股份激励计划授出 - 公司于2025年10月1日根据2025年股份激励计划授出合共507.59万股限制性股份单位 [1] - 授出对象包括一名高级管理层成员及318名雇员 [1] - 授出的限制性股份单位代表相同数量的A类普通股 [1] 授出细节与批准情况 - 限制性股份单位授出须待承授人接纳后方可作实 [1] - 概无限制性股份单位授出须经公司股东批准 [1] - 承授人并非公司董事、最高行政人员、主要股东或其联系人 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦 不發表任何聲明，並明確表示概不會就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任 何損失承擔任何責任。 授出限制性股份單位 董事會宣佈，於 2025 年 10 月 1 日，本公司根據 2025 年股份激勵計劃向一名高級管理 層成員（「高級管理層授出」）及 318 名僱員（「僱員授出」，連同高級管理層授出 統稱「限制性股份單位授出」）授出合共 5,075,940 股限制性股份單位（代表相同數量 的 A 類普通股），惟須待承授人接納後，方可作實。概無限制性股份單位授出須經本 公司股東批准，且概無承授人為本公司董事、最高行政人員或主要股東，亦非前述各 方的聯繫人。 限制性股份單位授出受 2025 年股份激勵計劃及本公司與各承授人訂立的獎勵協議的條 款及條件規限。2025 年股份激勵計劃的主要條款載於本公司日期為 2025 年 5 月 12 日 的委託投票說明書╱通函。 香港聯交所已經批准根據 2025 年股份激勵計劃可能授予的獎勵對應的新 A 類普通股的 上市並准許該等新 A 類普通股的交易。為滿足在 2025 ...

港股市场表现 - 国庆长假期间港股市场表现强劲，恒生指数和恒生科技指数持续上涨 [1] - 半导体和黄金板块涨幅显著 [1] - 市场预期A股开盘后将跟随港股上涨趋势 [1] 港交所制度调整 - 港交所修改结构性产品上市制度，衍生权证最低发行价降至0.15港元 [1] - ETF发行门槛同步调整，但提高对发行人的资质要求，最低资产净值要求为50亿港元 [1] - 制度调整旨在简化流程、增加市场活力和提高香港市场竞争力 [1] 国际投行观点 - 摩根士丹利认为美国投资者增持中国股票意愿增强，但关注盈利可持续增长 [3] - 摩根大通上调阿里巴巴目标价并增持其港股和美股，看好AI驱动业务 [3] - 美银指出欧洲投资者对中国股市信心回升 [3] 新能源汽车行业 - 2025年9月多家造车新势力交付量创历史新高：零跑汽车交付66,657辆，环比增长16.81%，同比增长97.40% [8]；小鹏汽车交付41,581辆，环比增长10.27%，同比增长94.74% [8]；蔚来汽车交付34,749辆，环比增长11.00%，同比增长64.06% [8] - 理想汽车9月交付量出现下滑 [5] - 行业竞争加剧，未来重点在于海外市场拓展和技术路线选择（纯电 vs 增程） [5] A股市场展望 - 节后科技领域利好消息频出，包括半导体、核聚变和固态电池等 [7] - 市场关注上证指数能否站稳3900点，券商表现和成交量成为关键因素 [7] - 技术面显示日线趋势健康，季线趋势向好 [7] 公司业务动态 - 蔚来汽车旗下乐道品牌9月交付15,246辆，环比下降7.23%，但同比大幅增长1732.45% [8] - 蔚来汽车旗下草火中品牌9月交付5,775辆，环比增长32.88% [8]

