公司股价表现 - 10月9日公司股价上涨5.04%至39.39元/股 [1] - 当日成交金额达30.45亿元，换手率为2.55% [1] - 公司总市值为1378.87亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务分为精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务 [1] - 智能硬件业务是主要收入来源，占总收入54.17% [1] - 智能声学整机业务和精密零组件业务分别占总收入22.17%和20.25% [1] 基金持仓情况 - 兴全轻资产混合(LOF)基金二季度持有公司340万股，占基金净值比例2.97%，为公司第八大重仓股 [2] - 基于10月9日股价涨幅，该基金单日浮盈约642.6万元 [2] - 该基金今年以来收益率为16.34%，成立以来累计收益率为583.97% [2]

并购活动概述 - 2025年下半年公司发起成立以来最大规模并购，总斥资超100亿元，包括7月计划收购米亚精密与昌宏实业、8月借款收购英国厂商Plessey、9月子公司歌尔光学拟收购上海奥莱光学100%股权 [2] - 对米亚精密和昌宏实业的收购是公司历史上规模最大的收购，斥资约104亿港币（折合95亿人民币），也是公司首次收购精密结构件业务 [2] 战略动机与业务协同 - 系列收购旨在深化垂直整合、提升精密结构件领域综合竞争力，并将“大客户战略”推向新高度 [2] - 收购米亚精密和昌宏实业能促进精密零组件扩大业务规模，并将业务延伸至汽车电子、可穿戴设备等新兴领域，同时进一步加深与苹果的合作关系 [3] - 收购Plessey（全球知名Micro-LED公司）意在加深与客户META的合作，META的AR产品在2024年全球市占率超过75% [6] - 公司计划对舜宇奥来进行业务重组，以加深在AR领域的纵向延伸，契合其“拓展新兴业务、坚持大客户战略”的发展重点 [6] 研发投入与技术突破 - 2025年上半年公司将研发费用率提高至6.27%，研发资金主要投向声学、光学等精密零组件以及多元化智能硬件产品 [9] - 公司在光学技术方面实现突破，VR Pancake光学模组和AR衍射光波导技术处于行业领先地位，为Meta、索尼等客户提供解决方案 [10] - 在声学技术方面推出多MIC+VPU传感器拾音方案，结合多MIC智能策略和DNN语音算法模型，优化AI眼镜使用体验 [10] - 收购的Plessey拥有Micro-LED技术，能实现从芯片设计到模组封装的全链条掌控，产品良率超过98% [10] 财务表现与转型背景 - 公司营收在2022年达到1049亿元后未再有突破，始终在1000亿元上下徘徊 [7] - 2022年遭遇大客户撤单导致资产减值近18亿元，凸显对单一客户依赖的风险 [7] - 公司坚持大客户战略但调整执行方式，一方面深化与苹果合作并开拓更多全球头部品牌客户，另一方面启动多元化转型并加大研发投入以提高技术壁垒 [9] 海外市场布局与资本运作 - 2025年上半年公司有84.63%的收入来源于海外，因海外智慧终端商业化成熟度更高、消费者付款意愿更强 [10] - 据IDC预测，2025年全球人工智能市场规模将达到2.26万亿元，北美与中国市场构成核心产业发展区 [11] - 公司拆分子公司歌尔微电子赴港上市，歌尔微电子是全球第五大、中国第一大智能传感交互解决方案提供商，也是全球第一大声学传感器提供商，市场份额高达43% [12][13] - 歌尔微电子业务覆盖声学、光学、VR/AR、智能穿戴等多个前沿领域，若成功在港上市将成为公司链接海外资本市场的重要桥梁 [13]

激励计划 - 公司于2025年5月8日审议通过2025年股票期权激励计划相关议案[3] 交易核查 - 查询期间为2024年11月8日至2025年5月8日，4366名核查对象有股票交易行为[4][5] - 4365名核查对象交易在知悉激励计划前，无内幕交易[6] - 1名核查对象在知悉后至披露前交易，不授予股票期权[6] 合规情况 - 公司激励计划采取保密措施，核查对象无违规，符合法规[7] 备查文件 - 包括《信息披露义务人持股及股份变更查询证明》和《股东股份变更明细清单》[8]

