营业收入及利润情况 - 2023年第一季度，华菱钢铁公司营业收入为397.62亿，同比下降2.93%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为6.89亿，同比下降67.39%[4] - 公司实现利润总额为1.15亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为6.89亿元[6] - 第一季度营业总收入为398.94亿元，较上期下降3.0%[12] - 第一季度营业总成本为388.84亿元，较上期增长0.8%[12] - 第一季度营业利润为11.52亿元，较上期下降56.4%[13] - 第一季度净利润为9.83亿元，较上期下降57.5%[13] - 每股基本收益为0.0997元，较上期下降67.4%[14] 现金流量情况 - 公司经营活动产生的现金流量净额为-34.26亿，同比下降5312.91%[4] - 公司现金流量净额为-34.26亿，同比下降5312.91%，主要系报告期末持有的未贴现的银行承兑汇票较年初增加55.43亿元[7] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-5,601,185,915.18，主要系为提高暂时闲置资金使用效率[8] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为5,734,716,449.68，主要系为优化债务结构，公司增加了长期资金储备[8] - 经营活动现金流入小计为371.34亿元，较上期下降7.5%[14] - 经营活动现金流出小计为405.60亿元，较上期增长0.1%[14] - 经营活动产生的现金流量净额为-34.26亿元，较上期下降5307.6%[14] - 投资支付的现金为4,946,059,228.92和1,164,500,000.00[15] - 筹资活动现金流入小计为12,496,135,046.94和6,889,382,241.08[15] - 筹资活动现金流出小计为6,761,418,597.26和7,828,297,005.40[15] 资产及股东情况 - 公司流动资产合计为67,107,577,213.33元，其中应收款项融资为13,466,141,586.03元，存货为13,393,323,502.59元[11] - 公司非流动资产合计为61,915,813,116.34元，其中固定资产为48,896,903,200.71元，无形资产为4,531,403,337.01元[11] - 公司资产总计为129,023,390,329.67元，流动负债中应付票据为17,926,988,149.80元，应付账款为10,122,086,447.87元[11] - 报告期末普通股股东总数为98,253，前10名股东持股情况中，湖南钢铁集团国有法人持股比例为32.41%[8] - 截至2023年3月31日，湖南钢铁集团为公司控股股东，涟钢集团、衡钢集团为其下属全资子公司，构成一致行动人，合计持有公司股份3,023,210,455股，占比43.76%[9]

公司业绩与股价 - 2023 年初至 4 月 6 日收盘，公司股价上涨 18.72%，涨幅居钢铁上市企业前列，跑赢上证指数和申万钢铁板块，但估值仍处行业靠后位置 [2][9][10][20] - 2022 年公司钢材销量 2655 万吨，2022 年末品种钢销量占比达 60%，未来仍有提升空间 [8][15] - 2022 年公司盈利稳定，汽车板公司、华菱衡钢业绩同比大幅提升并创历史最好水平 [10] 行业供需情况 - 2023 年政策压产大概率持续，预计总供给量不高于 2022 年；全球制造业下行，外需低迷，国内提振内需，房地产底部边际改善、基建发力，预计用钢需求较 2022 下半年底部有所提升，期待钢价企稳回升 [3] 公司经营策略 - 专注做精做强钢铁主业，推进品种结构转型升级，提升高附加值品种钢和直供产品销量占比，保持行业靠前业绩水平和稳定可预期分红 [2][9][10][15] - 持续加大研发投入，研发支出占营收比重长期维持在 3%-4%，构建完善技术研发体系，推动研发效率提升和成果转换 [6][7][15] - 优化体制机制，实行“硬约束、强激励”，收入与业绩指标挂钩，坚持“年度综合考核、尾数淘汰”，激发中高层工作热情 [10][11] - 降本增效，对标行业先进，改善技术经济指标，降低工序成本，修复资产负债表，降低财务费用，推动三项制度改革，提高劳动生产率 [11] - 推动智能制造、绿色发展，如“5G + 智慧天车”项目，提高自发电比例 [11] 投资者建议与公司回应 分红比例 - 建议将现金分红比例从 25％提升到 40％；公司 2022 年度现金分红比例 26%，同比提升 5.29 个百分点，分红兼顾“十四五”资本性开支，未来开支降低，分红比例有提升空间 [4][12][13][17] 并购与投资 - 建议联合控股股东并购上游铁矿石；公司关注产业链上下游兼并重组机会，但目前无合适标的和机会 [3] - 建议开展同业财务投资；公司聚焦主责主业，原则上不直接开展财务性投资，闲置资金保障主业发展 [4][5] 沟通方式 - 建议采用视频直播模式举行业绩交流会；公司将持续优化与中小投资者的沟通方式 [3] 合作与发展 - 