报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝大幅上涨，氧化铝趁势反弹，铸造铝合金跟随电解铝[1] - 高盛交易团队2026年三大美股交易聚焦“AI交易”下一步，包括做多AI生产力受益股、做空低收入可选消费股、配对交易，宏观背景在2026年仍有利于股市[3] 根据相关目录分别进行总结 铝、氧化铝、铸造铝合金基本面数据更新 - 期货市场：沪铝主力合约收盘价22925，较前一交易日涨360；LME铝3M收盘价2997，涨11；沪氧化铝主力合约收盘价2778，涨27；铝合金主力合约收盘价21855，涨380[1] - 现货市场：铝锭精废价差878，较前一交易日涨181；电解铝企业盈亏6321.82，涨280；铝现货进口盈亏 -1885.72，持平；铝板卷出口盈亏3663.82，涨579.61[1] - 库存情况：上期所铝锭仓单8.17万吨，较前一交易日增0.32万吨；国内铝锭社会库存63.80万吨，持平；LME铝锭库存51.18万吨，降0.25万吨；三地铝合金库存合计44731，降359[1] 综合快讯 - 高盛交易团队2026年三大美股交易策略为做多AI生产力受益股、做空低收入可选消费股、配对交易，宏观背景利于股市，经济增长且美联储将进一步温和降息[3] 趋势强度 - 铝趋势强度为1，氧化铝趋势强度为0，铝合金趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 集运指数（欧线）现货市场博弈性增加，处于高位震荡状态 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - EC2602昨日收盘价1,801.3，日涨跌0.52%，昨日成交21,505，昨日持仓24,130，持仓变动 -3,725，昨日成交/持仓0.89，前日成交/持仓0.89 [1] - EC2604昨日收盘价1,166.0，日涨跌0.06%，昨日成交4,507，昨日持仓20,919，持仓变动 -322，昨日成交/持仓0.22，前日成交/持仓0.34 [1] - EC2602 - EC2604价差635.3 [1] - 给出SCFIS欧洲航线、美西航线，SCFI欧洲航线、美西航线，以及各承运人$/40'GP、$/20'GP等价格数据 [1] - 美元指数昨日价格98.46，美元兑离岸人民币昨日价格6.97 [1] - 2026年1月5日欧线即期运价有相关数据，且部分有周涨幅、双周涨幅，如周涨幅最高达35.3% [1] 宏观新闻 - 内塔尼亚胡谈访美成果，以美坚持伊朗“零铀浓缩”立场 [5] - 沙特人道援助机构称将加大对加沙地带援助力度 [5] - 沙特邀也门地方武装对话，南方过渡委员会表示欢迎 [5] - 也门东部迈赫拉省地方官员称沙特阿拉伯当日对该省进行了空袭 [5] - 叙利亚和以色列高级官员将于周一在美国斡旋下在巴黎会晤，重启关于新安全协议的谈判 [5] 趋势强度 集运指数（欧线）趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融期货中的期指展开研究，呈现期指期现数据、交易情况及市场相关表现，涵盖A 股、港股市场表现及国际事件影响 [1][6][7] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 12 月 31 日四大期指当月合约均下跌，IF 跌 0.57%，IH 跌 0.37%，IC 跌 0.11%，IM 跌 0.24% [1] - 本交易日期指总成交回升，IF 总成交增加 8609 手，IH 增加 8515 手，IC 减少 6494 手，IM 减少 5902 手；持仓方面，IF 总持仓减少 5128 手，IH 增加 240 手，IC 减少 14673 手，IM 减少 12524 手 [2] 期指前 20 大会员持仓增减 - IF 各合约多单和空单有不同增减变动，如 IF2601 多单减 649，空单减 544 [5] - IH 各合约多单和空单有不同增减变动，如 IH2601 多单增 721，空单增 432 [5] - IC 各合约多单和空单有不同增减变动，如 IC2601 多单减 3287，空单减 4323 [5] - IM 各合约多单和空单有不同增减变动，如 IM2601 多单减 4022，空单减 4169 [5] 趋势强度与重要驱动 - IF、IH 趋势强度为 1，IC、IM 趋势强度为 1 [6] - 2025 年交易收官，上证指数收涨 0.09%，深证成指等多数指数下跌，A 股全天成交 2.07 万亿；2025 年上证指数累计涨逾 18%，创业板指大涨近 50% [6] - 港股年末半日交易日恒指收跌 0.87%，2025 年恒生指数累计上涨 27.77%；2026 年首个交易日港股“开门红”，恒生指数收涨 2.76% [7] 国际事件 - 美国总统特朗普称对委内瑞拉实施打击，中国外交部反对，联合国安理会将举行紧急会议 