第一财经每日早间精选热点新闻，点击「听新闻」，一键收听。 【今日推荐】 中办、国办印发《整治形式主义为基层减负若干规定》 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《整治形式主义为基层减负若干规定》，并发出通知，要求各地区各部门 认真遵照执行。通知要求，各地区各部门要严格执行《若干规定》，统筹为基层减负和赋能，切实把基层从形 式主义、官僚主义束缚中解脱出来，引导广大党员、干部积极担当作为，有更多精力抓落实。 特朗普拟对芯片征收100%关税但苹果等将生产移回美国的企业享有豁免 特朗普表示将对包括半导体在内的进口产品征收100%的关税，但会对将生产转移回美国的企业予以豁免。他 在和苹果公司首席执行官蒂姆·库克在椭圆形办公室宣布一项1000亿美元新投资时披露了这一关税计划。 特朗 普对记者表示，"我们将对芯片和半导体征收高额关税，但对于像苹果这样的企业来说，好消息是，如果你在 美国生产，或者已经承诺在美国生产，毫无疑问，你就不会被征收关税。" 瞄准国庆黄金周！韩国对华团队游限时免签 当地时间8月6日据当地媒体消息，9月29日起，韩国将针对中国团队游客实行临时免签政策。政策先期将持续 至明年6月。韩方此前分析显示，中国访韩游客 ...

重要的消息有哪些 1．商务部公布延长对进口牛肉保障措施调查期限决定，根据《中华人民共和国保障措施条例》的规定，2024年12月27日，商务部发布2024年第60号公告，决定对 进口牛肉进行保障措施立案调查。鉴于本案情况复杂，商务部决定将本案的调查期限延长至2025年11月26日。 2．国务院新闻办公室将于2025年8月7日（星期四）上午10时举行国务院政策例行吹风会，请财政部副部长郭婷婷和教育部有关负责人介绍逐步推行免费学前教育 政策有关情况，并答记者问。 3．韩国国务总理金民锡6日说，从今年9月29日至明年6月30日，韩国政府将对中国团体游客实施临时性入境免签政策。（新华社） 理想汽车、中国汽研、东风柳汽就理想i8碰撞测试相关事件相关情况达成一致，发布联合声明。 *ST亚振：股票交易异常波动，8月7日起停牌核查。 科创新源：数据中心散热结构件业务仍处于客户开拓和产品认证阶段。 赛诺医疗：子公司产品获美国FDA突破性医疗器械认定。 菲林格尔：股价异动期间总裁刘敦银减持8600股。 4．交通运输部、财政部、自然资源部印发《新一轮农村公路提升行动方案》，到2027年，全国完成新改建农村公路30万公里，便捷高效、普 ...

泰坦号事故调查报告 - 美国海岸警卫队发布报告指出"泰坦"号深海潜水器爆炸事故主因是海洋之门勘探公司在设计、认证、维护和检查流程中存在系统性缺陷[2] - 调查发现2022年潜水作业后船体已出现异常但公司未采取任何预防性维护措施 2023年考察前也未分析实时监控数据[2] - 事故发生于2023年6月18日 下潜1小时45分钟后失联 6月22日确认发生"灾难性内爆"导致5名乘员全部遇难[2][3] 汽车行业动态 - 理想汽车联合中国汽研、东风柳汽发布声明 呼吁行业杜绝贬损性对比等不当竞争 聚焦安全性能与核心技术突破[3] - 小鹏汽车发布全新P7车型 搭载机器人IRON手腕结构三轴灵动屏和87英寸AR-HUD 基于与大众合作开发平台打造[18] - 五菱亮相缤果S纯电车 采用五门五座设计 车长4265mm 联合巴斯夫开发四色车漆 升级8涂层防腐蚀工艺[20] 科技与半导体 - 台积电2nm工艺遭泄密 公司解雇涉案员工并启动法律程序 该技术为当前全球最先进半导体制程[4] - 传音控股回应华为专利诉讼 称将积极应对 华为指控其侵犯欧洲图像处理专利[3] - 马斯克宣布xAI将于下周开源聊天机器人Grok 