建议举办专场推销活动吸引四大矿企入股；公司加强与境外矿企交流合作 [4] - 建议与华为在 ChatGPT 相关方面合作；公司推进 5G、人工智能等与生产现场融合，深化与华为合作 [5][6] - 建议公司和合资公司拓展新合资方向；公司与安赛乐米塔尔合作聚焦汽车板领域，未来探讨更多领域合作可能 [5] 其他 - 建议公司管理层级扁平化；公司组织架构层级清晰，实行矩阵式、扁平化管控模式，提升运营效率 [7][8] - 建议公司更名；公司未明确回应更名建议 [13][15][16] - 建议出台回购政策；公司如有相关安排将及时披露信息 [13][15][16] 产品与市场情况 汽车板 - 汽车板合资公司下游需求和订单相对稳定，VAMA 专利产品有差异化竞争优势和市场定价权，Usibor®1500 专利在保护期内，Usibor®2000 已量产 [8][13][14] - 汽车板二期项目处于试生产阶段，预计今年带来部分增量 [11][14] 其他产品 - 华菱湘钢为漂浮式风电平台“海油观澜号”提供管桩所用钢材，具备齐全风电用钢品种和规格 [9] - 华菱湘钢生产的宽厚板产品实现陆地、货船 LNG 罐体上 9 镍钢板供货，研制的大厚度截面高锰钢是 LNG 船用低温钢替代产品 [9] - 华菱涟钢生产的冷热轧薄板产品，其低温压力容器用高锰钢应用于 LNG 运输船动力系统 [9] - 华菱涟钢超薄耐磨钢市占率达 70% 左右，涟钢相关标准获企业标准“领跑者”称号 [16] - 华菱涟钢电工钢项目一期第一步预计年内投产，二期正在论证 [14] 一季度经营情况 - 1、2 月行业经营形势严峻，3 月需求和订单环比改善，但原燃料成本高位运行 [8][11][12][29] - 造船、风电等行业需求稳定较好，工程机械等环比改善，乘用车需求下滑，建筑用钢需求疲软 [8][11][12][29] 公司未来规划 - 围绕超低排放改造、提质增效、智能制造等领域进行资本性开支，具体金额未确定 [10] - 坚持“做精做强、区域领先”战略，贯彻基本工作方针，实施“三大变革”，完善“三大战略支撑体系”，建设新华菱，成为具有国际竞争力的钢材综合服务商和世界一流企业 [17]

2022年行业与公司经营概况 - 2022年钢铁行业运行环境严峻，下游需求不及预期、原燃料价格高企、钢材价格下跌，行业经济效益下滑，钢协会员单位累计实现利润982亿元，同比下降72.27% [2] - 公司2022年实现利润总额86.73亿元，同比下降27%；归母净利润63.79亿元，同比下滑34%；EBITDA 120.31亿元，同比下滑22% [2] 2022年公司经营特点 子公司业绩增长 - 汽车板合资公司VAMA实现净利润16.52亿元，同比增长169%，汽车板销量92.55万吨，同比增长6.4%，汽车板销量占比从2020年69%提升到2022年80%，新增取得钢种认证21项 [2] - 华菱衡钢实现净利润6.99亿元，同比增长93.2%，2022年出口销量同比提升31%，出口销量占比由2020年20%提升到2022年30% [3] 高端品种发力 - 报告期研发投入64.53亿元，在营业收入中占比达3.8%；重点品种钢销量1588万吨，占比60%，较2021年提升5个百分点；实现13个大类品种90个钢种替代“进口” [3] - 各子公司开发多个高端品种，如华菱湘钢宽厚板开发超级耐磨钢等，线棒材开发高端汽车齿轮钢等；华菱涟钢成功试制超低温压力容器用高锰钢等；华菱衡钢油气用管覆盖API所有钢级等 [3] 产线结构升级 - 华菱湘钢线棒材领域中小棒品质提升项目投产、精品高速线材生产线项目开工并推进；涟钢冷轧单机架轧机项目投产、开工建设电工钢一期项目；华菱衡钢启动产线升级改造；VAMA汽车板二期项目已于2022年底顺利投产 [3] 对标挖潜推进 - 降工序成本，多项技术经济指标达行业先进水平，华菱湘钢2高炉获“创先炉”、华菱涟钢7高炉获“冠军炉” [3] - 降采购成本，坚持“精料 + 经济料”方针、低库存策略，2022年实现年均铁水成本低于行业平均 [4] - 降能源成本，2022年投资新建两台150MW超高温亚临界煤气发电机组，全年自发电量达到89亿度，比上一年增加10亿度 [4] - 降财务成本，2022年末公司资产负债率51.88%，较历史最高值降低35个百分点；年财务费用为 - 1802万元，比同期历史最高值降低27.79亿元 [4] 绿色智能转型 - 聚焦减污，推进关键工序超低排放、效能提升改造；着力减碳，加强二次能源回收利用，全年自发电量相当于节约标准煤消耗101万吨、减排二氧化碳量260万吨 [4] - 积极推进智能改造，华菱湘钢“5G + AI”棒材表面质检项目获评工信部国家优秀智能制造场景等 [4] 内部改革深化 - 实行收入与业绩指标挂钩的市场化薪酬，选拔干部打破论资排辈，“80后”中层干部超过1/3 [4] - 转变人才招聘思路，2022年签约清北等重点985院校人才创新高 [4] - 坚持“年度综合考核、尾数淘汰”，“末位淘汰”干部比例保持在5% [4] 分红情况 - 2022年每股派发现金股利0.24元，年现金分红总额16.58亿元，2022年度分红比例26%，同比提升5.29个百分点，近三年累计分红达50亿元 [4] 未来发展规划 品种结构高端化 - 高强汽车板领域，VAMA二期项目已投产，新增年45万吨镀锌能力 [4] - 