财务表现 - 第三季度净收入为人民币445.6百万元（61.1百万美元），同比增长33.5%[5] - 2023年第三季度净收入为445.6百万人民币（61.1百万美元），同比增长33.5%[1] - 2023年第三季度产品收入为425.8百万人民币（58.4百万美元），同比增长31.7%[1] - 2023年第三季度服务收入为19.7百万人民币（2.7百万美元），同比增长85.3%[1] - 2023年第三季度毛利润率为30.6%，相比2022年同期的37.1%有所下降[20] - 2023年第三季度运营亏损为167.2百万人民币（22.9百万美元），同比增长63.7%[23] - 2023年第三季度非GAAP运营亏损为127.4百万人民币（17.5百万美元），同比增长66.3%[23] - 2023年第三季度净亏损为141.8百万人民币（19.4百万美元），同比增长100.6%[23] - 2023年第三季度非GAAP净亏损为101.9百万人民币（14.0百万美元），同比增长125.4%[24] - 2023年第三季度每股基本和摊薄净亏损为1.13人民币（0.15美元），同比下降54.3%[24] - 2023年第四季度公司预计净收入将在535百万人民币（73.3百万美元）至555百万人民币（76.1百万美元）之间，同比增长约30.7%至35.6%[26] - 截至2023年9月30日，公司总资产为5,223,479万元人民币（715,936万美元）[37] - 截至2023年9月30日，公司总负债为1,266,076万元人民币（173,529万美元）[37] - 2023年第三季度净收入为445,562万元人民币（61,069万美元），同比增长33.5%[40] - 2023年第三季度毛利润为136,133万元人民币（18,658万美元），同比增长9.2%[40] - 2023年第三季度运营亏损为167,243万元人民币（22,922万美元），同比扩大63.8%[40] - 2023年第三季度净亏损为141,765万元人民币（19,431万美元），同比扩大100.4%[40] - 2023年前三季度净收入为1,315,805万元人民币（180,346万美元），同比增长65.8%[42] - 2023年前三季度毛利润为429,911万元人民币（58,924万美元），同比增长23.1%[42] - 2023年前三季度运营亏损为408,757万元人民币（56,025万美元），同比扩大71.7%[42] - 2023年前三季度净亏损为335,057万元人民币（45,923万美元），同比扩大102.5%[42] - 公司2023年第三季度净亏损为335,057万元人民币，折合45,923万美元[46] - 非GAAP净亏损为141,000万元人民币，折合19,325万美元[46] - 普通股股东的非GAAP净亏损为141,000万元人民币，折合19,325万美元[46] - 每股基本和摊薄亏损为2.70元人民币，折合0.37美元[46] - 非GAAP每股基本和摊薄亏损为1.14元人民币，折合0.16美元[46] - 2022年九个月期间净亏损为165,478万元人民币[46] - 2022年九个月期间非GAAP净亏损为85,336万元人民币[46] - 2022年九个月期间普通股股东的非GAAP净亏损为85,336万元人民币[46] - 2022年九个月期间每股基本和摊薄亏损为5.29元人民币[46] - 2022年九个月期间非GAAP每股基本和摊薄亏损为0.74元人民币[46] 激光雷达出货量 - 第三季度激光雷达出货量为47,440台，同比增长125.5%[2] - 第三季度ADAS激光雷达出货量为40,593台，相比去年同期16,694台增长[2] - 前三季度ADAS激光雷达出货量为114,482台，同比增长516.6%[2] - 前三季度总激光雷达出货量为134,380台，同比增长307.9%[2] 毛利率 - 第三季度毛利率为30.6%，显著超出预期[5] 未来展望 - 公司预计2023年将交付220,000台激光雷达，2024年预计交付量将超过500,000台[5] 客户订单 - 公司已获得14家ADAS OEM的设计订单，涵盖超过50款车型，预计2024年将有13家客户实现量产[5] - 公司正在与6家北美和欧洲的领先OEM进行9项RFI/RFQ讨论，并取得良好进展[6] - 