股份数据 - 截至2026年1月底，H股法定/注册股份数目为155,915,300，法定/注册股本为155,915,300元，本月无变动[1] - 截至2026年1月底，A股法定/注册股份数目为4,407,934,420，较上月底增加46,232，法定/注册股本为4,407,934,420元[1] - 本月底法定/注册股本总额为4,563,849,720元[1] - 截至2026年1月底，H股已发行股份总数为155,915,300，无库存股份，本月无变动[3] - 截至2026年1月底，A股已发行股份（不包括库存股份）数目为4,375,952,114，库存股份数目为31,982,306，已发行股份总数为4,407,934,420，较上月底增加46,232[4] 期权与资金 - 2021年股权激励计划上月底结存股份期权数目为525,419，本月减少43,768，月底结存481,651，本月因此发行新股43,768[5] - 2022年股权激励计划上月底结存股份期权数目为840,697，本月减少2,464，月底结存838,233，本月因此发行新股2,464[5] - 本月内因行使期权所得资金总额为14,975,710.88元[5] 其他规定 - 购回及赎回股份注销日期为事件发生日期[11] - 购回或赎回但未注销股份用负数注明数量[11] - 「初始规定门槛」等涵义按相关上市规则界定[11] - 公众持股量披露依据参考相关上市规则条款[11] - 上市发行人可修订不适用的确认内容[11] - 早前报表已确认的事项无需在此报表再确认[11] - 相同证券需面值、股款相同[11] - 相同证券股息/利息计算及派发额相同[11] - 相同证券附有相同权益[11]

项目与投资动态 - 宁德时代通过增资将时代长安的注册资本从15亿元大幅提升至40亿元，该公司由宁德时代、深蓝汽车和长安汽车共同持股 [5] - 时代长安位于四川宜宾，其一期项目已于2023年11月投产，二期项目于2024年元旦后签约，两期项目总投资超过百亿元，规划总产能超过50GWh，产品将供应深蓝、长安启源、阿维塔等品牌 [5][6] - 公司与泉州政府签署协议，将围绕电池研发制造开展联合攻关，并在当地建设智能化零碳工厂 [6] - 公司与英国投资公司施罗德Greencoat及香港私募基金Lochpine Capital合作，在欧洲联合推进储能项目，宁德时代将为规划的10GWh储能设施提供技术支持 [6] - 公司合资成立华能澜沧江（昌都）水电有限公司，注册资本48亿元，宁德时代持股11%，业务范围涵盖太阳能发电、风力发电、储能技术研发及充电基础设施运营等，表明公司向风电和太阳能领域延伸 [7] 战略与行业观点 - 公司董事长曾毓群指出，人类文明发展的核心驱动力是能源，当前正从化石能源时代迈向电能源时代，并将能源存储在电池中 [10] - 2023年全国新增发电装机容量超过5亿千瓦，其中风电和太阳能占比超过80%，显示出绿色电力供应能力增强和能源转型加速 [10] - 曾毓群认为，成本下降是能源转型的催化剂，物美价廉的电力产品（如因价格下降的磷酸铁锂电池）能促进新能源解决方案在特定场景的应用 [10] - 公司正从单一的电池制造商向解决方案提供商转型，致力于建立自己的生态系统，方法包括通过投资延伸至产业链上下游，并在海外（如非洲、南美、南亚）进行布局 [11] - 曾毓群坦言，当前全球能源体系仍以石油天然气为主，新型能源体系尚未完全建立，可能连30%的关键技术都未攻克，需要颠覆性技术和行业持续深耕 [11] - 公司通过LRS模式（专利许可、技术与服务支持）在全球推广其解决方案，以促进能源转型，典型案例是与福特在北美的合作，旨在通过技术与资本融合推动产业进步 [11]

