关税政策影响 - 公司Temu开始征收约145%的进口费用以应对特朗普关税政策 导致典型订单价格翻倍以上[1] - 具体案例：夏季连衣裙售价$18 47 加征$26 21进口费后总价$44 68(142%附加费) 儿童泳衣$12 44加$18 68费用后达$31 12(150%) 手持吸尘器$16 93加$21 68费用后$40 11(137%加价)[2] - 公司解释进口费用涵盖海关相关流程及代缴费用 但注明显示金额可能非实际支付金额[3] 竞争对手应对 - 竞品Shein虽提价但未单独征收进口费 在结算页面声明"关税已含在价格中"[4] - 两家公司此前警告将因特朗普对华145%关税及取消800美元以下免税政策而调价[4] 商业模式冲击 - 进口费用削弱公司核心价值主张 其母公司PDD Holdings曾凭借"像亿万富翁般购物"广告语及超低价策略快速打开美国市场[5] - 原低价策略帮助经济拮据消费者购买非必需品 现价格水平趋近亚马逊、沃尔玛等本土竞争对手但物流时效仍滞后[6] 市场表现变化 - 公司在美国在线广告支出大幅削减 苹果应用商店排名从长期稳居前10暴跌至73位(Sensor Tower数据)[7] - 同期Shein排名从15位降至54位[7] 运营调整声明 - 公司声明因全球贸易规则变化导致运营成本上升 宣布自2025年4月25日起进行价格调整[5]

外贸商家调整方向 - 受美国关税暴涨影响，部分商家面临上百万库存堆积压力，正与电商平台、直播机构合作清库存并开拓国内渠道 [1] - 商家在产品款式、包装等维度进行创新以迎合国内消费者需求，例如调整雨伞外观设计和尺寸大小 [4] - 部分商家仍困于亏本难销或涨价潮，需做好多手布局准备 [1] 商家内外销策略 - 喜莱品牌因美国客户取消订单导致近100万元货物滞留仓库 [3] - 博海万物美国订单占公司产能40%，但已形成"两条腿"走路模式，内外销占比约为3∶7 [4] - 灵活生产线商家如垃圾袋生产商通过产品创新（如印花垃圾袋、驱蚊垃圾袋）继续向俄罗斯、巴西等海外市场扩张 [5] 电商平台扶持措施 - 淘天、1688、拼多多、京东等平台提供开店、运营、选品、流量帮扶，淘天单名商家最高可获得250万元经营激励 [6] - 京喜启动"厂货百补"计划，依托京东2000亿出口转内销计划扶持10万个外贸工厂 [6] - 直播机构如交个朋友收集超100条外贸企业需求，覆盖服装鞋帽、消费电子等数百种品类 [6] 商家与平台合作案例 - 童年无限暂停美国订单发货，通过交个朋友直播间场景化展示优化产品礼盒配置和外包装 [7] - 箱包企业OMASKA入驻爱库存，利用私域流量触达用户并聚焦爆品资源 [7] - 外贸商家与电商平台双向选择，电商平台引入强供应链厂商资源丰富商品供给 [7] 转内销挑战与市场观望 - 户外类商品如户外家具、花园雕塑等因国内外消费差异面临国内市场接受度挑战 [9] - 某自行车商家积压1000万元库存，国内难消化高价产品，计划亏本甩卖推广 [9] - 博海万物近期以内销为主，同时观望关税政策变化以调整产能 [9] 关税政策与市场影响 - 美国5月2日起对货值不超过800美元包裹征收120%或每件100美元关税，6月1日上调至每件200美元 [10] - TEMU和SHEIN因运营成本上升已涨价并削减美国广告支出，亚马逊近1000种商品平均涨价30% [10] - TEMU半托管模式商家需承担高关税成本或海外仓囤货风险 [10]

指数表现 - 中证海外中国五年规划指数报1602 09点 [1] - 近一个月下跌6 82% 近三个月上涨12 88% 年初至今上涨13 97% [1] - 指数基日为2007年06月29日 基点679 999点 [1] 成分股结构 - 前十大权重股合计占比60 96% 其中阿里巴巴(18 02%) 腾讯控股(15 72%) 美团-W(7 17%) 拼多多(6 2%) 比亚迪股份(4 45%) [1] - 其他成分股包括京东(2 71%) 中芯国际(2 06%) BeiGene Ltd(1 8%) 小鹏汽车(1 42%) 快手-W(1 41%) [1] 市场分布 - 香港交易所占比60 71% 纽约交易所24 79% 纳斯达克全球精选市场13 79% [2] - 新加坡交易所与纳斯达克大型股市场各占0 33% 纳斯达克资本市场占0 04% [2] 行业分布 - 可选消费占比53 46% 通信服务18 78% 医药卫生9 63% [2] - 工业占比7 89% 主要消费3 89% 原材料3 60% 信息技术2 49% 公用事业0 28% [2] 指数维护机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [3] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [3] - 样本退市时从指数中剔除 并购分拆等情形按细则处理 [3]

