业绩总结 - 盐津铺子2023年营业收入为41.15亿元，同比增长42.22%[1] - 盐津铺子2023年各核心品类均突破2亿营收，老品类稳健增长，新品类增速领先[2] - 公司2026年预测的营业收入为7878百万元，较2023年增长了91.2%[7] - 预测2026年的净利润为1065百万元，较2023年增长了107.6%[7] - 预测2026年每股收益为5.38元，较2023年增长了108.9%[7] 未来展望 - 盐津铺子2024-2026年预计营收分别为53.76/65.96/78.78亿元，归母净利润分别为6.90/8.75/10.55亿元，维持“买入”评级[4] - 公司具备证券投资咨询业务资格[9]

公司业绩 - 公司2023年实现营收41.15亿元，同比增长42.22%[1] - 公司2023年实现归母净利润5.06亿元，同比增长67.76%[1] - 公司23年营收同比增长42.22%，毛利率同比下滑1.18%，毛利额同比增长37.38%[2] - 公司23年利润总额同比增长72.44%，对应利润总额率同比提升2.44%[3] - 公司23Q4营收同比增长20.22%，毛利率同比减少0.18%，毛利额同比增长19.54%[4] - 公司23Q4归母净利润同比增长32.62%[4] 产品表现 - 公司持续聚焦七大核心品类，全力打磨供应链，精进升级产品力[5] - 公司23年蛋类零食实现营收3.19亿元，同比增长594.52%[6] - 公司23年蒟蒻果冻布丁实现营收2.17亿元，同比增长125.67%[6] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为52.56/66.52/83.56亿元，归母净利润分别为6.63/8.83/11.59亿元[7] - 2026年预测营业收入为8356百万元，同比增长25.6%[9] - 2026年预测净利润为1159百万元，同比增长31.2%[9] - 2026年预测全面摊薄EPS为5.91元，较前一年增长幅度为31.2%[9] 股票评级 - 盐津铺子2024年预测PE为36.06倍，处于可比上市公司平均水平[10] - 海通国际股票研究评级分布中，优于大市（持有）占89.4%，中性占9.6%，弱于大市占1.0%[33] - 海通国际的买入评级对应未来12-18个月内预期相对基准指数涨幅在10%以上，中性评级对应相对基准指数变化不大，卖出评级对应相对基准指数跌幅在10%以上[34][35][36]

财务数据 - 盐津铺子公司2023年营收达到41.15亿元，同比增长42.22%[1] - 盐津铺子公司2023年归母净利润为5.06亿元，同比增长67.76%[1] - 盐津铺子公司2023年扣非归母净利润为4.76亿元，同比增长72.84%[1] - 盐津铺子公司2023年营收毛利率同比下滑1.18%，但毛利额同比增长37.38%[2] - 盐津铺子公司2023年期间费用率同比减少3.89%，利润总额同比增长72.44%[3] - 盐津铺子公司2023年归母净利润同比增长67.67%[3] 产品和渠道 - 盐津铺子公司2023年产品端表现良好，休闲魔芋制品/肉禽制品/休闲豆制品同比增长超过30%[5] - 盐津铺子公司2023年渠道端表现稳健，直营商超渠道占比8.13%，经销渠道占比71.74%[5] 未来展望 - 盐津铺子公司2024-2026年营业收入预测分别为52.56/66.52/83.56亿元，归母净利润预测分别为6.63/8.83/11.59亿元[7] - 盐津铺子公司2024年预测PE为25-30倍，合理价值区间为84.50-101.40元，继续给予“优于大市”评级[6] - 盐津铺子公司2026年预计每股收益为5.91元，净资产为21.17元[9] - 盐津铺子公司2026年预计营业总收入为8356百万元，营业利润为1303百万元[9] - 盐津铺子公司2026年预计资产负债率为35.4%，流动比率为2.22[9]

