业绩总结 - 公司2023年实现营业收入567.12亿元，同比增长12.32%[1] - 2024年第一季度，公司实现营业收入141.08亿元，同比增长6.43%[1] - 公司火电盈利能力持续修复，外送水电价格上涨抬升业绩，水电净利润同比增长17.63%[1] - 新能源综合电价承压，规模增长带动利润增量，新能源投资净利润同比增长21.63%[1] 未来展望 - 预计2024-2026年实现营业收入分别为622.14、659.36、685.64亿元，同比增长12.5%、12.3%、8.5%[3] - 风险提示包括来水不及预期、煤价波动、电价下降超预期、自然灾害、用电需求不及预期、政策带来的不确定风险、新项目进程不及预期[4] 财务数据 - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到68564百万元，较2022年增长35.6%[6] - 预计2026年归属母公司净利润将达到9195百万元，较2022年增长125.1%[6] - 公司资产总计在2026年预计将达到302845百万元，较2022年增长17.3%[6] - 营业利润率在2026年预计为8.3%，较2022年下降37.6%[6] - 预计2026年每股收益将达到1.23元，较2022年增长123.6%[6] 其他 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[10] - 长城证券可能与本报告涉及的公司存在业务关系[10] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[10]

业绩总结 - 国投电力2023年度营业收入为567.12亿元，同比增长12.32%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入141.08亿元，同比增长6.43%[1] 分红政策 - 公司拟向全体股东每股派发现金股利0.4948元，合计派发现金红利36.88亿元，现金分红比例约55.01%[1] 未来展望 - 国投电力2026年的营业总收入预计为663.08亿元，营业收入增长率逐年下降，2026年仅为2.65%[5] - 2026年国投电力的净利润率预计为22.67%，ROA为2.52%，ROE为11.86%[5] 财务状况 - 公司的流动比率逐年下降，2026年预计为0.52，速动比率也呈现逐年下降趋势，2026年为0.48[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营收567亿元，同比增长12.3%[1] - 公司2024年一季度实现营收141亿元，同比增长6.4%[1] - 公司火电业务表现良好，火电业务营收增长13.1%[1] - 公司水电业务营收增长7.6%[1] - 公司风电/光伏业务实现营收增长22.3%/32.5%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为79.1/89.3/96.8亿元[2] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为60491/64970/68229百万元[3] - 2026年国投电力的营业收入预计为74188.46百万元[4] 新产品和新技术研发 - 公司水电、火电、风光业务未来发展规划和预测[3] 市场扩张和并购 - 2026年国投电力的EBITDA预计为34571.40百万元[4] - 2026年国投电力的资产总计预计为303705.80百万元[4] 其他新策略 - 本报告中的信息来源于公开资料，不保证准确性、完整性或可靠性[9] - 投资者应自行判断是否采用本报告内容并承担风险，公司及雇员不承担法律责任[9]

业绩总结 - 公司发布的2023年报显示，归母净利润为67.05亿元，同比增长64.31%[1] - 雅砻江水电在2023年受益于电力供需趋紧等因素，实现净利润86.6亿元，同比增长17.7%[1] - 2024年一季度实现归母净利润20.35亿元，同比增长26.14%[1] - 火电业务在2023年全面扭亏，2024年一季度业绩超预期主要来自火电业务，公司2024年一季度净利润与川投能源差值约为7.6亿元[3] 未来展望 - 预测随着四川电力供需持续趋紧，雅砻江水电量价有望进一步攀升，未来新增水电规模有限，供需趋紧将带动电价回升[2] 新产品和新技术研发 - 低协方差资产将持续受益于市场对风险的重新定价，水电作为低协方差资产有望受益，公司具备长期配置价值[4] 市场扩张和并购 - 无关要点 其他新策略 - 本公司对报告的版权保留一切权利，未经授权不得修改、复制或再次分发[11] - 报告中提及的证券投资评级标准包括买入、增持、中性和减持四种[14] - 行业的投资评级标准包括看好、中性和看淡三种[15] - 不同证券研究机构采用不同的评级术语和标准，投资者应综合考虑多方因素做出决策[16]

业绩总结 - 国投电力2023年实现归母净利润67.05亿元，同比增长64.31%[1] - 雅砻江水电2023年实现净利润86.6亿元，同比增长17.7%[1] - 火电业务2023年全面扭亏，2024年一季度业绩超预期[3] - 股价数据显示2024年3月31日归母净利润为7542亿元，同比增长12.49%[6] 用户数据 - 公司维持2024-2025年归母净利润预测分别为75.42、85.03亿元，新增2026年预测为90.88亿元[5] 未来展望 - 西南地区电力供需持续趋紧，雅砻江水电量价有望进一步攀升[2] - 低协方差资产重估是市场均衡的必然结果，水电具备长期配置价值[4] 新产品和新技术研发 - 火电业务2023年全面扭亏，2024年一季度业绩超预期[3] 市场扩张和并购 - 西南地区电力供需持续趋紧，雅砻江水电量价有望进一步攀升[2] 其他新策略 - 公司分析师具备证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告[8]

