回归400万辆以上规模 [1][5] 新能源汽车市场发展 - 新能源汽车产销量超过1600万辆，在国内新车销量中的占比超过50%，已成为中国汽车市场的主导力量 [1][5] - 新能源汽车出口达261.5万辆，成为汽车出口的重要组成部分 [1][5] 汽车出口情况 - 2025年汽车出口总量超过700万辆，出口规模再上新台阶 [1][5] 汽车市场集中度（整体市场） - 汽车销量排名前十五位的企业集团合计销量为3174.1万辆，同比增长9.1%，占汽车销售总量的92.3%，但较去年同期下降0.3个百分点 [1][5][7] - 前三家企业集团（比亚迪、上汽、吉利）合计占汽车销售总量的36.6% [1][5] - 前十家企业集团合计市场份额为83.9% [2][7] 新能源汽车市场集中度 - 新能源汽车销量排名前十五位的企业集团合计销量为1566.9万辆，同比增长29.2%，占新能源汽车销售总量的95%，较去年同期上升0.7个百分点 [1][5] - 前三家企业集团（比亚迪、吉利、上汽）合计占新能源汽车销售总量的49.9% [1][5][3][8] - 前五家企业集团合计市场份额为63% [3][8] - 前十家企业集团合计市场份额为82.6% [3][8] 主要企业集团表现（整体市场销量） - 比亚迪2025年销量为460.2万辆，同比增长7.7%，市场份额13.4% [2][7] - 上汽集团2025年销量为438.7万辆，同比增长12.4%，市场份额12.8% [2][7] - 吉利汽车2025年销量为359.8万辆，同比增长37.5%，市场份额10.5% [2][7] - 长安汽车2025年销量为291.3万辆，市场份额8.5% [2][7] - 东风汽车集团2025年销量为247.3万辆，同比微降0.3%，市场份额7.2% [2][7] 主要企业集团表现（新能源汽车销量） - 比亚迪新能源汽车2025年销量为460.2万辆，市场份额27.9% [3][8] - 吉利新能源汽车2025年销量为207.3万辆，同比增长78.9%，市场份额12.6% [3][8] - 上汽集团新能源汽车2025年销量为155.1万辆，同比增长31.1%，市场份额9.4% [3][8] - 长安新能源汽车2025年销量为111.0万辆，同比增长51.1%，市场份额6.7% [3][8] - 特斯拉中国2025年销量为85.2万辆，同比下滑7.1%，市场份额5.2% [3][8] - 零跑汽车2025年销量为59.7万辆，同比大幅增长104.7%，市场份额3.6% [3][8] - 小米汽车2025年销量为41.4万辆，同比大幅增长387.9%，市场份额2.5% [3][8]