股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会10月16日9点30分在成都水井坊博物馆多功能厅召开[3] - 网络投票10月16日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[5] - 审议议案包括变更会计师事务所等[7] 时间安排 - 议案9月27日经董事会会议通过，28日披露[8] - 股权登记日为10月10日[16] - 符合条件股东10月11 - 15日办理出席登记[18] 公司联系方式 - 公司地址在成都金牛区全兴路9号，邮编610036[19] - 联系电话028 - 86252847等[20]

业绩数据 - 2024年上半年营收17.19亿元，同比增12.57%，净利润2.42亿元，同比增19.55%[1] - 2023年度每10股派9.15元现金红利，合计派4.44亿元[3] - 截止2024年8月31日，累计回购174.76万股，支付8509.11万元[3] 公司动态 - 上半年召开股东大会2次、董事会9次等会议[5] - 发布自2022年首次披露以来第三份ESG报告[7] 战略举措 - 2024年4月提交SBTi承诺，启动能源和碳排放管理[7] 公司荣誉 - 获“最具爱心捐赠企业”“2024行业最佳进步企业”等称号[7]

特此公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 四川水井坊股份有限公司（以下简称"公司"）于2024 年2 月21 日召开第十届董事会2024 年 第三次会议，会议审议通过了《关于以集中竞价方式回购公司股份的议案》，并于2024 年2 月22 日 在指定媒体上披露了《四川水井坊股份有限公司关于推动公司"提质增效重回报"暨以集中竞价交 易方式回购公司股份方案的公告》，具体内容详见公司在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》 《证券日报》及上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上披露的相关公告。 根据《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号—回购股份》的相关规定，公司应当在每个月的前 3 个交易日内公告截至上月末的回购进展情 况。公司现将回购股份进展情况披露如下： 公司于 2024 年 3 月 5 日首次实施回购。截止 2024 年 8 月 31 日，公司通过集中竞价交易方式 已累计回购股份174.76 万股，占公司总股本的比例为0.36%，购买的最高价为50 ...

四川水井坊股份有限公司 关于法定代表人变更完成的公告 股票代码：600779 股票简称：水井坊 编号：临2024-048号 特此公告 四川水井坊股份有限公司 董 事 会 二○二四年八月十五日 1 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《公司章程》及公司十一届董事会 2024 年第二次临时会议决议，近日公司完成了法定代表 人的工商变更登记手续，并取得了成都市市场监督管理局换发的新营业执照。本公司法定代表人现 已变更为总经理胡庭洲先生。 ...

投资评级 - 水井坊的投资评级为“增持”（首次）[1] 报告的核心观点 - 水井坊品牌以高端形象著称，通过高举高打的营销策略，维持行业内高位的销售费用率，致力于高端化市场[7] - 产品布局聚焦中高价格带，尤其是次高端及以上产品，通过高端产品带动低端产品增长[8] - 渠道及区域策略紧密支持公司发展阶段，采用新老总代并行的复合模式，提高市场效率与精细化管理[9] - 短期内，臻酿八号有望驱动公司稳态增长；中长期看，高端产品线的持续投入将积蓄释放潜力[10] 根据相关目录分别进行总结 公司发展历程与市场表现 - 水井坊前身为全兴大曲，历史悠久，曾被评为国家级名酒，现已成为全国化布局的次高端酒企[21] - 公司发展与白酒行业周期紧密相关，经历了行业黄金期、调整期、复苏期和稳定增长期[23][24][25][26][27] 次高端行业分析 - 次高端白酒市场规模达千亿元，市场分散，存在集中度提升的机会[57] - 次高端市场短期面临压力，长期看品牌价值和消费升级趋势[71][78] 水井坊品牌与营销策略 - 水井坊品牌具有高端基因，通过体育和文化营销构筑高端市场基础[100][103] - 采用高举高打的营销策略，销售费用率维持在20%以上，支持品牌高端化[115] 产品布局与高端化策略 - 产品聚焦中高价格带，高端产品线通过专营公司独立运营，以高带低策略拉动增长[119][139] - 高端产品如典藏通过升级和专营公司策略，强化高端市场地位[152] 渠道与区域策略 - 渠道模式采用新老总代并行，保留总代效率同时增强公司对渠道的管控力[177][178] - 区域策略采用多点聚焦的“蘑菇战术”，形成梯队市场矩阵，有效拓展市场[9] 以上总结涵盖了报告的关键要点，包括公司的投资评级、核心观点、发展历程、市场表现、行业分析、品牌营销策略、产品布局及高端化策略、以及渠道与区域策略。每个要点后均附有原文档的引用编号，确保信息的准确性和可追溯性。

