公司半固态电池技术进展 - 欣旺达于2021年9月正式立项研发半固态电池，并于2024年3月完成核心技术定型后累计产量突破800万颗 [2] - 公司通过研究固态电解质材料的构效关系及固-液两相协同作用机理，确定了关键性能优化路径和界面调控方案 [2] - 通过优化浆料制备工艺解决了超细粉体团聚难题，实现了高效、高品质制备，消费类半固态电池相关技术已申请专利70余项 [2] 半固态电池核心优势 - 无惧低温：依托固液协同机制，在-30℃极端环境下仍能保持70%以上的容量与稳定放电性能 [3] - 安全随行：内部构筑高强度防护网络，极大提升耐滥用极限，可直面挤压、冲击等严苛考验 [4] - 更宽温域：实现-30℃至60℃宽温域稳定工作，适配家庭、户外、工业辅助等多元场景 [5] - 更简工艺：搭配自动化率100%的产线，实现从设计定型到规模化量产的快速落地，全工序良率稳定在96%以上 [5] 公司市场地位与技术展望 - 欣旺达手机电池出货量连续五年位居全球第一，市占率达34.3%，同时也是全球第二大笔记本电脑及平板电脑电池厂商 [5] - 消费类半固态电池的规模化量产为整个半固态/全固态电池技术路线提供了重要的“商业跳板” [5] - 未来技术迭代方向为适配高能量密度（≥1000Wh/L）、高容量（≥10Ah）、高电压（≥4.60V）的固态技术 [5] - 半固态产品目前已广泛应用于手机、笔记本电脑、可穿戴设备、移动电源、无人机等消费电子领域 [5]

固态电池行业活动 - CINE2025固态电池展暨固态电池行业年会将于2025年11月6-8日在广州南沙国际会展中心举办，活动规模包括200余家展商、2000余家参会企业和20000余名专业观众 [1] - 同期将举办2025起点固态电池金鼎奖颁奖典礼和SSBA固态电池产业联盟理事会 [1] 创明新能源项目与业务 - 创明新能源在山东烟台投资50亿元建设圆柱锂电池项目，用地约350亩，项目一期引进4条全自动圆柱锂电池生产线 [2] - 公司成立22年，是国内首家实现18650锂电池规模化量产的民营企业，规划产能超过50GWh，现已推出大圆柱电池、钠电池、固态电池等多类产品体系 [6] - 创明新能源32系列大圆柱电池已通过国家强制性CCC认证并正式出海，适配小型储能、二三轮出行等市场并实现大规模出货 [6] - 2024年全球圆柱电池出货151.2GWh，同比增长24%，创明新能源在大圆柱（30系列及以上）细分领域位居行业第八 [7] 锂电池企业在山东的投资布局 - 宁德时代在山东济宁规划产能160GWh，其中一期和三期项目已于2025年投产，二期项目预计同年12月投产 [9] - 宁德时代在东营投资超百亿元建设全国首个100%绿电直连离网型零碳产业园，一期40GWh锂电池绿色智造基地计划2026年投产 [9] - 比亚迪在山东章丘的电池基地产能达30GWh，并与潍柴集团合资在烟台投资560亿元建设新能源动力产业园，项目一期已投产，具备年产20GWh电芯及PACK能力 [12] - 欣旺达在山东枣庄直接投资200亿元建设30GWh动力电池与储能电池产能，并与吉利合资投资50亿元建设80万套混合动力电池产能 [14] - 欣旺达与理想汽车共同成立合资公司山东理想汽车电池有限公司，双方出资比例为50:50 [14] - 以上企业在山东的投资合计达到千亿级别以上 [14]

公司股价表现 - 10月10日股价下跌5.11%，报收32.48元/股 [1] - 当日成交额13.06亿元，换手率2.32% [1] - 公司总市值600.06亿元 [1] 公司主营业务构成 - 主营业务为锂离子电池模组的研发、设计、生产及销售 [1] - 消费类电池是主要收入来源，占比51.47% [1] - 电动汽车类电池收入占比28.18% [1] - 其他业务收入占比16.63%，储能系统类业务占比3.72% [1] 基金持仓情况 - 国联中证500指数增强A（021051）二季度增持2000股，持有股数达2.41万股 [2] - 