公司活动 - 公司将于2025年8月21日10:00-11:00接受国信证券等投资者调研 [2] - 公司董秘徐强及证券事务代表郑乐东参与接待并回答投资者问题 [2]

行业供需格局 - 电力设备和光伏设备行业处于供给收缩与集中度提升阶段 风电设备和光伏设备供给收缩程度相近 电网设备供给低位但有边际修复 [1] - 行业历经长期低盈利和缺乏扩张动力 当前处于盈利触底修复起点 在反内卷逻辑下供给扩张见顶且资本开支下降 需求相对稳定推动供需格局改善 [1] - 电力设备行业中火电板块净利润周期性特征明显 行业自律叠加渠道商价格约束下格局有望进一步改善 [1] 指数产品特征 - 碳中和50ETF（159861）跟踪环保50指数（930614） 该指数从沪深市场选取环境保护/污染治理/清洁能源等领域突出上市公司证券作为样本 [1] - 指数覆盖新能源和节能减排技术等多个子行业 具有较强行业代表性和成长潜力 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证环保产业50ETF联接C（012504）和联接A（012503） [1]

券商股表现 - 光大证券和信达证券涨停 [1] - 广发证券上涨超过6% [1] - 华鑫股份上涨超过5% [1] - 中国银河上涨超过4% [1] - 东兴证券、华泰证券、国信证券、首创证券和中信证券上涨超过3% [1]

股价表现 - 争光股份今日收盘价31 94元 跌幅5 45% 处于破发状态 [1] 上市信息 - 公司于2021年11月2日在深交所创业板上市 发行3333 3334万股(占发行后总股本25 00%) 发行价36 31元/股 [1] - 保荐机构为国信证券 保荐代表人为金骏 严凯 [1] 募资情况 - 首次公开发行募集资金总额12 10亿元 净额11 00亿元 比原计划多7 23亿元 [1] - 原计划募资3 77亿元 用途包括食品级树脂生产线(年处理15000吨) 大孔吸附树脂技改(年产2300吨) 厂区自动化升级 研发中心建设及补充流动资金 [1] 发行费用 - 发行费用合计1 10亿元 其中国信证券获得保荐及承销费用8672 33万元 [1]

募集资金基本情况 - 公司向特定对象发行股票实际募集资金总额为人民币249,999,997.83元，扣除发行费用后募集资金净额为244,386,790.33元 [1] - 募集资金已进行专户存储管理，并与银行及保荐人签订三方监管协议 [2] 募集资金使用情况 - 募集资金主要用于直升机研发中心项目，截至2025年6月30日，募集资金项目投入金额为103,732,684.72元 [3] - 公司使用闲置募集资金补充流动资金50,000,000元，并购买银行理财产品或结构性存款42,000,000元 [4] - 截至2025年6月30日，募集资金专户余额为31,419,725.74元 [3] 现金管理操作 - 公司多次使用闲置募集资金购买保本型结构性存款，单笔金额在1.4亿元至7,000万元之间，期限均不超过12个月 [5][6][7][8][9][10] - 2025年5月14日使用4,200万元购买结构性存款，到期日为2025年11月17日 [11] 闲置资金补充流动资金 - 公司计划使用不超过5,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月 [12][13] - 资金仅限于主营业务相关的生产经营使用，不影响募集资金投资项目的正常进行 [13][14] 内部审议程序 - 董事会、监事会及独立董事均审议通过使用闲置募集资金补充流动资金的议案，认为符合监管要求且有利于提高资金使用效率 [14][15][16] - 保荐人国信证券对本次资金使用计划无异议，认为履行了必要审批程序 [16]

收入表现 - 1H25收入增长点聚焦至魔芋产品 魔芋收入实现翻倍以上增长 [2] 盈利能力 - 加强费用管控推动扣非归母净利率同比提升 [2] 评级结论 - 维持盐津铺子优于大市评级 [2]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股2000万股 每股发行价格37.18元 募集资金总额7.436亿元[1] - 扣除发行费用4976.89万元后 实际募集资金净额为6.938亿元[1] - 募集资金于2021年1月22日划至公司指定账户 并由天健会计师事务所出具验资报告确认到账[2] 募集资金使用情况 - 募集资金净额投资项目总投资额8.95亿元 其中募集资金投资额6.938亿元[2] - 由于募集资金投资项目需要建设周期 目前正按计划有序推进[2] - 现阶段募集资金（含超募资金）在短期内出现部分闲置情况[2] 现金管理方案 - 拟使用不超过5亿元闲置募集资金进行现金管理 有效期自股东大会审议通过之日起12个月内[3] - 投资品种包括协定存款 通知存款 定期存款 结构性存款 保本型理财产品和货币型基金等安全性高 流动性好的产品[3] - 现金管理实施需经股东大会审议通过 由经营管理层在额度内签署相关合同文件[4] 治理程序履行 - 公司于2025年8月20日召开第三届董事会第七次会议和第三届监事会第七次会议审议通过该议案[5] - 董事会认为该举措可提高资金使用效率 实现现金保值增值[5] - 监事会认为该事项符合公司利益 不存在损害股东利益的情形[6] - 保荐机构国信证券对该事项无异议 认为符合相关监管规则要求[7]