公司业绩 - 公司2023年实现营业收入567.12亿元，同比增长12.3%[1] - 公司2023年归母净利润为67.05亿元，同比增长64.31%[1] - 公司2023年财务费用同比下降14.6%，期间费用率下降至10.4%[8] - 公司2023年毛利率、净利率分别为36.1%、11.8%，ROE为12.8%[9] - 公司2023年经营性现金流净额213亿元，投资现金流净额-207亿元[11] 分红和股息 - 公司2023年拟分红36.88亿元，分红率达到55%，超出预期[1] - 公司2023年分红率达55%，股息率为3.8%[13] 业务表现 - 公司2023年水电业务电价提升弥补电量下滑，发电量同比下滑5%，电价同比上升10.3%；火电盈利提升，五家火电子公司净利润由亏损转为盈利[5] - 公司2024Q1实现归母净利润20.4亿元，同比增长26.1%，风光业务稳健增长，风光发电量同比增长33.3%[6] 未来展望 - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为77.2/83.6/93.5亿元，对应PE分别为15.5/14.3/12.8倍，维持“买入”评级[2] - 公司规划控股装机容量将达50GW，清洁能源装机占比约为72%[27] - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为77.21/83.59/93.51亿元，EPS分别为1.04、1.12和1.25元/股[31] 公司资产情况 - 公司截至2023年末总负债1752亿元，资产负债率63.2%[10] - 公司持有雅砻江水电52%股权，控股多家火电厂和风光装机7.12GW[15]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入567.12亿元，同比增长12.32%[1] - 公司归母净利润67.05亿元，同比增长64.31%[1] - 公司火电板块毛利率同比增长12.77%至10.79%[2] - 公司新增风光机组带动业绩增量，资金成本下降带动财务费用同比减少6.79亿元[3] - 公司维持“买入”评级，预测2024-2026年归母净利润分别为79.20、88.17、93.61亿元[4] 未来展望 - 公司资产总计在2026年预计将达到4023.99亿元，呈现逐年增长的趋势[6] - 2026年预计每股收益将达到1.26元，同比增长6.2%[6] - 公司ROE在2026年预计将达到11.5%，呈现稳定增长的趋势[6] 市场扩张和并购 - 公司营业收入增长率分别为12.3%、4.0%、8.8%和9.3%[6] - 公司营业利润增长率分别为49.3%、18.3%、11.4%和6.2%[6]

业绩总结 - 公司2023年年报显示，归母净利润为67.05亿元，同比增长64.31%[1] - 2024年一季度实现归母净利润20.35亿元，同比增长26.14%[1] - 公司上调2024-2025年归母净利润预测至80.38、87.59亿元，维持“买入”评级[5] 用户数据 - 公司2023年雅砻江水电、国投大朝山、国投小三峡电站发电量受水偏枯影响，分别同比变化-4.84%、-9.57%和-1.31%[2] - 2024年预计公司新能源板块装机将继续提速，新能源控股装机容量达到703.58万kW，光伏发电量呈爆发式增长[4] 未来展望 - 公司2024年新能源板块装机将继续提速，光伏发电量呈爆发式增长[4] 新产品和新技术研发 - 公司2024年新能源板块装机将继续提速，新能源控股装机容量达到703.58万kW[4] 市场扩张和并购 - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[9] 其他新策略 - 公司维持“买入”评级[5] - 公司的投资评级为“看好”[11]

业绩总结 - 公司2023年营收同比增长12.3%[1] - 公司2023年拟每股派息0.49元，分红比例55.0%[1] - 公司1Q24营收同比增长6.4%[1] - 公司火电上网电量同比增长17.9%[1] - 公司2024年预计每股净收益为1.14元[1] - 公司2024年预计营业收入为619.01亿元[1] - 公司2024年预计每股股利为0.45元[1] - 公司2024年预计净利润为84.74亿元[1] - 公司2024年预计每股净收益为1.14元[1] 用户数据 - 报告中提到，国投电力2026年预计营业总收入为70,830百万元，较2022年增长40.3%[2] - 可比公司中，国投电力2024年预计PE为13.4倍，低于同行平均值16.0倍[3] 未来展望 - 公司2024年预计每股净收益为1.14元，EV/EBITDA为7.20[1] 新产品和新技术研发 - 公司2024年预计每股净收益为1.14元，净资产收益率为13.2%[1] 市场扩张和并购 - 公司2024年预计净利润为84.74亿元，投入资本回报率为7.2%[1] 其他新策略 - 分析师声明中指出，报告数据来源合规，独立客观，反映了作者的研究观点[4] - 报告中提到，投资者应当注意公司及其关联机构可能持有报告中提到的公司发行的证券或期权，并可能为这些公司提供相关服务[8]

业绩总结 - 公司2023年全年营收为567.1亿元，同比增长12.3%[1] - 公司2024年一季度实现营收141.1亿元，同比增长6.4%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为20.4亿元，同比增长26.1%[1] 业务表现 - 水电业务中，23年电量同比下降5.1%[2] - 1Q24西南来水持续偏干，同比下降8.4%[2] - 火电业务中，23年上网电量同比增长15.3%[2] - 1Q24上网电量同比增长17.9%[2] - 新能源业务中，23年风、光装机量分别同比增长7.9%和133.0%[3] - 1Q24风、光上网电价同比分别增长1.0%和下降33.2%[3] 未来展望 - 公司预计2024~2026年分别实现归母净利润70.3/74.9/79.0亿元，EPS分别为0.94/1.00/1.06元，维持“买入”评级[3] 财务指标 - 公司主营业务收入预计2026年将达到60,028百万元，增长率为-0.5%[5] - 公司毛利率逐年增长，2026年达到41.5%[5] - 公司营业利润率逐年增长，2026年达到32.2%[5] - 公司净利率逐年增长，2026年达到13.2%[5] - 公司每股收益预计2026年将达到1.060元[5] - 公司净资产收益率逐年增长，2026年达到10.90%[5] - 公司总资产收益率逐年增长，2026年达到2.67%[5] - 公司投入资本收益率逐年增长，2026年达到6.85%[5] - 公司主营业务收入增长率逐年下降，2026年为-0.47%[5] - 公司EBIT增长率逐年下降，2026年为4.39%[5]