文章核心观点 卓胜微作为国内射频芯片龙头企业，通过长期投入构建差异化竞争力，实现全链自主，打破海外垄断格局，虽面临市场需求疲软等挑战，但凭借技术创新和多元化布局保持发展态势 [1][2] 公司发展历程 - 近二十年从轻资产设计公司逐步发展为全链自主的集成制造企业 [1] - 2015 - 2021年营收从1.11亿元跃升 至46亿元，盈利增长超百倍 [1] - 2020年启动芯卓半导体产业化项目，从Fabless模式转向Fab - Lite模式 [1] - 2024年推出关键模组产品L - PAMiD并完成首次迭代，补齐sub - 3G通讯领域技术短板，实现全国产供应链突破 [1] - 2025年初无锡芯卓半导体产业化二期项目开工，加码一体化发展战略 [2] 公司经营理念与策略 - 坚持做难而正确的事，以工程师文化为根基，秉持“勤拙信和”价值观，注重“拙” [1] - 提前进行技术储备，应对下游新兴赛道多元需求 [2] 公司财务与研发情况 - 2024年研发费用同比显著增长，致短期利润承压，但持续加码工艺创新，3D堆叠封技术已进入验证阶段 [1] - 2024年通过滤波器产品多元化布局，营收保持稳健增长 [2] 行业市场情况 - 全球智能终端产品市场规模先上升后下降，2021年出货量突破30亿部/台为近年峰值 [2] - 因换机周期延长，过去积压换机需求在2024年释放，预计2025年全球智能手机市场增速放缓 [2]

公司变更 - 2025年1月24日董事会通过变更注册资本及修订章程议案[2] - 2025年2月12日股东大会审议通过相关议案[2] - 近日完成工商变更登记手续[3] 股本与资本 - 2023年限制性股票激励计划归属股票73.2326万股[2] - 公司总股本由53381.5206万股增至53454.7532万股[2] - 公司注册资本由53381.5206万元增至53454.7532万元[2][3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 定增助力项目扩产，推出定制化及模组化新品，2024年全球射频前端模组市场约265.40亿美元且未来有望增长，公司拟募资30亿元扩建生产线，满足国产替代需求并扩大市场份额 [5] - 聚焦研发与产品，针对汽车通信需求全新开发，2024年二季度推出全国产供应链L - PAMiD系列产品，已在部分品牌客户验证通过，三季度完成产品迭代，未来将以该产品为发力点提升影响力和占有率 [6] - 预计公司2024/2025/2026年分别实现收入44.9/52.1/61.0亿元，归母净利润分别为4.3/4.8/5.6亿元 [7] 公司基本情况 - 最新收盘价37.87元，总股本4.30亿股，流通股本1.14亿股，总市值163亿元，流通市值43亿元，52周内最高/最低价为59.49 / 25.93元，资产负债率16.3%，市盈率140.26，第一大股东为Gaintech Co.Limited [4] 个股表现 - 2024年3月至2025年3月期间，卓胜微股价从 - 37%逐步上升至35%，电子行业数据未明确体现对比情况 [3] 盈利预测和财务指标 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|4378|4491|5210|6103| |增长率(%)|19.05|2.58|16.01|17.14| |EBITDA（百万元）|1334.57|1334.41|1492.26|1665.11| |归属母公司净利润（百万元）|1122.34|431.58|481.87|563.33| |增长率(%)|4.95|-61.55|11.65|16.91| |EPS(元/股)|2.10|0.81|0.90|1.05| |市盈率（P/E）|40.65|105.70|94.67|80.98| |市净率（P/B）|4.65|4.43|4.25|4.06| |EV/EBITDA|55.69|34.84|31.08|27.96|[9] 财务报表和主要财务比率 利润表 - 营业收入分别为4378、4491、5210、6103百万元，增长率分别为19.1%、2.6%、16.0%、17.1% [11] - 营业成本分别为2345、2689、3108、3662百万元 [11] - 税金及附加分别为11、8、10、13百万元 [11] - 销售费用分别为47、58、68、75百万元 [11] - 管理费用分别为155、234、261、317百万元 [11] - 研发费用分别为629、1022、1287、1486百万元 [11] - 财务费用分别为 - 44、20、40、40百万元 [11] - 资产减值损失分别为 - 96、0、0、0百万元 [11] - 营业利润分别为1175、479、525、616百万元，增长率分别为7.2%、 - 59.3%、9.6%、17.4% [11] - 营业外收入分别为6、0、0、0百万元 [11] - 营业外支出分别为10、0、0、0百万元 [11] - 利润总额分别为1171、479、525、616百万元 [11] - 所得税分别为52、46、41、52百万元 [11] - 净利润分别为1119、432、483、564百万元 [11] - 归母净利润分别为1122、432、482、563百万元，增长率分别为5.0%、 - 61.5%、11.7%、16.9% [11] - 每股收益分别为2.10、0.81、0.90、1.05元 [11] 资产负债表 - 货币资金分别为1008、1524、1684、1562百万元 [11] - 应收票据及应收账款分别为518、521、602、709百万元 [11] - 预付款项分别为48、49、60、70百万元 [11] - 存货分别为1493、2689、2728、3216百万元 [11] - 流动资产合计分别为3269、5050、5450、6039百万元 [11] - 固定资产分别为2418、4050、4133、4144百万元 [11] - 在建工程分别为3185、3406、3605、3785百万元 [11] - 无形资产分别为122、107、92、78百万元 [11] - 非流动资产合计分别为7689、8987、9231、9394百万元 [11] - 资产总计分别为10958、14036、14682、15433百万元 [11] - 短期借款分别为0、2007、2007、2007百万元 [11] - 应付票据及应付账款分别为635、696、825、968百万元 [11] - 其他流动负债分别为246、311、346、402百万元 [11] - 流动负债合计分别为881、3015、3178、3376百万元 [11] - 其他分别为274、730、780、830百万元 [11] - 非流动负债合计分别为274、730、780、830百万元 [11] - 负债合计分别为1154、3744、3958、4206百万元 [11] - 股本分别为534、535、535、535百万元 [11] - 资本公积金分别为3573、3636、3636、3636百万元 [11] - 未分配利润分别为5271、5602、5961、6379百万元 [11] - 少数股东权益分别为0、1、2、3百万元 [11] - 所有者权益合计分别为9803、10292、10724、11227百万元 [11] - 负债和所有者权益总计分别为10958、14036、14682、15433百万元 [11] 现金流量表 - 净利润分别为1119、432、483、564百万元 [11] - 折旧和摊销分别为231、836、928、1009百万元 [11] - 营运资本变动分别为481、 - 1185、 - 77、 - 512百万元 [11] - 其他分别为63、 - 21、34、31百万元 [11] - 经营活动现金流净额分别为1894、63、1367、1092百万元 [11] - 资本开支分别为 - 2010、 - 2657、 - 1165、 - 1165百万元 [11] - 其他分别为 - 282、615、 - 1、2百万元 [11] - 投资活动现金流净额分别为 - 2292、 - 2042、 - 1166、 - 1163百万元 [11] - 股权融资分别为18、63、0、0百万元 [11] - 债务融资分别为0、2328、50、50百万元 [11] - 其他分别为 - 111、95、 - 91、 - 100百万元 [11] - 筹资活动现金流净额分别为 - 94、2485、 - 41、 - 50百万元 [11] - 现金及现金等价物净增加额分别为 - 494、516、160、 - 122百万元 [11] 主要财务比率 成长能力 - 营业收入增长率分别为19.1%、2.6%、16.0%、17.1% [11] - 营业利润增长率分别为7.2%、 - 59.3%、9.6%、17.4% [11] - 归属于母公司净利润增长率分别为5.0%、 - 61.5%、11.7%、16.9% [11] 获利能力 - 毛利率分别为46.4%、40.1%、40.3%、40.0% [11] - 净利率分别为25.6%、9.6%、9.2%、9.2% [11] - ROE分别为11.4%、4.2%、4.5%、5.0% [11] - ROIC分别为10.7%、3.6%、3.9%、4.4% [11] 偿债能力 - 资产负债率分别为10.5%、26.7%、27.0%、27.3% [11] - 流动比率分别为3.71、1.67、1.71、1.79 [11] 营运能力 - 应收账款周转率分别为9.53、8.64、9.27、9.31 [11] - 存货周转率分别为1.46、1.29、1.15、1.23 [11] - 总资产周转率分别为0.43、0.36、0.36、0.41 [11] 每股指标 - 每股收益分别为2.10、0.81、0.90、1.05元 [11] - 每股净资产分别为18.34、19.25、20.06、21.00元 [11] 估值比率 - PE分别为40.65、105.70、94.67、80.98 [11] - PB分别为4.65、4.43、4.25、4.06 [11]

