中原证券2025年一季度业绩 - 公司2025年一季度营业收入4.01亿元 同比下降37 7% [1] - 归母净利润1 03亿元 同比下降21 3% [1] - 扣非归母净利润9863万元 同比下降22 1% [1] - 投资业务和子公司大宗商品销售收入减少是营收下降主因 [1] 中原证券2024年业绩表现 - 2024年营收16 9亿元 同比下降14 13% [1] - 自营业务亏损8449 51万元 较上年同期减少6 37亿元 [1] - 投行业务收入同比下降38 79% 债券承销暂停半年是重要原因 [1] - 2024年10月因投行业务违规被证监会暂停债券承销业务至2025年4月16日 [1] 行业对比与公司问题 - 2024年证券行业自营收入增长43% 中信证券等头部券商自营收入超百亿元 [1] - 公司2024年自营业务亏损8449 51万元 2025年一季度投资收入继续下滑 [2] - 自营亏损源于激进策略 风控失效 行业竞争等多重因素 [2] - 区域券商普遍存在经纪业务依赖 机构业务薄弱 合规风控滞后等问题 [2] 未来发展关注点 - 需重点关注债券承销业务重启后的订单获取能力 [2] - 自营投资净值波动率是否收敛至行业平均水平是关键指标 [2] - 公司需实现从红利依赖型向能力驱动型转型 [2]

人事变动 - 2025年4月29日起张秋云调任执行董事，鲁智礼调任非执行董事[2] - 张秋云自2025年4月29日任两委员会主任委员，鲁智礼继续任委员[2] 人员履历 - 张秋云1972年生，曾兼任中原银行非执行董事[5] - 鲁智礼1966年生，曾任公司多职[5]

人事变动 - 张秋云自2025年4月29日起任中原证券董事长，任期至第七届董事会换届之日止，鲁智礼不再担任董事长但仍履行董事职责 [1] - 张秋云为经济学博士，现任公司党委书记、董事，曾历任河南省发改委财政金融处副处长、河南投资集团副总经理等职，2021年1月至2025年4月兼任中原银行董事 [1] - 鲁智礼在任期间推动公司战略优化、资源整合及管理体系改革，公司对其贡献表示感谢 [1] - 鲁智礼出生于1966年11月，2025年11月将年满59岁，此次交接属于正常新老交替 [1] 财务表现 - 2024年公司营收16 9亿元同比下滑14 13%，归母净利润2 46亿元同比增长16 18% [2] - 2024年自营业务收入-0 84亿元同比下滑115 31%，拖累整体业绩 [2] - 2025年一季度营收4 01亿元同比下滑37 73%，净利润1 03亿元同比下滑21 28% [3] 监管与合规 - 2024年10月17日至2025年4月16日期间公司被暂停债券承销业务，因存在四项违规：协助非市场化发债、偿债能力核查不充分、持续督导失职、质控部门利益冲突 [2] - 监管处罚对2025年一季度业绩持续产生负面影响 [3] 经营战略 - 2025年公司将重点推进财富管理区域市场地位巩固、投行服务实体经济深化、自营投资稳健发展、资管规模提升及子公司协同强化 [3] - 计划通过合规风控、科技支撑等四大保障措施推动经营管理提升 [3]

会议信息 - 公司第七届董事会第三十四次会议于2025年4月29日召开[1] - 会议应出席董事8人，实际出席8人[1] 审议事项 - 选举张秋云为公司董事长[1] - 审议通过《2025年第一季度报告》[2] - 审议通过修订《中原证券股份有限公司诚信管理办法》[3]

人事变动 - 张秋云自2025年4月29日起任公司董事长，任期至第七届董事会换届[1] - 鲁智礼不再担任公司董事长，仍继续履行董事职责[1] 人员履历 - 张秋云为复旦大学经济学博士，曾兼任中原银行董事等职[4]

