业绩数据 - 近三年公司营业收入分别为113.78亿元、121.10亿元和150.38亿元，复合增长率达14.96%[38] - 报告期各期末，公司存货余额分别为210,572.59万元、174,107.78万元、263,899.12万元和260,937.40万元[14][116] - 报告期各期末，公司应收账款余额分别为85,812.55万元、109,568.33万元、154,103.24万元和147,467.93万元[15][117][118] - 报告期各期末，公司合并资产负债率分别为55.05%、49.85%、57.39%和54.90%[115] - 2024年极核电动销量首次突破10万辆[37] 市场数据 - 截至2024年12月底我国电动两轮车社会保有量约4.25亿台[34] - 2024年1 - 12月全行业完成燃油摩托车产销1656.45万辆和1645.62万辆，同比增长13.86%和12.99%[35] - 2024年中大排量（250cc以上）燃油摩托车销量突破75万辆，同比增长超40%[35] 可转债信息 - 公司拟向不特定对象发行总额不超过250,000.00万元可转换公司债券[23][90] - 本次可转债发行规模不超过250,000.00万元，发行完成后累计债券余额占公司最近一期末净资产额的比例不超过50%[41][52] - 本次发行的可转债每张面值为100元[41][53] - 本次发行的可转债期限为自发行之日起六年[54] - 本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式[57] - 可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[61] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价[63] - 本次可转债发行给予原股东优先配售权，具体比例由董事会根据市场情况确定[80] - 本次发行的可转债不提供担保[93] - 本次发行方案需经上交所审核通过并获中国证监会同意注册后方可实施[96] 募集资金项目 - 年产300万台套摩托车、电动车及核心部件研产配套新建项目投资总额350,000.00万元，拟使用募集资金178,000.00万元[43] - 营销网络建设项目投资总额90,000.00万元，拟使用募集资金45,000.00万元[43] - 信息化系统升级建设项目投资总额12,000.00万元，拟使用募集资金12,000.00万元[43] - 补充流动资金项目拟使用募集资金15,000.00万元[43] 股权结构 - 截至2025年3月31日公司股本总额为152,577,663股，前十大股东持股占比57.22%，持股数量为87,314,009股[143] - 前十大股东中春风控股集团有限公司持股比例29.49%，持股数量45,000,808股[143] - 前十大股东中重庆春风投资有限公司持股比例8.30%，持股数量12,661,734股，质押5,650,000股[143] - 公司对浙江春风动力特种装备制造有限公司等12家公司持股比例100.00%[146] - 公司对CMP（墨西哥）持股比例70%，春风动力销售持股30%[146] - 公司对浙江春风凯特摩机车有限公司等3家控股子公司持股比例分别为51.00%、51.03%、51.00%[146] 公司治理 - 2024年12月20日，公司选举产生第六届董事会成员，任期至2027年12月[190] - 2023年3月，副总经理孙权因个人原因辞职，3月15日聘任张素珠为副总经理[192] - 2024年9月，副总经理杨东来因个人原因辞职，12月20日换届后继续聘任赖民杰为总裁等[193] - 2025年6月27日，司维辞去董事职务，职工董事贾方亮加入第六届董事会[190] 激励计划 - 2021年股票期权激励计划拟授予股票期权数量253.20万份，占公司股本总额15,007.7374万股的1.69%[196] - 激励计划拟授予激励对象756人，行权价格为121.09元/股，有效期最长不超过48个月[196] - 授予的股票期权在授权日起满12个月后分三期行权，比例分别为30%、30%、40%[197][198] - 2021年12月3日，授予激励对象人数调整至749人，授予股票期权数量调整为251.60万份[198] - 2022年12月19日，拟注销104名离职激励对象的股票期权32.60万份，行权价格调整为120.26元/股，第一个行权期符合行权条件的股票期权数量为65.70万份[198] - 2023年2月24日，完成第一个行权期股票期权过户登记手续，第一个行权期行权人数为598人，行权股票登记数量为62.22万股[199] - 2023年3月15日，拟注销47名激励对象第一个行权期自动放弃行权的股票期权3.48万份[199] - 2024年4月15日，拟注销60名离职激励对象已获授但尚未行权的股票期权[200]

融资进展 - 公司2025年8月1日收到上交所受理发行可转债申请通知[1] - 发行可转债需通过上交所审核并获证监会同意注册方可实施[2] - 公告于2025年8月5日发布[3]

