股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会召开日期为2024年10月16日[2] - 现场会议14点在上海中山南路119号15楼会议室召开[2] - 网络投票于10月16日进行，交易系统和互联网投票时间不同[2][3] 审议议案 - 审议《公司2024年中期利润分配方案》，已通过相关会议审议[3] 股权登记 - A股股权登记日为2024年10月10日，代码600958，简称东方证券[9] 其他 - 拟出席现场会议登记时间为10月16日13:15 - 13:45[11] - 授权委托书应在会前24小时送达公司[16]

公司业务调整和财务表现 - 公司审议通过了投资银行业务条线组织架构调整的议案，但具体进展请关注公司公告[1] - 公司2023年实现营业收入170.90亿元，归母净利润27.54亿元；2024上半年实现营业收入85.71亿元，归母净利润21.11亿元，同比增长11%[2] - 公司将坚守功能定位，优化资产结构和业务布局，推进"集约降本、提质增效"行动，努力提升公司核心竞争力和经营业绩[2] 财富管理业务转型 - 公司完成财富管理条线组织架构调整，设立财富管理委员会，整合财富管理相关条线[3] - 新架构符合财富管理业务的转型发展方向，有利于提升客户服务水平和能力[3] 境外子公司业绩表现 - 公司境外子公司东证国际2024上半年业绩同比增长较大 - 东证国际优化经营策略，注重轻资本与重资本业务均衡发展，持续深化集团协同，融入跨境一体化建设[2] - 未来将继续促转型、提能力、强管理，不断健全稳健、均衡、可持续的经营模式[2]

投资评级 - 东方证券维持"优于大市"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年上半年公司自营业务大幅增长,资管业务同比下滑较多 [6] - 公司在财富管理转型以及基金管理方面有增量空间,给予合理价值区间9.64-11.39元 [7] 经纪业务 - 经纪业务随市场下行,公司持续打造金融产品销售核心竞争力 [6] - 公司经纪业务收入10.5亿元,同比下降28.7% [6] - 公司两融余额226亿元,较年初增加7%,市场份额1.5%,较年初增加0.25个百分点 [6] 投行业务 - 债券承销规模持续提升,股权承销规模同比下降60.7% [6] - 公司债券主承销规模2112亿元,排名第6 [6] 资管业务 - 资管业务收入7.1亿元,同比下降38.1% [7] - 公司资产管理规模2249亿元,较年初下降4.6% [7] - 汇添富基金上半年营业收入22.2亿元,同比下降20% [7] 自营业务 - 二季度自营业务大幅提升,投资收益(含公允价值)22.7亿元,同比增长49.2% [7] 财务预测 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.42/0.47/0.51元 [7][12] - 预计公司2024-2026年BVPS分别为8.76/9.02/9.31元 [7][12] 可比公司估值 - 大型券商可比公司2024年平均市盈率为16.3倍,平均市净率为0.9倍 [14]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 本月底法定/註冊股本總額： RMB 8,496,645,292 截至月份: 2024年8月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 東方證券股份有限公司 呈交日期: 2024年9月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 600958 | 說明 | 上海證券交易所 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 7,469,482,864 RMB | | | 1 RMB | | 7,469,482,864 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 7,469,482,864 RMB | | | 1 RMB | | 7,469 ...

二、自 2024 年 9 月 2 日起，东方投行存量客户与业务整体迁移 并入公司，东方投行承接的投资银行业务项目均由公司继续执行，东 方投行对外签署的协议均由公司继续履行，东方投行全部债权及债务 由公司依法承继。 证券代码：600958 证券简称：东方证券 公告编号：2024-030 东方证券股份有限公司 关于吸收合并全资子公司的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 按照既定战略安排，东方证券股份有限公司（以下简称"公司"） 于 2021 年 7 月 20 日召开 2021 年第二次临时股东大会，审议通过了 《关于公司吸收合并全资子公司东方证券承销保荐有限公司的议案》 （详见公司 2021-041 号公告）。2023 年 3 月，公司收到中国证监会 下发的《关于核准东方证券股份有限公司吸收合并东方证券承销保荐 有限公司暨变更业务范围的批复》，公司获准吸收合并全资子公司东 方证券承销保荐有限公司（以下简称"东方投行"）（详见公司2023-004 公告）。 根据中国证监会批复要求，公司有序推进吸收合并工作，现就 ...

