上周新股表现 - 上周（11月3日至7日）共有5只新股上市，首日平均涨幅达260.87%[3] - 其中4只新股首日涨幅超100%，无新股破发[3] - 具体首日涨幅：中诚咨询170.08%，大明电子413.55%，丰倍生物172.60%，丹娜生物497.08%，德力佳51.07%[5] 周度与月度趋势 - 上周首发募资额为35.85亿元，较上上周减少55.82亿元[4] - 近四个月（8月至11月）新股首日破发率均为0%，首日平均涨幅在244.64%至266.43%之间[12] - 近四个月月度首发募资额在40.32亿元至128.21亿元之间波动[12] 本周新股动态 - 本周（11月10日起）无新股上市[17] - 本周有2只新股进行网上申购：主板海安集团预计募资31.07亿元，北证南特科技预计募资3.22亿元[20] 风险提示 - 新股表现受市场情绪、业绩预期及流动性影响，存在股价大幅波动风险[21]

中国宏观 - ICHI综合景气指数在假期扰动消退后重回扩张区间，显示经济韧性延续[1] - 消费景气指数回升至扩张区间，节后服务消费保持活跃，内需修复具备持续动力[1] - 投资景气指数小幅回落，处轻度收缩区间，但基础设施与制造业投资活动仍维持高位[1] - 出口景气指数基本持平，略低于临界线，外需仍显温和收缩态势[1] - 生产景气指数新回到扩张区间，企业开工率明显提高，制造业生产逐步恢复常态[1] - 2025年前10个月中国货物贸易总值同比增长3.6%，出口增长6.2%，进口基本持平[2] - 对东盟贸易增长9.1%，对“一带一路”国家进出口增长5.9%，显示外贸重心向新兴市场转移[2] - 民营企业进出口增长7.2%，贡献近六成外贸总额，成为稳外贸主力[2] - 机电产品出口占比超六成，集成电路与汽车出口分别增长24.7%和14.3%[2] 全球宏观 - 美国联邦政府停摆持续时间已突破35天纪录，成为史上最长，导致流动性环境趋紧[6] - 欧元区10月综合PMI升至52.5，服务业指数回升至53，为2023年5月以来最高水平[6] - 德国10月综合PMI升至53.9，服务业PMI达54.6，就业与新订单双双增长[6] - 法国10月综合PMI仅为47.7，服务业已连续14个月处于收缩区间[6] - 美国10月服务业PMI升至52.4，为八个月来最高水平，新订单指数跳升至56.2[7] - 美国服务业投入价格指数升至70，为三年来最高水平，显示成本压力加大[7] 市场聚焦 - 英国财政大臣暗示可能难以兑现“不加税”承诺，因面临约350亿英镑财政缺口[8] - 美国财政部一般账户余额从约3000亿美元猛增至1万亿美元，导致市场流动性被大规模抽走[8] - 美国隔夜利率SOFR飙升，高出美联储超额准备金利率32个基点，创2020年3月以来新高[8]

市场表现与资金流向 - 市场成交额2.02万亿元，较上一交易日减少约600亿元[1] - 沪指跌0.25%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.51%[4] - 上证主力资金净流入66.35亿元，深证净流入89.74亿元[5] - 主力资金流入前三板块为化学制品、电池、电网设备，流出前三为IT服务、软件开发、消费电子[5] 行业与市场热点 - 化工、石油、建材、电力设备等行业涨幅居前，计算机、电子、家电、汽车、传媒等行业跌幅居前[1] - 新能源领域成为市场新领涨主线，热点集中在光伏和锂电[1] - 光伏上游多晶硅收储消息推动硅料板块整体涨幅较大[2] - 锂电池产业链因大额供应协议和材料价格上涨，复苏预期增强[3] 宏观经济与政策动态 - 前10个月我国货物贸易进出口总值37.31万亿元，同比增长3.6%[8] - 对共建"一带一路"国家进出口19.28万亿元，同比增长5.9%，占外贸总值51.7%[8] - 民营企业进出口21.28万亿元，同比增长7.2%[8] - 全国28个省份电力现货市场转入连续运行，电力生产组织方式由计划转向市场[9] - 国家能源局强调深化全国统一电力市场建设和油气改革[12] 产业发展与创新 - 2025年中国游戏IP市场规模预计达2753.9亿元，同比增长2%[10] - 跨领域IP占比7.2%，预计规模同比增超70亿元，增长迅猛[10] - 特斯拉FSD有望在2026年2月或3月左右在华获得全面批准[13] 资本市场动态 - 险资长投试点新增9只私募基金进入运作阶段，有助于提升险资配置权益资产积极性[14] - 北交所合格投资者开户数约950万户，中长期资金开始积极布局[16]

