文章核心观点 - CES 2026是科技产业趋势的重要窗口，展会主题围绕AI展开，标志着AI技术进入场景落地与产业化融合的新阶段 [2] - AI不再以单点技术呈现，而是作为平台化战略，聚焦于具体场景进行最后一公里的落地探索 [8] - 中国科技企业在多个领域（如家电、清洁电器、具身智能、AI终端）已从跟跑者转变为领跑者，并在CES上占据核心展示地位 [9][19] 展会概况与主题 - CES 2026于美西时间1月6日至9日在拉斯维加斯举行，共有4112家企业参展，中美企业是主流 [2] - 展会主题为AI，2026年被视为AI技术融合及产业化元年，AI正从基础设施层面重构消费电子 [2][3] - 汽车及上游供应链借助AI与产业链深度融合，成为CES上的核心力量之一 [2] 芯片与计算基础设施 - 英伟达CEO黄仁勋虽未进行主旨演讲，但通过多场活动（如NVIDIA Live、西门子演讲、联想TechWorld）披露AI最新进展 [3][6] - AMD首席执行官苏姿丰将展示硬件、软件和解决方案，预计发布下一代移动处理器锐龙AI 400系列，拥有12个Zen 5核心 [5] - 英特尔将推出第三代酷睿Ultra系列处理器（代号Panther Lake），采用Intel 18A制程，CPU、GPU性能较上代提升50%，平台总体AI算力最高达180TOPS，提升50% [5] - 高通将展示其在PC、手机、XR、汽车等终端的最新AI进展，通过规模化扩展AI重塑用户体验 [6] 家电与显示技术 - 海信将发布全球首款升级为“四芯架构”的显示技术，采用全自研玲珑真彩背光与信芯AI画质芯片，并展示二代人形机器人 [9] - TCL作为参展面积最大的中国企业，将展示全尺寸、多品类显示产品与“屏宇宙”生态，包括SQD-Mini LED电视、全球首款印刷OLED车载显示方案等 [10] - 三星将推出全新升级的Micro RGB电视产品线，涵盖65至115英寸多种型号，并配备4K AI影像增强Pro等画质处理技术 [10] 清洁电器与机器人 - 中国品牌在扫地机行业占据绝对领先地位，行业前五均为中国品牌，而美国iRobot已申请破产保护 [12] - 科沃斯预计发布地宝X和T系列新品及迭代的割草机器人 [12] - 追觅将展示全屋智能生态布局，推出全新具身智能扫地机及X60系列旗舰新品，并可能推出首创飞行模组的“会飞的扫地机” [12][14] - 石头科技将推出采用轮腿架构、能扫楼梯的爬楼扫地机器人，以及新款割草机、洗烘一体机等产品 [16] 具身智能机器人 - CES 2026特设展厅展示具身智能机器人，中国参展商占比超过五成 [19] - 中国公司如宇树、智元、银河通用、云深处等将展示最新人形机器人及技术，波士顿动力的人形机器人Atlas将进行首次公开演示 [19] - 灵巧智能将在美国市场首次亮相，展出拥有22个自由度的DexHand021 Pro高性能灵巧手 [21] - 深庭纪将发布全球首款面向轻户外环境的双轮足机器人伙伴RovarX3，具备情感化交互能力 [21] AI原生终端（眼镜/耳机） - CES 2026将有数十家AI+AR眼镜厂商集中在Central Hall参展 [23] - 雷鸟创新将带来光波导AI眼镜、BB方案AR眼镜及不带显示的AI眼镜等全生态产品 [23] - 影目科技将展示INMO GO3新品及1080P无线一体式产品INMO AIR3 [23] - 微光科技将带来全球首款模块化全彩AR眼镜 [23] - XREAL将展示新品1S及与谷歌合作的Project Aura [25] - 出门问问将推出AI录音耳机TicNote Pods与TicNote Watch，耳机支持独立运行 [25] - 光帆科技将展示由AI耳机与智能手表协同构成的Lightwear AI全感穿戴设备 [26] 媒体活动与行业洞察 - 钛媒体作为CES官方合作媒体，在Central Hall设有核心展位（19227号），并通过探展直播、Media Stage圆桌讨论及“中国创新之夜”酒会等活动，链接全球科技生态 [3][28][31] - 钛媒体将举办多场圆桌讨论，议题涵盖AI重塑工业、AI投资、端侧智能及具身智能商业化等 [31] - 钛媒体将发布“2026 CES创新榜单”，覆盖全球科技突破产品及中国出海典范企业等多个维度 [31]

