公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为98亿元至118亿元，同比增长89.50%至128.17% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为97亿元至117亿元，同比增长91.38%至130.84% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入 [1] - 公司产品出货实现较快增长，其中高速光模块占比持续提高 [1] - 公司产品方案不断优化、运营效率继续提升，推动营业收入与净利润较去年同期实现较大增长 [1]

财务表现 - 2025年归母净利润预计98至118亿元人民币，同比增长89.5%至128.17% [1] - 2025年扣非净利润预计97至117亿元人民币，同比增长91.38%至130.84% [1] - 光模块业务净利润（扣除股权激励前）预计108至131亿元人民币，同比增长90.81%至131.44% [1] 业绩核心驱动力 - 业绩增长主要源于终端客户对算力基础设施的强劲投入，尤其是北美云巨头对高速光模块的采购 [1][2] - 高速光模块出货量快速增长且占比持续提升，800G及更高速率产品成为出货主力，产品结构升级带动盈利能力提升 [1][2] - 产品方案优化和运营效率提升，规模效应显现，是净利润增速超过收入增速的核心原因 [1][2] 利润影响因素 - 股权激励费用拖累当期利润2.23亿元人民币 [1][3] - 汇兑损失高达2.7亿元人民币，占归母净利润比例约为2.3%至2.8% [1][3] - 存货减值和坏账准备合计影响利润1.13亿元人民币 [1][3] - 联营企业投资收益和公允价值变动损益合计贡献2.96亿元人民币利润，其中约4800万元计入非经常性损益 [1][5] 行业与公司关注要点 - 高速光模块产品结构升级的可持续性是关键 [1] - 行业面临美元汇率波动带来的风险 [1][3] - 在技术快速迭代背景下，库存管理和应收账款质量至关重要 [1][3] - 公司业绩高度依赖AI算力投资周期，需关注北美云巨头资本开支的持续性 [6] - 高速光模块的高毛利吸引更多竞争者入场，行业竞争格局可能恶化 [6] - 光模块技术迭代速度极快，存在从400G到800G再到1.6T的技术迭代风险 [6] - 光模块厂商客户集中度高，普遍高度依赖少数几家北美云巨头 [6]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度归母净利润为98亿元至118亿元，同比增长89.50%至128.17% [1] - 业绩增长主要受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货实现较快增长 [1] - 高速光模块产品在出货中的占比持续提高，产品方案不断优化，运营效率继续提升，共同推动营业收入与净利润实现较大增长 [1] 影响净利润的正面因素 - 公司确认投资收益及公允价值变动损益，带来归属于上市公司股东的净利润增加约29,600万元 [1] - 上述收益主要来源于对联营企业按权益法确认的投资收益，以及对其他类别的股权投资确认的公允价值变动损益 [1] - 其中约4,800万元的投资收益被计入非经常性损益事项 [1] 影响净利润的负面因素 - 公司对限制性股票激励计划、员工持股计划等事项确认股份支付费用，导致归属于上市公司股东的净利润减少约22,300万元 [1] - 公司对子公司账面可能形成呆滞的库存计提存货减值准备，并对预计存在坏账风险的应收账款计提信用减值损失，合计导致归属于上市公司股东的净利润减少约11,300万元 [1] - 因美元汇率持续下跌产生汇兑损失，导致归属于上市公司股东的净利润减少约27,000万元 [1] 行业与市场背景 - 终端客户对算力基础设施的投入强劲，是驱动公司业绩增长的核心外部因素 [1] - 高速光模块作为关键产品，其需求增长和占比提升反映了市场对高速数据传输解决方案的旺盛需求 [1]

公司业绩与财务预测 - 公司预计2025年净利润为98亿元至118亿元 [1] - 2025年净利润同比增长率预计为89.50%至128.17% [1] - 公司营业收入与净利润均较去年同期实现较大增长 [1] 业务驱动因素 - 业绩增长受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入 [1] - 公司产品出货实现较快增长 [1] - 产品结构中，高速光模块占比持续提高 [1] 运营与产品策略 - 公司产品方案不断优化 [1] - 公司运营效率继续提升 [1]

公司业绩预告 * 公司预计2025年度净利润为98亿元至118亿元人民币，同比增长89.50%至128.17% [1] * 公司营业收入与净利润均较去年同期实现较大增长 [1] 业绩增长驱动因素 * 终端客户对算力基础设施的强劲投入，带动公司产品出货较快增长 [1] * 公司产品结构中，高速光模块的占比持续提高 [1] * 公司产品方案不断优化，运营效率继续提升 [1]

财务数据关键指标变化：净利润预测 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为980,000万元至1,180,000万元，同比增长89.50%至128.17%[2] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为970,000万元至1,170,000万元，同比增长91.38%至130.84%[2] - 扣除股权激励费用前，光模块业务2025年实现合并净利润约1,080,000万元至1,310,000万元，同比增长90.81%至131.44%[3] - 上市公司2025年实现合并净利润约1,050,000万元至1,270,000万元，同比增长95.47%至136.42%[3] 成本和费用：对净利润的负面影响 - 股权激励计划等事项确认的股份支付费用导致归母净利润减少约22,300万元[6] - 计提存货减值和信用减值损失合计导致归母净利润减少约11,300万元[6] - 因美元汇率下跌产生汇兑损失，导致归母净利润减少约27,000万元[6] 其他财务数据：对净利润的正面影响 - 确认投资收益及公允价值变动损益带来归母净利润增加约29,600万元，其中约4,800万元计入非经常性损益[6] 管理层讨论和指引：业绩增长驱动因素 - 业绩增长受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入及公司产品出货较快增长[5] 其他没有覆盖的重要内容：数据说明 - 业绩预告数据为财务部门初步测算结果，未经审计机构审计[4][7]