居民消费价格指数（CPI） - 10月CPI同比由9月下降0.3%转为上涨0.2%[2][6] - 核心CPI（扣除食品和能源）同比上涨1.2%，涨幅连续6个月扩大，为2024年3月以来最高[6] - 食品价格同比下降2.9%，降幅较上月收窄1.5个百分点，影响CPI下降约0.54个百分点[6] - 能源价格下降2.4%，影响CPI下降约0.18个百分点[6] - 猪肉价格环比下跌2.5%，持续压制CPI[6] - 旅游价格同比上涨2.1%，飞机票和宾馆住宿价格分别同比上涨8.9%和2.8%，推动核心CPI[6] 工业生产者出厂价格指数（PPI） - 10月PPI同比下降2.1%，降幅较上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄[2][6] - PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨[6] - 国际有色金属价格上行，有色金属加工业和开采业合计拉动PPI环比0.16个百分点[6] - 一般日用品价格环比涨幅显著扩大至0.7%，可能是价格传导通畅的信号[6] - 国际油价下行，石油相关行业（燃料加工、开采、化工）合计拖累PPI环比0.08个百分点[6] - 钢材价格回落，黑色金属冶炼及压延加工业拖累PPI环比0.04个百分点[6]

宏观经济数据 - 中国10月CPI同比由降转涨，上升0.2%，摆脱连续两月通缩[2][5] - 中国10月PPI同比降幅收窄[2] - 美国10月CPI数据发布受政府停摆影响，市场聚焦其能否发布[2] 港股市场表现 - 恒生指数上日收报26,241.83点，下跌0.92%或244点，成交额2,096.4亿港元，按日跌10.7%[5][7] - 恒生科技指数上日下跌1.80%，年初至今累计上涨30.64%[5] - 香港科技探索10月HKTVmall订单总商品交易额6.88亿港元，按月上升6.01%，按年减少4.31%[7] 重点公司动态与选股 - 敏实集团拓展机器人及AI服务器液冷业务，获台湾AI服务器厂商订单，预计11-12月交付，目标价41港元[12][13][14] - 腾讯控股现价554港元，较6月2日推介日收市价上涨6.18%，已超过目标价550港元[10] - 海丰国际现价31.30港元，较建议价28.50港元上涨9.8%，已到达目标价30港元[17] 新股与商品市场 - 多只近期上市新股表现不佳，文远知行、滴普科技上日分别下跌13.4%和30.6%[7][20] - 纽约期金上日收报4,009.80美元，上涨0.47%，年初至今累计上涨52.28%[5] - 纽约期油上日收报每桶59.75美元，上涨0.54%[5][7]