该基金持有欣旺达占基金净值比例为0.64%，为第五大重仓股 [2] - 基于当日股价下跌，测算该基金持仓浮亏约4.22万元 [2] 相关基金信息 - 国联中证500指数增强A（021051）成立于2024年8月13日，最新规模5992.62万元 [2] - 该基金今年以来收益33.88%，近一年收益35.72%，成立以来收益56.02% [2] - 基金经理王喆现任基金资产总规模27.9亿元，任职期间最佳基金回报106.32% [3] - 基金经理陈薪羽现任基金资产总规模12.16亿元，任职期间最佳基金回报66.63% [3] - 基金经理黄磊鑫现任基金资产总规模8.31亿元，任职期间最佳基金回报34.02% [3]

文章核心观点 - 中国eVTOL产业在2025年正迈入商业化爆发临界点，数亿美元订单落地、千架级意向订单涌现、适航认证密集突破[2] - 锂电企业与eVTOL整机厂商的协同进入新阶段，或将为破解eVTOL动力瓶颈、释放锂电产业新增量按下"加速键"[3] - eVTOL领域有望成为（半）固态电池的理想"试炼场"，而（半）固态电池的技术优势或将破解eVTOL的动力瓶颈[10] - 据GGII预测，到2030年eVTOL或将为锂电池带来30GWh需求增量，为锂电产业开辟新蓝海[13] 中创新航的eVTOL布局 - 中创新航与合肥览翌航空科技有限公司正式签署战略合作协议，是其深耕eVTOL动力领域的又一重要落子[3][4] - 今年8月，公司与广东高域科技签署深化战略合作协议，为广汽高域Aircab提供了行业量产能量密度最高的动力电池，能量密度超300Wh/kg[4] - 今年6月，搭载其顶流高能飞行专用电池的广汽高域GOVY AirCab正式发布，收获上千个意向订单，一个月后便顺利交付样机[4] - 公司第二代飞行专用半固态大圆柱电池能量密度已达350Wh/kg[4] - 公司的顶流高能电池已独家供应小鹏汇天X3[6] - 公司明确提出"新兴业务如飞行器、机器人及其他领域要做就做到第一"的战略目标[6] 其他锂电企业的eVTOL合作模式 - 宁德时代采用"投资+研发"模式，2024年8月独家投资数亿美元成为峰飞航空战略投资者，双方联合研发eVTOL航空电池，迭代凝聚态电池能量密度达350Wh/kg[7] - 亿纬锂能采用"长期研发+产品发布"模式，早在数年前便与国外企业合作开展eVTOL电池研究，2024年6月首次公开全新eVTOL电池产品[7] - 国轩高科选择"全产业链协同"路径，2023年12月与eVTOL龙头亿航智能签约，共同开发动力电芯、电池包及充电基础设施[8] - 孚能科技的合作布局具全球化视野，其为美国头部eVTOL企业供应的动力电池已进入FAA第四阶段适航认证，国内也拿下上海时的、零重力等客户订单[8] eVTOL对电池性能的要求与（半）固态电池的优势 - eVTOL飞行场景对电池性能要求严苛，需实现200-400公里航程、320公里时速，要求电池能量密度稳定突破350Wh/kg，同时满足5C以上快充需求，并需满足零热失控的航空级安全标准[11] - 传统液态电池难以兼顾高能量密度与高安全性需求[12] - 固态电池理论能量密度可达500Wh/kg以上，欣界"猎鹰"电池已实现480Wh/kg单体密度，较传统电池提升1倍[12] - 半固态电池如孚能科技产品达330-350Wh/kg，中创新航第二代半固态电池达350Wh/kg，可支撑eVTOL核心场景[12] - 固态电解质可彻底避免泄漏燃烧风险，欣旺达"欣・云霄2.0"通过200℃热箱、穿刺等测试，实现系统无热蔓延，完美适配航空场景[12] 行业趋势与市场前景 - 2025年eVTOL产业商业化进程全面提速，7月沃兰特航空500架VE25-100（约17.5亿美元）、时的科技350架E20（约10亿美元）等超级订单落地[7] - 时的科技E20 eVTOL凭借200公里航程、320公里时速等优势，斩获阿联酋10亿美元订单[8] - 国内供应链相较欧美具备优势，研发周期缩短一半，制造成本仅为美国的五分之一[9] - 政策层面，工信部2024年明确"推动400Wh/kg航空锂电池量产，实现500Wh/kg应用验证"的目标[12] - 市场层面，2025年头部企业已获超3000架意向订单[12]