沪深股通成交概况 - 2月5日，沪深股通总成交活跃，沪股通总成交金额为1420.94亿元，深股通总成交金额为1468.44亿元 [1] - 沪股通前十大成交个股中，贵州茅台以44.03亿元位居首位，紫金矿业和工业富联分别以27.24亿元和21.05亿元分居第二、三位 [2] - 深股通前十大成交个股中，天孚通信以29.86亿元位居首位，中际旭创和宁德时代分别以28.95亿元和25.23亿元分居第二、三位 [2][3] 板块资金流向 - 从板块表现看，影视院线、旅游酒店、银行等板块涨幅居前，而有色金属、电网设备、油气等板块跌幅居前 [4] - 主力资金净流入方面，食品饮料行业以15.79亿元（净流入率2.80%）居首，影视院线板块净流入12.34亿元（净流入率6.99%），银行板块净流入10.70亿元（净流入率2.83%） [5] - 主力资金净流出方面，电新行业净流出202.14亿元（净流出率-7.41%）居首，有色金属行业净流出201.07亿元（净流出率-10.84%），电力设备行业净流出96.67亿元（净流出率-8.14%） [6] 个股资金监控 - 个股主力资金净流入前十中，平潭发展以12.85亿元（净流入率47.22%）居首，网宿科技净流入7.58亿元，工业富联净流入4.81亿元，美的集团净流入4.60亿元 [7] - 个股主力资金净流出前十中，紫金矿业以净流出22.93亿元（净流出率-17.10%）居首，新易盛净流出17.60亿元，洛阳钼业净流出11.93亿元，隆基绿能净流出11.11亿元 [8] ETF成交动态 - 今日成交额前十的ETF中，黄金ETF（518880）以200.574亿元成交额居首，环比增长30.13%，但当日下跌3.1655% [9] - 成交额环比增长前十的ETF中，港股通消费ETF易方达（513070）环比增长363.47%至5.8672亿元，标普消费ETF（159529）环比增长194.71%至4.9530亿元 [10] 期指与龙虎榜 - 四大期指主力合约（IH、IF、IC、IM）多空双方均加仓，其中IM合约多头加仓数量较多 [11] - 龙虎榜机构活跃度降低，商业航天股巨力索具获两家机构买入2.48亿元，四连板个股民爆光电遭一家机构卖出8116万元 [12] - 一线游资活跃度较高，平潭发展获国泰海通证券武汉紫阳东路买入3.82亿元及国泰海通证券上海海阳西路买入1.12亿元 [13] - 量化资金活跃，AI应用股浙文互联遭激烈博弈，中金公司上海分公司、摩根大通中国银城中路、国泰海通证券公司总部合计买入2.81亿元，高盛证券上海世纪大道、中信证券上海分公司合计卖出2.17亿元 [14]

钠离子电池行业动态 - 2026年年中，全球首款钠电池量产乘用车预计上市 [1] - 2026年，钠离子电池将开启大规模多领域应用，形成“钠锂双星闪耀”趋势 [5] 钠离子电池产业链企业梳理 - 已规模化交付的企业包括：容百科技、维科技术、宁德时代、普利特、亿纬锂能、派能科技、格林美 [6] - 核心材料已量产的企业包括：当升科技、多氟多、天赐材料、中伟股份、振华新材 [6] - 处于技术储备中试阶段的企业包括：湘潭电化、欣旺达、翔丰华、蔚蓝锂芯、圣阳股份 [6] - 处于产业链配套及早期布局的企业包括：美联新材、中欣氟材、营田股份、直川股份 [6]

