交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 纯碱早报 2025-4-16 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 纯碱： 1、基本面：关税争端升级，宏观情绪拖累；纯碱检修陆续复产，开工率回升，供给抬升；下游 浮法和光伏玻璃日熔量走稳，终端需求一般，纯碱厂库下滑但仍处于历史高位；偏空 2、基差：河北沙河重质纯碱现货价1350元/吨，SA2509收盘价为1368元/吨，基差为-18元，期货 升水现货；偏空 3、库存：全国纯碱厂内库存169.30万吨，较前一周减少0.49%，库存在5年均值上方运行；偏空 4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空 6、预期：纯碱基本面改善乏力，短期预计震荡偏弱运行为主。 影响因素总结 利多： 1、下游光伏玻璃产能有所提升，提振纯碱需求。 利空 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PTA&MEG早报-2025年4月16日 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 5 PTA 每日观点 PTA： 1、基本面：昨日PTA期货震荡下行，现货市场商谈氛围一般，现货基差略走强，贸易商商谈为主。本周主港少量在05升水10 有成交，4月下主流在05+15附近成交，个别略高，价格商谈区间在4290~4370附近。今日主流现货基差在05+14。中性 2、基差：现货4316，05合约基差-8，盘面升水 中性 3、库存：PTA工厂库存4.32天，环比增加0.03天 偏空 4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空 5、主力持仓：净空 空增 偏空 6、预期：近期加征关税对成本端的冲击减弱，但需求仍存影响，PTA检修兑现下延 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 沪铜早报- 大越期货投资咨询部 : 祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号： Z0013626 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 铜: 1、基本面：冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.5%， 比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平继续回升；中性。 2、基差：现货76080，基差210，升水期货；中性。 3、库存：4月15日铜库存增4650至212475吨，上期所铜库存较上周减42795吨至182941吨；偏空。 4、盘面：收盘价收于20均线下，20均线向下运行；偏空。 5、主力持仓：主力净持仓多，多减；偏多。 6、预期：美联储降息放缓，库存偏高压制铜价，美国全面关税远超预期，关税延期情绪或有所好转. 近期利多利空分析 利多： 利空： 逻辑： 国内政策宽松 和 贸易战升级 风险： 自然灾害 1、俄乌,巴以 ...

沪铝早报- 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 大越期货投资咨询部 ：祝森林 从业资格证号：F3023048 投资咨询证号：Z0013626 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点 铝: 1、基本面：碳中和控制产能扩张，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观短期情绪多变；中性。 2、基差：现货19690，基差95，升水期货，中性。 3、库存：上期所铝库存较上周减9447吨至205627吨；中性。 4、盘面：收盘价收于20均线下，20均线向下运行；偏空。 5、主力持仓：主力净持仓空，空增；偏空。 6、预期：碳中和催发铝行业变革，长期利多铝价，美国全面关税远超预期，关税延期情绪或有所好转。 近期利多利空分析 利多： 现货价格 利空： 逻辑： 降息和需求疲软博弈 1、碳中和控制产能扩张。 2、俄乌地缘政治扰动，影响俄铝供应。 3、降息 1、铝棒库存维持历史高位，消费不佳。 2、全球经济并不乐观，高铝价会压制下游消 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃早报 2025-4-16 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • LLDPE概述： • 1. 基本面：3月官方PMI为 50.5%，较2月上升0.3个百分点，3月财新PMI录得 51.2%，较2月上 升0.4个百分点，数据表现良好。宏观方面，OPEC+4月3日宣布增产超出市场预期，特朗普对等关 税实施，原油4月初以来明显下跌，成本端带动价格中枢下行。二季度新产能投放仍较为集中， 产业链库存中性，需求端方面，农膜旺季结束，整体开工下滑，受关税影响制品出口需求预计减 弱。当前LL交割品现货价7500（-0），基本面整体偏空 • 2. 基差： LLDPE 2509合约基差309，升贴水比例4.3%，偏多； • 3. 库存：PE综合库存53.2万吨（+4.3），中性； • 4. 盘面 ...

| 集运欧线数据日报 | | | | | | | 2025/4/16 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 最新观点 | | | | | | 策略方向 | | | 集运欧线：EC盘中走弱，06合约收于1600.1点，下跌7.72%。自特朗普关税政策影 | | | | | | | | | 响下的全球贸易需求衰退预期发酵后，欧线传统季节性旺季预期节点后移，同时 | | | | | | | | | 空间受限。最新马士基5月第一周开舱延续1800美元的大柜报价，沿用4月底报 | | | | | | | | | 价，5月上旬迎来旺季拐点可能性较小，市场对于6月能否迎来旺季存疑，06合约 | | | | | | 震荡 | | | 在情绪性修复后再度连续走弱。目前美线货物出口骤降，部分运力可能再度部署 在欧线之上，加剧欧线供给过剩格局，加上目前尚未看到欧线节日备货季的开 | | | | | | | | | 启，短期EC或延续低位震荡，关注后续船司对于运力的调控及5月船司提涨进展。 | | | | | | | | | EC合约量价 | | | | | | ...

