万华化学集团股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会实施细则 第一章 总则 第一条 为进一步建立健全公司董事（非独立董事）及高级管理人员（以下 简称经理人员）的考核和薪酬管理制度，完善公司治理结构，根据《中华人民共 和国公司法》《上市公司独立董事管理办法》《上市公司治理准则》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《公司章程》及其他有关规 定，公司特设立董事会薪酬与考核委员会，并制定本实施细则。 第二条 薪酬与考核委员会是董事会下设的专门工作机构，主要负责制定公 司董事、高级管理人员的考核标准并进行考核；负责制定、审查公司董事、高级 管理人员的薪酬政策与方案，对董事会负责。 第三条 本细则所称董事是指在本公司支取薪酬的正副董事长、董事，高级 管理人员是指董事会聘任的总经理、副总经理、董事会秘书及由总经理提请董事 会认定的其他高级管理人员。 第二章 人员组成 第四条 薪酬与考核委员会成员由董事会任命三名公司董事会成员组成，独 立董事占多数。 第五条 薪酬与考核委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体 董事的三分之一提名，并由董事会选举产生。 第六条 薪酬与考核委员会设主任委员（召集人） ...

万华化学集团股份有限公司 2023 年度会计师事务所履职情况评估报告 万华化学集团股份有限公司（以下简称"公司"）聘请德勤华永会计师事务 所（特殊普通合伙）（以下简称"德勤华永"）作为公司 2023 年度财务及内部控 制审计机构。根据财政部、国资委及证监会颁布的《国有企业、上市公司选聘会 计师事务所管理办法》，公司对德勤华永 2023 年审计过程中的履职情况进行评 估。经评估，公司认为德勤华永资质等方面合规有效，保持了良好的独立性，认 真履职、勤勉尽责、公允表达意见，具体情况如下： 一、资质条件 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"德勤华永"）的前身是 1993 年 2 月成立的沪江德勤会计师事务所有限公司，于 2002 年更名为德勤华永 会计师事务所有限公司，于 2012 年 9 月经财政部等部门批准转制成为特殊普通 合伙企业。德勤华永注册地址为上海市黄浦区延安东路 222 号 30 楼。 德勤华永具有财政部批准的会计师事务所执业证书，并经财政部、中国证监 会批准，获准从事 H 股企业审计业务。德勤华永已根据财政部和中国证监会《会 计师事务所从事证券服务业务备案管理办法》等相关文件的规定进行了从 ...

万华化学集团股份有限公司 章程 1 章 程 目 录 第一章 总则 2 第二章 经营宗旨和范围 第三章 股份 第一节 股份发行 第二节 股份增减和回购 第三节 股份转让 第四章 股东和股东大会 第一节 股东 第二节 股东大会的一般规定 第三节 股东大会的召集 第四节 股东大会的提案与通知 第五节 股东大会的召开 第六节 股东大会的表决和决议 第五章 董事会 第一节 董事 第二节 董事会 第六章 经理及其他高级管理人员 第七章 监事会 第一节 监事 第二节 监事会 第八章 财务会计制度、利润分配和审计 第一节 财务会计制度 第二节 内部审计 第三节 会计师事务所的聘任 第九章 信息披露、通知与公告 第一节 信息披露 第二节 通知 第三节 公告 第十章 合并、分立、增资、减资、解散和清算 第一节 合并、分立、增资和减资 3 第二节 解散和清算 第十一章 修改章程 第十二章 附则 万华化学集团股份有限公司章程 第一章 总则 第 1 条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为，根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》 （以下简称《证券法》）和其他有关规定，制订本章 ...

万华化学集团股份有限公司董事会 2024 年 3 月 19 日 根据证监会《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等要求，万华 化学集团股份有限公司(以下简称"公司")董事会，就公司独立董事武常岐、王 化成、马玉国、李忠祥出具的独立性自查情况进行评估并出具如下专项意见： 经核查独立董事武常岐、王化成、马玉国、李忠祥的任职经历以及签署的相 关自查文件，上述人员未在公司担任除独立董事以外的任何职务,也未在公司主 要股东公司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或其他可能 妨碍其进行独立客观判断的关系，因此，公司独立董事符合《上市公司独立董事 管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》中的 相关要求，持续保持独立性，在 2023 年度不存在影响独立性的情形。 万华化学集团股份有限公司董事会 关于 2023 年度独立董事独立性自查情况的专项意见 ...