投资者关系活动概况 - 活动类别为现场参观和电话会议 [2] - 参与单位有华泰证券、招商证券等多家机构 [2] - 时间为2025年2月，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书刘丽琼及投资者关系专员 [2] 项目扩产相关 - 射频芯片制造产线扩建并非前募项目简单重复扩产，是必要补充和完善，可满足客户定制化和高端化模组产品需求 [2] - 射频前端模组市场空间广阔，5G技术核心射频前端芯片及模组国产替代需求迫切，产能需求有望增加 [2] - 公司拟投资的射频芯片制造扩产项目可稳固供应链、强化应变能力、满足下游需求、提升品牌影响力和市场渗透率 [3] 库存情况 - 报告期内产线建设顺利、自研自产芯片获认可，库存以标准原材料为主，呆滞风险小，未来将推动库存水平逐步平稳下降 [3] 折旧情况 - 随着芯卓半导体产业化建设项目推进，预计2025年转固及折旧费用仍会增加 [3] 专利挑战影响 - 2024年7月公司对村田“弹性波装置”专利发出无效请求，2025年1月该专利被宣告全部无效 [3] - 此成果稳固支撑公司MAX - SAW技术发展路径，有利于巩固公司在SAW滤波器领域技术布局和市场竞争优势 [4] 业绩与出货 - 射频前端芯片行业受移动智能终端产品市场需求影响，节假日影响会传导至本行业，通常上半年度是淡季，2024年度整体市场周期性不显 [4] 产品布局 - 射频前端和低功耗蓝牙微控制器芯片产品应用于移动智能终端、汽车电子等多领域 [5] - 公司密切关注汽车电子、AI、机器人等新兴市场，将结合技术储备和市场变化开发相应产品 [5] 技术进展 - 无线连接方面在手机WiFi FEM中取得进展，已推出满足WiFi 7连接标准的连接模组产品 [5] - 2024年二季度推出的L - PAMiD是业界首次实现全国产供应链的系列产品，迭代后性能更好，2025年将加强市场推广促进出货 [5]

营业相关数据变化 - 2024年营业总收入449,106.90万元，较上年同期增长2.58%[4][6] - 2024年营业利润38,183.77万元，较上年同期减少67.51%[4][6] - 2024年利润总额37,442.87万元，较上年同期减少68.02%[4][6] 净利润相关数据变化 - 2024年归属于上市公司股东的净利润43,191.14万元，较上年同期减少61.52%[4][6] - 2024年扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润41,359.85万元，较上年同期减少62.23%[4][6] 资产与权益相关数据变化 - 2024年末总资产1,403,400.54万元，较期初增加28.07%[4][7] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益1,022,933.74万元，较期初增加4.35%[4][7] 股本与每股净资产相关数据变化 - 2024年末股本534,528,711股，较期初增长0.13%[4] - 2024年末归属于上市公司股东的每股净资产19.14元/股，较期初增长4.25%[4][7] 业绩快报与预告差异情况 - 本次业绩快报与2025年1月17日披露的《2024年度业绩预告》不存在重大差异[8]

会议出席情况 - 出席会议股东或股东代理人共1073人，代表股份265564106股，占公司有表决权股份总数的49.6802％[4] - 现场出席股东或股东代理人14人，代表股份176283623股，占公司有表决权股份总数的32.9781％[4] - 网络投票股东共1059人，代表股份89280483股，占公司有表决权股份总数的16.7021％[4] - 出席会议中小股东或代理人共1067人，代表股份57653403股，占公司有表决权股份总数的10.7855％[4] 议案表决情况 - 《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》同意263901646股，占出席会议有效表决权股份总数的99.3740％[5] - 《关于公司2025年度向特定对象发行股票方案的议案》各子项同意比例超99.36％[7][8][9][11][13] - 限售期议案同意263947206股，占比99.3911％；中小股东同意56036503股，占比97.1955％[14] - 本次发行前公司滚存未分配利润安排议案同意263969466股，占比99.3995％；中小股东同意56058763股，占比97.2341％[15] - 上市地点议案同意263985044股，占比99.4054％；中小股东同意56074341股，占比97.2611％[17] - 