股 票 研 究 [Table_industryInfo] 医药/必需消费 [ Table_Main[华ITnaf 润bol]e 三_Ti九tle]( 000999) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 感冒品类需求旺盛，控费提升盈利能力 目标价格： 71.61 上次预测： 66.68 公 ——华润三九2024 年一季报点评 当前价格： 59.25 司 丁丹(分析师) 甘坛焕(分析师) 唐玉青(研究助理) 2024.04.21 更 0755-23976735 021-38675855 021-38031031 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 dingdan@gtjas.com gantanhuan028803@gtjas.com tangyuqing028689@gtjas.com 证书编号 S0880514030001 S0880523080007 S0880123070133 52周内股价区间（元） 41.16-67.66 报 总市值（百万元） 58,550 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 988/978 流通 B股/H股（百万股） 0/0 公司发布202 ...

财务数据 - 华润三九2024年一季度营业收入为72.94亿元，同比增长14.82%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为277.55/308.05/340.52亿元，同比增速分别为12.19%/10.99%/10.54%[2] - 公司2024年目标股价为72.25元，维持“买入”评级[2] - 公司2024Q1毛利率为53.42%，销售费用率为21.41%，净利率为19.92%[2] - 公司2024年预计归母净利润分别为32.45/37.92/43.73亿元，同比增速分别为13.76%/16.83%/15.34%[2] - 公司2024年预计EPS分别为3.28/3.84/4.43元/股，3年CAGR为15.30%[2] - 公司2024年市盈率为22倍PE[2] - 公司2024年营业收入增速预计为12.19%，归母净利润增速预计为13.76%[3] - 公司2024年市净率为2.7，EV/EBITDA为8.2[3] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到221.78亿元，较2022年增长约603.6%[4] - 营业收入预计2024年将达到2775.5亿元，2022年至2026年复合增长率为10.54%[4] - 公司的净利率预计2026年将达到14.29%，呈现逐年增长的趋势[4] 未来展望 - 公司2024年市盈率为22倍PE[2] - 公司2024年营业收入增速预计为12.19%，归母净利润增速预计为13.76%[3] - 公司2024年市净率为2.7，EV/EBITDA为8.2[3] 风险提示 - 公司风险提示包括政策调整风险、研发创新风险、并购整合风险等[3] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突[12] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[13]

华润三九医药股份有限公司 2024 年第一季度报告 证券代码：000999 证券简称：华润三九 公告编号：2024-033 华润三九医药股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 减（%） | | 营业收入（元） | 7,294,070,557.82 | 6,352,408,318.71 | 14.82% | | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 1,363,825,963.61 | 1,151,030,150.88 | 18.49% | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净 利润（元） | 1,327,840,358.41 | 1,131,213,788.87 | 17.38% | | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 786,578,192.24 | 301,166,852.20 | 161.18% | | 基本每股收益（元/股） | 1.39 ...

华润三九医药股份有限公司 对外捐赠管理制度 （2024 年 4 月 19 日经公司 2024 年第七次董事会审议修订） | 第一章 | 总则 | 3 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 对外捐赠的范围 | 4 | | 第三章 | 对外捐赠的类型和受益人 | 4 | | 第四章 | 对外捐赠管理 | 5 | | 第五章 | 对外捐赠的决策程序和规则 | 6 | | 第六章 | 法律责任 | 7 | | 第七章 | 附则 | 8 | 华润三九医药股份有限公司 第一章 总则 第一条 为推动华润三九医药股份有限公司（以下简称华润 三九或公司）积极履行社会责任，规范对外捐赠行为，进一步加 强对外捐赠事项管理，根据《中华人民共和国公益事业捐赠法》、 《公司法》、国务院国资委《关于加强中央企业对外捐赠管理有 关事项的通知》等法律、法规及规范性文件，特制定本制度。 第二条 本制度适用于华润三九及公司控股子公司。 第三条 本制度所称"对外捐赠"，是指公司自愿无偿将其有 权处分的合法财产赠送给合法的受赠人，用于与生产经营活动没有 直接关系的公益事业的行为。 第四条 华润三九及公司控股子公司开展对外捐赠活动 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 1、本次股东大会无否决议案。 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会已通过的决议。 股票代码：000999 股票简称：华润三九 编号：2024—034 华润三九医药股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 | 出席会议的股东及股东授权委托代表人数 | 298 | | --- | --- | | 代表股份数（股） | 717,665,267 | | 占公司有表决权股份总数的比例（%） | 72.6247 | | 其中 | | | 1、出席现场会议的股东及股东授权委托代表人数 | 10 | | 代表股份数（股） | 623,680,171 | | 占公司有表决权股份总数的比例（%） | 63.1138 | | 2、参加网络投票的股东及股东授权委托代表人数 | 288 | | 代表股份数（股） | 93,985,096 | | --- | --- | | 占公司有表决权股份总数的比例（%） | 9.5109 | | 3、参加表决的中小股东（除公司董事、监事、高级管理人员 | | | 以及单独或者合计持 ...