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铂宽幅震荡等待进一步的方向，钯宽幅震荡；铂趋势强度为0，钯趋势强度为0 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 铂金期货2606收盘价527.25，涨幅 -13.28%；金交所铂金收盘价511.50，涨幅 -9.49%；纽约铂主连（前日）收盘价2161.80，涨幅4.43%；伦敦现货铂金（前日）收盘价2178.00，涨幅5.73% [1] - 钯金期货2606收盘价425.20，涨幅 -4.97%；人民币现货钯金收盘价406.00，涨幅 -16.97%；纽约钯主连（前日）收盘价1695.50，涨幅2.08%；伦敦现货钯金（前日）收盘价1630.14，涨幅1.53% [1] - 广铂昨日成交137126千克，较前日变动62327千克，持仓42720千克，较前日变动 -6970千克；NYMEX铂金昨日成交38635千克，较前日变动 -28147千克，持仓107075千克，较前日变动 -3955千克 [1] - 广钯昨日成交85499千克，较前日变动40701千克，持仓17202千克，较前日变动 -6203千克；NYMEX钯金昨日成交14821千克，较前日变动 -13990千克，持仓57952千克，较前日变动 -3201千克 [1] - 铂金ETF持仓（盎司）（前日）3307880，较前日变动29224；钯金ETF持仓（盎司）（前日）1161192，较前日变动17375 [1] - 广铂昨日库存1千克，较前日无变动；NYMEX铂金（盎司）（前日）库存652841，较前日无变动；广钯昨日库存1千克，较前日无变动；NYMEX钯金（盎司）（前日）库存210029，较前日无变动 [1] - PT9995对PT2606价差 -15.75，较前日变动8.98；广铂2606合约对2610合约价差 -8.45，较前日变动16.00；买广铂2606抛2610跨期套利成本6.53，较前日变动 -0.76 [1] - 金交所铂金对伦敦铂金的价差21.53，较前日变动 -53.60；人民币现货钯金价格对PD2606价差 -19.20，较前日变动22.25；广钯2606合约对2610合约价差 -7.10，较前日变动 -0.95 [1] - 买广钯2606抛2610跨期套利成本5.32，较前日变动 -0.26；人民币现货钯金对伦敦钯金的价差39，较前日变动 -6.54 [1] - 美元指数98.46，较前日变动0.21%；美元兑人民币（CNY即期）7.00，较前日无变动；美元兑离岸人民币（CNH即期）6.97，较前日变动 -0.12%；美元兑人民币（6M远期）6.91，较前日变动 -0.28% [1] 宏观及行业新闻 - 当地时间2026年1月3日，美国对委内瑞拉发动大规模军事行动并宣布“抓获”委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗及其妻子，将其带离委内瑞拉并送往美国接受与毒品相关的刑事指控审理，预计最迟1月5日晚间出庭 [5] - 委内瑞拉副总统代行总统职权 [5] - 美国解除加勒比海空域限制，多家航司恢复该地区航班 [3] - 欧佩克+同意第一季度暂停增产，会议未谈及委内瑞拉问题 [5] - 特朗普政府要求美国石油公司投资委内瑞拉，业内人士对政府这一要求持审慎态度 [5] - 中国外交部发言人呼吁美方立即释放马杜罗总统和夫人 [5] - 国务院原则上不再批准建设无自建矿山、无配套尾矿利用处置设施的选矿项目 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 硅铁需警惕盘面情绪，因钢招定价已落地；锰硅需等待钢招落地，节后询价情绪浓厚 [1] 各部分内容总结 基本面跟踪 - 期货数据：硅铁2603收盘价5672元，较前一交易日跌78元，成交量225315，持仓量218692；硅铁2605收盘价5628元，较前一交易日跌78元，成交量28644，持仓量47924；锰硅2603收盘价5920元，较前一交易日跌22元，成交量146560，持仓量267767；锰硅2605收盘价5936元，较前一交易日跌12元，成交量66562，持仓量206794 [1] - 现货数据：硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5320元/吨；硅锰FeMn65Si17内蒙价格5650元/吨；锰矿Mn44块42.5元/吨度；兰炭小料神木760元/吨 [1] - 价差数据：硅铁期现价差（现货 - 03期货） - 352元/吨，较前一交易日涨78元/吨；锰硅期现价差（现货 - 03期货） - 270元/吨，较前一交易日涨22元/吨；硅铁2603 - 2605近远月价差44元/吨，较前一交易日无变化；锰硅2603 - 2605近远月价差 - 16元/吨，较前一交易日跌10元/吨；锰硅2603 - 硅铁2603跨品种价差248元/吨，较前一交易日涨56元/吨；锰硅2605 - 