全球股市概览 - 美股周五午后大幅回升，道指涨0.2%至46,987.1点，标普500涨0.1%至6,728.8点，纳指跌0.2%至23,004.5点[3][7][8] - 欧洲股市普遍走弱，泛欧斯托克600指数跌0.55%，德国DAX指数跌0.68%[3][8] - 港股市场表现弱势，恒生指数跌0.92%至26,241点，恒生科技指数跌1.8%[10] - A股市场震荡走弱，沪指跌0.25%至3,997点，深证成指跌0.36%[14] - 亚太市场跌多涨少，越南证交所指数跌幅居前达2.7%，日经225指数跌1.2%[18][19] 价格指数与宏观经济 - 中国10月PPI同比跌幅收窄至-2.1%，环比自2024年9月后首度转正，核心CPI同比连续6个月回升至1.2%[5] - 中性情景下预计2025年第四季度PPI同比为-2.3%，CPI同比维持在0.5%以下区间[5] - 10月PPI超预期主要受“反内卷”行业（如煤炭、水泥）和“有色系”行业价格回升驱动[2][5] 外汇与大宗商品 - 避险需求提振金价，纽约期金上涨0.5%至4,009.8美元/盎司；国际油价上涨，纽约期油涨0.54%至59.75美元/桶[4][23][24] - 美元指数报7.12，美元兑人民币报7.122，年初至今人民币升值2.5%[23] 固定收益市场 - 美国国债收益率先跌后升，10年期国债收益率涨1.4个基点至4.10%，2年期涨0.6个基点至3.56%[26][27] - 美国11月消费者信心指数初值骤降至50.3，为2022年6月以来最低水平[27] - 本周美国将拍卖合计1250亿美元国债，包括580亿美元3年期和420亿美元10年期国债[27] 行业与个股动态 - 光伏、电力板块逆市上涨，福莱特玻璃港股涨9%；能源板块表现强势[10][14] - 科磊半导体下季度存储收入有望显著提升，受HBM需求驱动[7] - 辉瑞同意以不超过100亿美元收购减肥药初创企业Metsera[5]

宏观经济与战略规划 - 中美关系边际缓和，美国下调芬太尼关税并暂缓24%对等关税，双方撤销马德里会谈以来的消极举措，元首计划于2026年4月互访，预示2026年上半年关系可能相对缓和[1][3] - “十五五”规划建议要求经济增长保持在合理区间，预计2026年GDP目标可能定在5%左右，并新提“居民消费率明显提高”[3][4] - 广东在编制“十五五”规划时被要求体现高站位和大格局，承担走在前列、示范引领的责任，并着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期以完成全年目标[1][2] - 海南自贸港建设被要求结合“十五五”规划，聚焦打造现代化产业体系、加强同粤港澳大湾区联动及高质量建设国家生态文明试验区[2][16] 金融与资本市场政策 - 央行将在公开市场恢复国债买卖操作，并研究实施一次性个人信用救济政策[1][4] - 证监会将择机推出再融资储架发行制度，拓宽并购重组支持渠道，并推出《合格境外投资者制度优化工作方案》[1][4] - 发改委宣布在5000亿元地方政府债务结存限额中新增2000亿元专项债额度，用于支持部分省份投资建设，且5000亿元新型政策性金融工具资金已全部投放完毕[5][21] 产业与消费促进政策 - 国资委设立首期规模510亿元、投资期5年的央企战略性新兴产业发展专项基金，重点支持人工智能、航空航天、高端装备及量子科技等战略性新兴产业[9][34] - 财政部完善免税店政策，扩大经营品类至手机、无人机等热销商品，旨在引导海外消费回流[1][6] - 商务部发布城市商业提质行动21条，涵盖完善网络布局、业态升级等，并与城市更新相结合，在106个社区试点改造各类服务设施2200余个[1][6]

港股市场表现 - 恒生指数下跌244点或0.9%，收报26,241点[1] - 恒生科技指数下跌106点或1.8%，收报5,837点[1] - 港股大市成交总额为2,096.44亿港元[1] A股市场与货币政策 - 上证指数下跌10点或0.3%，收报3,997点，成交额8,754.9亿元人民币[1] - 中国人民银行单日净回笼资金2,134亿元人民币[1] - 10月中国CPI按年上升0.2%，结束连续两个月通缩[3] 美国市场与政策动态 - 道琼斯工业平均指数收升74点或0.2%，报46,987点[2] - 标普500指数上升8点或0.1%，报6,728点[2] - 美国政府停摆出现转机，新方案获参议院支持[2] 中国经济数据与贸易政策 - 10月中国PPI按年下降2.1%，降幅较上月收窄0.2个百分点[3] - 中国对稀土、锂电池等5类物项实施出口管制，有效期至2026年11月10日[3] - 富智康集团前九个月营业额52.29亿美元，按年升25.9%，并实现扭亏为盈赚4,208.7万美元[4] 香港金融市场发展 - 香港有近80间公司新上市，集资额约2,100亿港元，正处理300宗IPO申请[4] - 香港初创企业数量过去五年增加40%至约4,700间，科技园及数码港旗下企业融资总额约60亿港元[4]

