报告核心观点 - 报告为股指期权数据日报，展示了2025年10月16日相关指数行情、中金所股指期权成交情况及各指数波动率分析等内容 [3] 行情回顾 指数表现 - 上证50成交量1571.06亿，收盘价3001.3489，涨跌幅1.36%，成交额4606.2879亿元 [3] - 沪深300成交量284.77亿，涨跌幅1.48%，收盘价4037.98 [3] - 中证1000成交量7483.449亿，涨跌幅1.50%，成交额244.85亿元 [3] 中金所股指期权成交情况 - 上证50认购期权成交量7.77万张、持仓量3.39万张，认沽期权成交量5.50万张、持仓量1.98万张，成交量PCR为0.70，持仓量PCR为0.56 [3] - 沪深300认购期权成交量11.08万张、持仓量9.51万张，认沽期权成交量7.80万张、持仓量10.61万张，成交量PCR为0.90，持仓量PCR为1.12 [3] - 中证1000认购期权成交量0.94万张、持仓量15.04万张，认沽期权成交量29.77万张、持仓量14.73万张，成交量PCR为0.98 [3] 行情概况 - 上证指数涨1.22%报3912.21点，深证成指涨1.73%，创业板指涨2.36%，北证50涨1.62%，科创50涨1.4%，万得全A涨1.49%，万得A500涨1.54%，中证A500涨1.51% [5] - A股全天成交2.09万亿元，上日成交2.6万亿元 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年10月15日股指期权市场的成交量、PCR和VIX指标进行统计分析，展示各期权交易数据及变化情况 根据相关目录分别进行总结 期权成交量 - 2025年10月15日上证50ETF期权成交量187.13万张，沪深300ETF期权（沪市）244.32万张，中证500ETF期权（沪市）290.55万张，深证100ETF期权13.09万张，创业板ETF期权248.48万张，上证50股指期权8.43万张，沪深300股指期权25.10万张，中证1000期权42.12万张 [1] - 各期权看涨、看跌及总成交量分别为上证50ETF期权74.85、81.89、156.74万张，沪深300ETF期权（沪市）83.27、123.66、206.93万张，中证500ETF期权（沪市）112.85、126.37、239.22万张，深证100ETF期权16.26、2.98、19.24万张，创业板ETF期权124.75、123.73、248.48万张，上证50股指期权2.29、4.00、8.43万张，沪深300股指期权11.08、7.80、18.88万张，中证1000股指期权21.76、20.36、42.12万张 [21] 期权PCR - 上证50ETF期权成交额PCR报0.74，环比-0.24；持仓量PCR报0.74，环比-0.01 [2] - 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报1.11，环比-0.03；持仓量PCR报0.92，环比+0.00 [2] - 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报1.12，环比+0.15；持仓量PCR报1.06，环比-0.21 [2] - 深圳100ETF期权成交额PCR报1.65，环比+0.27；持仓量PCR报1.21，环比+0.00 [2] - 创业板ETF期权成交额PCR报1.52，环比+0.13；持仓量PCR报0.86，环比-0.12 [2] - 上证50股指期权成交额PCR报0.50，环比-0.04；持仓量PCR报0.72，环比+0.00 [2] - 沪深300股指期权成交额PCR报0.86，环比+0.05；持仓量PCR报0.84，环比-0.05 [2] - 中证1000股指期权成交额PCR报1.09，环比+0.03；持仓量PCR报0.91，环比-0.08 [2] 期权VIX - 上证50ETF期权VIX报19.83%，环比-0.08% [3] - 沪深300ETF期权（沪市）VIX报20.93%，环比+0.37% [3] - 中证500ETF期权（沪市）VIX报26.33%，环比+1.30% [3] - 深证100ETF期权VIX报28.83%，环比+0.33% [3] - 创业板ETF期权VIX报34.14%，环比+0.13% [3] - 上证50股指期权VIX报19.92%，环比-0.01% [3] - 沪深300股指期权VIX报21.94%，环比+0.87% [3] - 中证1000股指期权VIX报25.55%，环比+0.33% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评：上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为高位震荡行情 [2] - 金融期权波动性分析：金融期权隐含波动率下降，但维持较高水平波动 [2] - 金融期权策略与建议：ETF期权适合构建偏多头的买方策略、认购期权牛市价差组合策略；股指期货适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [2] 相关目录总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3912.21，涨1.22%，成交额9616亿元 [3] - 深证成指收盘价13118.75，涨1.73%，成交额11113亿元 [3] - 上证50收盘价3001.35，涨1.36%，成交额1571亿元 [3] - 沪深300收盘价4606.29，涨1.48%，成交额6073亿元 [3] - 中证500收盘价7294.00，涨1.38%，成交额3975亿元 [3] - 中证1000收盘价7483.45，涨1.50%，成交额4038亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.138，涨1.23%，成交量803.92万份，成交额25.02亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.706，涨1.31%，成交量997.40万份，成交额46.50亿元 [4] - 