市场总览 - 周四沪深两市总成交额为24241亿元，南下资金净流入74.6亿港元 [2][7] - 上证指数上涨0.1%，沪深300上涨0.4%，科创50上涨0.1%，中证1000下跌0.7%，创业板指下跌0.5%，恒生指数下跌0.2% [6][7] - 表现最好的行业分别是农林牧渔（+1.5%）、石油石化（+1.4%）、美容护理（+1.0%）、公用事业（+0.9%）、传媒（+0.8%），表现最差的行业分别是机械设备（-1.1%）、电力设备（-1.0%）、综合（-0.7%）、国防军工（-0.7%）、电子（-0.7%） [6][7] 中兴通讯公司更新 - 通信设备巨头，AI计算+网络业务进展明显低估，AI有望再造中兴 [8] - 拥有完整的AI产品生态，互联网客户扩展顺利，国内超节点进展超预期，核心增量在交换网络，公司占据国内超节点方案的核心位置，市场认知预期差明显，Scale Up交换需求加速交换芯片国产化 [8] - 预计2025-2027年公司营业收入为127048/136268/145189百万元，营业收入增长率为4.74%/7.26%/6.55%，归母净利润为8657/9282/10072百万元，归母净利润增长率为2.76%/7.22%/8.51%，每股盈利为1.81/1.94/2.11元，PE为22.07/20.58/18.97倍 [8] - 驱动因素包括互联网大厂超节点方案落地、51.2T交换芯片发布、美国对高端交换芯片制裁等 [8] 宏观深度报告 - 广义财政收支处于再平衡的切换节点，收入端增速拾阶而上，支出端增速高位收敛 [10] - 1-7月广义财政预算收入完成度43.5%（当月同比增速3.6%），与2024年同期持平，而广义财政预算支出完成度为51.5%（当月同比增长12.1%），快于2024年同期水平 [10] - 消费品以旧换新持续加力扩围，政策保持定力 [10] 酒店餐饮行业深度 - 2024年中餐市场规模达40000+亿元，预计2028年增长至53000+亿元 [12] - 中餐行业规模庞大且增长潜力大，连锁化与出海趋势明显，头部品牌扩张积极，技术创新与文化输出为行业发展提供动力，品牌分化加剧竞争 [12] - 投资机会包括连锁化品牌（如老乡鸡、小菜园、绿茶）、技术创新企业（炒菜机器人、中央厨房设备供应商）、出海先行者（如绿茶餐厅）、供应链企业（冷链物流、预制菜加工） [12] - 催化剂包括技术创新推动中餐标准化和连锁化、消费升级推动行业升级、文化输出加速国际化进程 [12]

股价表现 - 中兴通讯AH股盘初大涨，A股两分钟涨停，H股涨超13%，随后有所回落，A股收盘涨6.56%报42.56元/股，成交额近220亿元，市值超2000亿元，港股收涨超5%，成交额超50亿港元 [1] 研报影响 - 浙商证券发布"重大推荐"中兴通讯研报，认为公司在AI计算+网络业务进展被低估，AI有望再造中兴，超节点进展超预期，有望占据核心战略地位，布局机内高速互联芯片，迎接价值重估 [3][5][8] - 中兴通讯2025年市盈率仅22倍，低于同业均值51倍，估值有望显著修复 [8] - A股获"买入"评级个股次日平均涨幅约2.3%，研报通过预期引导、资金博弈与情绪传导影响股价 [8] 公司基本面 - 中兴通讯是全球领先的ICT解决方案提供商，业务覆盖160多个国家和地区，服务全球1/3人口 [11] - 中标中国移动AI通用计算设备集采项目，在4个标包中中标3个，整体份额超50%，订单金额约8.85亿元 [11] - 贝莱德7月11日持股比例由5.81%升至6.32%，8月14日进一步提升至7.43%，显示持续看好 [11] 行业动态 - 科技股成为A股市场核心主线，8月以来通信指数大涨超15% [11] - AI端侧应用兴起推动国产高端芯片需求，有望加速AI芯片等领域技术突破 [12] - 中兴通讯受益行业及自身利好，本周累计涨幅超20% [11]