业绩总结 - 公司23年收入达到41.15亿，同比增长42.2%[2] - 公司23年归母净利润为5.06亿，同比增长67.8%[2] - 公司23年扣非净利润为4.76亿，同比增长72.8%[2] - 预计24Q1业绩表现略好于收入表现，归母净利同比增长43%[10] - 预测2024-2026年公司实现营业总收入分别为52.03/64.03/78.50亿元，同比增长26.4%/23.1%/22.6%；归母净利润分别为6.75/8.49/10.78亿元，同比增长33.4%/25.9%/27.0%[13] - 盐津铺子2026年预计营业收入将达到7850百万元，较2023年增长90.6%[16] - 2026年预计净利润为1080百万元，较2023年增长110.9%[16] - ROE（净资产收益率）预计在2026年将为33.5%，呈现稳定增长趋势[16] - 盐津铺子（002847）的净资产每股逐年增长，分别为7.38、9.84、12.74、16.40元[0] - 公司的P/E比率逐年下降，分别为26.32、22.11、17.57、13.84[0] - 公司的P/B比率逐年下降，分别为9.41、7.74、5.97、4.64[0] 用户数据 - 公司23年辣卤/蛋类/果冻等核心品类实现营收15%，同比增长56.7%~594.5%[5] - 辣卤休闲魔芋产品表现突出，23年同比增长85.0%~64.7%[5] - 公司23年电商渠道实现营收8.28亿元，同比增长98.0%[6] - 预计23年量贩零食渠道占比约20%，公司未来渠道增量来自于多方面[7] - 公司积极拥抱抖音电商新风口，通过提高抖音渠道运营能力实现线上线下协同[8] 未来展望 - 公司综合运营能力突出，围绕核心品类打通上下游产业链，有望通过持续扩充品类保持高速发展，维持“买入”评级[12] - 预计24Q1业绩表现略好于收入表现，归母净利同比增长43%[10] - 预测2024-2026年公司实现营业总收入分别为52.03/64.03/78.50亿元，同比增长26.4%/23.1%/22.6%；归母净利润分别为6.75/8.49/10.78亿元，同比增长33.4%/25.9%/27.0%[13] - 盐津铺子2026年预计营业收入将达到7850百万元，较2023年增长90.6%[16] - 2026年预计净利润为1080百万元，较2023年增长110.9%[16] - ROE（净资产收益率）预计在2026年将为33.5%，呈现稳定增长趋势[16]

业绩总结 - 公司2023年实现营收和归母净利润同比增长，分别为42.22%和67.76%[1] - 公司2023年全年归母净利率和净利率分别为12.29%和13.72%，同比提升[1] - 2024年Q1预计归母净利润继续增长，同比预计增长44%-61%[3] - 公司预计2024-2026年收入分别为52.6/64.7/77.8亿元，同比增长28%/23%/20%[4] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为6.8/8.9/10.9亿元，同比增长34%/31%/23%[4] - 公司预计2024-2026年EPS分别为3.46/4.55/5.58元，对应当前PE为22x、17x、14x，首次覆盖，给予“买入”评级[4] 用户数据 - 2023年盐津铺子净利润增速主要受营业税金率、销售费用率、毛利率等因素影响，净利润增速为67.76%[6] - 2023Q4盐津铺子净利润增速主要受管理费用率、营业税金率等因素影响，净利润增速为32.62%[6] - 盐津铺子2026年预计营业总收入将达到7780万元[7] - 预计2026年净利润将达到1110万元，同比增长22.66%[7] - 2026年每股净资产预计将达到20.96元[7] 未来展望 - 公司预计2024-2026年收入和净利润将持续增长，给予“买入”评级[4] - 风险提示包括原材料价格波动、定量流通渠道开拓不及预期、行业竞争加剧、食品安全事件[5] 新产品和新技术研发、市场扩张和并购、其他新策略 - 公司2023年全年业绩亮眼，零食量贩、电商渠道高速增长带动营收增长[1] - 公司投资评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[10] - 行业投资评级分为增持、中性和减持三个等级[11]