报告投资评级 - 东方证券维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 2024年上半年公司营业总收入/归母净利润为85.7/21.1亿元,同比-1%/+11%,投资收益和降本增效支撑公司业绩,手续费收入承压 [4] - 公司拥有东方资管和汇添富两大资管品牌,财富管理持续转型深化,具有差异化优势 [4] - 公司响应监管号召进行中期分红,分红率30% [4] - 基金产品端降费靴子以及公募降佣政策落地,关注渠道环节收费优化落地 [4] - 当前股价对应2024-2026年PB 0.9/0.9/0.8倍,估值具有安全边际 [4] 东证资管业绩分析 - 东证资管营收/净利润为7.4/2.2亿元,同比-37%/-43%,年化ROE11%,同比-10pct,市场环境变化,以主动权益产品为主的东证资管规模承压,市占率下降 [5] - 东证资管通过"二次创业"持续提升自身能力 [5] 汇添富业绩分析 - 汇添富营收/净利润为22.2/6.9亿元,同比-20%/-13%,年化ROE 14%,同比-3pct,上半年新发22只基金,坚持逆势布局主动权益基金,持续丰富固定收益和股票指数类产品线 [5] 财富管理转型和自营投资 - 财富管理向"买方投顾"转变,基金投顾业务规模约146亿元,较年初+1.67%,服务客户数约12.9万,客户留存率64%,复购率77%,客户盈利情况好于单产品投资 [5] - 投资收益(含公允价值变动损益)24.9亿,同比+34%,年化自营投资收益率4.1% [5] - 管理费用同比-9%,降本效果体现,信用减值计提同比-67%,股票质押风险逐渐出清 [5]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司积极把握固收市场投资机会,投资业务净收入同比高增,是业绩改善主因 [4] - 政策支持大力发展权益类公募基金,公司旗下资管业务逆势布局主动权益基金,有望支撑业绩改善 [4] 公司财务数据总结 - 2024年营收/归母净利润为85.71/21.11亿元,同比-1.42%/11.04% [4] - 加权平均ROE同比+0.22pct至2.66%,好于预期 [4] - 2024-2026年EPS预测为0.42/0.43/0.45元 [4] - 公司资产管理规模为776亿元,股票和基金投资规模分别为11,190亿元和23,077亿元 [9] - 收入构成中,自营收入占比较高,达到22%-23% [10] 公司估值分析 - 维持目标价12.06元,对应28.71xPE、1.34xPB [4] - 与同行相比,公司估值处于中等水平 [12]