中国汽车企业欧洲本土化战略加速 - 欧洲汽车业危机感达到峰值，中国车企入欧计划进入落地期，具体表现为地平线募资58亿元用于扩大海外市场，小鹏汽车进入欧洲五国市场，小米在慕尼黑设立研发中心，宁德时代计划输送2000人到欧洲造电池[2] - 在欧洲高关税倒逼下，中国车企欧洲本土化在2023年全面加速，从生产到销售各环节快速达成合作，包括与麦格纳、博世等全球一级零部件供应商联合开发，以及与欧洲头部经销商集团合作[2] - 合作模式旨在以轻资产方式减少进入欧洲的阻力，快速组建中国汽车品牌生态链条[2] 轻资产生产与合作模式 - 为规避高成本和合规性风险，本土化生产成为必然选择，零跑借助合作伙伴斯特兰蒂斯集团的西班牙工厂生产，计划2026年投产零跑电动车型[4] - 小鹏汽车与麦格纳合作，利用其奥地利工厂生产电动车，2023年将投产G6和G9车型，广汽也被传出寻求由麦格纳代工的可能性[4] - 小鹏汽车通过与Hedin集团、AutoWallis集团和Salvador Caetano集团等经销商合作，进入瑞士、匈牙利、斯洛文尼亚和克罗地亚等市场[4] - 奇瑞汽车通过合资盘活日产在西班牙的工厂，成为最早在欧洲进行本土化生产的中国车企之一[5] 供应链企业的出海与合作策略 - 动力电池企业宁德时代在欧洲拥有三个生产基地，德国和匈牙利工厂为自建，西班牙工厂与斯特兰蒂斯集团合作投建，并正与ACC等欧洲电池制造商探讨合作[6] - 智驾公司地平线采取“搭船出海”战略，通过与博世、大陆、日本电装等一级供应商合资合作，共同研发适配跨国车企的智驾系统，并在慕尼黑设立欧洲总部[7] - 地平线组局邀请中国智能驾驶产业链企业与全球投资巨头、欧洲头部供应商共商合作，合资公司智驾大陆已在欧洲开启全场景路测[7] 欧洲市场挑战与产品策略 - 欧洲新能源车普及率仅为20%，政策红利不足、能源涨价、技术能力缺乏等因素拖慢行业转型节奏[9] - 中国车企推出欧洲版车型，比亚迪、奇瑞等针对欧洲市场进行新车开发，奇瑞甚至在欧洲设立全新品牌和标识，同时大量输出插电混动车型和精品小车以规避高关税并迎合用户喜好[9] - 宁德时代为欧洲客户量身定制动力电池，重点提高安全性、低温充电效率、残值以及使用寿命等指标，以应对用户对续航、抗低温能力和资产保值率的顾虑[10] - 小鹏汽车坚持“中国全球一致化”策略，在欧洲只销售4万至10万欧元的车型，90%配置与中国市场相同，旨在对欧洲用户进行技术普及和先期孵化[10] 中欧汽车产业互动与技术切磋 - 中国新能源汽车入欧不仅是单向输出，更注重与本地企业合作实现供应链和制造本地化，欧洲需要建立完备的供应链[11] - 与欧洲企业共建本土化供应链的过程，也是中国汽车业学习和吸收欧洲底层造车理念和技术的过程，被视为一场中德技术的深层“切磋”[11]