本次发行决议有效期限议案同意263959169股，占比99.3957％；中小股东同意56048466股，占比97.2162％[18] - 《关于公司<2025年度向特定对象发行A股股票预案>的议案》同意263910066股，占比99.3772％；中小股东同意55999363股，占比97.1311％[19] - 《关于公司<2025年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告>的议案》同意263904466股，占比99.3751％；中小股东同意55993763股，占比97.1213％[20] - 《关于公司<2025年度向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告>的议案》同意263911666股，占比99.3778％；中小股东同意56000963股，占比97.1338％[21] - 《关于公司<截至2024年12月31日止前次募集资金使用情况报告>的议案》同意264633609股，占比99.6496％；中小股东同意56722906股，占比98.3860％[24] - 《关于2025年度向特定对象发行股票摊薄即期回报及填补措施及相关主体承诺事项的议案》同意263898391股，占比99.3728％；中小股东同意55987688股，占比97.1108％[25] - 《关于未来三年（2025年 - 2027年）股东分红回报规划的议案》同意264738764股[25] - 某议案表决中同意263896626股，占比99.3721%；中小股东同意55985923股，占比97.1078%[27] - 某议案表决中反对1612601股，占比0.6072%；中小股东反对1612601股，占比2.7971%[27] - 某议案表决中弃权54879股，占比0.0207%；中小股东弃权54879股，占比0.0952%[27] - 某议案表决中同意264615389股，占比99.6428%；反对893063股，占比0.3363%；弃权55654股，占比0.0210%[28] 其他 - 北京市天元律师事务所认为公司本次股东大会召集、召开程序等合法有效[30]

股东大会信息 - 公司2025年第一次临时股东大会于2月12日14:00现场召开，网络投票时间为9:15 - 15:00[6] - 出席股东大会股东及代理人1073人，持股265,564,106股，占比49.6802%[9] - 现场会议股东及代表14人，持股176,283,623股，占比32.9781%[9] - 网络投票股东1059人，持股89,280,483股，占比16.7021%[9] - 参与表决中小投资者1067人，持股57,653,403股，占比10.7855%[9] - 本次股东大会由董事会召集，1月24日董事会决议召集并发出通知[5][10] 议案表决情况 - 《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》，同意263,901,46股，占比99.3740%[15] - 《关于公司2025年度向特定对象发行股票方案的议案》（股票种类和面值），同意263,905,624股，占比99.3755%[17] - 《关于公司2025年度向特定对象发行股票方案的议案》（发行方式及发行时间），同意263,907,024股，占比99.3760%[20] - 定价方式及发行价格议案，同意263,889,806股，占比99.3695%[22] - 发行数量议案，同意263,903,124股，占比99.3745%[24] - 发行对象及认购方式议案，同意263,903,946股，占比99.3749%[26] - 募集资金金额及用途议案，同意263,981,344股，占比99.4040%[29] - 限售期议案，同意263,947,206股，占比99.3911%[31] - 本次发行前公司滚存未分配利润的安排议案，同意263,969,466股，占比99.3995%[35] - 上市地点议案，同意263,985,044股，占比99.4054%[37] - 本次发行决议的有效期限议案，同意263,959,169股，占比99.3957%[39] - 《关于公司<2025年度向特定对象发行A股股票预案>的议案》，同意263,910,066股，占比99.3772%[43] - 《关于公司<2025年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告>的议案》，同意263,904,666股，占比99.3751%[44] - 《截至2024年12月31日止前次募集资金使用情况报告》议案表决，同意264,633,609股，占比99.6496%[47] - 《截至2024年12月31日止前次募集资金使用情况报告》议案中小投资者表决，同意56,722,906股，占比98.3860%[47][48] - 《2025年度向特定对象发行股票摊薄即期回报及填补措施及相关主体承诺事项》议案表决，同意263,898,391股，占比99.3728%[49] - 