财务表现 - 报告期实现营业收入15.04亿元 同比增长26.23% [1] - 归属于母公司股东的净利润4.23亿元 同比增长24.36% [1] - 归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.98亿元 同比增长14.21% [1] 股东回报 - 基本每股收益0.06元 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利0.1元（含税） [1]

财务数据关键指标变化 - 营业收入为15.04亿元人民币，同比增长26.23%[27] - 归属于母公司股东的净利润为4.23亿元人民币，同比增长24.36%[27] - 基本每股收益为0.06元，同比增长20.00%[28] - 加权平均净资产收益率为1.63%，同比增加0.30个百分点[28] - 营业总收入同比增长6.93%至14.30亿元，利息净收入大幅增长49.67%至2.20亿元[41] - 手续费及佣金净收入增长37.36%至4.21亿元，投资收益增长11.84%至6.11亿元[41] - 公允价值变动收益下降48.68%至1.65亿元，净利润同比下降20.21%至4.40亿元[41] - 公司2025年半年度营业总收入为15.04亿元人民币，同比增长26.2%[183] - 利息净收入为2.34亿元人民币，同比增长32.7%[183] - 手续费及佣金净收入为4.46亿元人民币，同比增长36.7%[183] - 投资收益为5.91亿元人民币，同比增长64.9%[183] - 营业利润为4.89亿元人民币，同比增长51.4%[183] - 净利润为4.23亿元人民币，同比增长25.8%[183] 成本和费用 - 营业成本同比增长16.84%至10.14亿元[70] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降133.65%至-10.28亿元，主要因金融资产及资金流动转为净流出[69] - 投资活动产生的现金流量净额同比下降184.40%至-3.94亿元，主要因投资支付现金增加[69] - 公司2025年半年度经营活动现金流入小计为93.24亿元，同比增长23.3%[187] - 公司2025年半年度经营活动现金流出小计为103.52亿元，同比增长129.6%[187] - 公司2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为-10.28亿元，同比下降133.6%[187] - 公司2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为-3.94亿元，同比下降184.4%[187] 各条业务线表现 - 公司拥有多项业务资格包括证券经纪、承销与保荐、资产管理、自营、融资融券等[18][19][20] - 公司全资子公司西证股权拥有私募投资基金业务资格，西南期货拥有商品期货经纪、金融期货经纪等资格[20] - 2025年上半年公司券结资产规模同比增长超95%[51] - 2025年上半年公司非货公募基金规模和融资类业务期末余额同比增长均超30%[51] - 2025年上半年A股市场股权类项目募集资金2428.36亿元，同比上涨60%[53] - 2025年上半年券商债权类主承销项目募集资金37761.80亿元，同比上升12.17%[53] - 公司场外衍生品业务累计对客发行产品规模约17.21亿元[58] - 公司资管（本部）合计管理规模176.59亿元，较去年末增长28%，其中集合资管计划23只，单一资管计划21只，专项资管计划4只[60] - 西南期货经纪业务手续费收入同比增长15%，客户规模增长16%，成交额增长20.78%[63] - 西南期货法人客户权益同比增长21%，成交额增长120%，资产管理业务管理规模同比增长191%[64] 各地区表现 - 公司注册地址为重庆市江北区金沙门路32号，办公地址同注册地址[22] - 公司助力宜昌国投发行7亿元乡村振兴公司债券[114] - 公司落地11个"保险+期货"项目，涉及金额超6000万元，累计赔付近90万元[114] - 公司在重庆市酉阳县等地开展消费帮扶，累计投入近35万元[115] - 公司组织开展3场投教投保宣传培训活动，增强乡村居民金融风险防范意识[116] - 公司向酉阳县毛坝乡细沙河小学46名学生捐赠校服及体育用品[116] - 公司选派2名驻村第一书记，设立17个道路指示牌并建成5组排水沟[116] 管理层讨论和指引 - 公司2025年半年度报告未经审计[4] - 公司前瞻性陈述不构成对投资者的实质承诺[6] - 公司持续推进深化改革，资产管理规模快速提升，功能性业务特色化发展[60] - 公司建立了声誉风险管理机制，设立专门岗位并建设管理系统，报告期内未发生重大声誉风险事件[101][102] - 公司洗钱风险管理工作有序开展，报告期内未发生洗钱风险事件[103] - 公司信息技术系统安全稳定运行，报告期内未发生重大信息技术风险事件[104] - 公司合规管理工作有序开展，报告期内未发生重大合规风险事件[106] - 公司董事江峡因退休离任，李军因职务变动辞去董事会秘书及副总经理职务[110][112] - 公司聘任王凌飞为董事会秘书，选举龚先念为董事[112] - 公司建立了风险控制指标动态监控和资本补充机制，确保指标持续达标[107][108] 其他财务数据 - 公司2025年半年度利润分配方案为向全体股东每10股派发现金红利0.1元（含税），实际分配现金利润66,451,091.24元[5] - 公司注册资本为6,645,109,124.00元，本报告期末净资本为16,713,585,399.03元，上年度末净资本为16,727,497,815.29元[18] - 经营活动产生的现金流量净额为-10.28亿元人民币，同比下降133.65%[27] - 资产总额为921.04亿元人民币，同比增长10.64%[27] - 负债总额为663.66亿元人民币，同比增长15.54%[27] - 交易性金融资产为318.73亿元人民币，同比增长25.00%[35] - 投资收益为5.91亿元人民币，同比增长64.92%[37] - 公允价值变动收益为1.55亿元人民币，同比下降48.59%[37] - 货币资金同比增长12.35%至187.07亿元，结算备付金同比下降12.62%至40.16亿元[39] - 交易性金融资产大幅增长27.70%至286.28亿元，其他权益工具投资激增106.65%至20.07亿元[39] - 卖出回购金融资产款显著增加52.76%至198.53亿元，应付短期融资款增长30.10%至36.29亿元[39] - 其他业务收入暴增406.07%至6959万元，主要来自大宗商品贸易收入增加[43] - 营业外收入激增2975.30%至2559.79万元，因没收西证国际证券转让交易对价[43] - 信用减值损失下降93.19%至155.78万元，主要因买入返售金融资产减值转回[43]

