投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货煤焦早报（2025 年 9 月 1 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦煤 | 2601 | 震荡 | 震荡 | 震荡 | 震荡 | 观望情绪增加，焦煤震荡运行 | | | | | 偏强 | 偏弱 | | | | 焦炭 | 2601 | 震荡 | 震荡 | 震荡 | 震荡 | 多空僵持，焦炭区间震荡 | | | | | 偏强 | 偏弱 | | | 品种：焦煤（JM） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡偏强 参考观点：震荡 核心逻辑：近期国内焦煤产量出现下滑，不过期货盘面已经兑现了相关利好，且进口煤一定程度 上弥补了产量的缺失，叠加短期内缺乏新增供应端利好驱动，市场多空博弈加剧，期货宽幅震 荡运行。考虑到"反内卷"的中长期影响，焦煤本轮回调空间或相对有限。 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货贵金属有色早报（2025 年 9 月 1 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金 | 2510 | 震荡 | 震荡 | 震荡 | 观望 | 降息预期升温，利好金价，关注震 | | | | | | 偏强 | | 荡区间技术压力 | | 铜 | 2510 | 上涨 | 上涨 | 震荡 | 短线看强 | 海外降息预期升温，国内临近旺 | | | | | | 偏强 | | 季，产业支撑增强 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 品种：黄金（AU） 日内观点：震荡偏强 中 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 目前市场情绪整体积极，上行趋势不变，短期内股指预计保持宽松震荡走势，中期上涨 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2509短期震荡、中期上涨、日内震荡偏强，整体观点为上涨，核心逻辑是政策端利好预期构成较强支撑 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 涉及IF、IH、IC、IM品种，日内观点震荡偏强，中期观点上涨，参考观点上涨 [5] - 上周五各股指震荡整理，沪深京三市全天成交额28302亿元，较上日缩量1707亿元，目前成交金额仍处高位，市场情绪偏乐观 [5] - 股指反弹动能来自政策面利好预期与资金面流动性宽松，反内卷与促消费政策优化供需结构，促进价格指数回升和企业利润修复 [5] - 近期市场利率回落，流动性偏宽松，资金配置股市意愿升温，两融余额、非银存款、M1增速上升反映资金流入股市 [5] - 短期内关注市场情绪变化，注意部分股票涨幅大后获利资金止盈导致技术性调整风险 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石供需格局弱稳运行，需求持续走弱，供应平稳，矿价易承压，多空因素博弈下延续高位震荡，关注钢材表现 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2601短期、中期震荡，日内震荡偏强，关注MA5一线压力，核心逻辑是基本面弱稳运行，矿价高位震荡 [1] 行情驱动逻辑 - 钢厂生产趋弱，矿石需求持续下行，钢厂利润收缩且限产短期扰动，利好效应趋弱 [2] - 国内港口到货回落，但海外矿商发运维持高位，后续澳巴矿到货将回升，海外矿石供应相对偏高，内矿生产受限，矿石供应平稳 [2] - 矿石需求走弱，供应平稳，基本面弱稳运行，估值相对偏高，矿价易承压，旺季预期是相对利好 [2]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 