电工钢一期项目正在建设，预计2023年年内一期第一步将投产，定位于中高牌号，将打通无取向电工钢成品，并增加取向电工钢基料产量 [4][5] - 线棒材到十四五末，特钢比例要由当前50万吨、10%左右提升到25%以上；宽厚板进一步发挥特厚板坯连铸机优势；无缝钢管继续推进产线升级改造 [5] 绿色低碳发展 - 按进度计划表完成超低排放改造，进一步提高自发电比例，华菱湘钢150MW的发电机组年中投运 [5] - 关注各种减碳方式和新冶金技术运用 [5] 智能化改造 - 将子公司成功案例在全公司范围内推广，打造新型智慧工厂，成为智慧企业引领者和钢铁数字生态构建者 [5] 投资者问答要点 劳动生产率提升 - 目前公司劳动生产率处于行业先进水平，近年来通过智能化数字化转型和推行三项制度改革压减在岗人员等方式提升，同口径员工人数已较高峰时期减少1万多人，2022年末下属钢铁子公司的劳动生产率进一步提升 [5] 电工钢生产 - 电工钢技术难度高、前期资金投入大，对全工艺流程管控要求严格，国内仅有极少数钢厂具备中高牌号电工钢生产实力 [5] - 华菱涟钢有十多年电工钢生产经验，2022年电工钢基料产销量约150万吨，取向电工钢基料产销量超40万吨，电工钢一期项目预计一期第一步年内投产，正在论证二期 [5][6] 氢冶金技术 - 氢冶金技术成本高且氢能在储存、运输、添加环节存在安全性问题，目前处于小范围试验阶段，公司高度重视并与部分合作伙伴联合开展相关探索 [6] 市场化出清 - 受房地产下行影响，钢铁行业后续可能进入减量发展时期，需求分化导致钢铁企业盈利分化，未来可能出现市场化出清，但头部企业仍可保持稳定盈利 [6] 一季度需求及汽车行业影响 - 2023年1、2月行业经营严峻，3月需求和订单环比改善，但原燃料成本高位运行，不同下游需求有差异 [7] - 汽车行业分化，今年受特斯拉降价影响，汽车需求下跌，对公司下游需求有一定影响，但汽车板合资公司下游需求和订单相对稳定，商用车下游客户排产计划增加但同比仍有下滑 [7]

分组1：公司2022年经营环境与整体业绩 - 2022年钢铁行业运行环境严峻，下游需求不及预期、原燃料价格高企、钢材价格下跌，行业经济效益下滑，钢协会员单位累计实现利润982亿元，同比下降72.27% [2] - 公司2022年实现利润总额86.73亿元，归母净利润63.79亿元，同比下滑34%；EBITDA 120.31亿元，同比下滑22% [2] 分组2：公司2022年经营特点 子公司业绩 - 汽车板合资公司VAMA实现净利润16.52亿元，同比增长169%，汽车板销量92.55万吨，同比增长6.4%，汽车板销量占比从2020年69%提升到2022年80%，新增取得钢种认证21项 [2][3] - 华菱衡钢实现净利润6.99亿元，同比增长93.2%，2022年出口销量同比提升31%，出口销量占比由2020年20%提升到2022年30% [3] 高端品种 - 报告期研发投入64.53亿元，在营业收入中占比达3.8%；重点品种钢销量1,588万吨，占比60%，较2021年提升5个百分点；实现13个大类品种90个钢种替代“进口” [3] 产线结构 - 华菱湘钢线棒材领域中小棒品质提升项目投产、精品高速线材生产线项目去年9月开工并加速推进；涟钢冷轧单机架轧机项目投产、去年8月成功下线第一卷取向电工钢冷硬卷，并开工建设电工钢一期项目；华菱衡钢启动产线升级改造；VAMA汽车板二期项目已于2022年底顺利投产 [3] 对标挖潜 - 降工序成本，多项技术经济指标达行业先进水平，华菱湘钢2高炉获“创先炉”、华菱涟钢7高炉获“冠军炉” [4] - 降采购成本，2022年实现年均铁水成本低于行业平均 [4] - 降能源成本，2022年投资新建两台150MW超高温亚临界煤气发电机组，全年自发电量达到89亿度，比上一年增加10亿度 [4] - 降财务成本，2022年末，公司资产负债率51.88%，较历史最高值降低35个百分点；年财务费用为 -1,802万元，比同期历史最高值降低27.79亿元 [4] 绿色智能 - 聚焦减污，推进关键工序超低排放、效能提升改造；着力减碳，加强二次能源回收利用，全年自发电量相当于节约标准煤消耗101万吨、减排二氧化碳量260万吨 [4] - 积极推进智能改造，华菱湘钢“5G+AI”棒材表面质检项目获评工信部国家优秀智能制造场景，“智慧钢厂”被央视《新闻联播》报道；华菱衡钢2018年获工信部智能制造试点示范授牌 [4] 内部改革 - 实行收入与业绩指标挂钩的市场化薪酬，拉开收入差距；选拔干部打破论资排辈，“80后”中层干部超过1/3 [4] - 转变人才招聘思路，2022年签约清北等重点985院校人才创新高 [4] - 坚持“年度综合考核、尾数淘汰”，对绩效指标未达到70%的干部就地免职，“末位淘汰”干部比例保持在5% [4] 分红情况 - 2022年每股派发现金股利0.24元，年现金分红总额16.58亿元，2022年度分红比例26%，同比提升5.29个百分点，近三年累计分红达50亿元 [4] 分组3：公司未来发展规划 品种结构高端化 - VAMA二期项目已投产，将新增年45万吨镀锌能力；电工钢一期项目正在建设，预计2023年年内一期第一步将投产 [5] - 线棒材到十四五末，特钢比例要由当前50万吨、10%左右提升到25%以上；宽厚板进一步发挥特厚板坯连铸机优势；无缝钢管继续推进产线升级改造 [5] 绿色低碳发展 - 