报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别总结 期权成交量 - 2025年11月18日，上证50ETF期权成交量为119.29万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量为122.58万张，中证500ETF期权（沪市）成交量为132.55万张，深证100ETF期权成交量为9.29万张，创业板ETF期权成交量为177.34万张，上证50股指期权成交量为4.54万张，沪深300股指期权成交量为15.31万张，中证1000期权总成交量为32.35万张[1] - 各期权看涨、看跌及总成交量情况：上证50ETF期权看涨49.20万张、看跌52.16万张、总101.36万张；沪深300ETF期权（沪市）看涨57.05万张、看跌70.91万张、总127.95万张；中证500ETF期权（沪市）看涨77.42万张、看跌89.55万张、总166.97万张；深证100ETF期权看涨3.29万张、看跌2.07万张、总5.35万张；创业板ETF期权看涨84.20万张、看跌93.14万张、总177.34万张；上证50股指期权看涨1.78万张、看跌4.78万张、总4.54万张；沪深300股指期权看涨9.30万张、看跌6.63万张、总15.93万张；中证1000股指期权看涨17.54万张、看跌14.81万张、总32.35万张[20] 期权PCR - 上证50ETF期权成交额PCR报0.95，环比变动 -0.10，持仓量PCR报0.84，环比变动 -0.07；沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报1.32，环比变动 +0.10，持仓量PCR报0.91，环比变动 -0.08；中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报1.30，环比变动 +0.21，持仓量PCR报1.07，环比变动 -0.11；深圳100ETF期权成交额PCR报1.75，环比变动 +0.24，持仓量PCR报1.35，环比变动 -0.11；创业板ETF期权成交额PCR报1.32，环比变动 +0.01，持仓量PCR报0.99，环比变动 -0.06；上证50股指期权成交额PCR报0.64，环比变动 -0.23，持仓量PCR报0.69，环比变动 -0.01；沪深300股指期权成交额PCR报0.85，环比变动 -0.14，持仓量PCR报0.78，环比变动 -0.03；中证1000股指期权成交额PCR报0.91，环比变动 +0.06，持仓量PCR报0.98，环比变动 -0.10[2] 期权VIX - 上证50ETF期权VIX报18.28%，环比变动 +0.76%；沪深300ETF期权（沪市）VIX报19.67%，环比变动 +0.88%；中证500ETF期权（沪市）VIX报23.67%，环比变动 +0.61%；深证100ETF期权VIX报23.94%，环比变动 +0.20%；创业板ETF期权VIX报33.00%，环比变动 +0.01%；上证50股指期权VIX报18.17%，环比变动 +0.50%；沪深300股指期权VIX报20.63%，环比变动 +1.10%；中证1000股指期权VIX报23.27%，环比变动 +0.67%[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为高位震荡上行行情；金融期权隐含波动率下降但维持较高水平波动；ETF期权适合构建偏多头买方策略和认购期权牛市价差组合策略，股指期货适合构建偏多头卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略[2] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3939.81，跌32.22，跌幅0.81%，成交额7909亿元，较前一日减少148亿元，PE为16.45 [3] - 深证成指收盘价13080.49，跌121.52，跌幅0.92%，成交额11351亿元，较前一日增加301亿元，PE为30.19 [3] - 上证50收盘价3003.02，跌9.05，跌幅0.30%，成交额1062亿元，较前一日减少56亿元，PE为11.90 [3] - 沪深300收盘价4568.19，跌29.86，跌幅0.65%，成交额4202亿元，较前一日减少188亿元，PE为14.06 [3] - 中证500收盘价7151.02，跌84.33，跌幅1.17%，成交额3065亿元，较前一日减少43亿元，PE为32.57 [3] - 中证1000收盘价7448.10，跌74.98，跌幅1.00%，成交额4181亿元，较前一日增加267亿元，PE为47.15 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.150，跌0.009，跌幅0.28%，成交量662.61万份，较前一日增加654.97万份，成交额20.90亿元，较前一日减少3.26亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.683，跌0.027，跌幅0.57%，成交量856.82万份，较前一日增加849.30万份，成交额40.18亿元，较前一日增加4.73亿元 [4] - 上证500ETF收盘价7.262，跌0.074，跌幅1.01%，成交量265.42万份，较前一日增加263.22万份，成交额19.29亿元，较前一日增加3.16亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.427，涨0.005，涨幅0.35%，成交量2219.15万份，较前一日增加2195.79万份，成交额31.72亿元，较前一日减少1.59亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.383，涨0.005，涨幅0.36%，成交量718.20万份，较前一日增加711.53万份，成交额9.95亿元，较前一日增加0.74亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.832，跌0.024，跌幅0.49%，成交量150.60万份，较前一日增加148.90万份，成交额7.28亿元，较前一日减少0.96亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.899，跌0.028，跌幅0.96%，成交量117.50万份，较前一日增加116.77万份，成交额3.41亿元，较前一日增加1.30亿元 [4] - 深证100ETF收盘价3.380，跌0.020，跌幅0.59%，成交量71.43万份，较前一日增加70.73万份，成交额2.42亿元，较前一日增加0.01亿元 [4] - 创业板ETF收盘价3.051，跌0.033，跌幅1.07%，成交量1252.46万份，较前一日增加1242.63万份，成交额38.34亿元，较前一日增加8.09亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量101.36万张，较前一日减少17.94万张，持仓量158.81万张，较前一日增加4.76万张，成交量PCR为1.06，较前一日减少0.05，持仓量PCR为0.84，较前一日减少0.04 [5] - 上证300ETF成交量127.95万张，较前一日增加5.37万张，持仓量145.77万张，较前一日增加2.63万张，成交量PCR为1.24，较前一日增加0.17，持仓量PCR为0.91，较前一日减少0.05 [5] - 上证500ETF成交量166.97万张，较前一日增加34.42万张，持仓量144.01万张，较前一日减少0.78万张，成交量PCR为1.16，较前一日增加0.09，持仓量PCR为1.07，较前一日减少0.12 [5] - 华夏科创50ETF成交量203.31万张，较前一日增加47.73万张，持仓量250.18万张，较前一日增加3.16万张，成交量PCR为1.51，较前一日增加0.42，持仓量PCR为0.84，较前一日增加0.02 [5] - 易方达科创50ETF成交量35.96万张，较前一日减少1.67万张，持仓量64.49万张，较前一日增加0.34万张，成交量PCR为1.20，较前一日减少0.47，持仓量PCR为0.79，较前一日减少0.03 [5] - 深证300ETF成交量26.20万张，较前一日增加2.90万张，持仓量33.75万张，较前一日增加0.48万张，成交量PCR为2.17，较前一日增加0.54，持仓量PCR为0.92，较前一日增加0.03 [5] - 深证500ETF成交量30.74万张，较前一日增加5.76万张，持仓量45.45万张，较前一日增加0.89万张，成交量PCR为1.48，较前一日减少0.03，持仓量PCR为0.75，较前一日减少0.02 [5] - 深证100ETF成交量5.35万张，较前一日减少3.94万张，持仓量15.35万张，较前一日减少0.32万张，成交量PCR为1.59，较前一日减少2.32，持仓量PCR为1.35，较前一日减少0.11 [5] - 创业板ETF成交量177.34万张，较前一日增加20.07万张，持仓量205.17万张，较前一日增加4.99万张，成交量PCR为1.11，较前一日增加0.03，持仓量PCR为0.99，较前一日减少0.06 [5] - 上证50成交量4.54万张，较前一日减少0.49万张，持仓量7.82万张，较前一日增加0.28万张，成交量PCR为0.56，较前一日减少0.16，持仓量PCR为0.69，较前一日减少0.01 [5] - 沪深300成交量15.93万张，较前一日增加0.62万张，持仓量23.59万张，较前一日增加1.05万张，成交量PCR为0.71，较前一日减少0.06，持仓量PCR为0.78，较前一日减少0.02 [5] - 中证1000成交量32.35万张，较前一日增加4.56万张，持仓量33.59万张，较前一日增加0.53万张，成交量PCR为0.84，较前一日减少0.08，持仓量PCR为0.98，较前一日减少0.10 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF标的收盘价3.150，平值行权价3.20，压力点3.20，支撑点3.10，购最大持仓192499，沽最大持仓113253 [7] - 上证300ETF标的收盘价4.683，平值行权价4.70，压力点4.80，支撑点4.60，购最大持仓120429，沽最大持仓84070 [7] - 上证500ETF标的收盘价7.262，平值行权价7.25，压力点7.50，支撑点7.25，购最大持仓143179，沽最大持仓88833 [7] - 华夏科创50ETF标的收盘价1.427，平值行权价1.45，压力点1.50，支撑点1.40，购最大持仓161547，沽最大持仓93990 [7] - 易方达科创50ETF标的收盘价1.383，平值行权价1.40，压力点1.50，支撑点1.35，购最大持仓25627，沽最大持仓17046 [7] - 深证300ETF标的收盘价4.832，平值行权价4.80，压力点5.00，支撑点4.70，购最大持仓21733，沽最大持仓19316 [7] - 深证500ETF标的收盘价2.899，平值行权价2.90，压力点3.10，支撑点2.75，购最大持仓20300，沽最大持仓17377 [7] - 深证100ETF标的收盘价3.380，平值行权价3.40，压力点3.61，支撑点3.32，购最大持仓7908，沽最大持仓7565 [7] - 创业板ETF标的收盘价3.051，平值行权价3.10，压力点3.20，支撑点3.00，购最大持仓154776，沽最大持仓87095 [7] - 上证50标的收盘价3003.02，平值行权价3000，压力点3050，支撑点3000，购最大持仓4382，沽最大持仓2896 [7] - 沪深300标的收盘价4568.19，平值行权价4550，压力点4700，支撑点4600，购最大持仓10821，沽最大持仓9592 [7] - 中证1000标的收盘价7448.10，平值行权价7400，压力点7500，支撑点7000，购最大持仓11891，沽最大持仓7613 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率15.18%，加权隐波率15.71%，较前一日增加1.11%，年平均15.99%，购隐波率15.74%，沽隐波率15.67%，HISV20为14.39%，隐历波动率差为1.32% [10] - 上证300ETF平值隐波率16.64%，加权隐波率17.21%，较前一日增加1.24%，年平均16.43%，购隐波率17.06%，沽隐波率17.35%，HISV20为15.54%，隐历波动率差为1.67% [10] - 上证500ETF平值隐波率19.88%，加权隐波率20.64%，较前一日增加1.10%，年平均20.09%，购隐波率20.88%，沽隐波率20.42%，HISV20为19.70%，隐历波动率差为0.94% [10] - 华夏科创50ETF平值隐波率31.93%，加权隐波率33.92%，较前一日增加0.84%，年平均33.19%，购隐波率34.37%，沽隐波率33.35%，HISV20为33.54%，隐历波动率差为0.39% [10] - 易方达科创50ETF平值隐波率64.73%，加权隐波率35.07%，较前一日增加0.72%，年平均34.00%，购隐波率35.67%，沽隐波率34.27%，HISV20为34.52%，隐历波动率差为0.56% [10] - 深证300ETF平值隐波率17.36%，加权隐波率18.45%，较前一日增加1.35%，年平均18.22%，购隐波率18.40%，沽隐波率18.48%，HISV20为16.19%，隐历波动率差为2.26% [10] - 深证500ETF平值隐波率20.48%，加权隐波率21.70%，较前一日减少0.59%，年平均21.70%，购隐波率21.19%，沽隐波率22.08%，HISV20为21.20%，隐历波动率差为0.50% [10] - 深证100ETF平值隐波率21.40%，加权隐波率28.64%，较前一日减少0.71%，年平均25.56%，购隐波率30.48%，沽隐波率26.62%，HISV20为25.10%，隐历波动率差为3.54% [10] - 创业板ETF平值隐波率29.39%，加权隐波率31.40%，较前一日增加0.84%，年平均29.42%，购隐波率30.83%，沽隐波率31.92%，HISV20为30.66%，隐历波动率差为0.74% [10] - 上证50平值隐波率15.26%，加权隐波率16.23%，较前一日增加1.14%，年平均16.96%，购隐波率16.17%，沽隐波率16.34%，HISV20为14.45%，隐历波动率差为1.78% [10] - 沪深300平值隐波率17.23%，加权隐波率17.23%，较前一日增加1.80%，年平均16.72%，购隐波率17.05%，沽隐波率17.49%，HISV20为15.12%，隐历波动率差为2.11% [10] - 中证1000平值隐波率19.89%，加权隐波率20.12%，较前一日增加1.60%，年平均21.93%，购隐波率19.91%，沽隐波率20.38%，HISV20为19.29%，隐历波动率差为0.83% [10] 策略与建议 - 金融期权板块分为大盘蓝筹股、中小板、创业板；金融股板块有上证