短期宏观氛围积极，降息预期升温或带动有色品种整体走强，但各品种因产业现状不同走势有差异，如铜、镍等预计偏强，锌预计低位震荡等 [1][11] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 价格方面，沪铜主力合约周涨0.97%，伦铜周涨0.99%至9906美元/吨，预计维持震荡偏强走势，本周沪铜主力运行区间78600 - 80800元/吨，伦铜3M运行区间9780 - 10050美元/吨 [1] - 库存方面，三大交易所库存环比增加0.7万吨，上期所库存减0.2至8.0万吨，LME库存增0.3至15.9万吨，COMEX库存增0.6至25.2万吨，上海保税区库存减0.4万吨 [1] - 现货方面，周五LME市场Cash/3M贴水至80.3美元/吨，国内上海地区现货对期货升水提高至250元/吨 [1] - 废铜方面，周五国内精废价差报1460元/吨，废铜供应偏紧，再生铜杆企业开工率下探，国内精铜杆和线缆开工率下滑 [1] 铝 - 价格方面，周五伦铝收涨0.46%至2619美元/吨，沪铝主力合约收至20725元/吨，今日国内主力合约运行区间20600 - 20850元/吨，伦铝3M运行区间2590 - 2650美元/吨 [3] - 库存方面，周五沪铝加权合约持仓量减1.0至57.7万手，期货仓单增至5.8万吨，国内三地铝锭库存45.7万吨环比减0.55万吨，佛山、无锡两地铝棒库存9.5万吨环比增0.15万吨 [3] - 现货方面，周五铝棒加工费环比持平，市场接货情绪有限，华东现货贴水期货20元/吨环比持平，下游维持刚需采买 [3] 铅 - 价格方面，上周五沪铅指数收跌0.13%至16883元/吨，伦铅3S较前日同期跌2至1990美元/吨，预计铅价偏强运行 [5] - 库存方面，上期所铅锭期货库存5.73万吨，内盘原生基差 - 75元/吨，LME铅锭库存26.25万吨，国内社会库存小幅累库至6.52万吨 [5] - 产业方面，铅精矿库存边际下行，加工费下行，原生冶炼厂开工率高位但原料偏紧、成品累库，再生冶炼厂原料紧缺，下游初端企业开工率滑落，铅锭成品库存抬升 [5] 锌 - 价格方面，上周五沪锌指数收跌0.16%至22140元/吨，伦锌3S较前日同期涨19.5至2796.5美元/吨，预计短期低位震荡 [7] - 库存方面，上期所锌锭期货库存3.8万吨，LME锌锭库存5.8万吨，国内社会库存累库至14.45万吨 [7] - 产业方面，锌精矿港口和工厂库存抬升，进入季节性累库，进口TC抬升，冶炼端放量，下游企业开工率无起色，产业过剩 [7] 锡 - 价格方面，上周国内锡价大幅冲高，预计偏强震荡 [8] - 供给方面，锡矿供给紧缺，缅甸佤邦复产慢，云南短缺严峻，冶炼厂原料库存低、开工率低，部分9月计划检修，江西粗锡供应不足产量难增，预计9月精炼锡产量环比降29.89% [8] - 需求方面，下游处于消费淡季，传统领域疲软，光伏组件7月产量下滑，家电排产走弱，AI算力需求带动有限，7月国内样本企业锡焊料开工率69%，成交偏淡 [8] - 库存方面，上周国内锡锭社会库存小幅增加，周五为10002吨较上周五增257吨 [8] 镍 - 资源端，上周镍矿价格持稳，菲律宾矿山挺价，铁厂接受度尚可，印尼部分地区受雨季影响但整体供应充足，预计矿价继续持稳 [10] - 镍铁，供给增加有限，供方报价坚挺，需求端不锈钢期货企稳、库存去化、旺季排产增加，预计价格稳中偏强 [10] - 中间品，供应端库存紧缺，部分贸易商停报，需求端有采购需求，成本端硫磺价格上涨，预计价格偏强 [10] - 整体价格，短期宏观积极或带动走强，虽精炼镍供应过剩但中长期有支撑，建议逢低做多，本周沪镍主力合约运行区间115000 - 128000元/吨，伦镍3M合约运行区间14500 - 16500美元/吨 [11][12] 碳酸锂 - 价格方面，上周五五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘报77082元，较上一工作日 - 0.32%，周内 - 