公司战略与产品发布 - 长安汽车于2月5日发布全球钠电战略，并正式亮相全球首款钠电量产乘用车 [1] - 长安汽车旗下阿维塔、深蓝、启源、引力等多品牌未来都将搭载宁德时代的钠新电池 [1] - 全球首款钠电量产乘用车已在牙克石通过冬季标定，其续航、低温性、安全性、放电性能等均已完全满足消费者使用需求 [1] 钠电池技术性能 - 宁德时代钠电池搭配其第三代CTP系统成组技术，纯电续航达400公里以上 [1] - 钠电池电芯的最高能量密度达175Wh/kg [1] - 搭载宁德时代钠新电池的车型在-30℃条件下，整车放电功率比同电量常规铁锂车型提升近3倍 [1] - 在-40℃极寒下容量保持率超90%，在-50℃的极端环境下还能稳定放电 [1] - 通过宁德时代BMS智能管理策略的精准控制，可以实现“表显即所得” [1] 换电网络布局规划 - 宁德时代计划在2026年在全国落成超3000座巧克力换电站，布局超140城 [1] - 计划在京津冀黑吉辽等8省(市)32城内累计布局完成600+座换电站 [1]

文章核心观点 - 2026年是钠离子电池商业化落地的关键元年，行业正从实验室孵化阶段进入大规模量产和应用阶段，特别是在动力电池领域 [1] - 长安汽车与宁德时代达成深度战略绑定，共同推动钠电池在主流乘用车市场的应用，全球首款钠电量产乘用车将于2026年年中上市，标志着钠电革命的开端 [1][2] - 钠电池凭借其资源安全性、成本潜力及全温域性能优势，旨在与磷酸铁锂电池“平起平坐”，目标是实现对后者市场份额约50%的替代，开启“钠锂双星”时代 [1][4][7] 战略合作与产品规划 - 长安汽车将宁德时代作为其钠电战略的“唯一合作伙伴”，双方在产业趋势上达成高度共识 [2] - 长安汽车计划在其旗下阿维塔、深蓝、启源、引力等多个品牌全面布局搭载宁德时代“钠新”电池的车型 [2] - 宁德时代计划在2026年于换电、乘用车、商用车及储能领域大规模应用钠离子电池 [3] 产品性能与技术目标 - 宁德时代“钠新”电池电芯能量密度最高达175Wh/kg，为目前行业量产最高水平，搭载该电池的乘用车纯电续航里程超过400公里 [3] - 该电池具备优异低温性能：-40℃容量保持率超90%，-50℃仍能稳定放电，-30℃放电功率比常规磷酸铁锂电池提升近3倍 [3] - 电池安全性高，满电状态下经针刺、挤压、锯断等极端测试均不起火、不爆炸 [3] - 宁德时代技术目标：未来钠电纯电续航可升级至500-600公里，增混续航突破300-400公里，覆盖市场上50%以上的续航需求 [3] 市场替代预期与成本展望 - 宁德时代预期，随着规模化量产，钠电池与磷酸铁锂电池成本会逐渐持平 [4] - 公司目标是对磷酸铁锂电池市场份额实现约50%的替代 [4] 行业驱动因素与意义 - 锂资源存在“资源脆弱性”：中国锂资源对外依存度高达80%，80%锂原矿依赖进口，且碳酸锂价格波动剧烈 [5] - 钠资源丰度是锂的1200倍，分布广泛，钠电的意义在于提供平抑周期波动的备选方案，实现材料供应“双保险” [5] - 钠电现阶段与锂电是互补关系，主要在对价格敏感度高、续航要求较低的市场（如A00/A0级乘用车、轻卡）及特定场景展开竞争 [5] 产业链产能与玩家布局 - 中国钠电正极产能正经历爆发式增长：2025年总产量仅1.1万吨，2026年落地产能预计将暴力拉升至12万吨以上，增长超10倍 [6] - 主要玩家积极布局：比亚迪弗迪电池签约年产能30GWh的钠电池项目，指向微型车与低速电动车市场；中科海钠发布全球首个钠离子电池商用车解决方案，电芯能量密度达165Wh/kg，并已装配于49吨纯电牵引重卡；国轩高科、维科技术等开启GWh级别量产线 [6] - 宁德时代加速补能网络建设，计划2026年在全国落地超3000座巧克力换电站，其中在北方八省布局超600站，以解决钠电能量密度稍低带来的补能频次问题 [6] 市场应用结构与长期展望 - 中国钠电池市场应用结构正从2025年以储能为主力（占比约55%），轻型动力与启停电源为辅（合计占比约34%），逐渐向动力电池领域铺开 [6] - 至2030年，全球钠电池市场预计将形成钠离子动力电池（410GWh）加速逼近储能电池（580GWh）的格局，钠电池有望和锂电池一样成为市场主流 [7]