报告核心观点 - 油料油脂类农产品偏弱震荡，油脂类、农副产品维持震荡行情，软商品白糖小幅震荡，棉花弱势盘整，谷物类玉米和淀粉弱势窄幅盘整。建议构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 标的期货市场概况 - 豆一A2601最新价4148，跌29，跌幅0.69%，成交量17.67万手，持仓量26.35万手 [3] - 豆二B2601最新价3757，跌15，跌幅0.40%，成交量10.34万手，持仓量14.48万手 [3] - 豆粕M2601最新价3035，跌22，跌幅0.72%，成交量108.68万手，持仓量164.65万手 [3] - 菜籽粕RM2601最新价2429，跌21，跌幅0.86%，成交量28.62万手，持仓量41.12万手 [3] - 棕榈油P2601最新价8846，涨158，涨幅1.82%，成交量47.23万手，持仓量42.05万手 [3] - 豆油Y2601最新价8366，涨60，涨幅0.72%，成交量25.67万手，持仓量46.27万手 [3] - 菜籽油OI2601最新价9935，涨32，涨幅0.32%，成交量21.53万手，持仓量25.13万手 [3] - 鸡蛋JD2601最新价3185，跌28，跌幅0.87%，成交量20.88万手，持仓量21.50万手 [3] - 生猪LH2601最新价11535，跌135，跌幅1.16%，成交量8.74万手，持仓量14.24万手 [3] - 花生PK2601最新价7914，持平，成交量7.54万手，持仓量16.78万手 [3] - 苹果AP2601最新价9433，跌32，跌幅0.34%，成交量12.70万手，持仓量13.80万手 [3] - 红枣CJ2601最新价9325，涨115，涨幅1.25%，成交量20.96万手，持仓量14.16万手 [3] - 白糖SR2601最新价5410，跌19，跌幅0.35%，成交量24.66万手，持仓量36.32万手 [3] - 棉花CF2601最新价13410，跌5，跌幅0.04%，成交量16.15万手，持仓量56.50万手 [3] - 玉米C2601最新价2167，跌6，跌幅0.28%，成交量50.45万手，持仓量94.31万手 [3] - 淀粉CS2601最新价2466，跌10，跌幅0.40%，成交量11.22万手，持仓量21.87万手 [3] - 原木LG2601最新价785，跌6，跌幅0.70%，成交量0.42万手，持仓量1.43万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 豆一期权成交量PCR0.33，持仓量PCR1.08 [4] - 豆二期权成交量PCR0.75，持仓量PCR0.90 [4] - 豆粕期权成交量PCR0.79，持仓量PCR0.77 [4] - 菜籽粕期权成交量PCR0.73，持仓量PCR1.10 [4] - 棕榈油期权成交量PCR0.83，持仓量PCR0.89 [4] - 豆油期权成交量PCR0.60，持仓量PCR0.93 [4] - 菜籽油期权成交量PCR0.80，持仓量PCR1.63 [4] - 鸡蛋期权成交量PCR1.16，持仓量PCR0.53 [4] - 生猪期权成交量PCR0.46，持仓量PCR0.37 [4] - 花生期权成交量PCR0.52，持仓量PCR0.43 [4] - 苹果期权成交量PCR1.19，持仓量PCR1.71 [4] - 红枣期权成交量PCR0.38，持仓量PCR0.32 [4] - 白糖期权成交量PCR0.71，持仓量PCR0.55 [4] - 棉花期权成交量PCR0.97，持仓量PCR0.75 [4] - 玉米期权成交量PCR0.57，持仓量PCR0.40 [4] - 淀粉期权成交量PCR0.55，持仓量PCR0.38 [4] - 原木期权成交量PCR0.38，持仓量PCR0.68 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 豆一压力位4200，支撑位4050 [5] - 豆二压力位3800，支撑位3600 [5] - 豆粕压力位3100，支撑位3100 [5] - 菜籽粕压力位2800，支撑位2300 [5] - 棕榈油压力位9500，支撑位8000 [5] - 豆油压力位8300，支撑位8000 [5] - 菜籽油压力位9700，支撑位9200 [5] - 鸡蛋压力位3600，支撑位3000 [5] - 生猪压力位14000，支撑位11000 [5] - 花生压力位9000，支撑位7700 [5] - 苹果压力位10000，支撑位8000 [5] - 红枣压力位12600，支撑位9000 [5] - 白糖压力位5700，支撑位5400 [5] - 棉花压力位13600，支撑位13200 [5] - 玉米压力位2200，支撑位2100 [5] - 淀粉压力位3000，支撑位2400 [5] - 原木压力位850，支撑位700 [5] 期权因子—隐含波动率 - 豆一平值隐波率11.745%，加权隐波率13.39% [6] - 豆二平值隐波率12.45%，加权隐波率13.85% [6] - 豆粕平值隐波率12.09%，加权隐波率13.92% [6] - 菜籽粕平值隐波率19.805%，加权隐波率21.09% [6] - 棕榈油平值隐波率16.535%，加权隐波率18.55% [6] - 豆油平值隐波率12.515%，加权隐波率13.14% [6] - 菜籽油平值隐波率13.39%，加权隐波率15.75% [6] - 鸡蛋平值隐波率18.275%，加权隐波率20.78% [6] - 生猪平值隐波率21.275%，加权隐波率24.37% [6] - 花生平值隐波率10.16%，加权隐波率13.58% [6] - 苹果平值隐波率23.01%，加权隐波率26.52% [6] - 红枣平值隐波率16.14%，加权隐波率24.97% [6] - 白糖平值隐波率6.73%，加权隐波率8.38% [6] - 棉花平值隐波率7.84%，加权隐波率10.40% [6] - 玉米平值隐波率8.925%，加权隐波率10.36% [6] - 淀粉平值隐波率9.01%，加权隐波率10.88% [6] - 原木平值隐波率14.565%，加权隐波率18.67% [6] 各品种期权策略与建议 油脂油料期权—豆一 - 豆类基本面：巴西大豆种植进度偏慢，2月巴西大豆CNF升贴水均值周环比略降、进口成本均值周环比上升，盘面榨利均值周环比微升 [7] - 大豆行情：8月以来冲高回落后小幅震荡，11月延续偏多震荡 [7] - 期权因子：隐含波动率维持历史均值偏下水平，持仓量PCR报收于0.70以下，压力位4200，支撑位3900 [7] - 