上证500ETF收盘价7.393，涨1.43%，成交量246.76万份，成交额18.09亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.501，涨1.35%，成交量3697.32万份，成交额54.79亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.467，涨1.10%，成交量1683.90万份，成交额24.40亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.862，涨1.48%，成交量196.03万份，成交额9.42亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.953，涨1.27%，成交量107.33万份，成交额3.14亿元 [4] - 深证100ETF收盘价3.486，涨2.14%，成交量78.32万份，成交额2.70亿元 [4] - 创业板ETF收盘价3.003，涨2.35%，成交量1877.00万份，成交额55.52亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量156.74万张，持仓量172.26万张，成交量PCR为1.09，持仓量PCR为0.80 [5] - 上证300ETF成交量206.93万张，持仓量149.25万张，成交量PCR为1.49，持仓量PCR为1.02 [5] - 上证500ETF成交量239.22万张，持仓量144.80万张，成交量PCR为1.12，持仓量PCR为1.19 [5] - 华夏科创50ETF成交量297.68万张，持仓量253.91万张，成交量PCR为1.57，持仓量PCR为1.02 [5] - 易方达科创50ETF成交量65.33万张，持仓量70.64万张，成交量PCR为1.51，持仓量PCR为0.87 [5] - 深证300ETF成交量24.47万张，持仓量33.38万张，成交量PCR为1.05，持仓量PCR为0.75 [5] - 深证500ETF成交量38.19万张，持仓量42.27万张，成交量PCR为1.19，持仓量PCR为0.83 [5] - 深证100ETF成交量19.24万张，持仓量14.76万张，成交量PCR为5.46，持仓量PCR为1.29 [5] - 创业板ETF成交量248.48万张，持仓量206.80万张，成交量PCR为0.99，持仓量PCR为0.93 [5] - 上证50成交量5.50万张，持仓量7.77万张，成交量PCR为0.56，持仓量PCR为0.77 [5] - 沪深300成交量18.88万张，持仓量20.11万张，成交量PCR为0.70，持仓量PCR为0.90 [5] - 中证1000成交量42.12万张，持仓量29.77万张，成交量PCR为0.94，持仓量PCR为0.98 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点为3.20，支撑点为3.10 [7] - 上证300ETF压力点为4.70，支撑点为4.70 [7] - 上证500ETF压力点为7.50，支撑点为7.25 [7] - 华夏科创50ETF压力点为1.55，支撑点为1.45 [7] - 易方达科创50ETF压力点为1.50，支撑点为1.40 [7] - 深证300ETF压力点为4.90，支撑点为4.70 [7] - 深证500ETF压力点为3.00，支撑点为2.90 [7] - 深证100ETF压力点为3.60，支撑点为2.90 [7] - 创业板ETF压力点为3.20，支撑点为3.00 [7] - 上证50压力点为3000，支撑点为2900 [7] - 沪深300压力点为4600，支撑点为4500 [7] - 中证1000压力点为7500，支撑点为7200 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率为16.31%，加权隐波率为17.67% [9] - 上证300ETF平值隐波率为17.27%，加权隐波率为18.16% [9] - 上证500ETF平值隐波率为21.00%，加权隐波率为21.95% [9] - 华夏科创50ETF平值隐波率为40.71%，加权隐波率为43.46% [9] - 易方达科创50ETF平值隐波率为40.76%，加权隐波率为43.42% [9] - 深证300ETF平值隐波率为17.63%，加权隐波率为19.25% [9] - 深证500ETF平值隐波率为21.08%，加权隐波率为22.63% [9] - 深证100ETF平值隐波率为24.49%，加权隐波率为34.56% [9] - 创业板ETF平值隐波率为35.23%，加权隐波率为37.58% [9] - 上证50平值隐波率为15.31%，加权隐波率为17.71% [9] - 沪深300平值隐波率为16.43%，加权隐波率为17.59% [9] - 中证1000平值隐波率为20.44%，加权隐波率为22.44% [9] 各板块标的行情分析、期权因子研究及策略建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情分析：上证50ETF短期下方有支撑，偏多头上涨高位大幅震荡 [12] - 期权因子研究：隐含波动率维持均值偏上，持仓量PCR收报0.80附近，压力位3.20，支撑位3.10 [12] - 期权策略建议：构建卖方偏多头组合策略，现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情分析：上证300ETF短期下方有支撑，偏多头上涨 [12] - 期权因子研究：隐含波动率维持均值偏上，持仓量PCR报收1.00附近，压力位4.70，支撑位4.70 [12] - 期权策略建议：构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略 [12] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情分析：深证100ETF偏多头上涨后大幅下降 [13] - 期权因子研究：隐含波动率均值较高，持仓量PCR报收1.00以上，压力位3.60，支撑位2.90 [13] - 期权策略建议：构建看涨期权牛市价差组合策略、做空波动率组合策略，现货多头备兑策略 [13] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情分析：上证500ETF偏多头上涨后大幅下降；中证1000在多头趋势上高位大幅震荡后偏多上涨快速下降 [13][14] - 期权因子研究：上证500ETF隐含波动率下降至均值附近，持仓量PCR维持1.00以上；中证1000隐含波动率下降至均值附近，持仓量PCR报收1.00附近 [13][14] - 期权策略建议：构建看涨期权牛市价差组合策略、做空波动率策略，现货多头备兑策略 [13][14] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情分析：创业板ETF多头趋势上突破上行快速下降 [14] - 期权因子研究：隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR报收0.90附近，压力位3.20，支撑位3.00 [14] - 期权策略建议：构建做空波动率策略，现货多头备兑策略 [14]