按进度计划表完成超低排放改造，进一步提高自发电比例，华菱湘钢150MW的发电机组年中投运，关注减碳方式和新冶金技术运用 [5] 智能化改造 - 将子公司成功案例在全公司范围内推广，打造新型智慧工厂，成为智慧企业引领者和钢铁数字生态构建者 [5] 分组4：投资者问答环节 VAMA相关 - VAMA销售产品除汽车板外还包括少量镀锌板和工业板，后续有望保持较好盈利态势，远期瞄准进入汽车板行业前三，双方股东正在论证建设汽车板三期项目可行性 [5] 电工钢相关 - 华菱涟钢有十多年电工钢生产经验和丰富人才储备，2022年电工钢基料产销量约150万吨，取向电工钢基料产销量超40万吨 [6] - 电工钢一期项目预计一期第一步年内投产，实现年产20万吨无取向电工钢、10万吨无取向电工钢冷硬卷、9万吨取向电工钢冷硬卷；一期第二步建设期14个月左右，实现项目总年产40万吨无取向电工钢、20万吨无取向电工钢冷硬卷、18万吨取向电工钢冷硬卷，公司正在论证电工钢项目二期 [6] 华菱衡钢相关 - 2022年华菱衡钢实现净利润6.99亿元，同比增长93.2%，原因包括下游需求景气、出口销量提升、产线升级改造 [6] - 今年无缝钢管出口虽有下滑但仍处较高水平，压力容器需求向好、工程机械环比改善，华菱衡钢盈利有望维持相对稳定 [6] 行业政策与公司生产 - 预计今年限产政策保持连续性，公司将依法合规组织生产，根据下游订单需求和盈利情况调整生产节奏 [7] 财务情况 - 2022年度公司实现负财务费用，因融资环境改善、融资成本降低、汇兑收益有正贡献；长期借款增加系主动调整债务结构，不会导致财务费用大幅增加 [7] 订单需求 - 2023年1、2月钢铁行业经营严峻，3月需求和订单环比改善，但原燃料成本高位运行 [7] - 造船、风电等行业需求稳定较好；工程机械等行业环比改善；乘用车需求下滑，工业线棒材下游需求受影响；建筑用钢需求疲软 [7] 成本端情况 - 铁矿石方面，2023年铁元素供给增加，预计矿石端不具备趋势性上行基础 [7][8] - 煤矿方面，一季度煤焦价格高位运行，近期下跌，供需紧张局面缓解，煤炭行业高利润或难持续 [8]

行业情况 - 2022年钢铁行业运行环境严峻，下游需求不及预期、原燃料价格高企、钢材价格下跌，行业经济效益下滑，钢协会员单位累计实现利润982亿元，同比下降72.27% [2][3] 公司2022年经营情况 整体业绩 - 实现利润总额86.73亿元，同比下降27%；归母净利润63.79亿元，同比下滑34%；EBITDA 120.31亿元，同比下滑22% [3] 子公司业绩 - 汽车板合资公司VAMA实现净利润16.52亿元，同比增长169%，汽车板销量92.55万吨，同比增长6.4%，汽车板销量占比从2020年69%提升到2022年80%，新增取得钢种认证21项 [3] - 华菱衡钢实现净利润6.99亿元，同比增长93.2%，2022年出口销量同比提升31%，出口销量占比由2020年20%提升到2022年30% [3] 高端品种 - 研发投入64.53亿元，在营业收入中占比达3.8%；重点品种钢销量1588万吨，占比60%，较2021年提升5个百分点；实现13个大类品种90个钢种替代“进口” [3] 产线结构 - 华菱湘钢线棒材领域中小棒品质提升项目投产、精品高速线材生产线项目开工；涟钢冷轧单机架轧机项目投产、开工建设电工钢一期项目；华菱衡钢启动产线升级改造；VAMA汽车板二期项目于2022年底投产 [3][4] 对标挖潜 - 降工序成本，多项技术经济指标达行业先进水平 [4] - 降采购成本，2022年实现年均铁水成本低于行业平均 [4] - 降能源成本，投资新建两台150MW超高温亚临界煤气发电机组，全年自发电量达到89亿度，比上一年增加10亿度 [4] - 降财务成本，2022年末资产负债率51.88%，较历史最高值降低35个百分点；年财务费用为 -1802万元，比同期历史最高值降低27.79亿元 [4] 绿色智能 - 聚焦减污，推进关键工序超低排放、效能提升改造；着力减碳，全年自发电量相当于节约标准煤消耗101万吨、减排二氧化碳量260万吨 [4] - 积极推进智能改造，华菱湘钢“5G + AI”棒材表面质检项目获评工信部国家优秀智能制造场景，“智慧钢厂”被央视《新闻联播》报道；华菱衡钢2018年获工信部智能制造试点示范授牌 [4] 内部改革 - 实行收入与业绩指标挂钩的市场化薪酬，选拔干部打破论资排辈，“80后”中层干部超过1/3 [4] - 转变人才招聘思路，2022年签约清北等重点985院校人才创新高 [4] - 坚持“年度综合考核、尾数淘汰”，对绩效指标未达到70%的干部就地免职，“末位淘汰”干部比例保持在5% [5] 分红情况 - 2022年每股派发现金股利0.24元，年现金分红总额16.58亿元，2022年度分红比例26%，同比提升5.29个百分点，近三年累计分红达50亿元 [5] 公司未来展望 发展方向 - 推进品种结构高端化升级，如VAMA二期新增年45万吨镀锌能力，电工钢一期预计2023年年内一期第一步投产，线棒材特钢比例到十四五末提升到25%以上等 [5] - 推进绿色低碳发展，完成超低排放改造，提高自发电比例，关注减碳方式和新冶金技术运用 [5] - 推进智能化改造，推广子公司成功案例，打造新型智慧工厂 [5] 资本开支与分红 - 未来在品种结构高端化与系统降本增效、低碳绿色改造、数字化智能化转型三方面持续有资本性开支 [7] - 力争通过稳定可预期的现金分红回报股东，未来随着资本性开支降低，分红比例有进一步提升空间 [7] 投资者问答 下游需求与订单 - 2023年1、2月钢铁行业经营严峻，3月需求和订单环比改善，但原燃料成本高位运行；造船、风电等行业需求稳定较好，工程机械等有所改善，乘用车和建筑用钢需求不佳 [5] 产品出口 - 产品主要出口到中东、东南亚、日韩等地区；2022年华菱衡钢无缝钢管出口销量53万吨，同比增长31.2%，华菱涟钢热轧板卷和华菱湘钢宽厚板出口销量同比提升较大；2023年一季度出口销量较去年出口高峰期略有下降，但维持在较高水平 [6] 华菱衡钢前景 - 2023年需求稳定，下游油气和压力容器领域景气，机加工领域可能改善；一季度出口量虽有下滑但仍处较高水平；年初获控股股东10亿元增资推进产线升级改造 [6] “中特估”看法 - 国资监管考核优化完善，与资本市场投资者诉求更契合；国有上市公司回报股东有共识；国有上市公司体制机制更灵活，在多方面有优势，期待估值合理重估 [6][7] 汽车板公司情况 - 2022年VAMA净利润16.52亿元，同比增长169%，受益于下游需求增长、专利产品优势、供需错配等；2023年二期项目预计带来约15万吨增量，后续有望保持较好盈利态势，双方股东正论证建设三期项目可行性 [7][8] 原材料价格 - 铁矿石2023年铁元素供给增加，预计不具备趋势性上行基础；煤炭一季度价格高位运行，近期下跌，供需紧张局面缓解，高利润或难持续 [8]

公司经营情况 - 2022年钢协会员单位累计实现利润982亿元，同比下降72.27%；公司实现利润总额86.73亿元，同比下降27%；归母净利润63.79亿元，同比下滑34%；EBITDA 120.31亿元，同比下滑22% [3] - 2022年公司每股派发现金股利0.24元，年现金分红总额16.58亿元，分红比例26%，同比提升5.29个百分点，近三年累计分红达50亿元 [5] 子公司业绩 - 汽车板合资公司VAMA实现净利润16.52亿元，同比增长169%；汽车板销量92.55万吨，同比增长6.4%，汽车板销量占比从2020年69%提升到2022年80%；新增取得钢种认证21项 [3] - 华菱衡钢实现净利润6.99亿元，同比增长93.2%；2022年出口销量同比提升31%，出口销量占比由2020年20%提升到2022年30% [3] 高端品种发展 - 2022年研发投入64.53亿元，在营业收入中占比达3.8%；重点品种钢销量1588万吨，占比60%，较2021年提升5个百分点；实现13个大类品种90个钢种替代“进口” [4] - 华菱湘钢宽厚板开发高端品种，线棒材开发新品种48个；华菱涟钢成功试制超低温压力容器用高锰钢并填补国内空白，取向电工钢基料产销量超40万吨；华菱衡钢油气用管覆盖API所有钢级，非API油套管同比翻番 [4] 产线结构升级 - 华菱湘钢线棒材领域中小棒品质提升项目投产、精品高速线材生产线项目开工；涟钢冷轧单机架轧机项目投产，开工建设电工钢一期项目；华菱衡钢启动产线升级改造；VAMA汽车板二期项目已于2022年底顺利投产 [4] 对标挖潜成果 - 降工序成本，多项技术经济指标达行业先进水平，华菱湘钢2高炉获“创先炉”、华菱涟钢7高炉获“冠军炉” [4] - 降采购成本，2022年克服内陆企业物流成本劣势后，实现年均铁水成本低于行业平均 [4] - 降能源成本，2022年投资新建两台150MW超高温亚临界煤气发电机组，全年自发电量达到89亿度，比上一年增加10亿度 [4] - 降财务成本，2022年末，公司资产负债率51.88%，较历史最高值降低35个百分点；年财务费用为 -1802万元，比同期历史最高值降低27.79亿元 [4] 绿色智能转型 - 聚焦减污，推进关键工序超低排放、效能提升改造；着力减碳，加强二次能源回收利用，全年自发电量相当于节约标准煤消耗101万吨、减排二氧化碳量260万吨 [5] - 积极推进智能改造，华菱湘钢“5G + AI”棒材表面质检项目获评工信部国家优秀智能制造场景，“智慧钢厂”被央视《新闻联播》报道；华菱衡钢2018年获工信部智能制造试点示范授牌 [5] 内部改革举措 - 实行收入与业绩指标挂钩的市场化薪酬，拉开收入差距；选拔干部打破论资排辈，“80后”中层干部超过1/3 [5] - 转变人才招聘思路，2022年签约清北等重点985院校人才创新高 [5] - 坚持“年度综合考核、尾数淘汰”，对绩效指标未达到70%的干部就地免职，“末位淘汰”干部比例保持在5% [5] 未来发展规划 - 推进品种结构高端化升级，VAMA二期项目新增年45万吨镀锌能力；电工钢一期项目预计2023年年内一期第一步投产；线棒材到十四五末特钢比例提升到25%以上；宽厚板和无缝钢管增强高端市场竞争力 [5][8] - 推进绿色低碳发展，按进度完成超低排放改造，提高自发电比例，关注减碳方式和新冶金技术运用 [6] - 推进智能化改造，将子公司成功案例在全公司范围内推广，打造新型智慧工厂 [6] 投资者问答要点 - 预计今年限产政策保持连续性，钢铁行业供给端持续受控 [6] - 2023年3月后钢材需求和订单环比改善，但原燃料成本高位运行；造船、风电等行业需求稳定较好，乘用车需求下滑，建筑用钢需求疲软 [6] - 公司坚持低库存运营策略，铁矿石库存周期保持在22 - 25天左右，煤、焦库存10天左右 [6] - 预计矿石端不具备趋势性上行基础，煤炭行业高利润难持续；预计2023年钢价企稳回升 [7] - 未来3 - 5年在品种结构高端化、低碳绿色改造、数字化智能化转型方面持续有资本性开支；未来分红比例有进一步提升空间 [7][8] - 华菱衡钢2022年业绩增长因下游需求景气、出口销量提升、产线升级改造 [8] - 高端产品竞争需不断升级产品；公司将加大研发投入推动品种结构高端化转型升级 [8]