公司成功获得一汽集团（FAW Group）的全球首个车内激光雷达设计订单，预计2025年上半年搭载ET25的车型将量产[6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入达4.403亿人民币（6070万美元），同比增长108.5%，环比增长2.4%，超公司指引 [18] - 第二季度LiDAR出货量达52106台，同比增长10倍，环比增长49.6%，累计出货量超19万台 [18] - 第二季度ADAS收入和出货量创历史新高，出货量同比增长27倍 [5][19] - 第二季度毛利率达30%，因与全球Robotaxi公司的大订单，环比略有下降 [19] - 连续两个季度实现正经营现金流，本季度达5830万人民币（800万美元），环比增长4倍 [5][20] - 预计第三季度净收入在4.05 - 4.25亿人民币（5590 - 5860万美元），同比增长21.3% - 27.3% [21] - 预计全年LiDAR出货量约22万台 [22] - 预计全年毛利率超27% - 30%目标，达到30% - 35%长期目标 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 ADAS业务 - 与上汽集团达成新的国内设计合作，为多个量产车型供应LiDAR [9] - 截至2023年第二季度，在11个ADAS OEM客户中，已获得超40个车型的ADAS设计订单 [10] - 预计到2023年底，6个客户将开始交付配备公司LiDAR的新EV车型 [9] 自动驾驶出行市场业务 - 第二季度开始向全球领先的Robotaxi公司批量交付LiDAR，该订单价值数亿美元，2024年合同金额达数亿美元，且毛利率有所提高 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年公司在全球LiDAR市场收入份额达47%，高于2021年的42%，远超第二名的15% [7] - 2021 - 2022年全球汽车LiDAR市场增长95% [7] - 预计2023年公司将再次成为ADAS LiDAR最大出货商，出货量预计是第二名的1.5倍 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进与全球领先OEM的合作，多个项目进入RFQ阶段，预计2023年第四季度开始做出最终决策 [11] - 深化与NVIDIA的合作，将LiDAR传感器集成到其生态系统中，缩短自动驾驶算法开发周期 [14] - 致力于提升安全标准，获得SGI认证，领导全球ISO汽车LiDAR工作组，推动行业安全标准建立 [15] - 与其他6家美国上市LiDAR同行相比，公司是唯一实现正经营现金流的企业 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度运营成果显著，创纪录的收入和出货量，稳定的正经营现金流，为未来增长奠定基础 [17] - 尽管面临货币挑战，但公司业务仍在增长，有望实现或超越全年收入目标 [22] - 预计2024年LiDAR出货量超40万台，收入同比增长60% - 80%，达到4 - 4.5亿美元 [43] 其他重要信息 - 升级后的AT系列LiDAR预计2023年第三季度在杭州赫兹中心开始量产，第四季度初开始批量交付 [13] - 人民币兑美元汇率过去一年贬值约8%，对公司财务有一定影响 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：LiDAR交付延迟的原因、涉及项目类型及对第四季度利润率的影响，是否会有其他项目延迟到明年 - 延迟涉及ADAS固态LiDAR和AT系列，预计第四季度ADAS交付量将大幅增加，目前未发现延迟到明年第一季度的情况 [25][26] 问题2：海外项目的规模与国内项目对比及潜在SOP时间表 - 多个项目从RFIs进入RFQs阶段，预计2023年第四季度和2024年第一季度开始给出最终决策，部分OEM与公司开展开发项目 [27][28][29] 问题3：EV市场价格竞争对LiDAR产品价格的影响 - 第二季度价格相对稳定，预计第三、四季度价格保持稳定，长期价格需等第四季度观察 [31][32] 问题4：第二季度销售、营销和研发费用低于第一季度，第三、四季度运营费用趋势 - 