报告核心观点 - 油料油脂类农产品偏弱震荡，油脂类、农副产品维持震荡行情，软商品白糖小幅震荡，棉花弱势盘整，谷物类玉米和淀粉弱势窄幅盘整 [2] - 构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 标的期货市场概况 - 豆一最新价3995，涨26，涨跌幅0.66%，成交量7.66万手，量变化 -0.60，持仓量7.35万手，仓变化 -2.12 [3] - 豆二最新价3603，涨0，涨跌幅0.00%，成交量9.24万手，量变化 -3.54，持仓量6.28万手，仓变化 -0.19 [3] - 豆粕最新价2896，涨2，涨跌幅0.07%，成交量6.63万手，量变化 -6.00，持仓量21.15万手，仓变化 -1.91 [3] - 菜籽粕最新价2366，涨7，涨跌幅0.30%，成交量18.41万手，量变化 -9.04，持仓量36.19万手，仓变化 -0.88 [3] - 棕榈油最新价9232，涨22，涨跌幅0.24%，成交量0.62万手，量变化 -0.03，持仓量0.83万手，仓变化 -0.12 [3] - 豆油最新价8230，跌16，涨跌幅 -0.19%，成交量0.45万手，量变化 -0.04，持仓量1.07万手，仓变化 -0.02 [3] - 菜籽油最新价9922，跌17，涨跌幅 -0.17%，成交量20.30万手，量变化 -1.94，持仓量29.66万手，仓变化 -0.32 [3] - 鸡蛋最新价2855.00，涨8.00，涨跌幅0.28%，成交量17.81万手，量变化 -13.28，持仓量19.04万手，仓变化 -1.12 [3] - 生猪最新价11400，涨45，涨跌幅0.40%，成交量4.30万手，量变化 -2.26，持仓量4.48万手，仓变化 -0.38 [3] - 花生最新价8062，涨46，涨跌幅0.57%，成交量12.44万手，量变化 -4.39，持仓量18.62万手，仓变化2.34 [3] - 苹果最新价8665，涨5，涨跌幅0.06%，成交量4.33万手，量变化 -2.98，持仓量11.44万手，仓变化 -0.22 [3] - 红枣最新价11105，涨5，涨跌幅0.05%，成交量9.23万手，量变化 -4.40，持仓量16.11万手，仓变化0.03 [3] - 白糖最新价5402，涨0，涨跌幅0.00%，成交量16.42万手，量变化 -16.47，持仓量43.32万手，仓变化1.10 [3] - 棉花最新价13260.00，涨5.00，涨跌幅0.04%，成交量18.04万手，量变化 -0.36，持仓量58.09万手，仓变化1.29 [3] - 玉米最新价2108，涨11，涨跌幅0.52%，成交量39.02万手，量变化 -17.83，持仓量44.01万手，仓变化 -3.92 [3] - 淀粉最新价2395，涨5，涨跌幅0.21%，成交量14.00万手，量变化 -0.59，持仓量9.24万手，仓变化 -1.99 [3] - 原木最新价793，涨2，涨跌幅0.25%，成交量0.81万手，量变化 -0.40，持仓量0.60万手，仓变化 -0.07 [3] 期权因子—量仓PCR - 豆一成交量82491，量变化27853，持仓量96735，仓变化1875，成交量PCR0.37，量PCR变化 -0.16，持仓量PCR0.50，仓PCR变化0.03 [4] - 豆二成交量46009，量变化 -19335，持仓量53898，仓变化1676，成交量PCR1.07，量PCR变化0.11，持仓量PCR0.71，仓PCR变化0.04 [4] - 豆粕成交量287487，量变化 -179425，持仓量1069261，仓变化13518，成交量PCR0.93，量PCR变化 -0.15，持仓量PCR0.58，仓PCR变化0.01 [4] - 菜籽粕成交量33728，量变化 -37028，持仓量121603，仓变化3584，成交量PCR0.71，量PCR变化 -0.04，持仓量PCR1.03，仓PCR变化 -0.01 [4] - 棕榈油成交量161598，量变化 -19966，持仓量182684，仓变化10354，成交量PCR1.25，量PCR变化0.16，持仓量PCR1.30，仓PCR变化 -0.04 [4] - 豆油成交量34509，量变化 -6219，持仓量113916，仓变化879，成交量PCR1.28，量PCR变化0.11，持仓量PCR0.87，仓PCR变化0.02 [4] - 菜籽油成交量25359，量变化1622，持仓量84828，仓变化2220，成交量PCR1.81，量PCR变化0.42，持仓量PCR1.48，仓PCR变化0.07 [4] - 鸡蛋成交量117116，量变化 -70354，持仓量255273，仓变化 -1869，成交量PCR0.91，量PCR变化0.24，持仓量PCR0.38，仓PCR变化0.02 [4] - 生猪成交量35347，量变化 -16504，持仓量80885，仓变化313，成交量PCR0.49，量PCR变化0.03，持仓量PCR0.32，仓PCR变化0.00 [4] - 花生成交量89405，量变化 -9426，持仓量95590，仓变化16322，成交量PCR0.30，量PCR变化0.07，持仓量PCR0.30，仓PCR变化 -0.02 [4] - 苹果成交量5257，量变化 -2206，持仓量25677，仓变化834，成交量PCR0.82，量PCR变化 -0.07，持仓量PCR0.89，仓PCR变化0.03 [4] - 红枣成交量10351，量变化 -4410，持仓量89965，仓变化1670，成交量PCR0.31，量PCR变化 -0.06，持仓量PCR0.28，仓PCR变化 -0.00 [4] - 白糖成交量46548，量变化 -60258，持仓量244769，仓变化2621，成交量PCR0.71，量PCR变化 -0.18，持仓量PCR0.59，仓PCR变化 -0.02 [4] - 棉花成交量59321，量变化 -27215，持仓量374913，仓变化5716，成交量PCR0.78，量PCR变化 -0.08，持仓量PCR0.76，仓PCR变化 -0.00 [4] - 玉米成交量174437，量变化 -60052，持仓量427861，仓变化14264，成交量PCR0.77，量PCR变化 -0.24，持仓量PCR0.40，仓PCR变化 -0.03 [4] - 淀粉成交量38973，量变化 -5579，持仓量79859，仓变化 -1659，成交量PCR1.45，量PCR变化0.11，持仓量PCR0.54，仓PCR变化 -0.03 [4] - 原木成交量6325，量变化 -7693，持仓量20296，仓变化756，成交量PCR0.59，量PCR变化 -0.30，持仓量PCR0.56，仓PCR变化0.01 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 豆一标的合约A2511，平值行权价4000，压力点4000，压力点偏移0，支撑点3900，支撑点偏移0，购最大持仓6385，沽最大持仓6046 [5] - 豆二标的合约B2511，平值行权价3600，压力点3600，压力点偏移0，支撑点3600，支撑点偏移0，购最大持仓9664，沽最大持仓5474 [5] - 豆粕标的合约M2511，平值行权价2900，压力点3100，压力点偏移0，支撑点2800，支撑点偏移 -250，购最大持仓29807，沽最大持仓13954 [5] - 菜籽粕标的合约RM2601，平值行权价2350，压力点2800，压力点偏移0，支撑点2300，支撑点偏移0，购最大持仓12030，沽最大持仓7927 [5] - 棕榈油标的合约P2511，平值行权价9200，压力点10000，压力点偏移0，支撑点9000，支撑点偏移0，购最大持仓7421，沽最大持仓6344 [5] - 豆油标的合约Y2511，平值行权价8300，压力点9000，压力点偏移500，支撑点8000，支撑点偏移0，购最大持仓3206，沽最大持仓3553 [5] - 菜籽油标的合约OI2601，平值行权价9900，压力点9700，压力点偏移0，支撑点9200，支撑点偏移0，购最大持仓9548，沽最大持仓12676 [5] - 鸡蛋标的合约JD2511，平值行权价2850，压力点4000，压力点偏移0，支撑点2800，支撑点偏移0，购最大持仓21114，沽最大持仓8343 [5] - 生猪标的合约LH2511，平值行权价11400，压力点14000，压力点偏移0，支撑点11000，支撑点偏移400，购最大持仓6108，沽最大持仓1447 [5] - 花生标的合约PK2601，平值行权价8100，压力点8000，压力点偏移0，支撑点7800，支撑点偏移0，购最大持仓9125，沽最大持仓1750 [5] - 苹果标的合约AP2601，平值行权价8700，压力点9300，压力点偏移0，支撑点8000，支撑点偏移0，购最大持仓2486，沽最大持仓2223 [5] - 红枣标的合约CJ2601，平值行权价11200，压力点12600，压力点偏移0，支撑点10000，支撑点偏移0，购最大持仓21637，沽最大持仓2860 [5] - 白糖标的合约SR2601，平值行权价5400，压力点5700，压力点偏移0，支撑点5500，支撑点偏移0，购最大持仓25875，沽最大持仓18045 [5] - 棉花标的合约CF2601，平值行权价13200，压力点13600，压力点偏移0，支撑点13000，支撑点偏移0，购最大持仓24796，沽最大持仓22748 [5] - 玉米标的合约C2511，平值行权价2100，压力点2200，压力点偏移0，支撑点2200，支撑点偏移0，购最大持仓21390，沽最大持仓11140 [5] - 淀粉标的合约CS2511，平值行权价2400，压力点2550，压力点偏移0，支撑点2400，支撑点偏移 -100，购最大持仓7268，沽最大持仓4985 [5] - 原木标的合约LG2511，平值行权价800，压力点900，压力点偏移0，支撑点775，支撑点偏移0，购最大持仓2044，沽最大持仓1107 [5] 期权因子—隐含波动率(%) - 豆一平值隐波率10.265，加权隐波率11.64，加权隐波率变化 -0.24，年平均13.95，购隐波率11.70，沽隐波率11.48，HISV2011.98，隐历波动率差 -1.72 [6] - 豆二平值隐波率11.45，加权隐波率13.55，加权隐波率变化0.04，年平均15.92，购隐波率13.30，沽隐波率13.79，HISV2013.55，隐历波动率差 -2.10 [6] - 豆粕平值隐波率12.705，加权隐波率14.42，加权隐波率变化 -0.37，年平均17.38，购隐波率14.67，沽隐波率14.14，HISV2014.62，隐历波动率差 -1.91 [6] - 菜籽粕平值隐波率20.265，加权隐波率21.68，加权隐波率变化0.19，年平均24.34，购隐波率22.34，沽隐波率20.76，HISV2021.54，隐历波动率差 -1.28 [6] - 棕榈油平值隐波率16.705，加权隐波率18.24，加权隐波率变化0.07，年平均20.53，购隐波率18.23，沽隐波率18.24，HISV2018.42，隐历波动率差 -1.71 [6] - 豆油平值隐波率13.16，加权隐波率14.63，加权隐波率变化0.41，年平均15.26，购隐波率14.53，沽隐波率14.72，HISV2014.20，隐历波动率差 -1.04 [6] - 菜籽油平值隐波率13.87，加权隐波率15.58，加权隐波率变化 -0.10，年平均18.26，购隐波率15.84，沽隐波率15.44，HISV2016.88，隐历波动率差 -3.01 [6] - 鸡蛋平值隐波率20.435，加权隐波率24.80，加权隐波率变化 -0.12，年平均26.66，购隐波率25.84，沽隐波率23.65，HISV20

