【导读】标普500指数和纳斯达克指数创下历史新高，谷歌母公司最新市值突破三万亿美元，COMEX黄金突破3700美元/盎司 美东时间周一，美国三大股指收盘全线上涨，标普500指数和纳斯达克指数均创下历史新高。 大型科技股走高，谷歌母公司加入"3万亿美元市值俱乐部"。特斯拉盘中跳涨，CEO马斯克大手笔回购公司股票。此外，国际黄金价格再创新高，突破 3700美元/盎司。 标普500指数和纳斯达克指数创下历史新高 9月15日（周一），标普500指数和纳斯达克指数均创下历史新高。截至收盘，道琼斯工业指数上涨0.11%，报收于45883.45点；纳斯达克指数上涨0.94%， 报收于22348.75点；标普500指数上涨0.47%，报收于6615.28点。 富国银行投资研究院高级全球市场策略师Scott Wren表示，市场完全预期美联储将在本周会议上启动一轮降息。目前大部分交易是在为周三的结果进行仓 位布局。这可能会演变为"买预期、卖事实"的行情，但可以肯定的是，投资者大概率不愿在周三之前去做空标普500指数。 根据CME FedWatch工具数据，市场最新定价显示，美联储降息25个基点的概率为95.8%，而大幅降息50个 ...

中美经贸关系 - 中美双方在马德里会谈中就TikTok问题、减少投资障碍和促进经贸合作达成基本框架共识[2] - 中国商务部表示反对将科技经贸问题政治化，将依法开展技术出口审批并支持企业平等商业谈判[2] - 中国市场监管总局因违反反垄断法对英伟达启动进一步调查[2] 中国经济数据 - 8月规模以上工业增加值同比增长5.2%环比增长0.37%，服务业生产指数同比增长5.6%[3] - 8月社会消费品零售总额同比增长3.4%环比增长0.17%，1-8月固定资产投资同比增长0.5%[3] - 1-8月制造业投资增长5.1%，房地产开发投资下降12.9%[3] 政策与监管动态 - 《求是》杂志发表文章强调建设全国统一大市场，整治企业低价无序竞争[4] - 商务部反对美方拟对中国征收50%-100%关税的单边霸凌行为[4] - 国家外汇局取消外商投资企业境内再投资登记，允许外汇利润境内再投资[4] 企业动态与市场表现 - 中国企业500强营业收入达110.15万亿元，制造业和服务业营收占比分别为40.48%和40.29%[5] - A股上证指数跌0.26%报3860.5点，深证成指涨0.63%，创业板指涨1.51%[6] - 香港恒生指数涨0.22%报26446.56点，恒生科技指数涨0.91%[6] 行业特定发展 - 铁路国庆中秋假期预计发送旅客2.19亿人次，10月1日为客流高峰[5] - 广州计划到2025年底建成不少于300个V2G桩，购车补贴最高5000元[10] - 河南提出到2027年人工智能产业规模突破1600亿元[10] 科技创新与投资 - 华为与北汽计划3年投入200亿专项资金深化享界品牌合作[11] - 英伟达要求供应商开发微通道水冷板技术，单价是现有方案3-5倍[12] - 美光科技存储产品价格将上涨20%-30%，暂停报价一周[12] 国际市场与大宗商品 - 美国三大股指全线收涨，标普500和纳指续创历史新高[14] - COMEX黄金期货涨0.90%报3719.50美元/盎司，白银期货涨0.84%报43.19美元/盎司[17] - LME期铜涨1.21%报10189美元/吨创15个月新高[18] 汇率与货币政策 - 在岸人民币对美元收盘报7.1228，中间价报7.1056[19] - 美元指数跌0.26%报97.36，非美货币多数上涨[20] - 美联储降息预期强化，美债收益率集体下跌[16]

参展规模与影响力 - 中国展商达116家 占海外参展商总数近三分之一 成为参展企业数量最多的海外国家[2] - 中国参展商数量比2023年多40%[2] - 中国车企从整车品牌到核心供应链系统性地登上欧洲舞台[2] 整车品牌参展情况 - 比亚迪展出海豹06 DM-i插电混动旅行车 海豚冲浪 元UP 海狮7等多款新车及高端品牌腾势Z9GT 重点展示"兆瓦闪充"技术 号称5分钟补能400公里[2] - 小鹏汽车携五款车型亮相 包括全新小鹏P7 2025款小鹏G6 2025款小鹏G9 小鹏X9 小鹏P7+ 同步展出人形机器人 飞行汽车 陆地航母模型 SEPA扶摇架构等前沿展品[2] - 长安汽车携深蓝 阿维塔两大品牌亮相 阿维塔概念车XPECTRA全球首秀 