公司基本情况 - 公司注册资本为15,257.7663万元[3] 财务数据 - 2025年3月31日资产总额为1,530,194.26万元，负债总额为840,080.26万元[7] - 2025年1 - 3月营业收入为425,048.92万元，净利润为42,252.97万元[9] - 2025年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额为79,216.29万元[11] - 2025年3月31日流动比率为1.51，资产负债率（合并口径）为54.90%[12] - 2025年1 - 3月应收账款周转率为11.28次，存货周转率为4.55次[12] - 报告期各期末存货余额分别为210,572.59万元、174,107.78万元、263,899.12万元和260,937.40万元[17] - 报告期各期末应收账款余额分别为85,812.55万元、109,568.33万元、154,103.24万元和147,467.93万元[18] 研发与项目 - 截至2025年3月31日，公司研发人员共1,538人[5] - 公司本次募集资金投资项目包含年产300万台套摩托车、电动车及核心部件研产配套新建项目等[19] 可转债发行 - 可转换公司债券发行数量不超过250,000.00万元，募集资金总额同此[20] - 2025年4月28日，第六届董事会第五次会议审议通过发行可转债方案等议案[29] - 2025年6月27日，2025年第一次临时股东大会审议通过发行可转债方案等议案[29] 保荐相关 - 保荐代表人为杨俊浩和汪怡，杨俊浩2015年开始从事投资银行业务，汪怡拥有近20年投资银行工作经验[22][23] - 项目协办人为许匡吉，参与多个项目及拟上市企业尽职调查工作[24] - 其他项目组成员包括王廷瑞、陈勤羽[25] - 保荐机构及其关联方与发行人及其关联方不存在关联关系[26][27] - 保荐机构承诺对发行人尽职调查、审慎核查，同意推荐发行可转债并在主板上市[28] - 持续督导期为股票上市当年剩余时间及以后1个完整会计年度[32] - 控股股东、实际控制人及其一致行动人质押上市公司股份比例超过所持股份80%或被强制平仓等情形，保荐机构需发表意见并披露[32] - 持续督导工作结束后，保荐人在上市公司年度报告披露之日起十个交易日内披露保荐总结报告书[34] - 持续督导期届满，若上市公司募集资金未使用完毕，保荐人继续履行相关持续督导职责并完成未完结保荐工作[34] - 保荐机构华泰联合证券认为公司向不特定对象发行可转换公司债券并在主板上市符合相关法律法规规定[36] - 华泰联合证券愿意保荐发行人证券上市交易并承担相关保荐责任[36]

财务数据 - 2022 - 2024年度归属于公司股东的净利润分别为70,136.63万元、100,751.91万元、147,176.13万元，最近三年平均可分配利润为106,021.56万元[32][38] - 2022 - 2025年3月末资产负债率（合并）分别为55.05%、49.85%、57.39%和54.90%[39] - 2022 - 2025年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额分别为169,776.04万元、138,469.72万元、297,274.61万元、79,216.29万元[39] - 2022 - 2024年加权平均净资产收益率分别为17.93%、20.88%和25.71%，最近三年平均不低于6%[42] - 报告期各期末存货余额分别为210,572.59万元、174,107.78万元、263,899.12万元和260,937.40万元[102] - 报告期各期末应收账款余额分别为85,812.55万元、109,568.33万元、154,103.24万元和147,467.93万元[103] 可转债发行 - 本次发行募集资金总额250,000.00万元[32][38] - 本次可转债发行规模不超过250,000.00万元，发行完成后累计债券余额占公司最近一期末净资产额比例不超过50%[55] - 本次发行的可转债每张面值为100元，期限为自发行之日起6年，采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和最后一年利息[56][57][60] - 本次发行的可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[64][73] - 初始转股价格不低于《募集说明书》公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价[67] 募投项目 - 本次募投项目资本性支出183,000万元，非资本性支出67,000万元，非资本性支出占募集资金总额比例为26.80%[53] - 募集资金拟投向“年产300万台套摩托车、电动车及核心部件研产配套新建项目”等项目[32][48][50][105] 公司运营 - 公司出口产品主要销往北美、欧洲，外销收入占营业收入，主营业务出口收入占比高，外销主要以美元报价和结算[98][100] - 公司主要采用以销定产经营模式，存货大幅减值风险较小，但仍存在跌价或无法及时变现风险[102] - 公司依据客户情况制定严格信用管理制度，若客户资信恶化可能导致坏账损失增加[103] 公司治理 - 公司现任董事和高级管理人员符合任职要求，已取消监事会，原监事会职权由董事会审计委员会承接[42] - 公司制定2025 - 2027年股东分红回报规划[87] - 全体董事、高级管理人员承诺维护公司及股东权益，控股股东等承诺不越权干预公司经营、不侵占公司利益[88][92] 风险与应对 - 本次发行可转债转股可能摊薄每股收益和净资产收益率，公司拟采取推进募投项目建设等措施降低摊薄影响[81][83] - 公司所处行业市场竞争手段趋于多元化，面临国际、国内更大竞争压力，电动两轮车业务竞争也日益加剧[101] - 公司所处行业受国家产业政策鼓励，处于行业领先地位，具有较强竞争优势和持续盈利能力[106]