展会概况与规模 - 展会主题为“深AI能源，数创未来”，汇聚50多个国家2000余家企业，展示300余项尖端技术 [1] - 打造5万平方米创新生态平台，吸引超3万海内外专业观众，现场成交额超1亿人民币，意向订单额超4.8亿人民币 [1] - 活动包括开幕式、主论坛、七大主题展区、国际商贸对接区及重卡专区等，构建“技术展示-思想交流-路径探讨”完整闭环 [1] 核心战略与政策指引 - 发布《2025深圳数字能源白皮书》，提出建设全球数字能源先锋城市实施路径，聚焦“源网荷储数碳”六大方向 [3] - 计划打造全球首个超充之城2.0、电力充储放一张网和虚拟电厂管理云平台三张城市名片 [3] - 通过构建四大中心、培育百强龙头企业、提供十大解决方案，推动技术、产品和模式实现“示范-全国-全球”三级跃升 [3] 技术前沿与行业洞察 - 主论坛探讨数智化转型推动能源高质量发展，提出以全钒液流电池等长时储能技术结合AI突破成本瓶颈 [4] - 国际嘉宾分享欧洲能源转型经验，并表达与中国企业合作的迫切需求 [4] - 行业共识认为数智技术是破解能源“不可能三角”的核心动力，需加强标准协同、数据共享与金融创新 [4] 企业创新与解决方案 - 七大主题展区从“源-网-荷-储”全链条呈现产业链融合成果，华为、欣旺达展示AI能源预测与运维优化算法 [5] - 华为、比亚迪、欣旺达、可胜技术等企业在平行论坛发布最新技术成果，提供可落地、可复制的解决方案 [5] - 清洁低碳展区展示CCUS技术与碳资产管理工具，为碳中和提供技术路径 [5] 新能源重卡与绿色物流 - 重卡专区吸引7家重点企业参展，近10台新能源重卡亮相，展示在轻量化、安全性、智能化及全场景服务领域的突破 [8] - 比亚迪T31系列新能源重卡搭载最大功率390kW驱动电机与444.36kWh磷酸铁锂电池，工况法续航里程达270km，直流充电时间仅需2小时 [8] - 创维汽车展出轻量化城市渣土运输车，整车自重仅16.5吨，较行业同类产品轻至少1吨，并创新推出“车电分离”销售模式 [9] - 大为弘德展示自主研发的“智能移动充储车”，配电量覆盖500度至2兆瓦，支持最高500千瓦放电功率，可同时为4至8台电动车充电 [9] 国际合作与商贸成果 - 国际商贸对接区吸引50个国家200余位国际专业买家，通过精准匹配推动技术引进、产品出口、项目合作与人才交流 [12] - 现场达成多项合作意向，包括印度公司计划采购1200万美金的BESS，意大利公司计划采购1100万美金的游艇电池组等 [12] - 展会倡议2026年发起成立“国际数字能源产业联盟”，得到匈牙利、葡萄牙、刚果金等多国响应，推动合作常态化 [13] - 阿拉伯可再生能源委员会、中非共和国商会等与深商总会签署战略合作协议，明确资源对接、技术交流、项目落地的具体路径 [14] 深圳引领与全球影响 - 深圳已构建“超充站数量超越传统加油站”的新型能源基础设施格局，虚拟电厂3.0平台通过AI调度将清洁能源消纳效率提升至行业领先水平 [16] - 展会巩固深圳作为全球数字能源先锋城市的地位，凸显中国在全球能源变革中的引领作用 [16] - 未来深圳将以白皮书为指引，持续推进“超充之城2.0”等建设，中国数字能源企业将深度参与全球能源治理 [16]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为全球电动车、动力电池及储能行业[1] * 纪要提及的公司包括电池制造商宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、中创新航、鹏辉能源[11][30] 材料供应商科达利、当升科技、天赐材料、裕能科技、尚派科技、普莱德、富临精工、华友钴业[11] 