市场现状 - 5G MEC服务走向前沿，但终端客户应用性能需求与运营商提供水平存在脱节[4] - 边缘应用需求和供应侧认知在时延要求上存在脱节，企业用户重视时延一致性[6] 时延要求 - 3GPP针对不同5G用例提出时延要求，如AR/VR运动刷新时延7 - 15毫秒，协作式在线游戏<20毫秒等[11] - 调研显示56%企业愿为有保证时延SLA买单，66%企业需要50毫秒或更低时延，37%需求为20 - 50毫秒[19] 网络架构与性能 - 不同5G网络架构时延潜力不同，公有云典型时延20 - 75毫秒，客户场所边缘云<5 - 10毫秒[42] - 全球基准测试显示公有云下载平均端到端时延16 - 27毫秒，上传17 - 49毫秒，MEC平均时延更低但保持一致低时延有挑战[52][57] 市场预期与现实 - 现有MEC实施可降低时延，满足部分3GPP用例指标，但性能波动、时延不对称和地理差异影响部分用例实施[95] - 今天的MEC时延可支持多个用例，但支持需一致时延水平的用例可能需额外性能优化[96] 改善建议 - 建立正确测试规范，将一致性放优先位置，同步RAN日志记录，提前解决边缘位置端点可访问性问题[101] - 向5G独立组网升级可降低网络时延20%以上，选择适用于工业的专有MEC或公有MEC，实施3GPP版本升级[104][105]

一带一路建设 - 统筹重大标志性工程与“小而美”民生项目，形成示范性成果，如中老铁路等重大工程与鲁班工坊等民生项目协同推进[4][8][12][13] - 保障中欧班列稳定畅通，2024年开行1.94万列，累计突破10万列；加快西部陆海新通道建设，2024年底铁海联运班列达15000列等[4][8][16][17] - 强化海外综合服务，优化产业链供应链国际合作布局，2024年中国对“一带一路”共建国家贸易占比首超50%[4][8][9][20][21] 区域经济合作 - 加快中国 - 东盟自贸区3.0进程，有望年内签署，引入数字经济等新兴议题，2019 - 2023年双方连续四年互为最大贸易伙伴，2023年贸易总额达9753亿美元[4][25][27][31][35] - 以DEPA、CPTPP、东盟数字合作为支点推进数字经济对外合作，2023年中国数字经济增加值占GDP比重达42.8%，同比提升1.3%[25][37][40] - 坚定维护以WTO为核心的多边贸易体制，应对经济全球化逆流和单边主义挑战[4][26][46] 产业链供应链布局 - 首次提出“优化产业链供应链国际合作布局”，更强调与外界互动衔接[4][52] - 地缘政治、全球发展引擎转移、技术变革催生新需求，如2024年我国高技术制造业增加值增长8.9%，装备制造业增加值增长7.7%[54][55][56][61] 外资政策 - 外资准入政策持续放宽，推进电信、医疗等领域开放，2024年新设立外商投资企业59080家，同比增长9.9%[4][67][68] - 加大外资国民待遇落实力度，保障外资企业多方面与国内企业同等待遇[4][79] - 优化区域开放布局，推动自贸试验区提质增效，加快海南自由贸易港核心政策落地[4][80]

进出口总体情况 - 2025年1 - 2月出口5399.4亿美元，同比增速2.3%，低于预期4.7%，进口3694.3亿美元，增速 - 8.4%，贸易顺差1705.1亿美元[1][5] 出口增速趋缓原因 - 高基数效应拖累，过去十年同期复合增速4.1%，去年2月累计增速7.1%[1][6] - 特朗普两次宣布对华加征10%关税，累计20%，引发企业抢出口效应，前2个月八周内集装箱吞吐量同比涨10.2%[1][6] - 外需景气度上行，2月全球制造业PMI升至50.6%，海外主要经济体制造业PMI均值升至51.1%[1][6] 对不同地区出口情况 - 对美出口同比增速2.3%，对欧出口增速0.6%，对东盟出口增速5.7%，对日本出口同比回升至0.7%，对韩国出口同比下行至 - 2.6%，对俄罗斯出口增速大幅回落至 - 10.9%[1][12][13][14] 进口增速转负原因 - 传统生产淡季国内工业品需求疲软，前2个月八周内电炉产能利用率等均值低于去年同期[7] - 部分主要商品进口数量增速拖累，汽车进口数量同比增速 - 45.8%，铁矿砂 - 8.4%等[7] 产品出口情况 - 机电产品出口增速3.8%，劳动密集型产品出口增速 - 9.7%，高新技术产品出口增速5%[20] - 通用机械设备等出口增速下行，集成电路和手机出口增速有改善[20] - 劳动密集型产品各主要类别商品出口增速均回落[21] 出口韧性支撑因素 - 全球复苏进程平缓，IMF和WTO对2025年全球经济和贸易增速展望分别达3.2%和3%[29] - 我国产品竞争力提升，2024年船舶等出口增速较高[29] - 开拓新贸易伙伴，2024年对东盟等出口占比有变化[29] 风险提示 - 外需走弱、国内经济下行、贸易摩擦加剧风险[3][33]