沪市期权市场7月表现 - 沪市期权7月累计成交量达11550.66万张，环比增长48.92% [1] - 细分品种中，华夏科创50ETF期权成交量环比增幅最高达81.23%，易方达科创50ETF期权增长42.75%，沪深300ETF期权增长68.31% [1] - 上证50ETF期权成交量2940.05万张，中证500ETF期权成交量3235.03万张 [1] 券商经纪业务竞争格局 - 成交量前三券商为中信证券(市场份额5.08%)、国信证券(4.34%)、华宝证券(4.23%)，华泰证券和银河证券分列第四、五名 [2] - 新增客户数量前三券商为方正证券(市场份额11.47%)、银河证券(6.41%)、广发证券(6.27%)，国泰海通和华福证券紧随其后 [2] - 截至2025年7月，91家券商和34家期货公司开通股票期权经纪业务权限，63家券商开通自营业务权限 [2] 场外衍生品业务发展动态 - 场外期权可对冲股票、商品等资产风险，并为保险/社保资金提供风险管理工具 [3] - 收益互换能帮助实体企业套期保值、降低融资成本，并支持跨境资产配置 [3] - 定制化场外期权满足居民低波动财富管理需求，收益互换提升投资策略执行效率 [3] 市场发展趋势 - 《期货和衍生品法》实施推动场外衍生品市场规范化发展 [2] - 场外衍生品凭借定制化优势在服务实体经济和多元投资需求方面价值凸显 [4] - 交易所场内期权与场外衍生品同步进入战略转型期 [1][4]

行业现状与趋势 - 2025年1-6月累计餐饮收入同比+4.3%，6月仅同增0.9%，限上餐饮收入6月同降0.4%，行业增长动能整体偏弱 [1] - 下沉市场消费活力更强，外卖业务增速更快，成为行业新增长引擎 [1] - 行业进入买方消费市场，健康锅气与性价比成为消费关键词，品牌需适应质价比需求趋势 [1] 日本餐饮经验借鉴 - 日本泡沫经济破灭后，餐饮行业规模多年负增长，但龙头企业逆势扩张，11家餐饮公司成为消费者服务行业20只"十倍股"之一 [2] - "消费降级"背景下，供应链与运营效率是构筑产品性价比的关键，得性价比者得天下 [2] 国内餐饮龙头策略 - 国内餐饮行业从规模扩张转向效率提升，优化单店运营效率，提升采购议价能力，改善人效与租金水平 [3] - 重视供应链布局，长周期经营效果持续显现 [3] - 延伸外卖渠道开源收入，适中外卖占比对盈利能力有正向促进效应 [3] - 低线城市消费活力强，品牌通过单店模型调整与供应链深化布局，下沉能力强的品牌增长动能更强 [3] 重点公司分析 - 小菜园：卡位华东大本营，门店拓展与效率提升双轮驱动，25-27年净利润预测7.7/9.4/11.2亿元 [4] - 绿茶集团：外卖赋能同店转正，预计25-27年归母净利润5.1/6.1/7.1亿元 [4] - 锅圈：供应链实力雄厚，下沉与同店增长持续改善，25-27年归母净利润预计4.3/5.3/6.3亿元 [4] - 达势股份：同店增速亮眼，门店空间展望积极，规模带动利润率改善 [4] - 九毛九：短期聚焦优势经营区域，关注同店收入重回增长的经营拐点 [4] 投资逻辑 - 同店收入增长前提下的门店稳健扩张是健康增长状态，估值水平有望持续抬升 [5] - 大众餐饮龙头通过运营创新改善同店收入，重构模型拓展下沉市场，处于新逻辑验证阶段 [5] - 重点推荐小菜园、绿茶集团、锅圈、九毛九，建议关注达势股份 [5]

证券板块整体表现 - 证券板块较上一交易日上涨1.07% [1] - 上证指数报收3766.21点，上涨1.04%；深证成指报收11926.74点，上涨0.89% [1] - 板块主力资金净流出24.23亿元，游资资金净流出1491.41万元，散户资金净流入24.38亿元 [2] 领涨个股表现 - 哈投股份领涨，收盘价8.24元，涨幅10.01%，成交量238.98万手，成交额19.08亿元 [1] - 西南证券涨幅5.87%，收盘价5.05元，成交量187.23万手，成交额9.26亿元 [1] - 国信证券涨幅4.64%，收盘价14.66元，成交量67.18万手，成交额9.64亿元 [1] 资金流向特征 - 哈投股份主力净流入266.1万元，主力净占比10.41%，但游资净流出8260.87万元 [3] - 国金证券主力净流入1.62亿元，主力净占比11.41%，游资净流出5578.82万元 [3] - 中信证券主力净流入1.39亿元，主力净占比2.43%，游资净流出3.13亿元 [3] 个股分化表现 - 长城证券跌幅7.11%，收盘价12.80元，成交量388.13万手，成交额50.23亿元 [2] - 湘财股份跌幅2.63%，收盘价11.87元，成交量124.86万手，成交额14.77亿元 [2] - 天风证券涨跌幅为0%，收盘价5.63元，成交量804.82万手，成交额45.21亿元 [2]