《2025年度向特定对象发行股票摊薄即期回报及填补措施及相关主体承诺事项》议案中小投资者表决，同意55,987,688股，占比97.1108%[49] - 《未来三年(2025年 - 2027年)股东分红回报规划》议案表决，同意264,738,764股，占比99.6892%[51] - 《未来三年(2025年 - 2027年)股东分红回报规划》议案中小投资者表决，同意56,828,061股，占比98.5684%[51] - 《提请股东大会授权公司董事会及其授权人士全权办理公司本次向特定对象发行股票相关事宜》议案表决，同意263,896,626股，占比99.3721%[52] - 《提请股东大会授权公司董事会及其授权人士全权办理公司本次向特定对象发行股票相关事宜》议案中小投资者表决，同意55,985,923股，占比97.1078%[52] - 《变更公司注册资本及修订<公司章程>》议案表决，同意264,615,389股，占比99.6428%[54] 其他 - 律师认为公司本次股东大会召集、召开程序及表决程序、结果合法有效[56][57][59]

文章核心观点 卓胜微发布2025年度向特定对象发行A股股票预案，介绍募集资金用途、发行对象、定价、数量、限售期等情况，说明发行不会导致公司实际控制权等发生重大变化，并回顾了公司过往募资情况[1][8] 发行基本情况 - 募集资金总额不超350,000.00万元，扣除发行费用后用于射频芯片制造扩产项目和补充流动资金 [1] - 发行对象不超35名符合规定的投资者，证券投资基金管理公司等以2只以上产品认购视为一个发行对象，信托公司只能以自有资金认购 [1] - 发行股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.00元 [1] 发行实施安排 - 采取向特定对象发行股票方式，通过深交所审核并取得中国证监会同意注册批复后，在有效期内择机实施 [2] - 定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80% [2] - 发行股票数量按募集资金总额除以发行价格确定，不超发行前公司总股本的30%，最终发行数量由董事会等协商确定 [2] - 若按目前公司总股本测算，发行股票数量不超160,364,259股 [3] 限售期规定 - 发行对象认购的股票自发行结束之日起6个月内不得转让 [4] - 发行对象因送股、资本公积金转增等衍生取得的股份，亦遵守上述限售安排 [5] 股权结构影响 - 截至预案出具日，公司总股本53,454.75万股，无控股股东，实际控制人及其一致行动人控制32.92%股份 [6][7] - 假设按发行上限测算，发行完成后总股本增至69,491.18万股，实际控制人及其一致行动人控制股份比例为25.33%，仍为实际控制人 [7][8] - 本次发行不会导致公司实际控制权变化，不会使股权分布不符合上市条件 [8] 过往募资情况 - 2019年6月18日在深交所创业板上市，公开发行新股2500万股，发行价格35.29元/股，募集资金总额88,225.00万元，净额82,885.74万元 [8] - 2019年招股说明书显示拟将82,885.74万元用于多个研发及产业化项目和研发中心建设项目 [9] - 2021年2月向特定对象发行A股股票，发行5,311,544股，每股发行价格565.85元，募集资金总额300,553.72万元，净额297,047.44万元 [9][10] - 公司上市后2次募资合计388,778.72万元 [11]

股票发行 - 审议通过向特定对象发行股票条件议案，尚需股东大会审议[3] - 发行A股，每股面值1元，价格不低于定价基准日前二十日均价80%[4][7] - 发行数量不超发行前总股本30%，即不超160,364,259股[9][10] - 发行对象不超35名，现金认购，股票6个月内不得转让[11][15] - 募集资金不超35亿元，用于扩产项目30亿和补流5亿[12][13] 其他议案 - 《2025年度募集资金使用可行性分析报告》等议案待股东大会审议[20][21][22][23] - 制定《未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划》待审议[23][24]