市场资金流向 - 沪深两市主力资金净流出516.92亿元，创业板净流出226.22亿元，沪深300成份股净流出92.57亿元 [1] - 仅3个行业获主力资金净流入，商贸零售行业净流入3.5亿元居首，综合和钢铁行业分别净流入1.27亿元和962.78万元 [2] - 28个行业主力资金净流出，电子行业净流出97.02亿元居首，机械设备和电力设备行业净流出均超57亿元，汽车、有色金属、通信和国防军工行业净流出均超30亿元 [2] 行业表现 - 申万一级行业17个上涨，农林牧渔和石油石化行业涨幅均超1% [2] - 14个行业下跌，机械设备行业跌幅达1.08%居首 [2] 个股资金动向 - 74股主力资金净流入超1亿元，其中16股净流入超3亿元 [3] - 通信龙头股中兴通讯主力资金净流入19.78亿元，成交额219.33亿元，股价涨6.56% [3] - 多元金融股中油资本主力资金净流入9.52亿元并涨停，京北方净流入8.3亿元且涨停 [4] - 信创概念股北信源主力资金净流入8.28亿元并"20cm"涨停 [4] - 超200股主力资金净流出超1亿元，其中16股净流出超5亿元 [5] - 浪潮信息主力资金净流出15.38亿元居首，胜宏科技和东方财富分别净流出15.17亿元和11.47亿元 [5] - 中际旭创、领益智造、恒宝股份、云南锗业、东方精工等热门股净流出金额居前 [6] 尾盘资金流向 - 尾盘两市主力资金净流出85.71亿元，创业板尾盘净流出30.89亿元，沪深300成份股尾盘净流出14.47亿元 [7] - 19股尾盘主力资金净流入超4000万元，其中9股超8000万元 [8] - 4股尾盘获主力资金抢筹超1亿元，每日互动净流入超3亿元，立讯精密净流入2.3亿元，北信源和吉视传媒涨停 [9] - 吉视传媒尾盘"地天板"，成交额37.28亿元，8月4日至今累计涨幅105.18% [10] - 36股尾盘主力资金净流出超5000万元，其中10股超1亿元 [11] - 中际旭创尾盘净流出1.82亿元居首，胜宏科技、比亚迪、东方精工和东方财富等净流出金额居前 [12] ETF数据 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨3.13%，市盈率20.61倍，份额减少7650万份至62.4亿份，主力资金净流出2349万元，估值分位20.27% [14] - 游戏ETF(159869)近五日涨2.53%，市盈率45.99倍，份额减少5500万份至51.4亿份，主力资金净流入2106.7万元，估值分位68.15% [14] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨6.34%，份额减少5800万份至3.6亿份，主力资金净流出1421.1万元 [14] - 云计算50ETF(516630)近五日涨6.71%，市盈率131.15倍，份额增加800万份至3.8亿份，主力资金净流入77.4万元，估值分位93.07% [15]

市场资金流向 - 沪深两市主力资金净流出516.92亿元 创业板净流出226.22亿元 沪深300成份股净流出92.57亿元 [1] - 申万一级行业中仅3个行业获主力资金净流入 商贸零售行业净流入3.5亿元居首 综合和钢铁行业分别净流入1.27亿元和962.78万元 [1] - 28个行业主力资金净流出 电子行业净流出97.02亿元居首 机械设备和电力设备行业净流出均超57亿元 汽车/有色金属/通信/国防军工行业净流出均超30亿元 [1] 行业表现 - 申万一级行业17个上涨 农林牧渔和石油石化行业涨幅居前均超1% [1] - 14个下跌行业中机械设备行业跌幅达1.08% [1] 个股资金流入 - 74只个股主力资金净流入超1亿元 其中16只净流入超3亿元 [2] - 中兴通讯净流入19.78亿元居首 成交额219.33亿元 股价上涨6.56% [2][3] - 中油资本净流入9.52亿元 京北方净流入8.3亿元 两者均涨停 [2][3] - 北信源净流入8.28亿元 股价20%涨停 [2][3] - 立讯精密净流入7.91亿元 跨境通净流入6.51亿元 [3] 个股资金流出 - 超200只个股主力资金净流出超1亿元 其中16只净流出超5亿元 [3] - 浪潮信息净流出15.38亿元居首 胜宏科技净流出15.17亿元 东方财富净流出11.47亿元 [4] - 中际旭创净流出8.44亿元 领益智造净流出7.55亿元 恒宝股份净流出7.53亿元 [4][5] 尾盘资金动向 - 尾盘两市主力资金净流出85.71亿元 创业板尾盘净流出30.89亿元 沪深300成份股尾盘净流出14.47亿元 [5] - 19只个股尾盘净流入超4000万元 其中9只超8000万元 [6] - 4只个股尾盘净流入超1亿元 每日互动净流入3.4亿元 立讯精密净流入2.3亿元 北信源和吉视传媒涨停 [6][7] - 吉视传媒尾盘"地天板" 成交额37.28亿元 8月4日以来累计涨幅105.18% [6] - 36只个股尾盘净流出超5000万元 其中10只超1亿元 [7] - 中际旭创尾盘净流出1.82亿元居首 胜宏科技/比亚迪/东方精工/东方财富尾盘净流出居前 [8][9] 板块热点 - 信创概念异动拉升 麒麟信安/荣科科技/达梦数据/太极股份/中国软件等跟涨 [2] - 信创产业按"2+8+N"节奏推进 预计2025-2026年市场规模增速分别达17.84%和26.82% 2026年将突破2.6万亿元 [2]

