指数表现 - 上证优势制造产业指数当日下跌1.71%至6624.04点 成交额442.33亿元 [1] - 近一个月上涨7.96% 近三个月上涨13.02% 年初至今上涨2.73% [1] 指数构成 - 指数选取沪市优势制造概念证券为样本 基日为2003年12月31日 基点1000点 [1] - 前十大权重股包括江淮汽车(5.6%)、隆基绿能(5.1%)、三一重工(5.08%)、中国船舶(5.01%)、中国中车(4.73%)、中航沈飞(4.56%)、特变电工(4.5%)、国电南瑞(4.45%)、通威股份(3.79%)、航发动力(3.64%) [1] - 样本全部来自上海证券交易所 行业100%集中于工业领域 [1] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随定期调整同步变更 期间一般固定不变 [2] - 特殊情况下进行临时调整 样本退市时立即剔除 [2]

指数表现 - 中证航空航天指数报10440.45点 [1] - 近一个月上涨2.97% 近三个月上涨19.87% 年初至今上涨9.41% [2] 指数构成 - 选取50只航空航天领域上市公司证券作为样本 [2] - 基日为2004年12月31日 基点1000点 [2] - 样本每半年调整一次 调整时间在6月和12月第二个星期五的下个交易日 每次调整样本比例不超过20% [3] 权重分布 - 前十大权重股合计占比55.61%：中航沈飞(9.77%) 光启技术(8.54%) 航发动力(7.8%) 中航光电(6.77%) 中航西飞(5.51%) 中航机载(4.24%) 航天电子(3.69%) 中航成飞(3.45%) 中航高科(3.11%) 华测导航(2.73%) [2] - 市场板块分布：上海证券交易所占比52.90% 深圳证券交易所占比47.10% [2] - 行业分布：航空航天占比78.74% 国防装备占比15.81% 通信设备占比2.73% 软件开发占比2.72% [2] 调整机制 - 权重因子随样本定期调整而调整 调整时间与样本定期调整实施时间相同 [3] - 特殊情况下进行临时调整 样本退市时从指数中剔除 [3] - 样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告推荐华安证券2025年8月金股组合，涵盖医药、科技、食饮等多个行业，从市场资金配置、基本面、业务中标情况、技术能力、业务拓展等多方面阐述各公司投资价值及增长潜力 [1] 根据相关目录分别进行总结 医药行业（开立医疗） - 从市场资金看，设备板块今年涨幅小会增加配置；从基本面看，2024Q4以来终端招采持续恢复，预计2025Q3反映在财报 [1] - 公司超声、内镜、外科腔镜上半年中标情况好，超声中标增幅超100%，消化内镜约28%，外科腔镜2025年上半年中标超7000万，上半年预计中标份额6.53亿，同比增119% [1] 科技行业（快手） - 具备全球tier 1文生图模型，有望重估主业，可灵商业化进程加速，业绩稳定增长 [1] 食饮行业（东鹏饮料） - 25年茶饮市场旺盛，公司平台化能力深化、港股上市驱动国际化战略，今明年核心增量为平台化深化和国际化布局 [1] - 主业东鹏特饮有机增长，新品补水啦/果之茶放量，第二增长曲线完备，平台化能力有望获市场认可 [1] - 港股上市带动出海加速，打开中长期收入天花板；成本红利和规模效应使毛利率提升，盈利能力处于上升通道 [1] 电子行业（精智达） - 公司是合肥长鑫产业链扩产FT CP测试机及老化测试设备重要供应商，2025年Q1落实FT测试机订单，半导体设备营收规模按股权激励目标达5亿，是2024年2.4亿的2倍 [1] - 公司从面板测试设备收入主导转变为2025年半导体设备占比50%，长鑫向HBM3迈进，公司高速FT测试机和二代CP测试机未来落地将打开成长空间 [1] 军工行业（中航沈飞） - 2025年是十四五规划决胜之年，公司将完成全年任务，努力成为国内领军航空装备企业 [1] 通信行业（广和通） - 端侧AI领先，绑定字节，有AI玩具解决方案及ODM业务；布局具身智能机器人，供货全球头部机器人公司 [1] 汽车行业（凌云股份） - 有新能源汽车热成型、电池壳双引擎驱动，机器人传感器业务加速推进，有望打开新成长空间 [1] 机械行业（杭氧股份） - 成立海外BU和象山产能，海外订单增厚业绩；管道气投放落地，气体量增长 [1] - 钢铁及光伏行业稼动率和盈利性提升，零售气有望见底回升；海外巨头市值高，行业天花板高，成长空间广阔 [1] 化工行业（兴发集团） - DMC草甘膦价格弹性大，化肥Q3出口向好，新能源Q3扭亏，25Q1业绩环比复苏，静待需求回暖 [1] 有色行业（北方稀土） - 国内政策提升稀土定价权，价格有望上行，行业利润提升；布局高增长领域，磁材订单饱满，永磁电机销量同比增120% [1]