固态电池相关企业肯定科技、上海洗霸、纳克诺尔[11] 以及上游资源企业如璞泰来、贝特瑞等[32] 核心观点与论据：全球需求与增长 * 全球电动车销量2025年预期上调至超2,100万辆，同比增长24%[1] 2026年预期2,500万辆，同比增长17%[1][3] * 中国市场2025年电动车销量预计1,650万辆，同比增长近30%[1][2] 2026年因购置税补贴减半，预计增速10%左右[2] * 欧洲市场2025年销量预计380-400万辆，同比增长至少30%[1][2] 2026年因新车型密集上市，预计保持30%以上增长[2][19] * 其他区域市场2025年预计150万辆，同比增长46%[1][2] 美国市场2025年预计微增，全年约170万辆[20] * 全球储能装机量2025年预计超300GWh，同比增长60%-70%[1][3] 发货量2025年预计500-550GWh[3] 2026年装机量和发货量均有望实现约40%同比增长[1][6] * 动力电池需求随之上修，2025年全球锂电需求预期从30%上调至40%[12] 2025年全球动力储能总需求预期调升至1,900GWh以上[24] 核心观点与论据：供需格局与价格趋势 * 动力电池和储能行业供需紧张，新增产能主要在2026年底或之后投放[1][4] 导致2025和2026年产能利用率提升[1][4] * 一线电池厂商已满产，二三线厂商利用率提升[1][4][9] 材料端一线厂商满产，二线厂商利用率明显提升[4] * 部分环节供不应求，散单价格上涨，例如六氟磷酸锂近期报价每吨上涨达五六千元[4] 储能电池价格已从去年的0.25元/Wh涨至0.28-0.30元/Wh[27] * 锂电池行业目前处于低盈利状态[8][26] 但材料端满产后涨价动力强，价格普遍呈现修复性上涨趋势[8] * 各环节产能利用率显著提升，基本在70%以上，六氟环节可达80%以上[26] 但除铜箔环节扭亏为盈、铁锂正极有所改善外，电解液和隔膜等环节仍处于低盈利水平[26] * 铁锂正极、六氟磷酸锂和隔膜环节涨价预期强烈[31][32] 预计铁锂正极明年涨价约1,000元/吨[31] 湿法隔膜预期联合提价约0.1元/片[32] 核心观点与论据：生产排产与市场表现 * 锂电池需求增加，8月排产增长约5-10%，9月环比增速超10%，预计10月整体排产增长5-10%[2][9] * 中国市场8月新能源汽车销量同比增长11%，9月主流车企销量同比增超20%[13] 纯电动汽车占比提升至60%以上[12][13] * 中国市场出口表现亮眼，1-8月出口超150万辆，同比增幅达90%[13] 2025年出口预期230万辆，同比增长80%[13] * 商用车市场8月销量超7万辆，同比增长46%[14] 目前渗透率约20%，未来有提升空间[14] 专用车平均单车带电量为160-170度电[15] * 电池行业整体产能利用率约75%，一线、二线公司达80%至90%[28] 宁德时代全球市场份额稳定在38%左右[28] 核心观点与论据：技术进展与上游资源 * 固态电池领域有进展，中科院和清华大学团队分别提出界面解决方案和新型电解质[10] 工信部中期验收预计10月完成，四季度催化剂较多[10][35] * 上游资源方面，金属钴价因刚果金控量上涨，可能存在从30万元/吨上涨至40万元/吨的空间[34] 碳酸锂价格近期触底回落至7万元/吨左右，预计2027年前后供需出现确定性拐点[34] 其他重要内容 * 储能领域受季节效应影响较小，将保持紧张态势，订单排至2025年底并可能延续至2026年中旬[9][27] * 主流电池企业业绩预期调高，宁德时代2026年业绩预期调高到850亿元，亿纬锂能调高到80亿元[30] * 头部材料公司通过调整产品结构（如提高高端涂碳箔、单壁碳纳米管占比）以提升盈利水平[33]