国内新闻：政策与基础设施建设 - 广东省提出扩大智能网联汽车道路测试与示范应用范围，并拓展无人驾驶公共交通运营区域 [7] - 北京市高速公路服务区已实现超级充电桩全覆盖，共设置充电桩530个，充电车位674个，其中超充桩66个，最大功率600kW，最快15分钟完成充电 [8] - 黄石市施行地面无人技术装备商业化示范应用管理规范，明确装备定义、适用范围及申请条件，有效期1年 [22] - 山东省印发汽车行业稳增长工作方案，明确塑强商用车优势，推动新能源化转型，力争2026年新能源商用车产量达20万辆左右 [24][25] 国内新闻：企业合作与技术整合 - 长安汽车联合宁德时代引入钠离子电池，计划2026年落地多款车型，宁德时代钠电电芯能量密度最高175Wh/kg，纯电车型续航可超400公里 [9] - 一汽集团与中国汽车技术研究中心进行汽车检测业务专业化整合，整合后技术服务能力超6000项，旨在打造全球最大汽车检测机构并构建出海技术支持体系 [10] - 一汽奔腾与Unity中国合作推出首款搭载Unity团结引擎的量产车型奔腾悦意08，实现3D智能座舱核心功能 [11] 国内新闻：企业动态与市场拓展 - 乐道汽车电池翻倍计划超额完成，全国换电网络增投8295块新电池包，进度103.68%，用户可用电池包超15000块 [12] - 智己汽车登陆阿联酋与突尼斯，旗下IM5、IM6车型将于3-4月开启批量交付，计划以阿联酋为中心年内覆盖整个中东市场 [13] - 千里智驾已正式提交L3级智能驾驶测试牌照申请，正配合工信部开展验证与测试工作 [14] 国外新闻：政策与市场 - 加拿大废除电动车强制令，重启购车补贴最高5000加元，并对中国车企在加组装汽车持开放态度，中加已达成协议，中方每年可向加出口4.9万辆电动车享受6.1%优惠关税 [16] - 德国汽车工业协会预计2026年汽车总产量410万辆，同比下降1%，电动汽车（含纯电和插混）预计增长6% [17] - 马来西亚政府与宝腾汽车推出老旧车辆置换补贴，针对车龄20年以上车主，结合政府与厂商补贴，消费者最高可获得4000林吉特（约合1700万印尼盾）总补贴 [18] 国外新闻：产品与生产 - 保时捷Cayenne Electric在斯洛伐克启动量产，基于PPE纯电平台，采用800伏架构，支持400千瓦直流快充，10%-80%电量补能需16分钟，Turbo版本最大功率850千瓦（1156马力） [19][20] 商用车：市场拓展与运营数据 - DeepWay深向纯电动重卡在泰国曼谷上市，标志着其在东南亚战略布局进一步完善 [21] - 深圳市2025年在营功能型无人车达1122台，同比增长185.5%，开放线路1940条，覆盖里程超7100公里，全年无人配送订单总量866万单，实现商业价值约7300万元 [23]