市场表现 - 国防军工ETF（512810）7月30日盘中下跌2 01%至0 683元 成分股建设工业跌停 六九一二和洪都航空分别下跌5 81%和5 27% [1][2] - 该ETF连续4日上涨后出现回调 但资金逆势净流入超3500万元 场内溢价持续走阔 [1][2] - 当日成交总量158 22万手 换手率达12 91% 量比1 82显示交易活跃度提升 [2] 行业基本面 - 42家军工企业2025年上半年合计净利润56亿元 同比增长45% 创近5年同期最高增速 [3] - 行业催化剂包括八一建军节 九三大阅兵等事件 叠加军队人事调整和"十四五"后期订单落地预期 [2][3] - 商业航天 低空经济 军用AI等新域新质力量成为投资热点 [3] 产品特征 - 国防军工ETF（512810）6月实施份额拆分 投资门槛降至70元/手 覆盖传统军工及六大前沿领域 [3] - 产品为融资融券及互联互通标的 当前IOPV 0 6823元 升贴水率-1 80% [2] - T日预估现金差额255 91元 最小申赎单位200万份 现金替代比例上限50% [2] 成分股动态 - 头部成分股中航沈飞现价63 02元 应流股份下跌4 78%至26 27元 内蒙一机下跌5 33%至20 44元 [2] - 洪都航空总市值303亿元 六九一二单日成交额1 10亿元 振幅3 01% [2]

主力资金流出情况 - 中银证券主力资金流出7.00亿元 位列首位 [1] - 恒生电子主力资金流出6.77亿元 位列第二 [1] - 宁德时代主力资金流出5.15亿元 位列第三 [1] - 上海电气主力资金流出4.92亿元 位列第四 [1] - 恒宝股份主力资金流出4.64亿元 位列第五 [1] - 北方稀土主力资金流出4.53亿元 位列第六 [1] - 四方精创主力资金流出4.37亿元 位列第七 [1] - 西藏天路主力资金流出4.07亿元 位列第八 [1] - 盛和资源主力资金流出4.01亿元 位列第九 [1] - 建设工业主力资金流出3.84亿元 位列第十 [1] - 山河智能主力资金流出3.18亿元 位列第十一 [1] - 中钨高新主力资金流出3.15亿元 位列第十二 [1] - 中油资本主力资金流出2.94亿元 位列第十三 [1] - 比亚迪主力资金流出2.80亿元 位列第十四 [1] - 云南锗业主力资金流出2.57亿元 位列第十五 [1] - 天孚通信主力资金流出2.52亿元 位列第十六 [1] - 东芯股份主力资金流出2.48亿元 位列第十七 [1] - 中航沈飞主力资金流出2.43亿元 位列第十八 [1] - 中大力德主力资金流出2.42亿元 位列第十九 [1] - 内蒙一机主力资金流出2.11亿元 位列第二十 [1]