宏观经济与政策 - 美国参议院计划就结束已持续40天的政府停摆进行试探性投票，停摆每周造成约150亿美元经济损失，并使实际GDP年化季度增长率下降1.5个百分点[8][12] - 中国10月居民消费价格指数同比意外上涨0.2%，但节日提振效应料难持久，通缩压力依然顽固[8][12] - 中国商务部确认已恢复安世半导体的民用芯片出口，并敦促荷兰尽快撤销相关限制措施[8][12] - 美国11月密歇根大学消费者信心指数初值降至50.3，为2022年6月以来最低水平，政府停摆加剧经济担忧[12][16] 全球主要股指表现 - 香港恒生指数收盘跌0.92%至26,241.83点，恒生科技指数跌1.80%，大市成交额缩至2,096.44亿港元[1][5] - 上证指数跌0.25%至3,997.56点，深证成指跌0.36%，创业板指跌0.51%[1][5] - 道琼斯工业平均指数涨0.16%至46,987.10点，标普500指数涨0.13%，纳斯达克指数跌0.21%[1][5] - 欧洲三大股指收盘全线下跌[1] 行业与板块动态 - 锂电池概念股再度走强，化工、煤炭及化肥行业涨幅居前；医药生物板块跌幅居前[1] - 英伟达CEO黄仁勋表示AI需求强劲，已要求台积电增加芯片供应，三家AI存储芯片供应商已提升巨大产能[12] - 惠誉旗下BMI预计，中国在稀土加工领域的主导地位在未来六七年内仍将稳固，份额预计从逾90%降至70%[12] 新股发行与公司行动 - Tesla电池原料供应商中伟新材在港招股，集资额最高达39.4亿港元，引入11家基石投资者合共认购约2.14亿美元[10] - 生物医药公司百利天恒在港招股，集资额最高达33.59亿港元，引入包括百时美施贵宝在内的5家基石投资者[10] - 摩根大通减持友邦保险535万股，涉资约4.23亿港元；平安资产管理增持中国中车917万股H股，涉资约5,625万港元[13]

CPI分析 - 10月CPI同比上涨0.2%，由上月下降0.3%转正，1-10月累计同比下降0.1%[1] - 10月CPI环比上升0.2%，略高于季节性水平[3] - 蔬菜价格环比上涨4.3%，同比降幅收窄6.4个百分点至-7.3%[3][4] - 食品价格同比降幅收窄1.5个百分点至-2.9%[4] - 旅游价格环比上涨2.5%，服务价格环比上涨0.5%，同比涨幅扩大至0.8%[4] - 核心CPI同比升至1.2%，涨幅较上月扩大0.2个百分点[4] - 预计11月CPI同比将升至0.6%左右[6] PPI分析 - 10月PPI同比下降2.1%，降幅较上月收窄0.2个百分点，环比上涨0.1%，为年内首次转正[1][6] - 反内卷政策带动煤炭开采、水泥、光伏设备等行业PPI环比分别上涨1.6%、1.6%、0.6%[7] - 有色金属矿采选业和冶炼业PPI环比分别上涨5.3%和2.4%[8] - 生活资料PPI环比止跌持平，同比降幅收窄0.3个百分点至-1.4%[9] - 预计11月PPI同比将保持在-2.1%左右，或略有扩大[10]