期权策略：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [7] 粕类期权—豆粕 - 豆粕基本面：截至11月14日当周，主流油厂豆粕日均成交量约22万吨，提货量周环比略升，基差周环比下降，库存周环比下降、同比上升 [9] - 豆粕行情：8月以来先跌后涨高位震荡逐渐走弱势，11月先涨后跌 [9] - 期权因子：隐含波动率维持历史均值偏下水平，持仓量PCR报收于0.60以下，压力位2950，支撑位2800 [9] - 期权策略：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [9] 油脂油料期权—棕榈油 - 油脂基本面：上周油脂现货基差小幅上涨，国内油脂总库存持续去化 [9] - 棕榈油行情：9月先涨后跌，11月快速下跌后低位弱势盘整 [9] - 期权因子：隐含波动率维持历史均值偏下水平，持仓量PCR报收于1.00以上，压力位9500，支撑位9000 [9] - 期权策略：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [9] 油脂油料期权—花生 - 花生基本面：11月14日花生油市场主流参考价格持平，花生行情因基层惜售等因素价格冲高 [10] - 花生行情：8月延续小幅区间弱势盘整，11月弱势偏空头逐渐下行 [10] - 期权因子：隐含波动率维持历史较高水平，持仓量PCR报收于0.60以下，压力位8000，支撑位7700 [10] - 期权策略：持有现货多头+买入看跌期权+卖出虚值看涨期权 [10] 农副产品期权—生猪 - 生猪基本面：生猪现货价格先涨后跌，周度重心下移明显，二育减量明显，屠宰企业收购谨慎 [10] - 生猪行情：8月弱势偏空头逐渐下行，11月低位弱势震荡 [10] - 期权因子：隐含波动率维持历史均值偏高水平，持仓量PCR长期处于0.50以下，压力位14000，支撑位11000 [10] - 期权策略：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，持有现货多头+卖出虚值看涨期权 [10] 农副产品期权—鸡蛋 - 鸡蛋基本面：10月全国在产蛋鸡存栏量约为13.59亿只，11月理论预估值为13.6亿只 [11] - 鸡蛋行情：8月以来加速下跌，11月逐渐反弹有所回暖 [11] - 期权因子：隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR报收于0.60以下，压力位4000，支撑位2800 [11] - 期权策略：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略 [11] 农副产品期权—苹果 - 苹果基本面：苹果入库进入收尾阶段，库存量低于往年同期，收购价格高于去年 [11] - 苹果行情：8月先跌后涨，11月高位震荡 [11] - 期权因子：隐含波动率维持历史均值偏上水平，持仓量PCR处于0.90以上，压力位10000，支撑位8000 [11] - 期权策略：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [11] 农副产品类期权—红枣 - 红枣基本面：阿克苏及阿拉尔地区收购进度加快，价格小幅松动，企业收购积极性一般 [12] - 红枣行情：8月以来加速上涨突破上行后高位震荡快速回落，11月空头下行加速下跌 [12] - 期权因子：隐含波动率快速上升至历史均值偏上水平，持仓量PCR处于0.50以下，压力位12600，支撑位10000 [12] - 期权策略：构建卖出偏空头的宽跨式期权组合策略，持有现货多头+卖出虚值看涨期权 [12] 软商品类期权—白糖 - 白糖基本面：10月下半月巴西中南部产糖区糖产量同比增长16.4%，印度允许新一年度出口150万吨糖 [12] - 白糖行情：8月快速下跌延续空头下行，11月维持低位小幅区间盘整 [12] - 期权因子：隐含波动率维持历史较低水平，持仓量PCR报收于0.60附近，压力位5700，支撑位5400 [12] - 期权策略：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [12] 软商品类期权—棉花 - 棉花基本面：截至11月6日，全国新棉采摘进度95.3%，交售率为94.0%，加工率为48.0%，销售率为18.3% [13] - 棉花行情：8月以来高位回落逐渐走弱后小幅盘整，11月小幅区间盘整震荡 [13] - 期权因子：隐含波动率处于较低水平，持仓量PCR报收于1.00以下，压力位13600，支撑位13000 [13] - 期权策略：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，持有现货多头+买入看跌期权+卖出虚值看涨期权 [13] 谷物类期权—玉米 - 玉米基本面：截至11月14日，全国玉米均价2270.98元/吨，华北玉米价格普涨 [13] - 玉米行情：8月延续偏弱势行情，11月逐渐反弹回暖 [13] - 期权因子：隐含波动率维持历史较低水平，持仓量PCR处于0.60以下，压力位2200，支撑位2000 [13] - 期权策略：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略 [13]

报告核心观点 - 有色金属偏多上行，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动的行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属反弹回暖上升，构建牛市价差组合策略 [2] 标的期货市场概况 - 铜最新价85,930，涨跌幅0.01%，成交量7.33万手，持仓量17.33万手 [3] - 铝最新价21,510，涨跌幅 -0.16%，成交量25.95万手，持仓量35.65万手 [3] - 锌最新价22,385，涨跌幅0.07%，成交量5.63万手，持仓量8.24万手 [3] - 铅最新价17,195，涨跌幅 -0.49%，成交量5.51万手，持仓量6.91万手 [3] - 镍最新价115,430，涨跌幅 -0.05%，成交量9.89万手，持仓量13.33万手 [3] - 锡最新价292,590，涨跌幅0.75%，成交量3.48万手，持仓量3.52万手 [3] - 氧化铝最新价2,783，涨跌幅 -0.36%，成交量26.44万手，持仓量40.50万手 [3] - 黄金最新价933.00，涨跌幅0.44%，成交量17.19万手，持仓量14.18万手 [3] - 白银最新价11,949，涨跌幅0.51%，成交量115.79万手，持仓量32.24万手 [3] - 碳酸锂最新价93,520，涨跌幅0.93%，成交量148.77万手，持仓量48.44万手 [3] - 工业硅最新价8,980，涨跌幅 -0.88%，成交量30.46万手，持仓量24.80万手 [3] - 多晶硅最新价52,210，涨跌幅 -1.67%，成交量17.37万手，持仓量13.71万手 [3] - 螺纹钢最新价3,079，涨跌幅 -0.19%，成交量80.19万手，持仓量165.55万手 [3] - 铁矿石最新价788.00，涨跌幅0.32%，成交量26.23万手，持仓量47.13万手 [3] - 锰硅最新价5,680，涨跌幅 -1.90%，成交量39.57万手，持仓量40.44万手 [3] - 硅铁最新价5,474，涨跌幅 -1.58%，成交量18.39万手，持仓量15.24万手 [3] - 玻璃最新价1,015，涨跌幅 -0.98%，成交量109.40万手，持仓量198.80万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 铜成交量PCR为0.90，持仓量PCR为0.80 [4] - 铝成交量PCR为0.60，持仓量PCR为0.73 [4] - 锌成交量PCR为1.10，持仓量PCR为0.93 [4] - 铅成交量PCR为0.89，持仓量PCR为0.56 [4] - 镍成交量PCR为1.49，持仓量PCR为0.69 [4] - 锡成交量PCR为0.61，持仓量PCR为0.65 [4] - 氧化铝成交量PCR为0.32，持仓量PCR为0.30 [4] - 黄金成交量PCR为1.02，持仓量PCR为0.71 [4] - 白银成交量PCR为0.99，持仓量PCR为1.25 [4] - 碳酸锂成交量PCR为0.41，持仓量PCR为0.94 [4] - 工业硅成交量PCR为0.57，持仓量PCR为0.48 [4] - 多晶硅成交量PCR为0.86，持仓量PCR为0.87 [4] - 螺纹钢成交量PCR为0.70，持仓量PCR为0.53 [4] - 铁矿石成交量PCR为1.12，持仓量PCR为1.35 [4] - 锰硅成交量PCR为1.50，持仓量PCR为0.79 [4] - 硅铁成交量PCR为0.94，持仓量PCR为0.89 [4] - 玻璃成交量PCR为0.53，持仓量PCR为0.30 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 铜压力位90,000，支撑位84,000 [5] - 铝压力位21,800，支撑位20,600 [5] - 锌压力位23,000，支撑位22,000 [5] - 铅压力位18,000，支撑位17,000 [5] - 镍压力位120,000，支撑位110,000 [5] - 锡压力位335,000，支撑位280,000 [5] - 氧化铝压力位3,000，支撑位2,700 [5] - 黄金压力位1,000，支撑位800 [5] - 白银压力位13,000，支撑位11,000 [5] - 碳酸锂压力位100,000，支撑位80,000 [5] - 工业硅压力位10,000，支撑位8,800 [5] - 多晶硅压力位60,000，支撑位45,000 [5] - 螺纹钢压力位3,700，支撑位3,000 [5] - 铁矿石压力位900，支撑位700 [5] - 锰硅压力位6,000，支撑位5,700 [5] - 硅铁压力位5,800，支撑位5,400 [5] - 玻璃压力位1,620，支撑位1,000 [5] 期权因子—隐含波动率 - 铜平值隐波率13.36%，加权隐波率17.01% [6] - 铝平值隐波率10.88%，加权隐波率13.21% [6] - 锌平值隐波率9.77%，加权隐波率12.43% [6] - 铅平值隐波率10.12%，加权隐波率15.00% [6] - 镍平值隐波率15.88%，加权隐波率22.72% [6] - 锡平值隐波率14.84%，加权隐波率26.11% [6] - 氧化铝平值隐波率19.40%，加权隐波率23.87% [6] - 黄金平值隐波率21.16%，加权隐波率26.82% [6] - 白银平值隐波率28.71%，加权隐波率34.08% [6] - 碳酸锂平值隐波率44.79%，加权隐波率47.09% [6] - 工业硅平值隐波率22.00%，加权隐波率24.30% [6] - 多晶硅平值隐波率31.36%，加权隐波率36.53% [6] - 螺纹钢平值隐波率12.37%，加权隐波率14.39% [6] - 铁矿石平值隐波率18.41%，加权隐波率21.04% [6] - 锰硅平值隐波率12.92%，加权隐波率15.45% [6] - 硅铁平值隐波率14.35%，加权隐波率16.25% [6] - 玻璃平值隐波率29.32%，加权隐波率35.20% [6] 有色金属期权策略建议 铜期权 - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建做空波动率的卖方期权组合策略，如S_CU2601P84000等 [7] - 现货多头套保策略：构建现货套保策略，如LONG_CU2601 + BUY_CU2601P86000等 [7] 铝期权 - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，如S_AL2601C21200等 [9] - 波动性策略：构建卖出偏偏多的看涨+看跌期权组合策略，如S_AL2601P21400等 [9] - 现货多头套保策略：构建现货领口策略，如LONG_AL2601 + BUY_AL2601P21400等 [9] 锌期权 - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略，如S_ZN2601P22000等 [9] - 现货多头套保策略：构建现货领口策略，如LONG_ZN2601 + BUY_ZN2601P22400等 [9] 镍期权 - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，如S_NI2601P112000等 [10] - 现货备兑策略：持有现货多头+卖出看涨期权，如LONG_NI2601 + SELL_NI2601C120000 [10] 锡期权 - 方向性策略：无 - 波动性策略：做空波动率策略，如S_SN2601P285000等 [10] - 现货多头套保策略：构建现货领口策略，如LONG_SN2601 + BUY_SN2601P290000等 [10] 碳酸锂期权 - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_LC2601C94000等 [11] - 波动性策略：构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，如S_LC2601P94000等 [11] - 现货多头套保策略：持有现货多头+买入看跌期权+卖出看涨期权，如LONG_LC2601 + BUY_LC2601P95000等 [11] 贵金属期权策略建议 黄金期权 - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建偏中性的做空波动率期权卖方组合策略，如S_AU2602P920等 [12] - 现货套保策略：持有现货多头+买入看跌期权+卖出虚值看涨期权，如LONG_AU2602 + BUY_AU2602P928等 [12] 黑色系期权策略建议 螺纹钢期权 - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，如S_RB2601P2950等 [13] - 现货多头备兑策略：持有现货多头+卖出看涨期权，如LONG_RB2601 + SELL_RB2601C3100 [13] 铁矿石期权 - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，如S_I2601P750等 [13] - 现货多头套保策略：构建多头领口策略，如LONG_I2601 + BUY_I2601P760等 [13] 铁合金期权（锰硅） - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建做空波动率策略，如S_SM2601P5700等 [14] - 现货套保策略：无 [14] 工业硅期权 - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_SI2601P9100等 [14] - 现货套保策略：持有现货多头+买入看跌期权+卖出看涨期权，如LONG_SI2601 + BUY_SI2601P9200等 [14] 玻璃期权 - 方向性策略：构建熊市价差组合策略，如B_FG2601P1020等 [15] - 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_FG2601P1000等 [15] - 现货多头套保策略：构建多头领口策略，如LONG_FG2601 + BUY_FG2601P1000等 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权下行升波 可考虑买入看跌期权保护 [2] 根据相关目录分别进行总结 期权市场数据统计 - 标的市场统计方面 上证50指数收盘价3003.02 跌9.05 成交量43.59亿手 成交变化 -4.65亿手等多组指数和ETF数据 [3] - 期权市场统计方面 上证50股指期权成交量45443 变化 -4854 持仓量78163 变化2820等多组期权数据 [3] 期权波动率统计 - 近月期权波动率统计 上证50股指期权ATM - IV为14.70% IV变动1.13%等多组近月期权数据 [6] - 次月期权波动率统计 上证50股指期权ATM - IV为15.89% IV变动0.61%等多组次月期权数据 [6] 各类型期权情况 - 上证50股指期权 给出全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥和波动率期限结构图 [9][10] - 沪深300股指期权 给出全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥和波动率期限结构图 [13][14] - 中证1000股指期权 给出全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥和波动率期限结构图 [17][18] - 上证50ETF期权 给出全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥和波动率期限结构图 [25][26] - 华泰柏瑞300ETF期权 给出全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥和波动率期限结构图 [29][30] - 南方中证500ETF期权 给出全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥和波动率期限结构图 [38][39] - 华夏科创50ETF期权 给出全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥和波动率期限结构图 [46][47] - 易方达科创50ETF期权 给出全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥和波动率期限结构图 [52][53] - 嘉实300ETF期权 给出全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥和波动率期限结构图 [61][62] - 嘉实中证500ETF期权 给出全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥和波动率期限结构图 [67][68] - 创业板ETF期权 给出全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥和波动率期限结构图 [71][72] - 深证100ETF期权 给出全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥和波动率期限结构图 [75][76]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权下行升波，可考虑买入看跌期权保护 [2] 根据相关目录分别进行总结 期权市场数据统计 - 标的市场中，上证50指数收盘价3003.02，跌9.05；沪深300指数收盘价4568.19，跌29.86；中证1000指数收盘价7448.10，跌74.98等 [3] - 期权市场中，上证50股指期权成交量45443，减4854，持仓量78163，增2820；沪深300股指期权成交量159298，增6198，持仓量235890，增10528等 [3] 期权波动率统计 - 近月期权中，上证50股指期权ATM - IV为14.70%，IV变动1.13%；沪深300股指期权ATM - IV为16.32%，IV变动2.47%等 [6] - 次月期权中，上证50股指期权ATM - IV为15.89%，IV变动0.61%；沪深300股指期权ATM - IV为17.73%，IV变动0.69%等 [6] 各期权情况 - 上证50股指期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [9][10] - 沪深300股指期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [13][14] - 中证1000股指期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [17][18] - 上证50ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [25][26] - 华泰柏瑞300ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [29][36] - 南方中证500ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [37][39] - 华夏科创50ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [45][50] - 易方达科创50ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [51][58] - 嘉实300ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [59][62] - 嘉实中证500ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [65][66] - 创业板ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [69][70] - 深证100ETF期权展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [73][75]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各标的情况总结 