全球电视代工市场整体趋势 - 2025年全球电视代工出货量预计同比微降0.7%，市场进入调整期 [1] - 2026年全球电视代工出货量预计将小幅下滑0.9%，市场从增量竞争转向存量博弈 [7] 市场下滑的核心原因 - 关税政策不确定性是最大拖累：2025年初加税预期引发一季度抢出口透支订单，二季度政策延期导致企业观望出货放缓，下半年关税正式上调虽刺激集中出货并促使部分订单向墨西哥转移，但成本上升与供应链调整抑制了整体需求健康释放 [1] - 终端市场需求疲软：国内彩电市场后补贴时代消费需求疲软，海外市场在经历2024年体育大年后增长乏力 [1] 行业竞争格局与关键特性 - 成本控制与供应链敏捷性成为当下代工大势 [1] - 全球电视代工市场整体格局与中国主流彩电品牌存在紧密关联，TOP5中有三家企业与中国彩电主流品牌相关 [5] - 传统与新兴代工企业对产业链潜能的挖掘深度，将成为决定未来彩电制造业基本格局的关键因素 [6] 头部厂商排名与表现 - TCL旗下茂佳稳居榜首，展现出强者恒强的气势 [4] - 冠捷与长虹出货量虽有所下滑，但仍分别守住第二与第三位 [4] - 京东方视讯与创维凭借良好表现，成功跻身全球前五 [4] - 曾经的代工大王KTC、TPV、彩迅等则退居TOP5行列之外 [4] TOP5厂商增长态势分化 - TOP5增势出现分层：茂佳、京东方视讯、创维有望在2025年保持增长，而冠捷与长虹则同比微跌 [6] - 茂佳不仅稳居榜首，增速也是TOP5中最抢眼，极大拉开与身后距离 [6] - 第二至第四名竞争胶着：冠捷以1130万台出货量排名第二，与第三名长虹仅相差10万台，长虹与第四名京东方视讯差距同样仅为10万台 [6] - 第二至第四名的千万台规模巨头间微小差距意味着2026年均有可能通过加强合作冲击亚军之位 [6] 中国品牌厂商的竞争逻辑 - 茂佳-TCL案例折射出面板企业在代工市场的主动进攻态势 [5] - 长虹凭借代工业务的持续增长迎来新的发展机遇期 [5] - 创维致力于在代工业务与自有品牌产品之间实现协同共赢 [5] - 三家企业均受益于本土强大产业链支撑及彩电显示创新技术中国化行业风口的推动 [5]

文章核心观点 - TCL创始人李东生发表2026年新年献词，总结2025年公司在复杂严峻的外部环境中顶压前行、稳中有进，并正式成为奥林匹克全球合作伙伴[1] 展望2026年，全球经济仍存变数，但公司强调需保持战略定力，坚定“全球领先”目标，通过强化核心能力、加强科技创新（特别是AI应用）、完善全球化体系来推动高质量发展[2] 2026年是TCL成立45周年，公司站在新起点，致力于把握中国经济高质量发展的时代机遇，向全球领先目标进发[3] 2025年经营业绩与产业表现 - TCL智能终端在复杂贸易环境中逆势增长，营收与利润双双跃升，品牌全球影响力持续增强[2] - TCL华星超额完成经营目标，并开建G8.6代印刷OLED工厂，推动中国显示产业实现从追赶到局部引领的关键跨越[2] - 茂佳科技稳居全球TV代工之首，并成功开拓显示新赛道[2] - 中环领先巩固了其在半导体材料领域的国内领先地位[2] - 通力股份、环保科技、天津普林、翰林汇等产业持续提升核心竞争力[2] - 光伏产业面临周期锤炼，TCL中环推进组织变革、重塑核心能力以穿越低谷[2] - TCL正式成为奥林匹克全球合作伙伴[1] 