股价与市场交易表现 - 9月30日公司股价下跌2.17%，成交额为40.73亿元 [1] - 当日融资买入额为5.36亿元，融资偿还额为5.82亿元，融资净买入为-4577.26万元 [1] - 截至9月30日，公司融资融券余额合计22.44亿元，其中融资余额22.16亿元，占流通市值的3.55%，融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 9月30日融券偿还5.99万股，融券卖出2200股，融券余量83.30万股，融券余额2814.58万元，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 股东结构与机构持仓变动 - 截至6月30日，公司股东户数为11.46万户，较上期增加5.76%，人均流通股为14946股，较上期减少5.45% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股9069.51万股，较上期减少588.24万股 [2] - 易方达创业板ETF为第三大流通股东，持股3391.36万股，较上期减少85.94万股 [2] - 南方中证500ETF为第六大流通股东，持股2191.20万股，较上期增加300.96万股 [2] - 景顺长城新能源产业股票A类为第七大流通股东，持股1654.33万股，较上期增加60.70万股 [2] - 华安创业板50ETF为第十大流通股东，持股1281.18万股，较上期减少110.05万股 [2] 公司财务业绩与分红 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入269.85亿元，同比增长12.82% [2] - 2025年1月至6月，公司实现归母净利润8.56亿元，同比增长3.88% [2] - A股上市后公司累计派现16.61亿元，近三年累计派现6.45亿元 [2] 公司基本情况与业务构成 - 公司成立于1997年12月9日，于2011年4月21日上市，主营业务为锂离子电池模组的研发、设计、生产及销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：消费类电池51.47%，电动汽车类电池28.18%，其他16.63%，储能系统类3.72% [1]

行业核心趋势 - 中国锂电设备企业海外订单呈现“爆单”趋势，反映了全球新能源汽车产业链的深度重构 [2] - 超过30家上市公司2025年上半年锂电业务海外销售收入占营收比重已超过30% [6] - 全球电池市场形成中国、欧洲、美国三足鼎立格局，欧洲成为关键战场 [15] 公司海外业务进展 - 先惠技术收到全球电池龙头匈牙利工厂产线项目定点，2024年末在手海外订单金额20.6亿元人民币，占订单总额68%，海外业务毛利率30%显著高于国内市场的约25% [3] - 先惠技术预计到2025年海外收入占比将进一步提升至75% [4] - 利元亨获得波兰商用车动力电池制造商订单，并向捷克成功出货储能模组PACK生产线 [4] - 纳科诺尔2025年年中在手订单总额20.1亿元，其中海外订单超6亿元，占比超过30% [4] - 誉辰智能多台等压式注液机顺利出货泰国，并承接宁德时代匈牙利及印尼厂区、欣旺达泰国厂区等多个海外电芯设备订单 [4][13] - 由金银河、诚捷智能、逸飞激光、光亚智能共同创立的福勒尔数智绿能与东南亚企业签订锂电池整线项目协议 [5] 海外订单与收入增长数据 - 海目星2025年上半年新签海外订单18.88亿元，同比增长192.5% [8] - 宏工科技海外业务收入同比增长高达789.35%，上半年新签海外订单3亿元 [9] - 华自科技在蒙古获得超4亿元订单 [9] - 曼恩斯特上半年境外收入实现146.51%的同比增长 [10] - 奥特维2025年上半年海外订单占比已近40% [15] 海外需求驱动因素 - 高比能、快充、大圆柱等新型电池技术迭代催生设备更新需求，旧产线无法满足新要求 [11] - 头部电池厂商为保持竞争优势，持续进行效率提升、工艺升级和产能结构调整 [12] - 海外建厂的中国电池企业深化全球布局，规划将海外模组及PACK产线升级为技术更复杂的电芯产线 [12] - 海外客户对自动化提出更高要求，尤其关注减少人工操作步骤以降低培训成本和良率波动 [14] - 客户需要设备能“一键切换”不同型号产品以实现产能最大化 [15] 设备出海新模式 - 中国最新锂电设备先在国内产线充分验证，待生产流程跑通后将整线方案复制或迁移至海外工厂，以降低风险和调试周期 [15]