流感情况 - 北半球中美洲和加勒比地区、北非、西非和东非部分国家活动增加，热带南美洲、欧洲和亚洲活动趋势混合；南半球东非、东南亚单个国家及大洋洲多国活动升高，总体稳定或下降[3] SARS - CoV - 2情况 - 全球范围内报告国家中活动持续低水平，中美洲和加勒比地区部分、热带和温带南美洲及大洋洲某些地区活动升高，部分国家活动增加[4] 数据说明 - 数据由参与或与世卫组织合作提供，各国监测方法不同，报告数据可能与其他监测报告有差异[6] - 报告3周期间，对报告在2周内至少测试10个样本的CATs中流感或SARS - CoV - 2检测阳性样本比例平滑处理[7] 区域报告 - 最新世界卫生组织区域监测报告涉及非洲、美洲、东地中海、欧洲、东南亚、西太平洋[9]

会议概况 - 3月6日十四届全国人大三次会议举行记者会，多部门负责人就多领域问题答记者问[3] 核心观点 - 两会经济主题记者会科技词频90次、消费词频80次，均有增量政策部署[3] 科技举措 - 设立国家创业投资引导基金，吸引带动近1万亿元资本，聚焦前沿领域，存续期20年[3] - 创新推出债券市场“科技板”[3] - 科技创新和技术改造再贷款规模从5000亿元扩至8000亿 - 1万亿元并降利率[3] 消费举措 - 解决商品消费需求和服务消费供给矛盾，《提振消费专项行动方案》将公布[3] - 新增两项贷款贴息政策，涉及个人消费贷款和民生领域经营主体贷款[3] - 截至3月5日，汽车补贴超100万份，家电换新超1200万台，数码购新补贴超4200件[3] 财政政策 - 中央财政预留充足储备工具和政策空间，年中财政政策或追加[3] - 指导地方发行2万亿元置换债券额度，截至3月5日共发行2.96万亿元（含去年2万亿）[3] - 2025年1.3万亿元超长期特别国债中，8000亿用于“两重”、3000亿用于以旧换新、2000亿用于设备更新，分别较去年多1000亿、1500亿、500亿[3] 货币政策 - 平均6.6%的存款准备金率和结构性货币政策工具资金利率有下行空间，降准或先于降息，再贷款利率下调可能性高于OMO利率[3] 资本市场 - 中长期资金入市成效显现，两期互换便利超1000亿元，400家公司回购增持再贷款近800亿元，第二批保险资金试点批复1120亿元，去年9月以来保险、养老金净买入约2900亿元[3][4] - 去年9月至今权益类基金规模从6.3万亿元增至7.7万亿元[4] 风险提示 - 国内政策落地不及预期、消费恢复不及预期、关税政策不确定[4]

宏观经济目标 - 2025年GDP增长目标设为5%左右，与2024年相同，符合主流学术界测算范围和国内机构预期，略高于国际机构预期[2] - CPI目标设为2%左右，预计2025年全年同比增长接近0.8%[3] 财政政策 - 财政赤字率拟按4%安排，赤字规模5.66万亿元，比上年增加1.6万亿元，一般公共预算支出规模29.7万亿元，较去年实际支出同比增速为4.4%[3] - 拟发行超长期特别国债1.3万亿元、特别国债5000亿元，安排地方政府专项债券4.4万亿元，特别国债和地方专项债合计达6.2万亿元[6] 货币政策 - 明确“适度宽松”的货币政策，年内存款准备金率和政策利率仍有进一步调降空间[7] - 美联储降息前后及3、4月或是货币政策调整重要观察窗口，结构性货币工具将在楼市、科技创新等领域发挥作用[8] 重点任务 - 扩内需重视程度提升，投资方面财政扩张打开空间，消费方面开展“提振消费专项行动”[9] - 发展新质生产力聚焦培育壮大新兴产业、激发数字经济创新活力、推动传统产业改造升级[11] 风险化解 - 防风险聚焦房地产、地方债和金融领域，对各领域风险化解提出更具体举措[12] 市场展望 - 市场有望延续震荡上行，2025年A股或将迎来盈利底，中枢有望抬升，内需消费板块和人工智能自主可控有望成中期主线[16][17][19]

