公司管理层变动 - 大千生态董事长张源因个人原因辞去董事长、董事及董事会战略委员会委员等职务 [1] - 达梦数据董事兼总经理皮宇的留置措施已正式解除 [7] 资本运作与融资 - 翔楼新材向特定对象发行股票的申请获深交所受理 [2][3] - 卓创资讯正式向香港联交所递交H股上市申请 [4] - 嘉戎技术拟定增募资不超过10亿元，用于购买杭州蓝然100%股份 [5][6] - 恩捷股份筹划发行股份购买中科华联100%股权并募集配套资金，股票停牌 [15] - ST天瑞控股股东筹划控制权变更，股票停牌 [16] 股东减持 - 中微公司股东上海创业投资有限公司计划通过大宗交易减持不超过626.15万股，占总股本1% [5] - 圣诺生物2名高管拟合计减持不超过3.76万股，不超过总股本0.024% [9] - 优利德董事及高管拟合计减持不超过3.5万股，不超过总股本0.0313% [14] 重大投资与资产收购 - 海利生物拟使用不超过5亿元闲置自有资金购买理财产品 [1] - 江西铜业向伦敦上市公司SolGold提交非约束性现金要约，最新报价每股26便士，旨在收购其全部股份，目前持有其约12.19%股权 [11][12] - 阿特斯拟与控股股东设立两家合资公司运营美国光伏及储能业务，并向控股股东转让三家供美海外工厂75.1%股权，交易对价约3.52亿元 [15] 项目进展与业务扩张 - 华阳股份年产200吨高性能碳纤维项目投产，产品为T1000级碳纤维，应用于航空航天、风电新能源等领域 [8] - 中国神华控股子公司北海二期项目3号机组通过168小时试运行并正式商运，规划建设两台100万千瓦超超临界燃煤发电机组 [13] 合作协议与付款 - *ST东易拟签署6.35亿元综合技术服务协议，公司正处于重整阶段 [10] - 奥瑞德拟签署6.35亿元综合技术服务协议，采购计算资源及相关技术服务 [11] - 百利天恒全资子公司收到百时美施贵宝支付的2.5亿美元里程碑付款，未来仍有资格获得最高71亿美元的额外里程碑付款 [14]

项目概况 - 年产200吨高性能碳纤维项目于2025年11月30日建成投产，项目于2024年6月开工建设，2025年6月进入联调联试 [2] - 项目为千吨级高性能碳纤维一期工程，由山西华阳碳材科技有限公司投资建设，该公司由华阳股份与多家公司共同出资设立 [2] - 项目地址位于大同市云冈经济开发区清洁能源产业园，是山西省重点工程 [2] - 投产后产品为T1000级碳纤维，具备高强度、轻量化、耐高低温、耐腐蚀等特性 [2] - 产品可应用于航空航天、高端装备制造、风电新能源、新型氢能储能等领域 [2] 战略与公司影响 - 项目是公司实施“双轮驱动”战略，实现高性能碳纤维材料产业化的关键举措 [3] - 项目投产有利于推动公司新材料产业升级 [3] - 项目投产将进一步提升公司的盈利水平和市场竞争力 [3]

恩捷股份重大资产重组 - 筹划发行股份购买中科华联100%股权并募集配套资金 股票自2025年12月1日起停牌 [4] ST天瑞控制权变更 - 控股股东及实控人刘召贵筹划控制权变更 可能导致控股股东及实际控制人发生变更 股票自2025年12月1日起停牌 预计停牌不超过2个交易日 [5] 嘉戎技术收购及控制权变动 - 拟发行股份及支付现金购买杭州蓝然100%股份 并向厦门溥玉发行股份募集配套资金不超过10亿元 [6] - 交易完成后杭州蓝然成为全资子公司 厦门溥玉预计成为控股股东 胡殿君预计成为实际控制人 [7] 百利天恒里程碑付款 - 全资子公司SystImmune就iza-bren项目与百时美施贵宝达成合作 已收到8亿美元首付款及2.5亿美元里程碑付款 [8] - 后续有资格获得最高可达2.5亿美元的近期或有付款 以及最高可达71亿美元的开发、注册和销售里程碑付款 [8] 江西铜业海外收购 - 向伦敦上市公司SolGold Plc提交两项非约束性现金要约 最新要约拟以每股26便士收购全部股份 [9] - 目前持有目标公司3.66亿股股份 约占其已发行股份的12.19% 两项要约均已被目标公司董事会拒绝 [9] 中国神华机组投产 - 控股52%的子公司国能广投北海发电有限公司二期扩建工程3号机组通过168小时试运行 移交商业运营 [10] - 项目规划建设2台100万千瓦超超临界一次再热燃煤发电机组 是广西能源发展“十四五”规划重点工程 [10] 华阳股份碳纤维项目 - 参股公司山西华阳碳材科技有限公司投资建设的千吨级高性能碳纤维一期200吨/年项目建成投产 [12] - 生产的T1000级碳纤维可应用于航空航天、高端装备制造、风电新能源、新型氢能储能等领域 [12] 达梦数据高管动态 - 董事兼总经理皮宇被解除留置措施 [13] 股东减持计划 - 中微公司股东上海创投计划通过大宗交易减持不超过总股本1%的股份 即626.15万股 [14] - 优利德董事、高管杨志凌等拟合计减持不超过3.5万股 占公司总股本比例不超过0.0313% [15] - 圣诺生物副总经理马中刚及董事伍利计划合计减持不超过3.76万股 占公司总股本不超过0.024% [16] 奥瑞德签署大单 - 拟与X公司签署《综合技术服务协议》 总金额约6.35亿元 [17]