指数表现 - 中证装备产业指数7月29日上涨0.83%至2308.51点 成交额928.26亿元 [1] - 近一个月上涨9.12% 近三个月上涨13.09% 年初至今上涨4.38% [1] 指数构成 - 十大权重股合计占比35.48% 宁德时代以10.62%居首 汇川技术(3.52%)和三一重工(3.44%)分列二三位 [1] - 深交所上市公司占比51.59% 上交所占比48.41% [1] - 行业分布高度集中 工业类占比99.07% 能源类仅占0.93% [1] 指数编制规则 - 基日为2008年12月31日 基点1000点 [1] - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] 跟踪产品 - 现有6只公募基金跟踪该指数 包括易方达和华夏旗下的ETF及联接基金(A/C类) [2]

指数表现 - 中证空天一体军工指数7月29日上涨1.32%至2227.18点 成交额276.07亿元 [1] - 近一个月上涨8.99% 近三个月上涨19.70% 年初至今上涨14.25% [1] 指数构成 - 选取空天一体战略相关上市公司 涵盖飞行器、动力控制系统、预警系统、武器装备系统、C4ISR系统、军工数字化、航空航天材料等领域 [1] - 指数以2011年6月30日为基日 基点1000点 [1] - 前十大权重股包括中航沈飞(9.45%)、航发动力(7.41%)、中航光电(6.42%)、中航西飞(5.33%)、菲利华(4.5%)、中航机载(3.9%)、航天电子(3.56%)、海格通信(3.43%)、中航成飞(3.34%)、西部超导(3.23%) [1] 市场分布 - 上海证券交易所占比56.17% 深圳证券交易所占比43.83% [2] - 行业分布为工业71.88% 原材料14.41% 信息技术7.72% 通信服务5.99% [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] 跟踪基金 - 公募基金包括鹏华中证空天军工C和鹏华中证空天军工A [3]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持 [5] 报告的核心观点 - 大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，加大国防投入是必选项，2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板 [5][8] - 军工板块上周上涨，第155次中老缅泰湄公河联合巡逻执法行动圆满结束，国际军事局势呈现多重复杂态势，多维度凸显国防建设重要性，建议重点关注国防信息化、航空等前沿热点与装备建设领域 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 行业表现：上周（7.20 - 7.25）上证综指上涨1.67%，创业板指数上涨2.76%，国防军工指数上涨1.22%，跑输大盘0.45个百分点，排名第24/29 [5][9][13] - 指数表现：上周各大军工指数表现较好，中证国安表现最好，上涨1.74%，排名1/10，中证军工上涨1.51%，中证国防上涨1.40%等 [14][15] - 板块表现：上周国防信息化、航空板块表现相对较好，新光光电、菲利华、科思科技等涨幅居前，广联航空、国光电气、恒宇信通等跌幅居前 [19][21] 军工行业重大新闻 国内新闻 - 7月21日，中国兵器工业集团举办军贸陆域无人与反无人作战体系主题日活动，携最新武器装备亮相，活动分动态表演及静态展示两大模块 [9][23] - 7月24日午间，新舟60民用搜救机顺利实现首次飞行，转入试飞验证阶段，具备搜索救援等功能，将提升我国海上搜救能力 [9][23] - 7月25日，第155次中老缅泰湄公河联合巡逻执法行动圆满结束，四方派出7艘执法艇、100余名执法人员，航程700余公里，并召开信息交流会 [5][9][24] 国际要闻 - 7月21日，20多个国家外长联署声明要求结束加沙战争，敦促以色列遵守国际人道法、解除援助限制，反对将巴勒斯坦人迁往“人道主义城市” [5][10][25] - 7月21日，俄通报击落100多架乌无人机致航班受影响，乌称俄军发动大规模空袭，发射426架无人机和24枚导弹，乌方拦截部分目标 [5][10] - 7月21日，以军凌晨突袭加沙中部代尔拜拉赫并轰炸难民营，要求相关区域人员撤离，将首次展开地面行动 [5][10][28] - 7月24日，美向夏威夷增派核潜艇，“印第安纳”号抵达后第7潜艇中队攻击型核潜艇达7艘，美媒炒作应对“中国威胁” [5][10][29] - 7月23日，以乌同意就应对“伊朗威胁”启动谈判，均视伊朗为“恶意行为方”，乌称其为“生存威胁”，以感谢乌方立场 [5][10][30] - 7月24日，泰柬边境冲突升级，双方交火并相互指责，泰关闭边境口岸，柬呼吁联合国安理会紧急会议 [5][10][31] 重要上市公司公告 - 铂力特实际控制人续签一致行动协议，协议自2025年7月23日起生效，有效期12个月 [32][33] - 菲利华控股子公司为其全资子公司提供不超过6000万元的连带责任保证担保，担保期限为债务履行期限届满之日起三年 [34] - 中航沈飞因9名激励对象不再符合激励条件，将回购注销其604,799股限制性股票，预计2025年7月28日完成，届时总股本将减少 [35] - 西部材料副董事长、董事王力波因工作变动辞职，辞职报告自送达公司董事会之日起生效 [36]

