公司核心成就与战略验证 - 海尔空调在“2025年满意中国大会”上同时获得“用户满意等级评价五星认证”与“市场质量信用AAA等级认证”，成为今年家电行业唯一获得双项最高认证的企业 [1] - 此次认证是对公司长期坚持“创造用户最佳口碑”核心战略的一次系统性验证 [1] 口碑管理体系与商业成果 - 公司将“创造用户最佳口碑”定为北极星指标，并围绕其搭建了从策划、实施、评价到应用的管理闭环 [2] - 该管理体系由用户云平台、全球研发网络、智能灯塔工厂和“四全”星级服务共同支撑，实现端到端覆盖 [2] - 该体系已转化为商业价值，海尔空调服务满意度连续三年超过99.9%，用户投诉持续下降，利润实现增长 [2] AI技术全链条深度应用 - AI大数据在研发端能精准捕捉用户在不同季节、户型及生活习惯下的细微痛点，用于预测需求，例如通过分析夜间噪音投诉推出了全球首台12分贝超静音空调 [4] - 在制造与管理端，AI仿真和智能算法大幅缩短技术验证周期，加速产品迭代 [4] - 公司成立“用户口碑委员会”，利用AI实时抓取分析全网评价，对潜在问题立刻触发改进流程，实现口碑的实时响应管理 [4] - 在服务端，依托“智家大脑”平台，系统能预判用户需求并智能调度服务工程师，目标是从被动维修转向主动关怀 [4] 行业竞争范式转变与未来方向 - 海尔空调的实践表明，在技术同质化背景下，竞争维度可从单一产品功能转向覆盖用户全流程的体验设计与精细管理 [5] - 行业竞争核心正从“功能满足”转向“体验共赢” [5] - 公司未来将继续深化AI与用户服务的融合，持续优化“创用户最佳口碑”的闭环，以构建持久的品牌护城河 [5]

行业技术趋势 - 空调行业未来大部分产品很可能使用铝合金换热器替代铜制换热器 [1][2] - 铝的导热率为240W/(m·K)，虽低于铜的401W/(m·K)，但在金属中性能尚可，且中国电解铝产能占全球60%，资源有保障 [1][3] - 铜价高企是推动替代的关键因素，伦敦金属交易所铜价曾创下每吨11771美元的纪录 [1][3] 行业合作与标准制定 - 2025年中国家电科技年会上发布了《房间空调器用铝管翅式热交换器生产线建设规范》 [1][2] - 该规范是多方合作成果，参与方包括格力、美的、海尔、小米、海信、TCL、奥克斯、长虹等主要空调企业，以及北京工业大学、西安交通大学等院校和研究机构 [2][3] - 相关企业计划在明年1月举行新一轮会议继续探讨标准 [2][3] 企业行为与竞争格局 - 小米、海尔、美的、海信、TCL、奥克斯、美博等多家企业宣布加入空调铝强化应用研究工作组的自律公约，承诺不以铝换热器性能为由攻击友商 [2][4] - 行业共识是铝代铜不等于铜制换热器消失，未来铜制换热器可能成为高端空调的卖点 [2][4] 市场影响与驱动因素 - 中国是缺铜国家，80%的铜依赖进口，而空调行业是耗铜大户，2023年空调行业铜消费量约占中国消费总额的10.7%，达172.3万吨 [1][3] - 普及铝合金换热器有望进一步降低空调产品价格 [2][4]

2026年消费品以旧换新“国补”政策核心观点 - 2026年中央经济工作会议明确将继续实施消费品以旧换新“国补”政策，并加码至5000亿元规模，通过“扩围、优化、创新”为消费市场注入新动能 [1] 政策背景与过往成效 - 自2024年启动以来，政策效果显著，2025年以旧换新带动销售额超2.5万亿元，惠及3.6亿人次 [3] - 具体品类销量激增，例如汽车以旧换新超1120万辆，手机补贴超9015万件 [3] - 面对2025年10月社会消费品零售总额增速降至2.9%的消费放缓压力，政策需持续发力 [3] 2026年政策升级方向 - **额度加码**：专家建议补贴规模从3000亿元增至5000亿元或更高，重点覆盖服务消费如文旅、教育、医疗 [4] - **扩围至新兴领域**：新增手机、智能手表等数码产品，以及家装、母婴用品等民生类商品，农村地区补贴比例或提高 [4] - **发放方式优化**：简化流程如取消复杂叠券、延长补贴周期，以提升消费者体验 [4] 重点受益行业与品类 - **传统消费**：家电、汽车行业迎来二次爆发 [6] - **服务消费**：文旅、健康成新风口，政策明确从商品补贴向服务消费倾斜，预计文旅消费券发放规模将超千亿元 [6] - **数码与绿色消费**：科技赋能新场景 [7] - **家电**：以旧换新补贴或从12844万台增至1.5亿台，叠加绿色智能家电推广 [8] - **汽车**：新能源车补贴或向二三线城市倾斜，充电桩建设配套政策同步跟进 [8] - **数码产品**：手机、平板等以旧换新补贴扩围，折叠屏、AI PC等创新品类或成补贴重点 [8] - **绿色消费**：新能源汽车、节能家电补贴力度加大，碳积分兑换等新模式或试点推广 [8] 政策目标与宏观影响 - **拉动内需，对冲经济压力**：当前居民消费率不足40%（发达国家普遍超60%），政策旨在通过“财政补贴→消费回暖→企业增收→就业稳定”链条形成正向循环，预计2026年社零增速有望回升至5%-6% [10] - **推动产业升级，培育新质生产力**：政策明确“以消费升级引领产业升级” [10] - **家电行业**：淘汰低能效产品，倒逼企业研发智能家电 [14] - **汽车行业**：加速淘汰燃油车，推动电池技术、自动驾驶研发 [14] - **服务业**：数字化服务如在线教育、远程医疗或成补贴新方向 [14] - **促进共同富裕，缩小城乡差距**：提高农村地区补贴比例，延续家电下乡、新能源汽车下乡等政策，助力县域消费市场扩容，并通过消费券定向帮扶低收入群体 [11] 潜在投资关注方向 - **关注消费板块核心标的** [13] - **必选消费**：乳制品如伊利、蒙牛，调味品如海天味业等抗周期品种 [15] - **可选消费**：家电如美的、格力，新能源汽车如比亚迪、理想 [15] - **服务消费**：免税龙头如中国中免，文旅平台如携程、同程 [15] - **布局消费新场景** [13] - **绿色消费**：光伏、储能如宁德时代，节能建材 [15] - **银发经济**：养老医疗如爱尔眼科，适老化家居 [15] - **AI+消费**：智能家居如小米，虚拟试衣间如阿里、腾讯 [15] - **警惕政策边际效应**：专家提醒前期补贴已透支部分需求，需关注后续配套政策如税收减免、收入分配改革的协同性 [13]

核心观点 - 报告认为，2026年上半年家电外销表现或将仍好于内销，新兴市场增长快、潜力大，自有品牌出海影响力增强是核心驱动力[5] - 产品结构持续升级，特别是黑电领域Mini LED技术迭代（如RGB Mini LED）将提升高端品占比，进而贡献利润水平[5] - 企业积极布局智能眼镜、运动相机、无人机、UV打印机等新赛道，新品类有望打开新的增长极[5] - 投资建议关注以白电龙头为代表的红利属性资产，以及在美国地产数据超预期、降息预期下可能延续热度的出口链，如黑电、白电板块[5] 2025年家电行业情况回顾 - **板块行情回顾**：2025年以来，家电各子板块表现分化。零部件板块绝对收益达**+70%**，相对沪深300收益**+50%**，表现最为亮眼；厨电与小家电绝对收益均为**+12%**，相对收益为**-8%**；白电绝对收益**+1%**，相对收益**-19%**；黑电绝对收益**-1%**，相对收益**-21%**[11] - **基金持股比例**：2Q2025家电基金持仓随基本面好转环比提升，但中报后因内销国补收紧及对高基数的担忧，3Q2025持仓同环比显著降低[15]。从个股看，白电整体基金持股比例下滑最大，海信视像和石头科技的基金持股比例环比下降均超过**10**个百分点[18] - **估值水平（PE分位数）**：部分公司估值处于历史高位，如浙江美大、帅丰电器、九阳股份、德昌股份市盈率分位数均达到**90%**以上；而格力电器、火星人、亿田智能、公牛集团、盾安环境则在**5%**以下[20] - **股债收益差**：当前申万家电板块的股债收益差处于三年滚动周期下的**-1x至-2x**标准差区间，对应估值相对低位。若股债收益差回归均值，申万家电指数对应涨幅约**30%**；即便仅修复至**-1x**标准差水平，也具备**7%**的潜在修复空间，配置性价比显现[34] - **内销市场**：受国补退坡及高基数影响，内销增长承压。