华阳股份碳纤维项目投产 - 华阳股份联合多家公司设立的山西华阳碳材科技有限公司，其千吨级高性能碳纤维一期200吨/年项目于2025年11月30日建成投产[2] - 该项目于2024年6月开工建设，是山西省产业转型重点工程，也是国内首条千吨级高性能碳纤维示范生产线[2] - 项目土建与工艺设备总投资近10亿元，公司注册资本为9亿元[2] 技术突破与产品性能 - 山西煤化所作为技术支撑单位，成功攻克干喷湿纺核心工艺，实现全流程自主可控，确保产线稳定高效运行[2] - 项目主要生产T800、T1000级12K等高性能碳纤维产品[2] - T800级碳纤维拉伸强度达到5.5GPa以上，模量为294GPa，比常规T300纤维性能提升近一倍[2] - T1000级产品性能更为优异，强度可达7.0GPa[2] - 一期200吨/年产线生产的T1000级碳纤维，单丝直径仅6至7微米，不足头发丝的1/10，拉伸强度突破6400兆帕[3] - T1000级碳纤维密度仅为钢的1/4，强度却是钢的5倍以上；以一束1米长的纤维为例，重量仅0.5克，却能承载200多公斤的载荷[3] - 产品具备高强度、轻量化、耐高低温、耐腐蚀、耐摩擦、导热导电性良好等核心优势[3] 项目意义与行业地位 - 本次成功实现12K小丝束T1000级碳纤维国产化量产，标志着国产高性能碳纤维规模化量产实现关键性突破，加速我国高端新材料产业的自主化进程[3] - 华阳股份前身为阳泉煤业，此次项目是公司向新能源新材料方向转型的重要举措[7] - 总体来看，国内在T1000碳纤维的产业化、规模化生产方面取得突破性进展，实现了从百吨级到千吨级、万吨级产能的跨越[8] 国内其他主要厂商动态 - 东华能源万吨级碳纤维项目位于广东茂名，总投资37.4亿元，全部完成后可实现年产高性能碳纤维9600吨、聚丙烯腈粉料40052吨[5] - 东华能源项目产品规格主要有T800 12K、T800 24K和T1000 12K，其中T1000碳纤维拉伸强度为6000-6500MPa，T800为5500-6000MPa[5] - 中复神鹰在国内率先实现了干喷湿纺关键技术突破，其连云港基地规划了T1000级柔性生产线，西宁基地可生产包括T1000级在内的全球强度最高的碳纤维产品[7] - 光威复材表示其高强高模30吨新产线年底可以建好，是一条多用途生产线，可根据需要生产T700/T800/T1000级产品[7] - 长盛科技有限公司主持的国产超高强ZA60XC(T1000级)PAN碳纤维千吨级工业生产技术于今年8月通过技术鉴定，标志着我国超高强度碳纤维生产技术和产能已达到全球先进水平[7] - 中复神鹰、光威复材、长盛科技等企业都具备T1000的研发及量产能力[6] 全球市场格局与发展趋势 - 全球高性能碳纤维市场呈日美强企业主导态势，日本东丽、美国赫氏为绝对龙头，分别占据全球市场份额30%-40%与20%-25%（2024年数据）[8] - 日本东丽和美国赫氏是全球唯二实现T1100级碳纤维量产的企业[8] - 欧洲复合材料工业协会近日正式宣布欧洲碳纤维联盟“Carbon Fiber Europe”成立，全球碳纤维4大巨头赫氏、东丽、帝人、三菱化学悉数加盟[8] - 该联盟将聚焦于四大战略支柱：倡导与代表性、可持续性与循环性、创新与标准，以及健康与安全[8] - 碳纤维是欧洲复合材料产业不可或缺的组成部分，对于实现欧盟清洁工业协议制定的脱碳、创新和产业韧性目标至关重要[8] - 低空经济、大飞机、新能源车与机器人三大万亿级新兴赛道，将是碳纤维最具期待的方向[8] - 未来产品将广泛应用于国防军工、航空航天、轨道交通、低空经济等领域[3] 行业会议与多场景应用 - 第九届国际碳材料大会暨展览会将于2025年12月9日至11日在上海新国际博览中心举行[15][20] - 会议议题涵盖碳纤维在航空、高速动车、船舶、3C产品、高压容器、热场材料、复合材料回收以及新能源汽车、eVTOL、储氢瓶、人形机器人等多领域的应用[16][19] - 终端用户企业（如刹车盘、新能源汽车、eVTOL、光伏、风电等）可申请免费参会名额[19]