销售、营销和G&A费用占收入比例将继续下降，研发费用增加是好事，意味着赢得更多项目，新设施启用也会带来研发支出增加 [33][34][35] 问题5：能否提供第三季度LiDAR出货量指引，以及第二季度服务收入大幅增长的原因 - 不提供出货量指引，预计第三季度出货量低于第二季度，约在4.5 - 4.8万台；服务收入增长与一个未披露的新软件开发项目有关 [36][37][38] 问题6：未来几个季度利润率展望，以及OEM降价对利润率的影响 - 预计第三季度毛利率降至20% - 25%，第四季度回升至30% - 35%，全年超过30%；2024年毛利率预计稳定在30% - 35% [39][40][41] 问题7：基于市场最新情况，对2024年的展望 - 2023年第四季度将是最大季度，预计实现全年2.5亿美元收入目标；2024年出货量超40万台，收入增长60% - 80%，达4 - 4.5亿美元 [42][43] 问题8：2024年销售是否会更分散，还是继续集中 - 目前ADAS和Robotaxi业务客户集中度较高，预计2024年随着更多车型出货，集中度将降低 [45][46] 问题9：ADAS LiDAR订单中标准化产品和定制化产品的情况，未来是否会有更多合作开发或定制项目 - 大部分产品为标准化，仅通信部分可能因客户不同略有差异，公司注重规模经济和效率 [48][50][51] 问题10：4D雷达与LiDAR的关系，4D雷达是否会成为趋势及对LiDAR销量的影响 - 4D雷达在无移动部件和复杂天气条件下有优势，但分辨率仅为LiDAR的1%，难以满足安全需求，未看到4D雷达取代LiDAR的趋势 [53][54][55] 问题11：新合作的两家全球OEM在合作中的态度、期望，包括车型推出时间、价格范围、潜在市场和采用LiDAR的原因 - 全球OEM车型推出时间通常在2025 - 2027年，比中国OEM长；他们态度谨慎，要求更多生产相关证据，公司因大规模出货和高质量产品在合作中具有优势 [57][58][60] 问题12：是否看到客户减少车辆上LiDAR传感器数量的趋势，以及与大众合作带来的机会 - 目前多数客户使用一个LiDAR，随着ADAS功能发展，预计需要更多LiDAR覆盖不同场景，部分客户已开始使用三个LiDAR [63][64][65] 问题13：从6个OEM到年底的交付管道，到2024年底11个OEM的情况，是否有季节性波动、大订单延迟风险 - 预计2024年10 - 11个OEM出货，ADAS LiDAR出货量在38 - 42万台，Robotaxi出货量在3 - 4万台，最大客户延迟风险较低 [66][67] 问题14：XT系列和FT系列的订单情况和预期交付时间 - XT系列年增长率30% - 40%，价格良好；QT系列也表现不错；三者全年出货量超2.5万台；FT系列本季度推出，但交付量远低于原计划的1万台 [68][69][70]

净收入相关 - 2023年第二季度净收入为4.403亿元人民币（6070万美元），同比增长108.5%[1][5][8][9] - 2023年第三季度公司预计净收入在4.05亿元人民币（5590万美元）至4.25亿元人民币（5860万美元）之间，同比增长约21.3% - 27.3%[15] - 2023年第二季度，公司净收入为4.40313亿元人民币（6072.2万美元），较2022年同期的2.11184亿元人民币增长108%[29] - 2022年上半年至2023年6月30日，公司净收入从459,631千元人民币增长至870,243千元人民币，约合120,012千美元[31] 激光雷达出货量相关 - 2023年第二季度激光雷达出货量为52,106台，同比增长946.5%[1][2][5] - 2023年前6个月ADAS激光雷达出货量为73,889台，较2022年同期的1,873台增长3,845.0%[2] - 2023年前6个月激光雷达总出货量为86,940台，较2022年同期的11,905台增长630.3%[2] 市场份额相关 - 2022年公司全球汽车激光雷达市场份额从42%提升至47%，连续两年被评为全球第一[5][6] 毛利率相关 - 2023年第二季度毛利率为29.8%，高于预期，公司有信心全年超过27% - 30%的初始目标[5] 经营活动现金流量相关 - 2023年第二季度经营活动产生的现金流量连续第二个季度为正，约5830万元人民币（800万美元），环比增长4倍[5] 产品与服务收入相关 - 2023年第二季度产品收入为3.868亿元人民币（5330万美元），同比增长108.3%；服务收入为5350万元人民币（740万美元），同比增长110.1%[9] 现金及等价物、投资与资产负债相关 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物、受限现金和短期投资为32.547亿元人民币（4.488亿美元）[14] - 2023年6月，公司现金及现金等价物为20.63261亿元人民币（2.84537亿美元），较2022年12月的9.13277亿元人民币增长126%[26] - 2023年6月，公司总资产为52.39111亿元人民币（7.22506亿美元），较2022年12月的38.39396亿元人民币增长36%[26] - 2023年6月，公司总负债为11.76715亿元人民币（1.62276亿美元），较2022年12月的9.97663亿元人民币增长18%[26] 业务覆盖范围相关 - 截至2022年12月31日，公司业务覆盖40个国家超90个城市[18] 汇率相关 - 2023年6月30日，人民币兑美元汇率为7.2513:1[22] 毛利润相关 - 2023年第二季度，公司毛利润为1.31152亿元人民币（1808.7万美元），较2022年同期的9892.4万元人民币增长33%[29] - 2022年上半年至2023年6月30日，公司毛利润从225,418千元人民币增长至293,778千元人民币，约合40,514千美元[31] 运营亏损相关 - 2023年第二季度，公司运营亏损为1.13508亿元人民币（1565.3万美元），较2022年同期的9433.2万元人民币增长20%[29] - 2022年上半年至2023年6月30日，公司运营亏损从135,985千元人民币扩大至241,514千元人民币，约合33,306千美元[31] 净亏损相关 - 2023年第二季度，公司净亏损为7438.3万元人民币（1025.8万美元），较2022年同期的6965.3万元人民币增长7%[29] - 2022年上半年至2023年6月30日，公司净亏损从94,727千元人民币扩大至193,292千元人民币，约合26,656千美元[31] 每股净亏损相关 - 2023年第二季度，公司每股净亏损为0.59元人民币（0.08美元），较2022年同期的2.30元人民币收窄74%[29] - 2022年上半年至2023年6月30日，公司基本和摊薄每股净亏损从2.83元人民币降至1.57元人民币，约合0.22美元[31] 非GAAP运营亏损相关 - 2022年上半年至2023年6月30日，公司非GAAP运营亏损从81,392千元人民币扩大至87,277千元人民币，约合12,036千美元[35] - 2022年三季度至2023年6月30日，公司非GAAP运营亏损从66,886千元人民币扩大至79,752千元人民币，约合10,998千美元[33] 非GAAP净亏损相关 - 2022年上半年至2023年6月30日，公司非GAAP净亏损从40,134千元人民币降至39,055千元人民币，约合5,386千美元[35] - 2022年三季度至2023年6月30日，公司非GAAP净亏损从42,207千元人民币降至40,627千元人民币，约合5,603千美元[33] 非GAAP每股净亏损相关 - 2022年上半年至2023年6月30日，公司非GAAP基本和摊薄每股净亏损从0.35元人民币降至0.32元人民币，约合0.05美元[35]

净收入相关 - 2023年第一季度净收入为4.299亿元人民币（6260万美元），同比增长73.0%[1][3][8][9] - 2022年和2023年第一季度，公司净收入分别为2.48447亿元人民币和4.2993亿元人民币（6260.3万美元）[28] - 公司预计2023年第二季度净收入在4.1亿元人民币（5970万美元）至4.3亿元人民币（6260万美元）之间，同比增长约94.3%至103.8%[15] 激光雷达出货量相关 - 2023年第一季度激光雷达出货量为34,834台，同比增长402.9%[1][2][3] - 2023年第一季度ADAS激光雷达出货量为28,195台，2022年同期为222台[2] 产品与服务收入相关 - 2023年第一季度产品收入为4.241亿元人民币（6180万美元），同比增长77.7%；服务收入为580万元人民币（80万美元），同比下降40.1%[9] 