电商平台政策变动 - 拼多多、淘宝、抖音、快手、京东将全面取消"仅退款"功能，消费者退款不退货的请求将由商家自行决定 [3] - 目前各平台虽未公开宣布取消，但相关功能已隐藏 [4] 消费者投诉现状 - 2024年全国消协组织受理消费投诉176万件，同比增长32.62%，其中售后服务占比29.67%，质量问题21.4%，虚假宣传6.6%，假冒问题2.14%，计量问题0.8% [6] - 与退款退货相关的投诉占投诉总量的近60% [7] 消费者维权困境 - 消费者面临繁复的售后流程，需自行举证且常遭遇客服态度恶劣 [10] - "仅退款"是消费者在商品损坏、货不对板等情况下的最后救济手段 [11][13] - 取消"仅退款"后，消费者在无法退货时缺乏有效维权途径 [29][30] 商家与平台责任争议 - 商家控诉"羊毛党"通过"仅退款"规则造成损失，但缺乏具体统计数据支持 [14][16] - 电商平台和大数据技术有能力对恶意消费者进行标签和限制 [18] - 消费纠纷应通过市场机制解决，而非完全依赖监管部门介入 [20][21] 国际电商对比 - 亚马逊自2017年实施"仅退款"政策，2024年将适用范围从25美元提升至75美元商品 [23][25] - 提供"仅退款"服务的品牌用户信任度提升20%，忠诚消费者消费额是普通消费者的1.7倍 [26] 消费市场影响 - 中国消费领域正处于转折期，消费信心建立在消费者信任基础上 [31] - 取消"仅退款"可能导致恶性循环，影响消费者权益保障和购买意愿 [33]

活动概况 - "外贸优品中华行"活动聚焦10个外贸和消费大省 围绕重点行业开展专题对接以畅通内销渠道 [1] - 北京西单大悦城展销区吸引消费者 某瓷器品牌因海外知名度引发国内购买热情 [1] - 陈字中饭食品展位日均销售额达千元 其产品出口152个国家 参展增强开拓国内市场信心 [1] 企业参与案例 - 箱包龙头新秀旗下悠客品牌借助活动获得北京西单大悦城免费3个月展位 外贸新款产品受北京消费者欢迎 [1] - 京东协助广西家庭用纸出口企业改造产品规格 推出母婴专用纸等高附加值品类 预计2025年内销占比从20%提升至40% [4] 政策支持措施 - 北京市商务局对搭建线上营销体系的企业提供最高100万元资金支持 [2] - 丰台区搭建助企服务平台 协调商业综合体提供免费展销场地 [2] - 永辉超市开通外贸企业"绿色通道" 已与超300家供应链企业进入洽谈阶段 [2] 渠道拓展行动 - 华润万家 大润发等零售企业开通内销直通车 部分线下渠道已上架外贸商品 [2] - 京东 拼多多等电商平台设立外贸优品专区 提供流量扶持和跨境商家生产稳定支持 [2] - 电商平台通过一对一交流 分品类建群等方式帮助外贸企业解决内销合规及品牌认知问题 [3][4]

美国跨境电商涨价潮 - 特朗普政府关税政策导致跨境电商平台SHEIN、TEMU及亚马逊部分商品价格显著上涨 [2][3] - SHEIN平台上一套泳装从4.39美元涨至8.39美元（涨幅91%），TEMU两把露台椅从61.72美元涨至70.17美元 [4] - 亚马逊近1000种商品平均涨价30%，例如充电宝从110美元涨至135美元（涨幅20%） [6] 美国小额免税政策调整 - 美国取消800美元以下中国进口商品免税待遇，5月2日起需缴纳货值120%或每件100美元关税，6月1日上调至每件200美元 [7][8] - 2023年中国跨境电商免税包裹达13.6亿件，较2015年增长600% [7] - 政策调整迫使企业将成本转嫁消费者，跨境电商黄金扩张期结束 [7][9] 跨境电商平台应对策略 - TEMU通过超级碗广告（1400万美元投入）快速打开美国市场，成为下载量最高应用之一 [9][10] - 平台加速本地化战略，TEMU增加美国供应商比例以降低关税风险 [10] - TEMU和SHEIN近期削减美国广告支出：TEMU日均广告支出下降31%，SHEIN下降19% [11] 行业竞争格局变化 - 贸易政策变动推动行业进入精细化运营阶段，需通过多元市场布局和成本优化应对挑战 [10][12] - 全托管模式和低价策略曾是TEMU扩张核心，但当前更依赖本地供应链调整 [10]