交易咨询从业证书号：Z0013759 交易咨询资格号： 证监许可[2012]112 研究咨询电话： 0531-81678626 晨会纪要 客服电话： 2025 年 4 月 16 日 400-618-6767 联系人：王竣冬 期货从业资格：F3024685 公司网址： www.ztqh.com [Table_QuotePic] 中泰微投研小程序 | 1 V = 1 = 1 = V | | -- | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 趋势空头 | 農荡偏空 | 農药 | 農荡偏多 | 趋势多头 | | | 橡胶 | 铝 | 氧化铝 | | | | 白糖 | 玻璃 | 燃油 | | | | 三十债 | 沥青 | 苹果 | | | | 二债 | 纯碱 | 烧碱 | | | | 鸡蛋 | 碳酸锌 | 纸浆 | | | | 尿素 | 橡胶 | | | | | 五债 | 中证1000指数期货 | | | | | 十债 | 沪深300股指期货 | | | | | 工业硅 | 上证50股指期货 | | | | | 红枣 | 棉花 | | | | | 棕櫚油 | 棉纱 | | | | | ...

国债期货：政策预期或有升温，曲线结构走平 2025 年 04 月 16 日 国债期货指数为-0.26。量价因子看多，基本面因子看空。无杠杆下，策略近 20 日累加收益为- 0.50%，近 60 日累加收益为-0.64%，近 120 日累加收益为 0.26%，近 240 日累加收益为 1.03%。 市场方面，市场全天探底回升，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨 0.15%，深成指跌 0.27%，创 业板指跌 0.13%。盘面上，热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超 2800 只个股下跌。 上一交易日国债期货市场 资料来源：iFind，国泰君安期货研究 2 年期活跃 CTD 券为 240024.IB，IRR 为 2.51%，5 年期活跃 CTD 券为 240014.IB，IRR 为 2.48%， 10 年期活跃 CTD 券为 240025.IB，IRR 为 2.25%，30 年期活跃 CTD 券为 200012.IB，IRR 为 2.61%，目 前 R007 约 1.7293%。 | 虞堪 | 投资咨询从业资格号：Z0002804 | yukan010359@gtjas.com | | --- | --- | - ...

商品研究 | 走势评级: | 白糖 | 震荡 | | --- | --- | --- | | | 棉花- | 震荡 | 张秀峰—分析师 从业资格证号：F0289189 投资咨询证号：Z0011152 联系电话：0571-28132619 邮箱：zhangxiufeng@cindasc.com 期货研究报告 巴西糖库存下降，原糖短期有所支撑 [T报ab告le日_R期ep：ortDate] 2025-04-16 报告内容摘要: [Table_Summary] 白糖：在 2024/25 年度，除了云南以外，其他主要产区的糖厂已经开始收 榨，食糖的恢复性增产已成定局。五一等节假日的消费拉动了食糖需求，支 撑了糖价的稳定。国际方面，巴西在 2025/26 年度的制糖生产逐步展开，但 由于天气因素，其产糖量存在不确定性，预计短期内国际糖价将震荡走弱。 后续需关注国内甘蔗和甜菜的种植及生长情况，以及巴西的食糖生产进度。 软商品日报 走势评级： 白糖——震荡 棉花——震荡 棉花：由于美国对我国出口商品加征关税，中国的纺织品和服装出口出现 放缓，消费量减少了 20 万吨，降至 760 万吨，进口量也减少了 20 万吨， 降至 ...

| | | | | 电话：021-50586040 邮箱：ranym@sywgqh.com.cn | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 焦炭01合约 | 焦炭05合约 | 焦煤01合约 | 焦煤05合约 | 动力煤01合约 | 动力煤05合约 | | | 前日收盘价 | 1622 | 1567 | 1040 | 908 | 801 | 801 | | | 前2日收盘价 | 1628 | 1548 | 1047 | 906 | 801 | 801 | | | 涨跌 | -7 | 19 | -7 | 3 | 0 | 0 | | | 涨跌幅% | -0.4% | 1.2% | -0.7% | 0.3% | 0.0% | 0.0% | | | | 螺纹钢01合约 | 螺纹钢05合约 | 热卷01合约 | 热卷05合约 | 铁矿石01合约 | 铁矿石05合约 | | | 前日收盘价 | 3157 | 3049 | 3264 | 3211 | 685 | 766 | | | 前2日收盘价 | 3157 | 3047 | 3271 | ...