毛利率相关 - 2023年第一季度毛利率为37.8%，2022年同期为50.9%[3][8][10] - 2022年和2023年第一季度，公司毛利润分别为1.26494亿元人民币和1.62626亿元人民币（2368万美元）[28] 运营亏损相关 - 2023年第一季度运营亏损为1.28亿元人民币（1860万美元），同比增长207.3%；非GAAP运营亏损为750万元人民币（110万美元），同比下降48.1%[8][13] - 2022年三个月运营亏损41,653元人民币，2023年为128,006元人民币，3月31日为18,639美元[30] - 2022年三个月非GAAP运营亏损14,508元人民币，2023年为7,525元人民币，3月31日为1,096美元[30] 净亏损与非GAAP净收入相关 - 2023年第一季度净亏损为1.189亿元人民币（1730万美元），2022年同期为2510万元人民币（370万美元）；非GAAP净收入为160万元人民币（20万美元），2022年同期为210万元人民币（30万美元）[8][13] - 2022年和2023年第一季度，公司净亏损分别为2507.4万元人民币和1.18909亿元人民币（1731.5万美元）[28] - 2022年三个月净亏损25,074元人民币，2023年为118,909元人民币，3月31日为17,315美元[30] - 2022年三个月非GAAP净收入2,071元人民币，2023年为1,572元人民币，3月31日为228美元[30] 股份支付费用相关 - 2023年第一季度公司确认股份支付费用为1.205亿元人民币（1750万美元），较2022年同期的2720万元人民币（400万美元）增长343.8%[8] - 2022年三个月股份支付费用为27,145元人民币，2023年为120,481元人民币，3月31日为17,543美元[30] 现金及资产相关 - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物和短期投资为31.414亿元人民币（4.574亿美元），2022年12月31日为18.591亿元人民币（2.707亿美元）[14] - 截至2022年12月31日和2023年3月31日，公司总资产分别为38.39396亿元人民币和50.95124亿元人民币（7.41907亿美元）[25] 每股相关 - 2022年和2023年第一季度，公司基本和摊薄后每股净亏损分别为0.53元和0.98元（0.14美元）[28] - 2022年三个月每股亏损（基本和摊薄）为0.53元人民币，2023年为0.98元人民币，3月31日为0.14美元[30] - 2022年三个月非GAAP每股普通股净收入（基本和摊薄）为0.02元人民币，2023年为0.01元人民币，3月31日为0.00美元[30] 综合亏损相关 - 2022年和2023年第一季度，公司综合亏损分别为2473万元人民币和1.05961亿元人民币（1543万美元）[28] 汇率相关 - 公告中人民币与美元换算汇率为1美元兑6.8676元人民币，为2023年3月31日美联储汇率[21] 非GAAP财务指标相关 - 公司认为非GAAP财务指标能提供业绩和流动性补充信息，但存在不包含股份薪酬费用和视同股息的局限性[20] 前瞻性声明相关 - 公告包含前瞻性声明，实际结果可能因多种因素与声明有重大差异[22] 联系方式相关 - 公司提供了中国和美国的投资者及媒体咨询联系方式[23] 视同股息相关 - 2022年三个月视同股息为36,670元人民币[30] - 2022年三个月视同股息每股为0.32元人民币[30] 归属于公司普通股股东净亏损相关 - 2022年三个月归属于公司普通股股东净亏损61,744元人民币，2023年为118,909元人民币，3月31日为17,315美元[30]