硅铁2605跨品种价差308元/吨，较前一交易日涨66元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 1月4日硅铁72陕西5150 - 5300元/吨（+ 25），宁夏5300 - 5350元/吨，青海5200 - 5300元/吨，甘肃5250 - 5350元/吨，内蒙5300 - 5350元/吨（+ 50）；75硅铁陕西5600 - 5700元/吨，宁夏5600 - 5650元/吨，青海5600元/吨，甘肃5550 - 5600元/吨，内蒙5650 - 5700元/吨（+ 50）；硅铁FOB 721030 - 1050美元/吨（+ 10），751090 - 1120美元/吨；硅锰6517北方报价5650 - 5700元/吨，南方报价5700 - 5800元/吨（- 25） [2] - 河钢敲定1月75B硅铁采购价为5760元/吨，较12月涨100元/吨，量3313吨，较12月增加563吨 [2] - 2025年12月天津港锰矿疏港量2388476吨，环比11月增长17.28%，同比2024年12月减少14.49%；2025年1 - 12月天津港锰矿疏港量23913195吨，同比2024年1 - 12月增加315万吨，同比增长15.17% [3] 趋势强度 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对锡市场进行基本面跟踪，提供锡期货、现货及产业链重要价格数据，还列举宏观及行业新闻，给出锡趋势强度为1 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，沪锡主力合约昨日收盘价326,330，日涨幅 -2.47%，成交441,257，较前日变动 -12,067，持仓43,769，较前日变动 -6,392，库存7,772，较前日变动 -133；伦锡3M电子盘昨日收盘价42,195，日涨幅5.46%，成交180，较前日变动 -9，持仓13,988，较前日变动53，库存5,330，较前日变动185，注销仓单比6.57%，较前日变动 -0.38% [1] - 现货及价差方面，SMM 1锡锭价格339,800，较前日变动 -800；长江有色1锡平均价321,600，较前日变动 -22,300；LME锡(现货/三个月)升贴水95，较前日变动 -35；近月合约对连一合约价差130,660，较前日无变动；现货对期货主力价差 -12,990，较前日变动 -18,340 [1] - 产业链重要价格数据方面，40%锡精矿(云南)价格327,800，较前日变动 -800；60%锡精矿(广西)价格331,800，较前日变动 -800；63A焊锡条价格227,250，较前日无变动；60A焊锡条价格217,750，较前日无变动 [1] 宏观及行业新闻 - 美国空袭委内瑞拉，特朗普称抓获马杜罗及其夫人并将"管理"委内瑞拉直至实施"安全"过渡，深度介入石油产业 [2] - 中国外交部发言人呼吁美方确保马杜罗总统夫妇人身安全，立即释放马杜罗总统和夫人，停止颠覆委内瑞拉政权，通过对话谈判解决问题 [2] - 俄罗斯强烈敦促美国释放马杜罗 [2] - OPEC+第一季度将维持暂停增产的计划 [2] - 宇树科技澄清未涉及申请"绿色通道"相关事宜，上市工作正常推进 [2] 趋势强度 锡趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [3]

2026 年 1 月 5 日 商 品 研 究 螺纹钢：原料冬储和复产预期叠加，钢厂利 润预计压缩 热轧卷板：原料冬储和复产预期叠加，钢厂利 润预计压缩 李亚飞 投资咨询从业资格号：Z0021184 liyafei2@gtht.com 金园园（联系人） 期货从业资格号：F03134630 jinyuanyuan2@gtht.com 【基本面跟踪】 期货研究 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 期货研究 螺纹钢、热轧卷板基本面数据 | | | 昨日收盘价 （元/吨） | 涨跌 （元/吨） | 涨跌幅 （%） | | --- | --- | --- | --- | --- | | | RB2605 | 3,122 | -15 | -0.48 | | | HC2605 | 3,270 | -17 | -0.52 | | 期 货 | | 昨日成交 （手） | 昨日持仓 （手） | 持仓变动 （手） | | | RB2605 | 651,840 | 1,505,284 | -55,522 | | | HC2605 | 364,579 | 1,267,557 | -15,762 | | | | 昨日价格 （元/吨） | 前 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短纤和瓶片均跟涨上游震荡偏强，短纤和瓶片趋势强度均为1，仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 