报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各部分总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债收益率：美国4.203，英国4.527，法国3.442等[3] - 主要经济体2年期国债收益率：美国3.487，英国3.618，德国2.075等[3] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率：巴西5.192，俄罗斯未给出，南非zar15.899等[3] - 人民币相关汇率：在岸人民币6.921，离岸人民币6.915，人民币中间价6.952等[3] - 主要经济体股指：标普500为6964.820，道琼斯工业指数50135.870，纳斯达克23238.670等[3] - 信用债指数：美国投资级信用债指数3562.710，欧元区投资级信用债指数268.145等[3] 股指期货交易数据 - 指数表现：A股收盘价4123.09，涨跌1.41%；沪深300收盘价4719.06，涨跌1.63%等[4] - 估值：沪深300 PE(TTM)14.20，环比变化0.16；上证50 PE(TTM)11.71，环比变化0.12等[4] - 风险溢价：标普500为 - 0.61，环比变化 - 0.01；德国DAX为2.31，环比变化 - 0.06[4] - 资金流向：A股最新值768.54，近5日均值236.56；主板最新值305.16，近5日均值121.98等[4] 成交金额与基差 - 成交金额：沪深两市最新值22494.73，环比变化1037.54；沪深300最新值5227.57，环比变化169.97等[5] - 主力升贴水：IF基差2.14，幅度0.05%；IH基差2.22，幅度0.07%；IC基差0.32，幅度0.00%[5] 国债期货交易数据 - 国债期货收盘价：T2303为108.49，涨跌0.06%；TF2303为106.03，涨跌0.08%等[5] 资金利率 - 资金利率：R001为1.3701%，日度变化 - 16.00BP；R007为1.5749%，日度变化4.00BP；SHIBOR - 3M为1.5800%，日度变化0.00BP[5]

报告行业投资评级 - 原油震荡调整，LPG谨慎看空，L空头延续，PP空头延续，PVC区间震荡，PX/PTA高位整理，乙二醇谨慎看空，甲醇谨慎看多，尿素谨慎看多，天然气震荡盘整，沥青谨慎看空，玻璃低位震荡，纯碱空头延续 [1][2][3][6] 报告的核心观点 - 中东地缘反复，油价短期震荡偏强但淡季供给过剩仍有下行压力；成本支撑减弱叠加化工需求减弱，LPG走弱；上游库存低、节前需求真空，L基本面偏空；丙烷涨价成本有支撑，PP节前供需驱动不足；3月台塑报价上涨，PVC震荡运行；PTA预期向好，关注大幅回调买入机会；乙二醇供需宽松但预期向好，近月逢低布局多单；甲醇弱现实强预期，关注低多机会；尿素发改委保供稳价，谨慎追涨；寒潮影响下降、出口上升，天然气价盘整；成本端油价震荡及基差偏弱，沥青走势偏弱；玻璃关注供给缩量持续性，碱玻差逢高偏空；仓单增加，纯碱空头延续 [1][2][3][6] 根据相关目录分别进行总结 原油 - 行情回顾：隔夜国际油价震荡偏强，WTI上升1.27%，Brent上升1.45%，内盘SC上升0.06% [7][8] - 基本逻辑：短期中东地缘反复使油价震荡偏强，核心是淡季供给过剩、库存累库使油价有下行压力；供给上OPEC+维持产能政策、中东地缘不确定、美国产量上升、哈萨克斯坦油田产量恢复，需求上印度12月进口量环比增1.6%，库存上美国原油库存下降、汽油库存增加、馏分油库存下降、战略原油储备增加 [9][10] - 策略推荐：中长期一季度后供需好转，关注非OPEC+产量；短期震荡调整，关注中东地缘进展，SC关注【465 - 485】 [11] LPG - 行情回顾：2月9日，PG主力合约收于4210元/吨，环比下降0.43%，现货端山东、华东、华南有不同涨跌 [13][14] - 基本逻辑：走势锚定成本端油价，短期油价受地缘扰动反弹、中长期承压；供需面商品量平稳、下游化工需求转弱、库存累库，基本面偏空；仓单量环比上升，供给端商品量和民用气商品量有变化，需求端PDH、MTBE、烷基化油开工率有变动，库存端炼厂库存下降、港口库存上升 [15] - 策略推荐：中长期上游原油供大于求，价格有压缩空间；短期成本端油价不确定上升、中长期承压，基本面偏空，PG关注【4150 - 4250】 [16] L - 期现市场：L05基差为 - 131元/吨，L59月差为 - 56元/吨 [18][19] - 基本逻辑：上游库存降至同期低位，节前基本面需求真空，谨慎操作；成本端乙烷下跌，线性产量维持高位，本周部分装置计划重启，供给预计增加，基本面偏空，L关注【6650 - 6850】 [20] PP - 期现市场：PP05基差为 - 56元/吨；PP59价差为 - 32元/吨 [22][23] - 基本逻辑：丙烷涨价，PDH成本支撑走强，节前供需驱动不足，轻仓操作；当前基本面供需双弱无突出矛盾，停车比例20%，供给压力缓解，PDH利润低位，成本有支撑，关注后市需求验证，PP关注【6550 - 6750】 [24] PVC - 期现市场：V05基差为 - 221元/吨，V59价差为 - 113元/吨 [26][27] - 基本逻辑：3月台塑报价上涨，山东ECU利润压缩，液碱下跌空间不足，氯碱综合毛利低位，底部成本有支撑；短期抢出口持续，但高库存抑制上行空间，预计节前盘面震荡运行，轻仓操作，V关注【4850 - 5050】 [28] PTA - 基本逻辑：估值层面TA05收盘处近3个月85.7%分位水平，基差、TA5 - 9价差有变化，加工费改善；驱动层面供应端国内装置按计划检修、海外装置有变动，需求端下游需求季节性走弱，库存端1 - 2月季节性累库但压力不大，成本端PX供应端提负、供需平衡偏宽松 [30] - 策略推荐：基本面预期向好，短期驱动有限，关注资金行为，05逢大幅回调买入，控制仓位，TA05关注【5110 - 5220】 [31] 乙二醇 - 基本逻辑：估值整体偏低，主力收盘价处近3个月23.8%分位水平，华东基差、加权毛利有变化；驱动层面供应端国内负荷上升、海外装置计划检修增加，需求端下游需求季节性走弱，库存端社会库存小幅累库、1 - 2月有累库压力，成本端油价供需宽松、煤价震荡企稳；短期内需求端承压，3月装置检修叠加需求回暖基本面将改善 [33] - 策略推荐：近月逢低布局多单，EG05关注【3680 - 3780】 [34] 甲醇 - 基本逻辑：主力处近3个月估值高位，综合利润、华东基差有变化；驱动层面供应端国内装置开工提负、海外装置负荷季节性低位但预期提负，进口量超预估、本周港库去化，需求端烯烃需求装置提负、传统下游处淡季，成本支撑弱稳；基本面略显宽松，地缘冲突有不确定性 [37] - 基本面情况：现货欧美市场价格高位、国内太仓价格下跌，供应端国内开工高位、海外装置降负，需求端下游需求企稳，（港口）库存去化，成本支撑弱稳 [38] - 策略推荐：1月到港量超预期，国内开工高、港口去化、需求止跌，弱现实与强预期博弈，多单持有，MA05关注【2219 - 2369】 [39] 尿素 - 基本逻辑：绝对估值不低，山东小颗粒尿素现货偏强，综合利润好，整体开工负荷抬升，仓单处同期高位；需求端短期偏强，冬季淡储推进，复合肥开工高位止跌、三聚氰胺开工下行，尿素及化肥出口相对较好但环比走弱，社库相对高位；在政策背景下尿素上有顶下有底，海内外套利窗口关闭，短期走势偏强但下游需求进入节日淡季支撑或走弱 [41] - 基本面情况：估值上主力收盘价处近一年77.8%分位水平，基差、价差、综合利润、中印价差有变化；驱动上供应端前期检修装置复产、日产回归高位、下周暂无企业停车且部分气头企业恢复生产，需求端淡季冬储利多有限、化肥出口较好、内需复合肥和三聚氰胺开工率下滑、外需出口增长，库存去化但仍处同期偏高位置，成本端支撑弱稳 [42] - 策略推荐：供需双强，但下游需求进入节日淡季支撑预期走弱，谨慎追涨，UR05关注【1760 - 1790】 [43] 天然气 - 行情回顾：2月6日，NG主力合约收于3.405美元/百万英热，环比下降3.16%，美国亨利港、荷兰TTF现货及中国LNG市场价有不同涨跌 [45][46] - 