2026年宏观环境与公司战略展望 - 全球经济仍存变数，地缘政治格局重构，AI技术重塑产业格局[2] - 中国经济身处战略机遇和风险挑战并存的关键阶段，制造业或面临更为艰巨的考验[2] - 公司需保持战略定力，坚定“全球领先”目标，强化核心能力建设，推动企业高质量发展[2] - 公司将构建更有动能的商业飞轮，以实现商业价值跃升[2] - 公司将加强科技创新突破，通过AI提升先进制造能力，实现产品技术与质量的领先[2] - 公司将完善全球化3.0体系，提升品牌价值，推动企业稳步成长[2] - 公司强调需在发展中解决问题，在克服困难中找到机会[2]

宏观与行业环境 - 过去一年大国博弈持续加剧，全球经济复苏艰难，产业链加速重构，科技革命与产业变革深度交织 [2] - 中国经济在挑战中推进高质量发展 [2] - 展望2026，全球经济仍存变数，地缘政治格局重构，AI技术重塑产业格局 [3] - 中国经济身处战略机遇和风险挑战并存的关键阶段，制造业或面临更为艰巨的考验 [3] 公司整体战略与表现 - TCL锚定“战略引领、创新驱动、先进制造、全球经营”的经营理念，各产业顶压前行、稳中有进 [2] - TCL正式成为奥林匹克全球合作伙伴 [2] - 公司面向未来将保持战略定力，坚定“全球领先”目标，强化核心能力建设，推动企业高质量发展 [4] - 公司计划构建更有动能的商业飞轮，实现商业价值跃升 [4] - 公司成立第45周年，已从磁带小厂成长为全球化的先进制造产业集团 [4] 各业务板块表现与规划 - TCL智能终端在复杂贸易环境中逆势增长，营收、利润双双跃升，品牌全球影响力持续增强 [2] - TCL华星超额完成经营目标，并开建G8.6代印刷OLED工厂，推动中国显示产业实现从追赶到局部引领的关键跨越 [2] - 茂佳科技稳居全球TV代工之首，并成功开拓显示新赛道 [2] - 中环领先巩固半导体材料领域国内领先地位 [2] - 通力股份、环保科技、天津普林、翰林汇等产业持续提升核心竞争力 [2] - 光伏产业面临周期锤炼，TCL中环推进组织变革、重塑核心能力，奋力穿越低谷 [2] 未来核心能力建设方向 - 公司将加强科技创新突破，通过AI提升先进制造能力，实现产品技术与质量的领先 [4] - 公司将完善全球化3.0体系，提升品牌价值，推动企业稳步成长 [4]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[2] 报告核心观点 - 黑电Mini LED的全球变革历经国内需求积累、中系产业链铸高壁垒形成国内供需正循环正向海外高端大屏的千亿市场降维进军[4] - 第三代显示技术竞争中Mini LED凭借性价比优势已取得领先其渗透率突破是价格的胜利国内已验证了“降价-放量-降本”的正循环路径[4][16] - 中国在大尺寸LCD面板领域已占据全球主导地位高世代线布局和折旧临近结束将进一步强化产业链成本优势为中国品牌海外扩张提供坚实后盾[4][124] - 中国品牌正凭借产业链优势对海外高端市场进行降维打击中系Mini LED电视在价格上已显著低于韩系OLED产品有望抢占全球高端显示市场的巨大增量空间[4][5] 根据相关目录分别总结 1. Mini LED成为国内黑电变革核心驱动 - **需求驱动大尺寸化与画质升级**：近9年电视选购要素从价格尺寸痛点转向画质诉求核心锚点为“大尺寸+画质优秀+可接受价格”[4] 2024年中国彩电平均尺寸已达63.5寸2025年有望达65.5寸[36] 大尺寸趋势强化了对Mini LED等高画质技术的需求[34] - **价格下降驱动渗透率快速提升**：京东平台数据显示22Q2-25Q2期间Mini LED电视价格与同期电视均价比值的年复合增长率为-18.8%[4] 同期75寸、85寸、98寸电视价格的年复合增长率分别为-14.5%、-12.6%、-13.8%[4] Mini