4.05%，广期所主力合约参考运行区间74500 - 79900元/吨 [14] - 产业方面，上周情绪降温，锂电旺季临近供求关系缓慢修复，国内锂云母供给回落带动去库，库存尚处高位但较去年同期仅高约8.7%，库销比下滑，需关注海外供给补充 [14] 氧化铝 - 价格方面，2025年8月29日氧化铝指数日内下跌0.95%至3031元/吨，短期期货价格大跌后下方空间有限，过剩格局难支撑持续反弹，建议观望，国内主力合约AO2601参考运行区间2900 - 3300元/吨 [16] - 产业方面，国内外矿石供应扰动持续支撑矿价，宏观情绪改善驱动有色板块偏强，需关注供应端政策、几内亚矿石政策 [16] 不锈钢 - 价格方面，周五下午主力合约收12815元/吨，当日 - 0.27% [18] - 产业方面，短期下游需求释放不足压制行情，终端按需补库，贸易商报价有调整空间，旺季临近部分参与者对需求回暖预期增强，预计终端开工率提升带动消费增长 [18] 铸造铝合金 - 价格方面，截至周五AD2511合约持平于20350元/吨，短期或高位运行 [20] - 产业方面，下游从淡季过渡到旺季，库存延续增加，成本端支撑强，交易所下调保证金比例，市场活跃度趋于提升 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内国债期货上行动能不足但下行空间也有限，以震荡整理为主，原因是全面降息可能性低、央行落实已有政策并进行结构性宽松、股市风险偏好上升使国债购买需求走弱，且政策利率有锚定效果限制市场利率上行空间 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - TL2509短期、中期观点为震荡，日内观点为震荡偏弱，核心逻辑是全面降息可能性下降，股市风险偏好上升 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 品种TL、T、TF、TS日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为震荡，核心逻辑是上周五各国债期货窄幅震荡整理，短期内全面降息可能性低，央行落实已有政策并对消费与科技相关企业结构性宽松，股市风险偏好上升对资金产生虹吸效应使国债购买需求走弱，上行动能不足，同时政策利率锚定效果限制市场利率上行空间，下行空间有限 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹2510短期震荡偏弱、中期震荡、日内震荡偏弱，关注MA5一线压力，产业矛盾累积致钢价承压下行 [2] - 供需双增下螺纹钢产业矛盾持续累积，库存增加，钢价承压，成本抬升与旺季需求预期利好，预计延续震荡寻底态势，关注需求表现 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 螺纹2510短期震荡偏弱、中期震荡、日内震荡偏弱，关注MA5一线压力，核心逻辑为产业矛盾累积，钢价承压下行 [2] 行情驱动逻辑 - 周末钢材现货小幅下跌，成交一般，螺纹产量回升至年内高位，供应压力增加，需求有改善但下游未好转，改善持续性存疑，供需双增下产业矛盾累积，库存增加，钢价承压，成本抬升与旺季需求预期利好，预计延续震荡寻底态势，关注需求表现 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝价中线或在29500 - 21300区间运行，20000以下可考虑持中期多单；未来一周沪铝2510支撑看20600，阻力看20900 - 21000，观望为宜；现货企业保持适当库存 [5][8][9] - 宏观上美联储9月降息概率超80%且国内有万亿级基建刺激及反内卷托底；供需上电解铝利润高、供应稳中有升，需求旺季预期但未实质好转，库存压力大，铝价震荡 [13] 各部分总结 总体观点 - 铝土矿：国内库存补至同期最高，供应可满足年内生产，9月几内亚政局有不确定性，价格上下空间不大 [10] - 