业绩总结 - 2022年度公司主营业务收入为1104466.51万元，经销商模式下销售收入为1085426.90万元[9] - 营业收入本期为11378016898.19元，上期为7861487956.52元[35] - 营业总成本本期为8490957629.65元，上期为7474882695.56元[35] - 净利润本期为739939561.68元，上期为411497822.68元[35] 财务数据 - 公司期末流动资产合计7679075782.93元，较上年年末增长约18.51%[24] - 公司期末非流动资产合计1875082491.62元，较上年年末增长约25.74%[24] - 公司期末资产总计9554158074.57元，较上年年末增长约20.12%[24] - 公司期末流动负债合计5090082156.40元，较上年年末增长约21.99%[27] - 公司期末非流动负债合计169033668.24元，较上年年末增长约41.56%[27] - 公司期末所有者权益合计83051213.30元，较上年年末增长约92.14%[27] - 公司货币资金期末余额为4323190931.39元，较上年年末增长约28.09%[24] - 公司应收账款期末余额为851217438.68元，较上年年末增长约31.22%[24] 其他要点 - 审计认为财务报表在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映2022年财务状况及经营成果和现金流量[5] - 将经销商模式下收入确认和存货跌价准备作为关键审计事项[9] - 公司于2017年8月在上海证券交易所上市[51] - 公司2022年末累计发行股本总数14983.20万股，注册资本为14983.20万元[52] - 公司向重庆力腾动力科技有限公司增资2941万元并持有30%股权[199]

公司基本信息 - 公司股票代码为603129[6] - 2003年12月9日春风有限成立，2009年5月整体变更为股份有限公司[46][47] - 2017年8月18日，公司股票在上海证券交易所上市[26] - 截至法律意见书出具日，公司注册资本15257.7663万元[28] 股东与股权 - 截至基准日，春风控股持股比例29.49%，春风投资持股比例8.30%等[57] - 截至2025年5月31日，春风投资将4800000股发行人股份质押给招商证券[61] 业绩数据 - 2022 - 2024年度，公司归属上市公司股东净利润分别为70136.63万元、100751.91万元、147176.13万元[31] - 公司最近三年平均可分配利润为106021.56万元[31] - 2022 - 2025年1 - 3月公司主营业务收入占当期营业收入的比例分别为97.07%、97.25%、97.62%、97.00%[83] 可转债发行 - 本次发行可转债拟募集资金总额不超过250000万元[31] - 本次募集资金用于四个项目，总投资467000万元[118] 股本变动 - 2022 - 2025年公司股本多次变动，2025年2月增资至15257.7663万元[76][77] 公司治理 - 公司现任董事会成员9人，其中独立董事3人，职工代表董事1人[111] - 董事会聘任高级管理人员包括总裁1人，副总裁7人等[112] 资质与认证 - 发行人及其境内子公司取得车辆生产准入许可、3C认证等资质与许可[80] - 发行人产品出口取得EPA、CARB、e - mark等认证[81] 法律诉讼与处罚 - 报告期内公司存在2起美国境内人身伤害案件，索赔由CFP保险承保人负责[100] - 2023年7月，春风凯特摩因申报进口商品编号错误被罚款61.9万元[130] - 2023年3月，公司因申报集装箱验证重量与实际重量误差超法定限额被罚款1.25万元[130]

报告与说明会时间 - 公司2025年半年度报告将于2025年8月12日发布[2] - 2025年半年度业绩说明会于2025年8月15日15:00 - 16:00召开[1][2][4][6] 说明会信息 - 地点为上海证券交易所上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com/）[1][4] - 方式为上证路演中心网络互动[1][3][5][6] 投资者提问 - 可在2025年8月8日至8月14日16:00前预征集提问，途径为上证路演中心网站或公司邮箱[1][6] 参会人员 - 董事长兼总裁赖民杰等参加，特殊情况可能调整[5] 联系人信息 - 联系人为黄文佳、周雪春[7] - 电话0571 - 89195143[7] - 邮箱board01@cfmoto.com、board02@cfmoto.com[7]