股票市场表现 - 上证指数冲高回落 沪深两市成交额达24241亿元 其中3091只股票下跌 2170只股票上涨 [1] - 中兴通讯受利好传闻刺激早盘涨停但炸板 全天成交额219亿元 [1] - 芯原股份冲高回落 有观点认为是游资炒作导致新股民追高被割韭菜 [7] 期货市场表现 - 工业硅2511期货涨幅3.66%至8635元 烧碱2601期货涨幅3.35%至2687元 位列涨幅前两位 [2] - 鸡蛋2510期货跌幅2.21%至3010元 焦煤2601期货跌幅1.50%至1147元 位列跌幅前两位 [2] - 碳酸锂期权交易中出现优秀案例 选手"岁月无痕"通过卖出看涨期权和快速纠错操作 两天实现收益率332% [8][9] 市场数据与开户情况 - 7月非银存款新增2.14万亿元 创2015年以来同期最高水平 同比多增1.39万亿元 [7] - 2025年7月A股新开户196.36万户 同比环比均增长 1-7月开户数分别为157万/283.59万/306.55万/192.44万/155.56万/164.64万/196.36万户 [7] 模拟赛事详情 - "经·粮杯—全国期货模拟争霸赛"提供100万模拟资金 设周赛月赛现金奖励 月榜第一名888元+证书 月奖金池近5000元 [4][13][14] - 掘金大赛提供50万模拟资金 周赛第一名奖励688元 月积分榜第一名奖励888元 正收益选手可均分500元奖池 [4][14] - 两项赛事均提供免费教学课程、行情解读及交流群服务 报名即可获得持仓查看权限和《火线快评》阅读权限 [4][16][21] 参赛方式与条件 - 期货大赛通过每日经济新闻APP"私人订制-期货大赛"报名 年满18岁用户可参与 每月一期 [17][13] - 掘金大赛通过APP"私人订制-掘金大赛"报名 设置昵称后即可参赛 [21][23] - 两项赛事均为零成本模拟交易 期货大赛包含夜盘交易 与实盘规则一致 [4][14]

股价异动与市场反应 - 中兴通讯AH股8月21日盘初大幅上涨 A股两分钟内涨停 H股涨幅超13% 但随后回落 A股打开涨停板 或有资金高位套现[1] - 截至收盘 A股上涨6.56% 报42.56元/股 成交额近220亿元 市值超2000亿元 H股收涨超5% 成交额超50亿港元[1] 研报催化与资金博弈 - 股价异动可能与浙商证券8月20日晚发布的"重大推荐"研报相关 该研报维持"买入"评级[3] - 研报分析认为中兴通讯AI计算和网络业务进展被明显低估 AI有望再造公司 超节点进展超预期 公司布局机内高速互联芯片 有望迎接价值重估[9] - 公司2025年市盈率仅22倍 对比同业可比公司估值均值51倍 估值有望显著修复[9] - A股市场获"买入"评级个股次日平均涨幅约2.3% 研报通过预期引导、资金博弈与情绪传导三重机制影响股价 可能迅速吸引短线资金博弈[9] 业务进展与行业地位 - 公司是全球领先的综合信息与通信技术解决方案提供商 主营业务为ICT产品及解决方案 聚焦运营商网络、政企业务和消费者业务 业务覆盖160多个国家和地区 服务全球三分之一人口[12] - 在中国移动2025年至2026年人工智能通用计算设备集中采购项目中 公司中标包1、包2和包3 整体中标份额超过50% 订单金额约8.85亿元[12] 机构动向与行业趋势 - 贝莱德7月11日对中兴通讯持股比例由5.81%上升至6.32% 8月14日进一步从6.98%提升至7.43% 显示持续关注与投资信心[12] - 科技股成为A股市场核心主线 8月以来通信指数大涨超15% 公司本周累计涨幅已超过20%[12] - AI端侧应用兴起 高端芯片亟需国产 有望推动我国芯片厂商技术升级 加速AI芯片等高尖端科技领域突破[13]