二、审议通过《关于变更会计师事务所的议案》 根据中华人民共和国财政部（以下简称"财政部"）、国务院国有资产监督 管理委员会（以下简称"国资委"）及中国证券监督管理委员会（以下简称"证 监会"）《关于印发<国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法>的通知》 （财会〔2023〕4 号文）的相关规定，在执行完公司 2023 年度审计工作后，公 司原聘任的会计师事务所超过财政部规定的最长连续聘用会计师事务所年限。公 司拟聘任安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"安永华明"）作 为公司 2024 年度财务及内部控制审计机构。 全体独立董事经审议一致认为，安永华明具备相应的执业资质和专业能力， 具备足够的投资者保护能力和独立性，诚信情况良好，能够满足公司 2024 年度 审计的工作要求。公司变更会计师事务所的理由和程序充分、恰当，聘请安永华 明为公司 2024 年会计师事务所的选聘决策程序符合相关法律法规和公司章程的 规定，同意聘任安永华明为公司 2024 年度财务及内部控制审计机构。因此，一 致同意将该议案提交公司董事会审议。 独立董事：武常岐、王化成、马玉国、李忠祥 2024 年 3 月 6 日 独立董事 ...

报告评级和核心观点 - 报告给予万华化学"买入"评级 [10] - 预计公司2023-2025年归母净利润分别为168.14、219.81、308.72亿元,对应PE分别15、11、8倍,考虑公司未来成长性 [10] 公司投资机会 - 万华化学近期检修情况:福建工业园40万吨/年MDI装置、25万吨/年TDI装置、40万吨/年PVC装置及相关配套装置将于2024年3月4日开始停产检修,预计检修30天左右 [20] - 公司近期新增多个重点项目,包括聚氨酯胶粘剂和组合聚醚项目、烟台及蓬莱产业园能源配套项目、宁波高性能负极粘合剂和水性粘合剂项目等 [22] - 公司未来几年将新增大量产能,预计全部投产后将新增年营收累计1880亿元 [23][24][25][26][27][28] 行业景气度 - 截至2024年3月12日,2024年Q1万华化学价差指数为73.87,较2023年Q4上升0.77,处于历史10.24%分位数 [18] - 2024年Q1万华化学聚氨酯板块价差指数为89.75,较2023年Q4下滑1.45,处于历史16.59%分位数 [32][33] - 2024年Q1万华化学MDI价差指数为103.48,较2023年Q4下滑2.41,处于历史15.58%分位数 [32] - 2024年Q1万华化学TDI价差指数为60.14,较2023年Q4上升0.34,处于历史18.16%分位数 [45][46] - 2024年Q1万华化学石化板块价差指数为67.32,较2023年Q4上涨5.33,处于历史11.13%分位数 [50] - 2024年Q1万华化学新材料板块价差指数为37.05,较2023年Q4下滑0.95,处于历史9.05%分位数 [54][55] 下游需求分析 - 2023年1-12月,国内家用电冰箱产量同比增长15.58%,出口量同比增长22.37% [9] - 2024年1月,国内冷柜产量同比增长61.84%,销量同比增长27.7% [9] - 2024年2月,国内汽车产量同比下降25.9%,销量同比下降19.9% [9] - 2023年1-12月,房屋新开工面积同比下降20.4%,累计施工面积同比下降7.2% [9] 风险提示 - 项目建设不及预期 - 市场大幅度波动 - 新产品不及预期 - 同行业竞争加剧 - 产品价格大幅下滑 - 原材料价格大幅上涨 [60]

万华化学集团股份有限公司 2024 年度第二期超短期融资券（科创票据）发行结果公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 万华化学集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 3 月 18 日召开的 第八届董事会 2023 年第一次会议审议通过了《关于申请非金融企业债务融资工具 （DFI）到期继续注册的议案》，并经公司于 2023 年 5 月 12 日召开的 2022 年度股 东大会表决通过，同意公司向中国银行间市场交易商协会申请到期继续注册非金融 企业债务融资工具（DFI），并在中国境内发行超短期融资券、短期融资券、中期 票据、永续票据、资产支持票据、绿色债务融资工具等产品。 公司于 2023 年 6 月 30 日收到中国银行间市场交易商协会核发的《接受注册通 知书》（中市协注[2023]DFI36 号），中国银行间市场交易商协会接受公司债务融 资工具注册，注册自通知书落款之日起 2 年内有效，在注册有效期内可分期发行超 短期融资券、短期融资券、中期票据、永续票据、资产支持票据、绿色债务融资工 具等产 ...