财务业绩 - 上半年实现营收15.04亿元 同比增长26.23% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4.23亿元 同比增长24.36% [1] 利润分配 - 拟向全体股东每10股派发现金红利0.1元（含税） [1] 报告披露 - 2025年半年报于8月14日晚间披露 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入15.04亿元 同比增长26.23% [1] - 归母净利润4.23亿元 同比增长24.36% [1] 利润分配 - 以总股本66.45亿股为基数实施现金分红 [1] - 每10股派发现金红利0.1元（含税） [1] - 实际分配现金利润6645.11万元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入15.04亿元，同比增长26.23% [1] - 2025年上半年净利润4.23亿元，同比增长24.36% [1] 利润分配方案 - 以截至2025年6月30日总股本66.45亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.1元（含税） [1] - 实际分配现金利润6645.11万元 [1]

赛事规模与赛制 - 2025"上证杯"半决赛于8月1日至8月29日举行，8支个人突围组战队角逐4个总决赛名额，20支高校突围战队角逐6个名额，2支直通车战队直接晋级[2] - 本届赛事晋级难度为历史之最：全国超7万名选手决出TOP40组成8支个人突围战队，128支高校战队选拔出20支高校突围战队，直通车战队由线上知识竞赛和ETF模拟投资赛TOP5组成[4] - 参赛规模达去年3倍，主要因赛事口碑积累、高校突围组赛制优化（允许券商冠名指导高校战队）、以及上交所与上证报联合组织超1000场高校宣讲[4] 券商参与模式 - 券商通过冠名指导高校战队深度参与赛事，既触达潜在投资者教育受众，也为高校注入行业资源反哺教学实践[5] - 百家券商在预选赛期间开展多样化投教活动：长江证券组织高校参访、申万宏源发布ETF课程体系、东海证券采用"线下+线上"立体化投教模式、华福证券联合上交所讲师进校园等[6] - 其他典型案例：西部证券以赛促学、西南证券提升学生金融实操能力、开源证券开展10场宣讲并解析赛制、方正证券结合防非反诈宣传、长城证券推广线上答题、国金证券组织ETF模拟特训[6] 赛事影响力 - 赛事在金融行业和高校形成全国性影响力，吸引数万学子自发关注宣传[4] - 上交所与上证报联合推动超百家券商走进高校开展逾1000场宣讲，打通信息传播"最后一公里"[4] - 券商投教活动覆盖全国多所重点院校，如武汉大学、复旦大学、西安交通大学、西南财经大学等，形成规模化投教网络[6]