南下资金流向 - 南下资金当日净买入港股74.61亿港元，主要买入腾讯控股18.71亿、美团-W 13.91亿、小米集团-W 12.74亿、老铺黄金2.55亿、南方恒生科技1.37亿 [1] - 主要卖出标的为盈富基金8.24亿、中兴通讯6.3亿、阿里巴巴-W 2.81亿、汇量科技2.26亿、中芯国际1.88亿、众安在线1.32亿、东方甄选1.27亿 [1] - 南下资金已连续5日净买入腾讯控股累计55.7254亿港元，连续3日净买入小米集团累计21.9847亿港元 [1] 个股交易情况 - 腾讯控股获沪股通净买入16.18亿，成交额35.27亿，股价上涨0.4% [2] - 中兴通讯在沪股通和深股通分别获净买入1.95亿和4.35亿，合计6.3亿，股价上涨5.4% [2] - 小米集团-W在沪股通和深股通分别获净买入8.28亿和4.46亿，合计12.74亿，股价下跌2.3% [2] - 美团-W在沪股通和深股通分别获净买入7.89亿和6.02亿，合计13.91亿，股价下跌3.1% [2] - 阿里巴巴-W遭净卖出5.2亿，股价下跌1.5% [2] - 汇量科技遭净卖出2.27亿，股价大跌15.2% [2] - 老铺黄金获净买入2.56亿，股价下跌4% [2] - 中芯国际在沪股通遭净卖出3.3亿，但在深股通获净买入1.41亿 [2]

市场指数表现 - 上证指数收盘3771.10点 上涨0.13% 成交额9977.42亿元 [1] - 深证成指收盘11919.76点 下跌0.06% 成交额14263.15亿元 [1] - 创业板指收盘2595.47点 下跌0.47% 成交额6563.75亿元 [1] - 科创50指数收盘1149.15点 上涨0.09% 成交额657亿元 [1] - 沪深两市合计成交24240.57亿元 连续7个交易日突破2万亿元 较上一交易日增加158.23亿元 [1] 行业板块表现 - 农林牧渔 石油石化 美容护理 公用事业 传媒 化工 银行 煤炭等行业涨幅靠前 [3] - 机械设备 电力设备 国防军工 电子 汽车 证券等行业跌幅居前 [3] - 涨停个股主要集中在化工 计算机 公用事业 纺织服饰 电力设备等行业 [3] 个股涨跌情况 - 沪深两市合计2099只个股上涨 2896只个股下跌 149只平盘 9只停牌 [3] - 58只个股涨停 15只个股跌停 [3] - 科森科技5连板 园林股份 ST尔雅均4连板 御银股份 ST东时 世茂能源均3连板 [5] 资金流向 - 沪深两市主力资金净流出516.92亿元 [6] - 创业板主力资金净流出226.22亿元 [6] - 沪深300成份股主力资金净流出92.57亿元 [6] - 科创板主力资金净流出4.78亿元 [6] - 商贸零售 综合 钢铁3个行业主力资金净流入 金额分别为3.5亿元 1.27亿元 0.1亿元 [6] - 电子行业主力资金净流出97.02亿元 [6] - 机械设备 电力设备 汽车 有色金属 通信 国防军工等行业净流出金额分别为73.11亿元 57.5亿元 46.7亿元 40.33亿元 35.68亿元 30.09亿元 [6] 个股资金流向 - 2063只个股获主力资金净流入 74股净流入超1亿元 [8] - 中兴通讯主力资金净流入19.78亿元 涨幅6.56% [10] - 中油资本净流入9.52亿元 涨幅10.02% [10] - 京北方净流入8.3亿元 涨幅9.98% [10] - 北信源净流入8.28亿元 涨幅19.97% [10] - 立讯精密净流入7.91亿元 涨幅5.34% [10] - 3079只个股被主力资金净卖出 210股净卖出超1亿元 [12] - 浪潮信息主力资金净流出15.38亿元 跌幅0.74% [13] - 胜宏科技净流出15.17亿元 跌幅3.71% [13] - 东方财富净流出11.47亿元 跌幅1.03% [13] 机构交易动向 - 龙虎榜机构席位资金合计净卖出约1.66亿元 [16] - 机构净买入10只个股 净卖出19只个股 [16] - 中电鑫龙获机构净买入1.09亿元 [17] - 创益通获机构净买入6282.85万元 [17] - 南方精工获机构净买入6057.57万元 [17] - 恒宝股份遭机构净卖出1.1亿元 [16]