2[15] 互联网与AI融资 - OpenAI员工股票出售计划显示估值达5000亿美元 较上一轮3000亿估值增长66% 计划出售数十亿美元股票[9][11] - AI销售工具Clay完成1亿美元C轮融资 估值三个月内从15亿翻倍至31亿美元 CapitalG领投[17] - 足式机器人控制企业桥介数物完成近亿元天使+/Pre-A轮融资 隐山资本等联合投资[17] 消费电子与硬件 - 苹果iPhone17系列发布会或定于9月9日 预计推出四款机型及新款Apple Watch、AirPods Pro[4][5] - 中国消费级游戏笔记本Q2同比增24.3% IDC指出高性能需求与游戏内容演进驱动增长[22] 零售与消费品 - 美国珠宝品牌克莱尔申请破产保护 资产与负债各10-100亿美元 为2018年后第二次破产[17] - 麦当劳回应大鸡排下架热搜 称9月1日将推出新口味产品[17] - 野人先生创始人否认港股IPO传闻 称无具体时间表 BOSS直聘相关招聘信息已下架[13] 市场数据 - 中国7月乘用车零售183.4万辆 同比增7% 批发219.2万辆同比增12%[22] - 2025暑期档电影总票房破75亿元 灯塔数据显示6-8月持续增长[22] 人事变动 - 宝马i系列设计主管Kai Langer加入小米 其在宝马任职超20年[11]

行业投资评级 - 汽车行业评级为"推荐"，预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上 [7] 核心观点 - 2Q25汽车零售市场呈现结构性分化，自主品牌持续增长而合资品牌普遍下滑 [3][4] - 自主品牌同比贡献最大增量（+21.5%），其中自主豪华增速达62.7%，合资豪华则下滑12.6% [3][13] - 低线城市增长显著，四线城市同比增速23.4%远超一线城市8.7% [10][13] - 市占率变化显示自主品牌（+0.5PP）和自主豪华（+0.9PP）持续蚕食合资市场 [5][13] 分城市表现 同比维度 - 城市分级增速：四线（+23.4%）>三线（+18.9%）>全国（+14.6%）>新一线（+11.7%）>二线（+8.9%）>一线（+8.7%） [10][13] - 自主品牌在四线城市同比增量达22万辆，占全国自主品牌增量的43% [13] 环比维度 - 高线城市反弹明显，一线城市环比增长28.1%显著高于四线城市5.4% [10][13] - 新一线城市贡献最大环比增量（22万辆），其中自主普通品牌占11万辆 [13] 分品牌表现 自主品牌 - 总量占比达51%，同比提升2.9PP，豪华子品牌占比提升3.7PP至13% [13] - 技术升级推动自主豪华在三线城市实现109.5%的同比增速 [13] 合资品牌 - 合资普通品牌市占率环比下降0.5PP至25%，同比下滑3.3PP [5][13] - 特斯拉市占率2%，环比下降0.4PP且同比增速-10.9% [5][13] 投资建议 - 重点推荐江淮汽车（豪华车布局+产品力优势）和上汽集团（燃油车复苏） [10] - 建议关注北汽蓝谷（管理改革+新车型上市）和理想汽车（旺季需求反弹） [10] 数据图表要点 - 图表1显示2Q25全国零售总量557万辆，自主品牌贡献286万辆 [13] - 图表6揭示2019-2025年四线城市季度销量占比从18%提升至24% [25][32] - 图表9反映自主品牌季度占比从2019年35%升至2025年51% [34][35]