股东大会信息 - 公司第六届董事会于2025年5月8日决议召集本次股东大会，9月13日发出通知[5] - 现场会议于2025年9月30日下午2:00召开，网络投票有相应时间安排[6][7] - 出席本次股东大会的股东及代理人共3453人，持有有表决权股份841,061,042股，占比24.2019%[8] - 出席现场会议的股东及代表共11人，持有有表决权股份699,737,492股，占比20.1353%[8] - 参加网络投票的股东共3442人，持有有表决权股份141,323,550股，占比4.0666%[8] - 中小投资者3449人，代表有表决权股份144,205,336股，占比4.1496%[8] 议案表决情况 - 《关于审议<歌尔股份有限公司2025年股票期权激励计划（草案）及其摘要>的议案》，同意837,698,400股，占比99.6002%等[15] - 《关于审议<歌尔股份有限公司2025年股票期权激励计划实施考核管理办法>的议案》，同意837,626,100股，占比99.5916%等[17] - 《关于提请股东大会授权董事会办理2025年股票期权激励计划相关事宜的议案》，同意837,648,818股，占比99.5943%等[18] - 《关于审议<歌尔股份有限公司"家园8号"员工持股计划（草案）及其摘要>的议案》，非关联股东同意832,028,921股，占比99.4390%[21] - 《关于审议<歌尔股份有限公司"家园8号"员工持股计划管理办法>的议案》，非关联股东同意832,003,721股，占比99.4360%[22] - 《关于提请股东大会授权董事会办理"家园8号"员工持股计划相关事宜的议案》，非关联股东同意831,979,921股，占比99.4332%[23] - 《关于拟注册发行中期票据的议案》，股东同意839,591,760股，占比99.8253%，中小投资者同意142,736,054股，占比98.9811%[25] - 《关于子公司股权交易事项的议案》，股东同意837,849,497股，占比99.6182%，中小投资者同意140,993,791股，占比97.7729%[28] 其他 - 本次股东大会召集人为公司董事会[12] - 本所律师认为公司本次股东大会召集、召开程序等合法有效[31]

会议概况 - 股东大会于2025年9月30日下午2:00召开[3] - 出席会议股东及代表3453人，代表股份841,061,042股，占比24.2019%[4] 议案表决 - 议案1 - 4、7同意股数占出席会议有效表决权总数比例超99%[5][6] - 议案6 - 8中小股东同意股数占出席会议中小股东有效表决权总数超96%[10] 合法性与文件 - 律所认为会议召集、召开程序合法有效[11] - 备查文件有股东大会决议和律所法律意见[12]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，行业板块多数收涨，能源金属、存储芯片、锂矿、半导体、电池板块涨幅居前，公用事业、保险、银行、酿酒行业跌幅居前 [1] - 沪深两市全天主力资金净流出327.9亿元 [1] 行业资金流向 - 仅商贸零售、国防军工两个行业主力资金净流入，金额分别为1.52亿元和1.01亿元 [1] - 非银金融、通信行业主力资金净流出金额均超50亿元 [1] - 电力设备、电子、机械设备行业主力资金净流出金额均超30亿元 [1] - 计算机、家用电器行业主力资金净流出金额均超10亿元 [1] - 尾盘电子、环保行业获主力资金抢筹均超2亿元 [6] 个股资金净流入 - 77股主力资金净流入超1亿元，9股净流入均超5亿元 [2] - 歌尔股份主力资金净流入9.7亿元居首，机构看好AI眼镜发展前景 [2] - 山子高科主力资金净流入7.55亿元，公司欧洲子公司债务重组取得进展，拟支付3300万欧元完成重组 [2] - 其他净流入超5亿元个股包括长盈精密(6.33亿元)、深科技(5.93亿元)、N云汉(5.90亿元)、中电整龙(5.71亿元)、亿纬锂能(5.46亿元)、富临精工(5.23亿元)、国光电器(5.21亿元) [3] - 尾盘歌尔股份、国光电器、中兴通讯等9股主力资金净流入均超1亿元，歌尔股份尾盘净流入5.76亿元居首 [6][7] 个股资金净流出 - 51股主力资金净流出均超2亿元，领益智造、新易盛等7股净流出金额均超11亿元 [4] - 领益智造净流出20.70亿元，新易盛净流出18.68亿元，东方财富净流出15.84亿元，华工科技净流出15.52亿元 [5] - 尾盘天赐材料、阳光电源净流出均超2亿元，新易盛、北京君正等12股尾盘净流出超1亿元 [7][8]

板块整体表现 - 消费电子板块在9月30日较上一交易日微涨0.05%，而同日上证指数上涨0.52%，深证成指上涨0.35% [1] - 板块内个股表现分化，呈现涨跌互现格局 [1][2] 领涨个股表现 - 深科技领涨板块，收盘价为27.87元，单日涨幅达到9.98%，成交量为71.48万手，成交额为19.75亿元 [1] - 国光电器同样涨停，涨幅为9.98%，收盘价18.29元，成交量为96.84万手，成交额为17.04亿元 [1] - 天键股份上涨8.02%，歌尔股份上涨6.08%，涨幅居前 [1] 领跌个股表现 - 易德龙跌幅最大，为-5.47%，收盘价47.85元 [2] - 福立旺下跌4.32%，御图维下跌3.73%，胜蓝股份下跌3.48% [2] 板块资金流向 - 消费电子板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为24.22亿元 [2] - 游资资金净流入10.59亿元，散户资金净流入13.63亿元 [2] 个股资金流向详情 - 歌尔股份获得主力资金净流入9.02亿元，主力净占比达11.78% [3] - 长盈精密主力资金净流入6.18亿元，主力净占比为9.08% [3] - 深科技主力资金净流入5.57亿元，主力净占比高达28.18% [3] - 国光电器主力资金净流入5.07亿元，主力净占比为29.76% [3]