进出口总体情况 - 2025年1 - 2月以美元计价出口同比增长2.3%，进口同比下滑8.4%，贸易顺差1705.2亿美元；以人民币计价出口同比增长3.4%，进口同比下滑7.3%，贸易顺差12260.6亿元[1] - 出口增幅较2024年1 - 12月收窄，进口增速下滑，2025年前两月较去年同期少2个工作日，外贸市场有韧性[1] 主要贸易伙伴情况 - 1 - 2月对东盟进出口总额1437.8亿美元，占比15.8%，出口同比增长5.7%；对欧盟进出口总额1159.4亿美元，占比12.7%，出口同比上涨0.6%；对美国进出口总额1020.7亿美元，占比11.2%，出口同比增长2.3%[1] - 美国、欧盟及东盟对1 - 2月出口同比增速贡献合计1.3个百分点，分别贡献0.3、0.1和0.9个百分点[1] “一带一路”贸易情况 - 按人民币计价，对共建“一带一路”国家合计进出口3.33万亿元，同比下降1.0%，出口1.87万亿元，同比增长2.4%，进口1.46万亿元，同比下降5.1%[2] 主要出口产品情况 - 1 - 2月轻工业品出口同比增速下滑，机电产品维持出口优势，集成电路和自动数据处理设备出口同比增速分别为11.9%和10.5%，汽车产业链延续正增长[2] 影响出口因素 - 海外需求不确定性上升，2月美国ISM制造业PMI为50.3%，较1月下滑0.6个百分点，制造业客户库存、新订单指数较1月分别下滑1.4和6.5个百分点[3] - 2月1日美国总统特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征10%关税，增加外需不确定性[3] 风险提示 - 海外主要经济体通胀韧性超预期，地缘关系不确定因素增加[3]

货币政策 - 预计2025年降准2 - 3次，合计降幅100 - 150BP，降息幅度40 - 60BP[3] - 围绕科技创新等领域的结构性货币政策工具将加码或增设[3] - 落实无还本续贷政策，预计惠及更多中小微企业[3] 金融支持实体经济 - 完善科技、绿色、普惠、养老、数字金融标准体系和基础制度[4] 风险防范化解 - 今年拟安排4.4万亿元地方政府专项债券，较去年增加5000亿元[13] - 拟发行5000亿元特别国债支持国有大型商业银行补充资本[15] 金融改革 - 深化资本市场投融资综合改革，推动中长期资金入市[17] - 加快多层次债券市场发展，丰富债券品种，优化参与者结构[19] 综合影响 - 适度宽松货币政策对金融机构流动性有积极影响[20] - 风险化解措施有助于改善金融机构信用风险状况[20]

进出口总体数据 - 2025年前两个月，我国货物贸易进出口总值6.54万亿元人民币，出口3.88万亿元，增长3.4%，进口2.66万亿元，下降7.3%；按美元计价，进出口总值9093.7亿美元，下降2.4%，出口5399.4亿美元，增长2.3%，进口3694.3亿美元，下降8.4%[2] 出口情况 - 2025年前两月月出口增速累计同比+2.3%，较去年全年+5.9%有所回落，但维持正增速[3] - 出口增速回落原因包括春节调休和闰年因素使工作日减少、全球贸易环境不确定性增加、人民币汇率承压[3] - 出口商品中，集成电路、自动数据处理设备及其零部件累计同比增速较高，分别为+11.9%、+10.5%；稀土出口增速大幅改善，从去年年末-36.0%收缩至-0.4%；汽车出口数量增速+16.8%，金额增速仅+2.5%[7] - 对美国、欧元区和日本出口增速分别为+2.4%、+0.6%和+0.7%，对俄罗斯和巴西1 - 2月出口累计同比分别为-10.9%和-8.1%，较上年分别下滑15%和30.1%[7] 进口情况 - 1 - 2月进口金额累计同比-8.4%，较去年全年+1.1%明显下行[10] - 进口商品中，铜矿砂、集成电路绝对增速较高，分别为+5.6%、+2.7%，仅机床进口增速有一定上行（+0.5%）[10] 总结与风险 - 1 - 2月我国出口增速下滑程度小于韩国、越南等国家，贸易因素或使出口商品和国别结构发生显著变化，汽车出口增量不增收情况待改善[12] - 风险提示为海外经济体政策不确定性和外部需求下滑[13]

政策背景 - 国务院办公厅印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》以推动金融“五篇大文章”，加快建设金融强国[1] 总体目标与核心定位 - 到2027年金融“五篇大文章”在融资可得性等方面取得显著成效[3] - 深化金融供给侧结构性改革，强化协同，支持发展新质生产力，守住风险底线[3] 重点领域与实施路径 - 科技金融支持重大科技任务等，统筹多元手段，健全风险分散机制[4] - 绿色金融完善标准体系，发展相关债券，探索金融模式[4] - 普惠金融优化多领域服务，推广模式，扩大覆盖面[4] - 养老金融发展养老保险，推动服务衔接，加强投资管理[4] - 数字金融加快数字化建设，推进数字人民币应用，健全治理体系[4] 政策点评 - 金融机构发挥服务与协同作用，国有大行全面支持，中小银行聚焦细分领域[6] - 内部机制优化，发展14项特色产品，建设15项重点基础设施[6] - 运用结构性工具，加强风险分担，建立统计与考核制度[6] 风险提示 - 存在政策变动、市场波动、长端利率下行、经济变动、地缘政治等风险[7]