50ETF - 当月合约距到期剩6天，2025年11月14 - 18日标的物价格从3.183降至3.150，涨跌幅分别为 -1.18%、 -0.75%、 -0.28%，当月IV从13.10%升至14.82%，次月IV在14.73% - 14.83%波动 [1] - 近1年当月IV分位数26.50% - 50.60%，近2年29.70% - 53.90%；近1年次月IV分位数34.50% - 47.20%，近2年38.30% - 52.50% [1] - 今日主力月份skew指数100.02，给出近几日价格、隐波、持仓量PCR、成交量等走势图表 [1][2] 沪300ETF - 当月合约距到期剩6天，2025年11月14 - 18日标的物价格从4.741降至4.683，涨跌幅分别为 -1.48%、 -0.65%、 -0.57%，当月IV从15.40%升至16.15%，次月IV从16.58%升至16.86% [3] - 近1年当月IV分位数37.10% - 42.00%，近2年45.60% - 50.10%；近1年次月IV分位数42.00% - 52.30%，近2年50.10% - 61.30% [3] - 今日主力月份skew指数108.77，给出相关走势图表 [3][5] 深300ETF - 当月合约距到期剩6天，2025年11月14 - 18日标的物价格从4.887降至4.832，涨跌幅分别为 -1.55%、 -0.63%、 -0.49%，当月IV从15.26%升至17.03%，次月IV从16.63%升至17.39% [6] - 近1年当月IV分位数40.00% - 63.60%，近2年50.30% - 68.00%；近1年次月IV分位数49.10% - 57.20%，近2年60.20% - 65.00% [6] - 今日主力月份skew指数110.08，给出相关走势图表 [6][12][13] 沪中证500ETF - 当月合约距到期剩6天，2025年11月14 - 18日标的物价格从7.338降至7.262，涨跌幅分别为 -0.24%、 -1.73%、 -1.04%，当月IV从19.01%升至19.60%，次月IV从20.04%降至19.82% [15] - 近1年当月IV分位数33.40% - 47.70%，近2年35.30% - 50.50%；近1年次月IV分位数39.60% - 54.70%，近2年46.30% - 52.40% [15] - 今日主力月份skew指数104.88，给出相关走势图表 [15][21][23] 深中证500ETF - 当月合约距到期剩6天，2025年11月14 - 18日标的物价格从2.930降至2.899，涨跌幅分别为 -1.74%、 -0.10%、 -0.96%，当月IV从19.73%升至20.53%，次月IV从20.56%降至20.07% [25] - 近1年当月IV分位数38.30% - 46.50%，近2年41.90% - 52.40%；近1年次月IV分位数38.80% - 57.70%，近2年45.60% - 59.90% [25] - 今日主力月份skew指数109.14，给出相关走势图表 [25][29] 创业板ETF - 当月合约距到期剩6天，2025年11月14 - 18日标的物价格从3.093降至3.051，涨跌幅分别为 -2.80%、 -0.29%、 -1.07%，当月IV从29.76%降至29.37%，次月IV从29.60%降至28.92% [30] - 近1年当月IV分位数57.50% - 73.20%，近2年58.60% - 72.10%；近1年次月IV分位数55.20% - 69.50%，近2年56.10% - 71.60% [30] - 今日主力月份skew指数101.69，给出相关走势图表 [30][37][41] 深证100ETF - 当月合约距到期剩6天，2025年11月14 - 18日标的物价格从3.423降至3.380，涨跌幅分别为 -2.04%、 -0.68%、 -0.59%，当月IV从23.07%降至21.33%，次月IV从22.13%降至21.03% [42] - 近1年当月IV分位数55.50% - 68.50%，近2年64.00% - 74.00%；近1年次月IV分位数51.80% - 56.50%，近2年63.00% - 68.20% [42] - 今日主力月份skew指数103.33，给出相关走势图表 [42][45][49] 科创50ETF - 当月合约距到期剩6天，2025年11月14 - 18日标的物价格从1.431升至1.427，涨跌幅分别为 -2.59%、 -0.63%、 0.35%，当月IV从33.04%降至32.45%，次月IV从32.14%降至32.07% [51] - 近1年当月IV分位数48.10% - 65.70%，近2年54.00% - 68.70%；近1年次月IV分位数48.90% - 63.80%，近2年54.20% - 67.40% [51] - 今日主力月份skew指数98.81，给出相关走势图表 [51][53][55] 科创板50ETF - 当月合约距到期剩6天，2025年11月14 - 18日标的物价格从1.387升至1.383，涨跌幅分别为 -2.53%、 -0.65%、 0.36%，当月IV从32.74%降至32.19%，次月IV从32.78%降至31.74% [56] - 近1年当月IV分位数57.30% - 71.40%，近2年51.00% - 67.60%；近1年次月IV分位数55.90% - 66.20%，近2年54.00% - 68.70% [56] - 今日主力月份skew指数101.84，给出相关走势图表 [56][62][67] 300指数 - 当月合约距到期剩3天，2025年11月14 - 18日标的物价格从4628.140降至4568.193，涨跌幅分别为 -1.57%、 -0.65%、 -0.65%，当月IV从14.19%升至15.67%，次月IV从16.75%升至17.18% [68] - 近1年当月IV分位数31.00% - 49.30%，近2年29.80% - 35.90%；近1年次月IV分位数47.70% - 62.10%，近2年52.30% - 58.40% [68] - 今日主力月份skew指数111.43，给出相关走势图表 [68][71][72] 1000指数 - 当月合约距到期剩3天，2025年11月14 - 18日标的物价格从7502.757降至7448.101，涨跌幅分别为 -1.16%、 0.27%、 -1.00%，当月IV从17.46%升至19.75%，次月IV从19.71%降至19.61% [73] - 近1年当月IV分位数8.90% - 31.40%，近2年10.60% - 31.40%；近1年次月IV分位数14.60% - 22.00%，近2年15.30% - 26.30% [73] - 今日主力月份skew指数114.04，给出相关走势图表 [73][77] 上证50指数 - 当月合约距到期剩3天，2025年11月14 - 18日标的物价格从3038.426降至3003.018，涨跌幅分别为 -1.15%、 -0.87%、 -0.30%，当月IV从13.94%升至14.63%，次月IV从65.79%降至62.90% [81] - 近1年当月IV分位数24.40% - 41.10%，近2年27.80% - 