基本逻辑：核心是美国寒潮影响下降，需求端支撑减弱，气价走势偏弱；成本利润上国内LNG零售利润环比下降，供给上1月美国液化天然气出口量下降、钻机数量上升，需求上日本2025年LNG进口量同比降1.4%，库存上美国天然气库存总量减少 [47] - 策略推荐：北半球冬季需求旺季支撑气价，但供给充足气价承压，NG关注【2.900 - 3.400】 [48] 沥青 - 行情回顾：2月9日，BU主力合约收于3324元/吨，环比下降1.54%，山东、华东、华南市场价有不同涨跌 [50][51] - 基本逻辑：核心是中东地缘反复使油价震荡偏强；成本利润上沥青综合利润环比上升；供给上2月国内沥青总排产量环比和同比均下降，需求上2025年进出口量同比双增，库存上70家样本企业社会库存和山东社会库存上升 [52] - 策略推荐：估值偏高，裂解价差走强关注原料进口情况；供给端不确定性上升，中东地缘不确定注意防范风险，BU关注【3300 - 3400】 [53] 玻璃 - 期现市场：FG05基差为 - 52元/吨，FG59为 - 99元/吨 [55][56] - 基本逻辑：关注供给缩量的持续性，碱玻差逢高偏空；基本面供需双弱，企业库存高位小幅累库，需求进入季节性淡季，日熔量下滑，弱需求下需供给进一步减量消化库存，冷修未兑现前谨慎追多，FG关注【1030 - 1080】 [57] 纯碱 - 期现市场：SA05基差为 - 55元/吨，SA59为 - 63元/吨 [59][60] - 基本逻辑：仓单增加，产业套保施压；地产需求偏弱，光伏+浮法日熔量下滑，重碱需求支撑不足；远兴二期装置投产，短期装置检修增加、产能利用率回落，本周部分装置有恢复预期，供给承压运行，检修未加剧前逢高空配，SA关注【1150 - 1200】 [61]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 未提及 各部分总结 现货价格 - 螺纹钢方面，2026年2月3 - 9日，北京、上海、西安、广州、武汉螺纹钢价格有变化，成都螺纹钢价格无变化 [1] - 热卷方面，2026年2月3 - 9日，天津热卷价格从3150降至3120，降幅20；上海热卷价格无变化；乐从热卷价格无变化 [1] - 冷卷方面，2026年2月3 - 9日，天津冷卷价格无变化；上海冷卷价格从3640降至3580，降幅60；乐从冷卷价格从3710降至3680，降幅20 [1] 价格和利润 - 未提及具体内容 产量和库存 - 未提及具体内容 基差和月差 - 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 价格 硅铁 - 宁夏72最新价5270，日变化 -30，周变化 -80；内蒙72最新价5320，日变化 -50，周变化 -30等多地价格及变化情况 [1] - 展示了2022 - 2026年多地不同含量硅铁市场价、出口均价、进口均价等价格走势 [2] 硅锰 - 2022 - 2026年硅锰主力合约收盘价、基差、南北价差等价格相关数据走势 [6] - 化工焦、半碳酸锰块等相关原料价格走势 [6] 供应 硅铁 - 136家硅铁产量（月、周）、产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月数据）等供应数据走势 [4] 硅锰 - 2022 - 2026年硅锰产量（周）数据走势 [6] 需求 硅铁 - 涉及粗钢产量预估值修正、金属镁产量、硅铁出口数量合计等需求相关数据走势 [4] 硅锰 - 硅锰需求量（中国，钢联口径）、出口数量合计等需求数据走势 [7] 库存 硅铁 - 60家样本企业中国、宁夏、内蒙古、陕西库存（周）数据走势 [5] - 硅铁仓单数量合计、有效预报、仓单 + 有效预报等库存相关数据走势 [5] 硅锰 - CZCE硅锰仓单数量合计、有效预报合计、仓单 + 有效库存等库存数据走势 [7] - 硅锰63家样本企业库存（周，吨）数据走势 [7] 成本利润 硅铁 - 展示铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古）、兰炭价格等成本数据走势 [5] - 宁夏、内蒙硅铁生产成本、折主力盘面利润、现货利润等利润数据走势 [5] 硅锰 - 内蒙古、广西等地硅锰利润数据走势 [7] - 