公司股价表现 - 12月11日盘中，摩尔线程股价站上800元关口，报808.66元，再创上市以来新高 [1] - 截至发稿时，该股涨超10%，总市值达3801亿元 [1] 融资交易情况 - 12月10日，摩尔线程遭融资资金净卖出逾9亿元 [3] - 12月10日，A股市场两融余额创历史新高，达2.5143万亿元，占A股流通市值比例为2.60% [3] - 当日融资余额为2.4964万亿元，净流入35.10亿元 [3] 行业资金流向 - 12月10日，通信、国防军工、银行、电力设备、有色金属等行业获得杠杆资金大笔净买入 [3] - 电子、计算机、汽车等行业遭杠杆资金大笔净流出 [3] - 除摩尔线程外，胜宏科技、天孚通信、厦门钨业、寒武纪-U等股票也遭到融资资金大笔净卖出 [3] - 新易盛、中际旭创、菲利华、招商银行等股票获得融资客青睐 [3]

公司近期股价表现 - 12月11日，公司股价大幅高开，一度涨至830元/股，截至上午10点23分，股价大涨超11.7%，突破800元大关，报821元/股，总市值达到3850亿 [1] - 公司流通股不到3000万股，占总股本约6% [1] - 12月9日宣布将于12月19日至20日发布新一代GPU架构，消息发布当天（12月9日）股价涨5.73%至628.31元/股，次日（12月10日）股价大涨近17%至735元/股 [3] 公司产品与技术进展 - 公司已推出四代GPU架构，分别为苏堤、春晓、曲院、平湖 [3] - 产品覆盖AI智算、云计算、高性能计算、图形渲染等领域 [3] - 公司将于12月19日至20日发布新一代GPU架构 [3] 公司财务与经营状况 - 2025年上半年，公司实现营业收入7.02亿元，已超过2022年至2024年的营收总和 [3] - 2025年上半年，公司归母净利润为-2.71亿元，仍处于亏损状态 [3] - 截至2025年6月30日，公司累计未弥补亏损约为14.8亿元 [3] - 公司预计最早可于2027年实现合并报表盈利 [3]

两融余额规模与趋势 - 截至12月10日，A股市场两融余额创出历史新高，达到2.5143万亿元 [1] - 该余额占A股流通市值的比例为2.60% [1] - 两融余额在继10月29日首度突破2.5万亿元后，于12月9日和12月10日接连刷新历史纪录 [1] 融资资金流向：行业层面 - 12月10日，通信、国防军工、银行、电力设备、有色金属等行业获得杠杆资金大笔净买入 [1] - 同日，电子、计算机、汽车等行业遭遇杠杆资金大笔净流出 [1] 融资资金流向：个股层面 - 个股方面，新易盛、中际旭创、菲利华、招商银行等股票获得融资客青睐 [1] - 摩尔线程、胜宏科技、天孚通信、厦门钨业、寒武纪-U等股票遭到融资资金大笔净卖出，其中摩尔线程遭融资资金净卖出逾9亿元 [1] 融资交易具体数据 - 12月10日，融资余额为2.4964万亿元 [1] - 当日融资资金净流入35.10亿元 [1]

两融余额总量与趋势 - 截至12月10日，A股两融余额创历史新高，达2.5143万亿元 [1] - 两融余额占A股流通市值的比例为2.60% [1] - 两融余额在12月9日和12月10日接连创出新高，此前于10月29日首度突破2.5万亿元 [1] - 12月10日融资余额为2.4964万亿元，当日净流入35.10亿元 [1] 行业层面杠杆资金流向 - 12月10日，通信、国防军工、银行、电力设备、有色金属等行业获得杠杆资金大笔净买入 [1] - 12月10日，电子、计算机、汽车等行业遭杠杆资金大笔净流出 [1] 个股层面杠杆资金流向 - 新易盛、中际旭创、菲利华、招商银行等股票获得融资客青睐 [1] - 摩尔线程、胜宏科技、天孚通信、厦门钨业、寒武纪-U等股票遭到融资资金大笔净卖出 [1] - 其中，摩尔线程遭融资资金净卖出逾9亿元 [1]

股价表现与市场动态 - 国产GPU龙头公司摩尔线程早盘股价强势拉升，大涨超11%，股价突破800元关口，刷新上市以来历史新高，截至发稿报817.96元 [1] - 公司股票当日开盘价为729.00元，最高价达818.88元，成交额为52.1亿，换手率为23.14%，总市值为3845亿 [2] - 公司股票被标记为“未盈利”，原因是上市时未盈利 [2] 公司近期重要事件 - 摩尔线程将于12月19日至20日在北京中关村国际创新中心举办首届MUSA开发者大会 [2][4][6] - 此次大会是首个聚焦全功能GPU的国内开发者盛会，核心理念为“创造、链接、汇聚”，旨在汇聚全球AI与GPU领域开发者及产业人士，探索国产算力突破路径 [6] - 大会期间，公司创始人、董事长兼CEO张建中将首次系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略与未来愿景，并发布新一代GPU架构 [3] - 大会将推出涵盖产品体系、核心技术及行业解决方案的完整布局，并分享多领域落地案例与生态建设进展 [3] 战略与生态发展 - MDC 2025大会是公司MUSA技术体系与全栈能力的集中呈现，致力于打造连接技术创新、开发者共创与产业应用的战略平台 [6] - 公司将围绕MUSA统一系统架构，全面展示从硬件到软件、从技术到场景的全栈能力与生态进展，加速国产全功能GPU技术在千行百业的应用 [6] - 公司的发展目标是为智能时代筑牢坚实的算力底座 [6]