业绩总结 - 盐津铺子2023年实现营收41.15亿元，同比增长42.22%[1] - 盐津铺子2024Q1实现归母净利润1.5-1.7亿元，同比增长34.48%-52.41%[1] - 公司2023年Q4收入增速环比放缓，主要由于春节错期所致[2] - 公司2023年各品类零食实现营收14.82/6.27/6.19/3.60/3.19/2.67/2.17/2.25亿元，同比增长分别为56.71%/12.75%/10.65%/29.98%/594.52%/37.19%/125.67%/2.73%[2] - 公司2024年Q1利润预计为1.5亿元，同比增长32.18%-52.51%[3] 未来展望 - 公司2024-2026年预计EPS分别为3.50/4.49/5.66元，对应PE分别为20x/15x/12x，目标价87.5元，维持“买入”评级[3] - 公司2023-2026年营业收入和净利润预测逐年增长，净利润增长率分别为67.76%/35.83%/28.19%/26.03%[4] - 公司在2024年Q1取得了超预期的利润，营业收入和净利润呈现稳步增长[5] 其他新策略 - 公司聚焦七大核心品类不断丰富中式休闲零食矩阵，推出新品定位为高性价比的国民零食[2] - 公司的销售收入增长率和净利润增长率均呈现正向趋势，且ROE、ROA和ROIC等指标也保持在较高水平[5]

业绩总结 - 公司2023年全年实现收入41.2亿元，同比增长42.2%[1] - 公司2024Q1预计实现归母净利润1.5-1.7亿元，同比增长34.5%-52.4%[1] - 公司2023Q4净利率为9.9%，同比提升0.9pct，利润表现较好[2] - 公司2024Q1预告实现归母净利润1.5-1.7亿元，同比增长43.4%[2] - 2023年预计公司营业收入将达到5410百万元，同比增长31.5%[4] - 2023年公司归母净利润预计为506百万元，同比增长67.8%[4] - 2023年公司毛利率为33.5%，净利率为12.3%[4] - 2023年公司每股收益预计为2.58元，市盈率为29.5倍[4] - 公司资产总计在2026年预计将达到496.2亿元，较2022年增长约102.1%[5] - 预计2026年营业利润将达到13.11亿元，较2022年增长约285.9%[5] 用户数据 - 公司的付账款周转率在过去五年中呈现不断增长的趋势，从7.7增长到24.9[1] - 每股收益和每股净资产在过去五年中也呈现稳步增长的态势，分别从1.54增长到5.94和5.79增长到19.61[1] 未来展望 - 公司2024Q1预计实现归母净利润1.5-1.7亿元，同比增长34.5%-52.4%[1] - 公司资产总计在2026年预计将达到496.2亿元，较2022年增长约102.1%[5] 新产品和新技术研发 - 辣卤零食、蒟蒻果冻、蛋类零食等核心品类表现强劲，同比增速分别为125.7%、56.7%、594.5%[2] 市场扩张和并购 - 公司资产总计在2026年预计将达到496.2亿元，较2022年增长约102.1%[5] 其他新策略 - 公司的P/E、P/B和EV/EBITDA比率在过去五年中逐渐下降，显示出公司估值的相对合理性[1]