LED电视均价已稳定在电视整体均价的1.7-1.9倍进入放量区间[4][68] - **市场竞争与政策助推正循环**：小米在2023年以低价策略启动市场其“小米模式”通过高周转摊薄费用实现盈利成为Mini LED正循环的启动力[4][52] 24H2起国家以旧换新补贴（最高2000元）大幅助推了Mini LED的结构升级和规模积累[4][58] - **市场份额与结构变化**：各三代显示技术销量份额从22Q1均低于1.2%起步至25Q3 Mini LED电视销量份额已接近30%销售额份额更达52.5%[4] 75寸及以上大屏品类在25Q3销售额占比已高达67.9%成为收入主力[36] 65寸市场已趋成熟75寸及以上尺寸需求韧性凸显未来份额提升空间显著[73] 2. 中国Mini LED产业链筑高壁垒 - **背光模组是成本核心降本路径清晰**：在65寸Mini LED电视成本构成中背光模组占32%Open cell（液晶玻璃）占26%[4][88] 相比传统背光成本增加主要在背光模组伴随订单放量将在LED芯片、封装、驱动IC、制造良率、设备及材料国产化、规模化等多环节实现同步降本[4][87] 全球65寸Mini LED背光模组成本有望从2023年的150美元降至2025年的80-100美元[4][102] - **面板产业高世代布局确立大尺寸主导权**：2024年中国大陆LCD面板出货量全球占比已达66.4%且在大尺寸领域更占优[4] Omdia预测25Q1中国在65寸、75寸、85寸、90-115寸面板的全球份额分别超过70%、85%、70%、95%[105] 这得益于过去十年中国坚定布局高世代线（如10.5代）其切割大尺寸面板的效率远高于低世代线契合了大尺寸化趋势[4][109][112] - **折旧临近结束将进一步释放成本红利**：部分中国高世代产线折旧即将结束折旧前后65寸和75寸的模组/面板成本预计可降低25-40%[4][126] 这将使主导全球供应的中系大尺寸产业链利润余量增厚与中国品牌全球拓展的利益一致[4] - **产业链企业已渐获利**：聚飞光电LED业务营收在2024年增速达20%[4] 芯瑞达毛利率从22H1到25H1累计提升5.5个百分点[4] 京东方、TCL科技等面板巨头规模与利润连续双增[4] 这些均为国牌出海提供了坚实后盾[4] 3. 国牌Mini LED海外扩张高端布局从领先迈向全面突破 - **海外市场存在高端产品供需错配**：2024年美国人均住宅面积是中国的1.65倍且看电视是核心休闲活动（2025年约3.27小时/天）理论上对高配产品有强需求[4] 但以韩系品牌为主的高端OLED电视价格过高25年4月三星和LG的77寸OLED电视最低价仍在美国电视均价的3.3倍以上[5] 这为高性价比的中系Mini LED电视提供了市场空间 - **中系品牌凭借价格优势降维打击**：23Q3至25Q3期间亚马逊平台上中系Mini LED电视价格降幅达25-40%[5] 中系Mini LED电视75寸级别价格已下探至美国市场均价的两倍线附近而韩系OLED价格仍在三倍以上[5] 奥维睿沃预测2025年中国电视平均尺寸将较全球均值高出11.3寸[4] 表明中国在消费大尺寸产品上已领先全球 - **品牌策略分化中进韩退态势明显**：在海外扩张策略上韩系保守小米侧重国内盈利而TCL、海信成为出口先锋[5] 针对关税等贸易风险中系品牌加速在新兴市场布局扩张行业呈现“中进韩退”的结构交接态势[5] - **全球市场增长空间广阔**：基于高端降维及中国市场的渗透规律报告看向全球Mini LED电视市场预计到2030年渗透率有望达到15%带来庞大的海外增量市场[5] 4. 配置建议 - **关注产业链核心环节头部玩家**：在全球需求持续放量下建议关注中国Mini LED业务高权重的核心部件、模组、方案头部企业包括背光头部企业聚飞光电、显示模组企业芯瑞达、面板厂巨头京东方和TCL科技[6] - **关注海外扩张优势品牌**：品牌商在海外扩张中具备价格优势、份额空间及相对温和的竞争市场海外业务利润改善空间显著建议关注TCL电子和海信视像[6]

