每经AI快讯，12月12日，欧派家居（603833）公告，公司控股股东、实际控制人之一致行动人张秋芳 女士基于对公司未来持续稳健发展的信心和长期投资价值的认可，计划自2025年12月12日起6个月内， 通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式增持公司A股股份，累计增持金额不低于5,000万元，不超 过10,000万元，对应增持股份数量约为98.95万股至197.90万股，占公司总股本比例0.16%至0.32%，且不 超过1%。本次增持不设定价格区间，资金来源为自有资金。张秋芳女士承诺在增持计划实施期间及法 定期限内不减持所持公司股份。 ...

公司股价与交易表现 - 2025年12月4日盘中，欧派家居股价下跌2.01%，报53.06元/股，成交额8789.97万元，换手率0.27%，总市值323.22亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出158.49万元，其中特大单净卖出87.88万元，大单净流出70.61万元 [1] - 公司股价今年以来累计下跌20.17%，近5个交易日下跌1.04%，近20日上涨2.59%，近60日下跌2.82% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务为全屋家居产品的个性化设计、研发、生产、销售、安装和室内装饰服务，产品覆盖整体厨房、整体衣柜（全屋定制）、整体卫浴、定制木门系统等 [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入132.14亿元，同比减少4.79%；归母净利润18.32亿元，同比减少9.77% [2] - 按收入构成划分，衣柜及配套家具产品占比51.74%，橱柜占比28.80%，木门占比6.00%，卫浴占比5.74%，其他业务合计占比约7.73% [1] 公司股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.07万户，较上期减少1.78%；人均流通股为29382股，较上期增加1.81% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1119.09万股，较上期减少48.86万股；工银价值精选混合A、易方达裕鑫债券A、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF均为新进股东 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股326.37万股，较上期减少6.60万股 [3] 公司分红与行业属性 - 公司自A股上市后累计派发现金红利72.34亿元，近三年累计派现42.49亿元 [3] - 公司所属申万行业为轻工制造-家居用品-定制家居，所属概念板块包括定制家居、C2M概念、智能家居、高派息、基金重仓等 [2]

核心观点 - 报告为轻工纺服行业2026年度投资策略，核心观点为探寻出海与内需的“新”底色，围绕三条主线展开：新消费、出海链和顺周期[2][8] - 行业总市值为10,452.90亿元，流通市值为8,843.52亿元，过去12个月绝对收益为14.3%，相对收益为-2.5%[4][5] 主线一：新消费 - 新消费板块聚焦产品、渠道及品牌的积极变化，细分龙头已在新品引领、渠道运营及品牌营销端构筑坚实壁垒[9][15] - **眼镜领域**：AI眼镜被视为AR的过渡形态，康耐特光学进入标杆客户AR产品供应链，其XR业务25H1确认收入约300万元，截至25年8月31日累计收入达1000万元[18][30] - **潮玩领域**：泡泡玛特IP结构变化显著，The Monsters份额从2021年的7%提升至25H1的35%，毛绒品类份额从23H1的1%提升至25H1的44%[34][38][41] 积木龙头布鲁可25H1线下收入占比达90.57%，拥有72个授权IP[39][44] 创源股份聚焦“IP+科技+文创”，TNT Space旗下IP年GMV破3亿，线上抖音渠道收入占比约40%[46][52] - **个护家清领域**：抖音渠道崛起，25年1-10月GMV增速超30%，25年双十一全周期GMV增长14.2%[54][56] 登康口腔在抗敏感领域线下市场份额稳定在60%以上，电商渠道贡献主要收入增量[60][66] 百亚股份25Q1-3电商收入下滑10.2%，推出新品万里挑e系列[67][69] 稳健医疗25Q1-3医疗业务中手术室耗材营收同比增185.3%，消费品业务中奈丝公主卫生巾营收同增64%[71][73] - **渠道创新**：折扣零售业态兴起，超级安踏门店面积达1000+平方米，产品价格较常规定价低30%，单店月效提升至百万级，为传统门店的3倍[88][89] 海澜之家与京东合作奥莱，截至25年8月已开设32家门店[83][87] - **运动户外领域**：爆品周期是关键，阿迪达斯Samba在24年销售额达15亿欧元，占营收7%[91] 亚瑟士中国市场营收持续高增，25Q1-3销售额同比增长超20%[95] 主线二：出海链 - **轻工出口链**：业绩为王逻辑基于高加价倍率、区域市场多元化和成熟海外产能[10][96] 美国成屋销售自2025年6月起同比转正，零售商库存整体中性偏低，为报表质量提供支撑[99][100][102] 重点公司如匠心家居25Q3营收同比增长29%，净利润同比增长55%[98] - **纺织制造链**：下游国际品牌库存平稳，Nike在FY26Q1收入同比转正，并开始边际累库，推出四款黑科技新品[106][114][116][118] 制造端龙头企业如申洲国际海外产能稳步拓展，柬埔寨新厂于25年3月投产，25H1毛利率为25.3%[124][127][128] 华利集团25年新工厂产能爬坡，已有3家24年投产的工厂实现内部核算盈利[129] 主线三：顺周期 - **家纺领域**：强调大单品破圈的乘数效应，从渠道导向转向产品为先[11][132] 亚朵星球枕头市场份额约1/4，超过第2到第10名份额总和，其零售业务GMV持续增长[132][134] 水星家纺25Q3营收同比增长20%，净利润同比增长43%，毛利率提升2.8个百分点至44.2%[140][141] 罗莱生活深睡枕25H1营收同增56%至1.51亿元[140] - **家居领域**：行业分化加剧，龙头估值及股息具备性价比，痛点从稳定交付过渡为流量高效获取转化[11][140] 欧派家居、索菲亚等价值龙头被重点关注[11]