氧化铝：截止8月29日，建成产能约11255万吨，运行产能约9460万吨，产能利用率约85.58%，处于2022年来高位 [10] - 电解铝：建成产能约4545万吨，运行产能约4420万吨，产能利用率约97%，7月产量回落至2923年平均水平，8、9月产能利用率或回升，后续增量可能来自非水清洁能源置换转移 [10] - 进出口：进口理论亏损约1300元/吨，今年3月来出口整体回升，下半年出口增速大概率回落 [10] - 需求：铝型材龙头企业开工率升至52%，建筑型材PMI有望上行，工业型材回暖；铝板带龙头企业开工率升至67.4%，9月预计继续回升；铝箔龙头企业开工率升至71.1%，9月预计稳步攀升；铝线缆行业开工率升至63.8%，9月有望持续上行；原生铝合金开工率降至56.4%，上行空间有限；再生铝龙头企业开工率涨至53.5%，部分区域产能恢复受政策与环保因素压制 [12] - 库存：电解铝锭社会库存62.2万吨，较上周增约5%，较上年同期低约23%，短期内累库趋势不改；铝棒库存12.65万吨，较上周增约6%，较去年同期高约15%；LME铝库存基本走平，后续大概率累库 [12] - 利润：氧化铝完全成本平均值约2850元/吨，利润约380元/吨；电解铝生产平均成本约17600元/吨，理论盈利约3100元/吨，利润处于较高水平 [13] 重要产业环节价格变化 - 铝土矿散货成交小幅回升，预计价格持稳；煤价因重大活动市场观望，采购需求延后至9月后；氧化铝价格继续回落，基本面偏空 [14] - 沪铝主力合约收盘价较上周涨0.53%，电解铝A00佛山价较上周涨0.10%，铝合金锭ADC12广东价较上周涨0.67%，铝棒6063佛山价较上周涨0.05%，废铝广州价持平 [14] 重要产业环节库存变化 - 国内港口铝土矿库存小幅回升，9月几内亚发运量下降影响预计持续体现 [19] - 国内主流消费地电解铝锭库存62.2万吨，较上周增约5%，较上年同期低约23%，短期内累库趋势不改；铝棒库存12.65万吨，较上周增约6%，较去年同期高约15% [19] - 海外LME铝库存基本走平，处于1990年以来区间低位，后续大概率累库 [19] 供需情况 - 氧化铝完全成本平均值约2850元/吨，利润约380元/吨，理论进口盈利约10元/吨；电解铝生产成本约17600元/吨，理论利润约3100元/吨，理论进口亏损约1300元/吨 [21] - 铝下游加工龙头企业整体开工率升至60.7%，原生铝合金9月边际改善，铝板带9月开工率预计回升，铝线缆行业开工率将持续上行，建筑型材部分出口订单增长，工业型材头部光伏边框企业高开工，铝箔开工率预计攀升，再生铝大厂订单增加但部分区域产能恢复受限 [26] 期现结构 - 沪铝期货价格结构维持中性，近月对远月升水，期货端抗跌 [31] 价差结构 - 本周铝锭与ADC12的价差约 - 1830元/吨，原铝与合金价差处于近年来中轴偏高水平，对电解铝影响偏中性 [38][39] 市场资金情况 - LME铝品种海外基金头寸持稳，市场分歧加大，近期宽幅震荡 [41] - 上期所电解铝品种主力净多削减，市场宽幅震荡，未来一周调整压力略高 [43]

3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 策略参考 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货豆类油脂早报（2025 年 9 月 1 日） 品种观点参考 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为偏弱，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为偏强。 品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏弱 核心逻辑：国内市场仍处于弱现实和强预期的博弈之中，中美关系变化对进口大豆采购节奏和南美大豆升 贴水的影响，持续向豆粕市场传导，交易逻辑将向产业链弱现实回归。随着市场预期向弱现实回归，豆粕 期价承压下行。 品种：棕榈油(P) 专业研究·创造价值 1 / 3 请务必阅读文末免责条款 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月(以前一日夜盘收盘价为基准) 品种 短期 中期 日内 观点参考 核心逻辑概要 <点击目录链接，直达品种 策略解析> 豆粕 2601 偏弱 震荡 震荡 偏弱 震 ...