文章核心观点 中国制造业出海进程正持续深化并呈现多元化、高端化、合规化与品牌化的发展趋势 企业正通过全球供应链布局、海外并购、数字化转型、本地化运营及文化与理念输出等战略 从“中国制造”向“中国品牌”跃升 以提升全球资源配置能力、产业链韧性和国际竞争力 政策层面也为企业全球化提供了持续支持与指引 [2][3][9][10][13] 一、关税敏感型制造业加速全球布局 - 面对国际贸易环境变化及美国高额关税压力 汽车、消费电子和机械设备等关税敏感型制造业正加速将生产和组装环节转移至关税较低或享有政策优惠的国家 以降低成本并规避贸易风险 [2] - 中国制造企业将在巩固东南亚市场基础上 积极开拓拉丁美洲、中东和非洲等新兴经济体 构建覆盖多区域的全球供应链体系 以分散单一市场的政策与经济风险 [2] - 多区域布局不仅提升了企业对市场变化的响应速度和供应链灵活性 还推动了海外生产基地技术含量和附加值的提升 逐步承担更多研发、设计及高端制造任务 [2] - 区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）、中非自由贸易区建设等多边贸易框架降低了关税壁垒和非关税限制 为中国制造业全球化创造了更宽松便利的政策环境 [3] 二、海外并购推动品牌全球化升级 - 中国制造企业正借力海外并购 加速从代工向自主品牌的全球化转型 通过并购海外成熟品牌 迅速获取全球市场份额、销售渠道、高端品牌形象与技术资源 [3] - 海外并购正从单纯的市场扩张转向合规驱动、协同整合与高质量全球化布局的战略升级 企业更加注重并购目标与自身战略在品牌、市场、技术和产业链整合等方面的协同 [3][4] - 未来海外并购将更加注重合规性 强化尽职调查以规避法律和政策风险 并购后更重视全球资源的整合与协同效应发挥 建立长期可持续发展的全球经营体系 [4] - 海外并购将进一步聚焦具有高技术含量和高品牌价值的企业 通过战略性并购强化技术优势 扩大品牌全球影响力 全球化布局也将加速拓展至东南亚、南美、中东等新兴市场 [4] 三、劳动密集型产业持续向低成本地区转移 - 劳动密集型产业正加速向东南亚、南亚等低成本地区转移 受益于当地劳动力优势和政策支持 逐步成为全球产业转移的重要承接地 [4] - 随着中国等传统制造强国推进产业升级 更多低附加值环节将持续向新兴市场外溢 全球供应链区域化趋势增强 跨国企业加快在新兴地区构建协同互补的产业链集群 [4] - 未来可能广泛采用“自动化设备+低成本劳动力”的混合模式 以最大程度降低生产成本并提升生产效率 各国政府为吸引外资推出的优惠政策（如印度的“生产挂钩激励计划”）将进一步推动产业转移的速度和规模 [5] 四、资源型企业全球布局 - 中国资源型企业正加快全球化布局 积极构建覆盖采矿、加工、储运到终端应用的完整产业链网络 以提升在全球资源领域的掌控力和话语权 [5] - 未来布局不仅聚焦钴、镍、锂等新能源金属资源 还将延伸至更多对产业发展和国家安全具有战略意义的关键资源 从单一的资源获取逐步转向对上下游的深度整合 [5] - 在获取方式上 除传统并购外 也将更加重视股权投资、联合开发、合资企业等多元合作路径 以提升合作效率、分散风险 典型案例包括五矿资源在刚果（金）收购大型钴矿、天齐锂业并购澳大利亚泰利森锂业 [5][6] - 全球能源转型推动中国企业加强资源布局 以提升供应链安全与竞争力 企业需要构建风险防控体系 妥善应对地缘政治风险与政策变化 [6] 五、区域多元化布局增强产业链韧性 - 中国企业正积极实施区域多元化布局战略以提升整体抗风险能力 在持续保持北美、东南亚等传统市场投资的同时 大力推动中东、非洲、拉美等“一带一路”共建国家的市场开发和产业布局 [7] - 企业注重建立多元化和分散化的供应链体系 通过在多个不同区域建设生产基地、物流节点和供应网络 显著提升供应链的安全性和稳定性 [7] - 企业在投资选址方面更加注重成本优势与政治安全稳定的平衡 将目标地区的政策环境、政府稳定性和长期可持续发展条件作为关键考量因素 [8] - 