京东出口转内销策略分析 - 京东率先公布2000亿出口转内销商品采购计划 抢占舆论主动权[2][4] - 京东零售收入增长逐年放缓 从2021年162%降至2023年17% 2024年国补政策使增速回升至75%[6] - 采用先采后卖模式适配纯外贸企业 直接采购可避免商家承担运营售后和长账期压力[6] 平台竞争格局变化 - 各平台回归核心领域：抖音放弃绝对低价 淘天回归品牌 京东靠3C家电国补 拼多多维持低价竞争力[3] - 京东Q4获得国补50%份额 若出口转内销接入国补将成为最大受益者 GMV增幅预计加大[7] - 京东一季度GMV预计增长12%-13% 其中3月家电手机品类增长20% 淘天同期增长仅4%-5%[8] 京东运营模式争议 - 采销团队强硬压价 要求商品定价低于淘宝同款15% 部分产品价格比国内同品便宜一半多[8][9] - 流量权重集中于自营业务 2019-2021年用户年均消费频次仅8次 2023年降至7次[10] - 利润增长通过挤压家电品牌实现 采销要求商家自行补贴活动费用 国补政策暂停后将面临压力[11] 产能过剩与平台受益分析 - 外贸转内销将带来1200万新增SKU 家居小家电服装三大品类占比超65%[14] - 拼多多AOV年均增长1% 客单价稳定51-53元 用户年订单数从2020年41单增至2024年87单[14] - 抖音电商流量持续增长 每日38亿流量涌入直播间 每10分钟诞生一款百万爆品[14] 平台流量分配机制 - 拼多多通过赛马机制分配全站流量 考核指标为增量GMV 优化路径聚焦转化率提升[14] - 抖音调整电商加载率从12%增至15% 内循环与外循环团队打通后效率提升[15] - 抖音一季度GMV增速保持20%以上 超越市场预期[15] 出口转内销实施挑战 - 产品标准差异导致适配困难 欧美市场服装鞋履版型偏大 国内消费者无法穿着[20] - 利润空间压缩 内销利润不足出口订单一半 出口退税取消导致成本上升[21] - 仅30-40%外贸商品能找到内销出路 需降价30%以上才能快速清库存[21] 产业转型长期影响 - 倒逼外贸企业建立品牌与研发能力 从代工模式向自主可控供应链转型[24] - 非标品需重新设计调整生产线 供应链转型周期长达1个月以上[22] - 机电产品占对美出口45% 劳动密集型产品占25% 转型需针对产品特性制定策略[19]

电商平台取消仅退款政策 政策调整时间表 - 京东将于4月30日起取消仅退款功能 [1] - 淘宝计划从7月开始逐步取消仅退款 [1] - 拼多多、抖音和快手尚未公布具体取消日期 [1] 仅退款政策的起源与发展 - 拼多多于2021年首次推出仅退款政策，借鉴自亚马逊 [2] - 最初针对生鲜品类，解决商品变质问题 [2] - 后扩展至全品类，成为行业标配 [4] - 拼多多推出仅退款后复购率提升135% [5] 取消仅退款的原因 - 部分消费者滥用政策，无故申请退款 [6] - 中小商家因高额退款损失倒闭，有商家618期间损失60多万元 [7][10] - 催生黑灰产业链，专业羊毛党利用规则零元购 [9] - 商家与消费者矛盾激化，拼多多总部曾遭数百商家围堵 [15] 政策调整后的规则变化 - 消费者需与商家协商达成一致后才能退款 [13] - 淘宝修订争议处理规则，加强商家自主权 [14] - 1688计划引入买家信用体系判定纠纷 [17] 行业影响与未来趋势 - 平台重新平衡商家与消费者权益 [15] - 监管部门关注滥用仅退款问题，今年两会提出治理要求 [15] - 行业竞争将转向产品质量与服务，减少低价内卷 [17] - 平台将持续优化规则，寻求权益保护平衡点 [17]