4Q2025E空冰洗内销量增速预计分别为**-24%**、**-9%**、**-5%**；2025全年空冰洗内销量同比预计分别为**+2%**、**-1%**、**+2%**，增长基本平稳[38] - **出口市场**：新兴市场表现优于欧美市场。出口增速在1Q2025因企业提前出货而快速增长，2Q2025因订单透支及高额关税影响表现较弱，3Q2025降幅环比趋缓[41]。彩电出口受美国关税影响明显，2Q2025对美国出口同比大幅下滑[42] - **财务报表**：1Q-3Q2025家用电器（申万）板块营收达**12678**亿元，同比**+6.4%**；归母净利润达**955**亿元，同比**+10.2%**；毛利率/归母净利率分别为**25.3%**/**7.8%**；经营活动现金流净额达**1518**亿元，同比大幅增长**29.2%**[44][45] - **成本与汇率影响**：人民币升值及原材料价格上涨对出口企业利润构成压力。截至2025年12月5日，伦敦铜价报**11641.5**美元/吨，年内累计上涨**32.77%**；2Q2025与3Q2025出口运价较去年同期降幅较大，对成本有正向影响[56] 2026年判断一：新兴市场增长快潜力大，自有品牌影响力增强 - **新兴市场潜力**：新兴市场（亚太不含中国、拉美、中东非）家电行业规模2010-2023年CAGR接近**3%**，占全球比重由**30%**升至**32%**；大家电品类占比达**34%**，其中亚太（不含中国）大家电零售量CAGR领先[63]。这些地区人口合计达**53.5**亿，占全球**67%**，但家电份额仅**30%+**，提升空间巨大[63] - **增量需求测算**：估算全球空调/冰箱/洗衣机增量需求分别达**13.0**/**8.0**/**11.0**亿台，其中非美市场增量需求分别达**12.9**/**8.0**/**10.8**亿台[70]。全球人口大国2023年人均GDP水平相当于美国20世纪60-80年代，伴随经济发展，家电渗透率提升具备强确定性[74] - **企业出海与产能布局**：为应对美国关税扰动，家电企业积极布局海外产能，新增产能多集中于东南亚地区，预计大部分在2025年底至2026年初布局完毕，2Q2026开始部分企业或实现收入利润双增长[78] - **自有品牌表现**：分品类看，清洁电器外销表现较好。在亚马逊平台，清洁电器销额前十品牌中，中国品牌占比过半，且2025年10月销额增速表现亮眼，优于海外品牌[81]。在运动相机品类，中国品牌在销额前五中销售显著领先[87] 2026年判断二：产品结构持续升级，高端品占比提升贡献利润水平 - **黑电技术升级**：Mini LED产品市占率在2025年春季新品上市后回升，至2025年10月销量市占率回升至**43%**，销售额市占率提升至**67%**；线上均价从2025年1月的**5216**元提升至10月的**6606**元[90] - **RGB Mini LED成为新动力**：RGB Mini LED通过增加红绿光芯片，色域较传统Mini LED进一步提升，且客单价更高[91]。国内龙头海信与TCL已推出相关产品，布局不同价格带[95]。随着该产品线推广及海外上市，行业提升毛利率的逻辑进一步加强[99] 2026年判断三：积极布局新赛道，新品类打开新增长极 - **新品类需求释放**：为满足消费者对沉浸体验、个性化表达及效率提升的追求，智能眼镜、运动相机、无人机、UV打印机等新品类需求将快速释放，打开家电企业新增长极[100] - **智能眼镜市场**：全球智能眼镜市场规模预计从2023年的**2.6**亿美元快速增长至2029年的**147.9**亿美元，CAGR达**96.11%**；出货量预计从2023年的**58**万台增长至2029年的**6107**万台，CAGR达**117.3%**；单价预计从**453**美元下降至**242**美元[111] 投资建议 - 当前为国内政策真空期，终端零售受高基数影响，看好以白电龙头为代表的红利属性资产[5] - 外销方面，在美国地产数据超预期及降息预期下，出口链交易热度可能延续，继续看好黑电、白电等有代表性的出口板块[5] - 标的建议关注美的集团（未覆盖）、海尔智家、TCL电子、海信视像、科沃斯、石头科技（未覆盖）[5]