——TCL创始人、董事长 李东生 2026年新年献词 新岁启封，山河共赴。过去一年，大国博弈持续加剧，全球经济复苏艰难，产业链加速重构，科技革命与产业变革深度交织。中国经济在挑战中推进高 质量发展，我们身处其中，深刻感知着宏观环境的冷暖变迁。 面对外部环境的严峻考验，TCL始终锚定"战略引领、创新驱动、先进制造、全球经营"的经营理念，各产业顶压前行、稳中有进。更令人振奋的是，TCL 正式成为奥林匹克全球合作伙伴。这份成绩，凝聚着每一位TCL人的努力与信念。 TCL智能终端在复杂的贸易环境中逆势增长，营收、利润双双跃升，品牌全球影响力持续增强；TCL华星不仅超额完成经营目标，更开建G8.6代印刷 OLED工厂，推动中国显示产业实现从追赶到局部引领的关键跨越；茂佳科技稳居全球TV代工之首，并成功开拓显示新赛道；中环领先巩固半导体材料 领域国内领先地位；通力股份、环保科技、天津普林、翰林汇等产业持续提升核心竞争力。即便光伏产业面临周期锤炼，TCL中环秉持"在发展中解决问 题，在克服困难中找到机会"的信念，推进组织变革、重塑核心能力，奋力穿越低谷。 展望2026，全球经济仍存变数，地缘政治格局重构，AI技术重塑产业格 ...

全球LED芯片市场概况与预测 - 2025年全球LED芯片对外销售市场总产值预计为28.41亿美元 [1] - 兆元光电在该市场中排名第九，其LED芯片业务营收主要来自照明、背光和Mini LED显示屏应用 [1] 行业垂直整合趋势 - 品牌与面板厂商通过并购或投资进入上游LED芯片领域，以深化产业垂直整合 [1] - 自2018年以来，三星、友达、海信、京东方、群创和惠科等多家公司已陆续推动类似整合 [1] - 这种整合能显著降低产品应用与芯片供应间的协同成本，并通过规模化生产与技术协同，加速Micro/Mini LED技术在显示与非显示市场的发展，驱动LED芯片市场产值持续增长 [3] 主要厂商整合案例与动态 - **TCL华星**：以4.9亿元人民币（约7,000万美元）成功竞得兆元光电80%股权和相关债权，标志着其正式进入LED芯片领域，完成了从上游芯片到下游Mini LED显示应用的供应链布局 [1][4] - **三星**：通过投资錼创，推出了Micro LED TV产品 [4] - **友达**：通过投资富采和錼创，已实现量产Micro LED手表和Micro LED车载沟通显示屏 [4] - **海信**：通过入股乾照光电，随后推出了采用RGB Mini LED背光技术的电视 [4] - **京东方**：在控股华灿光电后，推出了玻璃基Mini LED显示屏 [4] - **惠科**：选择自建工厂，于2023年实现了Mini LED显示屏的量产 [4] - **TCL华星**在苏州的Mini LED显示屏产线已于2025年投产，现阶段月产能达6,000平方米，未来有望借助兆元光电强化产品竞争力 [4] 全球LED芯片厂商排名 - 根据排名，全球主要的LED芯片厂商依次为：三安光电、富采（芯片业务）、华灿光电、乾照光电、兆驰股份（芯片业务）、福星光电 [2]