公司权益分派方案 - 公司以截至2025年11月28日的总股本6.09亿股为基准，扣除回购专户持有的342.57万股后，有权参与权益分配的总股本为6.06亿股 [1] - 公司合计拟派发现金红利7.51亿元（含税） [1] - 此次现金分红总额占公司2025年前三季度合并报表归母净利润的比例为40.99% [1]

分红信息 - 每股派发现金红利1.24元（含税）[2] - 合计拟派发现金红利751,101,736.68元（含税）[2] - 拟派发现金红利占2025年前三季度归母净利润比例40.99%[2] 财务数据 - 2025年9月30日母公司未分配利润2,600,589,525.86元（未经审计）[2] - 2025年11月28日总股本609,152,867股[2] - 参与权益分配总股本605,727,207股[2] 决策流程 - 2025年5月28日股东大会授权董事会制定中期分红方案[4] - 2025年12月1日董事会审议通过2025年中期分红方案[2][4]

指数样本调整生效日期 - 沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本定期调整方案于12月12日收市后正式生效 [1] 沪深300指数调整 - 更换11只样本，调入国联民生、光启技术、宁波港、华电新能、东山精密、中天科技、指南针、光线传媒等 [2] - 调出一汽解放、欧派家居、福莱特、龙源电力、天合光能等 [2] - 信息技术行业样本数量增加4只，权重上升1.46% [5] - 通信服务行业样本数量增加2只，权重上升0.75% [5] - 调整后科创板及创业板样本合计数量增加3只，合计权重达到21.26% [6] 中证500指数调整 - 更换50只样本，调入东方雨虹、和而泰、华虹公司、盐田港、大族数控、欧派家居、中策橡胶、苏泊尔等 [5] - 调出中国长城、森马服饰、中文传媒、王府井等 [5] - 工业行业样本数量增加11只，权重上升2.48% [6] - 调整后科创板及创业板样本合计数量增加6只，合计权重达到28.07% [6] 中证1000指数调整 - 更换100只样本，调入风华高科、仕佳光子、国机精工、永鼎股份、涪陵榨菜、银河磁体、翰宇药业等 [6] - 通信服务行业样本数量增加6只，权重上升0.44% [6] - 工业行业样本数量增加2只，权重上升0.37% [6] - 调整后科创板及创业板样本合计数量增加9只，合计权重达到36.16% [6] 中证A50指数调整 - 更换4只样本，调入中际旭创、华工科技、光启技术、胜宏科技 [7] - 调出中兴通讯、三环集团、上海机场、华鲁恒升 [7] 中证A100指数调整 - 更换6只样本，调入东方财富、光启技术、中科曙光等 [8] - 调出上海机场、紫光国微、中信证券等 [8] 中证A500指数调整 - 更换20只样本，调入中天科技、创世纪、博瑞医药、国泰海通、芯原股份等 [9]

资产运营调整 - 公司拟将位于武汉蔡甸区的募投项目部分闲置厂房对外出租，出租面积共计1.38万平方米，租赁期限为12个月 [2] - 出租原因为受行业市场环境变化影响，该募投项目部分场地出现暂时闲置，出租旨在提升资源配置效率与资产收益水平 [2] - 承租方为三家公司，分别为荆门建成供应链管理有限公司、武汉达伟兴科技有限公司、湖北佳佳塑料制品有限公司，租赁用途主要为生产、办公及仓储 [2] 近期经营业绩 - 公司今年1-9月实现营业收入132亿元，同比下降4.8%，其中第三季度营业收入49.7亿元，同比下降6.1% [3] - 公司今年1-9月实现归母净利润18.3亿元，同比下降9.8%，其中第三季度归母净利润8.14亿元，同比下降21.79% [3] 行业展望与战略 - 公司投资部门关注方向仍以家居行业为核心，认为未来家居行业将逐步从分散化走向集中化 [3] - 对于未来是否通过整合资源进行扩张，公司将动态跟踪市场需求变化并决策，以把握发展机遇 [3]