投资领域的布局逐步从以资源获取为主向全产业链延伸 涵盖原材料的开采、生产加工、制造组装到物流配送等多个环节的本地化布局 [8] 六、数字化转型与品牌价值驱动全球化发展 - 中国企业正加速从“低成本制造”向“品牌价值创造”战略转型 品牌价值正逐步取代成本优势成为核心竞争力 [9][10] - 数字化转型利用人工智能和大数据 精准洞察需求 实现个性化定制和高效供应链管理 提升市场竞争力和溢价能力 [10] - 企业加快本地化布局 在目标市场设立研发中心和品牌体验店以深化市场融合 例如海尔通过在美国、欧洲等市场设立本地化的研发和生产基地 成功提高品牌认可度和市场份额 [10] - 安克创新通过本地化运营和大数据精准把握市场需求 打造多个年销超10亿美元的智能硬件品牌 实现了从代工到全球品牌的转型 [9] 七、合规经营与本地化运营构筑全球化新优势 - 合规经营与本地化运营已成为中国企业国际化发展的核心竞争力 企业正从数据治理、知识产权保护和ESG三个维度积极构建全球合规体系 [11] - 在数据治理方面 企业通过设立区域数据中心严格遵循各国隐私保护法规 例如字节跳动遵循欧盟《通用数据保护条例》要求 在知识产权保护方面 华为每年投入逾百亿元构建全球专利布局 [11] - 展望未来 中国企业的合规化发展将由被动应对转向主动布局 积极构建全球合规监测体系 以实现出口管制、数据安全和环保等领域的实时风险预警与主动响应 [12] - 合规能力已成为品牌价值的重要组成部分 直接影响全球市场的认可与信任 以吉利收购沃尔沃实现安全标准全球接轨为例 未来合规表现将深刻影响企业的国际品牌形象和市场估值 [12] 八、中国企业全球化发展的政策持续推新 - 党的二十届三中全会公报及《决定》明确重申“完善高水平对外开放体制机制” 提出“必须坚持对外开放基本国策 坚持以开放促改革” 标志着中国对外开放进入新阶段 [13] - 政策强调健全因地制宜发展新质生产力的体制机制 促进实体经济与数字经济深度融合 强化绿色发展、人工智能、能源、税收、金融和减灾等多边合作平台建设 [13] - 2025年召开的中央政治局会议强调要充分发挥新型结构性货币政策工具的作用 未来预计将有更多针对外贸企业及全球化布局企业的结构性货币政策举措出台 [14] - 政策层面展现出的积极态度 为中国企业持续推进国际化布局、提升全球竞争力 提供了有力保障和坚实支撑 [14] 九、新质生产力全球布局 - 中国高科技、智能制造和新能源企业正积极构建全球创新生态 通过海外并购和本地研发基地布局实现深度国际化 例如华为、小米加快全球研发网络建设 比亚迪、宁德时代布局全球制造和技术体系 [15] - 中国高科技企业正从“产品出海”向“创新出海”转型 未来不仅将设立更多海外研发中心 还将通过投资海外初创企业、与全球顶尖高校和实验室合作 形成覆盖基础研究、应用开发、产业转化的全球创新闭环 [15] - 面对外部挑战 企业将在更多国家布局本地制造基地 深化与当地供应链伙伴的协作 同时加快绿色制造标准和智能生产体系建设 以提升全球供应链的韧性和合规性 [16] - 在绿色转型和数字治理等新领域 积极参与全球标准制定和行业联盟建设 有望提升企业的全球影响力与话语权 [16] 十、文化和理念输出 - 中国企业将文化内容与品牌理念融合 推动游戏、影视、短剧等多元形式出海 例如《黑神话：悟空》获2023德国科隆游戏展最受期待奖 2024年上半年中国自主研发游戏海外收入达91亿美元 增长15.8% [17] - 影视方面 《哪吒1》北美及东南亚票房突破7亿美元 助力传统文化传播 短剧和短视频平台快速扩张 TikTok全球月活跃用户超17亿 东南亚观众超9000万 [17] - 中国企业将进一步强化IP生态体系的构建 围绕具有全球吸引力的文化符号开发系列化、品牌化、生态化的内容矩阵 中国神话、武侠、未来科技等主题有望成为可持续运营的重要内容源泉 [17] - 新兴技术如虚拟现实（VR/AR）、人工智能生成内容、区块链确权等将重塑文化产品的生产与传播模式 拓展至沉浸式体验、虚拟互动和去中心化内容生态 [18]