财务业绩 - 公司2024年上半年合并口径归属于母公司所有者的净利润为211,000万元[8] - 公司2024年1-6月营业收入为85.71亿元人民币，同比下降1.42%[27] - 公司2024年1-6月归属于母公司股东的净利润为21.11亿元人民币，同比增长11.04%[27] - 公司2024年1-6月经营活动产生的现金流量净额为-172.91亿元人民币[27] - 公司2024年6月30日资产总额为3,675.47亿元人民币，较上年度末下降4.21%[27] - 公司2024年6月30日负债总额为2,871.25亿元人民币，较上年度末下降5.84%[27] - 公司2024年6月30日归属于母公司股东的权益为804.11亿元人民币，较上年度末增长2.11%[27] - 公司2024年1-6月基本每股收益为0.24元人民币，同比增长14.29%[28] - 公司2024年6月30日母公司净资本为517.03亿元人民币，较上年度末增长2.19%[29] - 公司2024年1-6月其他综合收益为10.72亿元人民币，同比增长410.57%[27] - 公司2024年1-6月非经常性损益为9.20亿元人民币[30] 业务发展 - 公司拟派发现金红利总额为63,463.51万元，占2024年上半年合并口径归属于母公司所有者的净利润的30.06%[8] - 公司设立全资子公司上海东方证券资产管理有限公司，开展证券资产管理业务[16] - 公司获得多项业务资格，包括保荐机构资格、全国中小企业股份转让系统经纪业务资格、债券质押式报价回购业务试点资格、约定购回式证券交易业务资格、转融资业务试点及转融通业务资格、保险资金投资管理人资格、有限合伙型私募基金综合托管业务资格、客户证券资金消费支付服务试点资格、证券投资业务许可证、公开募集证券投资基金管理业务资格、参与转融券业务试点资格、全国中小企业股份转让系统做市业务资格、港股通业务交易权限、互联网证券业务试点资格、非金融企业债务融资工具主承销业务资质、开展客户保证金转账转入服务资格等[17-54] - 公司通过持股35.412%的联营企业汇添富基金开展基金管理业务[44] - 东证资管总管理规模为2,249.39亿元，其中公募基金管理规模为1,693.60亿元[41] - 东证资管将继续推进"二次创业"，建立新的核心竞争力，提升稳健和可持续发展的能力[41] - 东证期货客户权益规模超过700亿元，排名行业第3位[63] - 东证期货发挥金融科技优势，深挖金融大数据领域，为广大产业和金融机构客户提供管理期货、期权价格风险的有力工具[64] 风险管理 - 公司面临的主要风险包括政策性风险、市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、信息技术风险、声誉风险和洗钱风险等[10,11] - 公司已在报告中详细描述存在的各类风险因素及对应的管理措施[11] - 公司建立了面向组织、业务、风险种类等维度的全覆盖的全面风险管理体系[132] - 公司市场风险管理围绕净资本、流动性管理与风险承受度，分层次，分模块，统筹管理资金、规模、杠杆、风险敞口等风控指标[133] - 公司开展涉及信用风险业务的相关业务部门及子公司必须在信用风险管理框架内开展工作、履行职责[136] - 公司依照《证券公司流动性风险管理指引》等监管规定和自身风险管理需要，持续完善流动性风险管理系统和内部管理制度体系[137] - 公司已建立健全的操作风险管理体系，包括识别操作风险、评估监测、损失事件收集等[138] - 公司持续完善反洗钱内控机制，包括反洗钱议事机制、业务洗钱风险评估、客户尽职调查等[139] - 公司建立了信息技术风险管理体系，包括 IT 治理、项目管理、系统运维、信息安全等方面的管控措施[140,141] - 公司建立了声誉风险管理机制，包括舆情监测、报告制度、员工声誉管理等[142] 公司治理 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性[7] - 公司2023年年度股东大会审议通过了 15 项议案，涉及公司发展战略、财务决算、利润分配等[146] - 公司严格遵守中国《公司法》《证券法》等相关法律法规以及《公司章程》的要求，公司治理水平持续提升[154] - 公司不断完善内控管理体系建设，使内部控制的完整性、合理性和有效性进一步增强[154] - 公司股东大会、董事会、监事会的召开程序、表决程序合法有效[154] - 公司不断加强投资者关系管理及信息披露工作，公司透明度持续提高[154] - 公司董事会下设战略发展委员会、审计委员会、合规与风险管理委员会、薪酬与提名委员会，各委员会分工明确，权责分明，有效运作[155] - 公司监事会现由8名监事组成，能够勤勉尽责地履行职责，对公司财务、董事会成员以及高级管理人员履行职责的合法合规性进行监督[157] 环境、社会及公司治理 - 公司高度重视保护生态、防止污染、履行环境责任，实施精细化管理措施，组织员工参与环保活动，积极传播可持续发展理念[170,171] - 公司制定发布《东方证

证券代码：600958 证券简称：东方证券 公告编号：2024-026 东方证券股份有限公司 第五届董事会第三十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 东方证券股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第三 十七次会议通知于 2024 年 8 月 15 日以电子邮件和专人送达方式发 出，会议于 2024 年 8 月 29 日在东方证券大厦 15 楼会议室以现场结 合通讯表决方式召开。本次会议应出席董事 13 名，实际出席董事 13 名（其中，以通讯表决方式出席会议的董事 4 名）。本次会议由金文 忠董事长主持，公司部分监事及高级管理人员列席会议。本次会议的 召集召开符合《公司法》《公司章程》和《公司董事会议事规则》等 有关规定。本次会议审议并通过了以下议案： 一、审议通过《公司 2024 年半年度报告》 表决结果：13 名董事同意，0 名董事反对，0 名董事弃权。 本议案的具体内容详见公司同日披露的《公司 2024 年半年度报 告全文及摘要》（A 股）和《公司 2024 年中期报告及业绩公告》（H ...

证券代码：600958 证券简称：东方证券 公告编号：2024-025 东方证券股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、说明会召开的时间、地点 （一）会议召开时间：2024 年 8 月 30 日(星期五)15:00-16:30 会议召开时间：2024 年 8 月 30 日(星期五)15:00-16:30 会议召开方式：视频和网络互动 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址：http s://roadshow.sseinfo.com/） 问题征集方式：投资者可于 2024 年 8 月 23 日(星期五)至 8 月 29 日(星期四)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预 征集"栏目或通过公司邮箱 ir@orientsec.com.cn 进行提问。公司将 在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 东方证券股份有限公司（以下简称"公司"）拟于 2024 年 8 月 30 日发布公司 2024 年半年度报告。为便于广大投资者更全面深入地 了解 ...