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告核心观点 - 有色金属区间震荡，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属多头上涨突破上行，构建现货避险策略 [2] 各部分总结 标的期货市场概况 - 铜CU2511最新价85160，涨200，涨幅0.24%，成交量12.58万手，持仓量17.59万手 [3] - 铝AL2511最新价20885，涨10，涨幅0.05%，成交量8.21万手，持仓量14.85万手 [3] - 锌ZN2511最新价21945，跌50，跌幅0.23%，成交量12.43万手，持仓量8.99万手 [3] - 黄金AU2512最新价962.08，涨13.16，涨幅1.39%，成交量42.02万手，持仓量23.07万手 [3] - 白银AG2512最新价12138，涨463，涨幅3.97%，成交量203.35万手，持仓量47.78万手 [3] - 螺纹钢RB2601最新价3023，跌21，跌幅0.69%，成交量101.81万手，持仓量205.15万手 [3] - 铁矿石I2511最新价787.50，跌10.50，跌幅1.32%，成交量1.45万手，持仓量2.44万手 [3] 期权因子相关 量仓PCR - 铜期权成交量PCR为0.61，持仓量PCR为0.80 [4] - 铝期权成交量PCR为0.87，持仓量PCR为0.80 [4] - 锌期权成交量PCR为1.61，持仓量PCR为1.07 [4] - 黄金期权成交量PCR为0.37，持仓量PCR为0.86 [4] - 白银期权成交量PCR为0.82，持仓量PCR为1.55 [4] - 螺纹钢期权成交量PCR为0.71，持仓量PCR为0.55 [4] - 铁矿石期权成交量PCR为1.86，持仓量PCR为1.22 [4] 压力位和支撑位 - 铜期权压力位92000，支撑位80000 [5] - 铝期权压力位21400，支撑位20400 [5] - 锌期权压力位22600，支撑位21800 [5] - 黄金期权压力位968，支撑位856 [5] - 白银期权压力位12000，支撑位10000 [5] - 螺纹钢期权压力位3700，支撑位3000 [5] - 铁矿石期权压力位850，支撑位750 [5] 隐含波动率 - 铜期权平值隐波率21.63%，加权隐波率24.96% [6] - 铝期权平值隐波率9.96%，加权隐波率12.60% [6] - 锌期权平值隐波率12.27%，加权隐波率14.71% [6] - 黄金期权平值隐波率29.11%，加权隐波率31.19% [6] - 白银期权平值隐波率40.87%，加权隐波率43.94% [6] - 螺纹钢期权平值隐波率13.70%，加权隐波率16.34% [6] - 铁矿石期权平值隐波率20.93%，加权隐波率22.79% [6] 各品种策略与建议 有色金属 - 铜期权构建做空波动率卖方期权组合策略及现货多头套保策略 [7] - 铝期权构建卖出偏中性看涨+看跌期权组合策略及现货领口策略 [9] - 锌期权构建卖出偏中性看涨+看跌期权组合策略及现货领口策略 [9] - 镍期权构建卖出偏空头看涨+看跌期权组合策略及现货备兑策略 [10] - 锡期权构建做空波动率策略及现货多头套保策略 [10] - 碳酸锂期权构建卖出偏空头看涨+看跌期权组合策略及现货多头套保策略 [11] 贵金属 - 黄金期权构建看涨期权牛市价差组合策略、偏多头做空波动率期权卖方组合策略及现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢期权构建卖出偏空头看涨+看跌期权组合策略及现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石期权构建卖出偏中性看涨+看跌期权组合策略及现货多头套保策略 [13] - 铁合金期权构建做空波动率策略 [14] - 工业硅期权构建做空波动率卖出看涨+看跌期权组合策略及现货套保策略 [14] - 玻璃期权构建做空波动率卖出看涨+看跌期权组合策略及现货多头套保策略 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种数据总结 50ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为3.101、3.1、3.138，涨跌幅分别为 - 0.35%、 - 0.03%、1.23%，当月IV分别为16.92%、17.38%、16.01%，次月IV分别为17.65%、17.48%、16.36% [1] - 近1年当月IV分位数为60.40%、63.20%、54.20%，近2年为70.70%、72.80%、64.80%；近1年次月IV分位数为56.90%、55.60%、51.00%，近2年为71.00%、69.50%、64.40% [1] - 主力月份skew指数今日为102.11，昨日为103.21，二日前为96.32，三日前为90.72，四日前为82.57 [2] 沪300ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为4.692、4.645、4.706，涨跌幅分别为 - 0.57%、 - 1.00%、1.31%，当月IV分别为18.05%、19.49%、16.89%，次月IV分别为18.39%、19.07%、17.46% [4] - 近1年当月IV分位数有53.00%等，近2年有73.20%等；近1年次月IV分位数有57.30%等，近2年有73.70%等 [4] - 主力月份skew指数今日为104.80，昨日为108.92，二日前为105.37，三日前为101.52，四日前为99.77 [7] 深300ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为4.844、4.791、4.862，涨跌幅分别为 - 0.47%、 - 1.09%、1.48%，当月IV分别为19.05%、19.67%、17.39%，次月IV分别为18.74%、19.37%、17.49% [8] - 近1年当月IV分位数有66.50%等，近2年有78.90%等；近1年次月IV分位数有57.60%等，近2年有74.70%等 [8] - 主力月份skew指数今日为102.86，昨日为111.39，二日前为106.18，三日前为99.44，四日前为91.43 [14] 沪中证500ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为7.469、7.289、7.393，涨跌幅分别为 - 2.35%、 - 2.88%、 - 1.02%，当月IV分别为20.93%、22.86%、20.55%，次月IV分别为21.72%、22.50%、20.87% [17] - 近1年当月IV分位数有52.20%等，近2年有63.10%等；近1年次月IV分位数有53.10%等，近2年有68.70%等 [17] - 主力月份skew指数今日为107.52，昨日为114.51，二日前为109.72，三日前为103.60，四日前为102.66 [21] 深中证500ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为2.983、2.916、2.953，涨跌幅分别为 - 0.50%、 - 2.25%、1.27%，当月IV分别为21.37%、23.72%、20.26%，次月IV分别为22.50%、23.06%、21.36% [27] - 近1年当月IV分位数有55.10%等，近2年有65.80%等；近1年次月IV分位数有54.00%等，近2年有70.10%等 [27] - 主力月份skew指数今日为103.95，昨日为105.51，二日前为106.28，三日前为114.79，四日前为111.85 [32] 创业板ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为3.054、2.934、3.003，涨跌幅分别为 - 1.32%、 - 3.93%、2.35%，当月IV分别为38.89%、40.15%、35.12%，次月IV分别为36.71%、38.08%、34.84% [33] - 近1年当月IV分位数有80.10%等，近2年有85.70%等；近1年次月IV分位数有90.40%等，近2年有89.00%等 [33] - 主力月份skew指数今日为94.33，昨日为100.13，二日前为99.56，三日前为98.33，四日前为98.35 [38] 深证100ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为3.502、3.413、3.486，涨跌幅分别为 - 1.27%、 - 2.54%、2.14%，当月IV分别为25.76%、27.59%、23.56%，次月IV分别为26.30%、26.40%、25.03% [43] - 近1年当月IV分位数有74.60%等，近2年有84.00%等；近1年次月IV分位数有72.50%等，近2年有84.70%等 [43] - 主力月份skew指数今日为103.15，昨日为103.02，二日前为105.87，三日前为98.61，四日前为99.06 [46] 科创50ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为1.546、1.481、1.501，涨跌幅分别为1.18%、 - 4.20%、1.35%，当月IV分别为47.39%、46.66%、40.73%，次月IV分别为42.65%、43.07%、40.10% [52] - 近1年当月IV分位数有85.70%等，近2年有85.30%等；近1年次月IV分位数有71.40%等，近2年有83.80%等 [52] - 主力月份skew指数今日为96.23，昨日为97.03，二日前为98.67，三日前为92.41，四日前为86.55 [54] 科创板50ETF - 当月合约距到期剩5天，10月13 - 15日标的物价格分别为1.513、1.451、1.467，涨跌幅分别为1.00%、 - 4.10%、1.10%，当月IV分别为45.79%、45.71%、41.44%，次月IV分别为42.36%、43.16%、40.76% [57] - 近1年当月IV分位数有82.80%等，近2年有77.10%等；近1年次月IV分位数有82.80%等，近2年有90.10%等 [57] - 主力月份skew指数今日为94.21，昨日为96.51，二日前为99.60，三日前为97.50，四日前为80.90 [60] 300指数 - 当月合约距到期剩2天，10月13 - 15日标的物价格分别为4593.979、4539.064、4606.288，涨跌幅分别为 - 0.50%、 - 1.20%、1.48%，当月IV分别为16.88%、18.26%、15.19%，次月IV分别为18.72%、19.78%、17.40% [65] - 近1年当月IV分位数有56.30%等，近2年有67.20%等；近1年次月IV分位数有55.10%等，近2年有71.30%等 [65] - 主力月份skew指数今日为96.12，昨日为102.69，二日前为111.09，三日前为99.82，四日前为105.94 [68] 1000指数 - 当月合约距到期剩2天，10月13 - 15日标的物价格分别为7519.764、7373.152、7483.449，涨跌幅分别为 - 0.19%、 - 1.95%、1.50%，当月IV分别为21.41%、22.86%、19.06%，次月IV分别为22.57%、22.55%、21.47% [69] - 近1年当月IV分位数有34.60%等，近2年有38.20%等；近1年次月IV分位数有40.00%等，近2年有46.80%等 [69] - 主力月份skew指数今日为111.00，昨日为121.52，二日前为121.25，三日前为111.84，四日前为107.77 [72] 上证50指数 - 当月合约距到期剩2天，10月13 - 15日标的物价格分别为2967.206、2961.101、3001.349，涨跌幅分别为 - 0.26%、 - 0.21%、1.36%，当月IV分别为15.76%、17.52%、14.57%，次月IV分别为53.26%、53.17%、57.64% [73] - 近1年当月IV分位数有46.50%等，近2年有55.80%等；近1年次月IV分位数有75.10%等，近2年有86.70%等 [73] - 主力月份skew指数今日为103.63，昨日为101.85，二日前为98.82，三日前为96.61，四日前为96.40 [78]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权上行降波，看跌情绪下降，可考虑备兑策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 期权市场数据统计 - 标的市场方面，上证50指数收盘价3001.35，涨40.25，成交量63.38亿手；沪深300指数收盘价4606.29，涨67.22，成交量284.77亿手；中证1000指数收盘价7483.45，涨110.30，成交量244.85亿手等 [3] - 期权市场方面，上证50股指期权成交量55008，持仓量77675；沪深300股指期权成交量188807，持仓量201146；中证1000股指期权成交量421177，持仓量297694等 [3] 期权波动率统计 - 近月期权中，上证50股指期权ATM - IV为14.62%，IV变动 - 2.70%；沪深300股指期权ATM - IV为15.23%，IV变动 - 2.22%；中证1000股指期权ATM - IV为19.31%，IV变动 - 4.39%等 [6] - 次月期权中，上证50股指期权ATM - IV为16.06%，IV变动 - 1.87%；沪深300股指期权ATM - IV为17.71%，IV变动 - 2.35%；中证1000股指期权ATM - IV为22.16%，IV变动 - 1.25%等 [6] 各类型期权分析 - 上证50股指期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [9][10][12] - 沪深300股指期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [13][14][16] - 中证1000股指期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [18][19][26] - 上证50ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [27][28][30] - 华泰柏瑞300ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [31][32][37] - 南方500ETF期权展示了全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构、主力合约波动率走势等图表 [39][46][40] - 华夏科创50ETF期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [47][48][52] - 易方达科创50ETF期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [53][54][59] - 嘉实300ETF期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [55][56][55] - 嘉实中证500ETF期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [57][58][59] - 创业板ETF期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [60][61][64] - 深证100ETF期权展示了主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [63][65][66]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日各股指震荡反弹 沪深京三市全天成交额20904亿元 较上日缩量5062亿元 股市缩量反弹反映市场情绪整体乐观 回调后有资金逢低入场 股指回调空间不大 同时追涨资金相对谨慎 [4] - 短期内关税战风波再起 11月前外部不确定性因素升温 叠加估值处于较高水平 投资者落袋为安意愿上升 短线存在技术性回调压力 [4] - 中长期内需有效需求不足问题仍存 外部关税因素扰动仍存 未来政策面稳定宏观基本面预期较强 政策利好预期构成股指较强支撑 资金净流入A股趋势不变 股指中长期支撑较强 [4] - 止盈情绪与政策利好支撑相互博弈 短期内股指预计保持宽幅震荡为主 [4] - 目前期权隐含波动率保持相对平稳 考虑到股指中长线向上 可继续持有牛市价差或备兑 [4] 根据相关目录分别进行总结 1期权指标 - 2025年10月15日 50ETF涨1.23%收于3.138 300ETF(上交所)涨1.31%收于4.706等多只指数和ETF有不同涨幅 [7] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR较上一交易日有不同变化 如上证50ETF期权成交量PCR为109.41 上一交易日为105.67 持仓量PCR为77.01 上一交易日为70.29 [8] - 各期权平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率有不同数值 如上证50ETF期权2025年10月平值期权隐含波动率为17.33% 标的30交易日历史波动率为13.82% [9] 2相关图表 - 包含上证50ETF期权 上交所300ETF期权等多种期权的走势 波动率 成交量PCR 持仓量PCR 隐含波动率曲线 各期限平值隐含波动率等图表 [11][23][36]等

报告核心观点 - 对多种商品期权的主力价格、涨跌幅、当天波动、历史波动率、隐含波动率等数据进行展示和分析 [5][9][12] 各商品数据总结 主力价格与涨跌幅 - 沪铜主力价格84410，跌幅0.47%；沪金主力价格938.98，涨幅2.70%；沪银主力价格11533，涨幅2.64% [5] - 炉铝主力价格20860，涨幅0.00%；炉锌主力价格22220，跌幅0.29% [5] - PVC主力价格4692，跌幅0.59%；甲醇主力价格2274，跌幅2.61% [5] - 塑料主力价格6918，跌幅1.24%；铁矿石主力价格782，跌幅2.07% [5] - 橡胶主力价格14845，跌幅0.97%；原油主力价格448.6，跌幅0.64% [5] - 白糖主力价格5397，跌幅1.41%；豆一主力价格3953，跌幅0.38% [5] - 玉米主力价格2093，跌幅0.66%；菜粕主力价格2348，跌幅2.09% [5] - 豆粕主力价格2902，跌幅1.16%；菜油主力价格9959，跌幅0.28% [5] - 郑棉主力价格13265，跌幅0.115%；螺纹钢主力价格3061，跌幅0.81% [5] - 聚丙烯主力价格6602，跌幅1.58%；LPG主力价格4137，涨幅1.67% [5] - PTA主力价格4440，跌幅1.60%；乙二醇主力价格4061，跌幅1.24% [5] - 苯乙烯主力价格6544，跌幅2.53%；尿素主力价格1597，跌幅0.50% [5] - 苹果主力价格8664，跌幅0.01%；焙碱主力价格2428，跌幅0.98% [5] - 锰硅主力价格5738，跌幅0.14%；纯碱主力价格1234，跌幅0.72% [5] - 