会议概况 - 会议主题为储能生态对接会-储能+智能制造（珠三角专场）[2] - 会议将于2025年10月10日举行[2] - 会议地点位于深圳的欣旺达光明研发基地[2] - 主办单位是中关村储能产业技术联盟，协办单位包括欣旺达电子股份有限公司、智能网、新华社智能零碳[2] 会议议程与核心议题 - 会议议程包括参观欣旺达展示大厅以及中关村储能产业技术联盟工作介绍[3] - 主题演讲涵盖锂离子电池储能的技术发展趋势[3] - 主题演讲涉及构网型储能在新能源以及离网市场中的应用[3] - 主题演讲包括储能系统优化创新与安全设计[3] - 主题演讲聚焦于降本增效双引擎驱动储能行业升级转型[3] - 主题演讲关注发那科机器人助力新能源锂电池智能制造[3] - 主题演讲探讨TM Al Cobot协作机器人技术[3] - 主题演讲分析自适应机器人如何重塑制造生产力[3] 参会企业与生态构建 - 参会集成类企业包括禾望、科陆、东方日升、鹏程无限、特变电工、卧龙、首航新能源、三晶、永泰等[5] - 参会智能制造类企业包括发那科、西门子、FESTO、川崎机器人、ABB机器人、节卡机器人、达明机器人、新时达机器人、非夕科技等[5] - 会议旨在深化储能与智能制造融合创新，推动产业链协同突破[1] - 目标是构建更具竞争力的储能制造生态，助力企业实现从技术应用到价值创造的跨越[1]

A股企业赴港上市整体态势 - 9月以来已有25家A股上市公司公告筹划赴港上市 [1] - 截至10月2日另有76家A股上市公司已向港交所递表排队等待聆讯 [1] - 今年以来已有11家A股企业实现"A+H"两地上市募集资金合计916.89亿港元 [8] 近期筹划赴港上市的A股公司案例 - 9月30日新诺威300765科兴制药688136科泰电源300153三家A股上市公司公告筹划赴港上市 [1] - 9月公告筹划赴港上市的公司还包括领益智造002600博瑞医药688166五芳斋603237海澜之家600398等22家企业 [3] - 科兴制药表示赴港上市是为了深化公司创新+国际化的战略布局加快海外业务发展 [4] - 新诺威表示H股上市目的是深入推进全球化战略布局打造国际化资本运作平台 [5] - 博瑞医药9月26日公告拟发行H股股票以加快公司的国际化战略及海外业务布局 [5] 已递表等待聆讯的A股公司情况 - 向港交所递表的76家A股公司覆盖医药生物通信食品饮料汽车机械设备等多个行业 [6] - 牧原股份5月27日公告已向港交所主板递交上市申请募集资金用于推进国际化战略等 [6] - 立讯精密8月18日公告已向港交所主板递交上市申请募资主要用于扩大升级生产基地等 [6] - 潮宏基9月12日向港交所主板递交上市申请拟募资用于东南亚市场扩张与香港海外总部建设 [6] - 赛力斯4月28日向港交所主板递交上市申请并于9月25日收到中国证监会备案通知书拟发行不超过331477235股境外上市普通股 [7] A+H上市模式的募资规模与市场影响 - 今年实现A+H上市的11家企业募集资金合计916.89亿港元其中宁德时代融资410.06亿港元恒瑞医药融资113.74亿港元三花智控融资107.36亿港元 [8] - 港交所行政总裁陈翊庭表示截至8月底港股新股融资总额达1345亿港元较2024年同期增长接近6倍 [8] - 上半年A+H上市企业集资额占同期港股总融资额的七成 [8] - A股龙头企业港股上市热潮是政策利好企业全球化与全球资本再配置三重宏观力量共振的结果 [8]