航空装备板块市场表现 - 航空装备板块较上一交易日上涨1.71%，航发科技以9.99%涨幅领涨 [1] - 上证指数上涨0.33%至3609.71，深证成指上涨0.64%至11289.41 [1] - 板块内涨幅居前的个股包括航亚科技（8.66%）、纵横股份（6.62%）、晨曦航空（6.08%） [1] 个股涨跌及成交数据 - 航发科技成交量36.16万手，成交额11.02亿元 [1] - 中航沈飞成交额33.85亿元，涨幅3.38% [1] - 跌幅最大个股为博云新材（-6.15%），成交额2666.81万元 [2] 资金流向分析 - 航空装备板块主力资金净流入2.39亿元，游资净流出4151.77万元，散户净流出1.97亿元 [2] - 中航沈飞主力净流入3.34亿元，占比9.85% [3] - 航发科技主力净流入2.31亿元，占比20.98%，但游资净流出1.01亿元 [3] - 中航西飞主力净流入1.78亿元，占比15.13% [3] 重点个股资金动态 - 航发动力主力净流入6759.18万元，但游资净流出6759.34万元 [3] - 中直股份主力净流入5996.54万元，散户净流出4138.17万元 [3] - 三角防务主力净流入5052.45万元，游资净流出1349.29万元 [3]

军工板块市场表现 - 军工板块午后小幅活跃 航空航天ETF天弘（159241）上涨0.25% 成交额超5200万元 [1] - 权重股中航沈飞涨超2% 中航西飞、中航成飞、中兵红箭飘红 [1] - 航空航天ETF天弘（159241）实时净申购达1000万份 [1] - 该ETF昨日获资金净流入超470万元 最新流通规模为4.15亿元 基金份额为3.51亿份 [1] - 年初至今份额增长率为84.61% 居同标的第一 [1] 航空航天ETF跟踪指数特征 - 紧密跟踪国证航天指数 国防军工行业权重超98% 是全市场军工含量最高的指数 [1] - 按申万二级行业分类 航空装备与航天装备两大核心板块占据66%权重 [1] - 深度聚焦大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域航空航天装备产业链关键领域 [1] 航天领域最新动态 - 双曲线一号遥十运载火箭发射升空 将恩施硒都山泉号卫星送入预定轨道 任务圆满成功 [1] - 中国招投标公共服务平台发布《2025年运载火箭发射服务采购项目》招标公告 [2] - 拟采购一箭10星/一箭18星两种搭载规格的火箭发射服务 共计7次发射服务、发射卫星94颗 招标金额13.36亿元 [2] - 招标人为上海垣信卫星科技有限公司 合同执行期分别为2025年和2026年3月底之前 千帆星座建设提速 [2] 行业机构观点 - 民商火箭有望参与千帆星座组网建设 预计将显著增加组网运力供应 加快星座建设 [2] - 国内民营火箭企业有望中标 民营液体火箭商业化运营有望实现"从零到一"突破 [2] - 下半年民营大型液体火箭将迎来密集首飞 有望逐步成为建设我国低轨卫星互联网的重要力量 [2]