深蓝S05公布欧洲市场价格3.899万-4.499万欧元 于9月9日开启交付[2] - 零跑汽车Lafa5全球首发 基于LEAP 3.5模块化架构打造 配备激光雷达 支持800V高压快充 零跑B10正式上市并开启欧洲交付 售价约3万欧元 在德国已有109家门店[2] - 奇瑞携Jaecoo和Omoda两大品牌亮相 带来两款纯电SUV和三款插混车型[2] - 广汽集团旗下昊铂 传祺 埃安品牌集体亮相 第二代AION V宣布登陆欧洲市场[2] 战略转型与本地化布局 - 中国车企从简单产品出口转向本地化生产和生态输出新模式[3] - 为应对欧盟关税壁垒 2025年已有5家中国车企宣布在欧洲建厂 总投资超200亿欧元[3][5] - 小鹏汽车通过与大众合作快速适应本地需求 欧洲首个研发中心已启用[3][4] - 零跑汽车董事长表示海外是长期战略 车企一定要全球化[4] 供应链技术突破 - 宁德时代展示欧洲工厂生产的新型神行Pro动力电池 寿命达12年或100万公里 能量密度提升20% 充电速度提高50% 欧洲产能相当于2024年欧洲电动车电池总需求的三分之一[4] - 中创新航 亿纬锂能 国轩高科等电池巨头形成"中国电池军团"效应[4] - 黑芝麻智能发布A2000芯片 算力达200TOPS 支持多传感器融合[4] - 禾赛科技带来车规级800线超远距激光雷达ETX和新一代纯固态车规级补盲雷达FTX AT128激光雷达已获得宝马订单[4] - 元戎启行展示自研VLA模型 引入"思维链"推理机制 具备高度可解释性[4] - Momenta与优步联合开发的自动驾驶出租车系统在慕尼黑完成10万公里路测 计划2026年投入商业运营[4] - 地平线展示征程6系列智能计算方案 升级版HSD城区辅助驾驶系统 宣布成立欧洲总部 已获全球生命周期约1000万辆订单[4][5] 产业生态发展 - 生态出海帮助中国车企建立长期竞争力 未来3-5年中国汽车产业链全球布局将更加完善 实现从产品输出到生态输出转变[5] - 中德车企较量从产品 技术延伸到战略 生态[5] - 全球汽车产业变革需要全球协作 最终胜出的是真正理解用户需求并能快速迭代的企业[6]

行情表现 - 主板领涨个股包括荣联科技(+10.05%)、冠捷科技(+10.04%)、中国电影(+10.03%)、完美世界(+10.01%)及上海贝岭(+10.00%) [1] - 创业板领涨个股包括星辉娱乐(+20.00%)、圣邦股份(+20.00%)和线上线下(+20.00%) [1] - 科创板领涨个股包括开普云(+13.71%)、纳芯微(+10.79%)及国盾量子(+9.94%) [1] - 活跃子行业中SW游戏Ⅲ上涨4.27%，SW模拟芯片设计上涨4.12% [1] 国内半导体动态 - 拓荆科技拟通过定增募资不超过46亿元，用于高端半导体设备产业化基地建设、前沿技术研发中心及补充流动资金 [1] - 禾赛科技与美国头部Robotaxi公司签订超过4000万美元激光雷达订单，成为其唯一供应商，计划2026年底前完成交付 [1] - 市场监管总局对英伟达违反《反垄断法》行为启动进一步调查，涉及此前收购迈络思科技股权案 [1] - TCL华星苏州基地量产P1.2 Mini LED COB显示屏，亮度可调至0-800nit，对比度达5000:1，适用于多场景应用 [1] 公司公告摘要 - 天润科技取得"多源地名数据自动化质检系统及方法"发明专利，解决同名异地及同地异名问题 [3] - 得润电子确认收到参股公司股权转让款1.35亿元 [3] - 珠海冠宇一审被判停止制造涉诉电芯产品并赔偿ATL 990.29万元，公司计划上诉 [3] - 鼎通科技拟投资1500万美元在越南设立子公司，从事高速通讯连接器、新能源车连接器等研发生产 [3] 海外行业趋势 - AI数据量增长导致Nearline HDD供应短缺，QLC SSD出货量预计2026年爆发性增长 [3] - SK海力士宣布准备量产下一代HBM4芯片，领先竞争对手 [3] - 三星电子计划2025年上半年完成平泽P4园区1c DRAM设备投资，并推进华城17号线转换投资 [3] - 三星电子与京东方商讨2025年电视液晶面板采购计划，预计采购量超400万块（占年采购量10%），较今年4%份额显著提升 [3]