广西硅锰折主力盘面利润、宁夏硅锰折盘面利润数据走势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别总结 焦炭价格 - 山西准一湿熄最新价格1485.59，同比-1.09% [2] - 河北准一干熄最新价格1735.00，同比18.84% [2] - 山东准一干熄最新价格1680.00，同比0.00% [2] - 江苏准一干熄最新价格1700.00，同比-1.16% [2] - 内蒙二级最新价格1180.00，同比-1.67% [2] 生产与库存相关指标 - 高炉开工率最新85.69，同比-0.08% [2] - 铁水日均产量最新228.58，同比0.06% [2] - 焦化厂库存最新44.64，同比-54.64% [2] - 港口库存最新201.10，同比13.49% [2] - 钢厂库存最新692.38，同比0.21% [2] - 钢厂库存天数最新12.76，同比-3.84% [2] - 焦化产能利用率最新70.75，同比-2.96% [2] - 焦炭日均产量最新49.34，同比-5.35% [2] 盘面与基差、价差 - 盘面05最新1694，同比0.36% [2] - 盘面09最新1766.5，同比-0.03% [2] - 盘面01最新1853.5，同比1.81% [2] - 05基差最新107.71，同比-2.05 [2] - 09基差最新35.21，同比4.45 [2] - 01基差最新 -51.79，同比-29.05 [2] - 5 - 9价差最新159.50，同比27.00 [2] - 9 - 1价差最新 -72.50，同比6.50 [2] - 1 - 5价差最新 -87.00，同比-33.50 [2]

价格表现 - 伦敦金最新价格13069.50，变化91.55；伦敦银最新价格5039.55，变化5.42；伦敦铂最新价格80.36，变化0.81；WTI原油最新价格2054.00，变化30.00；LME铜最新价格1693.00，变化279.00 [1] - 美元兑日元最新155.89，变化 -1.34；美元指数最新96.85，变化 -0.76；欧元兑美元最新1.19，变化0.01；英镑兑美元最新1.37，变化0.01；美国10年期TIPS最新1.88，变化0.00 [1] 交易数据 - COMEX白银最新1079.66，变化 -1.00；上期所白银最新12144.85，变化0.00；上金所白银最新318.55，变化 -125.83；上金所黄金最新16191.09，变化3.43；上金所白银库存最新504.96，变化0.00；白银ETF持仓最新无变化；黄金ETF持仓最新无变化 [1] 贵金属比价 - 报告展示了黄金原油比价、金铜比价、COMEX金银比价等数据图表 [1] ETF持仓变化 - 报告展示了COMEX银库存吨、白银LBMA库存量、上海金交所白银库存、上期所白银库存、黄金ETF持有量、白银ETF持仓量等数据图表 [2] 上金所持仓及交收 - 报告展示了上金所白银持仓及交收、上金所黄金持仓及交收、上金所黄金递延费方向、上金所白银递延费等数据图表 [2] COMEX持仓占比 - 报告展示了COMEX黄金和银非商业多头持仓数量占比数据图表 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年初全球金融市场波动加剧，日英两国乱局共振推升市场不确定性，全球市场风险上升，人民币汇率受多因素影响短期内或低位震荡，各行业期货市场受供需、地缘等因素影响表现各异 [2][4] - 各行业投资策略建议包括出口企业锁定远期结汇、进口企业滚动购汇、部分品种观望或短线操作、部分品种减仓或空仓过节等 [5][11] 各行业总结 金融期货 - 市场资讯包括沪深北交易所优化再融资措施、英国政坛危机、美国就业数据预期、法国央行行长卸任、日本首相推动食品减税等 [1] - 核心研判指出日英乱局是内部经济矛盾传导结果，日本财政承压、地缘风险加剧，英国执政危机放大金融风险 [2] - 人民币汇率方面，美元指数回落、日元走强等因素支撑人民币，短期内或低位震荡，关注美国非农就业数据和美联储主席发言 [4] - 策略建议出口企业在7.01附近锁定远期结汇，进口企业在6.92关口附近滚动购汇 [5] 股指 - 市场回顾显示上个交易日股指高开高走，中小盘股指较强，两市成交额放量，期指缩量上涨 [5] - 行情解读认为上涨持续性待观察，建议持仓观望，关注美国非农就业数据和国内通胀数据 [6] 国债 - 市场回顾表明周一期债震荡走高，品种全线收涨，资金面宽松，现券收益率下行 [6] - 行情解读指出期债延续上周趋势，操作上不宜追高，考虑移仓 [7] 集运欧线 - 行情回顾显示昨日集运指数（欧线）期货震荡整理，主力合约在1220 - 1260点区间波动 [9] - 信息整理指出市场核心矛盾是船公司挺价与货量支撑的博弈，利多因素有船公司宣涨和地缘风险，利空因素有现货指数回调和货量支撑薄弱 [10] - 交易研判认为短期维持高位震荡，建议趋势交易者观望或短线操作 [11] 大宗商品 新能源 - 碳酸锂期货主力合约收于137000元/吨，成交量下降、持仓量增加，产业链现货价格企稳，建议布局卖出波动率策略 [13][14] - 工业硅期货主力合约收于8450元/吨，多晶硅期货主力合约收于49370元/吨，库存高位，预计窄幅震荡 [15][16] 有色金属 - 铜市场投机度下降，铜价走势偏震荡，建议关注波动率选择期权策略，关注三个技术区间 [18][21] - 铝产业链中，沪铝短期震荡调整，支撑位23000 - 23500，氧化铝基本面弱中长期偏空，铸造铝合金关注与铝价差 [21][22] - 锌市场观望情绪浓，短期跟随板块震荡，宏观利多缺失下偏弱震荡 [22][23] - 镍 - 不锈钢震荡为主，节前信号有限，中长期或受印尼布局影响，基本面供需双弱 [23][24] - 锡止跌反弹，关注美国就业与CPI数据，偏弱则对有色形成支撑 [25] - 铅跟随板块窄幅波动，偏弱震荡 [25][26] 油脂饲料 - 油料关注2月USDA报告，外盘美豆短期强势，内盘豆粕短期反弹、远月或受限，菜粕独立涨势难延续，单边机会待报告指引 [27][28] - 油脂震荡等待报告指引，外盘原油震荡偏强，国内油脂整理，棕榈油关注MPOB报告，豆油关注阿根廷天气，菜油供应预期增加 [29] 能源油气 - 燃料油地缘扰动仍存，供应紧张缓和，需求主要流向加注市场，基本面差但有伊朗问题支撑，留意地缘反复 [31] - 低硫燃料油跟随成本探底回升，供应充裕，需求平稳，库存下降，跟随成本波动 [32][33] - 沥青交易热度下降，需求降至冰点，行情跟随成本端原油波动，春节后或有跌势 [34][35] 贵金属 - 黄金和白银延续回升，关注美国零售销售、CPI、非农就业数据及美联储官员讲话，短期操作难度大，中长期上涨趋势未改，回调可逢低做多 [37][38] 化工 - 纸浆 - 胶版纸期价波幅收敛，纸浆基本面偏空，胶版纸多空因素交织，建议纸浆部分平仓或短线操作，胶版纸区间交易 [40][41] - LPG地缘风险仍存，关注仓单变化和资金扰动 [42][43] - PX - PTA估值回归基本面，PX一季度累库、二季度紧缺，需求负反馈使估值回落，关注节后终端订单 [44][48] - MEG - 瓶片聚酯开工下滑，乙二醇价格见底，预计宽幅震荡，关注伊朗地缘影响 [49][50] - 甲醇建议空仓过节，行情跟随地缘与有色，单边参与难度大 [51][52] - 塑料PP延续震荡，供应PE压力增加、PP短期不大，需求支撑不足，关注节后累库和利润情况 [53][54] - 纯苯 - 苯乙烯供应增量传闻使苯乙烯盘面走弱，纯苯供增需平，苯乙烯供需转松，关注地缘、装置回归和下游复工 [55][56] - 橡胶宏观预期与成本支撑下偏强震荡，基本面支撑与压力并存，建议轻仓，卖出深度虚值期权，RU5 - 9反套 [57][90] - 尿素建议多单离场、空仓过节，05合约对应旺季有涨价预期但下游抵触 [61][62] - 玻璃纯碱等待矛盾积累，纯碱震荡偏弱，玻璃供应或收缩缓解累库压力 [63][64] - 丙烯基本面有支撑，成本波动大，关注资金风险 [65][66] 黑色 - 螺纹&热卷成材震荡偏弱，热卷仓单增加，钢厂利润尚可但需求萎缩，库存累库，关注价格区间下沿 [67][68] - 铁矿石供需双弱，供应发运回落，需求铁水或回升，库存压力大，节前谨慎观望 [69][70] - 焦煤焦炭供需双弱，波动收窄，关注春节后矿山与钢厂复产节奏 [71][73] - 硅铁&硅锰震荡偏弱，成本支撑与下游库存矛盾，产量预计波动，关注价格区间 [74][75] 农副软商品 - 生猪猪价跌势延续，主力05合约可反弹做多 [77] - 棉花新季疆棉面积或缩减，短期震荡，关注下游进口和订单 [78][80] - 白糖1月上半月巴西中南部产糖同比有变化，国内白糖上行空间有限 [81][82] - 鸡蛋现货持续下跌，期货主力合约预计震荡偏弱 [83][85] - 苹果春节备货收尾，成交减少，盘面下跌空间有限 [91][92] - 红枣短期低位震荡，中长期供需偏松价格承压 [93] - 原木流动性不足，观望，库存下降、发运有变化，盘面受持仓影响大 [95][96]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周原油受伊朗局势影响高位波动 月差下跌 北海布伦特基差下跌 美伊进行核谈判 第二轮谈判有望未来几天举行 基本面角度 本周全球石油总库存去库 美国商业原油和精炼油去库 沙特调整原油官方售价 新加坡、国内部分油品有累库情况 短期油价仍受伊朗局势影响 一、二季度全球原油供需基本面维持过剩状态 基本面不支持高估值 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 2026年2月3日至9日 WTI从63.21美元涨至64.36美元 涨幅0.81美元；BRENT从67.33美元涨至69.04美元 涨幅0.99美元等多种原油及油品价格有相应变化 [3] 日度新闻 - 中东紧张局势推高风险溢价 油价连续两日上涨 WTI超64美元 布伦特收于69美元以上 本周EIA将公布月度短期能源展望报告 [3] - 美国海事局发布霍尔木兹海峡航行警告 针对2月3日美油轮遇伊朗炮艇逼近事件 [4] - 委内瑞拉原油产量接近100万桶/日 [4] - 美国制裁使俄原油产量1月连续第二个月下降 上月日产928万桶 较12月减4.6万桶/日 海上积压俄原油量达1.43亿桶 [5] 库存 - 本周原油受伊朗局势影响高位波动 月差和北海布伦特基差下跌 美伊举行核谈判 第二轮有望未来几天举行 内塔尼亚胡将与特朗普会面讨论伊朗问题 伊朗表示不希望发生区域战争 [5] - 本周全球石油总库存去库 美国商业原油库存去库345.5万桶 精炼油去库555.3万桶 沙特调整原油官方售价 新加坡、国内部分油品有累库情况 [5] EIA报告 - 01月30日当周美国原油出口减少54.2万桶/日至404.7万桶/日 [15] - 01月30日当周美国国内原油产量减少48.1万桶至1321.5万桶/日 [15] - 除却战略储备的商业原油库存减少345.5万桶至4.2亿桶 降幅0.82% [15] - 美国原油产品四周平均供应量为2080.2万桶/日 较去年同期增加0.94% [15] - 01月30日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加21.4万桶至4.152亿桶 增幅0.05% [15] - 01月30日当周美国除却战略储备的商业原油进口620.1万桶/日 较前一周增加55.9万桶/日 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 亚洲低硫燃料油市场结构持稳，高硫市场降温；燃料油现货升水期货；新加坡燃料油库存增加；价格在20日线上方且20日线偏上；高硫和低硫主力持仓均为空单且空单增加；投资者关注中东局势，市场担忧供应受扰，西方套利货物流入稳定增加新加坡库存，船加油活动推高含硫0.5%船用燃料油加注价格溢价，短期燃油有支撑，FU2604预计在2800 - 2850区间运行，LU2604预计在3260 - 3320区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面中性，基差偏多，库存偏空，盘面偏多，主力持仓偏空，短期有支撑，FU2604在2800 - 2850区间运行，LU2604在3260 - 3320区间运行 [3] 多空关注 - 利多因素为伊朗局势动荡、中国进口配额下达；利空因素为需求端乐观仍待验证、上游端原油承压受挫；行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 