行业现状与趋势 - 家装行业逐渐成为竞争激烈的红海市场 [1] - 行业正从刚性产品交易向情感价值共鸣转型 [1] - 行业遵循从交易驱动向价值驱动的发展规律 [1] 公司战略调整 - 欧派通过战略调整精准把握行业变革脉搏 [1] - 公司跳出传统家庭场景，重新诠释"有家有爱"理念 [1] - 战略布局具有前瞻性，基于深刻的市场洞察力 [1] 市场定位与用户拓展 - 公司关注离异带娃、未婚育子及闺蜜共居等新型家庭关系 [1] - 通过情感洞察拓宽用户群体边界 [1] - 品牌理念与多元家庭需求深度绑定 [1] 品牌营销与价值构建 - 欧派长期坚守"家与爱"的情感营销主线 [1] - 通过挖掘用户情感价值构建企业护城河 [1] - 建立"情感共建"的商业模式 [1] 长期发展动力 - 情感价值战略为企业穿越市场周期注入核心动力 [1] - 该商业模式有助于实现长期增长 [1] - 为行业价值重构提供了可借鉴的商业逻辑 [1]

股价表现与资金流向 - 11月25日盘中股价上涨2.01%，报53.40元/股，成交额1.26亿元，换手率0.39%，总市值325.29亿元 [1] - 当日主力资金净流出188.02万元，特大单买卖金额分别为729.74万元（占比5.80%）和831.81万元（占比6.61%），大单买卖金额分别为1857.98万元（占比14.77%）和1943.93万元（占比15.45%） [1] - 今年以来股价下跌19.66%，近5个交易日上涨1.56%，近20日下跌1.26%，近60日下跌4.63% [2] 公司基本面与业务构成 - 公司2025年1-9月实现营业收入132.14亿元，同比减少4.79%，归母净利润18.32亿元，同比减少9.77% [2] - 主营业务收入构成为：衣柜及配套家具产品51.74%，橱柜28.80%，木门6.00%，卫浴5.74%，其他4.69%，其他(补充)3.04% [2] - 公司主营业务涵盖全屋家居产品的设计、研发、生产、销售、安装和室内装饰服务，产品线包括整体厨房、整体衣柜、整体卫浴、定制木门系统等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为2.07万，较上期减少1.78%，人均流通股29382股，较上期增加1.81% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1119.09万股，较上期减少48.86万股 [3] - 十大流通股东中出现多位新进股东，包括工银价值精选混合A（持股547.57万股）、易方达裕鑫债券A（持股237.61万股）、易方达沪深300ETF（持股224.80万股）、华夏沪深300ETF（持股167.82万股） [3] 分红历史与行业归属 - A股上市后累计派现72.34亿元，近三年累计派现42.49亿元 [3] - 公司所属申万行业为轻工制造-家居用品-定制家居，概念板块包括智能家居、定制家居、基金重仓、融资融券、中盘等 [2]

文章核心观点 - 报道系统阐述建设现代化产业体系的核心路径，聚焦智能化、绿色化、融合化三大产业升级方向 [1] - 欧派家居作为融合化发展的标杆企业被重点报道，其从产品制造商向生态服务商的战略转型展现了产业融合与模式创新的成果 [1] - 以智能化、绿色化、融合化为切入口，以产业升级为落脚点，中国产业体系将实现强筋健骨和块大力强 [3][7] 智能化产业升级 - 欧派家居即将上线人工智能设计助手，实现所感即所要、设计即制造、制造即服务的一站式家居解决方案 [3] - 该AI技术能实时生成多风格效果图，支持个性化定制，实现所见即所得的视觉体验，并将设计数据无缝对接至制造环节 [8] - AI赋能设计标志着家居设计模式的根本性变革，构建起以AI驱动的设计制造服务闭环体系 [8] 绿色化产业升级 - 中国新能源汽车产量从2010年不足1万辆增长至2024年产销量均超1200万辆，渗透率达40.9% [3] - 新能源汽车产销量连续10年位居全球首位，中国一跃成为全球第一大汽车出口国 [3] - 抓住绿色化转型机遇实现赛道转换，形成国际竞争新优势 [3] 融合化产业升级 - 越来越多企业正从产品制造商转型生态服务商，以融合化延伸产业链，提高价值链 [3][7] - 欧派家居深化制造业与现代服务业融合，打造从设计、制造到服务的全流程一体化家居生态 [10] - 融合化战略推动企业从产品输出向生活方式服务升级，强化品牌整体竞争力 [10] 新兴支柱产业发展 - 十五五规划建议提出着力打造新兴支柱产业，兼具新兴产业和支柱产业的特征与影响 [4] - 战略性新兴产业增加值占GDP比重预计2025年将超17%，比十三五末提高约5.3个百分点 [5] - 加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，将催生数个万亿元级市场 [5] - 低空经济市场规模2025年将达1.5万亿元，到2035年有望达3.5万亿元 [5] 传统产业与未来产业 - 传统产业是当前产业体系的基本盘，增加值在制造业中占比80%左右 [6] - 推动重点产业提质升级，未来5年预计新增10万亿元左右市场空间 [6] - 未来产业蓄势发力，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业 [6]