中国汽车企业欧洲本土化战略 - 欧洲高关税倒逼中国车企欧洲本土化在今年全面加速 从生产到销售各环节快速达成各种形式的合作 以轻资产模式打通入欧通道 [2] - 零跑借助合作伙伴斯特兰蒂斯集团的西班牙工厂进行生产 计划2026年投产零跑电动车型 [4] - 小鹏汽车与麦格纳合作 利用其奥地利工厂生产小鹏电动车 今年将投产G6和G9车型 [4] 市场进入与渠道合作 - 小鹏汽车宣布正式进入欧洲五国市场 包括通过与Hedin集团合作进入瑞士 以及通过与AutoWallis集团和Salvador Caetano集团成立的合资公司进入匈牙利 斯洛文尼亚和克罗地亚 [4] - 合作经销商集团并非首次接触中国品牌 Hedin集团自2022年起就与比亚迪在瑞典 德国进行销售 AutoWallis已是蔚来 比亚迪 MG等品牌的欧洲代理商 [5] - 奇瑞汽车通过与西班牙车企埃布罗公司合资 盘活日产在西班牙的工厂 成为最早在欧洲进行本土化生产的中国车企 [5] 供应链与产业链出海 - 动力电池企业宁德时代在欧洲共有三个生产基地 德国和匈牙利工厂为自投 西班牙工厂是与斯特兰蒂斯集团合作投建 并与ACC等欧洲电池制造商探讨合作 [6] - 智驾公司地平线宣布募资58亿元 首要用途是扩大海外市场业务 并通过与博世 大陆 电装等一级供应商合资合作实现"搭船出海" [2][6] - 地平线在慕尼黑成立欧洲总部 与大陆集团成立的合资公司智驾大陆已开启在欧洲多地全场景路测 [6] 欧洲市场环境与用户策略 - 欧洲新能源车普及率只有20% 政策红利不足 能源涨价等因素拖慢欧洲汽车业转型节奏 [12] - 大部分车企选择推出欧洲版车型 比亚迪 奇瑞等针对欧洲市场做新车开发 奇瑞甚至在欧洲设立全新品牌和标识 为规避高关税及迎合用户喜好 开始大量输出插电混动车型和精品小车 [12] - 宁德时代为欧洲客户量身定制动力电池 重点提高安全性 低温充电效率 残值以及使用寿命等指标 以应对用户对续航 抗低温能力及资产保值率的顾虑 [13] 产品与技术输出策略 - 小鹏汽车坚持中国全球一致化策略 从今年开始开发的车都是全球化车型 不会另外开发欧洲版 在欧洲只销售4万至10万欧元的车 90%与中国市场相同 [13] - 地平线相关技术人员指出 中算力和低算力芯片最符合欧洲需要 初期合作开发的系统将聚焦智能辅助驾驶的基础功能 [12] - 中国新能源汽车进入欧洲也被视为与欧洲企业共建本土化供应链的过程 是学习和吸收欧洲造车技术的机会 是一场中德技术的深层"切磋" [14]

港股汽车板块整体表现 - 港股汽车股出现集体下跌行情 [1] - 比亚迪股份、小鹏汽车、理想汽车跌幅均超过4% [1] - 零跑汽车跌超3%，蔚来、吉利汽车跌超2% [1] 主要公司股价变动详情 - 比亚迪股份跌幅最大，为4.83%，最新价108.400港元，总市值9883.04亿港元 [2] - 小鹏汽车-W下跌4.31%，报90.950港元，总市值1736.92亿港元 [2] - 理想汽车-W下跌4.17%，报97.750港元，总市值1973.22亿港元 [2] - 零跑汽车下跌3.62%，报66.500港元，总市值945.51亿港元 [2] - 蔚来-SW下跌2.37%，报59.750港元，总市值1472.34亿港元 [2] - 吉利汽车下跌2.28%，报19.290港元，总市值1951.87亿港元 [2] 公司年初至今表现对比 - 零跑汽车年初至今涨幅最高，达到104.30% [2] - 小鹏汽车-W年初至今上涨94.96% [2] - 蔚来-SW年初至今上涨71.70% [2] - 比亚迪股份年初至今上涨24.00% [2] - 吉利汽车年初至今上涨33.13% [2] - 理想汽车-W年初至今上涨4.04% [2]