公司市场表现与业绩 - 海尔法式大冰箱在法国市场夺冠 [1] - 700升大容量90MD高端冰箱新品在英国上市即成为9月热销榜TOP1 [1] - 海尔冰箱实现1-10月年累市场份额增速最快 [1] - 公司已17年蝉联全球冰箱品牌零售量冠军 [2] 公司核心战略 - 公司聚焦高端化和全球化战略 [1] - 全球化不仅是销售产品，更是能力和服务的全方位提升 [2] 产品创新与特性 - 90MD高端冰箱新品拥有700升超大容积和双制冰功能 [1] - 90MD高端冰箱采用高端玻璃外观以提升家装质感 [1] - 70cm品类冰箱采用创新抽屉式设计，便于拿取食材，比传统冰箱节能30% [1] - Space Fit冰箱采用594mm超薄零嵌设计，实现与橱柜无缝融合 [1] - Space Fit冰箱带有先进的保湿和杀菌功能 [1] 市场推广与渠道策略 - 公司在当地核心卖场优先布局“黄金展位”，将高端体验融入用户日常生活 [2] - 公司在销售端全面强化顾问的产品讲解能力，以专业服务提升用户好感与品牌口碑 [2] - 700升法式大冰箱登上英国高端百货John Lewis官方杂志，获得高端渠道认可 [2] - Space Fit冰箱上市后迅速热销，主流渠道已主动将出货量调升3倍 [1] 产品市场契合度 - 700升大容量及双制冰功能满足英国家庭所需 [1] - Space Fit冰箱的超薄零嵌设计符合英国人对家装简约整洁的需求 [1] - Space Fit冰箱的保湿和杀菌功能符合英国人对饮食健康的需求 [1]

行业背景与驱动因素 - 铜价高企推动材料替代：随着铜期货价格突破每吨1万美元，作为全球最大的空调消费和生产国，中国正加快推进空调“铝代铜”以保障千亿级产业的产业链安全[2] - 中国铜资源依赖进口而铝资源丰富：2023年国内家用空调行业铜消费量约占中国铜消费总量的10.7%，达172.3万吨，其中80%依赖进口；同年中国电解铝产量占全球60%[3] - 政策支持铝产业发展：工信部等十部门发布的2025-2027年铝产业高质量发展实施方案中，明确支持空调热交换器换热铝管等应用场景；“十五五”国家重点研发计划有关专项将推进全铝换热器高耐腐蚀技术及装备研发[4] 标准制定与产业协同进展 - 标准体系加速构建：中国制冷学会团体标准《房间空调器用铝管翅式热交换器生产线建设规范》已发布，另有两项关于原材料技术要求及生产线建设规范的团体标准正在编制中[2] - 国家标准修订进行中：与“铝代铜”相关的国家标准《房间空气调节器用热交换器》正在修订，新一轮标准讨论会预计2026年1月举行[2] - 产业联盟扩大并建立自律公约：中国家用电器研究院“空调铝强化应用研究工作组”成员单位已增至19家，包括主要空调企业及产业链相关公司；多家企业共同加入自律公约，禁止恶意攻击，科学宣传铝换热器特点[2][4] 技术路径与现存挑战 - 借鉴成熟行业经验并明确技术方向：借鉴汽车行业铝热交换器经验，目标提出空调铝换热器的使用年限及测试方法；铝代铜技术主要有耐蚀基材设计、表面喷锌处理、表面涂层设计三个方向[3][4] - 需解决高耐腐蚀等技术难题：全铝换热器存在高耐腐蚀等技术难题，且对空调企业的制造能力、焊接水平提出了更高要求[3][4] - 需考虑环境适应性：铝代铜需注重环境适应性，例如沿海地区对空调防腐蚀要求更高，为不同使用环境找到合适材料是推进前提[4] 主要参与企业与市场应用 - 龙头企业广泛参与：格力、美的、海尔、小米、海信、TCL、奥克斯、长虹、三花、新锐等企业参与国家标准修订；松下、大金等外资企业也加入研究工作组[2] - 海外市场已有成功先例：日本大金2024年空调中铝替代铜的占比已超过50%[3] - 市场认知存在障碍：国内消费者对“以铝代铜”存在偏见，市场竞争诱发的不同声音阻碍了应用推广，需政府引导、标准先行、培育市场[3]