证券代码：600309 证券简称：万华化学 公告编号：临 2024-09 号 三、多措并举促减碳，绿色发展谱新章 万华化学集团股份有限公司 关于继续推动公司"提质增效重回报" 暨控股股东及一致行动人承诺未来12个月不减持的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 万华化学集团股份有限公司（以下简称"万华化学"、"公司"）以"化学， 让生活更美好"为企业使命，坚持绿色可持续发展道路，不断创新、追求卓越， 为客户、员工、股东带来更大价值，为人类创造更美好的生活。为维护公司全体 股东利益，基于对公司未来发展前景的信心及公司价值的认可，公司将采取措施 切实"提质增效重回报"，树立公司良好的市场形象。 一、聚焦主业持续提升，加快发展新质生产力 万华化学坚定不移的推进现代企业制度改革，使企业的生产关系进一步适应 生产力发展的要求，公司现代企业治理能力不断提升。目前，已形成产业链高度 整合，深度一体化的聚氨酯、石化、精细化学品、新兴材料四大产业集群。公司 坚持上下游一体化、产业相关多元化的发展思路，在关键化工新材料、精细化 ...

公司业绩 - 公司2023-2025年归母净利润分别为168.14、226.57、255.43亿元，对应EPS分别为5.36、7.22、8.14元/股[3] - 公司目标价为101.84元，维持“优于大市”评级[3] - 公司计划投资33.4亿元用于电池材料项目[30] - 公司2023-2025年归母净利润预测分别为168.14、226.57、255.43亿元[32] - 公司通过万华化学全资子公司受让安纳达部分股权，交易总金额4.15亿元[30] - 公司盈利预测主要假设包括万华福建40万吨/年MDI装置一次开车成功，2023年起逐步贡献盈利，公司各板块收入提升[33] - 公司2023-2025年预测营业收入分别为62267百万元、71519百万元、80152百万元，毛利率逐年提升[34] 产业发展 - 公司形成了产业链高度整合，深度一体化的四大产业集群[2] - 公司在高端新材料及精细化学品领域不断突破，电池材料有望打造第二增长曲线[2] - 公司在PC产业链高端产品占比进一步提升[16] - 公司稳步推进POE等新兴业务产业化进程[12] - 公司2022年年报显示，烟台工业园PC项目产能达到24万吨/年[16] - 公司2022年年报显示，PC产业链高端产品占比进一步提升[16] - 公司2022年年报显示，香精香料行业应用于个人护理、家庭护理、食品、饮料等各种日常生活场景[20] 市场趋势 - POE是一类聚烯烃，我国大多依赖进口[8] - 2022-2025年光伏POE需求分别为19/45/75/103万吨[10] - 新型太阳能电池技术的发展有望带来POE需求增长[10] - 全球光伏装机有望维持高增长[10] - 2022年底国内PC合计产能约327万吨/年，新增产能70万吨[14] - 柠檬醛系列是典型的大宗香料，在日化和食品领域应用广泛[18] - 海优新材2022年年报援引中国光伏行业协会数据，展示2020-2030年不同封装材料市场占比趋势[11] - 柠檬醛系列大多由化学合成得到，生产壁垒较高[18] 风险提示 - 风险提示包括产品价格大幅下跌和新建项目进度不及预期[4]

上 市 公 司 基础化工 2024 年03月 03 日 万华化学 (600309) 公 司 研 究 ——电池产业链上游标的收购落地，第二成长曲线布局逐 / 公 司 步完善 点 评 报告原因：有信息公布需要点评 买入 投资要点： （维持） 证  公司公告：公司不再受让铜化集团的部分股份，将通过全资子公司直接受让铜化集团所持 券 有的安纳达及六国化工的部分股权，将通过协议转让方式，分别受让铜化集团持有的安纳 研 市场数据： 2024年03月01日 达15.20%和六国化工5%的股权，以转让协议签署日的前一交易日市场收盘价9.15元为 究 收盘价（元） 78.73 每股单价，交易总金额4.15亿元。其中，安纳达交易金额人民币2.99亿元，六国化工交 报 一年内最高/最低（元） 104.98/66.78 易金额人民币1.16亿元。 告 市净率 2.9 息率（分红/股价） -  重点培育电池产业第二成长曲线，积极收购产业链核心上市公司资产。电池产业作为公司 流通A股市值（百万元） 247192 第二成长曲线，此次收购之后将完善上游原料产业链，显著增强磷酸铁锂产业链的核心优 上证指数/深证成指 3027.02/943 ...