股价表现 - 中兴通讯AH股8月21日盘初大幅上涨 A股两分钟内涨停 H股涨幅超13% [2] - A股涨停板打开后出现资金高位套现 收盘时A股上涨6.56%至42.56元/股 成交额近220亿元 市值保持2000亿元以上 H股收盘涨幅超5% 成交额超50亿港元 [2] 股价异动催化剂 - 浙商证券8月20日晚发布"重大推荐"评级研报 维持"买入"评级 该研报属于研究所最严把关的荐股系列 [3][4] - 研报作者张建民为通信行业资深专家 曾获2017年新财富第二名 2023年上证报第五名 2024年Wind第五名等荣誉 [3] 研报核心观点 - 公司被认定为通信设备巨头 AI计算+网络业务进展被明显低估 AI业务有望带来价值重估 [8] - 超节点进展超预期 有望占据超节点整机+Switch Tray+机内互联交换芯片的核心战略地位 [8] - 布局机内高速互联芯片等AI核心产品 产品布局全面 [8] - 当前估值显著低于同业 2025年市盈率仅22倍 相比同业均值51倍存在显著修复空间 [8] 研报市场影响力 - A股市场"买入"评级个股次日平均涨幅约2.3% 研报通过预期引导、资金博弈与情绪传导三重机制影响股价 [8] - 研报可能迅速吸引短线资金博弈 叠加机构调仓效应 形成短期价格冲击 [8] 业务进展与市场认可 - 公司是全球领先的ICT解决方案提供商 业务覆盖160多个国家和地区 服务全球三分之一人口 [11] - 在中国移动人工智能通用计算设备集采中 中标三个标包 整体份额超过50% 订单金额约8.85亿元 [11] - 贝莱德7月11日持股比例从5.81%升至6.32% 8月14日从6.98%进一步提升至7.43% 显示持续看好 [11] 行业背景 - 科技股成为A股市场核心主线 8月以来通信指数大涨超15% [12] - 公司本周累计涨幅超20% 受益于行业及自身利好催化 [12] - AI端侧应用兴起推动高端芯片国产化需求 有望促进国内芯片厂商技术升级和产业突破 [12]

A股市场表现 - 沪指涨0.13%报3771.1点，深证成指微跌0.06%报11919.76点，创业板指跌0.47%报2595.47点，上证50指数涨0.53% [1] - 沪深北三市合计成交24608亿元，较此前一日小幅放量 [1] - 场内超3000股飘绿 [1] 行业板块分化 - 半导体板块走低，东芯股份跌超12%，芯原股份、南芯科技、晶丰明源等跌超5% [1] - AI产业链股集体下挫，飞龙股份、腾龙股份、金田股份等跌停，工业富联跌超5% [1][6] - 石油、电力、煤炭、燃气等资源股集体拉升，准油股份、安源煤业、世茂能源等涨停 [1] - 银行股上扬，农业银行、邮储银行双双创历史新高 [1] 国产软件股表现 - 国产软件股强势拉升，北信源20%涨停，科创信息、新晨科技、信息发展等涨超10% [2][3][4] - 中兴通讯涨超6%，盘中一度涨停，全日成交近220亿元，位居A股成交额首位 [1][3][4] - 截至2024年底，我国软件收入规模较2020年增长80%，规模以上电子信息制造业增加值增长超70% [4] AI应用发展 - 2024年初我国日均Token消耗量为1千亿，截至2024年6月底日均Token消耗量突破30万亿，1年半时间增长300多倍 [5] - 国产大模型性能持续提升及扶持政策出台，AI应用商业化有望加速 [5] 个股异动情况 - 吉视传媒尾盘上演"地天板"走势，近14个交易日斩获8个涨停板 [9][10] - 公司澄清不涉及"国资云"业务，电影《731》投资比例极低，对业绩几乎无重大影响 [11] - 金田股份此前6个交易日斩获5个涨停板，公司提示市场情绪过热，基本面未发生重大变化 [7] - 公司铜加工产品在算力领域销量占比不足2%，其中散热领域占比不足1% [8] - 腾龙股份服务器液冷电子水泵销售收入约80万元，储能液冷胶管销售收入约97万元，占营业收入比重小 [8]