行业投资评级与核心观点 - 报告对煤炭行业维持积极看法，看好旺季需求韧性，预计动力煤价格修整后仍将上涨 [2] - 核心投资逻辑基于冬季取暖需求发酵、安监环保力度加强导致产量整体受限，供需格局对煤价形成支撑 [2] - 具体推荐三类标的：动力煤弹性标的（晋控煤业、华阳股份、特变电工、山煤国际）、低估值弹性标的（山西焦煤、淮北矿业、潞安环能、衮矿能源）、稳定经营高分红高股息标的（中国神华、陕西煤业、中煤能源） [2] 近期行业政策及动态 - 2026年度全国煤炭交易会将于12月3日-5日在山东日照召开 [7] - 大唐龙王沟煤矿年产1500万吨产能置换方案获批复，可采储量11.38亿吨，设计生产能力1500万吨/年 [7] - 山西已建成绿色矿山281座，通过矿业权市场化配置改革新增煤炭产能约2920万吨/年，成交总额1178亿元 [7] - 乌海能源公司骆驼山煤矿智能化综采工作面投产，可采储量5126万吨，配套5G通信等智能安全系统 [7] - 黄骅港煤炭港区新建4个7万吨级泊位，堆存能力新增54万吨，年通过能力提升5310万吨，运输能力从2.1亿吨跃升至2.6亿吨 [7] 煤炭价格走势 - 动力煤现货价下跌：秦皇岛港Q4500、Q5000、Q5500价格分别为619、713、816元/吨，环比下跌26、23、18元/吨 [2] - 产地动力煤价普遍下跌：大同南郊5500大卡坑口价630元/吨（跌15元/吨）、内蒙古鄂尔多斯5200大卡515元/吨（跌5元/吨）、榆林5800大卡650元/吨（跌5元/吨） [8] - 炼焦煤价格稳中有跌：山西安泽低硫主焦出厂价1580元/吨（跌90元/吨），山西古交2号焦煤车板价1590元/吨（跌80元/吨） [2][11] - 国际动力煤涨跌互现：印尼Q3800 FOB价49.5美元/吨（涨0.6%），澳大利亚纽卡斯尔港指数113.75美元/吨（涨4.7美元/吨），欧洲ARA指数95.9美元/吨（跌0.1美元/吨） [9] - 无烟煤和喷吹煤价格环比持平：阳泉无烟煤洗中块970元/吨，阳泉喷吹煤车板价970元/吨 [13] 供需与库存数据 - 环渤海四港区日均调入量205.11万吨（环比降0.35%，同比升11.74%），日均调出量198.54万吨（环比升11.24%，同比升18.02%） [2][18] - 环渤海港口库存2667.1万吨（环比升2.65%，同比降11.98%） [2][18] - 六大发电集团库存1430.1万吨（环比升1.19%），日均耗煤79万吨/天（环比降1.74%），可用天数18天（环比增0.5天） [4] - 非电库存上升：华东港口库存613万吨（环比升7.9%），广州港库存259.5万吨（环比增14万吨） [4] 运输与能源市场 - 国内沿海运费报收42.62元/吨（环比跌9.84%），印尼至宁波运价10.36美元/吨（环比涨1.4%） [4][27] - 布伦特原油期货结算价63.2美元/桶（环比涨1.02%） [4][14] - 国际油价与煤价比值（热值统一）环比下跌：国际油价/国际煤比2.22（跌6.83%），国际油价/国内煤比2.19（跌0.63%） [14] 重点公司估值 - 报告列出19家煤炭公司估值表，包括中国神华（总市值8174亿元，2025年PE 15倍）、陕西煤业（总市值2199亿元，2025年PE 12倍）等 [33] - 盈利预测显示多数公司2025-2027年EPS保持增长，如兖矿能源从2025年1.01元升至2027年1.27元 [33]