公司业务动态 - 立昂微控股子公司立昂东芯专注于化合物半导体射频及光电芯片代工制造[1] - 立昂东芯VCSEL芯片已应用于智能驾驶、机器人、光通信领域并实现大规模出货[1] - 立昂东芯与速腾聚创、禾赛科技、瑞识科技等客户在VCSEL产品保持紧密合作关系[1] 行业技术进展 - 速腾聚创宣布旗下可量产高性能车规级数字化激光雷达EM4、EMX和E1接入NVIDIA DRIVE AGX平台[1] - 速腾聚创与NVIDIA平台合作有望推动自动驾驶技术全面升级[1]

行业合作与技术应用 - 速腾聚创宣布旗下可量产高性能车规级数字化激光雷达EM4、EMX和E1接入NVIDIA DRIVE AGX平台 [1] - 前述两家平台的合作有望推动自动驾驶技术的全面升级 [1] - 公司控股子公司立昂东芯专注于化合物半导体射频及光电芯片的代工制造平台 [1] 产品与客户关系 - 立昂东芯VCSEL芯片可应用于智能驾驶、机器人、光通信等领域并已实现大规模出货 [1] - 立昂东芯与速腾聚创、禾赛科技、瑞识科技等客户在VCSEL产品保持紧密合作关系 [1]

上市企业 - 金融服务提供商道元集团于美国东部时间9月9日在美国纳斯达克挂牌上市 发行150万股股份 募集资金600万美元 市值达3209万美元 [1] - 折叠自行车公司大行科工于北京时间9月9日在港交所主板IPO上市 全球发售792万股股份 募集资金3.92亿港元 市值达15.7亿港元 按2024年零售量计在中国内地折叠自行车行业市场份额达26.3% 按零售额计市场份额为36.5% [2] 递表企业 - 汽车无线传感SoC公司琻捷电子于北京时间9月5日递表港交所拟主板IPO上市 按2024年收入计为全球第三大汽车无线传感SoC公司及中国最大汽车无线传感SoC公司 [2] - 可再生能源解决方案提供商思格新能源于北京时间9月8日再次递表港交所拟主板IPO上市 按2024年产品出货量计为全球排名第一的可堆叠布式光储一体机解决方案提供商 市场份额达28.6% [3] - 生物医药公司甫康药业于北京时间8月31日递表港交所拟主板IPO上市 专注于开发癌症相关疾病治疗领域的突破性疗法 [4] - 城市道路客运信息服务提供商盛威时代于北京时间9月11日再次递表港交所拟主板IPO上市 [5] - 管理及技术咨询公司Barentsz于美国东部时间9月8日递表美国SEC拟纳斯达克挂牌上市 计划募集资金约500万美元 [6] - 手机应用开发商EvoNexus于美国东部时间9月8日递表美国SEC拟纳斯达克挂牌上市 计划发行200万股股份 拟募集资金800万美元 [7] 招股企业 - 激光雷达研发与制造企业禾赛科技于9月8日至9月11日招股 拟全球发售255万股股份 计划募集资金约41.6亿港元 预计9月16日在港交所主板挂牌上市 [8] - 数字医疗综合服务提供商健康160于9月9日至9月12日招股 拟全球发售3364.55万股股份 计划最高募集资金约5亿港元 预计9月17日在港交所主板挂牌上市 [9] - 生物制药公司劲方医药于9月11日至9月16日招股 拟全球发售7760万股股份 计划募集资金约15.82亿港元 预计9月19日在港交所主板挂牌上市 已建立产品管线包括八个候选产品 其中五个正在临床开发中 [10][11] 市场动态 - 纳斯达克于美国东部时间2025年9月8日向SEC提交规则修改提案 申请允许在其主板市场交易代币化证券 涵盖股票与交易所交易产品 若获批准最早将于2026年第三季度实施 [12] - 香港《施政报告》将于9月17日公布 香港证券及期货专业总会建议分三阶段下调甚至取消股票印花税 同时改革创业板参考纳斯达克分层模式 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕金融市场、期货市场等多个领域展开，涵盖了国际国内期货市场走势、宏观资讯、能化、金属、黑色系、农产品期货动态，以及金融、产业、海外、国际股市、商品、债券、外汇等方面的信息，反映了各市场的行情变化和相关政策动态[3][38] 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.19%报3680.70美元/盎司，周涨0.75%，COMEX白银期货涨1.26%报42.68美元/盎司，周涨2.71% [3] - 国际油价小幅走强，美油主力合约收涨0.37%，报62.60美元/桶，周涨1.18%；布伦特原油主力合约涨0.77%，报66.88美元/桶，周涨2.11% [3] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期锌、镍、铅、铝、锡、铜均有不同程度涨幅 [4] - 国内期货主力合约多数上涨，燃料油、焦炭、焦煤涨超2%，低硫燃料油（LU）、液化石油气（LPG）涨超1%，菜粕跌超1% [5] - 美大豆、玉米、豆油、豆粕、小麦均上涨 [7] 重要资讯 宏观资讯 - 证监会修订《期货公司分类监管规定》 [9] - 俄罗斯和乌克兰和平谈判暂停，欧洲国家被指责阻碍进程 [10] - 财政部发行5000亿元特别国债，预计撬动信贷投放约6万亿元 [10] - 郑商所调整期权品种限价和市价指令最大下单量 [10] - 上海出口集装箱运价指数和中国出口集装箱运价综合指数下跌 [10] - 特朗普威胁对俄罗斯实施新经济制裁 [11] - 八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 [13] 能化期货 - 欧盟可能6至12个月内淘汰俄罗斯天然气，代之以美国液化天然气 [15] - 华谊集团子公司装置永久性停产，甲醇设计产能95万吨，2024年产能利用率46.5% [15] - 乌克兰无人机袭击俄罗斯石油装载终端 [15] - 中国苯乙烯工厂产量和产能利用率环比下降 [15] - 美印贸易协议分歧接近解决，美要求印度停购俄罗斯石油 [16] - 美国敦促G7对购买俄罗斯石油征100%关税 [17] 金属期货 - 央行和海关就黄金及制品进出口准许证征求意见 [20] - 再生铅四省周度开工率下滑 [20] - 24家样本企业1 - 8月阴极铜产量同比增长 [20] - 上期所部分金属库存有增减变化 [21] - 瑞银上调黄金目标价格 [22] - 北方某锌冶炼厂检修 [23] - 碳酸锂产量和库存有变化 [23] - 紫金矿业锂盐湖项目投产，规划扩产 [24][25] 黑色系期货 - 山西焦煤水峪煤业恢复生产，此前停产影响产量约18万吨 [27] - 硅铁和硅锰企业库存量增加 [27] - 第二轮焦炭提降开启 [27] - 钢厂高炉开工率等指标有变化 [27] - 港口进口铁矿库存和疏港量有变化 [28] - 钢材社会库存上升 [28] - 城市总库存量增加 [30] 农产品期货 - 2024/25年度中国大豆进口量调增，玉米进口量调减 [32] - 油厂大豆实际压榨量和开机率情况 [32] - 印尼可能提高生物柴油棕榈油掺混比例 [32] - 生猪养殖利润有变化 [32] - 马来西亚棕榈油产量和出口量情况 [33][35] - 进口棉港口库存下降 [34] - 美国农业部9月月报大豆相关数据 [37] 金融市场 金融 - A股放量大涨，多指数上涨，成交额放大；港股部分指数下跌，南向资金有买卖操作 [39][41] - 创业板指重回3000点，区间涨幅大 [39] - A股部分低价股走低 [41] - 国际投行对中国资产兴趣升温 [41] - A股再融资市场活跃度提升 [41] - 禾赛科技确定港股IPO发行价 [41] 产业 - 2026 - 2027年新能源汽车车购税恢复征收但减半 [42] - 8月汽车和新能源汽车产销增长，1 - 8月产销量双超2000万辆 [42] - 国家将HPV疫苗纳入免疫规划 [42] - 国家网信办曝光涉企网络“黑嘴”案例 [44] - 工会推进平台算法和劳动规则协商 [44] - 2025年券商分类评价工作启动 [44] - 8月主要银行理财公司规模净流入 [44] - 多家淘宝商家暂停黄金回购业务 [45] - 8月中国快递发展指数增长 [46] 海外 - 欧洲央行按兵不动，交易员削减宽松政策押注 [47] - 韩国总统表态，央行预计经济受关税影响 [49] - 瑞士提出综合方案化解与美贸易争端 [49] - 土耳其央行大幅降息 [49] 国际股市 - 美股三大股指创历史新高，中概股普遍上涨 [50] - 欧洲三大股指收盘全线上涨 [50] - 亚太主要股指延续涨势，日韩股市创新高 [50] - 日本央行计划减持ETF持仓 [52] - 塔塔资本计划通过IPO募资 [52] - Adobe公布营收和收益预期 [52] 商品 - 国际贵金属期货涨跌不一，市场预期美联储降息 [53] - 原油下跌，受供需格局影响 [53] - IEA上调全球原油供应量增长预期 [53] - 欧佩克维持今明两年原油需求增速预期 [55] - 伦敦基本金属全线上涨，受美联储降息预期影响 [55] 债券 - 国内债市银行间现券走势分化，国债期货多数上涨 [56] - 美债收益率涨跌不一 [56] 外汇 - 在岸人民币对美元收盘和夜盘有变化，中间价上涨 [57] - 美元指数下跌，非美货币多数上涨 [57] 财经日历 - 列出多个国家和地区不同时间的经济指标数据公布时间 [60] - 列出不同时间的事件安排，包括逆回购到期、官员讲话、会议等 [62]