股价表现 - 摩尔线程股价站上800元关口 [1] - 股价日内涨幅超过9% [1] - 公司总市值达到3780亿元 [1]

摩尔线程科创板上市 - 摩尔线程于12月5日在上海证券交易所科创板挂牌上市，成为2024年以来科创板最大规模IPO [1] - 公司从受理到过会仅88天，是2022年以来审核最快的科创板IPO [1] - 公司已成功量产五颗芯片，迭代四代GPU架构和智能SoC产品，实现从芯片、计算卡到智算集群的多元布局 [1] - 产品矩阵覆盖人工智能、科学计算与图形渲染，全面支持“云-边-端”全场景 [1] - 公司是国内少数能够提供从FP8到FP64全计算精度支持的GPU厂商之一，也是国内率先推出支持DirectX12图形加速引擎的国产GPU企业 [1] 沐曦股份IPO进展 - 沐曦股份科创板IPO申请于2025年6月30日获得受理，于10月24日获得上市委会议通过，11月12日获得证监会注册同意 [2] - 公司于12月5日公布申购情况，若发行顺利，将成为第二家登陆A股的国产GPU公司 [2] - 公司打造全栈GPU芯片产品，包括用于智算推理的曦思®N系列、用于通用计算的曦云®C系列以及用于图形渲染的曦彩®G系列 [2] - 本次IPO募集资金拟投入39.04亿元，用于新型高性能通用GPU研发及产业化、新一代人工智能推理GPU研发及产业化等三个项目 [2] 行业动态与投资建议 - 研究报告建议关注国产半导体产业链，提及公司包括摩尔线程、寒武纪、海光信息、中芯国际、中微公司、华虹公司、通富微电、兆易创新、佰维存储等 [2]

公司投资动态 - 盈趣科技于2024年12月向摩尔线程进行增资，投资金额为1亿元人民币 [1] - 增资完成后，盈趣科技持有摩尔线程134.0374万股股份 [1]

核心观点 - 摩尔线程成功上市后股价持续大涨，间接持有其股份的A股公司，特别是世纪华通，有望获得显著的投资收益，并对当期净利润产生重大影响 [1][2] - 世纪华通作为游戏龙头，其主营业务经营稳健，前三季度业绩大幅增长，同时其长期在元宇宙硬件生态的投资布局因摩尔线程上市而进入价值重估阶段 [2] 世纪华通对摩尔线程的投资详情 - 世纪华通通过全资子公司盛趣数盟持有国盛资本7.31%的份额，从而间接持有摩尔线程股份 [1] - 国盛资本持有摩尔线程1958.87万股，占其发行前总股本的4.90%，占发行后总股本的4.17%，限售期为上市后12个月 [1] - 该投资被分类为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具” [1] - 以摩尔线程2025年12月10日收盘价（735元/股）为基准估算，该投资对世纪华通2025年第四季度净利润的影响金额约为6.4亿元，约占其2024年度经审计归母净利润的53% [1] - 该投资的公允价值将随摩尔线程股价波动，对公司2025年及以后年度业绩的影响存在不确定性 [2] 摩尔线程上市表现 - 摩尔线程于12月5日上市，首日股价大涨425.46% [2] - 截至12月10日，股价升至735元/股，公司市值达到3455亿元 [2] 世纪华通的主营业务与战略投资 - 公司主营业务为游戏，2025年前三季度营业收入为272亿元，同比增长75.3%；归母净利润为43.6亿元，同比增长141.7% [2] - 公司自2022年起即通过产业基金投资元宇宙硬件生态，包括光舟半导体（AR显示光芯片及模组）和摩尔线程（面向元计算的新一代GPU） [2] - 2025年以来，世纪华通股价累计涨幅超过240%，最新市值为1305亿元 [3] 其他A股公司的参与情况 - 除世纪华通外，和而泰也持有摩尔线程股份，数量为410.5109万股 [3] - 按12月10日收盘价计算，和而泰所持股份的市值约为30亿元 [3]

公司业务动态 - 子公司广电五舟的部分服务器产品已集成摩尔线程显卡 [1] - 目前该业务对广电运通整体经营业绩影响还很小 [1]