41.10%；近1年次月IV分位数92.20% - 98.10%，近2年91.80% - 96.10% [81] - 今日主力月份skew指数104.65，给出相关走势图表 [81][84][85]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各股指当日小幅回调全天表现弱势 沪深京三市全天成交额19460亿元较上日放量156亿元 [4] - 短期内11月政策面增量信号减弱 地缘因素引发避险情绪升温 随着股指接近前期高点 获利资金止盈意愿上升 股指存在技术性整固需求 目前处于政策利好预期发酵节奏与获利资金止盈节奏相互博弈的短线震荡期 [4] - 中长期来看 政策利好预期与资金净流入股市趋势共同构成股指的强力支撑 短线多空博弈加剧 短期内股指区间震荡为主 [4] - 目前期权隐含波动率位于较低历史分位数水平 考虑到股指中长线向上 维持牛市价差的思路 [4] 各部分总结 期权指标 - 2025年11月18日 50ETF跌0.28%收于3.150；300ETF（上交所）跌0.57%收于4.683；300ETF（深交所）跌0.49%收于4.832；沪深300指数跌0.65%收于4568.19；中证1000指数跌1.00%收于7448.10；500ETF（上交所）跌1.01%收于7.262；500ETF（深交所）跌0.96%收于2.899；创业板ETF跌1.07%收于3.051；深证100ETF跌0.59%收于3.380；上证50指数跌0.30%收于3003.02；科创50ETF涨0.35%收于1.43；易方达科创50ETF涨0.36%收于1.38 [6] - 各期权成交量PCR和持仓量PCR较上一交易日有不同变化 [7] - 各期权2025年11月或12月平值期权隐含波动率和标的30交易日历史波动率情况不同 [8][9] 相关图表 - 包含上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、上交所500ETF期权、深交所500ETF期权、创业板ETF期权、深证100ETF期权、上证50股指期权、科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权的走势、波动率、成交量PCR、持仓量PCR、隐含波动率曲线、各期限平值隐含波动率等图表 [10][21][34][44][57][71][84][97][108][121][134][144]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 焦煤大跌对铁矿石价格形成跷跷板效应，有支撑；基本面供强需弱，总库存累库但可交割品结构性短缺，价格缺乏强趋势驱动；供应上短期发运重新偏多，非主流矿维持高位；需求端铁水产量短期回升但预计仍将承压，钢材出口支撑减弱，热卷需减产缓解高库存压力；港口库存超季节性累积，可交割品牌粗粉库存走低支撑基差走强，近月合约做空有风险；估值方面焦煤价格下跌支撑矿价，但后续焦煤估值回升可能挤压铁矿；宏观层面处于政策真空期；综合来看，等待铁矿石基差修复后，关注逢高做空机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格预测 - 11月铁矿石12合约价格预测区间为770 - 826，当前平值期权IV为18.07%，历史波动率分位数为11.3% [3] 风险管理策略建议 库存管理 - 目前有现货，担心未来库存跌价，风险敞口为多，策略推荐直接做空铁矿期货锁定利润，套保工具为I2512，买卖方向为空，套保比例25%，建议入场区间820 - 830；还可卖看涨期权收权利金，套保工具为I2512 - C - 830，套保比例30%，逢高卖 [3] 采购管理 - 未来要采购，担心涨价，风险敞口为空，策略推荐直接做多铁矿期货锁定成本，套保工具为I2512，买卖方向为多，套保比例30%，建议入场区间780 - 790；还可卖虚值看跌，若跌破执行价则持有期货多单，套保工具为I2511 - P - 780，套保比例40%，逢高卖 [3] 利多因素 - 可交割的主流中高品粉矿港口库存持续走低，支撑近月合约和基差 [4] - 美国政府重新开门，财政力量回归 [4] - 钢厂边际减产，黑色产业链矛盾边际有所缓解 [4] - 钢厂利润低迷时，主要原料焦煤价格大跌，为铁矿石价格腾出空间，形成短期支撑 [4] 利空因素 - 国内宏观真空期，高频经济数据走弱但不足以倒逼经济刺激政策出台 [4] - 尽管四大矿山控制节奏，但非主流矿发运仍处高位，全球发运量仍过剩，西芒杜首批矿石发货也标志着长期供应增加 [4] 价格数据 铁矿石价格数据 |指标名称|2025 - 11 - 18|2025 - 11 - 17|2025 - 11 - 11|日变化|周变化| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |01合约收盘价|792|788.5|763|3.5|29| |05合约收盘价|757.5|756.5|737|1|20.5| |09合约收盘价|734|732|717|2|17| |01基差|-3|4.5|12|-7.5|-15| |05基差|31.5|36.5|38|-5|-6.5| |09基差|55|61|58|-6|-3| |日照PB粉|789|793|775|-4|14| |日照卡粉|888|892|876|-4|12| [4] 铁矿石普氏指数 |普氏指数|2025 - 11 - 17|2025 - 11 - 14|2025 - 11 - 10|日变化|周变化| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |普氏58%指数|93.9|92.35|92.1|1.55|1.8| |普氏62%指数|105.3|103.6|103|1.7|2.3| |普氏65%指数|117.3|115.6|115|1.7|2.3| |普氏58%月均价|92.695|92.7333|93.21|-0.0383|-0.515| |普氏62%月均价|103.825|103.85|104.42|-0.025|-0.595| |普氏65%月均价|116.16|116.2222|117.06|-0.0622|-0.9| [5] 基本面数据 |指标名称|2025 - 11 - 14|2025 - 11 - 07|2025 - 10 - 17|周变化|月变化| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |日均铁水产量|236.88|234.22|240.95|2.66|-4.07| |45港疏港量|326.95|320.93|315.72|6.02|11.23| |五大钢材表需|861|867|875|-6|-15| |全球发运量|3516.4|3069|3333.5|447.4|182.9| |澳巴发运量|2833.6|2443.3|2740|390.3|93.6| |45港到港量|2268.9|2741.2|2519.4|-472.3|-250.5| |45港库存|15129.71|14898.83|14278.27|230.88|851.44| |247家钢厂库存|9076.01|9009.94|8982.73|66.07|93.28| |247钢厂可用天数|31.02|31.21|30.21|-0.19|0.81| [13]