红枣主力价格6060，跌幅1.24%；硅铁主力价格5378，跌幅0.44% [5] - 棕榈油主力价格9330，跌幅0.49%；花生主力价格7864，跌幅0.03% [5] - 对二甲苯主力价格6338，跌幅1.58%；玻璃主力价格1138，跌幅3.40% [5] - 多晶硅主力价格未完整显示，涨幅2.55% [6] 历史波动率 - 沪铜当天波动51.77%，HV20为22%，HV40为16%，HV60为14%，HV120为12% [5] - 沪金当天波动49.87%，HV20为22%，HV40为17%，HV60为16%，HV120为19% [5] - 沪银当天波动102.46%，HV20为25%，HV40为22%，HV60为21%，HV120为20% [5] - 炉铝当天波动14.58%，HV20为9%，HV40为8%，HV60为8%，HV120为9% [5] - 炉锌当天波动9.00%，HV20为11%，HV40为9%，HV60为11%，HV120为12% [5] - PVC当天波动19.21%，HV20为11%，HV40为11%，HV60为19%，HV120为18% [5] - 甲醇当天波动63.86%，HV20为16%，HV40为17%，HV60为20%，HV120为22% [5] - 塑料当天波动25.08%，HV20为8%，HV40为8%，HV60为9%，HV120为11% [5] - 铁矿石当天波动73.39%，HV20为18%，HV40为19%，HV60为19%，HV120为19% [5] - 橡胶当天波动26.57%，HV20为19%，HV40为18%，HV60为23%，HV120为22% [5] - 原油当天波动29.72%，HV20为26%，HV40为24%，HV60为25%，HV120为33% [5] - 白糖当天波动14.86%，HV20为8%，HV40为7%，HV60为8%，HV120为8% [5] - 豆一当天波动8.92%，HV20为10%，HV40为11%，HV60为10%，HV120为12% [5] - 玉米当天波动17.73%，HV20为10%，HV40为14%，HV60为12%，HV120为11% [5] - 菜粕当天波动47.22%，HV20为24%，HV40为26%，HV60为24%，HV120为21% [5] - 豆粕当天波动33.30%，HV20为16%，HV40为15%，HV60为15%，HV120为13% [5] - 菜油当天波动15.62%，HV20为17%，HV40为17%，HV60为15% [5] - 郑棉当天波动10.89%，HV20为7%，HV40为10%，HV60为10%，HV120为10% [5] - 螺纹钢当天波动28.43%，HV20为12%，HV40为11%，HV60为18%，HV120为16% [5] - 聚丙烯当天波动23.82%，HV20为9%，HV40为7%，HV60为9%，HV120为10% [5] - LPG当天波动28.68%，HV20为22%，HV40为36%，HV60为31%，HV120为28% [5] - PTA当天波动30.39%，HV20为13%，HV40为13%，HV60为14%，HV120为19% [5] - 乙二醇当天波动27.31%，HV20为9%，HV40为11%，HV60为12% [5] - 苯乙烯当天波动35.96%，HV20为13%，HV40为14%，HV60为15%，HV120为23% [5] - 尿素当天波动24.12%，HV20为16%，HV40为17%，HV60为20%，HV120为22% [5] - 苹果当天波动18.41%，HV20为20%，HV40为16%，HV60为15%，HV120为15% [5] - 焙碱当天波动40.60%，HV20为21%，HV40为22%，HV60为24%，HV120为23% [5] - 锰硅当天波动12.33%，HV20为11%，HV40为13%，HV60为26%，HV120为23% [5] - 纯碱当天波动40.72%，HV20为22%，HV40为25%，HV60为41%，HV120为34% [5] - 红枣当天波动28.14%，HV20为12%，HV40为12%，HV60为14%，HV120为16% [5] - 硅铁当天波动22.76%，HV20为16%，HV40为18%，HV60为31%，HV120为26% [5] - 棕榈油当天波动28.29%，HV20为23%，HV40为19%，HV60为19%，HV120为22% [5] - 花生当天波动26.24%，HV20为11%，HV40为11%，HV60为10%，HV120为11% [5] - 对二甲苯当天波动33.48%，HV20为14%，HV40为15%，HV60为15%，HV120为20% [5] - 玻璃当天波动67.84%，HV20为31%，HV40为43%，HV60为53% [5] - 多晶硅当天波动71.92%，HV20为53%，HV40为27%，HV60为38%，HV120为46% [6] 隐含波动率（主力平值IV） - 多晶硅主力平值IV为41%、73%；丙烯主力平值IV为14% [9] - 尿素主力平值IV为18%、53%；短纤主力平值IV为7% [9] - 锰硅主力平值IV为14%；硅铁主力平值IV为44% [9] - 纯碱主力平值IV为46%；苹果主力平值IV为23%、75% [9] - 红枣主力平值IV为27%；氧化铝主力平值IV为23% [9] - 对二甲苯主力平值IV为18%、40%；烧碱主力平值IV为23% [9] - 丁二烯橡胶主力平值IV为32%、67%；碳酸锂主力平值IV为33%、70% [9] - 玻璃主力平值IV为14%；乙醇主力平值IV未明确 [9] - 苯乙烯主力平值IV为76%、61%；乙二醇主力平值IV为20%、71% [9] - 工业硅主力平值IV为37%；沪银主力平值IV为95%、14% [9] - 螺纹钢主力平值IV为27%；花生主力平值IV为14%、17% [9] - 菜油主力平值IV为12%、23%；豆油主力平值IV为11% [9] - 棕榈油主力平值IV为17%、20%、28%；铁矿石主力平值IV为14%、23% [9] - PVC主力平值IV为42%；PTA主力平值IV为17% [9] - LPG主力平值IV为16%、17%；聚丙烯主力平值IV为33%、10% [9] - 郑棉主力平值IV为35%、77%；原油主力平值IV为11%、58%、33% [9] - 橡胶主力平值IV为11%、74%、88% [9] 主力平值IV分位值 - 主力平值IV分位值为120% [13]