文章核心观点 - 青岛正全力打造具身智能机器人产业，依托本地企业技术突破、头部巨头入局和政府强力支持，形成了一条涵盖研发、生产、应用的完整生态突围路径 [1][10][12] 产业技术竞争力 - 乐聚机器人开发的“夸父”4Pro是国内唯一的展厅导览人形机器人，具备超强的交互、决策与多语种交流能力 [2] - 钢铁侠科技历经十年研发ARTROBOT系列，第五代产品搭载自研“运动脑”，可完成端茶倒水、拧螺丝等复杂精细动作 [2][3] - 国华智能的精密谐波减速器技术省内第一、全国一流，其四大系列百余款产品突破关键技术，多项指标国内领先 [7] - 海克斯康的RoboDyn机器人校准及检测方案和RA8绝对臂蓝光扫描系统，为机器人在多领域应用提供校准与检测支持 [7] 医疗康养领域应用 - 卓业医疗研发全球首台AI经皮穿刺手术导航机器人，集成百万级点云3D结构光扫描，实现亚毫米级穿刺精度，并构建“卓业云”生态闭环 [4] - 康道医疗的下肢外骨骼康复机器人采用AI交互技术，模拟人体正确步态，辅助神经损伤患者进行康复训练 [4] - 青岛企业在康养智能硬件与解决方案上展现出硬实力，为具身智能在医疗健康领域深化应用铺路 [5] 头部企业战略布局 - 海尔智家牵头组建山东省服务机器人制造业创新中心，围绕“无人家务”愿景构建家庭服务机器人生态，并通过战略合作、设立专业公司、并购整合及卡奥斯工业互联网平台加速产业闭环 [8] - 海信集团牵头组建山东省人形机器人制造业创新中心，其黄岛工厂自动化率约60%，并通过旗下上市公司共同出资3000万元在杭州成立海信星海科技，主攻人形机器人和人工智能 [9] 政府政策与产业支持 - 青岛政府于2024年9月发布《青岛市人形机器人产业发展行动计划（2024—2027年）》，2025年5月发布《青岛市具身智能机器人产业2025年行动方案》，构建“政策—人才—资本—场景”四位一体支持体系 [11] - 政府设立百亿基金为企业提供资金保障，在市级攻关项目和示范工程中给予最高500万和1000万支持，并出台专项人才政策 [12] - 青岛打造覆盖8大领域60多个细分场景的“超级场景”试验场，并启动国内领先的具身智能机器人训练场“一场三区”以促进技术落地 [12] 产业发展生态与需求 - 青岛具身智能机器人产业已初步形成涵盖研发、生产、应用的完整生态体系 [10] - 企业期望获得更多示范性应用场景以形成规模效应和示范效应，并希望通过与高校建立联合研发平台解决人才短缺，同时获得资本市场支持以拓宽融资渠道 [10]

文章核心观点 2025年，中国家电行业在以旧换新政策催化下，正经历一场从规模价格驱动向“用户价值”驱动的深刻转型，其发展路径呈现智能化、绿色化、融合化与生态化的鲜明特征 [1][24][25] 行业趋势与政策影响 - 以旧换新“国补”政策为市场注入空前活力，加速存量市场换新节奏，并对全产业链（生产、回收、绿色再制造）进行了系统性拉练 [1][24] - 政策刺激的边际效应随时间拉长出现递减，但政策与前沿技术（如AI）结合，共同催化了家电技术的结构性升级 [1][25] 技术升级与产品创新 AI技术重构家电 - AI与家电融合完成“从实验室走向家庭”的关键跨越，从提升便利的“可选项”变为重新定义产品形态、体验与产业价值的核心 [3][27] - AI家电实现从“响应执行”到“主动服务”的转变，基于对用户习惯、环境数据的持续学习提供预测性服务，角色转变为“家庭智慧管家” [3][27] - 轻量化大模型的应用大幅提升了AI家电的响应速度 [3][27] 智能家居深化发展 - 智能家居正从单品智能向全屋智能转变，在统一中枢调度下实现设备间资源与任务的协同 [4][30] - 国家税务总局数据显示，前三季度智能家居类商品条码新增6.0万种，同比增长940.7% [4][30] - 头部企业积极构建生态：海尔牵手阿里，美的牵手华为，博西家电接入米家，格力构建健康家全屋智能生态 [4][30] - 智能家电“国标”落地，为市场提供清晰价值标尺，将重塑行业竞争格局 [4][30] 具身智能兴起 - 