核心观点 - i8市场口碑与反应会较好且等待时间明显短于MEGA口碑发酵时间 [5] - i8将促进MEGA订单但会分流部分L789订单 下一代增程车将重新吸引部分纯电订单 今年L系列订单表现一般 [5] - 公众对i8超短期爆单预期落空后产生大量吐槽 本质是未满足立即购买冲动 而非SKU设置等表面原因 [5][7] 根基前提 - 人类决策由潜意识主导 意识仅为既有决策寻找合理化解释 [9] - 裂脑人实验证明左脑会为右脑行动编造逻辑解释 类比公众对i8舆论反应 [9][12] - 公众对i8超短期爆单预期源于三点：YU7首日锁单冲击/理想过往销量成绩/i8延期一年发布 [9] i8产品设计逻辑 - 刻意避免超短期爆单设计：锁单时间规则不提供早提车激励 选择周二开启锁单分散热度 [10] - 产品亮点需深度体验：5C超充+双腔空悬+VLA交互等难以一句话传达 对比YU7激光雷达/续航等直观卖点 [10][11] - SKU设置引导理性选择：顶配车型性价比显著（较L9降价升级/较MEGA差价达15-18万） 二排电视强化面子属性 [15][16][17] 卡车事件分析 - 事件本质为安全性能展示 双方车辆均安全 情绪发酵源于偶然因素 [14] - 中长期影响有限：理想与卡车司机存在利益共生关系 舆情攻击属智能车产业变革期常态 [14] 技术前瞻 - 卡片大师交互系统：实现AI实时生成个性化界面 突破传统APP设计妥协 符合软件3.0理念 [19][20][23] - 记忆功能创造情绪价值：如主动询问用户上周工作进展 提升产品生命感与用户粘性 [24][25] 市场竞争定位 - i8顶配产品力对标：纯电党视角全面优于L9 价格低于L8顶配但面子属性更强 [16][17] - 细分市场卡位：35万预算区间在舒适/智驾/空间等维度仅MEGA可超越 形成差异化竞争力 [15][17]

市场概述 - 苹果宣布千亿美元的美国投资计划以规避潜在关税，股价大涨超5%，盘后再涨近3% [2] - 科技巨头支撑美股大盘，纳指涨逾1.2%，罗素小盘股指收跌 [2] - Arista二季度收入超预期，股价飙涨近18%，超微电脑重挫18% [2] - 10年期美债收益率上行1.7基点，2年期美债收益率因降息预期下跌1基点 [2] - 美元下跌0.52%，黄金震荡下挫0.33%，原油盘中较日高跌超4.5% [2] - A股三大股指集体收涨，军工股持续爆发，焦煤涨超6%，港股泡泡玛特涨超7% [2] 全球重磅 - A股两融余额突破2万亿元，为2015年5月以来首次 [8] - 印度总理莫迪计划访华并出席上合组织天津峰会，外界预期印度或调整对华关系以制衡美国 [8] - 特朗普拟对芯片产品征100%关税，但在美建厂企业可豁免，苹果、台积电盘后上涨 [8] - 特朗普下令对印度额外加征25%关税，苹果不受影响 [9] - 瑞士领导人未能说服特朗普降低关税，39%关税生效前谈判无进展 [9] - 苹果宣布1000亿美元美国制造投资计划，将在美建全球最大智能玻璃生产线 [10] 美联储动态 - 特朗普顾问推动临时填补美联储理事职位空缺，可能来自现有政府成员 [12] - 美联储理事库克称就业数据预示经济"转折点"，暗示近期或降息 [12] - 10年期美债拍卖需求疲软，投标倍数创一年新低，收益率上行 [12] - 美联储主席人选范围缩小至4人，包括沃勒和两名"凯文"，另有一名未披露的黑马候选人 [12] 行业与公司 - 诺和诺德Q2盈利未达预期，重申下调全年业绩展望，明星减肥药Wegovy销售超预期 [13] - 诺和诺德呼吁FDA禁止进口仿制药关键原料，以应对美国仿制药冲击 [13] - 高盛预计中国互联网巨头利润或现2022年二季度来首降，AI云业务增长加速但外卖竞争拖累利润 [17] - 百济神州Q2营收大增42%，上调全年收入指引至50-53亿美元 [17] - 美国农地价格创历史新高，比尔·盖茨、贝佐斯等亿万富翁持续收购 [18] - 德国拟启动1000亿欧元战略基金，重点投向国防和能源 [18] - 铂金供应危机隐现，年内价格暴涨45%，库存持续下降 [19] - 大摩上调美国四大云服务提供商资本开支预测至3590亿美元，看好AI服务器需求 [20] - OpenAI估值升至5000亿美元，洽谈出售员工股权 [21] - 特斯拉训练新FSD模型，xAI将开源Grok 2 [21] - Shopify Q2营收同比增长31%，盘中大涨超20% [21] 行业趋势 - 摆线减速器或成为人形机器人关节传动新方案 [23] - 摩托车出口具备海外销量空间大、核心市场集中、自主品牌产品力提升三大优势 [23] - AI视频产业或超预期发展，单位时长延伸、价格更低、内容扩容是三大逻辑 [23] - 中国商业航天进入高密度组网期，民营火箭企业加速发展 [24]

头条要闻 - 特朗普计划对半导体等进口产品征收100%关税，但豁免将生产转移回美国的企业如苹果[2] - 苹果公司宣布1000亿美元新投资计划[2] - 特朗普签署行政令对印度输美产品加征25%关税，理由是印度进口俄罗斯石油[2] - 日本质疑美国关税公告与协议不一致，要求纠正[2] 市场动态 - 沪深北三市两融余额重返2万亿元，达20002.59亿元，沪市10192.27亿元，深市9748.1亿元，北交所62.22亿元[3] - 银河证券认为两融余额回升反映市场结构优化与交易行为成熟[3] - 美联储9月降息概率为93.6%，10月累计降息50个基点概率为64%[4] 行业热点 - 人工智能制药领域大单频现，高成长概念股受关注[13] - 北部海洋经济圈规模达3.2万亿元，成为发展新动能[13] - 人形机器人板块从技术验证迈向场景落地，投资价值凸显[13] 公司动态 - 传音控股被华为起诉侵犯欧洲专利"偏移解码装置"[9] - 理想汽车与中国汽研就碰撞测试事件达成和解[10] - 茅台保健酒业停产百元级单品台源酒，将推出新品台源红[11] - 农业银行流通市值达2.11万亿元，首次登顶A股[12] 股市行情 - A股三大指数低开高走，上证综指涨0.45%至3633.99点，深证成指涨0.64%至11177.78点，创业板指涨0.66%至2358.96点[13] - 港股恒生指数涨0.03%，恒生科技指数涨0.2%，纸业板块表现强势[13] - 美股道指涨0.19%，纳指涨1.21%，标普500涨0.73%，苹果股价跳涨带动大盘[14] - 欧股斯托克600指数持平，诺和诺德股价跌5.4%[14] 市场策略 - 太平洋证券预计上证指数将震荡上行，政策倾向转向居民端发力[15] - 方正证券预计8月市场呈现"轻指数，重结构"特征，科技及小市值成长方向受关注[15] - 中原证券提示关注科技成长与周期制造主线，避免追高主题炒作[16] 公告速递 - 仙鹤股份拟110亿元投建高性能纸基新材料项目[17] - 盛美上海上半年净利润6.96亿元，同比增长56.99%[18] - 顺博合金上半年净利润1.77亿元，同比增长110.56%[18] - 鹏鼎控股7月营收30.02亿元，同比增12.28%[18] - 百济神州上半年扭亏，净利润4.5亿元[18] - 天阳科技筹划收购通联金服部分股权[19] - 华西股份拟9000万元收购协丰棉麻100%股权[19] - 光明地产拟发行不超40亿元中期票据[20] - 华发股份可转债发行获证监会同意[21]