公司投资评级 - 维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 - 24Q2 公司业绩略超预期，高档酒带动业绩环比加速 [1] - 24Q2 公司收入、归母净利润和扣非归母净利润分别同比增长16.62%、29.60%和74.42% [2] - 24Q2 高档酒业务增长主要由臻酿八号带动，中档酒收入占比下滑明显 [3][4] - 24Q2 公司通过"百城万店"计划深耕重点城市，提升渠道质量 [5] - 24Q2 公司毛利率和归母净利率略有下降，费用投放优化推动费用率下行 [6] - 预计24-26年公司收入和归母净利润将有所调整，但仍维持"买入"评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 业绩 - 24Q2 公司收入、归母净利润和扣非归母净利润分别为7.85亿元、0.56亿元和0.74亿元，同比增长16.62%、29.60%和74.42% [2] 白酒业务 - 24Q2 公司白酒业务收入7.42亿元，同比增长11.18%，其中高档酒和中档酒营业收入分别为7.20亿元和0.23亿元，高档酒占比96.94% [3] 渠道和经销商 - 24Q2 经销商数量减少6家至50家，平均经销商规模同比增加13.41%至1484.49万元/家 [5] 财务指标 - 24Q2 公司毛利率和归母净利率分别为81.55%和7.15%，销售费用率和管理费用率分别为32.23%和19.96% [6] 盈利预测和评级 - 预计24-26年公司收入分别为54.0亿元、59.6亿元和65.0亿元，归母净利润分别为13.9亿元、15.8亿元和17.5亿元，对应PE为12.9X、11.4X和10.2X，维持"买入"评级 [7]

公司业绩与市场表现 - 2024年上半年，公司实现营业收入17.19亿元，同比增长12.57%；净利润2.42亿元，同比增长19.55% [3] - 白酒市场表现出坚实的抗风险能力和持续的发展韧劲，公司坚持长期主义以实现健康可持续发展 [3] 产品与渠道管理 - 8号产品保持强劲增长，井台经典复刻限量回归助力成长，典藏聚焦20个关键城市与高质量企业合作 [3] - 渠道库存水平正常，经销商库存偏高但处于内控水平之内 [3] - 公司持续提高营销费用的投资效率，推动业绩可持续增长并保持稳健的净利率 [3] 投资者提问与管理层回应 - 管理层强调白酒行业的长期投资价值，水井坊坚持长期主义，穿越经济与行业周期 [4] - 消费税改革对白酒行业的影响有待观察，但宏观层面认为改革将有助于行业发展 [4] - 公司对下半年行业趋势保持谨慎乐观，通过持续调研和观察竞品动作部署营销举措 [4] 核心竞争力与市场策略 - 公司的核心竞争力包括600余年的古窖池和古菌群、高端化品牌认知、严格的产品质量管控等 [4] - 电商作为策略性渠道，公司将推出差异化产品，探索线上线下联动模式，保持价值链稳定 [4] - 公司将围绕消费者价值优化BC联动策略，促进终端动销，保持产品价值链健康水平 [4] 销售与市场细分 - 上半年产品销售整体符合预期，核心产品八号增长势头良好，井台及以上产品面临挑战 [4] - 核心八大市场引领业绩增长，新兴市场如内蒙古增速快，进入前八大市场 [4] - 区域表现分化，北方区、中南区、西南区表现更好，宴席市场疲软，水井坊表现平稳 [4] 未来规划与项目进展 - 公司将持续深耕高端市场，推动高端产品快速成长，增加天号陈的投资，期待年复合增长率较快增长 [4] - 邛崃项目一期投资已进入正常生产阶段，未来分红率将保持与白酒行业一致的水平 [4] - 海外销售方面，公司将利用帝亚吉欧的全球化网络持续拓展海外市场 [4]

关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 四川水井坊股份有限公司 股票代码：600779 股票简称：水井坊 编号：临2024-047 号 特此公告 四川水井坊股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 四川水井坊股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 21 日召开第十届董事会 2024 年第三次会议，会议审议通过了《关于以集中竞价方式回购公司股份的议案》，并于 2024 年 2 月 22 日在指定媒体上披露了《四川水井坊股份有限公司关于推动公司"提质增效重回报"暨以集中 竞价交易方式回购公司股份方案的公告》，具体内容详见公司在《中国证券报》《上海证券报》《证 券时报》《证券日报》及上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上披露的相关公告。 根据《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引 第 7 号—回购股份》的相关规定，公司应当在每个月的前 3 个交易日内公告截至上月末的回购进 展情况。公司现将回购股份进展情况披露如下： 公司于2024 年3 ...

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为856人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为319,589,968股[4] - 占公司有表决权股份总数比例为65.4412%[4] 投票情况 - A股股东同意、反对、弃权票数及比例分别为317,151,557（99.2370%）、2,304,011（0.7209%）、134,400（0.0421%）[7] - 5%以下股东同意、反对、弃权票数及比例分别为8,685,337（78.0792%）、2,304,011（20.7125%）、134,400（1.2083%）[7] 人员出席情况 - 公司在任董事8人，出席8人；在任监事3人，出席2人[8]

致：四川水井坊股份有限公司 四川君合律师事务所 关于四川水井坊股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的法律意见书 川君律股字[2024]JH39 号 四川君合律师事务所(以下简称"本所"）接受四川水井坊股份有 限公司（以下简称"贵公司"）的委托，指派律师出席了贵公司召开 的 2024 年第二次临时股东大会，并出具本法律意见书。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东 大会规则》等法律、法规和规范性文件以及《四川水井坊股份有限公 司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了贵公司提供的有关召开本 次股东大会相关文件的原件或影印件，包括但不限于： 1、贵公司于 2024 年 7 月 13 日在上海证券交易所官网刊载的《四 川水井坊股份有限公司十一届董事会 2024 年第二次临时会议决议公 告》； 2、贵公司分别于 2024 年 7 月 13 日在上海证券交易所官网刊载 的《四川水井坊股份有限公司关于召开 2024 年第二次临时股东大会 的通知》（以下简称"《 ...