行业整体表现 - 9月狭义乘用车零售预计达215.0万辆，环比增长6.5%，同比增长2.0% [3] - 9月新能源乘用车零售量预计突破125.0万辆，渗透率攀升至58.1%，创历史新高 [3] - “金九”成色基本符合预期，开学季、婚庆及自驾需求集中释放，经销商季末冲量促销和地方车展集客提升了订单转化效率 [13] 零跑汽车 - 9月交付量达66,657辆，首次突破6万辆，创单月交付历史新高，同比增长97%，环比增长16.80% [1][2][4] - 今年以来连续7个月夺得新势力“销冠”，1-9月累计交付395,516辆，同比增长128.8% [4] - 公司成为第二家迈入“百万俱乐部”的造车新势力企业，并计划将新品零跑Lafa5于2025年第四季度在中国亮相，B10车型将登陆超20个国家与地区 [4][5] 鸿蒙智行 - 9月交付52,916辆，环比增长18.70% [2][5] - 全系累计交付突破95万台，同比增长32.5% [5] - 上汽与华为合作的尚界H5车型于8月开启预定，9月新车大定已突破11万台 [5] 小鹏汽车 - 9月交付41,581辆，创单月交付历史新高，同比增长95%，环比增长10%，跃居新势力第三位 [1][2][5] - 1-9月累计交付313,196辆，同比增长218% [5] - 小鹏MONA M03 9月交付超1万台，上市至今累计交付超18万台，2025款小鹏G6和G9已在海外上市，并与麦格纳工厂合作进行本地化生产 [8] 蔚来汽车 - 9月交付34,749辆，创单月交付历史新高，同比增长64%，环比增长11% [2][9] - 旗下蔚来品牌交付13,728辆，乐道品牌交付15,246辆，firefly萤火虫品牌交付5,775辆，公司累计交付量达872,785辆 [9][10] - 乐道L90自8月交付以来累计交付21,626台，全新ES8上市或将进一步提振销量 [12] 小米汽车 - 9月交付超40,000辆，同比约增长两倍，环比增长约33% [2][9] - 9月新增32家门店，全国119城已有402家门店 [9] 理想汽车 - 9月交付33,951辆，同比下降36.80%，环比增长19%，已连续4个月同比下降 [2][12] - 2025年第三季度交付93,211辆，历史累计交付量达1,431,021辆 [12] - 公司在20万元以上SUV市场保持领先，目标使纯电车型整体销量稳定在每月1.8万至2万辆 [12] 其他品牌表现 - 极氪品牌9月交付18,257辆，同比增长14.10%，环比增长3.60% [2][13] - 岚图9月交付15,224辆，同比增长52%，环比增长12.70% [2][13] - 智己9月交付11,107辆，同比增长145.90%，环比增长81.80% [2][13] - 阿维塔9月交付11,028辆，同比增长143.10%，环比增长4.40% [2][13]

特斯拉 (Tesla) - 第三季度生产超过447,000辆汽车，交付创纪录的497,000辆 [1] - 第三季度部署了创纪录的12.5吉瓦时储能产品 [1] - 交付车辆包括481,000辆Model 3/Y和16,000辆其他车型 [2] Rivian - 第三季度生产10,000辆汽车，交付13,000辆，结果符合预期 [2] - 收窄2025年全年交付指引至41,000至43,000辆之间 [2] - 将于2026年开始在新建的乔治亚州工厂生产下一代R2 SUV和R3跨界车，目标2028年开始客户交付 [3] 理想汽车 (Lee Auto) - 9月交付34,000辆汽车，第三季度总交付量达93,000辆，累计交付量近150万辆 [3] - 推出新款理想L6五座电动SUV [3] - 零售网络扩展至542家零售店、546家服务中心和超过3,000个超级充电站 [3] 小鹏汽车 (Xpeng) - 9月交付创纪录的41,000辆智能电动汽车，同比增长95% [4] - 第三季度交付116,000辆，今年前9个月累计交付313,000辆 [4] - 第10,000辆新款小鹏P7下线，该车型为产品线中最快车型 [4] 蔚来 (NIO) - 9月交付创纪录的34,000辆汽车，第三季度交付87,000辆，同比分别增长64%和40% [4] - 累计交付量达到872,000辆 [4] - 推出旗舰全新ES8高级SUV，展示最新智能电动汽车技术 [5] 极氪智能科技 (Zeekr Intelligent Technology) - 9月通过极氪和领克品牌共交付51,000辆汽车 [5] - 交付量同比增长8.5%，环比增长14.1% [6] - 其中极氪品牌交付18,000辆，领克品牌交付32,000辆，累计用户基础超过210万 [6]

小鹏汽车-W(09868)发布公告，于2025年10月2日，根据于2020年6月28日采纳及2020年8月20日获公司股 东批准的2019年股权激励计划而发行2.12万股A类普通股以满足限制性股份单位。 ...

智通财经APP讯，小鹏汽车-W(09868)发布公告，于2025年10月2日，根据于2020年6月28日采纳及2020 年8月20日获公司股东批准的2019年股权激励计划而发行2.12万股A类普通股以满足限制性股份单位。 ...