业绩总结 - 盐津铺子公司2023年实现收入41.2亿，同比增长42.2%[1] - 盐津铺子公司2024年一季度预计实现归母净利润1.5亿-1.7亿元，同比增长34.48%-52.41%[2] - 公司23年实现毛利率34.72%，同比下降1.18%[6] - 公司2024年预计营业总收入为5230百万元，同比增长27.1%[7] - 公司2026年预计净利润为10.98亿元，同比增长21.4%[10] - 公司每股收益预计2026年达到5.52元，呈逐年增长趋势[10] 未来展望 - 公司展望24年有望延续高增，产品端子品牌月销持续爬坡，魔芋制品及鹌鹑蛋有望成长为公司十亿级大单品[8] - 公司股价表现的催化剂为产品放量超预期、渠道开拓增速超预期[9] 其他新策略 - 公司2024年目标市值为200亿，有35%的上涨空间，评级由增持上调至买入[4] - 公司提供不同地区的销售团队联系方式，方便客户咨询和沟通[13] - 公司对证券和行业的投资评级标准分别为买入、增持、中性、减持和看好、中性、看淡[13],[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为41.15/5.06/4.76亿元，同比增长分别为+42.22%/+67.76%/+72.83%[1] - 公司2023年毛利率为33.54%，同比下降1.18pct，归母净利率为12.29%，同比增长1.87pct[2] - 公司2023年营业收入为41.15亿元，同比增长42.2%；归母净利润为5.06亿元，同比增长67.8%[6] - 2023年毛利率为33.54%，同比-1.18pct，其中辣卤/休闲烘焙/深海零食毛利率分别为35.66%/28.92%/52.01%[8] - 2023年归母净利率12.29%，同比+1.87pct，扣非归母净利率11.57%，同比+2.05pct[9] - 24Q1归母净利率为12.44%-14.10%，同比-0.05pct~+1.61pct，扣非归母净利率10.78%-12.44%，同比-0.23pct~+1.43pct[11] - 公司2023年归母净利润增速为67.76%[14] - 2023Q4归母净利润增速为32.62%[14] 未来展望 - 公司预计2024年至2026年的收入将分别为51.76/64.88/81.16亿元，同比增长25.8%/25.4%/25.1%[3] - 公司预计2024年至2026年的归母净利润将分别为6.61/8.61/11.20亿元，同比增长30.7%/30.3%/30.0%[3] - 公司预测2026年营业收入将达到8116百万元，较2023年增长了97.5%[15] - 公司2026年的净利润预计为1136百万元，较2023年增长了121.3%[15] - 公司2026年的每股收益预计为5.71元，较2023年增长了121.7%[15] - 公司2026年的ROE预计为40.3%，较2023年增长了15.3%[15] - 公司2026年的资产负债率预计为35.0%，较2023年下降了14.1%[15] 市场扩张和并购 - 公司2023年直营/经销和其他渠道/电商渠道同比增长分别为-10.03%/+40.35%/+98.04%，其中电商渠道在内容平台的成功打造下维持高增[2] 其他新策略 - 融资活动产生的现金流量逐年减少，分别为-255、-417、-480、-591[5] - 每股净资产逐年增长，分别为7.38、8.99、11.20、14.17[5] - 现金净变动逐年增加，分别为113、167、300、427[5]

业绩总结 - 公司2023年全年营业总收入为41.15亿元，同比增长42.22%[1] - 公司2023年全年归母净利润为5.06亿元，同比增长67.76%[1] - 公司2023年全年扣非净利润为4.76亿元，同比增长72.84%[1] - 公司2023年第四季度营业收入为11.11亿元，同比增长20.22%[1] - 公司2023年第四季度归母净利润为1.10亿元，同比增长32.64%[1] - 公司2023年第四季度扣非净利润为1.00亿元，同比增长21.23%[1] - 公司2024年Q1预计实现归母净利润1.50-1.70亿元，同比增长34.48%-52.41%[1] 产品表现 - 公司核心品类辣卤魔芋和鹌鹑蛋产品表现亮眼，有望快速放量[2] - 公司辣卤魔芋、蒟蒻布丁和蛋类零食表现突出，新鹌鹑蛋基地持续发力，具备快速反应和打造爆款功力[3] 渠道拓展 - 公司电商渠道占比持续提升，新媒体线上渠道发展迅速，持续打造新爆款，增幅显著[4] 财务展望 - 公司2023年全年毛利率为33.54%，净利率为12.47%，2023年Q4毛利率为31.06%[5] - 预计2024/2025/2026年公司归母净利润分别为7.06/9.20/11.25亿元，同比增速为39.53%/30.29%/22.30%[6] - 公司2023A毛利率为33.54%，2024E预计为34.24%，2025E预计为34.87%，2026E预计为35.60%[8] 未来展望 - 公司预测2026年营业总收入将达到7,686百万元，同比增速逐年递减[11] - 2026年营业利润预计将达到1,278百万元，占营业收入的17%[11] - 归属于母公司的净利润预计将在2026年达到1,125百万元，同比增速为22%[11] - 公司预计2026年每股收益将达到5.74元[11] - 公司的ROE在2026年预计将保持在42%的水平[11]