外贸企业转型国内市场 - 浙江台州一家厨房家居塑料用品企业因美国关税上涨损失订单超过1.5亿元，75%产品原销往欧美市场[1] - 浙江双马塑业有限公司常务副总经理表示企业急需国内销售平台协助推广产品，缺乏国内市场经验[3] - 浙江宁波丛绒服装品牌65%产品出口美国，积压库存6万多件，货值400多万元人民币[15][17] - 义乌市欧洛德有限公司因美国关税导致货物成本翻两三倍，三四千平方米仓库一半以上货物滞留[25] 电商平台扶持政策 - 淘宝天猫推出"外贸精选"专项政策，提供快捷入驻通道、流量倾斜、佣金激励等六大举措[5] - 淘宝天猫"半托管"模式派出专人入驻企业，提供选品建议、定价策略、营销报名等面对面指导[9] - 百度推出"七项计划"包括0元入驻、180天免佣金、流量扶持和专属补贴，符合条件企业可获免费数字人权益[22] - 腾讯推出"外贸新征程助跑计划"减免前100万元自营交易额技术服务费，提供最高15000元直播带货流量激励[26][28] - 拼多多搭建"外贸转内销"专区提供营销和流量支持，通过"千亿扶持"计划加码资源投入[39] 技术赋能转型 - 百度AI数字人直播技术可快速生成媲美真人的智能AI主播，24小时不间断讲解产品[19][21] - AI数字人直播内容可同步推流至淘宝、抖音、拼多多等平台，后台自动统计转化数据优化投放策略[24] - 义乌市欧洛德有限公司结合中国传统元素设计产品，一款锅8小时卖出五千多套[28][30] 政府与平台联动 - 北京市商务部门开展"外贸优品网上行"活动，京东上线外贸优品专区给予15项扶持大礼包[33] - 上海举办9场"电商助力外贸拓内销对接会"，305家企业参加对接[35] - 得物启动"外贸优品扶持计划"开放快速入驻通道并提供数十亿专项补贴[37] - 百联全渠道缩短结算周期从45天到15天，提供一对一辅导或全托管服务[41] 转型成效 - 超过2万个外贸厂商对接"外转内"需求完成入驻、上架产品[14] - 义乌市欧洛德有限公司前四个月收益比去年多30%[31][33] - 在平台流量帮助下直播间最高25万人同时在线，单场交易额超1000万[33]

全球贸易格局与美股表现 - 中美贸易谈判未进行 外交部驳斥美方混淆视听的说法 [2] - 特朗普表示将针对不同国家设定关税 部分国家可能要求调整 [2] - 标普500指数受贸易消息影响震荡 一度较开盘下跌0.6% [2] 美国经济数据与市场反应 - 密歇根大学消费者信心数据处于历史最低位附近 长期通胀预期创1991年以来最高 [2] - 美国10年期国债收益率保持约3.5个基点的跌幅 一度逼近4.25% [2] - 特朗普声称不太可能再批准90天关税暂停 标普500指数涨幅收窄 [2] 美股主要指数表现 - 纳斯达克指数周度上涨6% 为2023年11月以来第二好的一周 [4] - 标普500指数本月迄今下跌1.5% 道琼斯指数4月份迄今下跌4.5% [4] - 标普500指数收涨0.74%至5525.21点 本周累计上涨4.59% [4] - 道琼斯工业平均指数收涨0.05%至40113.50点 本周累涨2.48% [4] - 纳指收涨1.26%至17382.94点 本周累涨6.71% [4] 行业ETF与个股表现 - 可选消费ETF收涨1.8% 科技行业ETF、半导体ETF等至多涨1.48% [8] - 能源业ETF、金融业ETF、银行业ETF等至多收跌0.92% [8] - 美国科技股七巨头指数收涨2.24% 本周累计上涨8.25% [8] - 特斯拉收涨9.80% 本周累计上涨18.06% [8] - 英伟达涨4.30% 本周累涨9.38% [8] - 费城半导体指数收涨1.03% 本周累涨10.94% [8] 中概股表现 - 纳斯达克金龙中国指数初步收跌0.5% 本周累涨7.1% [7] - 小马智行初步收跌8% 蔚来和小鹏跌超3% [9] - 京东、拼多多、阿里至多涨0.8% 腾讯ADR、新东方、百度涨超1% [9] 其他重点个股 - 美国电信运营商T-Mobile收跌11% 创2013年5月以来最差单日表现 [9] - Summit Therapeutics收跌36% BionTech ADR跌15% [9] - "特朗普关税输家"指数收跌0.15% 本周累计上涨6.47% [9]