宏观新闻 - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《整治形式主义为基层减负若干规定》，要求纠治形式主义、官僚主义，确保基层高效落实政策 [2] - 市场预计7月新增人民币贷款-0.3万亿元，新增社融1.51万亿元，M1及M2同比增速或小幅上升，CPI同比增速预测中值为-0.1%，PPI同比降幅预测中值为-3.4% [2] - 印度总理莫迪将于8月31日至9月1日访问中国并出席上海合作组织天津峰会 [2] - 韩国自9月29日起对中国团队游客实行临时免签政策 [2] 行业新闻 - 人身险产品预定利率调整，普通型、分红型、万能型产品最高预定利率分别调整为2.0%、1.75%、1.0%，产品切换时间为8月31日 [4] - 理想汽车、中国汽研、东风柳汽就理想i8碰撞测试事件达成一致，呼吁行业自律，杜绝不当竞争行为 [4] - 交通运输部等三部门印发《新一轮农村公路提升行动方案》，目标到2027年完成新改建农村公路30万公里 [5][6] - 国家电网用电负荷连续三天创历史新高，最大负荷达12.33亿千瓦，较去年增长5300万千瓦 [5][6] - 上海市印发《上海市具身智能产业发展实施方案》，目标到2027年核心产业规模突破500亿元 [6] - 中国光伏行业协会就《价格法修正草案（征求意见稿）》向行业征集意见 [7] - AI医疗或将迎来新一波产业革新机遇，国家人工智能应用中试基地将落地不少于49个特色应用场景 [14] - 全固态电池发展加速，宁德时代预计2027年小批量生产，比亚迪预计2027年小批量装车 [15] - 电力板块有望迎来盈利改善和价值重估，中电联预测2025年全社会用电量同比增长5%~6% [16] - MIM工艺或迎来蓝海市场，随着人形机器人、AI终端设备等领域需求高增 [17] 公司新闻 - 百济神州上半年净利润4.5亿元，同比扭亏为盈，预计2025年营业收入将介于358亿元至381亿元之间 [1][12] - 浦发银行上半年净利润297.37亿元，同比增长10.19% [10] - 赛诺医疗子公司产品获美国FDA突破性医疗器械认定 [12] - 中信证券公告华夏基金上半年净利润11.23亿元 [12] - 分众传媒拟83亿元购买新潮传媒100%股权 [12] - 仙鹤股份拟110亿元投建林浆纸用一体化高性能纸基新材料项目 [12] - 孚能科技已完成向某头部人形机器人客户送样硫化物全固态电池 [12] - 科创新源数据中心散热结构件业务仍处于客户开拓和产品认证阶段，收入占比较低 [9] - 上海三毛下属进出口贸易、安防服务、物业园区租赁板块业务有序开展 [9] 环球市场 - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.19%，纳指涨1.21%，标普500指数涨0.73%，纳斯达克中国金龙指数收涨0.93% [11] - WTI原油期货收跌1.24%，报64.35美元/桶，布伦特原油期货收跌1.11%，报66.89美元/桶 [13]

高管公开互撕事件 - 蔚来高级副总裁沈斐在微博曝光理想销售劝退乐道L90订单转投理想i8的对话截图，并称此类情况频繁发生[1][3] - 理想副总裁刘杰此前指控蔚来雇佣"黑水军"抹黑理想i8，后经证实为网友个人编造的"钓鱼"言论[5][6] - 理想产品负责人汤靖公开网络水军兼职群截图，显示有组织收集理想负面信息及发布恶意评论[6] 产品竞争态势 - 理想i8与乐道L90定位高度重合，均为中大型纯电SUV，价格区间分别为33.98万元起和26.58万元起（BaaS模式17.98万元）[5][9] - 理想i8上市首周大定近6000单，乐道L90上市三天交付1976辆并进入大型SUV周销量TOP3[8] - 理想i8上市一周后即降价1万元，被解读为应对乐道L90低价冲击的被动调整[9] 市场表现与战略压力 - 