公司经营情况 - 2022年钢铁行业运行环境严峻，下游需求不及预期、原燃料价格高企、钢材价格下跌，行业经济效益下滑，钢协会员单位累计实现利润982亿元，同比下降72.27% [2] - 公司2022年实现利润总额86.73亿元，同比下降27%；归母净利润63.79亿元，同比下滑34%；EBITDA 120.31亿元，同比下滑22% [2] - 2022年公司钢材产销量分别为2,657万吨、2,655万吨 [7] 公司经营特点 子公司业绩增长 - 汽车板合资公司VAMA实现净利润16.52亿元，同比增长169%，汽车板销量92.55万吨，同比增长6.4%，汽车板销量占比从2020年69%提升到2022年80%，新增取得钢种认证21项 [3] - 华菱衡钢实现净利润6.99亿元，同比增长93.2%，2022年出口销量同比提升31%，出口销量占比由2020年20%提升到2022年30% [3] 高端品种发力 - 报告期研发投入64.53亿元，在营业收入中占比达3.8%；重点品种钢销量1,588万吨，占比60%，较2021年提升5个百分点；实现13个大类品种90个钢种替代“进口” [3] 产线结构升级 - 华菱湘钢线棒材领域中小棒品质提升项目投产、精品高速线材生产线项目开工并加速推进 [3] - 涟钢冷轧单机架轧机项目投产、下线第一卷取向电工钢冷硬卷，并开工建设电工钢一期项目 [3][4] 公司发展规划 品种结构高端化 - VAMA二期项目已投产，将新增年45万吨镀锌能力 [5] - 电工钢一期项目正在建设，预计2023年年内一期第一步将投产 [5] - 线棒材到十四五末，特钢比例要由当前50万吨、10%左右提升到25%以上 [5] 绿色低碳发展 - 按进度计划表完成超低排放改造，提高自发电比例，华菱湘钢150MW的发电机组年中投运 [5] 智能化改造 - 将子公司成功案例在全公司范围内推广，打造新型智慧工厂 [5] 投资者问答 电工钢产品 - 2022年华菱涟钢电工钢基料产销量约150万吨，取向电工钢基料产销量超40万吨 [5] - 电工钢一期项目预计一期第一步年内投产，实现年产20万吨无取向电工钢、10万吨无取向电工钢冷硬卷、9万吨取向电工钢冷硬卷；一期第二步建设期14个月左右，实现项目总年产40万吨无取向电工钢、20万吨无取向电工钢冷硬卷、18万吨取向电工钢冷硬卷 [6] 品种钢 - 品种钢是指“高附加值、高技术含量、能满足定制化需求”的钢材产品，2022年公司品种钢销量占比60%，同比上年提升5个百分点 [6] 管理费用下降原因 - 2022年将原计入管理费用的维修服务费调整计入主营业务成本，调整金额共计7.36亿元 [6] 2023年产销量目标及政策预期 - 预计今年限产政策将继续保持连续性，钢铁行业供给端将持续受控，公司将根据下游订单需求和盈利情况调整生产节奏 [7] 下游需求和订单情况 - 2023年3月以后，钢材需求和订单环比有所改善，但原燃料成本高位运行 [7] 子公司产品分工和定位 - 华菱湘钢生产宽厚板、工业用线棒材 [7] - 华菱涟钢生产冷热轧薄板、螺纹钢 [7] - 华菱钢管生产无缝钢管 [7] - 合资公司VAMA专注于高端汽车用钢市场 [8] - 阳春新钢主要生产建筑用钢 [8] 分红考虑 - 2022年公司每股派发现金股利0.24元，年现金分红总额16.58亿元，2022年度现金分红比例26%，同比提升了5.29个百分点 [8] 原材料和钢材价格走势 - 铁矿石预计不具备趋势性上行基础，煤炭供需紧张局面区域缓解 [8] - 2023年钢价预计总供给量不高于2022年，需求整体较2022下半年底部会有所提升，期待钢价企稳回升 [9]

湖南华菱钢铁股份有限公司（以下简称"公司"或"华菱钢铁"）已于 2023 年 3 月 24 日 在巨潮资讯网上披露了《2022 年年度报告全文》。为便于广大投资者进一步了解公司 2022 年 年度经营情况，公司定于 2023 年 4 月 7 日（星期五）下午 15:00-17:00 在"价值在线"（www.ir- online.cn）举行 2022 年度网上业绩说明会。本次网上业绩说明会将采用网络远程的方式举行， 出席说明会的人员有公司董事长、总经理李建宇先生，董事、副总经理、财务总监兼董事会秘 书阳向宏先生，证券事务代表刘笑非女士。 为广泛听取投资者的意见和建议，公司拟提前向投资者征集问题，提问通道自发出公告之 日起开放。投资者可通过以下两种方式，依据相关提示，授权登入"价值在线"进行提问并参 与互动交流。 证券代码：000932 股票简称：华菱钢铁 公告编号：2023-17 湖南华菱钢铁股份有限公司 关于召开2022年度网上业绩说明会的公告 本公司董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 参与方式一：访问 https://eseb.cn/13rplyppEW ...