上海市锦天城（深圳）律师事务所 关于 华润三九医药股份有限公司 2023 年年度股东大会 之 法律意见书 上海市锦天城（深圳）律师事务所 地址：深圳市福田中心区福华三路卓越世纪中心 1 号楼 21、22、23 层 电话：0755-82816698 传真：0755-82816898 上海市锦天城（深圳）律师事务所 关于华润三九医药股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 致：华润三九医药股份有限公司 上海市锦天城（深圳）律师事务所（以下简称"本所"）接受华润三九医药股 份有限公司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2023 年年度股东大会的有关 事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《上市公司股东大 会规则》等有关法律、法规、规章和其他规范性文件以及《华润三九医药股份有 限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师对本次股东大会所涉及的相关事项进行了必 要的核查和验证，审查了本所律师认为出具本法律意见书所需审查的相关文件、 资料，并参加了公司本次股东大会的全过程。 在本法律意见书中，本所律师仅对本次股东大会的召集、召开、出席现 ...

一、 关于公司 2024 年第一季度报告的议案 本议案提交董事会前已经公司董事会审计委员会 2024 年第二次会议审议通过。 详细内容请参见《华润三九医药股份有限公司 2024 年第一季度报告》（2024-033）。 股票代码：000999 股票简称：华润三九 编号：2024—032 华润三九医药股份有限公司 2024 年第七次董事会会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 华润三九医药股份有限公司董事会 2024 年第七次会议于 2024 年 4 月 19 日下午在华润 三九医药工业园综合办公中心 105 会议室以现场会议方式召开。会议通知以书面方式于 2024 年 4 月 16 日发出。会议由董事长邱华伟先生主持，本次会议应到董事 11 人，实到董事 10 人，原董事赵炳祥先生已辞去公司董事职务，不再出席公司董事会会议。本次会议的召开及 程序符合《公司法》和《公司章程》的规定，会议合法有效。会议以投票方式审议通过了以 下议案，并形成决议： 表决结果：同意 10 票，反对 0 票，弃权 0 票，表决通过。 特此公告。 华润三九医药股份有限 ...

华润三九医药股份有限公司 二O二四年四月 目录 CONTENTS 01 业绩回顾 02 业务举措 03 未来展望 Part 1 业绩表现 收入结构 01 2023年业绩回顾 业绩回顾 — 2023年业绩表现 营业收入 实现 247.39亿元 同比增长 +36.83% 155.44 2021 2022 2023 180.79 247.39 经营性现金流 实现 41.92亿元 同比增长 +39.43% 18.85 2021 2022 2023 30.06 41.92 利润总额 实现 37.54亿元 同比增长 +26.69% 24.44 2021 2022 2023 29.63 37.54 20.55 2021 2022 2023 24.49 28.53 归母净利润 实现 28.53亿元 同比增长 +16.50% 业绩回顾 — 2023年收入结构 总营业额 247.39亿，同比增长36.83% CHC健康消费品 47.32% 117.07 亿 处方药 21.10% 52.20亿 传统国药（昆药） 16.52% 40.87亿 Part 2 创新发展 绿色发展 质量管理 业务举措 02 2023年业务举措 业务举措 — ...

华泰联合证券有限责任公司 关于 华润三九医药股份有限公司 重大资产购买 之 2023 年度持续督导工作报告 独立财务顾问 二〇二四年四月 华泰联合证券关于华润三九医药股份有限公司重大资产购买之 2023 年度持续督导工作报告 重要声明 华泰联合证券有限责任公司接受华润三九医药股份有限公司的委托，担任其 购买昆药集团 28%股权的独立财务顾问。 根据《公司法》《证券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购 重组财务顾问业务管理办法》等法律、法规的相关规定，按照行业公认的业务标 准、道德规范，本着诚实信用和勤勉尽责的原则，本独立财务顾问对华润三九履 行持续督导职责，并结合华润三九 2023 年年度报告，对本次重大资产购买出具持 续督导工作报告。 出具本持续督导工作报告所依据的文件、材料由相关各方向本独立财务顾问 提供。相关各方对所提供的资料的真实性、准确性、完整性负责，相关各方保证 不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对所提供资料的合法性、真实 性、完整性承担个别和连带责任。 本持续督导工作报告不构成对上市公司的任何投资建议，对投资者根据本持 续督导工作报告所做出的任何投资决策可能产生的风险，本 ...

关于华润三九医药股份有限公司 2023 年现场检查报告 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"或"独立财务顾问"） 作为华润三九医药股份有限公司（以下简称"华润三九"、"公司"或"上市公司"） 重大资产购买的独立财务顾问，根据《上市公司重大资产重组管理办法》《深圳 证券交易所股票上市规则（2023 年修订）》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等有关规定对上市公司的规范运行情况 进行了现场检查，报告如下： 华泰联合证券有限责任公司 一、本次现场检查的基本情况 （一）独立财务顾问 现场检查人员通过查阅相关文件资料、查看公司运营状况等方式对华润三九 2023 年度经营情况、公司治理、内部控制、信息披露、独立性以及与控股股东、 实际控制人及其他关联方资金往来情况、关联交易、对外担保、重大对外投资、 承诺履行等情况进行了检查，并在前述工作的基础上完成了本次现场检查报告。 二、本次现场检查主要事项及意见 华泰联合证券 （二）独立财务顾问主办人 张权生、董念东、张蓝月 （三）现场检查时间 2024 年 3 月 13 日 （四）现场检查人员 张权生 （五）现场检查手段 （四 ...