公司概况 - Hesai集团是一个开曼群岛控股公司，主要在中国大陆进行业务，面临与中国法律和监管有关的各种风险和不确定性[13] 财务表现 - 公司2022年度净收入为1,202,670 万人民币，同比增长73.1%[22] - 公司2022年度毛利为471,987 万人民币，同比增长24.1%[22] - 公司2022年度净亏损为300,765 万人民币，同比减少21.7%[22] - 公司2022年度现金及现金等价物为913,277 万人民币，同比增长256.2%[23] - 公司2022年度总资产为3,839,396 万人民币，同比增长192.3%[23] - 公司2022年度净现金流出自营业活动为696,015 万人民币[23] 风险和挑战 - 公司面临的主要风险包括：未来盈利能力不确定、产品质量问题可能影响市场接受度、竞争激烈且市场不确定性较高[26][27][28][30] - 公司在未来可能继续录得运营和净亏损[38] - 公司在设计和升级LiDAR产品、扩大生产能力、开发和商业化LiDAR产品等方面持续投资，可能导致未来期间的亏损显著[39] - 公司LiDAR产品在车辆上使用，高度复杂，可能存在缺陷或未能达到预期性能，可能影响市场接受度、损害声誉、暴露于产品责任和其他索赔，并对运营结果产生不利影响[41] - 公司可能面临关键组件短缺和价格波动的风险，影响产品交付和成本[57] 市场前景 - 公司认为LiDAR是ADAS、自动驾驶和其他新兴市场的行业标准，但LiDAR的市场接受度仍不确定，如果市场接受度不如预期发展或发展速度较慢，公司业务将受到不利影响[50] - 公司正致力于开拓机器人领域等汽车市场以外的市场机会[52] 公司技术和产品 - 公司的LiDAR产品适用于ADAS、自动驾驶出行和机器人等领域，具有行业领先的探测范围、分辨率、抗干扰技术和可靠性[202] - 公司的LiDAR产品线主要包括Pandar系列和QT系列，为自动驾驶汽车提供优秀的感知能力[206] - 公司的XT系列是为机器人市场设计的LiDAR产品线，为自动导航、避碰和地图绘制提供卓越的感知解决方案[208] 法律和监管风险 - 公司可能会受到网络安全审查措施的影响，可能需要调整业务实践，可能面临负面影响[130] - 公司可能会面临难以在中国大陆进行法律程序、执行外国判决或基于外国法律对公司或管理层提起诉讼的困难[146] - 公司可能会在未经ADS持有人事先同意的情况下修改存托协议，改变ADS持有人的权利[166]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净收入达4.092亿元人民币（约合5930万美元），较2021年同期增长56.6%，较2022年第三季度增长22.6% [14] - 2022年第四季度毛利率为30%，2021年同期为52.4%，2022年第三季度为0.1% [15] - 2022年全年净收入为12.03亿元人民币（约合1.744亿美元），较上一年增长66.9% [15] - 2022年全年毛利率为39.2%，上一年为53% [15] - 2023年第一季度，公司预计净收入在3.9亿元人民币（约合5650万美元）至4.1亿元人民币（约合5940万美元）之间，同比增长约57% - 65% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总出货量达47,515台，其中ADAS激光雷达出货量占比91%，12月出货超20,000台 [7] - 2022年总出货量超80,000台激光雷达，累计出货超100,000台，自2020年以来复合年增长率达337% [8][9] - 2022年ADAS AT销售额约4600万美元，占比约25%，预计2023年占收入的40% - 45%，出货量较2022年的62,000台增长超3倍 [16] - 2022年自动驾驶移动业务毛利率超50%，ADAS业务毛利率低于5% [45] - 2023年AT毛利率预计从低于5%提升至年末的9% - 13%，长期毛利率预计在30% - 35%以上 [46] - 2023年自动驾驶移动业务Pandar产品ASP从去年的约13,000美元降至约9,000美元，下半年将推出低成本型号，维持规模下约50%的利润率 [46][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在ADAS市场与众多领先OEM合作，在自动驾驶移动市场占据主导地位，客户包括全球知名企业 [9][10] - 公司在机器人市场为中国最大玩家美团及全球玩家如Nuro等提供产品 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划今年推出FT120固态盲点激光雷达传感器，并预计在年内宣布几款令人兴奋的行业领先激光雷达产品 [11] - 