公司基本信息 - 证券代码 000932，证券简称华菱钢铁 [2] - 投资者关系活动时间为 2023 年 3 月 24 日，地点在湖南长沙湘府西路 222 号华菱主楼 411 会议室 [2] 2022 年行业与公司经营情况 行业情况 - 2022 年钢铁行业运行环境严峻，下游需求不及预期、原燃料价格高企、钢材价格下跌，行业经济效益下滑，钢协会员单位累计实现利润 982 亿元，同比下降 72.27% [3] 公司情况 - 2022 年公司实现利润总额 86.73 亿元，同比下降 27%；归母净利润 63.79 亿元，同比下滑 34%；EBITDA 120.31 亿元，同比下滑 22% [3] 2022 年公司经营特点 子公司业绩 - 汽车板合资公司 VAMA 实现净利润 16.52 亿元，同比增长 169%，汽车板销量 92.55 万吨，同比增长 6.4%，汽车板销量占比从 2020 年 69% 提升到 2022 年 80%，新增取得钢种认证 21 项 [3] - 华菱衡钢实现净利润 6.99 亿元，同比增长 93.2%，2022 年出口销量同比提升 31%，出口销量占比由 2020 年 20% 提升到 2022 年 30% [3] 高端品种 - 报告期研发投入 64.53 亿元，在营业收入中占比达 3.8%；重点品种钢销量 1,588 万吨，占比 60%，较 2021 年提升 5 个百分点；实现 13 个大类品种 90 个钢种替代“进口” [3] 产线结构 - 华菱湘钢线棒材领域中小棒品质提升项目投产、精品高速线材生产线项目开工并推进；涟钢冷轧单机架轧机项目投产、开工建设电工钢一期项目；华菱衡钢启动产线升级改造；VAMA 汽车板二期项目于 2022 年底投产 [3][4] 对标挖潜 - 降工序成本，多项技术经济指标达行业先进水平 [4] - 降采购成本，2022 年实现年均铁水成本低于行业平均 [4] - 降能源成本，2022 年投资新建两台 150MW 超高温亚临界煤气发电机组，全年自发电量达到 89 亿度，比上一年增加 10 亿度 [4] - 降财务成本，2022 年末资产负债率 51.88%，较历史最高值降低 35 个百分点；年财务费用为 -1,802 万元，比同期历史最高值降低 27.79 亿元 [4] 绿色智能 - 聚焦减污，推进关键工序超低排放、效能提升改造；着力减碳，全年自发电量相当于节约标准煤消耗 101 万吨、减排二氧化碳量 260 万吨 [4] - 积极推进智能改造，华菱湘钢“5G + AI”棒材表面质检项目获评工信部国家优秀智能制造场景，华菱衡钢 2018 年获工信部智能制造试点示范授牌 [4] 内部改革 - 实行市场化薪酬，选拔干部打破论资排辈，“80 后”中层干部超过 1/3 [5] - 转变人才招聘思路，2022 年签约清北等重点 985 院校人才创新高 [5] - 坚持“年度综合考核、尾数淘汰”，“末位淘汰”干部比例保持在 5% [5] 分红情况 - 2022 年每股派发现金股利 0.24 元，年现金分红总额 16.58 亿元，2022 年度分红比例 26%，同比提升 5.29 个百分点，近三年累计分红达 50 亿元 [5] 未来发展规划 品种结构高端化 - VAMA 二期项目新增年 45 万吨镀锌能力；电工钢一期项目预计年内一期第一步投产；线棒材到十四五末特钢比例提升到 25% 以上；宽厚板发挥特厚板坯连铸机优势；无缝钢管推进产线升级改造 [5] 绿色低碳发展 - 按进度完成超低排放改造，提高自发电比例，华菱湘钢 150MW 的发电机组年中投运，关注减碳方式和新冶金技术运用 [5] 智能化改造 - 推广子公司成功案例，打造新型智慧工厂，构建钢铁数字生态 [5] 投资者问答要点 产销量与产量规划 - 2022 年公司钢材产销量分别为 2,657 万吨、2,655 万吨，预计 2023 年限产政策保持连续性，公司根据下游订单和盈利调整生产节奏 [5] 长期负债增加原因 - 2022 年二、三季度处于低利率环境，公司主动调整债务结构，增加长期借款和现金储备，使财务报表更稳健 [6] 汽车行业降价潮影响 - 汽车行业分化，传统燃油车受压力，新能源汽车增长，今年降价潮使汽车需求下跌，但对公司下游需求影响相对有限，商用车下游客户排产计划环比改善但同比仍下滑 [6] 宽厚板情况 - 下游应用于造船、风电等多个领域，90% 是直供产品，一单一议，定价周期较普钢长 [6] 未来资本性开支方向 - 推进品种结构高端化与系统降本增效、低碳绿色改造、数字化智能化转型 [7] 电工钢情况 - 2022 年电工钢基料产销量约 150 万吨，取向电工钢基料产销量超 40 万吨，新建冷轧电工钢产品一期项目预计一期第一步年内投产，正在论证二期 [7] 下游需求情况 - 造船、风电等领域需求稳定较好；工程机械等环比改善；乘用车和工业线棒材下游需求受影响；建筑用钢需求疲软 [8] 华菱衡钢情况 - 2022 年盈利增长主要因下游需求景气、出口销量提升、产线升级改造；未提及未来产量是否进一步增长 [8] “中特估”看法 - 国资监管考核优化，与资本市场诉求契合；国有上市公司回报股东有共识；国有上市公司体制机制更灵活且有优势，期待估值合理重估 [8]