市场表现与分红趋势 - A股市场震荡走高，沪指突破去年10月8日高点创近4年新高，券商股国盛金控2连板 [1] - 上市公司分红规模显著增长，多家券商2024年分红力度较2023年翻倍，华林证券分红规模达2023年十倍 [1] - 2025年中期分红预案披露加速，截至8月13日已有十余家券商制定计划，2024年中期分红券商从2023年1家激增至26家 [1][8] 券商分红力度与规模 - 头部券商每手分红金额领先：广发证券40元/手、招商证券37.7元/手、华泰证券37元/手，共13家券商每手分红超10元 [2][11] - 中小券商分红总规模增幅显著：华林证券2024年分红1.08亿元（2023年0.108亿元），方正证券8.83亿元（2023年2.2亿元），红塔证券7.08亿元（2023年2.4亿元） [5][6] - 分红频率提升：西南证券2024年实施三次分红（年度+中期+前三季度），浙商证券等5家券商新增前三季度分红 [6] 分红政策与行业动态 - 证监会引导下分红家数创新高：2024年44家券商实施年报分红（2021-2023年均为43-44家），其中国泰海通中期+年度分红总规模62.40亿元（2023年35.31亿元） [5][8] - 三年股东回报规划受重视：招商证券等10余家券商制定2024-2026年计划，东吴证券等4家推出2025-2027年规划 [9] - 中期分红成新趋势：2022年仅2家券商实施，2024年增至26家，预计2025年披露数量将进一步增加 [8][9] 分红特征与业务关联 - 中小券商股利支付率更高：国联民生80.04%、红塔证券63.59%、西南证券61.76%，头部券商普遍低于30% [12] - 业务结构影响分红策略：中金公司因重资本业务资金需求大分红受限，中小券商传统业务为主更易高比例分红 [14] - 分红评价需多维考量：股本差异导致每手分红与总规模不直接挂钩，需结合发展阶段与资金需求综合判断 [15]

公司盈利能力 - 盈利能力持续强化 推动企业高质量发展 [2] 业务拓展 - 快速拓展新能源业务 [2] - 持续拓展海外市场 [2] 机器人业务 - 机器人业务实现突破性进展 [2]