市场表现 - 2025年1月30日，CPO光模块等算力方向逆市走强，创业板人工智能板块大涨并创收盘新高 [1][7] - 个股表现突出：致尚科技20CM涨停，太辰光涨近13%，天孚通信涨近11%并创历史新高，联特科技、新易盛、光库科技、中际旭创、长芯博创等多股大涨超5% [1][7] - 热门ETF方面，创业板人工智能ETF（159363）场内收涨2.76%创收盘新高，单日放量成交9.16亿元，周线实现十连阳 [2][8] 领涨个股详情 - 致尚科技（301486）现价198.37元，涨幅20.00%，成交额15.86亿元，在相关指数中估算权重为0.73% [2][8] - 太辰光（300570）现价125.10元，涨幅12.91%，成交额58.11亿元，估算权重1.48% [2][8] - 天孚通信（300394）现价248.43元，涨幅10.91%，成交额175.78亿元，估算权重6.97% [2][8] - 新易盛（300502）现价419.49元，涨幅6.74%，成交额207.65亿元，估算权重12.23% [2][8] - 中际旭创（300308）现价649.00元，涨幅5.73%，成交额226.51亿元，估算权重13.64% [2][8] 板块走强驱动因素 - 业绩基本面强劲：截至1月29日，A股21只CPO光模块概念股中，有17只预计2025年净利润（上限）录得同比增长，占比超过八成 [4][10] - AI产业催化密集：近期国内外AI应用与大模型（如Kimi、千问、文心5.0、Clawdbot等）密集发布与升级，持续刺激市场对AI算力基础设施的需求预期 [4][10] - 行业高景气度明确：根据Lightcounting预测，全球以太网光模块市场将保持高速增长，预计2026年同比增长35%，核心驱动力来自AI基础设施建设带来的强劲需求 [4][10] 行业前景展望 - 长城证券表示，数据中心因流量爆发带来的光模块需求是当前光模块发展的核心驱动力 [4][10] - 随着AIGC发展，国内外大模型推理侧数据量快速上升，将进一步催化光模块算力需求的大幅提升 [4][10] 相关投资产品 - 创业板人工智能ETF（159363）及场外联接基金（A类023407、C类023408）采用双线布局“算力+AI应用”策略 [5][10] - 该ETF约六成仓位布局算力（光模块龙头+IDC龙头），约四成仓位布局AI应用 [5][10]

市场成交概况 - 1月30日沪深两市总成交额为2.84万亿元，较上一交易日缩量约3944.71亿元 [1] - 沪市成交额为1.27万亿元，深市成交额为1.57万亿元 [1] 个股成交排名 - 紫金矿业成交额居首，达271.4亿元 [1] - 中际旭创成交额为226.51亿元，位列第二 [1] - 蓝色光标成交额为208.14亿元，位列第三 [1] - 新易盛成交额为207.65亿元，位列第四 [1] - 天孚通信成交额为175.78亿元，位列第五 [1]

公司股价与交易表现 - 中际旭创股票当日成交额达到200亿元人民币 [1] - 中际旭创股票当日股价上涨5.86% [1]

A股市场CPO概念股表现 - 2025年1月30日，A股市场CPO（光电共封装）概念板块出现显著拉升行情，多只核心个股录得大幅上涨 [1] - 涨幅最高的个股为杰普特，实现20CM涨停，天孚通信涨幅超过16%，炬光科技涨幅超过15% [1] - 板块内共有16只个股涨幅超过5%，其中长飞光纤与天通股份实现10CM涨停 [1][2] 领涨个股详情 - 杰普特当日涨幅为20.00%，总市值为154亿元人民币，年初至今涨幅为14.22% [2] - 天孚通信当日涨幅为16.11%，总市值为2022亿元人民币，年初至今涨幅为28.10% [2] - 炬光科技当日涨幅为15.48%，总市值为224亿元人民币，年初至今涨幅为42.34% [2] - 罗博特科当日涨幅为12.95%，总市值为636亿元人民币，年初至今涨幅高达62.67% [2] 板块其他主要公司表现 - 联特科技当日涨幅为12.33%，总市值为296亿元人民币，年初至今涨幅为35.32% [2] - 太辰光当日涨幅为10.83%，总市值为279亿元人民币，年初至今涨幅为6.27% [2] - 长飞光纤当日涨停，涨幅为10.00%，总市值为1235亿元人民币，年初至今涨幅为28.15% [2] - 中际旭创作为板块内市值最高的公司，总市值达7231亿元人民币，当日涨幅为6.01%，年初至今涨幅为6.68% [2] - 新易盛总市值为4211亿元人民币，当日涨幅为7.81%，但年初至今涨幅为-1.67% [2]