三星电子OLED面板采购策略调整 - 三星电子正考虑在2026年推出的Galaxy A57机型中采用双供应商模式，由三星显示与TCL华星光电共同供应OLED屏幕[1] - 该双供应商模式也可能同时应用于Galaxy S FE（粉丝版）机型[1] - 从整体供货量来看，三星显示预计将占据较大份额，超过TCL华星[1] 策略调整的核心驱动因素 - 主要考量基于产品高端化战略与降低成本的需求[3] - 三星电子计划从Galaxy A57开始，用柔性OLED面板取代现有的刚性OLED面板，以实现更大的设计自由度和更窄的屏幕边框[3] - 在存储芯片等零部件价格普遍上涨的背景下，公司希望在应用柔性OLED的同时控制成本增长[4] - 全球智能手机市场竞争日益激烈以及成本压力上升，是促使三星电子改变面板策略的背后原因[6] 成本控制的具体举措 - 三星显示供应的柔性OLED屏幕价格与之前采购的刚性OLED相近，而TCL华星光电提供的报价相对较低[4] - 中国智能手机厂商已在售价200美元甚至150美元的产品中使用柔性OLED，三星电子希望在售价500美元左右的Galaxy A57机型中采用柔性OLED以增强竞争力[3] - 面对成本压力，三星电子开始对中国供应商重新开放大门，以从供应链上找到更具成本优势的选项[6] - 此前，三星显示曾考虑引入中国OLED材料供应商以缓解成本压力[6] 中国面板制造商的崛起与影响 - 中国面板制造商（如京东方、TCL华星）已能以较低价格向国内智能手机厂商供应柔性OLED面板[3] - 京东方和TCL华星过去曾向三星电子供应过少量用于低价Galaxy M系列和Galaxy A系列的OLED面板[6] - 京东方OLED面板已被包括苹果在内的多家国际品牌采用，拥有成熟的技术与量产能力[6] - 中国OLED厂商在过去几年不断提升技术水平与产能，逐步缩小与三星显示在品质与制造效率上的差距[7] - 中国面板厂的快速崛起让原本由韩国企业主导的OLED市场格局面临重塑[7] 对三星业务的双重意义 - 依靠中国面板供应商可能有助于三星电子在成本控制上取得空间，使旗舰机型能在价格与利润之间找到平衡[7] - 这也意味着三星显示在面板产业的竞争优势正面临来自中国对手的实质挑战[7]

文章核心观点 - TCL华星通过收购兆元光电80%股权正式进入LED芯片领域，完成了从上游芯片到下游Mini LED显示应用的供应链垂直整合 [2] - 自2018年以来，三星、友达、海信、京东方、群创、惠科等多家品牌与面板厂商已通过并购或投资推动LED芯片产业垂直整合，成为行业明确趋势 [2] - 品牌与面板厂商的垂直整合旨在降低协同成本，通过规模化生产与技术协同，有望加速Micro/Mini LED技术在显示及非显示市场的发展，并驱动LED芯片市场产值增长 [3] 行业趋势与市场概况 - 2025年全球LED芯片对外销售市场总产值预估为28.41亿美元 [2] - 兆元光电在全球LED芯片市场中排名第九，其LED芯片业务营收主要来自照明、背光和Mini LED显示屏应用 [2] - 行业整合趋势显著，多家头部企业通过不同方式进入上游LED芯片领域，具体案例包括：三星投资錼创、友达投资富采与錼创、海信入股乾照光电、京东方控股华灿光电、群创股权投资先发电光、惠科自建工厂，以及TCL华星收购兆元光电 [5][6] TCL华星收购案详情与影响 - TCL华星以4.9亿元人民币（约7000万美元）成功竞得兆元光电80%股权和相关债权 [5] - 此次收购使TCL华星得以强化产品竞争力，其位于苏州的Mini LED显示屏产线已于2025年投产，现阶段月产能达6000平方米 [5] - 通过整合兆元光电，TCL华星有望在与其他品牌和面板厂商的竞争中胜出 [5] 垂直整合的成效与案例 - 垂直整合已帮助多家厂商推出创新产品：三星在投资錼创后推出了Micro LED TV；友达在投资富采和錼创后，实现了Micro LED手表和Micro LED车载沟通显示屏的量产；海信入股乾照后推出了采用RGB Mini LED背光技术的电视；京东方控股华灿光电后推出了玻璃基Mini LED显示屏；惠科则于2023年自行实现了Mini LED显示屏的量产 [5]