非法证券活动态势 - 多家券商密集曝光非法证券及诈骗活动 包括中信建投 银河证券 广发证券 中原证券 信达证券 国盛证券 华金证券 江海证券 东吴证券 华福证券 东海证券 华创证券 西南证券等 已导致多名投资者遭遇财产损失 [1] 仿冒手段分析 - 不法分子构建全链条仿冒体系 包括盗用公司LOGO和名称制作假冒交易软件 盗用工作人员照片及资格信息 伪造公司印章和交易记录 [2] - 假冒APP形成系列化特征 广发证券曝光20余款仿冒软件 包括"广发证券GFZY""广发机构终端"等 在官方名称基础上增加"机构版""专业版"等字样 [1][2] - 社交平台成为重要诈骗阵地 不法分子在抖音 快手 小红书等平台建立假冒QQ群 微信群 并使用"默往""企安信"等小众通讯软件规避监管 [2] - 从业人员仿冒现象突出 不法分子盗用在职及离职员工照片和个人信息 通过电话 微信直接联系投资者 甚至签署虚假《证券投资顾问咨询服务协议》 [3] 诈骗典型套路 - 构建虚假交易通道诱骗投资者 宣称提供"VIP交易通道""机构账户""北向资金通道"等特殊权限 中信建投发现虚假APP声称开通"涨停板交易账户"参与"内部交易" [4] - 以高收益与盈利分成作为诱饵 承诺"10%的利润" "短期高额回报" 并采用"限时优惠""名额有限"等话术催促转账 [4] - 通过仿冒APP宣传"杠杆交易" 声称本金10万可放大至50万操作 或直接诱导进行虚假交易 后台操控数据使投资者无法提现 [5] - 收取各类费用 包括"服务费""会员费""开户费"等 金额从数百元到数万元不等 或在提现时设置障碍 如索要20%的"红利"或要求缴纳服务费 [6] - 伪造监管文书与法律文件 包括伪造公安机关 证券监管机构文书 声称账户冻结需缴纳"保证金" 或伪造公司营业执照 金融许可证等文件 [6] - 线下活动引诱 对资金量达60万元的投资者承诺"升级VIP" 购买机票谎称可至公司总部签订合同 将线上诈骗延伸至线下 [6] 投资者辨识方法 - 辨识主体资格 通过证监会网站(www.csrc.gov.cn)或中国证券业协会网站查询合法机构名单 核实从业人员资质 [7] - 辨识网址与软件 注意非法网址在合法网址基础上变换字母数字 如假冒网址www.GT*72.com/与官网www.gf.com.cn/web/home存在差异 正规软件开发者信息应显示证券公司全称 [7] - 辨识营销方式 合法机构不会以"内幕信息""必赚不赔"等话术宣传 不会承诺固定收益 凡宣称"按比例分享投资收益"或"缴纳服务费即可提现"均属非法 [8] - 辨识收款账号 正规券商资金往来均通过第三方存管系统 不会要求向私人账户转账 任何以"规避监管"为名要求向指定账户转账的行为均系诈骗 [8]

非法证券活动现状 - 多家券商密集发布公告曝光不法分子假冒证券公司或其工作人员名义开展非法证券及诈骗活动 已导致多名投资者遭遇财产损失 [1] - 不法分子构建从官方标识到业务场景的全链条仿冒体系 造假手段高度仿真 极具迷惑性 [1] - 假冒APP已形成系列化特征 广发证券曝光"广发证券GFZY""广发机构终端"等20余款仿冒软件 [1] 全链条造假手法 - 不法分子盗用公司LOGO和名称制作假冒交易软件 盗用工作人员照片及资格信息 伪造公司印章和交易记录 [2] - 假冒APP在官方名称基础上增加"机构版""专业版""VIP通道"等字样吸引投资者 图标设计与官方软件高度相似 [2] - 社交平台成为诈骗活动重要阵地 不法分子在抖音 快手 小红书等平台建立以券商命名的QQ群 微信群 使用小众通讯软件规避监管 [2] 从业人员仿冒 - 不法分子盗用在职及离职员工照片和个人信息 通过电话 微信等方式直接联系投资者 [3] - 冒充公司员工名义与投资者签署虚假《证券投资顾问咨询服务协议》 伪造协议文本在格式和条款上与正规协议高度相似 [3] 五大典型诈骗套路 - 构建虚假交易通道诱骗投资者 宣称可提供"VIP交易通道""机构账户""北向资金通道"等特殊权限 [4] - 把高收益与盈利分成作为诱饵 承诺"北上资金 一类账户 涨停板肯定能买进去 10%的利润" [4] - 通过仿冒APP宣传"杠杆交易" 声称"本金10万可放大至50万操作" [5] - 以"服务费""会员费""开户费"等名义收取费用 从数百元到数万元不等 [6] - 伪造监管文书与法律文件 声称"因监管查处导致账户冻结" 要求缴纳"保证金""解冻费" [6] 四步辨识方法 - 辨识主体资格 正规证券经营机构需经证监会核准 取得相应业务资格 [7] - 辨识网址与软件 非法平台网址往往在合法网址基础上变换或增加字母数字 [7] - 辨识营销方式 警惕"内幕信息""黑马股""必赚不赔"等夸大宣传 [8] - 辨识收款账号 正规券商不会要求投资者向私人账户或非券商名义的账户转账 [8]