营业收入变化 - 本报告期营业收入401,029,592.04元，较上年同期减少37.73%[5] - 2025年第一季度公司营业总收入401,029,592.04元，较2024年第一季度的643,976,990.46元下降[20] 净利润变化 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润102,963,370.01元，较上年同期减少21.28%[5] - 2025年第一季度净利润为1.0142997148亿美元，2024年同期为1.2425162404亿美元[21] 经营活动现金流量净额变化 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额1,130,811,300.22元，较上年同期增加50.37%[5] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为11.3081130022亿美元，2024年同期为7.5201670744亿美元[23] 总资产变化 - 本报告期末总资产50,080,797,792.28元，较上年度末减少2.97%[6] - 2025年3月31日公司资产总计50,080,797,792.28元，较2024年12月31日的51,614,348,080.07元有所下降[17] 所有者权益变化 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益14,156,474,269.20元，较上年度末增加0.68%[6] - 2025年3月31日公司所有者权益合计14,377,524,200.40元，较2024年12月31日的14,282,818,353.30元有所上升[18] 净资本与风险覆盖率 - 本报告期末净资本9,652,971,466.55元，上年度末为9,468,635,644.80元[8] - 本报告期末风险覆盖率350.03%，上年度末为287.40%[8] 非经常性损益 - 非经常性损益合计4,333,532.49元，包含非流动性资产处置损益1,139,361.14元等[10] 股东数量与持股情况 - 报告期末普通股股东总数125,254户，其中A股125,220户，H股登记股东34户[13] - 香港中央结算（代理人）有限公司持股1,195,156,550股，持股比例25.74%[13] - 截至2025年3月31日，河南投资集团有限公司合计持有公司股份1,023,556,847股，占公司已发行总股数的22.05%[14] - 截至2025年3月31日，安阳钢铁集团有限责任公司通过信用账户持有46,428,800股，较报告期初无变化[14] - 截至2025年3月31日，郑宇通过信用账户持有50,000,090股，较报告期初无变化[14] 负债变化 - 2025年3月31日公司负债合计35,703,273,591.88元，较2024年12月31日的37,331,529,726.77元有所下降[18] 各业务线收入变化 - 2025年第一季度公司利息净收入94,990,373.65元，较2024年第一季度的28,467,598.95元上升[20] - 2025年第一季度公司手续费及佣金净收入225,295,645.08元，较2024年第一季度的152,861,490.42元上升[20] - 2025年第一季度公司投资收益98,949,700.21元，较2024年第一季度的427,807,610.26元下降[20] 每股收益变化 - 2025年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.0222元/股，2024年同期均为0.0282元/股[22] 投资活动现金流量净额变化 - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为4477.693621万美元，2024年同期为 - 1674.611443万美元[24] 筹资活动现金流量净额变化 - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为 - 30.2021730911亿美元，2024年同期为 - 3.9821047338亿美元[24] 现金及现金等价物净增加额变化 - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为 - 18.4422061126亿美元，2024年同期为3.373319亿美元[24] 期末现金及现金等价物余额变化 - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为170.4085666366亿美元，2024年同期为137.3086203087亿美元[24] 其他收益变化 - 2025年第一季度其他收益为462.577467万美元，2024年同期为533.979274万美元[21] 公允价值变动收益变化 - 2025年第一季度公允价值变动收益为 - 2551.769525万美元，2024年同期为 - 1.1005242623亿美元[21] 汇兑收益变化 - 2025年第一季度汇兑收益为40.846142万美元，2024年同期为27.17804万美元[21]

中原证券（601375）公告，2025年第一季度营收为4.01亿元，同比下降37.73%；净利润为1.03亿元，同 比下降21.28%。 ...

核电行业投资评级 - 维持核电行业"强于大市"投资评级 [1] - 2025年核电行业处于加快核准和建设的历史机遇期 [1] - 建议长期关注中国广核和中国核电等大型核电运营商 [1] 核电项目核准情况 - 2025年4月27日国务院核准5个核电项目共10台机组 [1] - 中国广核获核准4台机组(台山3/4号、防城港5/6号)，单台容量120-120.8万千瓦 [1] - 中国核电获核准2台机组(三门5/6号)，单台容量121.5万千瓦 [2] - 国家电投获核准2台机组(海阳5/6号)，采用CAP1000技术，单台容量125.3万千瓦 [2] - 中国华能获核准2台机组(霞浦1/2号)，单台容量121.5万千瓦 [2] 核电行业发展现状 - 2024年核电设备利用小时数7805.74小时 [3] - 2024年核电发电量4451.75亿千瓦时，占全国发电量4.73% [3] - 截至2025年4月27日，中国在运、在建和核准机组共102台，装机1.13亿千瓦 [3] - 在建机组28台，总装机3365万千瓦 [3] - 商运机组58台，总装机6096万千瓦 [3] 核电发展规划 - "十四五"规划提出2025年核电装机达7000万千瓦 [3] - 2025年能源工作指导意见要求核准一批沿海核电项目 [3] - "十五五"期间核电行业将快速发展 [3] 河南省电力结构 - 截至2025年3月河南省总装机15197万千瓦 [4][5] - 火电占比48.9%(7424万千瓦) [5] - 风电占比16%(2430万千瓦) [5] - 太阳能占比30.1%(4574万千瓦) [5]

文章核心观点 凯旺科技发布2024年年度报告及2025年第一季度财报，呈现营收增长但净利润亏损扩大情况，同时回顾其上市及募资相关信息 [1][2] 2024年年度报告情况 - 公司实现营业收入5.96亿元，同比增长9.12% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为 -9345.29万元，上年为 -5682.02万元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1.09亿元，上年为 -6394.28万元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额为 -6509.87万元，上年为 -1300.49万元 [1] 2025年第一季度财报情况 - 公司实现营业收入1.33亿元，同比增长6.77% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为 -3846.00万元，上年同期为 -675.08万元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -3904.84万元，上年同期为 -1543.49万元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额为4668.38万元，上年同期为 -3584.25万元 [1] 上市情况 - 公司于2021年12月23日在深交所创业板上市，公开发行新股2396万股，发行价格为27.12元/股，保荐机构为中原证券，保荐代表人为王二鹏、武佩增 [1] 募资情况 - 首次公开发行股票募集资金总额为6.50亿元，募集资金净额为5.80亿元，较原拟募资多2.81亿元 [2] - 原拟募资2.99亿元，拟分别用于精密连接器及连接组件产能扩展项目、研发中心建设项目、补充流动资金 [2] 发行费用情况 - 首次公开发行股票的发行费用总额为6946.38万元，其中承销及保荐费用5583.21万元 [2]