股份与股本 - 截至2026年1月31日，H股法定/注册股份155,915,300股，股本155,915,300元，本月无变动[1] - 截至2026年1月31日，A股法定/注册股份较上月增46,232股至4,407,934,420股，股本增46,232元至4,407,934,420元[1] - 本月底法定/注册股本总额为4,563,849,720元[1] 已发行股份 - H股已发行股份总数155,915,300股，本月无变动[3] - A股上月底已发行股份（不含库存）增46,232股至4,375,952,114股，库存股31,982,306股无变动，已发行股份总数增46,232股至4,407,934,420股[4] 股权激励 - 2021年股权激励计划上月底股份期权减43,768至481,651，本月发行新股43,768股[5] - 2022年股权激励计划上月底股份期权减2,464至838,233，本月发行新股2,464股[5] 资金与其他 - 本月行使期权所得资金总额14,975,710.88元[5] - 本月合共增加已发行股份（不含库存）46,232股普通股A[7]

公司与战略合作方增资扩股 - 富临精工与宁德时代共同对控股子公司江西升华进行增资扩股 富临精工拟将持有的5亿元债权转作增资 认购新增注册资本4.065亿元 宁德时代则以现金增资7.471亿元 认购新增注册资本6.074亿元 [1] - 增资完成后 江西升华注册资本将增至28.68亿元 富临精工持股比例由79.57%降至64.36% 宁德时代持股比例由18.74%增至33.00% 仍为第二大股东 [1] - 此次增资是双方全面战略合作关系在股权与资本合作层面的深入推进 旨在加快江西升华在磷酸铁锂产业高端产能提升和新一代产品研发与生产进程 [1] 双方合作历史沿革 - 宁德时代与富临精工的合作始于2021年 彼时宁德时代与长江晨道首次入股江西升华 花费1.84亿元 持股27.22% 后增资至40% [1] - 2024年8月 富临精工回购了宁德时代与长江晨道持有的全部股份 导致宁德时代短暂退出 [1] - 2025年3月 双方再度合作 宁德时代以4亿元认购江西升华新增注册资本3.39亿元 持股比例升至18.74% [2] - 2025年9月 宁德时代曾计划进一步增资约25.63亿元 意图将持股比例提升至51%实现控股 但该控股计划已于2026年1月改为宁德时代战略投资富临精工并采购不低于300万吨磷酸铁锂产品 [2] 标的公司江西升华的核心价值与运营 - 江西升华是富临精工的核心资产 拥有独特的草酸亚铁工艺技术 能够生产高压实密度磷酸铁锂产品 该产品是当前市场的稀缺资源 可满足动力电池与储能系统的高要求 [3] - 2024年江西升华的年产能为21.5万吨 产能利用率已高达89% [3] - 业绩方面 江西升华已扭亏为盈 2024年全年营收为48.29亿元 净利润为-2836.12万元 2025年前三季度营业收入为61.66亿元 净利润1.30亿元 截至2025年9月末 资产总额85.66亿元 [3] 产能扩张与项目投资 - 在增资公告披露同日 江西升华与贵州大龙汇成签订协议 双方将共同建设“年产50万吨草酸亚铁项目” 预计总投资额度15亿元 [3]