前一交易日FU主力合约期货价2808，现值2785，涨跌-23，幅度-0.82%；LU主力合约期货价前值3288，现值3253，涨跌-35，幅度-1.06%；FU基差前值178，现值167，涨跌-11.19，幅度-6.28%；LU基差前值-10，现值-43，涨跌-33，幅度-336% [5] - 舟山高硫燃油前值478.00，现值472.00，涨跌-6.00，幅度-1.26%；舟山低硫燃油前值492.00，现值487.00，涨跌-5.00，幅度-1.02%；新加坡高硫燃油前值422.24，现值416.19，涨跌-6.05，幅度-1.43%；新加坡低硫燃油前值462.50，现值451.52，涨跌-10.98，幅度-2.37%；中东高硫燃油前值390.56，现值384.60，涨跌-5.96，幅度-1.53%；新加坡柴油前值642.21，现值649.24，涨跌7.03，幅度1.10% [6] 价差数据 - 展示高低硫期货价差图 [10] 库存数据 - 2026年2月4日当周新加坡燃料油库存为2552.9万桶，增加95万桶，还展示了2025年11月26日至2026年2月4日期间库存变化情况 [3][8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 硅铁和锰硅板块情绪偏弱，呈宽幅震荡态势 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货数据：硅铁2603收盘价5610，较前一交易日降24，成交量42,585，持仓量41,295；硅铁2605收盘价5594，较前一交易日降30，成交量163,653，持仓量167,193；锰硅2603收盘价5778，较前一交易日降38，成交量19,584，持仓量43,158；锰硅2605收盘价5812，较前一交易日降44，成交量173,864，持仓量370,051 [1] - 现货数据：硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5320元/吨，较前一交易日降50；硅锰FeMn65Si17内蒙价格5650元/吨；锰矿Mn44块价格42.8元/吨度；兰炭小料神木价格745元/吨 [1] - 价差数据：硅铁期现价差（现货 - 05期货）为 - 274元/吨，较前一交易日降20；锰硅期现价差（现货 - 05期货）为 - 162元/吨，较前一交易日升44；硅铁近远月价差（2603 - 2605）为16元/吨，较前一交易日升6；锰硅近远月价差（2603 - 2605）为 - 34元/吨，较前一交易日升6；锰硅2603 - 硅铁2603跨品种价差为168元/吨，较前一交易日降14；锰硅2605 - 硅铁2605跨品种价差为218元/吨，较前一交易日降14 [1] 宏观及行业新闻 - 2月9日硅铁72陕西5200 - 5300、宁夏5300 - 5350、青海5200 - 5300、甘肃5250 - 5300、内蒙5300 - 5350元/吨；75硅铁陕西5950 - 6000、宁夏5750 - 5900、青海5800 - 5900、甘肃5750 - 5850、内蒙5850 - 5900元/吨；硅铁FOB 721070 - 1090（+10）、751120 - 1150（+10）美元/吨；硅锰6517北方报价5600 - 5700元/吨，南方报价5750 - 5850元/吨 [1] - NMT公布2026年3月对华锰矿装船价，Mn36%（最小值）南非块报4.5美元/吨度，环比上月涨0.18美元/吨度 [3] - 福建某钢厂2月硅锰定标5790元/吨折基半现金半承兑含税到厂，与1月持平，采购量12000吨；2月75B硅铁采购价为5880元/吨半现金，较1月涨50元/吨；河钢2月75B硅铁采购为5760元/吨，较1月持平，量2150吨，较1月减1163吨；昆钢75B硅铁采购价为5820/5830元/吨，较上一轮稳中跌20元/吨，量分别为300吨/300吨 [3] 趋势强度 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0 [4]