发行情况 - 向特定对象发行股票价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[6][44] - 发行数量不超过发行前公司总股本的30%，按目前总股本测算不超过160,364,259股[7][46][47] - 发行对象不超过35名符合规定的投资者[9][39][48] - 发行对象认购的股票自发行结束之日起六个月内不得转让[10][52] - 募集资金总额不超过350,000.00万元[10][49][60] - 募集资金拟投入射频芯片制造扩产项目300,000.00万元，补充流动资金50,000.00万元[10][50][61] 市场数据 - 2018 - 2022年我国集成电路产业规模从6,532亿元增长到11,597亿元，年复合增长率达15.43%[25] - 2024年全球射频前端模组市场约为265.40亿美元[26][64] - 2023年第四季度全球智能手机出货量为3.3亿部，同比上升8%[26] - 2024年全球智能手机出货量同比增长6.4%，达到约12.4亿部[26] - 2025年中国智能手机市场出货量将达到2.89亿，同比增长1.6%[26] - 2023年全球折叠屏智能手机出货量约为1,590万部，同比增长25%，占整体智能手机市场约1.4%[28] - 2024年全球折叠屏智能手机预估出货量约为1,770万部，同比增长11%[28] - 2022年Broadcom等五家企业合计占据约80%的全球射频前端芯片市场份额[30] - 2023年我国集成电路进口金额为24,590.68亿元，出口金额为9,567.71亿元[33] 公司业绩 - 2022年度、2023年度公司对前五大客户销售收入分别为287,209.62万元和334,299.62万元，占总销售收入比例分别为78.10%和76.37%[120] - 2022年度、2023年度和2024年1 - 9月公司毛利率分别为52.91%、46.45%和40.52%[123] - 2024年归属于上市公司股东净利润为38,000万元 - 49,300万元，扣非后为36,800万元 - 47,800万元，平均值分别为43,650万元、42,300万元[156][157] 项目情况 - 射频芯片制造扩产项目总投资金额为418,243.26万元[10][61][84] - 项目建设期为4年[63] - 项目实施主体为无锡芯卓湖光半导体有限公司，为上市公司全资子公司[85] 财务指标 - 2024年1 - 6月，公司射频前端模组收入占营业收入的比例已超过40%[67] - 基本每股收益为0.82元/股，扣除非经常损益后为0.79元/股，稀释每股收益为0.82元/股，扣除非经常损益后为0.79元/股[159] 风险提示 - 智能手机创新放缓、换机周期拉长致市场需求增速放缓，若宏观经济未复苏、智能手机需求未保持复苏态势，将影响公司经营业绩[115] - 射频前端芯片行业竞争加剧，国际上公司与Skyworks、Qorvo等存在差距，国内同质化竞争使价格下降、利润缩减[116] - 国际政治局势变化带来不确定性，虽未直接影响公司经营，但未来变化或影响公司产品研发、销售、采购及物流成本[117] - 若公司技术研发水平落后或方向偏离市场趋势，将导致研发资源浪费并错失市场机会[118] - 贸易政策不利变化、供应商供货中断或限制严格，将影响公司生产经营能力[121] - 募投项目建成后新增折旧、费用大，短期内可能摊薄盈利能力指标，若项目未达预期，公司利润可能下滑[122] - 公司固定资产和在建工程账面金额增加，若出现资产减值迹象，将对利润表产生不利影响[124] - 公司采购及销售部分用美元结算，人民币汇率波动可能带来汇兑损益，影响公司财务状况和经营成果[125] 利润分配 - 公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%[132][146] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；有重大资金支出安排，最低应达到40%；属成长期且有重大资金支出安排，最低应达到20%[133][146][147] - 调整既定利润分配政策需经出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持有效表决权的2/3以上通过[138][150] - 2023 - 2021年度现金分红金额（含税）分别为11957.46万元、9074.64万元、23351.36万元[139] - 2023 - 2021年度分红年度归属于上市公司股东的净利润分别为112234.02万元、106935.67万元、213483.46万元[139] - 最近三年累计现金分红合计44383.46万元[139] - 最近三年年均归属于上市公司股东的净利润为144217.72万元[140] - 最近三年累计现金分红占最近三年归属于上市公司股东的年均净利润的比例为30.78%[140] 未来展望 - 本次向特定对象发行股票有利于保障供应链安全，提高工艺技术能力，增强核心竞争力[162] - 公司拟通过推进募投项目、加强资金管理、完善公司治理等措施填补即期回报[169] - 公司将严格按规定管理募集资金，保障其合理规范使用[170] - 公司将加强经营管理和内部控制，提升运营效率，控制成本和风险[173] - 公司将完善利润分配制度，强化投资者回报机制，保持政策连续性与稳定性[174] - 公司将建立匹配的人才结构，加强研发、销售和管理团队建设[176]