今日聚焦并购活动 - 恩捷股份筹划发行股份购买青岛中科华联新材料股份有限公司100%股权并募集配套资金 股票自2025年12月1日起停牌 预计不超过10个交易日披露交易方案 [2] - 阿特斯拟与控股股东Canadian Solar Inc新设两家合资公司以调整美国光伏和储能业务 合资公司股权结构为CSIQ持有75.1% CSI持有24.9% 同时重组美国制造工厂股权 [3] - 嘉戎技术拟通过发行股份及支付现金方式购买杭州蓝然100%股份 标的公司核心业务为电渗析技术研发与应用 整合后将具备"压力驱动+电驱动"膜法组合工艺综合解决能力 募集配套资金总额不超过10亿元 股票自2025年12月1日起复牌 [3] 股权与控制权变动 - ST天瑞控股股东及实际控制人刘召贵正在筹划控制权变更事宜 可能导致控股股东及实际控制人发生变更 股票自2025年12月1日起停牌 预计停牌时间不超过2个交易日 [4] 股东减持 - 中微公司股东上海创业投资有限公司计划减持不超过626.15万股 即不超过公司总股本的1% 减持原因为自身经营管理需要 [5] 经营进展与项目投产 - 中国神华控股子公司国能广投北海发电有限公司二期扩建项目3号机组通过168小时试运行并移交商业运营 该机组为100万千瓦超超临界燃煤发电机组 4号机组计划于2025年12月投运 [6] - 华阳股份参与投资的年产200吨高性能碳纤维项目于2025年11月30日建成投产 产品为T1000级碳纤维 可应用于航空航天及新能源等领域 [10] 重大合同与付款 - 百利天恒全资子公司收到百时美施贵宝支付的2.5亿美元里程碑付款 后续有资格获得最高可达2.5亿美元的近期付款及最高71亿美元的开发注册销售里程碑付款 [7] - 奥瑞德拟签订总金额约6.35亿元的算力采购协议 用于为下游客户提供算力综合服务 [9] - 晶科能源全资子公司火灾事故累计收到保险公司预付赔款2.2亿元 对公司2025年业绩产生一定积极影响 [15] 跨境收购与融资 - 江西铜业已向伦敦上市公司SolGold Plc提交非约束性现金要约 拟以每股26便士收购其全部股份 目前公司持有目标公司12.19%股份 收购事宜尚处非正式要约阶段且已被目标公司董事会拒绝 [8][9] - 赣锋锂业全资子公司赣锋国际拟向中非发展基金发行总额1亿美元的可交换票据 可转换为其子公司Mali Lithium B.V.的优先股 [11] 研发与临床进展 - 迈威生物创新药9MW1911在中重度COPD患者IIa期临床研究中表现出良好安全性 IIb期推荐剂量下急性加重年化发生率较安慰剂组降低超30% 重度急性加重年化发生率降低超40% [10] 再融资与境外上市 - 翔楼新材向特定对象发行股票申请获得深圳证券交易所受理 [14][15] - 东鹏饮料收到中国证监会境外发行上市备案通知书 拟发行不超过66,446,000股H股并在香港联交所主板上市 [16] 股价异动澄清 - 通宇通讯与榕基软件均发布股价异动公告 声明公司经营情况正常 不存在应披露而未披露的重大事项 [12][13] 公司治理相关 - 达梦数据公告其董事兼总经理皮宇先生已被解除留置措施 [15]