股价表现与公司概况 - 9月30日，歌尔股份股价上涨5.01%，报收37.12元/股，成交额71.40亿元，换手率6.36%，总市值1299.41亿元 [1] - 公司主营业务由三部分构成：智能硬件（54.17%）、智能声学整机（22.17%）、精密零组件（20.25%） [1] - 公司成立于2001年6月25日，于2008年5月22日上市，总部位于山东省潍坊高新技术产业开发区 [1] 基金持仓与表现 - 长信基金旗下产品长信利泰混合A（519951）二季度重仓歌尔股份，持有8.88万股，占基金净值比例2.24%，为第七大重仓股 [2] - 基于9月30日股价涨幅测算，该基金当日持仓歌尔股份浮盈约15.72万元 [2] - 长信利泰混合A基金今年以来收益率为45.26%，近一年收益率为66.03%，成立以来收益率为79.88% [2] - 该基金最新规模为5359.29万元，基金经理为王昭锋，其累计任职时间3年48天，现任基金资产总规模9242.98万元 [2]

行业增长态势 - 全球AI眼镜行业迎来爆发式增长，2025年第二季度全球出货量达255.5万台，同比增长54.9% [2] - 音频及音频拍摄类眼镜出货量达161.8万台，同比增长256.8%，呈现爆发式增长 [2] - 2025年上半年国内AI眼镜市场全渠道零售量为46.8万台，同比增长148%，其中AR眼镜零售量为19.5万台，同比增长77% [4] - IDC预计全年AR眼镜出货量增速将超过60%，行业正加速走向大众市场 [2] 市场驱动因素 - 多家科技巨头发布新品，如Meta发布售价799美元起的Ray-Ban Display AI眼镜，苹果宣布将推出轻量化AR眼镜Apple Lens [2] - AI与AR技术深度融合，AI眼镜作为下一代人机交互入口的战略价值已成为行业共识 [1] - 端侧硬件智能化是AI应用核心方向，AI眼镜成为更理想的个人随身硬件，未来AI模型有望直接执行用户指令 [4] - 消费级AR市场迎来明确拐点，Meta与雷朋联名款持续热销 [2] 技术发展与供应链 - 光波导技术是AR眼镜核心组件，对规模量产与体验提升至关重要，Meta等头部企业正协同歌尔股份、水晶光电等供应链加速入局 [5] - Meta新款眼镜采用基于LCoS技术的显示屏和光波导光学方案，新增显示屏可显示导航等信息 [2] - 预计2025年高通AR1芯片总提货量增至1200万颗以上，2026年Meta AI眼镜出货量有望超1000万台 [4] - 技术迭代有望优化AR眼镜的显示效果、模组重量及成本 [5] 投资关注主线 - 投资主线一：Meta新品发布可能带动2025-2026年销量预期上修，对其核心供应链带来潜在催化 [5] - 投资主线二：关注AR眼镜产品拐点将至背景下，具有量价齐升逻辑的光学显示等环节，如光波导及上游玻璃晶圆、碳化硅衬底 [5][6]

会议基本信息 - 股东大会届次为2025年第一次临时股东大会 [1] - 股东大会的召集人为公司董事会 [2] - 现场会议召开时间为2025年9月30日下午2:00 [3] - 会议股权登记日为2025年9月24日 [7] - 现场会议召开地点为山东省潍坊市高新区梨园街与光电路交叉口东歌尔股份有限公司光电园二期综合楼A1会议室 [10] 会议召开方式与投票安排 - 会议采用现场表决与网络投票相结合的方式召开 [5] - 现场投票包括本人出席及通过填写授权委托书授权他人出席 [6] - 网络投票通过深圳证券交易所交易系统及互联网投票系统进行 [4][6] - 股东应选择现场投票或网络投票中的一种方式表决 重复投票以第一次投票表决结果为准 [6] - 网络投票具体时间通过交易系统为2025年9月30日9:15-9:25 9:30-11:30和13:00-15:00 通过互联网系统为2025年9月30日9:15至15:00 [4][23][24] 会议审议事项 - 会议审议议案1-3已由第六届董事会第二十六次会议及监事会第二十一次会议审议通过 议案4-6已由第六届董事会第二十八次会议及监事会第二十三次会议审议通过 议案7已由第六届董事会第三十次会议及监事会第二十五次会议审议通过 议案8已由第六届董事会第三十二次会议及监事会第二十七次会议审议通过 [11] - 议案1-3须以特别决议通过 即由出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过 [11] - 议案1表决通过是议案2 议案3表决结果生效的前提 议案4表决通过是议案5 议案6表决结果生效的前提 [11] - 对中小投资者的表决进行单独计票 结果将及时公开披露 [12] 会议登记事项 - 登记时间为2025年9月29日上午9:00-11:30 下午2:00-5:00 [14] - 登记地点为山东省潍坊市高新技术产业开发区东方路268号歌尔股份有限公司董事会办公室 [15] - 自然人股东及法人股东需持指定证件及文件办理登记 异地股东可采用信函或传真方式登记 [13] - 会议联系人为徐大朋 许艳清 联系电话0536-3055688 传真0536-3056777 电子邮箱ir@goertek.com [15]