文章核心观点 - 全球供应链正在经历深刻重组，本土化、区域化趋势明显，中国企业正通过“能力共建”和深度本土化策略进行全球化布局，以应对新周期挑战并抓住机遇 [1][5][7] - TCL作为典型案例，其全球化路径已从简单的市场扩张和生产装配，升级为在海外建立覆盖研发、制造、供应链、品牌的全链条本土化运营体系，旨在构建全球价值创造网络 [4][5][7][9] - 墨西哥（尤其是蒂华纳、华雷斯）和越南等地因区位、关税及地缘政治因素，成为全球产业链重塑的关键节点和中国企业出海的重要落点，形成了新型的跨境贸易生态 [1][7][10] 全球经贸格局与TCL的全球化战略 - 全球经贸格局进入新周期，产业链和贸易模式向本土化、区域化转变，全球贸易规则逐步被区域化规则取代 [5] - TCL的全球化并非简单市场扩张，而是围绕产业能力与组织结构展开长期布局，将海外业务划分为北美、拉美、欧洲、亚太、中东非等区域经营中心进行系统化运营 [4] - 公司的目标是“在海外建立五个TCL”，成为真正的当地企业，实现从海外生产销售到建立全球供应链、提升品牌影响力的跨越 [5] - 全球化面临全球经贸格局新周期与技术变革新周期的叠加挑战，传统以成本和效率为导向的模式受到挑战 [5] 本土化运营与能力共建实践 - 企业出海逻辑正从“设厂生产”转向“能力共建”，强调供应链、研发与产业组织方式的整体构建 [7] - TCL在海外建设制造基地时，会携手上下游供应商建设海外供应链中心，完善“部品配套+工业制造+仓储物流”的全链条能力 [7] - 在越南，公司围绕电视制造基地建设上游面板模组工厂，实现国内供应商“隔墙供应”式出海，并积极培养当地供应商 [7] - 在波兰，公司建设了年产能超500万台的智能制造基地，并设立专注于人工智能和基础科学的欧洲研发中心，实现全链条在地化 [7] - 构建全球价值创造网络需要两大核心能力：深化当地产业链配套构建本土化供应链体系，以及赋能本地产业链升级、与当地共建工业能力 [9] 墨西哥制造基地的布局与样本分析 - 蒂华纳依托毗邻美国加州的区位优势，形成了电子、汽车、医疗设备等密集型产业带，是美国电视机供应链的关键枢纽，美国市场销售的电视机有一半来自美墨边境工厂 [1][8] - TCL在蒂华纳的MOKA工厂（TV制造基地）运营已10年，共16条产线，年产能从收购初的50万~70万台已扩至约300万台，已度过扩产和建设本地化供应能力阶段，正处于提升盈利关键节点 [7] - MOKA工厂作为茂佳科技的重要制造平台，不仅承担产能角色，也逐步融入当地产业体系，与周边供应商、物流体系形成稳定协作关系，是“老厂新用”以控制投资风险的范例 [8] - TCL在华雷斯的MASA工厂（TV制造基地）因关税提升而重启，负责生产TCL品牌电视机，重启经营至今5年，今年上半年约30%~40%的产能供应墨西哥本地市场，下半年后将聚焦生产65~98英寸大尺寸电视，所有产能供给北美大客户 [8] 中国企业全球化的动因与新型贸易生态 - 中国企业出海有三大动因：一是国内产业“内卷”与产能结构性过剩带来的现实压力；二是全球市场呈现区域分化特征，提供了差异化出海机会；三是参与国际竞争是企业突破成长天花板、打造世界一流企业的必由之路 [11][12] - 中国企业在全球市场的占有份额仍有很大提升空间，现在的竞争对象已经变成了跨国公司 [11] - 在贸易摩擦背景下，大经济体与邻国（如墨西哥、越南）之间的新型贸易促进了这些国家的产业发展，中国企业在其中扮演了关键角色，例如TCL、京东方、富士康在墨西哥的布局让蒂华纳、蒙特雷等城市成为核心的消费电子产业集群 [10] - 中国企业的持续出海，意味着其产业链触角已延伸到更多经济体，在全球贸易格局中更具生存能力和持久性，这是一种更高明的发展手段 [10][11] - 全球化并未退场，而是以更复杂、更分散的形态持续演进，对中国企业而言是一场关于能力、组织与耐力的长期考验 [12]