报告核心观点 - 策略上构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [3] 标的期货市场概况 - 原油SC2510最新价484，涨跌1，涨跌幅0.21%，成交量9.83万手，量变化0.49，持仓量3.19万手，仓变化 -0.39 [4] - 液化气PG2510最新价4334，涨跌 -32，涨跌幅 -0.73%，成交量9.74万手，量变化2.87，持仓量8.54万手，仓变化 -0.22 [4] - 甲醇MA2510最新价2244，涨跌 -23，涨跌幅 -1.01%，成交量4.85万手，量变化0.45，持仓量3.45万手，仓变化 -0.92 [4] - 乙二醇EG2510最新价4434，涨跌 -5，涨跌幅 -0.11%，成交量0.49万手，量变化0.15，持仓量0.97万手，仓变化0.03 [4] - 聚丙烯PP2510最新价6924，涨跌 -17，涨跌幅 -0.24%，成交量1.54万手，量变化0.24，持仓量3.82万手，仓变化 -0.13 [4] - 聚氯乙烯V2510最新价4749，涨跌 -47，涨跌幅 -0.98%，成交量2.44万手，量变化0.90，持仓量5.30万手，仓变化0.69 [4] - 塑料L2510最新价7261，涨跌 -30，涨跌幅 -0.41%，成交量1.29万手，量变化0.17，持仓量1.69万手，仓变化0.02 [4] - 苯乙烯EB2510最新价7046，涨跌 -71，涨跌幅 -1.00%，成交量23.26万手，量变化 -2.10，持仓量36.99万手，仓变化3.11 [4] - 橡胶RU2601最新价15825，涨跌 -5，涨跌幅 -0.03%，成交量30.87万手，量变化0.38，持仓量14.04万手，仓变化0.14 [4] - 合成橡胶BR2510最新价11790，涨跌 -65，涨跌幅 -0.55%，成交量8.77万手，量变化 -4.46，持仓量3.55万手，仓变化 -0.56 [4] - 对二甲苯PX2601最新价6804，涨跌12，涨跌幅0.18%，成交量3.28万手，量变化 -0.19，持仓量5.92万手，仓变化 -0.24 [4] - 精对苯二甲酸TA2510最新价4766，涨跌4，涨跌幅0.08%，成交量12.00万手，量变化 -0.11，持仓量13.09万手，仓变化 -0.70 [4] - 短纤PF2510最新价6494，涨跌8，涨跌幅0.12%，成交量16.64万手，量变化 -0.54，持仓量10.86万手，仓变化 -3.03 [4] - 瓶片PR2510最新价5966，涨跌0，涨跌幅0.00%，成交量2.41万手，量变化0.78，持仓量0.85万手，仓变化 -0.42 [4] - 烧碱SH2510最新价2664，涨跌42，涨跌幅1.60%，成交量5.51万手，量变化1.24，持仓量2.00万手，仓变化 -0.90 [4] - 纯碱SA2510最新价1202，涨跌 -20，涨跌幅 -1.64%，成交量4.33万手，量变化 -4.01，持仓量5.43万手，仓变化 -0.45 [4] - 尿素UR2510最新价1699，涨跌 -25，涨跌幅 -1.45%，成交量1.20万手，量变化0.30，持仓量1.22万手，仓变化 -0.29 [4] 期权因子—量仓PCR - 原油成交量56056，量变化5867，持仓量44105，仓变化 -837，成交量PCR0.76，量PCR变化 -0.05，持仓量PCR0.65，仓PCR变化0.03 [5] - 液化气成交量171676，量变化130527，持仓量41315，仓变化4171，成交量PCR1.82，量PCR变化1.06，持仓量PCR0.59，仓PCR变化 -0.03 [5] - 甲醇成交量145455，量变化 -26017，持仓量261409，仓变化15264，成交量PCR0.74，量PCR变化 -0.21，持仓量PCR0.63，仓PCR变化 -0.02 [5] - 乙二醇成交量20444，量变化 -8542，持仓量57683，仓变化2438，成交量PCR0.41，量PCR变化 -0.05，持仓量PCR0.49，仓PCR变化 -0.02 [5] - 聚丙烯成交量29208，量变化 -7973，持仓量73275，仓变化4632，成交量PCR1.29，量PCR变化0.03，持仓量PCR0.64，仓PCR变化0.04 [5] - 聚氯乙烯成交量118358，量变化 -27930，持仓量210800，仓变化15333，成交量PCR0.91，量PCR变化 -0.03，持仓量PCR0.34，仓PCR变化0.01 [5] - 塑料成交量24710，量变化 -3130，持仓量49033，仓变化1484，成交量PCR0.88，量PCR变化 -0.18，持仓量PCR0.53，仓PCR变化 -0.01 [5] - 苯乙烯成交量146002，量变化35480，持仓量143773，仓变化7153，成交量PCR0.91，量PCR变化 -0.28，持仓量PCR0.50，仓PCR变化0.06 [5] - 橡胶成交量8898，量变化 -1780，持仓量31774，仓变化637，成交量PCR0.28，量PCR变化0.01，持仓量PCR0.51，仓PCR变化0.01 [5] - 合成橡胶成交量36160，量变化 -33592，持仓量24913，仓变化35，成交量PCR0.27，量PCR变化0.08，持仓量PCR0.37，仓PCR变化 -0.04 [5] - 对二甲苯成交量25748，量变化 -8691，持仓量36033，仓变化1757，成交量PCR0.77，量PCR变化 -0.34，持仓量PCR0.99，仓PCR变化 -0.10 [5] - 精对苯二甲酸成交量236335，量变化 -57918，持仓量307922，仓变化16121，成交量PCR0.83，量PCR变化 -0.08，持仓量PCR0.67，仓PCR变化 -0.03 [5] - 短纤成交量23794，量变化 -8912，持仓量44626，仓变化1054，成交量PCR1.22，量PCR变化0.07，持仓量PCR0.81，仓PCR变化 -0.04 [5] - 瓶片成交量4084，量变化 -306，持仓量9771，仓变化320，成交量PCR1.67，量PCR变化1.18，持仓量PCR0.95，仓PCR变化0.02 [5] - 烧碱成交量199641，量变化42737，持仓量126445，仓变化9657，成交量PCR0.72，量PCR变化 -0.02，持仓量PCR0.82，仓PCR变化 -0.08 [5] - 纯碱成交量420578，量变化 -209311，持仓量829460，仓变化25621，成交量PCR0.62，量PCR变化 -0.05，持仓量PCR0.32，仓PCR变化 -0.01 [5] - 尿素成交量36681，量变化 -12115，持仓量100022，仓变化5473，成交量PCR0.22，量PCR变化0.03，持仓量PCR0.43，仓PCR变化 -0.03 [5] 期权因子—压力位和支撑位 - 原油平值行权价485，压力点600，压力点偏移0，支撑点415，支撑点偏移0，购最大持仓4904，沽最大持仓1776 [6] - 液化气平值行权价4400，压力点5400，压力点偏移0，支撑点4200，支撑点偏移0，购最大持仓4906，沽最大持仓1975 [6] - 甲醇平值行权价2250，压力点2600，压力点偏移0，支撑点2250，支撑点偏移0，购最大持仓16705，沽最大持仓13037 [6] - 乙二醇平值行权价4450，压力点4600，压力点偏移0，支撑点4400，支撑点偏移0，购最大持仓7799，沽最大持仓4084 [6] - 聚丙烯平值行权价6900，压力点7300，压力点偏移0，支撑点6800，支撑点偏移0，购最大持仓4479，沽最大持仓3676 [6] - 聚氯乙烯平值行权价4800，压力点5200，压力点偏移0，支撑点4800，支撑点偏移0，购最大持仓18707，沽最大持仓6963 [6] - 塑料平值行权价7300，压力点7500，压力点偏移0，支撑点7300，支撑点偏移0，购最大持仓2256，沽最大持仓2355 [6] - 苯乙烯平值行权价7100，压力点8000，压力点偏移500，支撑点6800，支撑点偏移 -400，购最大持仓13700，沽最大持仓8393 [6] - 橡胶平值行权价15750，压力点18000，压力点偏移0，支撑点15750，支撑点偏移0，购最大持仓4263，沽最大持仓1421 [6] - 合成橡胶平值行权价12000，压力点13000，压力点偏移0，支撑点11000，支撑点偏移0，购最大持仓6072，沽最大持仓1213 [6] - 对二甲苯平值行权价6800，压力点7000，压力点偏移0，支撑点6700，支撑点偏移0，购最大持仓367，沽最大持仓264 [6] - 精对苯二甲酸平值行权价4750，压力点5000，压力点偏移0，支撑点4550，支撑点偏移0，购最大持仓30262，沽最大持仓11105 [6] - 短纤平值行权价6500，压力点6700，压力点偏移0，支撑点6100，支撑点偏移 -300，购最大持仓4569，沽最大持仓1772 [6] - 瓶片平值行权价6000，压力点6800，压力点偏移0，支撑点5200，支撑点偏移0，购最大持仓515，沽最大持仓436 [6] - 烧碱平值行权价2640，压力点3000，压力点偏移0，支撑点2400，支撑点偏移0，购最大持仓15495，沽最大持仓7977 [6] - 纯碱平值行权价1220，压力点1640，压力点偏移0，支撑点1180，支撑点偏移0，购最大持仓72400，沽最大持仓12342 [6] - 尿素平值行权价1700，压力点1900，压力点偏移0，支撑点1700，支撑点偏移0，购最大持仓11316，沽最大持仓2706 [6] 期权因子—隐含波动率 - 原油平值隐波率23，加权隐波率25.58，加权隐波率变化 -0.56，年平均35.63，购隐波率25.89，沽隐波率25.17，HISV2026.94，隐历波动率差 -3.94 [7] - 液化气平值隐波率16.025，加权隐波率18.08，加权隐波率变化0.42，年平均23.30，购隐波率18.49，沽隐波率17.86，HISV2019.42，隐历波动率差 -3.39 [7] - 甲醇平值隐波率17.07，加权隐波率18.44，加权隐波率变化0.07，年平均21.45，购隐波率19.52，沽隐波率16.97，HISV2017.17，隐历波动率差 -0.10 [7] - 乙二醇平值隐波率11.255，加权隐波率15.28，加权隐波率变化1.56，年平均16.45，购隐波率16.66，沽隐波率11.92，HISV2012.19，隐历波动率差 -0.93 [7] - 聚丙烯平值隐波率8.345，加权隐波率11.37，加权隐波率变化 -0.72，年平均12.29，购隐波率12.40，沽隐波率10.57，HISV2011.26，隐历波动率差 -2.91 [7] - 聚氯乙烯平值隐波率12.985，加权隐波率16.04，加权隐波率变化 -0.60，年平均19.34，购隐波率19.09，沽隐波率12.70，HISV2017.74，隐历波动率差 -4.75 [7] - 塑料平值隐波率7.86，加权隐波率11.93，加权隐波率变化 -0.88，年平均13.61，购隐波率13.47，沽隐波率10.18，HISV2011.92，隐历波动率差 -4.06 [7] - 苯乙烯平值隐波率15.485，加权隐波率19.46，加权隐波率变化0.01，年平均23.22，购隐波率21.23，沽隐波率17.51，HISV2018.97，隐历波动率差 -3.49 [7] - 橡胶平值隐波率19.51，加权隐波率22.71，加权隐波率变化 -0.23，年平均24.11，购隐波率23.67，沽隐波率19.22，HISV2023.17，隐历波动率差 -3.66 [7] - 合成橡胶平值隐