指数表现 - 中证500质量成长指数上涨0.22%至930939 [1] - 成分股神州泰岳上涨8.95% 捷佳伟创上涨6.00% 中创智领上涨3.16% 湖南黄金上涨2.48% 乖宝宠物上涨2.42% [1] - 跟踪该指数的500质量成长ETF上涨0.20% 最新报价1.02元 [1] 指数特征与构成 - 指数市净率PB为1.92倍 低于近3年86.79%时间区间 估值处于历史低位 [2] - 指数从中证500样本中选取100只盈利能力强、可持续性好、现金流充沛且具成长性证券 [2] - 前十大权重股合计占比20.47% 包括东吴证券(2.70%)、恺英网络(2.46%)、恒玄科技(2.12%)、华工科技(2.11%)、惠泰医疗(1.99%)、春风动力(1.88%)、水晶光电(1.87%)、天山铝业(1.75%)、长江证券(1.73%)、顺络电子(1.68%) [2][4] 机构观点 - 银河证券认为8月处于政策空窗期和中报披露期 资金可能关注业绩确定性机会 但需警惕局部热点轮动行情 [1] - 国投证券指出7月政治局会议在财政、货币、消费等领域释放积极信号 政策呵护基调未变 [1] - 流动性推动的牛市逻辑依然完整 预计8月大盘在"银行搭台、多方唱戏"格局下保持强势 [1] 产品信息 - 500质量成长ETF代码560500 场外联接A类007593 C类007594 [4]

股价表现 - 截至7月31日收盘股价报223.89元，较前一交易日下跌5.79元，跌幅2.52% [1] - 当日呈现震荡走势，开盘价228.09元，最高228.66元，最低220.08元，振幅3.74% [1] - 早盘9时38分出现快速反弹，五分钟内涨幅超过2% [1] 交易数据 - 7月31日主力资金净流出2092.38万元，占流通市值的0.06% [1] - 当日成交量12909手，成交金额2.90亿元，换手率0.85% [1] - 当前总市值341.61亿元，市盈率20.57倍 [1] 公司概况 - 属于交运设备行业，主营业务涵盖全地形车、摩托车及后市场用品的研发、生产和销售 [1] - 浙江地区上市公司，产品远销全球多个国家和地区 [1]

行业整体表现 - 2025年上半年中国摩托车行业产销双双突破千万辆 分别达到1061.41万辆和1061.46万辆 同比增长11.83%和11.54% [1] 国内市场结构 - 大排量休闲娱乐摩托车（250ml以上）产销表现亮眼 分别达51.05万辆和50.2万辆 同比激增44.74%和41.21% 其中6月单月产销突破10万辆 [2] - 燃油摩托车销量达904.01万辆 同比增长14.67% 占据85%市场份额 [2] - 电动摩托车产销承压 分别完成160.13万辆和157.45万辆 产量微增0.39% 销量下降3.57% [2] - 跨骑车销售561.61万辆 同比增长21.89% 占二轮车总销量60% [3] - 弯梁车销售105.55万辆 同比增长28.71% [3] - 踏板车销量270.01万辆 同比下降7.44% [3] 出口表现 - 摩托车生产企业产品出口总额52.99亿美元 同比增长26.71% [4] - 整车出口量666.11万辆 同比增长25.44% 出口金额42.72亿美元 同比增长29.06% [4] - 125系列出口207.78万辆 增长30.86% 200系列出口63.42万辆 增长41.31% [4] - 三轮车出口32.88万辆 同比飙升52.92% [4] - 出口前十企业合计出口量达396.29万辆 占总出口量的61.33% [5] 经济效益 - 1-5月行业营业收入635.54亿元 同比增长18.41% [7] - 利润总额49.24亿元 大幅增长40.79% 利税总额66.85亿元 增长40.85% [7] - 前10家企业营业收入405.42亿元 同比增长24.99% 占总营收63.79% [7] - 1-5月研发费用17.85亿元 同比增长9.12% [7] 未来发展趋势 - 大排量休闲摩托渗透率有望突破5% [8] - 春风动力计划推出集成智能导航与电控悬挂的700ml ADV车型 [8] - 隆鑫高端子品牌"VOGE"将发布大排量巡航新车 [8] - 宗申等企业已在东南亚布局KD工厂 [8] - 雅迪计划推出续航200公里并支持快充的旗舰电摩 新日聚焦智能网联功能开发 [8] - 预计2026年触发电动两轮车替代拐点 [8]