行业情况 - 2022年钢铁行业运行环境严峻，下游需求不及预期、原燃料价格高企、钢材价格下跌，行业经济效益下滑，钢协会员单位累计实现利润982亿元，同比下降72.27% [2] 公司2022年经营情况 整体业绩 - 实现利润总额86.73亿元，同比下降27%；归母净利润63.79亿元，同比下滑34%；EBITDA 120.31亿元，同比下滑22% [2] 子公司表现 - 汽车板合资公司VAMA净利润16.52亿元，同比增长169%，汽车板销量92.55万吨，同比增长6.4%，汽车板销量占比从2020年69%提升到2022年80%，新增取得钢种认证21项 [3] - 华菱衡钢净利润6.99亿元，同比增长93.2%，2022年出口销量同比提升31%，出口销量占比由2020年20%提升到2022年30% [3] 高端品种 - 研发投入64.53亿元，在营业收入中占比达3.8%；重点品种钢销量1588万吨，占比60%，较2021年提升5个百分点；实现13个大类品种90个钢种替代“进口” [3] 产线结构 - 华菱湘钢线棒材领域中小棒品质提升项目投产、精品高速线材生产线项目开工；涟钢冷轧单机架轧机项目投产、开工建设电工钢一期项目；华菱衡钢启动产线升级改造；VAMA汽车板二期项目于2022年底投产 [3][4] 对标挖潜 - 降工序成本，多项技术经济指标达行业先进水平 [4] - 降采购成本，2022年实现年均铁水成本低于行业平均 [4] - 降能源成本，2022年投资新建两台150MW超高温亚临界煤气发电机组，全年自发电量达到89亿度，比上一年增加10亿度 [4] - 降财务成本，2022年末资产负债率51.88%，较历史最高值降低35个百分点；年财务费用为 -1802万元，比同期历史最高值降低27.79亿元 [4] 绿色智能 - 聚焦减污，推进关键工序超低排放、效能提升改造；着力减碳，加强二次能源回收利用，全年自发电量相当于节约标准煤消耗101万吨、减排二氧化碳量260万吨 [4] 内部改革 - 实行市场化薪酬，拉开收入差距；选拔干部打破论资排辈，“80后”中层干部超过1/3 [4] - 转变人才招聘思路，2022年签约清北等重点985院校人才创新高 [4] - 坚持“年度综合考核、尾数淘汰”，对绩效指标未达到70%的干部就地免职 [4] 分红情况 - 2022年每股派发现金股利0.24元，年现金分红总额16.58亿元，2022年度分红比例26%，同比提升5.29个百分点，近三年累计分红达50亿元 [5] 未来展望 品种结构高端化 - VAMA二期项目新增年45万吨镀锌能力；电工钢一期项目预计2023年年内一期第一步投产；线棒材到十四五末特钢比例提升到25%以上；宽厚板发挥特厚板坯连铸机优势；无缝钢管推进产线升级改造 [5] 绿色低碳发展 - 完成超低排放改造，提高自发电比例，华菱湘钢150MW的发电机组年中投运，关注减碳方式和新冶金技术运用 [5] 智能化改造 - 推广子公司成功案例，打造新型智慧工厂 [5] 投资者问答 一季度盈利和订单情况 - 2023年1、2月行业经营形势严峻，3月需求和订单环比改善，但原燃料成本高位运行，造船、风电等保持稳定较好水平，乘用车需求下滑，建筑用钢需求疲软 [5] 整车厂降价影响 - 对公司下游需求有一定影响，但相对有限，汽车板合资公司下游需求和订单保持相对稳定，商用车下游客户排产计划增加，但同比仍有下滑 [6] 汽车板合资公司情况 - 2022年盈利好受益于下游需求增长、专利产品优势、供需错配；预计后续有望保持较好盈利态势，双方股东正在论证建设汽车板三期项目可行性 [6] 电工钢情况 - 2022年电工钢基料产销量约150万吨，取向电工钢基料产销量超40万吨；电工钢一期项目预计一期第一步年内投产，正在论证二期；电工钢技术难度高、资金投入大、管控要求严 [7] 资本性开支和现金分红 - 未来在品种结构高端化、低碳绿色改造、数字化智能化转型方面持续有资本性开支；2022年现金分红比例提升，未来随着资本性开支降低，分红比例有提升空间 [7][8] 华菱衡钢盈利原因 - 下游油气和压力容器领域需求景气；出口销量提升，出口订单定价高，汇兑收益正向影响；年初获控股股东10亿元增资推进产线升级改造 [8]