短纤2601合约昨日价格6476，较前日降24；2602合约昨日6514，较前日降50；2603合约昨日价格6518，较前日降16；主力持仓量242013，较前日增18071；主力成交量166489，较前日降18683；PF01 - 02价差为 - 38，较前日增26；PF02 - 03价差为 - 4，较前日降34；主力基差31，较前日增60；华东现货价6.545（单位未提及，推测为千元/吨），较前日增10；产销率57%，较前日增2% [1] - 瓶片2601合约昨日价格5908，较前日增58；2602合约昨日6006，较前日降34；2603合约昨日价格6016，较前日降34；主力持仓量37676，较前日降1435；主力成交量36281，较前日降9614；PR01 - 02价差为 - 98，较前日增92；PR02 - 03价差为 - 10，较前日无变化；主力基差34，较前日增69；华东现货价6050，较前日增35；华南现货价6090，较前日增30 [1] 现货消息 - 短纤无期货盘面价格指引，工厂报价大多持稳，今日直纺涤短销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销57%，部分工厂产销数据有110%、150%等 [1] - 瓶片元旦假日期间成交以刚需补货为主，多集中在5980 - 6100元/吨出厂附近，多为明年一季度订单；周日期货市场停盘，工厂报价多稳，部分未报价，周末市场成交清淡；1 - 2月订单适量成交在5980 - 6100元/吨出厂不等，少量略高6120元/吨出厂附近，品牌不同价格略有差异 [2]

报告行业投资评级 - 趋势强度为 -1，表明看空，在【-2,2】区间整数中，强弱程度分类为偏弱 [5] 报告的核心观点 - 2026 年 1 月 5 日生猪市场弱势显现 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 现货价格方面，河南现货 13430 元/吨同比 900，四川现货 13050 元/吨同比 400，广东现货 13160 元/吨同比 200 [3] - 期货价格方面，生猪 2603 为 11795 元/吨同比 5，生猪 2605 为 12165 元/吨同比 -10，生猪 2607 为 12805 元/吨同比 -5 [3] - 期货成交量和持仓量方面，生猪 2603 成交量 82347 手较前日 -23116，持仓量 171144 手较昨日 -1202；生猪 2605 成交量 24226 手较前日 696，持仓量 90813 手较昨日 2111；生猪 2607 成交量 4496 手较前日 -249，持仓量 41704 手较昨日 24 [3] - 价差方面，生猪 2603 基差 1635 元/吨同比 895，生猪 2605 基差 1265 元/吨同比 910，生猪 2607 基差 625 元/吨同比 905；生猪 3 - 5 价差 -370 元/吨同比 15，生猪 5 - 7 价差 -640 元/吨同比 -5 [3] 市场信息 - 云南神农 12 月 4 日注册仓单 85 手；贵州富之源 12 月 5 日注册仓单 23 手；德康 12 月 10 日注册仓单 225 手；扬翔 12 月 10 日注册仓单 40 手；德康 12 月 11 日注册仓单 150 手；中粮 12 月 15 日注册仓单 300 手；牧原 12 月 23 日注册仓单 40 手；中粮 12 月 29 日注册仓单 150 手 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂价格高位震荡，需关注正极实际减产情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2601合约收盘价120,000元，成交量5,997，持仓量11,285；2605合约收盘价121,580元，成交量392,450，持仓量490,194；仓单量20,281手 [1] - 基差方面，现货 - 2601为 - 1,500元，现货 - 2605为 - 3,080元，2601 - 2605为 - 1,580元，电碳 - 工碳为3,000元，现货 - CIF为20,654元 [1] - 原料方面，锂辉石精矿（6%,CIF中国）价格1,548元，锂云母（2.0% - 2.5%）价格3,465元 [1] - 锂盐方面，电池级碳酸锂均价11.85万元/吨，工业级碳酸锂均价11.55万元/吨，电池级氢氧化锂（微粉）价格114,600元等 [1][2] 宏观及行业新闻 - SMM电池级碳酸锂指数价格117373元/吨，环比上一工作日上涨1564元/吨；电池级碳酸锂和工业级碳酸锂均价环比上一工作日均上涨500元/吨 [2] - 中矿资源下属全资公司中矿资源（江西）锂业有限公司“年产3万吨高纯锂盐技改项目”于2026年1月2日正式点火投料，进入试生产运营阶段；项目完成并投产后，电池级锂盐总设计年产能将由4.1万吨提升至7.1万吨 [3] 趋势强度 碳酸锂趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3]