政策目标与行业增长预期 - 工业和信息化部等八部门联合发布《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出2025年力争实现汽车销量3230万辆左右同比增长约3% 其中新能源汽车销量1550万辆左右同比增长约20% 汽车制造业增加值同比增长6%左右 2026年行业运行保持稳中向好发展态势 [1] - 政策推动汽车出口保持稳定增长 并促进产业规模和质量效益进一步提升 [1] 智能网联技术产业化推进 - 政策强调深入开展智能网联汽车"车路云一体化"应用试点 加快网联基础设施和云控平台建设 鼓励汽车前装V2X和5G等高性能通信模块 加快推进北斗系统规模化应用 [1] - 政策支持推进智能网联汽车准入和上路通行试点 有条件批准L3级车型生产准入 推动道路交通安全和保险等法律法规完善 [1][2] - 政策鼓励汽车 信息通信 交通等行业企业以数据为纽带探索新型商业模式 加快多元化价值链培育 [1] 关键技术突破与产业转型 - 政策强调加快突破汽车芯片 操作系统 人工智能 固态电池等关键技术 开发智能交互和智能驾驶等新功能 [2] - 高质高效推进新能源汽车 动力电池 自动驾驶 汽车芯片等重点急需标准研制任务 加快标准研制推动智驾参数细则落地 [2] - 自研芯片和固态电池等技术加速发展推动汽车供给从"规模扩张"向"技术提升"转型 [2] 市场竞争逻辑重塑与投资机会 - 政策端对L3车型的松绑叠加后续权责划分和智能网联汽车参数等细则出台有望重塑汽车行业竞争逻辑 从价格战转向价值维度竞争 智能化成为车企重要差异化竞争优势 [2] - 智能网联长期成长逻辑强化 龙头企业迎估值重塑窗口 [3] - 机构建议关注智能网联产业链标的 包括智能化整车企业比亚迪 上汽集团 小鹏汽车 赛力斯 感知端企业禾赛科技 速腾聚创 自研芯片端企业地平线机器人 黑芝麻智能 域控端企业德赛西威 科博达 经纬恒润 执行端企业伯特利 耐世特 保隆科技 智能网联检测端企业中国汽研 固态电池端企业宁德时代 阳光电源 亿纬锂能 国轩高科 [3]

全球市场表现 - 上证指数下跌0.12%至3870.6点，深证成指下跌0.43%，创业板指下跌1.09%[1] - 香港恒生指数上涨1.16%至26388.16点，恒生科技指数上涨1.71%，恒生中国企业指数上涨1.13%[1] - 美国道指下跌0.59%，标普500指数下跌0.05%，纳指上涨0.44%续创历史新高[1] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，港股大市成交3252.053亿港元[1] 经济数据与预期 - 美国9月消费者信心指数初值降至55.4，创四个月新低，低于预期58.0[11][16] - 美国消费者长期通胀预期连续第二个月上升至3.9%[11] - 中国8月新增人民币贷款5890亿元，远低于预期7000亿元[11] - 中国8月社会融资规模增加2.6万亿元人民币（3650亿美元）[11] 企业动态与IPO - 不同集团(6090)招股入场费7192港元，引入基石投资者认购总额1.17亿港元[9] - 禾赛科技在港上市定价每股212.8港元，筹资36.2亿港元[9] - 紫金黄金国际拟香港IPO募资可能超过30亿美元[9] - 深圳麦科田生物医疗技术上半年转亏为盈，净利润4018.9万元人民币[9] 行业与板块表现 - A股钢铁、房地产、工程类涨幅居前，港股贵金属涨幅居前[1] - 药捷安康-B股价单日上涨77.09%[23] - 特斯拉股价上涨7.35%[25] - 芯原股份科创板股价上涨20%[27] 政策与国际贸易 - 中美官员在马德里启动新一轮经贸会谈，会谈持续近六小时[7][11] - 中国对美国半导体行业发起反倾销和反歧视调查[1][11] - 墨西哥拟对中国汽车等产品征收高达50%关税[11] - 美联储降息预期因消费者信心下降而巩固[1]