2025年被视为人形机器人量产元年，家电行业积极布局家庭场景的具身智能 [6][31] - 技术呈现两类形态：一是在家电产品（如扫地机器人、炒菜机器人）中加入机械臂；二是具备高度灵活机械臂、能完成非结构化任务的家庭机器人 [6][31] - 海尔、美的、格力、海信等巨头已展开实质性布局与投入 [6][31] - 业内预测，未来3-5年家用机器人将在部分家庭场景落地，5-10年内功能将不断完善并在更多场景应用 [6][31] 绿色节能升级 - 以旧换新政策对一级能效产品提供更多补贴，直接带动绿色节能家电快速发展 [11][36] - 商务部数据显示，10月部分能效1级家电销售额增长超10% [11][36] - 消费者对绿色的认知从“省电费”升级为对低碳生活方式的主动选择，并关注产品全生命周期的环保属性 [11][36] - 行业绿色升级延伸至“全生命周期”，涵盖绿色制造、低碳供应链、环保包装、节能物流及回收循环体系 [11][36] 个性化与柔性定制 - 家电产品向满足个性化、场景化需求的柔性定制阶段演进，“三筒洗衣机”是代表性案例 [8][33] - 企业通过社交媒体等渠道“听劝”，基于用户反馈快速调整产品策略，让用户参与产品定义与设计，形成双向奔赴 [8][33] - 小米、海尔、海信、美的等企业相继推出分区洗衣的创新产品 [8][33] 市场与消费新需求 适老化改造 - 中国进入深度老龄社会，“银发族”成为规模庞大、需求明确的消费新主体 [13][38] - 政策明确提出要形成老年用品等3个万亿级消费领域 [13][38] - 《家居产品适老化设计指南》国家标准于2025年9月正式实施，为产品设计提供指导 [13][38] - 多个品牌已推出面向老年用户的家电产品（如操作简化的电视、具备健康监测功能的冰箱） [13][38] - 分析认为适老家电需求侧涨幅远超供给侧，市场潜力巨大 [13][38] “好房子”推动产业融合 - “好房子”被写入2025年政府工作报告，并出台《住宅项目规范》（含40多项指标），涵盖安全、舒适、绿色、智慧维度 [14][39] - 政策推动家电、家居、家装行业走向深度融合，要求家电企业在住宅户型设计阶段深度介入，实现“一体化设计、一体化嵌入” [14][39][41] - 厨房空间成为重点，催生长型智慧厨房等新概念，推动厨电向一体化、智能化、场景化发展 [14][39] 企业战略与竞争格局 营销模式创新 - 家电企业高管纷纷下场参与社交媒体互动、内容输出及直播带货，以拉近与用户距离、建设年轻化品牌 [15][40][42] - 典型案例包括海尔高管组成男团直播带货，格力董明珠与前秘书孟羽童在直播间多次合体带货 [15][40] 从竞争走向“竞合” - 2025年5月，海信集团与美的集团签订战略合作协议，围绕AI应用、全球先进制造、智慧物流等领域开展全面合作，标志行业从竞争走向竞合 [19][44] - 头部企业生态合作频繁，如海尔牵手阿里、美的牵手华为，形成“生态竞合”取代“零和博弈”的新战略路径 [19][44] - 这种“开拓式”竞合有助于提升中国产业整体竞争力，摆脱同质化竞争与价格战红海 [19][44] 全球化加速 - 海关总署数据显示，2025年11月中国货物贸易进出口3.9万亿元，同比增速回升至4.1%，已连续10个月保持同比增长 [21][46] - 家电行业作为出海主力军之一，通过并购、投资建厂等方式进行新一轮全球化布局，路径日益多元深入 [21][46] - 企业积极通过体育营销推动品牌国际化，例如：TCL成为奥林匹克全球合作伙伴；美的成为2025非洲国家杯官方赞助商；长虹冠名国际雪联滑雪大跳台世界杯 [21][46]

责任编辑：安东 格隆汇12月10日丨海尔智家(06690.HK)公告，12月10日耗资454万元回购17万A股，回购价格每股26.63- 26.79元。 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> ...

智通财经APP讯，海尔智家(06690)发布公告，于2025年12月10日，该公司斥资454.02万元回购17万股A 股。 ...