公司重大事项 - 恩捷股份筹划发行股份购买中科华联100%股权并募集配套资金 股票自2025年12月1日起停牌 [3] - ST天瑞控股股东筹划控制权变更 可能导致控股股东及实际控制人变更 股票自2025年12月1日起停牌不超过2个交易日 [4] - 嘉戎技术拟发行股份及支付现金购买杭州蓝然100%股份 并向厦门溥玉定增募资不超过10亿元 交易完成后厦门溥玉预计成为控股股东 [5] - 江西铜业向伦敦上市公司SolGold Plc提交非约束性现金要约 拟以每股26便士收购全部股份 目前持有其12.19%股份 要约已被拒绝 [7] - *ST东易法院已受理公司重整 存在因重整失败而被宣告破产并终止上市的风险 [9] - 达梦数据董事兼总经理皮宇已被解除留置措施 [12] 业务进展与项目投产 - 百利天恒全资子公司SystImmune就BL-B01D1项目收到BMS支付的2.5亿美元里程碑付款 此前已收8亿美元首付款 后续仍有资格获得最高可达71亿美元的里程碑付款 [6] - 中国神华控股52%的国能广投北海发电有限公司二期3号机组（100万千瓦）通过168小时试运行并移交商业运营 [8] - 华阳股份参股公司山西华阳碳材科技有限公司年产200吨T1000级高性能碳纤维项目建成投产 产品可应用于航空航天、风电新能源等领域 [10][11] 股东股份减持 - 中微公司股东上海创投（持股14.93%）计划通过大宗交易减持不超过1%股份（626.15万股） [14] - 优利德董事及高管拟合计减持不超过0.0313%股份（3.5万股） [15] - 圣诺生物副总经理及董事等拟合计减持不超过0.024%股份（3.76万股） [16] 重大合同签署 - 奥瑞德拟与X公司签署综合技术服务协议 总金额约6.35亿元 内容包括购买计算资源及相关技术服务 [18]

| 证券代码：600348 | 证券简称：华阳股份 | | | 公告编号：2025-036 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：240807 | 债券简称：华阳 | YK01 | | | | 债券代码：240929 | 债券简称：华阳 | YK02 | | | | 债券代码：241770 | 债券简称：24 | 华阳 | Y1 | | | 债券代码：241771 | 债券简称：24 | 华阳 | Y2 | | | 债券代码：241972 | 债券简称：24 | 华阳 | Y4 | | | 债券代码：244056 | 债券简称：25 | 华阳 | Y1 | | | 债券代码：244057 | 债券简称：25 | 华阳 | Y2 | | | 债券代码：244293 | 债券简称：25 | 华阳 | Y3 | | 山西华阳集团新能股份有限公司 关于年产 200 吨高性能碳纤维项目投产的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、项目概况 由山西华阳集团新能股份有限公司（以下 ...

项目进展 - 千吨级高性能碳纤维一期200吨/年项目于2024年6月开工建设 [1] - 项目于2025年6月进入联调联试阶段 [1] - 项目于2025年11月30日正式建成投产 [1] 项目背景与重要性 - 项目由华阳股份联合山西华阳资本控股有限公司等四家单位共同出资设立 [1] - 项目投资主体为山西华阳碳材科技有限公司 [1] - 该项目被列为山西省重点工程 [1] - 项目地址位于大同市云冈经济开发区清洁能源产业园 [1] 产品与技术 - 项目投产后将生产T1000级高性能碳纤维 [1] - T1000级碳纤维具备高强度、轻量化、耐高低温、耐腐蚀等特性 [1] 应用领域 - 产品可应用于航空航天领域 [1] - 产品可应用于高端装备制造领域 [1] - 产品可应用于风电新能源领域 [1] - 产品可应用于新型氢能储能领域 [1]

项目进展与投产 - 由华阳股份与山西华阳资本控股有限公司、太原化学工业集团有限公司、大同市经济建设投资集团有限责任公司、大同云峰资产经营有限责任公司共同出资设立的山西华阳碳材科技有限公司，其投资建设的千吨级高性能碳纤维一期项目，已于2024年6月开工建设，并于2025年11月30日建成投产 [1] - 该项目一期产能为200吨/年，于2025年6月进入联调联试阶段 [1] 项目定位与产品 - 该项目为山西省重点工程，地址位于大同市云冈经济开发区清洁能源产业园 [1] - 项目投产后将生产T1000级碳纤维，该产品具有高强度、轻量化、耐高低温、耐腐蚀等特性 [1] 产品应用领域 - T1000级碳纤维可应用于航空航天、高端装备制造、风电新能源、新型氢能储能等领域 [1]