2023年是公司从传统高利润率的自动驾驶移动业务向ADAS业务转型的过渡年，ADAS业务虽利润率相对较低但增长迅速 [15] - 公司将扩大制造规模，投资两个工厂，预计到年底年产能超200万台 [16][17] - 公司在全球与多家欧洲和美国汽车制造商处于后期洽谈阶段，有望在Q3和Q4达成合作 [40] - 公司在激光雷达市场领先，2022年激光雷达交付量和收入高于八家美国上市同行总和，汽车激光雷达出货量是其两倍多 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为进入ADAS市场虽短期会对毛利率有压力，但长期目标是将综合毛利率维持在33% - 35% [18] - 公司对未来增长轨迹持乐观态度，相信随着时间推移，消费者对激光雷达功能的接受度会提高 [12][23] - 公司认为目前激光雷达市场主要受高端车型需求驱动，受低价电动汽车降价影响较小 [27][28] 其他重要信息 - 公司于2月9日成功上市，出售1000万份美国存托股票，每股19美元，承销商部分行使超额配售权，募资约1.924亿美元 [6] - 公司人才队伍在2022年增长至超1000人，多数在研发和工程团队 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于合作关系，Li Auto新车型是否会影响激光雷达安装量，以及与BYD和Seres的供应关系详情 - 对于Li Auto，L7和L8虽为较大销量产品且激光雷达为可选配置，但搭载激光雷达版本的接受率不错，且Li Auto提到年底带激光雷达车型将有更多城市导航辅助驾驶功能，会提升接受率；长期来看，随着自动驾驶功能通过OTA逐步释放，消费者对激光雷达功能的接受度会提高 [21][22][23] - 公司已与Seres和BYD部分车型开展合作，Seres预计今年出货，BYD预计明年有销量，但更多车型合作细节暂未确定 [23][24][25] 问题2: 近期电动汽车降价对激光雷达供应商的影响及应对策略 - 电动汽车降价主要影响中低端市场，而激光雷达目前主要应用于高端车型，受降价影响较小；公司预计2023年大部分出货车型价格在25万元以上，受价格竞争影响较小；2024年出货量预计至少翻倍或三倍，届时再观察价格变化对需求的影响 [27][28][29] 问题3: 基于与汽车制造商的沟通，在价格压力下他们对激光雷达采用速度的看法是否改变，是否有降级或升级配置的风险 - 公司的激光雷达主要用于高端车型，是营销卖点，汽车制造商不太可能削减激光雷达配置；目前11家OEM合作车型按计划推进，可能存在部分车型量产延迟风险，但未出现削减激光雷达配置的情况 [33][34] 问题4: 新工厂Maxwell的当前进展，是否能按计划在年中启动生产及爬坡 - Maxwell预计在今年Q2中晚期完工，年底前有自动生产线；杭州工厂将在Maxwell之后投入使用，计划用一条生产线生产新的低成本AT设计，以改善毛利率 [37][38] 问题5: 今年是否有机会获得全球汽车制造商的合作，以及2022年和2023年ADAS和其他激光雷达产品的毛利率细分情况 - 公司与多家欧洲和美国汽车制造商处于后期洽谈阶段，预计Q3和Q4有最终结果，获得合作的可能性较高；2022年自动驾驶移动业务毛利率超50%，ADAS业务毛利率低于5%；2023年AT毛利率预计从低于5%提升至年末的9% - 13%，长期预计在30% - 35%以上；自动驾驶移动业务Pandar产品因价格下调，Q2 - Q3毛利率会受影响，下半年推出低成本型号后利润率有望维持在约50%；公司长期综合毛利率目标为35% [40][45][46] 问题6: 从Q4收入看，机器人出租车激光雷达和ADAS激光雷达的收入占比是否大致为50 - 50 - Q4收入占比接近50 - 50，全年ADAS占25%，自动驾驶移动业务占75%；2023年ADAS收入占比预计为40% - 45%，主要出货集中在Q3和Q4 [55] 问题7: Q1指引是否意味着ADAS和机器人出租车激光雷达业务都持平 - Q1 ADAS业务因12月高出货量后有短期放缓，3月会回升，预计Q1出货约30,000台；机器人出租车业务Q1表现强劲；Q1通常是淡季，能与Q4持平且有超60%的同比增长是不错的成绩；Q1收入结构更偏向机器人出租车业务，毛利率会更好；Q2 ADAS业务占比增加，且机器人出租车激光雷达降价会对毛利率产生负面影响 [62][65]