理想7月交付量同比下降39.74%至30731辆，股价单日跌幅超5%，纯电转型面临挑战[8] - 乐道前身L60车型3月仅交付4820辆未达预期，原总裁因销量目标未达成离职[10] - 蔚来Q1净亏损扩大至68.91亿元，要求乐道三款车型四季度合计月销达2.5万辆以实现盈利目标[10] 行业竞争格局 - 蔚来与理想从技术路线差异（纯电vs增程）转向直接竞争，理想纯电车型推出加剧冲突[7] - 行业专家指出互撕可制造热点事件，集中消费者注意力于两款车型从而促进销量[7] - 新车密集发布导致市场竞争白热化，车企需快速调整定价策略保持竞争力[9]

隔夜市场表现 - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.19%，纳指涨1.21%，标普500指数涨0.73% [5] - 热门科技股多数上涨，苹果涨超5%，市值涨约1600亿美元（约合人民币1.15万亿元），亚马逊涨4%，特斯拉涨超3% [5] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.93%，热门中概股多数上涨，阿里巴巴涨超3%，蔚来涨超2%，哔哩哔哩、拼多多涨超1% [5] - COMEX黄金期货收跌0.08%，报3431.8美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.3%，报37.935美元/盎司 [6] - WTI原油期货跌超2%，报63.7美元/桶，布伦特原油期货跌超2%，报66.3美元/桶 [7] 政策与行业动态 - 三部门印发《新一轮农村公路提升行动方案》，目标到2027年完成新改建农村公路30万公里，建制村通公交率达到55%以上 [8] - 商务部延长对进口牛肉保障措施调查期限至2025年11月26日 [9] - 国家电网用电负荷连续三天创历史新高，最大负荷达12.33亿千瓦，较去年增长5300万千瓦 [12] 公司动态 - 华为向欧洲统一专利法院起诉传音控股侵犯其欧洲专利，涉及图像滤波装置技术 [16][17] - 农业银行A股流通市值升至2.11万亿元，超越工商银行成为A股流通市值冠军 [19] - 理想汽车、中国汽研、东风柳汽发布联合声明，澄清碰撞测试事件并强调合规经营 [21] - 茅台集团百元大众酱酒"台源"或将停产，渠道商推测可能为产品升级做准备 [23] - 腾讯2026校招启动，重点招聘AI领域人才，包括软件开发和技术研究岗位 [24][25] - 小鹏汽车全新P7亮相，搭载机器人手腕结构的三轴灵动屏和87英寸AR-HUD [27] - 珍酒李渡推出高端啤酒"牛市"，零售价88元/瓶，股价当日涨7.89% [28] - 台积电2nm芯片工艺泄密，已开除多名涉案员工并移交司法部门 [30] 金融市场数据 - 美元指数下跌0.54%至98.23，美国10年期国债收益率上涨0.819%至4.23 [32] - 比特币上涨0.94%至115200.00美元，人民币在岸汇率持平于7.1836 [32] - 苹果股价上涨至213.28美元，微软股价上涨至524.94美元 [33] - 阿里巴巴股价上涨至120.86美元，理想汽车股价下跌至24.20美元 [34] 上市公司公告 - 华发股份向特定对象发行可转债申请获证监会同意注册批复 [38] - 达实智能签约劲牌大厦智能化项目，合同金额3406万元 [38] - 塔牌集团拟以5000万元~1亿元回购公司股份 [39] - 中信证券控股子公司华夏基金上半年净利润11.23亿元 [39] - 天坛生物上半年归母净利润同比下降12.88% [39] - 恒瑞医药注射用瑞康曲妥珠单抗联合疗法获美国FDA孤儿药资格认定 [41]